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La planta de Everett inicia una nueva etapa de fabricación

Boeing (NYSE:BA) comenzará a operar este lunes una cuarta línea de ensamblaje final del 737 MAX en su planta de Everett, Washington, como parte de su estrategia para incrementar la producción de su avión de pasillo único más vendido.

La nueva instalación, conocida internamente como North Line, forma parte del plan de largo plazo de la compañía para responder a la sólida demanda mundial de aeronaves comerciales.

El director ejecutivo, Kelly Ortberg, adelantó en junio que el primer avión ingresaría a la nueva línea el 6 de julio y explicó que el diseño replica las tres líneas de ensamblaje que actualmente operan en la planta de Renton, al sur de Seattle.

Boeing acelera el ritmo de producción

La apertura de la nueva línea coincide con el incremento de la producción mensual del 737, que pasará de 42 a 47 aeronaves tras las conversaciones mantenidas con la Administración Federal de Aviación (FAA).

La North Line no contribuirá de forma inmediata a nuevos aumentos de producción. Sin embargo, Boeing mantiene el objetivo de alcanzar un ritmo de 52 aviones mensuales a principios de 2027 y analiza la posibilidad de elevar posteriormente la fabricación hasta 70 unidades por mes.

Recuperar la capacidad productiva sigue siendo clave

Incrementar la producción del 737 MAX es una prioridad estratégica para Boeing, que busca fortalecer su situación financiera después de varios años marcados por problemas de fabricación, interrupciones en la cadena de suministro y desafíos relacionados con la seguridad.

La FAA impuso restricciones a la producción tras el incidente ocurrido en enero de 2024, cuando un panel de una puerta se desprendió en pleno vuelo de un Boeing 737 MAX 9 de Alaska Airlines. El hecho provocó un mayor escrutinio regulatorio y obligó a la empresa a reforzar sus controles de calidad antes de aumentar la fabricación.

Everett ofrece espacio para futuras expansiones

La planta de Everett, considerada el edificio con mayor volumen del mundo, anteriormente albergaba las líneas de producción de los modelos 747, 767, 777 y 787. Tras el fin de la fabricación del 747 y el traslado de la mayor parte del ensamblaje del 787 a Carolina del Sur, la instalación cuenta ahora con una amplia capacidad disponible.

El 737 MAX compite directamente con la familia Airbus A320neo dentro del mercado de aeronaves de pasillo único, donde ambas compañías enfrentan largas listas de espera debido a la elevada demanda de las aerolíneas.

1. El PMI de servicios de EE.UU. medirá el ritmo de la economía

Tras el fin de semana largo por el Día de la Independencia, los inversionistas volverán a centrar su atención en el desempeño del sector servicios de Estados Unidos, considerado uno de los principales motores de la economía.

Se espera que el índice ISM no manufacturero correspondiente a junio se ubique en 54.2 puntos, ligeramente por debajo del 54.5 registrado en mayo. Una lectura superior a 50 continúa indicando expansión de la actividad económica.

El sector servicios representa más de dos terceras partes del crecimiento económico de Estados Unidos, por lo que este indicador es seguido de cerca por los mercados.

El reporte llega después de que el índice manufacturero ISM mostrara una desaceleración mayor a la esperada, en un contexto marcado por el conflicto con Irán y el fuerte crecimiento de las inversiones relacionadas con la inteligencia artificial.

2. Los inversionistas analizarán las minutas de la Reserva Federal

Otro de los eventos más importantes será la publicación de las minutas de la reunión de política monetaria de junio de la Reserva Federal.

En su primera reunión bajo la presidencia de Kevin Warsh, el banco central mantuvo las tasas de interés entre 3.5% y 3.75%. Sin embargo, las proyecciones oficiales mostraron que varios integrantes todavía prevén al menos un incremento adicional en las tasas durante este año debido a las presiones inflacionarias relacionadas con la energía.

Los mercados también buscarán nuevas pistas sobre la intención de Warsh de modificar algunos procesos internos de la Fed, especialmente su estrategia de comunicación, después de señalar que no pretende ofrecer señales anticipadas sobre la trayectoria futura de las tasas.

Las recientes cifras de empleo y manufactura, más débiles de lo previsto, junto con la moderación de la inflación, han reducido las expectativas de un nuevo aumento de tasas en el corto plazo.

