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Los precios del petróleo bajaron el martes, mientras los inversionistas evaluaban datos que mostraron mayores exportaciones de crudo desde el Golfo y el compromiso del Grupo de los Siete de liberar petróleo y diésel de las reservas de emergencia.

A las 04:12 ET, los futuros del Brent de referencia bajaban 0.2% a 100.17 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate de Estados Unidos retrocedían 0.8% a 88.67 dólares por barril.

Los movimientos se produjeron después de que los datos indicaran que las exportaciones de crudo del Golfo superaron durante parte de septiembre los niveles registrados antes del inicio de la guerra con Irán. El compromiso del G7 de liberar reservas de emergencia también representa una posible fuente adicional de suministro.

Exportaciones de crudo del Golfo alcanzan 18.3 millones de barriles diarios

Las exportaciones de petróleo del Golfo superaron los niveles previos a la guerra durante 14 días de septiembre, según datos de transporte marítimo de Kpler citados por Reuters.

El promedio móvil de siete días de las exportaciones de crudo de la región se situó en 18.3 millones de barriles diarios el 30 de septiembre.

Los datos indicaron que el crudo continuó saliendo del Golfo a pesar de los riesgos para los buques petroleros y otras embarcaciones comerciales. Según el material proporcionado, Irán cerró en gran medida el estrecho de Ormuz después del inicio de la guerra, afectando una ruta por la que anteriormente transitaba aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado.

El conflicto también ha afectado otras partes de la región, incluidos Yemen y el estrecho de Bab el-Mandeb.

ING señala que los flujos de petróleo de la región continúan en riesgo

Reportes publicados el lunes indicaron que el oleoducto Este-Oeste de Arabia Saudita volvió a ser atacado, aunque sus operaciones no fueron interrumpidas.

Analistas de ING señalaron que el incidente fue un “recordatorio de que los flujos siguen en riesgo”.

Por separado, The Wall Street Journal, citando datos de Kpler, reportó que los exportadores de crudo habían incrementado los envíos mediante rutas alternativas y ajustes logísticos.

Sin embargo, los cargamentos de productos refinados como gasolina y diésel permanecieron en niveles más bajos, en parte debido a daños en refinerías de la región, según el reporte. El material proporcionado indicó que esta situación ha contribuido a limitar el suministro y elevar los precios globales de los combustibles refinados.

G7 se compromete a liberar 100 millones de barriles de reservas de emergencia

Los países del G7 se comprometieron a liberar 100 millones de barriles de diésel y crudo de sus reservas de emergencia.

Los países también acordaron abstenerse de imponer restricciones a las exportaciones de energía, según el material proporcionado, después de presiones del presidente de Estados Unidos, Donald Trump.

La liberación prevista podría añadir suministro al mercado, aunque su efecto final sobre los precios del crudo y los productos refinados dependerá de factores como el calendario y la composición de las liberaciones, además de las condiciones generales del mercado.

Los precios de la energía también permanecen en el foco de los bancos centrales debido a su posible impacto sobre la inflación. Según el material proporcionado, las autoridades monetarias están monitoreando los costos de los combustibles mientras evalúan sus decisiones sobre las tasas de interés para el resto del año.

Los precios del oro avanzaron el martes, mientras la caída de los precios del petróleo redujo parte de las preocupaciones relacionadas con la inflación energética y los inversionistas continuaron evaluando las perspectivas para las tasas de interés en Estados Unidos.

A las 04:52 ET, el oro al contado subía 0.3% a 4,151.89 dólares por onza, mientras que los futuros del oro avanzaban 0.5% a 4,179.15 dólares por onza.

El movimiento se produjo mientras los futuros del Brent bajaban a 99.50 dólares por barril, ante señales de una recuperación de las exportaciones de petróleo del Golfo y el compromiso de los países del G7 de utilizar reservas energéticas de emergencia si fuera necesario.

La disminución de los precios de la energía podría reducir una fuente de presión inflacionaria, aunque su efecto sobre las futuras decisiones de política monetaria dependerá de un conjunto más amplio de datos económicos y de inflación.

Exportaciones de petróleo del Golfo se recuperan durante septiembre

Las exportaciones de petróleo del Golfo superaron durante 14 días de septiembre los niveles registrados antes del inicio de la guerra con Irán, según datos de transporte marítimo de Kpler citados por Reuters.

El promedio móvil de siete días de las exportaciones regionales de crudo se situó en 18.3 millones de barriles diarios el 30 de septiembre.

