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Las plataformas Facebook e Instagram, propiedad de Meta Platforms (NASDAQ:META), registraron interrupciones en sus servicios en Estados Unidos el lunes, con miles de usuarios que reportaron dificultades para acceder a las redes sociales.

De acuerdo con el sitio de monitoreo Downdetector, Facebook acumulaba más de 17,000 reportes de problemas en el servicio hasta las 3:11 a. m. del lunes, mientras que Instagram registraba más de 5,000 reportes.

Downdetector recopila los reportes enviados por los usuarios para identificar posibles interrupciones en los servicios digitales.

Se desconoce la causa de las interrupciones

La causa de las fallas reportadas no se conocía de inmediato y la información disponible no permitía determinar cuántos usuarios resultaron afectados ni cuándo se restablecería el servicio con normalidad.

Las cifras de Downdetector corresponden al número de reportes recibidos y no al total de personas que experimentaron problemas. Además, los registros pueden variar según la cantidad de usuarios que decidan notificar una falla.

Por lo tanto, los datos ofrecen una referencia sobre la magnitud de las interrupciones reportadas, pero no deben interpretarse como una cifra confirmada de usuarios afectados.

UBS aumentó sus previsiones sobre el precio del paladio para finales de 2026 y principios de 2027, debido a condiciones más ajustadas en el mercado físico y a una demanda que ha mostrado mayor resistencia de la esperada.

El banco elevó en 200 dólares por onza sus estimaciones para diciembre de 2026 y marzo de 2027, mientras que incrementó en 100 dólares por onza su proyección para junio de 2027. No se dieron a conocer los nuevos precios objetivo absolutos.

A pesar de las revisiones al alza, UBS mantuvo una perspectiva cautelosa sobre el comportamiento del paladio a largo plazo, debido al impacto previsto de la electrificación del transporte sobre la demanda.

La demanda automotriz muestra mayor resistencia

Los precios del paladio han tenido un desempeño superior al previsto por UBS, respaldados por una disminución de la demanda menor a la esperada y por las restricciones en la oferta mundial.

El consumo global de paladio registró una caída moderada en 2025 y se prevé que permanezca prácticamente estable durante 2026.

La transición hacia vehículos sin motores de combustión interna ha avanzado más lentamente de lo anticipado, lo que ha contribuido a sostener la demanda del metal para convertidores catalíticos.

La adopción de vehículos híbridos en mercados con una elevada presencia de automóviles de gasolina, como Estados Unidos, Brasil y algunas regiones de Asia, también ha favorecido el consumo.

El paladio se utiliza en los convertidores catalíticos para reducir las emisiones contaminantes de los vehículos de gasolina, incluidos numerosos modelos híbridos.

Además, el creciente descuento del paladio frente al platino ha mejorado la viabilidad económica de sustituir este último por paladio en determinadas aplicaciones de los convertidores catalíticos.

Sin embargo, UBS sigue anticipando una reducción de la demanda a largo plazo conforme aumente la adopción de vehículos eléctricos y disminuya la producción de automóviles con motores de combustión interna.

La producción minera podría volver a disminuir en 2026

Las restricciones de suministro constituyen otro factor detrás de las nuevas previsiones del banco.

La producción minera mundial de paladio disminuyó en 2025 y se espera que vuelva a contraerse durante 2026.

La extracción en Rusia se ha visto afectada por la disminución de las concentraciones de metal en los minerales, mientras que los productores de Sudáfrica continúan dando prioridad a la disciplina en el uso del capital en lugar de ampliar sus volúmenes de producción.

Aunque la actividad de reciclaje está mejorando, UBS considera que el metal recuperado adicional solo compensará parcialmente la reducción de la oferta minera.

La combinación de una demanda relativamente estable a corto plazo y una menor producción primaria ha contribuido a ajustar las condiciones del mercado físico.

Según UBS, estas limitaciones de suministro podrían restringir las caídas adicionales del precio del paladio durante 2026, aunque el banco mantiene su perspectiva cautelosa sobre la demanda a largo plazo.

