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La crisis de liderazgo en Nvidia (NASDAQ:NVDA) ha generado preocupaciones sobre el conjunto de la industria de semiconductores, después de que KC Rajkumar, analista de Lynx Equity Strategies, advirtiera que la incertidumbre relacionada con las inversiones en inteligencia artificial y las políticas de exportación de Estados Unidos podría afectar las expectativas de ganancias del sector.

En una nota de análisis titulada “Semiconductores de IA: la calma antes de la tormenta”, Rajkumar señaló que los inversionistas enfrentan dificultades para evaluar las posibles consecuencias de la repentina salida de Jensen Huang como director general de Nvidia y sus implicaciones para las empresas que participan en la cadena de suministro de inteligencia artificial.

El analista, quien anteriormente había mantenido una perspectiva positiva sobre las acciones de semiconductores vinculadas con la IA, indicó que estos acontecimientos podrían provocar una revisión más amplia de las proyecciones de crecimiento de la industria, particularmente para 2027.

Salida del director general de Nvidia genera incertidumbre en la cadena de suministro

Huang renunció a su cargo como director general de Nvidia el 12 de noviembre, con efecto inmediato, después de reportes periodísticos relacionados con presuntas relaciones personales.

Las publicaciones incluyeron acusaciones relacionadas con Alice Huang, una empresaria radicada en Singapur sobre quien las autoridades estadounidenses han expresado sospechas de posibles vínculos con los servicios de inteligencia chinos. Estas sospechas no han sido establecidas como hechos.

Nvidia nombró a su directora financiera, Colette Kress, como directora general interina e inició la búsqueda de un reemplazo permanente.

El cambio de liderazgo ha generado mayor atención sobre las operaciones de Nvidia en China, sus relaciones con clientes y socios comerciales, así como los mecanismos de financiamiento que respaldan las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial.

Rajkumar señaló que la reacción relativamente limitada de otras acciones de semiconductores no necesariamente significa que los inversionistas hayan evaluado por completo las posibles consecuencias.

En cambio, consideró que la incertidumbre sobre la magnitud y distribución de los efectos financieros podría estar impidiendo ajustes importantes en las estimaciones de ganancias.

Acuerdos de financiamiento de IA enfrentan mayor escrutinio

Una de las principales preocupaciones identificadas por Rajkumar está relacionada con los acuerdos de financiamiento entre Nvidia y otros participantes de la industria de inteligencia artificial.

Algunos de estos mecanismos involucran inversiones y relaciones financieras entre compañías que desarrollan, adquieren u operan infraestructura de IA.

El analista advirtió que una reducción de ese financiamiento podría afectar la demanda de procesadores Nvidia y otros equipos utilizados en centros de datos de inteligencia artificial.

Si determinados proyectos pierden respaldo financiero o se reducen los acuerdos existentes, las consecuencias podrían extenderse más allá de Nvidia y afectar a otros fabricantes de semiconductores y proveedores de infraestructura.

Rajkumar planteó la posibilidad de que cancelaciones o reducciones de proyectos relacionados con IA obliguen a las empresas a revisar sus previsiones de ingresos y ganancias.

Sin embargo, el reporte no estableció que se haya producido una ola generalizada de cancelaciones.

Por lo tanto, las preocupaciones se refieren a acontecimientos potenciales y no a reducciones confirmadas de la demanda en la industria.

Proyecciones de ganancias del sector para 2027 podrían revisarse

Rajkumar considera que la incertidumbre alrededor de Nvidia podría tener implicaciones para las proyecciones financieras de las compañías de semiconductores correspondientes a 2027.

El analista sugirió que los inversionistas podrían mostrarse reacios a modificar sus estimaciones de ganancias hasta contar con mayor claridad sobre el alcance de las relaciones financieras de Nvidia dentro de la industria de inteligencia artificial.

Espera que las próximas conferencias con inversionistas proporcionen información adicional sobre los planes de gasto de las empresas, la demanda de los clientes y posibles cambios en los acuerdos existentes.

Las nuevas declaraciones podrían influir en la evaluación de los analistas sobre el crecimiento futuro de los ingresos y la rentabilidad de las compañías que integran la cadena de suministro de semiconductores.

Las preocupaciones de Rajkumar se concentran en determinar si las expectativas actuales de ganancias reflejan adecuadamente la posibilidad de una reducción en las inversiones de infraestructura de IA.

Controles de exportación de Estados Unidos añaden incertidumbre

Los acontecimientos relacionados con Nvidia han coincidido con un mayor escrutinio de las políticas estadounidenses de exportación de semiconductores y del papel del secretario de Comercio, Howard Lutnick.

Según un reporte de Axios publicado el 11 de noviembre, Lutnick se había resistido a los esfuerzos de otros funcionarios del gobierno para reforzar las medidas contra empresas sospechosas de desviar procesadores avanzados de Nvidia hacia China.

Posteriormente, Reuters informó el 12 de noviembre que altos funcionarios de la Casa Blanca estaban discutiendo la posibilidad de retirar a Lutnick de su cargo.

Legisladores de los dos principales partidos políticos estadounidenses también han solicitado una revisión más amplia de la aplicación de las restricciones de exportación por parte del Departamento de Comercio.

Estos acontecimientos han generado incertidumbre sobre la dirección futura de la política estadounidense relacionada con las ventas de semiconductores avanzados a China.

Megaspeed vincula controversia de Nvidia con vigilancia de exportaciones

Parte del escrutinio se concentra en Megaspeed, una empresa con sede en Singapur que figura entre los clientes de Nvidia.

Alice Huang, ejecutiva vinculada con Megaspeed, ha sido señalada en reportes como una persona sobre la cual funcionarios de inteligencia estadounidenses mantienen sospechas de posibles conexiones con los servicios de inteligencia chinos.

Las acusaciones no han sido comprobadas, y la existencia de tales sospechas no demuestra conducta indebida por parte de Huang o Megaspeed.

Sin embargo, la controversia ha llamado la atención sobre los mecanismos utilizados por las autoridades estadounidenses para supervisar las exportaciones de semiconductores e investigar posibles intentos de evadir las restricciones.

Rajkumar advirtió que un cambio de liderazgo en el Departamento de Comercio, o una modificación de las políticas actuales, podría tener consecuencias para las compañías de semiconductores.

El analista planteó que una postura más restrictiva podría extenderse más allá de los procesadores avanzados de inteligencia artificial de Nvidia y abarcar otros productos estadounidenses del sector.

Restricciones adicionales a China podrían afectar ingresos

China continúa siendo un mercado importante para las compañías de semiconductores, por lo que posibles cambios en las regulaciones estadounidenses de exportación resultan relevantes para las expectativas de ingresos futuros.

Rajkumar identificó la posibilidad de restricciones más amplias como otro riesgo para las perspectivas financieras de la industria.

Si las autoridades estadounidenses introducen limitaciones adicionales a las exportaciones de semiconductores, los fabricantes de chips del país podrían enfrentar un acceso más limitado a los clientes chinos.

Estas medidas podrían afectar las proyecciones de ingresos para 2027, particularmente si coinciden con una desaceleración de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial.

El analista consideró que los efectos combinados de una menor demanda y controles de exportación más estrictos podrían ser más importantes que cada factor por separado.

Sin embargo, las restricciones adicionales siguen siendo una posibilidad regulatoria y no un cambio confirmado.

Valuaciones más bajas podrían no atraer compradores de inmediato

Rajkumar reconoció que las valuaciones de varias acciones de semiconductores se han vuelto más atractivas después de los acontecimientos recientes del mercado.

No obstante, cuestionó si los menores precios de las acciones serán suficientes para motivar a los inversionistas a aumentar su exposición al sector.

Sus preocupaciones están relacionadas principalmente con la confiabilidad de las proyecciones de ganancias futuras y no únicamente con las valuaciones actuales.

Si las compañías revisan sus expectativas de crecimiento vinculadas con IA o enfrentan restricciones adicionales para vender productos en China, las estimaciones actuales de ganancias podrían requerir ajustes.