Los datos indicaron que el crudo continuó saliendo del Golfo a pesar de los riesgos para los buques petroleros y otras embarcaciones comerciales. Según el material proporcionado, Irán cerró en gran medida el estrecho de Ormuz después del inicio de la guerra, afectando una ruta por la que anteriormente transitaba aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado.

El conflicto también ha afectado otras partes de la región, incluidos Yemen y el estrecho de Bab el-Mandeb.

Junto con la recuperación de los volúmenes de exportación, los países del G7 se comprometieron a utilizar reservas energéticas de emergencia para responder a posibles interrupciones del suministro.

Perspectivas para las tasas de interés de Estados Unidos permanecen en el foco

Los inversionistas también evalúan los recientes datos de empleo de Estados Unidos, que estuvieron por debajo de las expectativas, junto con la caída de los precios del petróleo al considerar las perspectivas para la política monetaria de la Reserva Federal.

Según el material proporcionado, se espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas de interés en su reunión de octubre antes de elevar los costos de financiamiento en diciembre. Estas expectativas representan la perspectiva actual del mercado y no decisiones futuras confirmadas.

Esta semana se publicarán las minutas de la reunión de septiembre de la Fed, en la que los responsables de política monetaria elevaron las tasas de interés por primera vez en tres años. El documento podría ofrecer información adicional sobre las deliberaciones del banco central.

Las expectativas sobre las tasas pueden influir en el oro debido a que el metal no genera intereses. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también retrocedieron después de una nueva venta de bonos el lunes, mientras que el índice del dólar estadounidense bajó ligeramente.

ANZ señala menor expectativa de un aumento de tasas en octubre

Analistas de ANZ señalaron que el oro se recuperó de la caída registrada la semana pasada mientras los inversionistas reevaluaban las presiones fiscales y las perspectivas para las tasas de interés.

Los analistas también señalaron una reducción en las expectativas de nuevas alzas de tasas después de los datos de empleo de Estados Unidos por debajo de lo previsto.

Según ANZ, los mercados asignaban una probabilidad de aproximadamente 20% a un aumento de tasas en octubre, frente a cerca de 70% una semana antes.

Estas probabilidades representan expectativas del mercado citadas por ANZ y no una decisión confirmada de la Reserva Federal.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos avanzaron el martes, después de las ganancias registradas en la sesión anterior, mientras los inversionistas evaluaban nuevos datos sobre las exportaciones de petróleo del Golfo y esperaban los resultados trimestrales de Constellation Brands (NYSE:STZ) y las cifras comerciales estadounidenses de agosto.

A las 03:09 ET, los futuros del Dow subían 170 puntos, o 0.3%, mientras que los del S&P 500 avanzaban 12 puntos, o 0.2%. Los futuros del Nasdaq 100 ganaban 36 puntos, o 0.1%.

Los principales índices de Wall Street cerraron al alza el lunes, con el Nasdaq Composite alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre. Los precios del petróleo también bajaron, mientras las expectativas sobre las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal permanecieron en el foco del mercado.

Los datos del sector servicios mostraron que los precios pagados por las empresas en septiembre alcanzaron su nivel más alto desde 2022, de acuerdo con el material proporcionado. El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años alcanzó posteriormente su nivel más alto en más de dos décadas.

Los inversionistas también siguieron la evolución de los mercados internacionales de deuda soberana. Analistas de Deutsche Bank señalaron que había “señales iniciales de que la presión sobre Francia se estaba estabilizando, con un claro mejor desempeño de la deuda francesa”.

Exportaciones de petróleo del Golfo superan niveles previos a la guerra durante parte de septiembre

Las exportaciones de petróleo del Golfo superaron durante 14 días de septiembre los niveles registrados antes del inicio de la guerra con Irán, según datos de transporte marítimo de Kpler citados por Reuters.

El promedio móvil de siete días de las exportaciones regionales de crudo se situó en 18.3 millones de barriles diarios el 30 de septiembre.

Los datos indicaron que el crudo continuó saliendo de la región a pesar de los riesgos para el transporte marítimo comercial. Según el material proporcionado, Irán cerró en gran medida el estrecho de Ormuz después del inicio de la guerra, afectando una ruta por la que anteriormente transitaba aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado.

El conflicto también se ha extendido a otras partes de la región, incluido Yemen y el estrecho de Bab el-Mandeb.