Los precios del petróleo descendieron el lunes a sus niveles más bajos en 11 días, mientras los inversionistas evaluaban la posibilidad de avances diplomáticos entre Estados Unidos e Irán durante la Asamblea General de las Naciones Unidas de esta semana, así como una recuperación parcial de las exportaciones de crudo de Arabia Saudita.

Los futuros del Brent y del West Texas Intermediate (WTI) estadounidense tocaron sus niveles más bajos desde el 10 de septiembre durante las primeras operaciones.

A las 08:59 GMT, el contrato del Brent para entrega en noviembre perdía 2.12 dólares, equivalentes a 2%, para ubicarse en 101.75 dólares por barril.

El contrato del WTI de octubre, que vence el martes, retrocedía 1.96 dólares, también un 2%, a 98.34 dólares por barril. Por su parte, el contrato de noviembre cotizaba en 94.16 dólares.

Posibles avances diplomáticos en medio de nuevas amenazas

Estados Unidos e Irán intercambiaron nuevas amenazas el domingo. Sin embargo, el presidente estadounidense, Donald Trump, manifestó su disposición a reunirse con su homólogo iraní, Masoud Pezeshkian, quien tiene previsto asistir esta semana a la Asamblea General de la ONU en Nueva York.

Tim Waterer, analista jefe de mercados de KCM Trade, relacionó parte de la caída del petróleo con las expectativas de una posible salida diplomática al conflicto.

“Parece que se está eliminando parte de la prima de riesgo de los precios del petróleo ante la esperanza de que esta semana pueda surgir una vía diplomática para reducir las tensiones de la guerra entre Estados Unidos e Irán”, afirmó Waterer.

Al Jazeera informó que Irán había comunicado a los mediadores sus condiciones para retomar las negociaciones, citando declaraciones realizadas el sábado por Mohsen Rezaei, funcionario iraní de seguridad.

No obstante, las tensiones en Medio Oriente continuaron.

Los hutíes de Yemen, respaldados por Irán, afirmaron haber atacado el sábado instalaciones “sensibles” en Riad mediante misiles y drones, así como una instalación de Aramco en Yanbu, un importante centro de exportación petrolera saudita ubicado en el mar Rojo.

El lunes, un portavoz de la Guardia Revolucionaria iraní advirtió que el país utilizaría nuevas armas y atacaría lugares que no habían sido objetivos anteriormente si Estados Unidos emprendía otra ofensiva, según la agencia de noticias Fars.

Tres fuentes iraníes familiarizadas con el asunto también señalaron que China había solicitado a Irán ayudar a contener a los hutíes, después de que Arabia Saudita pidiera la intervención de Pekín tras los ataques.

Arabia Saudita incrementa los envíos por el estrecho de Ormuz

Los ataques contra el oleoducto Este-Oeste de Saudi Aramco han afectado las exportaciones a través de Yanbu, lo que llevó a la petrolera estatal a incrementar los envíos por el estrecho de Ormuz durante septiembre y octubre.

En una nota fechada el 18 de septiembre, analistas de JPMorgan destacaron que los flujos petroleros regionales se habían mantenido a pesar de las interrupciones.

“Los flujos de petróleo de Medio Oriente siguen siendo sorprendentemente sólidos a pesar de la interrupción del oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita”, señalaron los analistas.

Según datos satelitales citados por JPMorgan, los envíos de crudo saudita a través del estrecho de Ormuz promediaron 2.9 millones de barriles diarios durante los seis días anteriores, frente a aproximadamente 700,000 barriles diarios en agosto.

“El cambio más notable ha venido de Arabia Saudita”, agregaron.

La recuperación de los volúmenes exportados ha contribuido a moderar las preocupaciones inmediatas sobre la disponibilidad de petróleo. Sin embargo, el conflicto, los ataques contra infraestructura energética y la incertidumbre sobre las iniciativas diplomáticas siguen representando riesgos para el suministro.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos avanzaron el lunes, mientras los inversionistas evaluaban la evolución del conflicto en Medio Oriente, la caída de los precios del petróleo y las conversaciones entre Washington y Pekín sobre seguridad de la inteligencia artificial.