Esta incertidumbre podría provocar que los inversionistas eviten comprar acciones de semiconductores, incluso después de una reducción en sus valuaciones.

Rajkumar indicó que prefiere contar con mayor claridad antes de adoptar una posición más positiva sobre el sector.

Analista adopta postura defensiva sobre acciones de semiconductores de IA

El analista de Lynx Equity Strategies señaló que le gustaría adoptar una perspectiva más favorable sobre las acciones de semiconductores relacionadas con inteligencia artificial, pero que planea mantener una postura cautelosa en el corto plazo.

También indicó que se está posicionando ante la posibilidad de nuevas caídas mientras los inversionistas evalúan las consecuencias de la salida de Huang.

La postura representa un cambio respecto a su evaluación anteriormente positiva de la industria de semiconductores.

El análisis de Rajkumar sugiere que las implicaciones del cambio de liderazgo en Nvidia podrían extenderse más allá de las operaciones inmediatas de la compañía.

Los posibles cambios en el financiamiento de IA, el gasto en infraestructura y los controles estadounidenses de exportación podrían influir en las expectativas de ganancias de toda la industria.

La magnitud de esos efectos continúa siendo incierta, mientras que las próximas declaraciones de las empresas y los acontecimientos regulatorios podrían proporcionar información adicional.

Michael Hartnett, estratega de Bank of America, y su equipo mantienen una perspectiva cautelosa sobre los mercados financieros y consideran que una disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, menores precios del petróleo y un dólar más débil son condiciones necesarias antes de adoptar una postura más favorable hacia los activos de riesgo.

Los estrategas señalaron que mantendrán una posición defensiva hasta que el petróleo crudo caiga por debajo de 70 dólares por barril y el rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años descienda de 4.5%.

De acuerdo con el banco, los precios del petróleo ya se están acercando al nivel señalado, mientras que el rendimiento del bono a diez años podría situarse por debajo de 4.5% en diciembre o enero.

Una depreciación del dólar estadounidense constituye otro requisito, aunque actualmente la moneda se mueve en la dirección contraria. Los estrategas prevén que el dólar alcance un máximo en febrero o marzo.

Perspectivas de tasas de interés siguen siendo determinantes

El equipo de Hartnett espera que el endurecimiento de la política monetaria continúe influyendo en los mercados financieros durante los próximos meses.

Los estrategas anticipan más de 70 incrementos de tasas de interés a nivel mundial entre junio de 2026 y mayo de 2027, mientras que el actual ciclo de ajustes podría terminar, como fecha más temprana, en la reunión de abril del Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal.

Actualmente, los mercados descuentan nuevos aumentos de tasas por parte de la Reserva Federal en diciembre, enero y marzo.

Bank of America también señaló que la última vez que la Reserva Federal alcanzó su objetivo de inflación de 2% fue en febrero de 2021.

La combinación de tasas elevadas, inflación persistente y condiciones financieras más restrictivas respalda la preferencia de los estrategas por mantener una posición defensiva.

Escenarios para el S&P 500 van de menos de 7,000 a más de 8,000 puntos

Bank of America presentó dos escenarios contrastantes para el mercado accionario estadounidense.

En el escenario más favorable, el S&P 500 podría superar los 8,000 puntos, respaldado por compras constantes de inversionistas durante las caídas del mercado.

Los estrategas describieron esta posible fuente de demanda como “flujos insaciables de compras durante las caídas”.

En el escenario menos favorable, el índice podría descender por debajo de los 7,000 puntos si un dólar más fuerte, una menor liquidez y nuevos incrementos de tasas de los bancos centrales coinciden con una desaceleración económica.

El banco identificó a los bonos de alto rendimiento, las acciones estadounidenses y de mercados emergentes, así como a las empresas de energía, salud y consumo de gran capitalización, entre los activos más expuestos bajo este escenario.

Estas proyecciones representan escenarios condicionados y no pronósticos definitivos sobre el desempeño del índice.

Intervención gubernamental influye en las posiciones de los inversionistas

El equipo de Hartnett señaló que relativamente pocos inversionistas mantienen posiciones abiertamente bajistas, en parte porque las autoridades consideran cada vez más que los mercados accionarios son “demasiado grandes para dejarlos caer”.

Los estrategas mencionaron medidas gubernamentales destinadas a respaldar los mercados financieros en varias economías asiáticas.

Taiwán anunció un fondo de 15,000 millones de dólares para apoyar a su mercado accionario, mientras que las autoridades de Corea del Sur y China han implementado iniciativas similares.

Bank of America considera que las expectativas de intervención gubernamental pueden desalentar la apertura de posiciones cortas importantes, incluso cuando los inversionistas expresan preocupaciones sobre las valuaciones o las condiciones económicas.

La diferencia entre una percepción negativa del mercado y las posiciones efectivas de los portafolios constituye un elemento relevante del análisis del banco.

Patrimonio accionario de los hogares estadounidenses respalda el consumo

Los estrategas también analizaron la relación entre la riqueza de los hogares y la actividad económica en Estados Unidos.

Según Bank of America, el valor de las inversiones accionarias de los hogares estadounidenses disminuyó aproximadamente 3 billones de dólares durante el último mes.

A pesar de esa reducción, el patrimonio accionario de los hogares acumulaba un incremento cercano a 9 billones de dólares durante 2026.

El banco señaló que el consumo representa alrededor de 70% del producto interno bruto de Estados Unidos.

El equipo de Hartnett argumentó que los elevados niveles de patrimonio, particularmente entre los consumidores de mayores ingresos, podrían continuar respaldando el gasto y dificultar la aparición de una recesión económica.

Sin embargo, los estrategas también indicaron que los cambios en el desempeño bursátil pueden influir en la riqueza de los hogares y en las expectativas de consumo.

Encuesta a gestores de fondos podría mostrar cambios en el sentimiento

Bank of America distinguió entre los inversionistas que expresan expectativas negativas y aquellos que efectivamente han reducido su exposición mediante posiciones cortas o asignaciones inferiores a las de sus índices de referencia.

Los estrategas señalaron que muchos inversionistas mantienen una postura bajista desde el punto de vista emocional, pero relativamente pocos son “bajistas en sus posiciones reales”.

El equipo identificó la encuesta a gestores de fondos del 17 de noviembre como un posible indicador de cambios en el posicionamiento.

Según los estrategas, una reducción de las expectativas de un “auge económico” desde el 47%, combinada con un aumento de las asignaciones de efectivo desde 3.9% hasta más de 4.2%, haría que el sentimiento de los inversionistas representara un obstáculo menor para el desempeño del mercado.

Estos movimientos indicarían una disminución del optimismo y una mayor preferencia por mantener liquidez.

Cambios políticos en Estados Unidos refuerzan cautela hacia los bonos

Bank of America también destacó acontecimientos políticos recientes en Estados Unidos.

Los estrategas señalaron que ocho escaños del Senado pasaron del Partido Republicano al Partido Demócrata, un cambio que, según sus datos, solo se ha producido cuatro veces en 39 elecciones desde 1950.

De acuerdo con el banco, estos acontecimientos refuerzan la estrategia de inversión conocida como “Cualquier cosa menos bonos”.

Bajo este enfoque, los inversionistas muestran resistencia a comprar bonos del Tesoro estadounidense hasta que sus rendimientos alcancen aproximadamente entre 5.5% y 6.5%.

Los estrategas relacionaron este posicionamiento con preocupaciones sobre las perspectivas de la deuda gubernamental y el entorno económico y político.

Fondos accionarios globales captan 98,300 millones de dólares en una semana

Las cifras de flujos de inversión citadas por Bank of America mostraron una demanda considerable de acciones durante la semana terminada el 11 de noviembre.

Los fondos accionarios globales recibieron 98,300 millones de dólares, su mayor entrada semanal de capital desde junio.

Los fondos de bonos captaron 300 millones de dólares, mientras que los fondos de oro registraron entradas de 49 millones de dólares.