Analistas de Vital Knowledge señalaron que el volumen de petróleo que sale de Medio Oriente era “bastante saludable considerando toda la agitación”, mientras que el costo de transportar un barril de crudo a través de Ormuz era “sustancialmente mayor que antes de la guerra”.

Los analistas añadieron que los mayores costos de transporte podrían mantener elevados los precios pagados por los clientes finales. Esta es una evaluación de Vital Knowledge y no un resultado futuro confirmado.

Los futuros del Brent bajaban 0.8% a 99.53 dólares por barril.

Constellation Brands publicará resultados después del cierre

Constellation Brands (NYSE:STZ) tiene previsto presentar sus resultados trimestrales después del cierre del mercado del martes.

Las estimaciones de consenso de Bloomberg apuntan a una utilidad operativa comparable de 872.3 millones de dólares sobre ventas netas comparables de 2,530 millones de dólares.

En junio, Constellation Brands reportó una utilidad del primer trimestre fiscal superior a las expectativas y mantuvo su previsión de utilidad ajustada por acción para el ejercicio fiscal 2027 entre 11.20 y 11.90 dólares.

Según el material proporcionado, analistas habían señalado a la Copa Mundial de la FIFA y la moderación de los precios del petróleo en ese momento como factores que apoyaron la demanda. Estas observaciones corresponden a evaluaciones de analistas y no a declaraciones de la compañía que confirmen una relación causal.

Mercado espera datos comerciales de Estados Unidos

Las cifras de comercio exterior de Estados Unidos correspondientes a agosto también se publicarán el martes.

El déficit comercial estadounidense aumentó 24.4% a 88,600 millones de dólares en julio, según datos de la Oficina de Análisis Económico y la Oficina del Censo del Departamento de Comercio citados en el material proporcionado.

Las importaciones aumentaron 2.8% a 399,300 millones de dólares durante el mes. El material proporcionado atribuyó parte de la reciente demanda de importaciones al gasto de los consumidores y a las inversiones en infraestructura de inteligencia artificial.

Los datos de agosto ofrecerán información adicional sobre la evolución de los flujos comerciales durante el tercer trimestre.

DeepSeek buscaría recaudar al menos 12,000 millones de dólares

Por separado, la empresa china de inteligencia artificial DeepSeek se prepara para recaudar al menos 80,000 millones de yuanes, equivalentes a aproximadamente 12,000 millones de dólares, en una ronda de financiamiento respaldada por Tencent y CATL, según Bloomberg News.

De acuerdo con el reporte, DeepSeek buscaba inicialmente recaudar 50,000 millones de yuanes, pero el tamaño de la operación podría aumentar hasta 100,000 millones de yuanes debido a la demanda de los inversionistas.

Reportes anteriores citados en el material proporcionado habían situado la valuación de DeepSeek en aproximadamente 74,000 millones de dólares. Los inversionistas también siguen posibles planes para una oferta pública inicial.

Los montos de financiamiento y una eventual salida a bolsa continúan siendo desarrollos reportados y no operaciones completadas y confirmadas.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos apuntaban a una apertura prácticamente sin cambios el lunes, mientras los inversionistas evaluaban la reciente volatilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro y esperaban datos económicos que podrían influir en las expectativas sobre la política monetaria de la Reserva Federal.

El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a 10 años registraba pocos cambios después de haber alcanzado recientemente máximos de varias décadas.

La atención se centrará en el informe de septiembre del Institute for Supply Management sobre la actividad del sector servicios, que se publicará poco después de la apertura. Se espera que el PMI de servicios baje a 55.0 desde 55.4 en agosto. Una lectura superior a 50 indica expansión.

“Otro dato sólido de actividad podría reavivar la dinámica de que ‘las buenas noticias son malas noticias’ y volver a impulsar los rendimientos al alza, mientras que señales de moderación reforzarían el argumento para que la Fed espere”, dijo Daniela Hathorn, Senior Market Analyst de Capital.com.

Los inversionistas también esperan la publicación, el miércoles, de las minutas de la última reunión de política monetaria de la Reserva Federal, que podrían aportar más información sobre la postura de los funcionarios antes de la próxima reunión del banco central, prevista para finales de este mes.

Tras los datos de empleo de septiembre más débiles de lo esperado publicados el viernes, la herramienta FedWatch de CME Group indicaba una probabilidad del 80.6% de que la Fed mantenga sin cambios las tasas de interés.

Nasdaq subió 1.2% el viernes tras reporte de empleo

Las acciones estadounidenses terminaron al alza el viernes, aunque los principales índices cerraron por debajo de sus máximos de la sesión.