A las 06:58 GMT, los futuros del Dow Jones Industrial Average subían 239 puntos, equivalentes a 0.5%, mientras que los del S&P 500 ganaban 39 puntos, también un 0.5%. Los futuros del Nasdaq 100 avanzaban 218 puntos, o 0.7%.

Wall Street cerró la sesión del viernes con resultados mixtos. El S&P 500 y el Nasdaq Composite registraron ganancias, mientras que el Dow Jones Industrial Average terminó ligeramente a la baja.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron en los distintos plazos, mientras que las expectativas de un nuevo incremento de las tasas de interés de la Reserva Federal antes de que termine 2026 se mantuvieron prácticamente sin cambios.

Analistas de Vital Knowledge atribuyeron buena parte de las ganancias bursátiles del viernes a empresas proveedoras de infraestructura y componentes para la inteligencia artificial, entre ellas los fabricantes de semiconductores.

También señalaron que el reciente aumento de tasas del Banco de Japón fue menos restrictivo de lo previsto por algunos participantes del mercado, ya que dos integrantes de la institución votaron a favor de mantener sin cambios el costo del crédito.

El yen se debilitó después de la decisión, lo que generó inquietud entre los analistas sobre la posibilidad de que las autoridades japonesas vendan bonos del Tesoro estadounidense para respaldar su moneda.

Los enfrentamientos en Yemen elevan la incertidumbre sobre las rutas marítimas

Los mercados siguieron atentos al conflicto en Yemen después de que se reportara una intensificación de los enfrentamientos entre las fuerzas hutíes respaldadas por Irán y grupos aliados de Arabia Saudita durante el fin de semana.

The New York Times, que citó a un oficial del ejército saudí, informó que el domingo se registraron combates en zonas montañosas del suroeste de Yemen.

Los enfrentamientos ocurren en medio de una disputa por posiciones cercanas al estrecho de Bab el-Mandeb, una vía marítima que conecta el golfo de Adén con el mar Rojo.

Arabia Saudita ha recurrido cada vez más a esta ruta para exportar petróleo después de las interrupciones del tránsito por el estrecho de Ormuz.

Según The New York Times, los hutíes también afirmaron haber lanzado misiles y drones contra Riad y atacado instalaciones petroleras sauditas en respuesta a bombardeos de Arabia Saudita dentro de Yemen.

Estos acontecimientos han incrementado la incertidumbre sobre el transporte marítimo y las exportaciones energéticas de la región.

El Brent retrocede ante la recuperación de las exportaciones sauditas

Los precios del petróleo bajaron el lunes pese a la persistencia de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.

El presidente estadounidense, Donald Trump, amenazó con emprender nuevas acciones contra los dirigentes iraníes si Teherán no buscaba alcanzar un acuerdo. Por su parte, representantes militares de Irán advirtieron que responderían a cualquier nuevo ataque.

La firma de análisis marítimo Kpler informó que las exportaciones petroleras de Arabia Saudita se recuperaron hasta superar ligeramente los 4 millones de barriles diarios en lo que va de septiembre, frente a los 2.4 millones de barriles diarios registrados en agosto.

El país también busca restablecer rápidamente los flujos a través de su oleoducto Este-Oeste, que sufrió daños. Sin embargo, analistas citados en reportes de prensa han expresado dudas sobre la rapidez con la que podrían reanudarse las operaciones.

Reuters informó que, según el jefe del Comando Central de Estados Unidos, los volúmenes transportados de petróleo crudo, carga y gas natural licuado durante las dos semanas anteriores fueron superiores a los registrados en cualquier otro momento de los últimos seis meses.

Los futuros del Brent cayeron 2.1%, a 101.66 dólares por barril, después de haber cotizado brevemente alrededor de 110 dólares la semana anterior.