3. Se esperan nombramientos para los grupos de trabajo de la Fed

Los inversionistas también permanecen atentos al posible anuncio de los especialistas que integrarán los nuevos grupos de trabajo creados por la Reserva Federal para revisar distintos aspectos de su funcionamiento.

Durante un evento de banca central en Portugal, Warsh adelantó que esta semana dará a conocer “quiénes serán los expertos externos” que participarán en estas revisiones.

Además señaló: “Algunos de ellos ocuparon cargos como éstos en años anteriores, otros provienen del ámbito académico, pero realmente buscamos a las mejores mentes […], incluyendo personas de países fuera de Estados Unidos.”

De acuerdo con Reuters, los grupos analizarán temas relacionados con la comunicación de la Fed, su balance, el análisis económico, la productividad, el empleo y el marco de inflación.

4. Levi Strauss presentará resultados trimestrales

La temporada de reportes corporativos continuará con los resultados de Levi Strauss & Co (NYSE:LEVI), considerados entre los más relevantes de la semana.

La compañía elevó en abril sus previsiones de ventas y utilidades para todo el año gracias a una demanda que ha permanecido sólida pese al impacto de los aranceles estadounidenses.

Al mismo tiempo, Levi’s ha diversificado su cadena de suministro fuera de China y ha implementado aumentos de precios y medidas de control de costos para enfrentar la incertidumbre geopolítica.

Las acciones acumulan un avance superior al 17% en lo que va del año.

5. Delta Air Lines actualizará su panorama

Delta Air Lines (NYSE:DAL) dará a conocer sus resultados antes de la apertura del mercado el viernes.

La aerolínea suspendió previamente sus planes de crecimiento de capacidad para el trimestre de junio y evitó actualizar su guía anual debido al aumento en los precios del combustible provocado por el conflicto con Irán.

Ahora que el petróleo ha regresado a niveles previos al conflicto tras el acuerdo temporal de paz alcanzado el mes pasado entre Estados Unidos e Irán, los inversionistas buscarán conocer las perspectivas de la empresa para el resto de 2026.

Las acciones de Delta acumulan una ganancia superior al 34% en el año.

La mayor producción presiona los precios del crudo

Los precios del petróleo retrocedieron más de 1% el lunes después de que la OPEP+ acordó incrementar nuevamente sus objetivos de producción a partir de agosto, mientras las exportaciones a través del Estrecho de Ormuz continúan normalizándose, lo que apunta a una mayor oferta mundial de crudo.

El Brent perdió 1.02 dólares, o 1.41%, para ubicarse en 71.10 dólares por barril a las 07:56 GMT, tras avanzar 0.45% el viernes. El West Texas Intermediate (WTI) bajó 80 centavos, o 1.16%, hasta 67.89 dólares por barril. El viernes no hubo precio oficial de cierre para el WTI debido al feriado del Día de la Independencia en Estados Unidos.

La OPEP+ amplía el incremento de producción

Durante la semana pasada, los precios del petróleo mostraron pocos cambios después de varias semanas de caídas, mientras el mercado seguía de cerca las conversaciones entre Estados Unidos e Irán y la recuperación de las exportaciones desde el Golfo Pérsico.

El domingo, la Organización de Países Exportadores de Petróleo y sus aliados, incluida Rusia, aprobaron un aumento adicional de 188,000 barriles diarios en sus objetivos de producción a partir de agosto, después de incrementos similares aplicados en junio y julio.

Aunque el conflicto con Irán limitó temporalmente el tránsito de buques por el Estrecho de Ormuz, la recuperación de los envíos está fortaleciendo las expectativas de una mayor disponibilidad de petróleo en los mercados internacionales.

Los analistas anticipan presión continua sobre los precios

Los analistas de PVM señalaron que los productores están incrementando la oferta en un entorno de mercado todavía débil.

“Están vendiendo en un mercado a la baja, lo que ofrece pocas esperanzas de una recuperación inmediata de los precios”, indicaron.

También añadieron: “Sin embargo, unos precios del petróleo más bajos sin duda estimularán la demanda más adelante.”

Los datos muestran que las exportaciones de petróleo del Golfo aumentaron en más de tres millones de barriles diarios durante junio respecto a mayo, superando los 10 millones de barriles por día, aunque siguen alrededor de 40% por debajo de los niveles previos al conflicto.