Los fondos de criptomonedas experimentaron retiros de 1,900 millones de dólares y los fondos del mercado monetario registraron salidas de 17,900 millones de dólares.

Los fondos de acciones estadounidenses captaron 63,600 millones de dólares, también su mayor entrada semanal desde junio, acumulando seis semanas consecutivas de flujos positivos.

Los fondos de acciones chinas recibieron 2,100 millones de dólares, elevando las entradas acumuladas durante una racha récord de cinco semanas a 88,000 millones de dólares.

Fondos tecnológicos mantienen entradas de capital

Los fondos especializados en tecnología registraron entradas de 8,900 millones de dólares durante la semana más reciente.

En cinco semanas, las entradas acumuladas alcanzaron 53,500 millones de dólares, el mayor volumen para un periodo equivalente desde julio.

Los fondos del sector de materiales registraron el comportamiento contrario, con retiros de 2,400 millones de dólares durante la semana.

Las salidas acumuladas del sector llegaron a 8,000 millones de dólares en tres semanas.

Los fondos de energía registraron su primera salida semanal de capital en seis semanas, con retiros de 1,100 millones de dólares.

Las cifras mostraron que la demanda por inversiones tecnológicas continuó, mientras disminuyeron las asignaciones a fondos de materiales y energía.

Mercados emergentes y Japón prolongan entradas de inversión

Los fondos accionarios de mercados emergentes captaron 14,700 millones de dólares, acumulando siete semanas consecutivas de entradas.

Los fondos de acciones japonesas recibieron 4,200 millones de dólares, extendiendo a cinco semanas su racha de flujos positivos.

Los fondos accionarios europeos volvieron a registrar entradas, por 400 millones de dólares.

En renta fija, los fondos de bonos con grado de inversión recibieron 1,000 millones de dólares, su octava semana consecutiva de captaciones.

Los fondos de bonos de alto rendimiento atrajeron 400 millones de dólares, acumulando tres semanas consecutivas de entradas.

Los fondos de bonos del Tesoro estadounidense volvieron a registrar retiros, por 600 millones de dólares, mientras que los fondos de deuda de mercados emergentes experimentaron una segunda semana consecutiva de salidas, por 1,500 millones de dólares.

Condiciones financieras siguen siendo fundamentales para Bank of America

Las cifras más recientes de flujos de inversión muestran que los inversionistas continúan destinando cantidades importantes de capital a las acciones, a pesar de las preocupaciones sobre las tasas de interés, la liquidez y el crecimiento económico.

Sin embargo, el equipo de Hartnett mantiene una postura cautelosa y considera que menores precios del petróleo, rendimientos más bajos de los bonos del Tesoro y un dólar más débil son condiciones necesarias antes de adoptar una perspectiva más favorable hacia los activos de riesgo.

Los estrategas también continúan observando el posicionamiento de los inversionistas, la riqueza de los hogares, la política monetaria y los acontecimientos políticos.

Su análisis presenta diferentes escenarios posibles para los mercados, con las condiciones financieras y la dirección de las tasas de interés como factores centrales.

Casi seis de cada diez altos ejecutivos de grandes empresas planean incrementar el uso de modelos de inteligencia artificial de pesos abiertos durante los próximos 12 meses, mientras las organizaciones buscan controlar gastos en IA que han superado los presupuestos iniciales, de acuerdo con un estudio publicado el jueves por Capgemini.

La investigación reveló que 59% de los ejecutivos reportó que el gasto en inteligencia artificial durante el último año fue considerablemente superior a lo previsto, con un exceso promedio de 24% respecto a las expectativas o los presupuestos asignados.

Los resultados muestran una mayor atención a los costos asociados con la implementación de inteligencia artificial en las operaciones empresariales, particularmente cuando las compañías evalúan alternativas a los sistemas propietarios de IA.

Capgemini encuestó a 500 altos ejecutivos de empresas con ingresos anuales superiores a 1,000 millones de dólares en diez países.

El gasto en inteligencia artificial supera los presupuestos empresariales

El estudio identificó el aumento del gasto como uno de los factores que influyen en las decisiones de las compañías sobre qué modelos de inteligencia artificial utilizar.

Según Capgemini, 53% de los ejecutivos encuestados manifestó preocupación por los costos de la IA, frente al 45% registrado en la investigación del año anterior.

El incremento indica que las consideraciones presupuestarias están adquiriendo mayor relevancia conforme las organizaciones amplían el uso de aplicaciones de inteligencia artificial.

Las empresas están analizando si los modelos menos costosos pueden realizar determinadas tareas sin afectar de manera significativa la calidad de los resultados.

Los hallazgos reflejan los esfuerzos por equilibrar los beneficios operativos de la inteligencia artificial con los costos de utilizar modelos cada vez más sofisticados.

Los modelos de IA de pesos abiertos ofrecen menores costos operativos

Los modelos de inteligencia artificial de pesos abiertos, incluidos los desarrollados por DeepSeek y Mistral, permiten a las organizaciones descargar los pesos del modelo y ejecutar los sistemas en la infraestructura que elijan.

Esto representa una diferencia frente a modelos propietarios como los ofrecidos mediante Claude, ChatGPT y Gemini, a los que generalmente se accede a través de servicios en la nube.

Capgemini informó que el procesamiento de tokens mediante modelos de pesos abiertos resultó, en promedio, 87% más barato que el realizado con modelos cerrados.

Los tokens son unidades de texto u otra información que procesan los sistemas de inteligencia artificial, y su consumo suele utilizarse para calcular los costos de uso de los modelos.

La diferencia de precios representa un incentivo financiero para que las empresas evalúen alternativas de pesos abiertos, especialmente en aplicaciones que requieren procesar grandes volúmenes de solicitudes.

Sin embargo, la idoneidad de cada modelo depende de los requisitos de las tareas que debe realizar.

Los modelos de pesos abiertos concentran la mayor parte del tráfico en OpenRouter

Capgemini citó datos de uso de OpenRouter, una plataforma que ofrece acceso a múltiples modelos de inteligencia artificial, para mostrar las diferencias entre el volumen de utilización y el gasto.

Durante septiembre, los modelos de pesos abiertos representaron 72% del tráfico de la plataforma, pero concentraron únicamente 27% del gasto total en inteligencia artificial.

Las cifras muestran que estos modelos procesaron una mayor proporción de la actividad, aunque representaron una participación considerablemente menor del gasto.

La diferencia es consistente con los menores costos promedio de procesamiento de tokens identificados en el estudio.

Los datos de OpenRouter ofrecen un ejemplo de los patrones de utilización y gasto dentro de una plataforma específica, sin representar necesariamente el comportamiento de todo el mercado de inteligencia artificial.

SAP y Anthropic señalan cambios en la selección de modelos de IA

Los resultados del estudio coinciden con acontecimientos recientes entre importantes empresas tecnológicas.

El director financiero de SAP señaló el mes pasado que la compañía de software empresarial estaba sustituyendo algunos de sus modelos de inteligencia artificial más costosos por alternativas de menor precio cuando estas ofrecían un desempeño adecuado.

La medida responde a un enfoque orientado a reducir gastos sin comprometer los requisitos de las aplicaciones individuales.

Por su parte, Anthropic identificó en su prospecto la posibilidad de que los clientes migren hacia sistemas de inteligencia artificial más económicos, incluidos los modelos de pesos abiertos, como un riesgo para su negocio.

La compañía inició esta semana su gira de presentaciones ante inversionistas como parte de su proceso de oferta pública inicial.

Estos acontecimientos muestran cómo el precio y el desempeño de los modelos están influyendo en las decisiones de contratación de inteligencia artificial entre los clientes empresariales.

Las empresas mantienen modelos propietarios para tareas complejas

A pesar del creciente interés por los sistemas de pesos abiertos, la investigación de Capgemini indicó que las empresas no necesariamente planean sustituir por completo los modelos propietarios.

La mitad de los ejecutivos encuestados señaló que esperaba conservar modelos cerrados para aplicaciones cuya complejidad justificara el gasto adicional.