La recuperación de algunos flujos petroleros contribuyó a aliviar las preocupaciones inmediatas sobre el suministro, aunque el conflicto mantiene el riesgo de nuevas interrupciones.

Estados Unidos y China analizan un mecanismo de notificación sobre seguridad de la IA

El secretario del Tesoro estadounidense, Scott Bessent, y el viceprimer ministro chino, He Lifeng, concluyeron el domingo conversaciones que incluyeron una propuesta para establecer un mecanismo de notificación sobre seguridad de la inteligencia artificial.

Bessent explicó que el sistema propuesto se concentraría especialmente en las amenazas a la seguridad nacional.

La iniciativa será considerada por Trump y el presidente chino, Xi Jinping, durante la cumbre prevista para esta semana.

Las conversaciones se producen después de que varios directivos del sector tecnológico e investigadores advirtieran sobre posibles riesgos asociados con los avances de la IA, incluidos problemas de ciberseguridad y dificultades para mantener el control de ciertos sistemas.

Sin embargo, otras figuras de la industria han cuestionado las evaluaciones más extremas.

El director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, declaró a CBS News que existe una “probabilidad del 0%” de que la humanidad se extinga en 2030 a causa de la inteligencia artificial, en respuesta a un escenario planteado por algunas personas del sector.

Huang agregó: “Asustar a la gente es innecesario. Es irresponsable”.

Trump anuncia planes para crear una iniciativa dedicada a la IA

Durante el fin de semana, Trump también anunció que planea nombrar a un nuevo asesor encargado de establecer una iniciativa que describió como una “fuerza de IA”.

El mandatario no proporcionó detalles sobre su estructura, responsabilidades o calendario.

En una publicación en redes sociales, señaló que su administración buscará respaldar el crecimiento de la industria de la inteligencia artificial y abordar posibles conductas ilícitas mediante los mecanismos legales existentes.

El anuncio incorpora un nuevo elemento a la agenda tecnológica estadounidense antes de la reunión prevista entre Trump y Xi Jinping.

Wells Fargo redujo su objetivo para el S&P 500 al cierre de 2026 de 7,950 a 7,700 puntos, debido a preocupaciones sobre las valuaciones bursátiles, el posicionamiento de los inversionistas y las condiciones de liquidez. La firma ahora prevé un posible retroceso de entre 5% y 10% a corto plazo.

En una nota de investigación, los analistas encabezados por Ohsung Kwon elevaron sus previsiones de utilidades por acción (UPA) a 425 dólares para 2027 y 460 dólares para 2028. Sin embargo, consideran que el mercado está “entrando en las últimas etapas del ciclo”, lo que podría provocar una contracción de los múltiplos de valuación a pesar del crecimiento de las utilidades.

Como parte de su revisión, Wells Fargo rebajó su recomendación sectorial para tecnología de sobreponderar a ponderación neutral y elevó la de salud de ponderación neutral a sobreponderar. La firma también identificó la apreciación del won surcoreano como un posible obstáculo para las acciones relacionadas con los chips de memoria.

Los analistas estimaron que los inversionistas mantienen actualmente el 72% de sus carteras en acciones, la proporción más alta desde 1969.

Con el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años acercándose al 5%, Wells Fargo calculó que una asignación de aproximadamente el 60% a renta variable sería consistente con su modelo de valuación.

La diferencia resultante de 12 puntos porcentuales representa “la mayor brecha negativa desde 1969, incluso más amplia que durante la burbuja tecnológica”, según la firma.

Wells Fargo señaló que históricamente esta brecha de asignación ha mostrado una correlación con los rendimientos excedentes de las acciones durante los cinco años posteriores. Su análisis apunta a rendimientos excedentes limitados bajo un supuesto de crecimiento anual compuesto de las utilidades por acción del 7%.

Los analistas también describieron a las empresas estadounidenses como entidades que están “generando utilidades por encima de sus niveles sostenibles”, debido a que las ganancias se encuentran elevadas en comparación con las tendencias históricas.