ANZ reduce su pronóstico para la demanda mundial

ANZ ahora prevé que la demanda mundial de petróleo disminuirá en 1.5 millones de barriles diarios durante 2026, tras un segundo trimestre más débil de lo esperado.

El banco señaló: “Ahora esperamos que la demanda mundial de petróleo se contraiga en 1.5 millones de barriles por día en 2026, reflejando una desaceleración en el segundo trimestre mayor a la prevista, cuando las caídas interanuales podrían alcanzar los 4 millones de barriles diarios según datos preliminares.”

Además agregó: “Sin embargo, esperamos que las pérdidas de demanda se moderen durante la segunda mitad del año conforme mejore la oferta y regrese parte del consumo aplazado.”

Por otra parte, Abu Dhabi National Oil Company vendió alrededor de 16 millones de barriles de crudo mediante su más reciente licitación al contado con mayores descuentos, reflejando una creciente disponibilidad en el mercado spot.

Asimismo, los embarques de petróleo desde los puertos occidentales de Rusia alcanzaron un máximo histórico en junio y se espera que permanezcan elevados durante julio debido a las interrupciones en las refinerías provocadas por ataques con drones.

Los inversionistas se preparan para una semana clave

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos registraron ligeras ganancias el lunes, tras el fin de semana largo por el Día de la Independencia, mientras los mercados se preparan para una intensa agenda de datos económicos y declaraciones de funcionarios de la Reserva Federal.

A las 07:01 GMT, los futuros del S&P 500 subían 0.3%, los del Nasdaq 100 avanzaban 0.9% y los del Dow Jones operaban prácticamente sin cambios.

La atención del mercado se centra ahora en los indicadores económicos de esta semana, luego de que el reporte de empleo de junio, más débil de lo esperado, redujera las expectativas de nuevos aumentos en las tasas de interés.

El PMI de servicios será el principal indicador del día

Más tarde se publicará el índice ISM de servicios correspondiente a junio, uno de los indicadores más importantes para evaluar el desempeño de la economía estadounidense.

El consenso espera una ligera baja del índice a 54.2 puntos desde los 54.5 registrados en mayo. Una lectura superior a 50 sigue indicando expansión de la actividad económica.

El sector servicios representa más de dos terceras partes del PIB de Estados Unidos, por lo que este informe suele tener un impacto significativo en las expectativas del mercado.

El aumento de producción de la OPEP+ presiona al petróleo

Los precios del petróleo retrocedieron después de que la OPEP+ anunciara un incremento de 188,000 barriles diarios en su objetivo de producción a partir de agosto.

El Brent bajó alrededor de 0.4% hasta 71.86 dólares por barril, mientras que el WTI perdió cerca de 0.2% para ubicarse en 68.63 dólares.

El aumento en la oferta, junto con una mejora en el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz, ha fortalecido las expectativas de un mercado petrolero mejor abastecido durante los próximos meses.

El dólar recupera terreno y el oro pierde impulso

El oro al contado registró una baja mientras el dólar estadounidense recuperaba parte del terreno perdido recientemente.

La apreciación de la divisa estadounidense suele restar atractivo al metal precioso, ya que encarece su compra para inversionistas internacionales.

El reciente repunte del oro había sido impulsado por los débiles datos del mercado laboral estadounidense, que redujeron las expectativas de mayores alzas en las tasas de interés de la Reserva Federal.

Foxconn supera las expectativas gracias a la inteligencia artificial

Foxconn (USOTC:FXCOF), conocida oficialmente como Hon Hai Precision Industry, reportó ingresos por 2.513 billones de dólares taiwaneses durante el segundo trimestre, un incremento anual de 39.8% que superó las previsiones del mercado.

La empresa atribuyó el sólido desempeño a la fuerte demanda de infraestructura para inteligencia artificial, especialmente en sus negocios de nube y redes, aunque advirtió que la incertidumbre geopolítica continúa representando un riesgo para sus operaciones.

Las plataformas de corretaje continúan ampliando su oferta de herramientas de inversión impulsadas por inteligencia artificial, con soluciones que van desde agentes totalmente automatizados hasta asistentes que requieren la aprobación del usuario antes de ejecutar operaciones, de acuerdo con un análisis de Jefferies.

