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Los analistas de Yardeni Research afirman que el auge de la inteligencia artificial se enfrenta a una limitación fundamental: la falta de electricidad disponible. Sostienen que las restricciones de energía podrían convertirse en el “talón de Aquiles” de la industria a medida que avanza la demanda de centros de datos enfocados en IA.

El rápido crecimiento de las aplicaciones de IA ha impulsado una ola de inversión en nuevas instalaciones diseñadas para manejar los chips avanzados detrás de esta tecnología. Esta semana, Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) dijo a los inversionistas que espera que los ingresos de centros de datos de IA aumenten alrededor de 80% anual durante los próximos tres a cinco años, lo que impulsaría el crecimiento total de la empresa a cerca de 35% anual.

CoreWeave (NASDAQ:CRWV), respaldada por Nvidia, coincidió con esta visión optimista, describiendo la demanda por su infraestructura de IA como “sólida e ‘insaciable’”. Sin embargo, como señalaron los analistas de Yardeni —incluida Jackie Doherty— la empresa recortó recientemente su guía anual porque uno de sus desarrolladores principales no entregó centros de datos a tiempo.

Estas preocupaciones reflejan los comentarios del CEO de Microsoft, Satya Nadella. Él ha advertido que el “mayor problema” para Microsoft hoy es “la capacidad de terminar las construcciones de [centros de datos] lo suficientemente rápido y cerca de la energía”, advirtiendo que si las obras se retrasan, “puede que termines con un montón de chips en inventario que no puedo conectar”.

Pero el equipo de Yardeni afirma que los retrasos de construcción son solo una parte del desafío. Citando investigación de Bain & Company, señalaron que hay esperas de varios años —de hasta cinco años— para conectar nuevos centros de datos a la enorme demanda eléctrica necesaria para operar hardware avanzado de IA. Ese obstáculo, dijeron, es ahora “el impedimento más significativo para el crecimiento de los centros de datos”.

Los analistas también subrayaron la presión sobre las redes eléctricas regionales en estados con alta concentración de centros de datos, además de temores crecientes de que el uso masivo de energía eleve los costos de electricidad para hogares, lo que podría generar resistencia comunitaria a nuevos proyectos.

“El acceso a la electricidad también está causando dolores de cabeza a quienes construyen centros de datos”, escribieron los analistas de Yardeni.

Wells Fargo elevó su proyección para el cierre de 2025 del S&P 500 a 7,100 puntos, citando una mejora en la liquidez del mercado y una señal contraria de compra basada en las tendencias de sentimiento de los inversionistas.

El analista Ohsung Kwon señaló que el Indicador de Sentimiento del banco cayó a -0.99 la semana pasada, acercándose al nivel de -1.00 que históricamente marca una oportunidad de compra. Según Kwon, lecturas similares en el pasado han generado ganancias promedio de 7.5% en el S&P 500 durante los siguientes tres meses, con retornos positivos en nueve de los últimos diez casos. Estos entornos, añadió, tienden a favorecer a las acciones cíclicas y de alta beta, así como a los rezagados de menor calidad.

En una nota enviada el martes a clientes, Kwon abordó y refutó cinco de los principales argumentos bajistas que actualmente circulan en los mercados.

Para la primera preocupación —las condiciones de liquidez ajustada— Kwon afirmó que ya se observan signos de mejora. Explicó que las tasas de financiamiento a corto plazo (SOFR) han regresado a niveles normales, la Cuenta General del Tesoro (TGA) está en su punto más alto desde la pandemia, y el endurecimiento cuantitativo “está terminando”.

“Las condiciones de liquidez deberían mejorar”, escribió.

En cuanto a la debilidad del consumidor, los despidos y los temores de una corrección del mercado, Kwon dijo que aunque los titulares sobre recortes de empleo han aumentado, la reapertura del gobierno de EE.UU. y un posible recorte de tasas en diciembre podrían apoyar un “rally de mayor apetito por riesgo”.

En su tercer punto, recordó a los inversionistas que las correcciones del 10% son históricamente comunes, ocurriendo casi una vez al año desde 1950, y no deben verse como algo inusual.

Sobre el gasto de capital relacionado con IA, Kwon desestimó los temores de sobreinversión, enfatizando que el gasto de los hyperscalers “es necesario para mantenerse competitivos”, lo que debería extender el ciclo de inversión y respaldar a las acciones de infraestructura de IA. Añadió que las empresas relacionadas con energía y las compañías pequeñas y medianas que se benefician del capex en IA siguen siendo sus apuestas preferidas.

Finalmente, al abordar las preocupaciones sobre valuaciones, Kwon reconoció que los múltiplos parecen elevados, pero argumentó que “la valuación es solo la mitad de la ecuación – la otra mitad es la sorpresa en el EPS”.