Esto sugiere que las organizaciones están considerando cada vez más una combinación de diferentes sistemas de inteligencia artificial, en lugar de depender exclusivamente de un solo proveedor.

Los modelos de menor costo pueden utilizarse para tareas que se ajusten a sus capacidades, mientras que los sistemas propietarios más caros podrían mantenerse para aplicaciones que requieran funciones adicionales.

La investigación indica que el costo, el desempeño y las necesidades específicas de cada tarea están adquiriendo mayor importancia en las decisiones empresariales sobre implementación de IA.

Evolucionan las estrategias empresariales de gasto en inteligencia artificial

Capgemini, que ofrece servicios de consultoría y tecnología para integrar inteligencia artificial en los sistemas existentes de las empresas, realizó el estudio entre ejecutivos de grandes organizaciones multinacionales.

Los resultados muestran que la mayoría de los participantes experimentó costos de IA superiores a los previstos durante el último año, mientras que la preocupación por el gasto aumentó respecto a la encuesta anterior.

Las diferencias de costos reportadas entre los modelos de pesos abiertos y los propietarios ayudan a explicar el creciente interés por otras opciones de implementación.

Al mismo tiempo, la permanencia de los modelos cerrados para aplicaciones más complejas indica que las compañías están evaluando los sistemas de inteligencia artificial con base tanto en criterios financieros como operativos.

Los hallazgos sugieren que las decisiones empresariales de contratación de IA dependen cada vez más de la relación entre el desempeño de los modelos y el costo de procesar las cargas de trabajo.

Los precios al productor en Estados Unidos aumentaron menos de lo esperado por los economistas durante octubre, aunque la tasa anual de inflación mayorista se aceleró hasta alcanzar su nivel más alto en casi cuatro años, de acuerdo con los datos publicados el viernes por el Departamento del Trabajo.

El índice de precios al productor (IPP) para la demanda final registró un incremento mensual de 0.3% en octubre, después de un aumento de 1.4% en septiembre, cifra revisada al alza.

Los economistas habían previsto un incremento mensual de 0.4%, mientras que el dato de septiembre se había reportado inicialmente como un avance de 1.3%.

El resultado de octubre mostró una moderación en el crecimiento mensual de los precios al productor, después del aumento más pronunciado registrado durante el mes anterior.

Inflación anual al productor se acelera a 6.5%

En términos anuales, el índice de precios al productor aumentó 6.5% en octubre, frente al incremento de 6.3% registrado en septiembre.

La cifra representó el mayor crecimiento anual de los precios al productor desde noviembre de 2022, cuando el índice registró un aumento de 7.4%.

A pesar de la aceleración, el resultado anual se ubicó ligeramente por debajo del incremento de 6.6% previsto por los economistas.

Los datos mostraron que la inflación al productor se mantuvo elevada en comparación anual, aunque el incremento mensual se moderó considerablemente respecto a septiembre.

Tanto la cifra mensual como la anual quedaron 0.1 puntos porcentuales por debajo de las expectativas del mercado.

Datos de inflación aportan nuevos elementos para evaluar la política monetaria

El índice de precios al productor mide las variaciones en los precios que reciben los productores nacionales por sus bienes y servicios, y constituye uno de los indicadores utilizados para evaluar las presiones inflacionarias en la economía estadounidense.

El informe de octubre mostró un incremento mensual menor al esperado, mientras que la aceleración de la inflación anual indicó que los precios al productor continuaron aumentando a un ritmo superior al registrado un año antes.

Los datos proporcionan información adicional para los inversionistas y las autoridades monetarias que evalúan las tendencias de inflación y las perspectivas de las decisiones sobre tasas de interés de la Reserva Federal.

La diferencia entre la moderación del crecimiento mensual de los precios y la aceleración de la inflación anual seguirá siendo relevante para los mercados conforme se publiquen nuevos indicadores económicos.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos anticipaban una apertura positiva este viernes, impulsados por la recuperación de las acciones de Nvidia y por cifras de inflación al productor que resultaron ligeramente inferiores a las expectativas del mercado.

El avance previsto se produjo después de una jornada en la que Wall Street logró reducir parte de sus pérdidas iniciales, aunque los principales indicadores terminaron la sesión del jueves con retrocesos cercanos al 0.4%.

Nvidia (NASDAQ:NVDA) subió más de 2% en las operaciones previas a la apertura, prolongando su recuperación después de que un anuncio sobre cambios en la dirección de la compañía provocara una caída considerable de sus acciones durante la sesión anterior.

Los inversionistas también evaluaron el informe más reciente del Departamento del Trabajo estadounidense, que mostró una moderación en el incremento mensual de los precios al productor durante octubre.

Inflación al productor en Estados Unidos aumenta menos de lo esperado

El Departamento del Trabajo de Estados Unidos informó que el índice de precios al productor (IPP) para la demanda final aumentó 0.3% en octubre, por debajo del incremento de 0.4% previsto por los economistas.

El dato de septiembre fue revisado al alza, de un aumento inicialmente reportado de 1.3% a 1.4%.

En términos anuales, los precios al productor registraron un incremento de 6.5% en octubre, frente al 6.3% observado durante el mes anterior.

La cifra representó la tasa anual más elevada desde noviembre de 2022, cuando los precios al productor aumentaron 7.4%.

Sin embargo, el resultado de octubre se ubicó ligeramente por debajo del incremento anual de 6.6% que anticipaban los analistas.

Los datos mostraron que las presiones inflacionarias continuaban presentes, a pesar de que el aumento mensual fue menor al esperado.

La publicación también proporcionó nuevos elementos para evaluar las perspectivas de política monetaria de la Reserva Federal.

Los futuros de los índices estadounidenses ampliaron sus ganancias después de conocerse el informe.

Nvidia recupera terreno tras el anuncio de cambios en su dirección

Las acciones de Nvidia (NASDAQ:NVDA) avanzaron más de 2% antes de la apertura del viernes, después de haber terminado la jornada anterior con una pérdida de 4.3%.

Durante la sesión del jueves, los títulos del fabricante de semiconductores llegaron a desplomarse hasta 14.4%, alcanzando su nivel intradía más bajo en más de un año.

Posteriormente, las acciones recuperaron una parte importante de sus pérdidas, aunque no lograron regresar a terreno positivo.

La volatilidad se produjo después de que Nvidia anunciara la renuncia de su director general, Jensen Huang.

La compañía informó que Colette Kress, vicepresidenta ejecutiva y directora financiera, asumiría el cargo de directora general interina.

El cambio ocurrió después de publicaciones periodísticas relacionadas con la conducta personal de Huang, incluidas acusaciones difundidas por The New York Times sobre una relación con Kimberly Powell, vicepresidenta del área de salud de Nvidia, así como señalamientos anteriores sobre una relación con una mujer descrita como vinculada a los servicios de inteligencia chinos.

Estas acusaciones corresponden a reportes de medios de comunicación y no han sido verificadas de manera independiente con la información proporcionada.

La recuperación parcial de Nvidia durante el jueves y su avance en las operaciones previas a la apertura del viernes contribuyeron a la mejora de los futuros bursátiles estadounidenses.

Principales índices de Wall Street cierran con pérdidas el jueves

Los mercados accionarios estadounidenses terminaron la jornada del jueves a la baja, pese a que lograron recuperarse de los niveles mínimos registrados durante las primeras horas de negociación.

El Nasdaq Composite perdió 100.09 puntos, equivalentes a 0.4%, para ubicarse en 25,366.09 unidades.

El índice, que tiene una elevada participación de empresas tecnológicas, había llegado a retroceder hasta 1.6% durante la sesión.

Por su parte, el S&P 500 descendió 26.98 puntos, también 0.4%, y cerró en 7,592.40 unidades.

El Dow Jones Industrial Average cayó 189.40 puntos, o 0.4%, para finalizar en 52,297.09 unidades.

Los retrocesos del Nasdaq y del S&P 500 compensaron parcialmente las ganancias registradas durante la sesión del miércoles.

La caída inicial de Nvidia contribuyó a la presión sobre las acciones tecnológicas, mientras que el aumento del petróleo afectó a otras industrias.