A principios de este mes, Coinbase Global Inc (NASDAQ:COIN), eToro Group Ltd (NASDAQ:ETOR) y Robinhood Markets Inc (NASDAQ:HOOD) presentaron agentes de IA totalmente automatizados capaces de recomendar inversiones, construir portafolios y ejecutar operaciones dentro de los parámetros definidos por cada cliente. Estas plataformas utilizan servidores basados en el Model Context Protocol (MCP), lo que permite que modelos de lenguaje como Claude o GPT se conecten con los sistemas de las empresas mediante una interfaz estandarizada.

Actualmente, Robinhood limita su plataforma de trading autónomo al mercado de acciones y exige la apertura de una cuenta específica para operaciones con agentes de IA, aunque prevé incorporar otras clases de activos en el futuro. El 18 de junio, la compañía informó que más de 50,000 clientes habían abierto este tipo de cuentas durante las primeras semanas, generando diariamente operaciones por millones de dólares en acciones y opciones.

El asistente Tori de eToro permite operar acciones, materias primas, criptomonedas, fondos cotizados (ETF) y divisas. El 12 de mayo, la empresa informó que Tori había facilitado más de 500,000 operaciones durante su primer año y que ya era utilizado por más de un tercio de los miembros de su programa Club.

Por su parte, Coinbase ofrece actualmente soporte para operaciones al contado y derivados de criptomonedas, con planes para incorporar nuevas clases de activos. Durante su evento System Update del 16 de junio, la compañía señaló que las plataformas de agentes generaron más de 4 millones de dólares en ingresos mediante 40,000 agentes en Virtuals, mientras que los agentes de Banker acumularon ganancias superiores a los 30 millones de dólares.

Cada firma adopta una estrategia distinta para integrar la IA

Interactive Brokers Group Inc (NASDAQ:IBKR) lanzó en junio una herramienta semiautomatizada que realiza análisis de acciones y ofrece información de mercado en tiempo real, aunque requiere que el inversionista autorice manualmente cada operación bajo su estrategia denominada “humano en el proceso”.

Por otro lado, The Trade Desk Inc (NASDAQ:TW) y Charles Schwab Corp (NYSE:SCHW) están desarrollando asistentes conversacionales capaces de consultar información del mercado y elaborar resúmenes de portafolios, aunque por ahora no pueden recomendar inversiones ni ejecutar operaciones automáticamente.

Schwab espera lanzar su plataforma durante la segunda mitad de 2026, con soporte para acciones, opciones, renta fija, fondos de inversión y ETF. Mientras tanto, la solución de The Trade Desk se centra actualmente en crédito corporativo estadounidense, con planes para expandirse hacia mercados globales de crédito y bonos gubernamentales.

Jefferies también destacó el creciente protagonismo de la inteligencia artificial dentro del sector. Las menciones relacionadas con IA durante las conferencias de resultados de estas seis compañías prácticamente se duplicaron en el primer trimestre de 2026 frente al cuarto trimestre de 2025, reflejando la rápida adopción de esta tecnología en la industria del corretaje.

La inflación y la geopolítica impulsan el interés por las materias primas

Las materias primas están recuperando protagonismo entre los inversionistas ante las preocupaciones por la inflación, las tensiones geopolíticas y la necesidad de diversificar los portafolios, de acuerdo con un nuevo informe de UBS.

El banco presentó 10 conclusiones clave sobre la inversión en materias primas, abordando desde la construcción de portafolios hasta las características propias de esta clase de activos y los errores de comportamiento que los inversionistas deben evitar.

UBS señaló que los persistentes riesgos inflacionarios, la creciente competencia por recursos estratégicos, el renovado interés por la economía real y las dudas sobre la capacidad de los bonos para seguir ofreciendo diversificación han impulsado nuevamente el atractivo de las materias primas.

UBS analiza los principales argumentos para invertir en materias primas

El informe evalúa cuatro de las razones más habituales para incorporar materias primas a un portafolio: diversificación, protección contra la inflación, defensa en mercados bajistas y generación de rendimientos.

Según UBS, históricamente las materias primas han ofrecido beneficios de diversificación debido a su baja correlación con las acciones y los bonos, especialmente cuando ambas clases de activos se mueven en la misma dirección.

No obstante, el banco advirtió que “estas relaciones pueden debilitarse durante las caídas de los mercados.”