El Nasdaq avanzó 319.27 puntos, o 1.2%, a 27,190.86, mientras que el S&P 500 ganó 56.27 puntos, o 0.7%, a 7,722.72. El Dow Jones Industrial Average subió 250.40 puntos, o 0.5%, a 51,176.96.

En la semana, el desempeño de los principales índices fue mixto. El Nasdaq avanzó 0.5%, mientras que el S&P 500 perdió 0.3% y el Dow cayó 1.3%.

Las ganancias iniciales del viernes se produjeron después de que datos del Departamento de Trabajo mostraran que las nóminas no agrícolas aumentaron en 29,000 puestos en septiembre, por debajo de los 85,000 esperados por los economistas. El aumento de agosto fue revisado a la baja a 133,000 puestos.

La tasa de desempleo subió a 4.2% desde 4.1%, frente a las expectativas de que se mantuviera sin cambios.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro inicialmente cayeron tras el informe laboral, mientras los inversionistas redujeron sus expectativas de otro aumento de tasas de la Reserva Federal en su próxima reunión, aunque posteriormente recuperaron parte del descenso.

Semiconductores lideraron las ganancias sectoriales del viernes

Los precios del petróleo crudo cayeron 1.9% el viernes después de que los países del Grupo de los Siete confirmaran planes para liberar reservas de diésel y crudo, aunque los precios se recuperaron desde sus mínimos de la sesión.

Las acciones de semiconductores avanzaron, llevando al Philadelphia Semiconductor Index a una ganancia de 2.4% y a su nivel de cierre más alto en tres meses.

El NYSE Arca Networking Index subió 2.2%, mientras que las acciones de transporte y hardware informático también registraron avances. Las acciones de aerolíneas retrocedieron durante la sesión.

SpaceX (NASDAQ:SPCX) cotiza con descuento frente a otras grandes compañías relacionadas con inteligencia artificial cuando se toma en cuenta su crecimiento esperado, según el analista de Morgan Stanley Adam Jonas, quien reiteró una recomendación Overweight y un precio objetivo de 300 dólares para la acción.

Jonas describió a SpaceX como “barata y cada vez más barata” sobre una base ajustada al crecimiento, pese a que las acciones cotizan con un múltiplo de valoración general superior al de un grupo de compañías de gran capitalización vinculadas con la IA.

Según el analista, SpaceX cotiza a aproximadamente 30 veces el valor empresa sobre EBIT estimado para 2028, frente a cerca de 16 veces para otras grandes compañías consideradas facilitadoras de la IA.

Sin embargo, Jonas calculó que SpaceX cotiza a aproximadamente 0.3 veces EV/EBIT/Crecimiento para 2028, alrededor de 40% por debajo de la mediana de 0.5 veces del grupo de comparación.

Con el precio objetivo de 300 dólares de Morgan Stanley, Jonas estima que la relación aumentaría a aproximadamente 0.6 veces, nivel que, según señaló, estaría en línea con Amazon (NASDAQ:AMZN) y por debajo de Alphabet (NASDAQ:GOOGL) y Meta (NASDAQ:META).

Morgan Stanley señala una participación limitada de inversionistas

Jonas señaló que el interés reciente de los inversionistas en las acciones de SpaceX ha sido limitado. Al referirse a una reunión con 40 clientes la semana pasada, dijo que “ni una sola mano se levantó” cuando preguntó quién tenía acciones de la compañía, y agregó que “últimamente ha habido muy, muy poca actividad en torno a SPCX”.

El analista señaló que preocupaciones como el desempeño de Grok frente a otros modelos de IA de frontera y la disponibilidad de espectro para Starlink Mobile ya están reflejadas en la valoración actual.

Jonas describió la valoración de SpaceX como “más un problema de ‘y’ que de ‘o’”, en referencia a la necesidad de considerar conjuntamente los distintos negocios interconectados de la compañía.

Con un precio de 159 dólares por acción, Jonas estimó que el mercado está asignando la mayor parte o la totalidad de los 127 dólares por acción que atribuye a los negocios de Espacio y Conectividad de SpaceX, dejando aproximadamente 32 dólares por acción atribuibles a IA.

Según el analista, esa valoración implícita equivale a aproximadamente tres veces el valor empresa sobre ventas estimado para 2028 de un negocio similar a un neocloud.

Jonas señaló que una caída de las acciones a 100 dólares en un periodo de 12 meses requeriría una desaceleración clara en el desarrollo de IA, un revés significativo en las pruebas de Starship o un evento de dilución material.