Aunque las ventas disminuyeron durante el transcurso del jueves, los principales índices concluyeron la jornada en territorio negativo.

Petróleo sube tras declaraciones de Trump sobre Irán

Los futuros del petróleo crudo registraron un aumento de 2.6% el jueves, después de nuevas declaraciones del presidente estadounidense Donald Trump relacionadas con las negociaciones con Irán.

En una publicación en Truth Social, Trump afirmó que Estados Unidos ya no necesitaba alcanzar un acuerdo con el gobierno iraní.

“Esos días quedaron atrás hace mucho tiempo”, escribió Trump. “¡Tenemos su dinero, cientos de miles de millones de dólares, y tenemos su estrecho!”

Los comentarios se produjeron después de que el mandatario señalara previamente que nuevos ataques estadounidenses contra Irán eran “muy poco probables” mientras las negociaciones continuaran mostrando avances.

Las declaraciones coincidieron con un incremento en los precios internacionales del petróleo, que influyó en el comportamiento de diferentes sectores del mercado estadounidense.

Un aumento en el precio del crudo puede elevar los costos operativos de empresas que utilizan grandes cantidades de combustible, como las aerolíneas.

Al mismo tiempo, los productores de petróleo pueden registrar cambios en sus expectativas de ingresos ante movimientos en las cotizaciones energéticas.

Aerolíneas, mineras de oro y telecomunicaciones registran caídas

Las acciones de las aerolíneas estuvieron entre las más afectadas durante la jornada del jueves, en un contexto de aumento de los precios del petróleo.

El índice NYSE Arca Airline cayó 5.2%, reflejando retrocesos generalizados entre las empresas del sector.

Las compañías dedicadas a la extracción de oro también registraron pérdidas, debido a una disminución en la cotización del metal precioso.

El índice NYSE Arca Gold Bugs retrocedió 4.1%.

Las acciones de telecomunicaciones mostraron un comportamiento similar, con una caída de 2.2% en el índice NYSE Arca North American Telecom.

También se observaron descensos en empresas relacionadas con vivienda, intermediación bursátil, hardware informático y biotecnología.

En contraste, las compañías petroleras registraron avances junto con el aumento de los precios del crudo.

Las diferencias entre sectores reflejaron el impacto de los movimientos de las materias primas y de los acontecimientos específicos de determinadas empresas.

Inversionistas siguen atentos a la inflación y al sector tecnológico

La apertura positiva prevista para el viernes se produjo después de una sesión marcada por la volatilidad de Nvidia, el aumento de los precios energéticos y las pérdidas en varios sectores del mercado.

El informe de precios al productor mostró un incremento mensual inferior al previsto, aunque la inflación anual continuó acelerándose.

Los inversionistas seguirán evaluando los próximos indicadores económicos para identificar posibles implicaciones sobre las decisiones de tasas de interés de la Reserva Federal.

La evolución de las acciones de Nvidia también permanecerá bajo observación después de los cambios anunciados en su dirección.

Asimismo, los movimientos del petróleo y sus efectos sobre las compañías energéticas, las aerolíneas y las expectativas de inflación continuarán formando parte de los factores considerados por el mercado.

Sean Peche, fundador y gestor de portafolio de Ranmore Fund Management, expresó una perspectiva negativa sobre las acciones relacionadas con la inteligencia artificial, al señalar el aumento del gasto de capital entre las principales empresas tecnológicas y el riesgo de que los inversionistas otorguen demasiado peso al desempeño bursátil del pasado.

Sus declaraciones se producen después de un periodo de volatilidad en las acciones tecnológicas, incluido un retroceso del Nasdaq Composite y presiones de venta sobre compañías vinculadas con la infraestructura de inteligencia artificial.

Peche cuestionó si la magnitud de las inversiones en IA generará rendimientos financieros suficientes para justificar las expectativas actuales del mercado.

“Soy bajista respecto a las acciones relacionadas con la inteligencia artificial”, afirmó Peche. “Las grandes empresas tecnológicas están gastando una fortuna en inversiones de capital para IA, y creo que los inversionistas deben tener mucho cuidado”.

El gasto de capital genera interrogantes sobre los rendimientos

Peche identificó la cantidad de recursos destinados a infraestructura de inteligencia artificial como una de sus principales preocupaciones.

Las grandes empresas tecnológicas continúan asignando importantes sumas a centros de datos, equipos de cómputo y otros componentes necesarios para ofrecer servicios de IA.

Microsoft, por ejemplo, ha previsto inversiones de capital cercanas a 175,000 millones de dólares durante el año calendario 2026.

El gasto proyectado ha atraído la atención de los inversionistas, quienes evalúan los posibles rendimientos financieros derivados de la expansión de la infraestructura de inteligencia artificial.

Las preocupaciones de Peche se concentran en determinar si los ingresos y el flujo de efectivo generados por estas inversiones serán suficientes para justificar los recursos comprometidos.

Su postura forma parte de un debate más amplio sobre la relación entre el gasto en infraestructura de IA, la demanda futura y la rentabilidad de las compañías tecnológicas.

Ranmore prioriza los datos financieros sobre las narrativas del mercado

Peche explicó que su estrategia de inversión se concentra en la información financiera, en lugar de basarse en las expectativas asociadas con determinadas industrias o tendencias de inversión.

“Nos fijamos en las cifras, no en la historia. La mayoría de las personas escucha la historia, pero el problema de dejarse llevar por esas narrativas es saber cuándo uno está equivocado”, señaló.

También advirtió sobre el riesgo de asumir que los activos que han registrado un buen desempeño en el pasado necesariamente mantendrán resultados similares.

Según Peche, los inversionistas suelen proyectar las ganancias anteriores hacia el futuro, aunque el comportamiento histórico no garantiza rendimientos posteriores.

“La historia demuestra que no siempre es así”, afirmó.

El gestor comparó el interés actual por las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial con otros periodos de entusiasmo concentrado en determinadas tendencias del mercado.

“Hay que salir de estas olas antes de que se desplomen. Y en la inteligencia artificial estamos viendo una ola muy grande”, declaró Peche.

Sus comentarios reflejan su evaluación de los riesgos del mercado y no constituyen una certeza sobre la evolución futura de las cotizaciones.

Acciones de infraestructura de IA enfrentan presiones de venta

Las declaraciones de Peche se producen después de un periodo de volatilidad en las acciones tecnológicas estadounidenses.

El Nasdaq Composite registró durante la semana anterior su mayor caída en una sola sesión desde abril de 2025, de acuerdo con el reporte.

Las empresas vinculadas con la infraestructura de inteligencia artificial estuvieron entre las afectadas por las ventas.

El retroceso se produjo después de las victorias del Partido Demócrata en las elecciones legislativas de mitad de mandato en Estados Unidos, que generaron preocupaciones entre algunos inversionistas sobre posibles retrasos en la construcción de centros de datos.

La reacción del mercado reflejó incertidumbre sobre los calendarios de desarrollo de infraestructura y sus implicaciones para las compañías que suministran equipos y servicios a la industria de inteligencia artificial.

Estos acontecimientos se sumaron a las interrogantes existentes sobre el ritmo de inversión y los rendimientos financieros esperados de la IA.

Flujo de efectivo y financiamiento reciben mayor atención

Además del gasto de capital, los inversionistas están evaluando los efectos de las inversiones en inteligencia artificial sobre el flujo de efectivo y las necesidades de financiamiento de las principales compañías tecnológicas.

Meta y Alphabet registraron un flujo de efectivo libre trimestral negativo durante el tercer trimestre, según el reporte.

Un flujo de efectivo libre negativo indica que, después de considerar las inversiones de capital, los desembolsos superaron el efectivo generado por las operaciones durante el periodo.

El reporte también señaló que Meta, Alphabet y Amazon habían suspendido sus programas de recompra de acciones y ampliado el uso de financiamiento mediante capital y deuda.

Estos acontecimientos muestran los compromisos financieros asociados con los programas de infraestructura a gran escala.

