Piper Sandler recomendó cautela al aumentar la exposición a acciones, debido al deterioro de la amplitud y el impulso del mercado a mediano plazo, a pesar de las ganancias registradas en determinados sectores de la bolsa estadounidense.
En una nota publicada el miércoles, la firma destacó las diferencias de desempeño entre los principales índices y sectores. El S&P 500 retrocedió un 0.48% el martes, mientras que su versión de ponderación equitativa avanzó un 0.04%, lo que indica que las pérdidas no se distribuyeron de manera uniforme entre los componentes del índice.
El sector de comunicaciones subió un 2.2%, superando la resistencia situada en su promedio móvil de 200 días.
Las acciones tecnológicas registraron desempeños divergentes. El fondo cotizado SMH, que sigue a empresas de semiconductores, cayó un 4.75% en medio de advertencias sobre la seguridad de la inteligencia artificial que afectaron a compañías de semiconductores e infraestructura.
Por su parte, las acciones de software avanzaron un 5%, mientras que las de ciberseguridad ganaron un 6%. CrowdStrike (NASDAQ:CRWD) alcanzó un máximo histórico durante la sesión.
A pesar de estas ganancias sectoriales, Piper Sandler identificó un deterioro en varios indicadores de participación del mercado.
Los indicadores 26-Week New Highs y 40-Week Technique de la firma se encuentran en posiciones de venta, mientras que su análisis de tendencias MACE muestra que hay más acciones con tendencias bajistas semanales que alcistas.
La proporción de grupos del mercado con tendencias alcistas definidas disminuyó del 53% al 43% la semana pasada.
Los rendimientos de los bonos y los precios de las materias primas también fueron identificados como factores que afectan las perspectivas del mercado accionario.
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años superó brevemente el 5.0%, mientras que el petróleo crudo se acercó a los 105 dólares por barril antes de establecerse cerca de los 101.50 dólares.
Piper Sandler señaló que un incremento sostenido de los rendimientos de los bonos del Tesoro hacia el 5.2% y el 5.31% podría ejercer presión a la baja sobre los múltiplos de valuación de las acciones. La firma también identificó los 106 dólares como un umbral técnico para el petróleo crudo, cuyo rompimiento al alza apuntaría hacia los 111 dólares.
Tanto el S&P 500 como el Nasdaq permanecen cerca de niveles de soporte correspondientes a sus respectivos promedios móviles de 50 días.
En este contexto, Piper Sandler recomendó esperar una mejora en la participación del mercado antes de aumentar la exposición a acciones, citando el deterioro de los indicadores de amplitud, las advertencias sobre la seguridad de la inteligencia artificial y el reciente incremento de los rendimientos de los bonos del Tesoro asociado con el aumento de los precios del petróleo.