El precio de capacidad de cómputo podría afectar las estimaciones de ingresos

Jonas identificó el precio de la capacidad de cómputo como una variable importante para la valoración de SpaceX.

Las estimaciones de consenso contemplan un precio de 17.60 dólares por watt sobre una capacidad de 4.1 gigawatts. Bajo esos supuestos, Jonas calculó que cada aumento adicional de 10 dólares por watt añadiría más de 40,000 millones de dólares en ingresos.

El analista señaló que los contratos recientes de corto plazo de SpaceX para servicios neocloud han sido valorados entre 30 y 50 dólares por watt.

Jonas identificó varios próximos eventos que podrían modificar las expectativas de los inversionistas, incluida la misión Starship Flight 15, prevista para finales de octubre o principios de noviembre. Según el analista, una captura exitosa de la nave “podría ser el mayor catalizador positivo desde la oferta pública inicial”.

Otros eventos señalados por Jonas incluyen los resultados del tercer trimestre a finales de octubre, Starship Flight 16 antes de que termine el año, los lanzamientos previstos de Grok 4.8, 4.9 y 5.0 y posibles acuerdos adicionales de neocloud.

Morgan Stanley identificó entre los riesgos un avance más lento en la reutilización de Starship, una menor monetización de la IA empresarial, mayores costos de cómputo por watt, plazos más largos para disponer de energía, necesidades adicionales de financiamiento y retrasos regulatorios.

Las acciones de Intel (NASDAQ:INTC) cayeron más de 4% en las operaciones previas a la apertura del lunes, después de reportes que señalaron que TSMC mantiene conversaciones sobre una posible colaboración con Terafab, el proyecto de semiconductores de Elon Musk en Texas.

Intel se incorporó al proyecto Terafab en abril de 2026, cuando su nodo 14A de próxima generación fue designado como la única tecnología de proceso de manufactura anunciada para el proyecto.

Las acciones de TSMC que cotizan en Estados Unidos subieron alrededor de 1% en las operaciones previas a la apertura, mientras que sus acciones listadas en Taiwán cerraron el lunes con un avance de 3%.

Elon Musk confirmó el domingo 4 de octubre que las conversaciones con TSMC estaban en curso y escribió en X: “Solo son conversaciones, pero podría surgir algo de ellas”.

Sus comentarios se produjeron después de un reporte publicado el 2 de octubre por el boletín Culpium, que señaló que TSMC estaba explorando formas de participar en las operaciones de manufactura de semiconductores previstas por Terafab en Texas.

Reporte describe una posible estructura para TSMC

Según Culpium, una posible estructura contemplaría que TSMC fuera propietaria y operadora de una nueva planta de manufactura, mientras que Terafab actuaría como cliente principal. El reporte comparó el posible acuerdo con la empresa conjunta JASM de TSMC en Japón y su asociación ESMC en Alemania.

Cualquier participación en Terafab sería adicional al compromiso de inversión previamente anunciado por TSMC de 265,000 millones de dólares para su complejo de 12 instalaciones en Arizona.

Terafab está siendo desarrollado por SpaceX y Tesla en el condado de Grimes, Texas, aproximadamente 100 kilómetros al noroeste de Houston. Un anuncio del 6 de agosto comprometió 16,800 millones de dólares para la primera fase del proyecto, mientras que documentos del condado indican que la inversión total en varias fases podría alcanzar 119,000 millones de dólares.

La producción prevista del proyecto estaría destinada a Tesla, SpaceX y xAI. Reportes anteriores también habían señalado que TSMC estaba evaluando una posible inversión en Texas adicional a sus planes en Arizona.

Susquehanna estima nuevas caídas en la participación de Intel en modelos de CPU

Por separado, analistas de Susquehanna estimaron que Intel continuó perdiendo participación en modelos de CPU tanto para laptops como para computadoras de escritorio durante el tercer trimestre, mientras que AMD (NASDAQ:AMD) ganó participación y Qualcomm (NASDAQ:QCOM) aumentó su presencia en laptops.

Según Susquehanna, la participación de Intel en modelos para laptops disminuyó 3.9 puntos porcentuales frente al trimestre anterior, a 68.1%, mientras que la de AMD aumentó 3.1 puntos porcentuales, a 29.3%. La participación de Qualcomm subió a 2.2%, su nivel más alto en el estudio de los analistas.