La cobertura contra la inflación sigue siendo uno de sus principales atractivos

UBS destacó que, en términos generales, las materias primas han servido como una cobertura eficaz frente a la inflación a largo plazo, aunque una exposición amplia al sector puede quedarse rezagada durante periodos de inflación estable o descendente.

La institución también indicó que la capacidad de proteger a los inversionistas frente a caídas del mercado varía considerablemente entre las distintas materias primas.

El oro ha demostrado históricamente ser el activo defensivo más consistente, mientras que las materias primas energéticas pueden ofrecer protección frente a interrupciones en la oferta. Sin embargo, UBS señaló que una cartera diversificada de materias primas no proporciona de forma consistente una protección fiable en mercados bajistas.

Los rendimientos dependen del momento y de la estrategia de inversión

El banco añadió que el potencial de generar mayores rendimientos depende en gran medida del nivel inicial de asignación y del horizonte temporal considerado.

Asimismo, destacó que el rendimiento por renovación de contratos (“roll yield”) puede variar significativamente, haciendo menos predecible el desempeño a largo plazo.

Para quienes buscan exposición a materias primas, UBS recomienda destinar un porcentaje de un solo dígito bajo o medio del portafolio, siempre que el inversionista esté dispuesto a aceptar periodos de menor rendimiento a cambio de una mayor diversificación y sensibilidad a la inflación.

La diversificación sigue siendo la mejor estrategia

En cuanto a la implementación, UBS recomienda “un portafolio diversificado de futuros sobre materias primas, rebalanceado periódicamente” como “la forma más sencilla de capturar los beneficios generales.”

El banco añadió que “Las posiciones específicas pueden ser útiles, pero implican una mayor volatilidad y riesgos de ejecución.”

UBS también analizó la forma más adecuada de financiar una asignación a materias primas dentro de un portafolio diversificado.

Según el informe, reducir la exposición a bonos en lugar de acciones ayuda a mantener la volatilidad total del portafolio, aunque incrementa el riesgo asociado a un entorno desinflacionario. Financiar la asignación mediante una reducción en acciones produce el efecto contrario.

En conclusión, UBS señaló que las materias primas “históricamente han ofrecido beneficios de diversificación y cierta protección contra la inflación, aunque ambas características tienen limitaciones”, y advirtió que los inversionistas deben estar preparados para atravesar periodos prolongados de bajo desempeño.

El aumento sostenido de las temperaturas en Europa podría convertirse en una importante oportunidad de crecimiento a largo plazo para los fabricantes estadounidenses de sistemas de calefacción, ventilación y aire acondicionado (HVAC), debido al incremento esperado en la demanda de soluciones de enfriamiento, según un análisis de Citi.

Europa atraviesa actualmente una intensa ola de calor, y el banco considera que la mayor frecuencia de episodios de temperaturas extremas podría acelerar la adopción de sistemas de aire acondicionado en una región donde su penetración sigue siendo considerablemente menor que en otros mercados desarrollados.

Citi destacó datos de la Agencia Internacional de Energía correspondientes a 2018, los cuales muestran que solo alrededor del 20% de los hogares europeos contaban con aire acondicionado, frente a aproximadamente el 90% de los hogares en Estados Unidos y Japón.

“La relativamente baja penetración del aire acondicionado en Europa, junto con olas de calor aparentemente más frecuentes e intensas”, podría impulsar un mayor uso de sistemas de enfriamiento en la región, escribieron los analistas de Citi.

El banco considera que varias compañías estadounidenses del sector HVAC podrían beneficiarse de esta tendencia estructural, entre ellas Carrier Global (NYSE:CARR), Trane Technologies (NYSE:TT) y Johnson Controls (NYSE:JCI).

Citi señaló a Carrier como el principal beneficiario potencial, ya que más del 20% de sus ingresos provienen de su división Climate Solutions Europe. Además, destacó que la empresa ocupa la primera posición en el mercado europeo de HVAC comercial y el segundo lugar en sistemas residenciales y comerciales ligeros.

Los analistas también subrayaron el sólido desempeño del negocio europeo de bombas de calor de Carrier, cuyas ventas crecieron a un ritmo de doble dígito bajo durante el primer trimestre. Asimismo, indicaron que las solicitudes de subsidios para bombas de calor en Alemania, registradas antes de la actual ola de calor, muestran que la demanda continúa siendo favorable.