Pronostican que el crecimiento anualizado de las utilidades por acción a 10 años alcanzará el 14% en 2027, una tasa superada únicamente durante el mercado alcista posterior a la Segunda Guerra Mundial en la década de 1950.

La firma estima que las utilidades de 2027 estarán un 42% por encima de su nivel cíclico, la lectura más alta desde los años cincuenta, y espera una contracción de los múltiplos de valuación durante ese año.

Aunque Wells Fargo considera que existen riesgos limitados para sus proyecciones de utilidades de 2027, identificó las estimaciones de 2028 como más vulnerables a una desaceleración del gasto de capital en inteligencia artificial.

Su previsión de utilidades por acción de 460 dólares para 2028 se sitúa por debajo del consenso de 487 dólares.

Las condiciones de liquidez representan otro elemento de las perspectivas de la firma. Wells Fargo señaló que su Indicador de Liquidez ha caído a su nivel más bajo del año y espera que continúe descendiendo hasta noviembre.

Los analistas destacaron que las acciones defensivas históricamente han registrado un mejor desempeño relativo durante periodos de debilitamiento de la liquidez y mantuvieron su preferencia por empresas de calidad frente a acciones con mayor sensibilidad a los movimientos del mercado.

El Indicador de Complacencia de la firma también permanece elevado, lo que sugiere que el mercado accionario está descontando una menor volatilidad en comparación con otras clases de activos.

De cara a los próximos acontecimientos, Wells Fargo identificó la reunión de la Reserva Federal del miércoles como un posible catalizador para los mercados. Tras una lectura del índice de precios al consumidor superior a lo esperado, la probabilidad implícita en el mercado de un movimiento en las tasas de interés aumentó al 94%.

Los analistas señalaron que la cuestión principal será determinar si el presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, indica el inicio de una serie de aumentos de tasas o presenta la decisión como un ajuste “único y definitivo”.

La firma también destacó la cumbre del 24 de septiembre entre el presidente Trump y el presidente chino Xi Jinping como otro posible catalizador para los mercados, aunque señaló que actualmente se espera un resultado de impacto limitado.

Las perspectivas revisadas de Wells Fargo combinan previsiones de utilidades más elevadas con expectativas de menores múltiplos de valuación, reducción de la liquidez y posibles caídas del S&P 500 a corto plazo.

Piper Sandler recomendó cautela al aumentar la exposición a acciones, debido al deterioro de la amplitud y el impulso del mercado a mediano plazo, a pesar de las ganancias registradas en determinados sectores de la bolsa estadounidense.

En una nota publicada el miércoles, la firma destacó las diferencias de desempeño entre los principales índices y sectores. El S&P 500 retrocedió un 0.48% el martes, mientras que su versión de ponderación equitativa avanzó un 0.04%, lo que indica que las pérdidas no se distribuyeron de manera uniforme entre los componentes del índice.

El sector de comunicaciones subió un 2.2%, superando la resistencia situada en su promedio móvil de 200 días.

Las acciones tecnológicas registraron desempeños divergentes. El fondo cotizado SMH, que sigue a empresas de semiconductores, cayó un 4.75% en medio de advertencias sobre la seguridad de la inteligencia artificial que afectaron a compañías de semiconductores e infraestructura.

Por su parte, las acciones de software avanzaron un 5%, mientras que las de ciberseguridad ganaron un 6%. CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) alcanzó un máximo histórico durante la sesión.

A pesar de estas ganancias sectoriales, Piper Sandler identificó un deterioro en varios indicadores de participación del mercado.

Los indicadores 26-Week New Highs y 40-Week Technique de la firma se encuentran en posiciones de venta, mientras que su análisis de tendencias MACE muestra que hay más acciones con tendencias bajistas semanales que alcistas.

La proporción de grupos del mercado con tendencias alcistas definidas disminuyó del 53% al 43% la semana pasada.

Los rendimientos de los bonos y los precios de las materias primas también fueron identificados como factores que afectan las perspectivas del mercado accionario.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó brevemente el 5.0%, mientras que el petróleo crudo se acercó a los 105 dólares por barril antes de establecerse cerca de los 101.50 dólares.