Para los inversionistas, la relación entre gasto de capital, generación de efectivo y financiamiento externo continúa siendo relevante al evaluar la situación financiera de las empresas que destinan recursos considerables a la inteligencia artificial.

Bernstein mantiene una perspectiva diferente sobre la IA

No todos los analistas del mercado comparten la evaluación de Peche sobre las acciones relacionadas con la inteligencia artificial.

Bernstein expresó recientemente una perspectiva más favorable para el sector a largo plazo, aunque reconoció la incertidumbre sobre el comportamiento del mercado en el corto plazo.

En una nota de análisis, la firma señaló que no consideraba que los argumentos bajistas sobre las inversiones en inteligencia artificial fueran “particularmente convincentes”.

Bernstein mantuvo una visión positiva de largo plazo, aunque reconoció que resulta difícil anticipar los acontecimientos de corto plazo.

Las diferencias entre ambas posturas muestran cómo los inversionistas evalúan de distintas maneras los posibles beneficios y riesgos financieros del gasto en infraestructura de IA.

Mientras Peche enfatiza las necesidades de capital y la posibilidad de expectativas excesivas, la posición de Bernstein refleja confianza en las perspectivas de inversión a largo plazo.

Inversionistas evalúan el gasto en IA frente al desempeño financiero futuro

El debate sobre las acciones relacionadas con la inteligencia artificial continúa mientras las compañías tecnológicas amplían sus inversiones en infraestructura y los mercados analizan sus implicaciones financieras.

Las preocupaciones de Peche se centran en la magnitud del gasto, el riesgo de que los inversionistas proyecten ganancias anteriores hacia el futuro y la importancia de evaluar los resultados financieros sin depender de narrativas del mercado.

Al mismo tiempo, los analistas con perspectivas más favorables consideran que el potencial de largo plazo de las inversiones en inteligencia artificial sigue siendo relevante, a pesar de la incertidumbre inmediata.

El gasto de capital, el flujo de efectivo libre, las actividades de financiamiento y los rendimientos sobre la inversión seguirán siendo factores importantes para evaluar el desempeño financiero del sector.

Las acciones de Cisco Systems (NASDAQ:CSCO) retrocedieron casi 2% en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense del viernes 13 de noviembre, mientras los inversionistas evaluaban la reducción de los márgenes de rentabilidad y aspectos relacionados con la valuación de la empresa después de la publicación de sus resultados del primer trimestre fiscal.

Cisco reportó ingresos y utilidades ajustadas superiores a las expectativas de los analistas para el primer trimestre de su año fiscal 2027, además de elevar sus previsiones financieras anuales y aumentar su objetivo de ingresos relacionados con infraestructura de inteligencia artificial.

Sin embargo, los resultados mostraron una disminución de los márgenes brutos, relacionada con cambios en la composición de sus ventas y mayores costos de componentes. El movimiento de las acciones también ocurrió después de un periodo de avances previo al anuncio de resultados.

¿Qué resultados presentó Cisco durante su primer trimestre fiscal?

Cisco reportó ingresos de 18,520 millones de dólares durante el primer trimestre de su año fiscal 2027, lo que representó un incremento de 24% frente al mismo periodo del año anterior.

La tasa de crecimiento fue la más elevada de la compañía en más de 15 años, mientras que los ingresos alcanzaron un récord trimestral.

Las utilidades por acción ajustadas, calculadas bajo criterios no GAAP, aumentaron 40% anual, a 1.40 dólares.

Tanto los ingresos como las utilidades ajustadas superaron las estimaciones de consenso de Wall Street, reflejando una mayor demanda de productos de redes e infraestructura de Cisco.

El director general, Chuck Robbins, describió los resultados como evidencia de que Cisco se encuentra en “las primeras etapas de un superciclo de redes de varios años y miles de millones de dólares”.

La compañía atribuyó parte del crecimiento de sus ingresos a la demanda de infraestructura de redes utilizada para cargas de trabajo de inteligencia artificial y desarrollo de centros de datos.

A pesar del incremento de los ingresos y las utilidades, los inversionistas también analizaron los indicadores de rentabilidad y el posible efecto de la composición de las ventas sobre los márgenes futuros.

¿Por qué preocupan los márgenes de rentabilidad de Cisco?

Cisco reportó un margen bruto no GAAP de 65.6% durante el trimestre, frente al 68.1% registrado un año antes, lo que representó una disminución de 250 puntos base.

La reducción fue más pronunciada en el negocio de productos, donde el margen bruto cayó 350 puntos base, a 63.7%.

La empresa identificó una mayor participación de equipos de redes para inteligencia artificial con menores márgenes y el aumento de los costos de componentes de memoria como factores que afectaron la rentabilidad.

El cambio en la composición de las ventas significa que el crecimiento de los ingresos provenientes de equipos de infraestructura de IA presenta características de margen distintas a las de algunos otros productos y servicios de Cisco.

El director financiero, Mark Patterson, indicó que la compañía espera que su margen bruto ajustado para todo el año fiscal se mantenga ligeramente por debajo de 65%, debido a la continuidad de la demanda de equipos de hardware.

Por lo tanto, las perspectivas de márgenes se han convertido en un elemento relevante para los inversionistas que evalúan la relación entre el crecimiento de los ingresos y la rentabilidad.

¿Cisco elevó sus previsiones financieras para el año fiscal 2027?

Cisco aumentó su previsión de ingresos para el año fiscal 2027 a un rango de entre 74,800 millones y 75,800 millones de dólares.

La empresa también elevó su estimación de utilidades por acción ajustadas, bajo criterios no GAAP, a un intervalo de entre 5.47 y 5.53 dólares.

Ambas previsiones revisadas superaron las expectativas anteriores de la compañía.

Cisco también duplicó su objetivo de ingresos provenientes de infraestructura de inteligencia artificial para el año fiscal 2027, hasta alcanzar 9,000 millones de dólares.

La nueva meta refleja las expectativas de la empresa sobre la demanda de clientes que invierten en capacidad de cómputo y redes para inteligencia artificial.

El aumento de las previsiones indica que Cisco anticipa una continuidad del crecimiento de sus ingresos durante el año fiscal, aunque sus proyecciones de margen bruto sugieren que los costos de los productos y la composición de las ventas seguirán siendo factores relevantes para la rentabilidad general.

¿Qué señaló Morgan Stanley sobre la valuación de Cisco?

El movimiento de las acciones de Cisco también ocurrió después de una actualización de análisis publicada por Morgan Stanley el 5 de noviembre.

La analista Meta Marshall redujo la recomendación sobre las acciones de Overweight, equivalente a sobreponderar, a Equal-Weight, equivalente a ponderación neutral, y recortó el precio objetivo de la firma de 135 a 120 dólares.

La analista indicó que las expectativas relacionadas con el negocio de inteligencia artificial de Cisco ya estaban reflejadas en gran medida en el precio de sus acciones.

Marshall también identificó el riesgo de que los clientes adelantaran sus compras antes de los incrementos de precios previstos por Cisco, trasladando al presente una demanda que, de otra manera, se habría registrado en periodos posteriores.

Este comportamiento de compra podría afectar las comparaciones del crecimiento de ingresos entre trimestres si posteriormente se modera el volumen de pedidos.

La actualización de Morgan Stanley fue anterior a la publicación de los resultados, pero continuaba siendo relevante para las evaluaciones de los inversionistas sobre la valuación de la compañía y sus perspectivas de crecimiento.

¿Influyeron las ganancias anteriores de las acciones en la reacción del mercado?

Las acciones de Cisco habían acumulado un avance aproximado de 35% desde principios de 2026 antes de la publicación de los resultados trimestrales.

Los títulos también habían registrado aumentos durante los días previos al anuncio, reflejando las expectativas sobre el desempeño financiero de la compañía y su negocio de infraestructura de inteligencia artificial.

La posterior caída en las operaciones previas a la apertura ocurrió a pesar de que los ingresos y las utilidades superaron las previsiones de consenso.