Aunque Trane Technologies y Johnson Controls tienen una menor exposición al mercado europeo, Citi considera que ambas compañías también podrían beneficiarse conforme gobiernos, empresas y consumidores incrementen sus inversiones en sistemas de enfriamiento y soluciones de eficiencia energética para hacer frente al aumento de las temperaturas.

OCBC redujo sus proyecciones para los precios del oro y la plata hacia finales de 2026, al considerar que el entorno macroeconómico se ha vuelto más desafiante debido al aumento de los rendimientos reales, el fortalecimiento del dólar estadounidense y una menor demanda por parte de los inversionistas. Aun así, el banco mantiene una visión positiva para ambos metales preciosos en el largo plazo.

Las nuevas estimaciones reflejan un entorno más complicado

La institución redujo su pronóstico para el oro (USD/XAU) al cierre de 2026 a 4,360 dólares por onza desde 5,100 dólares, mientras que su estimación para la plata (USD/XAG) bajó a 67 dólares por onza desde 89.50 dólares.

OCBC señaló que estos ajustes responden a un entorno más complejo en el corto plazo y no representan un cambio estructural en su visión favorable para los metales preciosos.

Tasas más altas y un dólar fuerte presionan al oro

El banco explicó que la revisión responde al incremento de los rendimientos reales, al fortalecimiento del dólar y a una postura cada vez más restrictiva por parte de la Reserva Federal, factores que reducen el atractivo de activos que no generan rendimiento, como el oro.

Ahora espera que el oro promedie 4,180 dólares por onza en septiembre de 2026 antes de recuperarse gradualmente hasta 4,820 dólares en septiembre de 2027. Para la plata, proyecta un aumento desde 64 dólares hasta 74 dólares por onza en el mismo periodo.

Los metales preciosos continúan bajo presión

El oro amplió sus pérdidas este martes, con una caída de 0.7% en el mercado al contado y de 1% en los futuros. La plata retrocedió 1.4% y el platino perdió 1%.

Los fundamentos de largo plazo siguen siendo favorables

A pesar de reducir sus previsiones, OCBC afirmó que el panorama de mediano plazo para el oro continúa respaldado por la diversificación de reservas de los bancos centrales, la incertidumbre geopolítica, las preocupaciones fiscales y la demanda de activos de cobertura.

No obstante, advirtió que estos factores podrían no ser suficientes para compensar la presión de corto plazo derivada de los elevados rendimientos reales y de una menor entrada de recursos a los fondos cotizados (ETF).

El banco añadió que el oro sigue siendo especialmente vulnerable mientras el mercado continúa ajustando las expectativas de mayores tasas de interés en Estados Unidos, estableciendo un paralelismo con el “taper tantrum” de 2013, cuando el aumento de los rendimientos reales provocó una fuerte corrección antes de que la Reserva Federal iniciara el ciclo de alzas.

La plata mantiene un panorama favorable a largo plazo

OCBC también conservó una visión positiva para la plata en el largo plazo, apoyada por déficits estructurales de oferta y por la demanda industrial relacionada con la energía solar, la electrificación y la industria electrónica.

Sin embargo, indicó que estos factores positivos se han visto superados en el corto plazo por una menor demanda de ETF, mayores rendimientos reales y un sentimiento de inversión más débil, lo que hace al metal más vulnerable a correcciones impulsadas por el entorno macroeconómico.

De cara al futuro, el banco señaló que una inflación más moderada en Estados Unidos, un mercado laboral más débil o una Reserva Federal con un tono menos restrictivo podrían mejorar las perspectivas para ambos metales. En cambio, datos económicos sólidos e inflación persistente podrían mantener elevados los rendimientos reales y retrasar la recuperación del oro y la plata.

Las amenazas de ciberseguridad podrían representar un riesgo más importante para el sistema bancario que las pérdidas crediticias tradicionales, ya que la inteligencia artificial está acelerando la capacidad de los atacantes para explotar vulnerabilidades y desencadenar problemas de liquidez, según JPMorgan.

En un informe encabezado por el analista Kian Abouhossein, la firma señaló que modelos avanzados de inteligencia artificial como Mythos y GPT-5.5 están reduciendo drásticamente el tiempo necesario para descubrir vulnerabilidades desconocidas en los sistemas informáticos, dejando a las instituciones financieras con mucho menos margen para proteger su infraestructura.