Piper Sandler señaló que un incremento sostenido de los rendimientos de los bonos del Tesoro hacia el 5.2% y el 5.31% podría ejercer presión a la baja sobre los múltiplos de valuación de las acciones. La firma también identificó los 106 dólares como un umbral técnico para el petróleo crudo, cuyo rompimiento al alza apuntaría hacia los 111 dólares.

Tanto el S&P 500 como el Nasdaq permanecen cerca de niveles de soporte correspondientes a sus respectivos promedios móviles de 50 días.

En este contexto, Piper Sandler recomendó esperar una mejora en la participación del mercado antes de aumentar la exposición a acciones, citando el deterioro de los indicadores de amplitud, las advertencias sobre la seguridad de la inteligencia artificial y el reciente incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro asociado con el aumento de los precios del petróleo.

El analista técnico de Oppenheimer, Ari Wald, señaló que el avance del Bloomberg Commodity Index por encima de un nivel de resistencia vigente desde 2014 no indica actualmente una amenaza inflacionaria generalizada para los mercados accionarios, debido a la participación limitada de las distintas materias primas.

El índice superó un umbral técnico que se había mantenido durante más de una década. Sin embargo, Wald destacó que relativamente pocos de sus componentes subyacentes han registrado rupturas comparables.

“Históricamente, la fortaleza de las materias primas ha sido una señal de cautela para las acciones, dada la relación inversa entre los rendimientos anteriores de las materias primas y el desempeño posterior del mercado accionario”, escribió.

Wald explicó que la composición del avance reciente difiere de un repunte generalizado de las materias primas, ya que las ganancias se concentran principalmente en los mercados energéticos.

“Un análisis más detallado sugiere que el movimiento ha respondido más a una rotación que a un avance generalizado”, escribió.

Según Oppenheimer, el sector energético ha sido el principal impulsor del reciente avance del índice. Varias materias primas agrícolas también han alcanzado nuevos máximos de 2026, aunque sus precios permanecen considerablemente por debajo de los niveles máximos registrados en 2014 y 2022.

La firma distingue el movimiento actual del mercado de un incremento sostenido y simultáneo en los precios de la energía, los metales, los productos agrícolas y otras materias primas blandas.

Un avance más amplio en estas categorías podría generar presiones inflacionarias más persistentes, con posibles efectos sobre los márgenes de utilidad de las empresas y las valuaciones bursátiles. Sin embargo, el análisis de Oppenheimer indica que la ruptura técnica del índice no ha estado acompañada de ganancias comparables en el conjunto del mercado de materias primas.

“La ruptura alcista de las materias primas parece más limitada de lo que sugiere el índice general, lo que aumenta la probabilidad de que este movimiento resulte insostenible como factor de presión inflacionaria”, concluyó Wald.

La concentración de las ganancias en el sector energético también tiene implicaciones para los fondos cotizados en bolsa que ofrecen exposición a activos relacionados con las materias primas.

El Energy Select Sector SPDR Fund (NYSE Arca: XLE), que sigue al sector energético del S&P 500, proporciona exposición a empresas energéticas cuyo desempeño puede verse afectado por incrementos sostenidos en los precios del petróleo crudo y el gas natural.

Por su parte, los fondos de materias primas más diversificados, como el iShares Bloomberg Roll Select Commodity Strategy ETF (NASDAQ: CMDY), que sigue una estrategia vinculada al Bloomberg Commodity Index, reflejan los movimientos de diversos mercados de materias primas.

Los resultados del análisis de Oppenheimer sugieren que el reciente avance del índice no debe interpretarse necesariamente como evidencia de una inflación generalizada de las materias primas, debido a la concentración de las ganancias en un número relativamente reducido de mercados.

Citi espera que la escasez en el mercado mundial de semiconductores de memoria se intensifique hasta 2031, impulsada por la creciente demanda de memoria de alto ancho de banda (HBM), DRAM y NAND a medida que los sistemas de inteligencia artificial adopten el aprendizaje continuo.