El mercado accionario estadounidense ofrecía un respaldo limitado el viernes, con el Nasdaq Composite retrocediendo aproximadamente 0.2%, mientras que el S&P 500 y el promedio industrial Dow Jones mostraban pocos cambios.

Por lo tanto, el movimiento de las acciones de Cisco coincidió tanto con acontecimientos específicos de la compañía como con un entorno de mercado de variaciones moderadas.

¿Qué estarán observando los inversionistas de Cisco?

Los inversionistas seguirán de cerca la capacidad de Cisco para mantener el crecimiento de sus ingresos mientras administra los efectos de mayores costos de componentes y cambios en la composición de sus ventas.

Las perspectivas de margen bruto para todo el año fiscal, las previsiones revisadas de utilidades y el objetivo de 9,000 millones de dólares en ingresos de infraestructura de IA servirán como referencias para evaluar su desempeño durante los trimestres restantes del año fiscal 2027.

La atención también se centrará en determinar si la demanda de equipos de redes continúa en los niveles previstos por la administración y cómo afectan los incrementos de precios planeados a los patrones de compra de los clientes.

Los resultados más recientes de Cisco mostraron aumentos en ingresos y utilidades ajustadas, mientras que la caída de sus acciones antes de la apertura reflejó la atención de los inversionistas sobre la rentabilidad, la valuación y el calendario de la demanda futura.

Las acciones de Nebius Group (NASDAQ:NBIS) retrocedieron 2.7% en las operaciones previas a la apertura del mercado del viernes, prolongando las pérdidas de la sesión anterior mientras los inversionistas evaluaban los resultados financieros del tercer trimestre, las expectativas revisadas de ingresos y el aumento de las previsiones de gasto de capital de la compañía.

La caída ocurrió después de que Nebius publicara sus resultados el 12 de noviembre, en los que reportó un incremento considerable de ingresos frente al mismo periodo del año anterior, pero también informó sobre retrasos en la capacidad prevista de centros de datos y mayores necesidades de inversión para 2026 y 2027.

La actualización de sus proyecciones llevó a varios analistas a reducir sus precios objetivo para las acciones, mientras que la incertidumbre en el sector de infraestructura de inteligencia artificial añadió presión sobre el mercado.

¿Qué reportó Nebius en sus resultados del tercer trimestre?

Nebius registró ingresos de 980.8 millones de dólares durante el tercer trimestre de 2026, lo que representó un aumento de 571% frente al mismo periodo del año anterior.

La cifra superó las expectativas de consenso de los analistas y reflejó el crecimiento de las operaciones de infraestructura de inteligencia artificial de la compañía.

Sin embargo, Nebius también indicó que ahora esperaba que sus ingresos de todo 2026 se ubicaran cerca del límite inferior de su rango de previsión previamente anunciado, de entre 3,000 millones y 3,400 millones de dólares.

La empresa atribuyó el ajuste a retrasos en la disponibilidad de capacidad de centros de datos de colocación proporcionada por terceros, lo que ha afectado el calendario previsto de generación de ingresos.

Ahora se espera que los ingresos relacionados con esa capacidad retrasada se reconozcan durante el primer semestre de 2027.

Por lo tanto, la actualización de las perspectivas reflejó un cambio en el momento esperado de reconocimiento de ingresos, y no una reducción de las ventas reportadas durante el tercer trimestre.

¿Por qué Nebius aumentó su previsión de gasto de capital?

Nebius elevó su previsión de gasto de capital para 2026 a aproximadamente 27,000 millones de dólares, frente a su rango anterior de entre 20,000 millones y 25,000 millones de dólares.

La compañía también presentó expectativas preliminares de inversión de entre 40,000 millones y 45,000 millones de dólares para 2027.

El gasto proyectado para el próximo año superó las estimaciones previas de los analistas, aumentando la atención sobre la magnitud de las inversiones necesarias para ampliar la capacidad de infraestructura de inteligencia artificial de Nebius.

El gasto de capital continúa siendo un factor relevante para los inversionistas que evalúan las necesidades futuras de financiamiento de la empresa y los posibles rendimientos de su programa de desarrollo de infraestructura.

Nebius informó que los anticipos de clientes asociados con acuerdos firmados durante el tercer trimestre cubrían más de 100% del gasto de capital relacionado con esos contratos.

La empresa también presentó sus expectativas de desempeño financiero conforme entre en operación capacidad adicional de infraestructura.

El director general, Arkady Volozh, indicó que Nebius tenía como objetivo alcanzar el punto de equilibrio antes de impuestos para finales de 2027.

A pesar de estas declaraciones, el aumento de las previsiones de inversión llevó a los inversionistas a reconsiderar la relación entre el gasto previsto, la generación de ingresos y el calendario de una posible rentabilidad.

¿Cómo reaccionaron los analistas a las nuevas previsiones de Nebius?

Después de la publicación de los resultados, varias firmas de inversión revisaron sus precios objetivo para las acciones de Nebius.

Baird redujo su precio objetivo de 340 a 200 dólares, mientras que Piper Sandler lo disminuyó de 185 a 148 dólares.

Ambas firmas mantuvieron sus respectivas recomendaciones sobre las acciones a pesar de los recortes.

Los nuevos precios objetivo reflejaron una reevaluación de las perspectivas financieras de la compañía después de los cambios en el calendario de ingresos y las expectativas de gasto de capital.

Los ajustes incrementaron la atención del mercado sobre la capacidad de Nebius para ejecutar sus planes de expansión de infraestructura y administrar las necesidades financieras asociadas con su programa de inversión.

¿Está afectando a Nebius la situación del sector de infraestructura de inteligencia artificial?

El movimiento de las acciones de Nebius también ocurrió durante un periodo de incertidumbre en el sector de infraestructura de inteligencia artificial.

El Nasdaq Composite retrocedió aproximadamente 0.2% el viernes, mientras varias empresas relacionadas con infraestructura de IA continuaban enfrentando presiones de venta.

El sector se había visto afectado por los acontecimientos en Nvidia tras la salida de su director general, Jensen Huang, lo que llevó a los inversionistas a reevaluar la incertidumbre sobre el liderazgo y la estrategia de uno de los principales proveedores de equipos de cómputo para inteligencia artificial.

Las acciones de otras compañías de infraestructura de IA, incluida CoreWeave, también resultaron afectadas por la reacción general del mercado el 12 de noviembre.

Estos acontecimientos coincidieron con una mayor atención de los inversionistas al volumen de capital destinado a centros de datos, equipos de procesamiento e infraestructura relacionada.

En el caso de Nebius, el contexto sectorial se sumó a la evaluación del mercado sobre sus propias previsiones financieras y compromisos de inversión.

¿Qué estarán observando los inversionistas de Nebius?

Las acciones de Nebius cotizaban por debajo de su máximo reportado de 52 semanas de 299.86 dólares después de la caída más reciente.

Los resultados del tercer trimestre mostraron un aumento considerable de los ingresos reportados, mientras que las nuevas previsiones pusieron de manifiesto las diferencias de tiempo entre las inversiones en infraestructura y el reconocimiento de los ingresos asociados.

Los inversionistas estarán atentos a si la capacidad de colocación de terceros que sufrió retrasos comienza a estar disponible según lo previsto durante el primer semestre de 2027.

También seguirá siendo relevante la capacidad de la compañía para ejecutar su expansión de infraestructura, administrar el gasto de capital y avanzar hacia su objetivo de alcanzar el punto de equilibrio antes de impuestos para finales de 2027.

Las futuras revisiones de los analistas y los acontecimientos en el sector de infraestructura de inteligencia artificial podrían influir en las expectativas del mercado mientras Nebius continúa con su programa de inversión.

Las acciones de Nvidia (NASDAQ:NVDA) avanzaron 2.3% en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense del viernes, recuperando parte de sus pérdidas recientes después de la salida de Jensen Huang, exdirector general de la compañía de semiconductores, en medio de incertidumbre sobre la transición de liderazgo.