El procesador Panther Lake de Intel, que utiliza el proceso de manufactura 18A de la compañía, representó aproximadamente 1.8% de los SKU de laptops basados en Intel, frente a 0.4% en el trimestre anterior. Susquehanna señaló que el despliegue estaba por delante de la trayectoria de Lunar Lake, pero aproximadamente en línea con Arrow Lake.

En computadoras de escritorio, Susquehanna estimó que la participación de Intel en modelos disminuyó 1.6 puntos porcentuales frente al trimestre anterior, a aproximadamente 76%, su nivel más bajo en el estudio desde el segundo trimestre de 2023.

Las acciones de Harley-Davidson (NYSE:HOG) subieron 3.8% en operaciones previas a la apertura después de que Citi mejoró su recomendación sobre el fabricante de motocicletas a Compra desde Neutral y elevó su precio objetivo a 33 dólares desde 31 dólares.

La mejora se produce después de un periodo en el que Citi mantuvo una recomendación Neutral sobre Harley-Davidson durante gran parte de 2026. Las acciones cotizaban alrededor de 25.48 dólares tras el movimiento previo a la apertura.

La compañía también ha registrado más de 1.3 millones de dólares en compras netas de acciones por parte de personas con información privilegiada durante los últimos meses.

Los resultados de Harley-Davidson correspondientes al segundo trimestre de 2026 superaron las expectativas de ganancias de Wall Street, mientras que la dirección posteriormente elevó sus previsiones para todo el año sobre ventas minoristas de motocicletas y utilidad operativa.

Harley-Davidson supera al mercado estadounidense en operaciones previas a la apertura

El avance de las acciones de Harley-Davidson se produjo mientras los principales índices bursátiles estadounidenses registraban ligeras caídas.

El S&P 500 bajaba 0.15%, mientras que el Dow Jones retrocedía 0.11% y el Nasdaq perdía 0.26%.

El próximo reporte de resultados de Harley-Davidson se espera para finales de octubre o principios de noviembre de 2026, cuando los inversionistas recibirán una nueva actualización sobre el desempeño financiero y operativo de la compañía.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales, la política de la Reserva Federal y los datos económicos de Estados Unidos se encuentran entre los principales temas para los inversionistas esta semana, junto con resultados corporativos que podrían ofrecer nuevas señales sobre el gasto de los consumidores.

Las minutas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal se publicarán el miércoles, mientras que los datos del sector servicios de Estados Unidos ofrecerán una actualización sobre la actividad económica. Levi Strauss (NYSE:LEVI) y PepsiCo (NASDAQ:PEP) también tienen previsto presentar resultados.

1. Rendimientos de bonos permanecen en foco al inicio del cuarto trimestre

El lunes marca el comienzo de la primera semana completa de operaciones del cuarto trimestre, con el S&P 500 acumulando un avance de más de 12% en lo que va del año y cotizando cerca del máximo histórico alcanzado en agosto.

Los inversionistas se preparan para la temporada de resultados del cuarto trimestre, que comenzará más adelante este mes, así como para otra decisión de tasas de interés de la Reserva Federal y las elecciones de medio término del 3 de noviembre.

Los rendimientos de los bonos gubernamentales han subido recientemente hasta sus niveles más altos en décadas, mientras los mercados evalúan los riesgos inflacionarios relacionados con los mayores precios de la energía, el gasto en infraestructura de inteligencia artificial y la continuidad del crecimiento económico.

Los movimientos en los mercados de bonos también se han extendido fuera de Estados Unidos. La deuda pública francesa permanecerá en foco después de que el diferencial entre los rendimientos de los bonos franceses y alemanes a 10 años alcanzara recientemente su nivel más amplio desde 1990.

Analistas de Deutsche Bank señalaron: “Dado el elevado nivel de tensión y alerta en los mercados de bonos, el principal foco de atención durante la próxima semana estará en los bancos centrales, con las minutas de la reunión de septiembre del FOMC el miércoles y el informe del BCE sobre su reunión más reciente el jueves”.

2. Minutas de la Fed podrían ofrecer nuevas señales sobre las tasas

Las minutas de la reunión de septiembre del Comité Federal de Mercado Abierto se publicarán el miércoles y podrían proporcionar información adicional sobre la decisión de los responsables de política monetaria de elevar las tasas de interés por primera vez desde 2023.

La Fed aumentó su tasa objetivo a un día en 25 puntos base, hasta un rango de 3.75% a 4%, mientras la inflación permanecía por encima del objetivo de 2% del banco central.