En una nota de investigación publicada el lunes, el banco de inversión identificó el aprendizaje continuo como un posible tema central en el desarrollo de la inteligencia artificial durante los próximos cinco años. Este enfoque consiste en actualizar los modelos de IA con nuevas tareas e información, al tiempo que se mantiene el acceso a los conocimientos adquiridos anteriormente, lo que genera demanda tanto de memoria como de almacenamiento de datos.

Citi pronostica que la demanda de bits de HBM aumentará un 62% interanual hasta alcanzar 75,200 millones de gigabits en 2027, seguida de un incremento adicional del 69% hasta 127,000 millones de gigabits en 2028.

El banco también espera que aumente la demanda de unidades de estado sólido empresariales (eSSD), ya que los sistemas de IA necesitarán mayor capacidad de almacenamiento para conservar la información aprendida previamente.

En el segmento DRAM, Citi proyecta un crecimiento de la demanda mundial del 30% en 2027 y del 35% en 2028, debido al impacto previsto del aprendizaje continuo sobre las necesidades de memoria DDR5 para servidores y HBM.

Se prevé que la oferta aumente un 19% en 2027 y un 22% en 2028, por debajo del crecimiento proyectado de la demanda. Citi estima relaciones entre oferta y demanda de DRAM de -8.7% y -9.7% para esos años, respectivamente, lo que indica un déficit cada vez mayor.

El banco anticipa un desequilibrio similar en la memoria NAND, con un crecimiento previsto de la demanda del 29% en 2027 y del 33% en 2028, frente a incrementos de la oferta del 21% y el 25%.

Citi proyecta relaciones entre oferta y demanda de NAND de -6.1% en 2027 y -5.5% en 2028, en comparación con una estimación de -0.8% para 2026.

En su análisis bursátil, Citi identificó a Samsung Electronics (USOTC:SSNHZ), SK Hynix (NASDAQ:SKHY), Micron (NASDAQ:MU), Sandisk (NASDAQ:SNDK) y Kioxia (USOTC:KXIAY) como sus acciones preferidas dentro del sector de semiconductores de memoria.

En el segmento de equipos y materiales para semiconductores, el banco destacó a Montage (USOTC:MNTCF), Applied Materials (NASDAQ:AMAT), Lam Research (NASDAQ:LRCX), TES, Eugene Tech y TechWing.

Las proyecciones reflejan la expectativa de Citi de que el consumo de memoria relacionado con la inteligencia artificial crecerá más rápido que la oferta disponible, con un desequilibrio de mercado que podría prolongarse hasta 2031.

Bank of America (BofA) estableció un objetivo a 12 meses de 7,800 puntos para el S&P 500, lo que implica un potencial de alza de aproximadamente un 2% desde los niveles actuales, al tiempo que elevó su previsión para el cierre del año e identificó diversos riesgos para las acciones estadounidenses.

En una nota publicada esta semana, la estratega Savita Subramanian aumentó el objetivo de cierre de año del banco a 7,400 puntos, desde los 7,100 anteriores. La nueva proyección implica una caída de aproximadamente un 3% respecto a los niveles actuales.

“Nuestro objetivo a 12 meses de 7,800 puntos no es nada extraordinario, ya que sugiere un alza del 2% desde los niveles actuales”, escribió Subramanian.

La estratega espera que los inversionistas tengan la oportunidad de entrar al mercado a niveles más bajos, debido al número relativamente reducido de correcciones registradas durante el año.

Según Subramanian, el S&P 500 solo ha experimentado una caída de al menos un 5% este año, en marzo, frente a tres retrocesos de esa magnitud en un año típico. También señaló que aproximadamente la mitad de los indicadores de BofA asociados con mercados bajistas se han activado.