Los títulos retrocedieron más de 4% el jueves, aunque lograron recuperarse de caídas mayores registradas durante las primeras horas de la sesión. Analistas de CMC Markets señalaron que algunos inversionistas aprovecharon el descenso inicial para comprar acciones.

La capitalización bursátil de Nvidia ha disminuido aproximadamente un billón de dólares durante el mes, como resultado de los movimientos recientes en el precio de sus acciones.

Los cambios en la dirección de la compañía ocurren antes de la publicación de sus resultados trimestrales más recientes, programada para la próxima semana.

Nvidia inicia búsqueda de un director general permanente

Colette Kress, quien anteriormente se desempeñaba como directora financiera de Nvidia, asumió el cargo de directora general interina tras la salida de Huang.

De acuerdo con Bloomberg News, Nvidia contrató a una firma externa para apoyar la búsqueda de un sucesor permanente.

Huang, quien cofundó Nvidia en 1993, dejó la compañía después de que surgieran reportes sobre sus relaciones personales, incluidas acusaciones relacionadas con empleadas y una persona presuntamente vinculada con los servicios de inteligencia de China.

Reuters informó, citando a dos personas familiarizadas con el asunto, que Huang también había mantenido una relación íntima con una segunda empleada.

Las acusaciones se atribuyen a los medios que las publicaron, y la información disponible no establece si existen conclusiones legales o regulatorias relacionadas con estos señalamientos.

La transición de liderazgo ha generado preguntas entre los inversionistas sobre la estrategia corporativa futura de Nvidia y si su próximo director general permanente mantendrá los acuerdos comerciales y financieros existentes.

Inversionistas evalúan implicaciones para la estrategia de inteligencia artificial de Nvidia

Nvidia se ha convertido en uno de los principales proveedores de tecnología de semiconductores utilizada en sistemas de inteligencia artificial, incluidos procesadores instalados en centros de datos y otras infraestructuras de cómputo.

Bajo la dirección de Huang, la empresa también desarrolló relaciones de financiamiento e inversión con compañías que adquieren o implementan infraestructura de inteligencia artificial.

Estos acuerdos, incluidas operaciones que en ocasiones se describen como financiamiento circular, han llamado la atención mientras los inversionistas evalúan las relaciones financieras entre los proveedores de tecnología de IA y sus clientes.

La salida de Huang ha introducido incertidumbre sobre si el próximo equipo directivo de Nvidia continuará con las mismas estrategias comerciales y de inversión.

Jonas Goltermann, economista jefe de Mercados de Capital Economics, abordó las posibles implicaciones en una nota de análisis.

“La noticia de que Jensen Huang, director general de Nvidia, dejará la compañía añade incertidumbre al auge de las acciones relacionadas con la inteligencia artificial. Aunque parece poco probable que la salida de una sola persona provoque, por sí misma, una caída más profunda en el sector tecnológico, muchos de los factores que podrían contribuir a ese escenario ya parecen estar presentes”, señaló Goltermann.

Sus comentarios reflejaron interrogantes más amplias sobre las valuaciones de las empresas tecnológicas y la sostenibilidad de las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial.

Futuros del Nasdaq muestran pocos cambios mientras se evalúa el gasto en IA

Los futuros del Nasdaq 100 mostraban una dirección limitada el viernes, después de que el Nasdaq Composite retrocediera 0.39% durante la sesión anterior.

El índice, con una elevada participación de empresas tecnológicas, ha caído más de 6% durante el último mes, en un contexto de mayor atención de los inversionistas al gasto en infraestructura de inteligencia artificial y a los posibles rendimientos de esas inversiones.

Las dudas sobre la magnitud de los recursos destinados a centros de datos, procesadores y equipos relacionados habían surgido antes de los acontecimientos vinculados con la dirección de Nvidia.

Sin embargo, las perspectivas recientes de algunas empresas han proporcionado información adicional sobre la demanda de tecnología relacionada con la inteligencia artificial.

El proveedor de infraestructura en la nube CoreWeave y la compañía de equipos de redes Cisco Systems presentaron previsiones que apuntan a una continuidad en la demanda de sus productos y servicios.

A pesar de la caída mensual reciente, el Nasdaq Composite y el S&P 500 se encaminaban a registrar sus mayores ganancias semanales desde agosto.

AMD y Broadcom retroceden después de las ganancias de la sesión anterior

Las acciones de los competidores de Nvidia, Advanced Micro Devices (AMD) y Broadcom, registraron bajas en las operaciones previas a la apertura del viernes.

Ambas compañías habían avanzado más de 5% el jueves, mientras los inversionistas consideraban si la transición de liderazgo de Nvidia podría modificar las condiciones competitivas del mercado de semiconductores para inteligencia artificial.

Los incrementos anteriores reflejaron las expectativas de algunos participantes del mercado de que otros fabricantes de chips podrían obtener oportunidades comerciales adicionales.

La próxima publicación de resultados trimestrales de Nvidia proporcionará nueva información sobre el desempeño financiero y las perspectivas de la compañía durante la transición de liderazgo.

Los inversionistas también seguirán los avances en la búsqueda de un director general permanente y cualquier señal de modificaciones en las estrategias comerciales y de inversión actuales de Nvidia.

Las acciones de Keurig Dr Pepper (NASDAQ:KDP) retrocedieron 1.1% en las operaciones previas a la apertura del mercado del viernes, después de que la empresa de bebidas anunciara el precio de una oferta de aproximadamente 58 millones de acciones a 34.50 dólares por título, con Goldman Sachs y Morgan Stanley como intermediarios colocadores.

Se espera que la operación genere aproximadamente 2,000 millones de dólares en recursos brutos, antes de descuentos de colocación, comisiones y otros gastos.

El precio de la oferta representa un descuento de 2.6% respecto al cierre de 35.42 dólares registrado por las acciones de la compañía el lunes.

Keurig Dr Pepper también otorgó a los intermediarios colocadores una opción para adquirir hasta 8.7 millones de acciones adicionales, lo que podría elevar el total de títulos vendidos a aproximadamente 66.7 millones si la opción se ejerce en su totalidad.

Recursos se destinarán a reducir deuda antes de la separación prevista de negocios

Keurig Dr Pepper informó que planea utilizar los recursos netos de la oferta para acelerar la reducción de deuda y ajustar su balance financiero antes de ejecutar su plan previamente anunciado para dividirse en dos compañías independientes que cotizarán en bolsa.

La separación propuesta daría origen a Beverage Co. y Global Coffee Co., con una fecha objetivo de conclusión a principios de 2027.

De acuerdo con la empresa, la oferta de acciones forma parte de sus preparativos financieros para la reestructuración prevista.

Keurig Dr Pepper contempla pagar o recomprar aproximadamente 2,000 millones de dólares en valor principal de deuda pendiente.

Las obligaciones consideradas para pago o recompra podrían incluir disposiciones de su línea de crédito a plazo de disposición diferida, pagarés de papel comercial y bonos sénior no garantizados.

La compañía indicó que estas medidas buscan disminuir su nivel de apalancamiento y respaldar su posición financiera antes de la separación.

Oferta de acciones incrementará la base accionaria existente

Al 5 de noviembre, Keurig Dr Pepper tenía aproximadamente 1,360 millones de acciones en circulación, con un capital flotante cercano a 1,300 millones de títulos.

La oferta de aproximadamente 58 millones de acciones equivale a alrededor de 4.3% del número de títulos en circulación reportado previamente por la compañía.

Si los intermediarios colocadores ejercen la opción para adquirir los 8.7 millones de acciones adicionales, la oferta total representaría aproximadamente 4.9% de las acciones previamente en circulación.

La operación incrementará el número de acciones emitidas y proporcionará recursos para la reducción de deuda prevista por la empresa.

Los títulos de Keurig Dr Pepper registraban una baja de 1.1% antes de la apertura del mercado del viernes, tras el anuncio de las condiciones de la oferta.

Entre los siguientes pasos de la compañía se encuentran completar la colocación de acciones, ejecutar los pagos de deuda previstos y continuar los preparativos para la separación de sus negocios de bebidas y café a principios de 2027.