Las proyecciones de tasas publicadas en septiembre indicaron que algunos funcionarios consideraban que otro aumento en los costos de financiamiento podría ser apropiado antes de que termine el año.

Las expectativas del mercado de un incremento en octubre han disminuido desde entonces. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, indicó la semana pasada que no existía urgencia para realizar otro aumento inmediato, mientras que los datos más débiles de empleo de septiembre también redujeron las expectativas de una medida este mes.

3. PMI de servicios de Estados Unidos se publica el lunes

Los inversionistas también estarán atentos al índice de gerentes de compras del sector no manufacturero del Institute for Supply Management, que se publicará el lunes.

Se espera que el índice baje a 55.1 desde 55.4 en agosto. Una lectura superior a 50 indica expansión.

El sector servicios representa aproximadamente dos tercios de la producción económica de Estados Unidos. En agosto, la actividad aumentó y los nuevos pedidos alcanzaron su nivel más alto en tres años y medio, mientras que los precios de los insumos también subieron.

Por lo tanto, el reporte más reciente podría ofrecer información adicional tanto sobre la actividad económica como sobre las presiones inflacionarias en el sector servicios.

4. Resultados de Levi Strauss ponen la demanda del consumidor en foco

Levi Strauss (NYSE:LEVI) tiene previsto presentar sus resultados trimestrales después del cierre del mercado el miércoles, ofreciendo otra señal sobre la demanda de los consumidores antes del inicio de la temporada de resultados más amplia.

Las acciones de la compañía han caído más de 4% este año, a pesar de que Levi Strauss elevó su previsión de ganancias para todo el año en julio.

La compañía ha ampliado su oferta de productos de mezclilla de corte más holgado dirigidos a consumidores de la Generación Z, al tiempo que continúa desarrollando su negocio directo al consumidor, que tiene mayores márgenes.

Durante una presentación a inversionistas en julio, la directora ejecutiva Michelle Gass dijo que Levi Strauss buscaba captar un “segmento premium considerable” al que la compañía no había accedido anteriormente.

5. Resultados de PepsiCo siguen a cambios en precios de botanas

PepsiCo (NASDAQ:PEP) también tiene previsto presentar resultados esta semana, poco después de anunciar planes para aumentar los precios de determinados productos de botanas en respuesta a la inflación.

Un portavoz de la compañía citado por Reuters indicó que los aumentos se situarían en un rango porcentual de un dígito bajo a medio para determinadas marcas, y añadió que PepsiCo buscaba limitar los incrementos de precios cuando fuera posible.

La compañía ha estado gestionando mayores costos de insumos junto con cambios en las preferencias de los consumidores y una mayor sensibilidad a los gastos de los hogares.

En febrero, PepsiCo redujo los precios de productos como Lay’s y Doritos después de la resistencia de los consumidores a incrementos anteriores.

Los precios del oro registraron un ligero avance el lunes después de su mayor caída semanal desde junio, mientras datos más débiles del mercado laboral estadounidense redujeron las expectativas de otro aumento de las tasas de interés por parte de la Reserva Federal.

A las 02:12 ET (06:12 GMT), el XAU/USD subía 0.21% a 4,149.19 dólares por onza, mientras que los futuros del oro avanzaban 0.4% a 4,176.97 dólares. La plata ganaba 1.6% a 61.36 dólares por onza y el platino aumentaba 1.1% a 1,719.71 dólares.

El índice del dólar estadounidense subía 0.4% a 102.31.

El oro continuó enfrentando presión por los elevados rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y el posible impacto inflacionario de los mayores precios de la energía.

Datos de empleo reducen expectativas de un alza de tasas en octubre

Las nóminas no agrícolas de Estados Unidos aumentaron en 29,000 puestos en septiembre, por debajo de las expectativas de los analistas, según datos publicados el viernes.

Las cifras redujeron las expectativas del mercado de que la Reserva Federal vuelva a elevar las tasas de interés en su reunión de octubre. Los mercados asignaban una probabilidad de aproximadamente 20% a un incremento en octubre, frente a alrededor de 70% una semana antes.

Las tasas de interés más altas pueden reducir la demanda de oro debido a que el metal no genera ingresos por intereses.

El oro cayó más de 6% en septiembre, registrando su mayor descenso mensual desde junio, mientras los mercados evaluaban la posibilidad de que la inflación relacionada con la energía mantuviera las tasas de interés elevadas durante más tiempo.