El banco identificó la inflación, la política monetaria de la Reserva Federal, la calidad de las utilidades corporativas y las condiciones crediticias como posibles fuentes de riesgo para el mercado. Subramanian indicó que las valuaciones actuales, medidas mediante la relación precio-utilidad, implican una perspectiva de inflación considerablemente inferior a las previsiones del propio banco.

También hizo referencia a la década de 1970, cuando los riesgos de una mayor inflación, la depreciación del dólar y los incrementos de las tasas de interés de la Reserva Federal coincidieron con una caída del mercado accionario superior al 40%.

En materia política, Subramanian describió las preocupaciones sobre una posible victoria demócrata tanto en la Cámara de Representantes como en el Senado durante las elecciones de mitad de mandato como una “distracción” para el gasto de capital, al argumentar que los gobiernos estatales son los principales impulsores de la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial.

A pesar de los riesgos a corto plazo, la estratega mantuvo su perspectiva positiva para las acciones a largo plazo, citando posibles mejoras de productividad a medida que las empresas sustituyen actividades intensivas en mano de obra por procesos escalables.

BofA pronostica un crecimiento de las utilidades de las empresas del S&P 500 del 33% en 2026, seguido de un incremento adicional del 12% en 2027.

Dentro del mercado accionario, el banco expresó su preferencia por las acciones de valor de empresas de gran capitalización, determinadas compañías de pequeña y mediana capitalización y el S&P 500 de ponderación equitativa, frente al índice tradicional ponderado por capitalización bursátil.

Las previsiones indican que BofA espera avances limitados para el índice durante los próximos 12 meses, junto con diferencias en el desempeño de los distintos segmentos del mercado.

Capital Economics presentó un análisis sobre las posibles consecuencias de un desplome en las valuaciones bursátiles relacionadas con la inteligencia artificial, en el que prevé caídas considerables en los mercados accionarios mundiales, avances limitados en algunos bonos gubernamentales y un debilitamiento del dólar estadounidense.

En una nota publicada esta semana, John Higgins, asesor económico principal de la firma, señaló que observa “numerosas señales de que ahora nos encontramos en las últimas etapas de una burbuja en la IA”, e identificó al mercado accionario estadounidense como el principal foco de posibles repercusiones.

“Es probable que el epicentro del estallido de la burbuja sea el mercado bursátil estadounidense”, escribió.

Capital Economics proyecta que el S&P 500 terminará 2027 en 6,500 puntos, aproximadamente un 21% por debajo de su previsión de 8,250 puntos para el cierre de 2026. Sin embargo, Higgins considera que el índice podría registrar una caída de al menos un 30% desde su máximo hasta su mínimo.

El economista señaló que retrocesos de esta magnitud solo se han producido siete veces durante el último siglo, incluido el desplome de la burbuja puntocom, que considera el precedente histórico más relevante.

La firma espera que una eventual caída de las acciones estadounidenses repercuta en los mercados internacionales, aunque Higgins anticipa descensos menores fuera de Estados Unidos debido a que otros mercados generalmente presentan una menor concentración de empresas tecnológicas.

En el mercado de renta fija, Capital Economics no espera que se repita el considerable repunte de los bonos del Tesoro estadounidense observado tras el colapso de la burbuja puntocom. La firma considera que existe un margen más limitado para una reducción de las primas por plazo, aunque todavía prevé un descenso moderado en los rendimientos de los bonos gubernamentales a 10 años de los mercados desarrollados hacia finales de 2027.

Higgins también anticipa cierta presión sobre los bonos corporativos estadounidenses, debido a los diferenciales de crédito actualmente reducidos. No obstante, espera que el impacto sea menos pronunciado que durante la caída del mercado puntocom.

La firma también pronostica una depreciación del dólar estadounidense. Higgins considera que la moneda presenta una sobrevaluación mayor que durante el anterior desplome del sector tecnológico, por lo que una reversión en las valuaciones accionarias relacionadas con la inteligencia artificial podría coincidir con una caída del dólar.

Las proyecciones reflejan la evaluación de Capital Economics sobre una posible corrección del mercado relacionada con la inteligencia artificial, y no un resultado confirmado.