“Reducen significativamente el tiempo necesario para descubrir vulnerabilidades de día cero previamente desconocidas, pasando de meses o años a tan solo horas”, señalaron los analistas al describir el impacto potencial de la IA de última generación sobre las amenazas cibernéticas.

JPMorgan considera que los reguladores continúan enfocándose excesivamente en los indicadores de capital y no prestan suficiente atención a la resiliencia operativa.

“Analizar el riesgo de ciberseguridad únicamente desde la perspectiva del marco de capital no es el mejor enfoque”, escribió Abouhossein, quien propuso fortalecer las pruebas de resiliencia de la infraestructura y realizar pruebas de estrés que simulen retiros masivos de depósitos provocados por un incidente cibernético.

El banco también advirtió que las redes sociales podrían acelerar la salida de depósitos durante una crisis de este tipo, provocando una “volatilidad sin precedentes en los flujos de depósitos”, tomando como referencia lo ocurrido con Credit Suisse.

JPMorgan considera que los bancos estadounidenses están mejor preparados

La institución estima que los bancos de Estados Unidos cuentan con una posición más sólida que muchos de sus competidores internacionales gracias a mayores inversiones en tecnología y a un acceso más temprano a modelos avanzados de inteligencia artificial.

Por el contrario, los bancos europeos fueron identificados como más vulnerables debido a sus menores presupuestos tecnológicos y a una adopción más lenta de las nuevas herramientas de IA. JPMorgan señaló que el gasto en tecnología representó aproximadamente el 17% de los gastos operativos del sector bancario mundial durante 2025.

El informe también sugiere que los inversionistas podrían comenzar a otorgar una mayor prima de valuación a los bancos con una base de depósitos más estable y diversificada, ya que esas instituciones estarían mejor preparadas para enfrentar una eventual crisis cibernética. Asimismo, JPMorgan afirmó que una prima de valuación para los bancos estadounidenses considerados de importancia sistémica global frente a sus pares europeos y japoneses “podría justificarse debido a un menor costo del capital, a medida que el mercado incorpora una mejor preparación frente al riesgo cibernético”.

El liderazgo de las empresas de semiconductores podría perder fuerza

El sólido desempeño de las compañías de semiconductores vinculadas a la inteligencia artificial frente a los grandes proveedores de servicios en la nube podría ser difícil de mantener en el largo plazo, según JPMorgan, que considera que la diferencia de rendimiento entre ambos grupos difícilmente será sostenible.

En una nota para clientes, el analista Nikolaos Panigirtzoglou planteó dos escenarios que podrían reducir esa brecha.

Dos posibles escenarios para el mercado de IA

En el escenario más favorable, los hyperscalers, los desarrolladores de modelos de inteligencia artificial y los usuarios finales logran mejorar la monetización de sus inversiones, impulsando sus ingresos y ganancias.

JPMorgan señaló que esto les permitiría “catch up, capturing a bigger share of the overall AI value-added pie.”

El escenario menos favorable plantea que las empresas de semiconductores continúen superando al resto del sector a costa de sus principales clientes, incluidos los hyperscalers y los desarrolladores de modelos de IA.

En ese caso, el banco advirtió que esta situación podría “start to depress capex intentions” y “eventually act as a headwind to demand for the semiconductor companies’ products.”

JPMorgan mantiene una visión positiva

A pesar de esos riesgos, JPMorgan indicó que su escenario base sigue siendo el más optimista.

Sin embargo, también destacó que el consenso de los analistas espera una desaceleración importante en el crecimiento del gasto de capital de los hyperscalers a partir del próximo año.

Según la entidad, esa expectativa, “taken at face value would tilt towards the negative scenario.”

El fuerte avance de las acciones de chips aumenta el riesgo

JPMorgan recordó que las acciones de fabricantes de procesadores de IA y memorias han superado ampliamente a las empresas hyperscaler desde septiembre del año pasado.

El banco considera que esa prolongada fortaleza podría convertirse en un factor de vulnerabilidad si las expectativas de crecimiento comienzan a moderarse.

También analiza liquidez y criptomonedas

Además del panorama para la inteligencia artificial, JPMorgan prevé que la creación de dinero en Estados Unidos aumente de 1.6 billones de dólares en 2025 a 1.8 billones de dólares en 2026.

En el mercado de criptomonedas, el banco afirmó que MicroStrategy ha “introduced avoidable two-way risk into crypto markets inducing more uncertainty and volatility.”