Funcionarios de la Reserva Federal han moderado las expectativas de un aumento inminente de las tasas. Las minutas de la reunión de septiembre del banco central, cuando los responsables de política monetaria elevaron las tasas por primera vez en tres años, se publicarán a mediados de esta semana y podrían ofrecer más información sobre las perspectivas de política monetaria.

Precios de la energía y rendimientos de los bonos del Tesoro siguen en foco

Los riesgos inflacionarios continúan siendo un factor para los mercados mientras los precios del petróleo reaccionan a los acontecimientos en Medio Oriente.

En Yemen, fuerzas respaldadas por Arabia Saudita lanzaron una operación destinada a recuperar territorios controlados por los hutíes apoyados por Irán.

Los mayores precios de la energía podrían contribuir a las presiones inflacionarias y afectar las consideraciones de política monetaria de la Reserva Federal, incluso cuando los datos más débiles de empleo han reducido las expectativas de otro incremento de tasas a corto plazo.

Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense también se han mantenido elevados, con algunas tasas alcanzando sus niveles más altos en más de dos décadas.

El secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, restó importancia a las preocupaciones sobre el aumento de los costos de financiamiento y señaló que el incremento de los rendimientos era, en términos generales, consistente con las tendencias observadas en los mercados globales.

Según ANZ, los datos más débiles del mercado laboral y la menor probabilidad de un aumento de tasas en octubre están brindando cierto apoyo al oro, mientras que los elevados rendimientos de los bonos y los renovados riesgos de inflación relacionados con la energía limitan mayores avances.

Los precios del petróleo retrocedieron durante las operaciones asiáticas del lunes, mientras el aumento de las exportaciones de crudo desde Medio Oriente y los planes de los países del Grupo de los Siete para liberar reservas de emergencia redujeron algunas preocupaciones inmediatas sobre el suministro.

A las 03:00 ET (07:00 GMT), los futuros del Brent para entrega en diciembre bajaban 0.6% a 101.62 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate para noviembre retrocedían 1% a 90.19 dólares por barril.

Las pérdidas fueron limitadas mientras los mercados continuaban evaluando los riesgos geopolíticos y los ataques en Medio Oriente.

El G7 acordó el viernes liberar 100 millones de barriles de petróleo crudo y productos derivados de sus reservas de emergencia, con una parte significativa del diésel programada para salir al mercado en un plazo de 20 días.

La medida se produce mientras los gobiernos buscan responder a las interrupciones del suministro energético relacionadas con el conflicto que involucra a Irán.

Analistas de ING señalaron: “Esta medida refleja la creciente presión en el mercado del diésel a medida que nos acercamos al invierno del hemisferio norte y ante la amenaza de una prohibición estadounidense a las exportaciones de diésel. La medida del G7 ha llevado al presidente Trump a descartar la posibilidad de una prohibición de las exportaciones”.

Exportaciones de crudo de Medio Oriente superan niveles previos a la guerra

Las exportaciones de crudo desde Medio Oriente superaron los niveles anteriores a la guerra durante cuatro días de la última semana de septiembre, según reportes que citaron datos de Kpler.

Las exportaciones alcanzaron entre 19.5 millones y 22.5 millones de barriles diarios el 24 de septiembre y entre el 27 y el 29 de septiembre.

El promedio móvil de siete días se ubicó en 18.5 millones de barriles diarios el 1 de octubre, por encima del promedio previo a la guerra de 18 millones de barriles diarios.

La recuperación ha sido respaldada por mayores flujos a través del estrecho de Ormuz y el uso de rutas alternativas de exportación, aunque persisten los riesgos para el transporte marítimo en la región.

Ataques reportados y precios de Aramco permanecen en foco

Las fuerzas hutíes de Yemen, alineadas con Irán, afirmaron haber lanzado misiles y drones contra instalaciones de Saudi Aramco en Riad y la zona de Khurais en respuesta a los ataques encabezados por Arabia Saudita en Yemen.

Arabia Saudita no ha confirmado los ataques reportados.

Por separado, Saudi Aramco (TADAWUL:2222) redujo en 3 dólares por barril el precio oficial de venta de su crudo Arab Light para clientes asiáticos en noviembre, estableciéndolo con un descuento de 5 dólares frente al promedio Oman-Dubai.

El descuento es el más amplio desde junio de 2020. La compañía realizó el ajuste de precios mientras busca mantener su participación de mercado en un contexto de mayores costos de transporte.

La OPEP+ también acordó mantener sin cambios sus objetivos de producción para noviembre. El grupo indicó que su próxima reunión se celebrará el 1 de noviembre.