Si las ganancias corporativas crecen al menos 10% anual entre 2025 y 2027, Kwon proyecta que el S&P 500 podría ofrecer un rendimiento total promedio cercano al 8% por año, alcanzando eventualmente los 9,500 puntos para 2030.

Las acciones de Splash Beverage Group Inc (AMEX:SBEV) subieron 4.5% este viernes después de que la compañía, que opera un portafolio de marcas de bebidas emergentes, proporcionara una actualización operativa que destacó su progreso reciente y su dirección estratégica tras anunciar una transición en la dirección ejecutiva.

La empresa, actualmente en proceso de cambio de CEO, detalló varias iniciativas de crecimiento, incluida la próxima llegada de Chispo Tequila a seis estados clave: California, Nevada, Texas, Oklahoma, Nueva York y Florida. Según la compañía, la respuesta inicial de los socios comerciales ha sido sólida, y una cadena de restaurantes de alto volumen planea reemplazar su tequila de casa con la nueva marca.

Splash también está expandiéndose en la categoría de bebidas con THC, señalando que los recientes avances regulatorios federales podrían abrir mayores oportunidades en este segmento. La empresa mencionó que, con una prohibición prevista para estas bebidas dentro de un año, la demanda del mercado podría ser significativa durante este periodo.

El negocio de agua de Splash continúa avanzando con una orden de compra de varios años por parte de un cliente ancla, con un valor aproximado de $6 millones anuales. La compañía también aseguró socios locales de contratación para aumentar la producción de su agua costarricense, con entregas que podrían comenzar tan pronto como el primer trimestre de 2026.

“Al pasar a la siguiente etapa de Splash, nuestras prioridades son claras: ejecutar, expandir y crear valor sostenible”, dijo Bill Caple, presidente del consejo. “La base de marcas sólidas, operaciones disciplinadas e innovación en categorías posiciona a Splash para resurgir como una de las empresas de pequeña capitalización más dinámicas”.

La compañía reiteró su compromiso de asegurar una adquisición ancla para impulsar el crecimiento y acelerar la rentabilidad, señalando que, aunque su enfoque sigue siendo el sector de bebidas, también está evaluando oportunidades en otras categorías de alto crecimiento.

La inteligencia artificial está recorriendo un camino muy similar al de anteriores manías de inversión que eventualmente colapsaron, según BCA Research, que advirtió que el auge actual podría desvanecerse en menos de un año.

En un nuevo informe elaborado por Peter Berezin, estratega global en jefe de BCA, la firma señaló que su análisis de oleadas históricas de gasto en capital muestra que “la IA está siguiendo el mismo guion que esos auges condenados al fracaso.”

El estudio examinó la expansión ferroviaria del siglo XIX, la ola de electrificación de los años veinte, la burbuja de internet de finales de los noventa y varios ciclos alcistas en el sector petrolero.

BCA Research destacó cinco patrones recurrentes. “Lección #1: Los inversionistas no apreciaron la naturaleza en forma de S de la adopción tecnológica.”
Ese comportamiento, señaló, a menudo condujo a expectativas poco realistas sobre la velocidad a la que una nueva tecnología podía escalar.

La segunda tendencia fue el optimismo excesivo en las proyecciones de ingresos. “Lección #2: Las previsiones de ingresos subestimaron el grado en que caerían los precios.”
Según BCA, ese desajuste contribuyó a posteriores caídas de rentabilidad en auge tras auge.

Los modelos de financiamiento también reflejaron periodos anteriores de exceso. “Lección #3: La deuda se convirtió en una fuente de financiamiento cada vez más importante.”
El informe señaló que el capital barato típicamente amplificaba el riesgo cuando el crecimiento comenzaba a desacelerarse.

Además, “Lección #4: Los precios de los activos alcanzaron su punto máximo antes de que la inversión comenzara a disminuir,” una secuencia que BCA describe como característica de los ciclos especulativos.

Finalmente, “Lección #5: Las caídas en la inversión golpearon a la economía, lo que a su vez perjudicó aún más los precios de los activos.”

BCA Research considera que estas similitudes históricas sugieren que el ciclo actual de la IA podría estar acercándose a su punto máximo.
“Esperamos que el auge de la IA termine dentro de los próximos 6 a 12 meses,” escribió la firma. También indicó que los analistas están atentos a un “Momento Metaverso” que marcaría cuándo “volverse máximamente defensivos con las acciones.”

Walmart Inc. (NYSE:WMT) anunció que su consejo de administración eligió a John Furner como presidente y director general, cargo que asumirá el 1 de febrero de 2026. Furner, de 51 años, reemplazará a Doug McMillon, de 59, quien se retirará el 31 de enero de 2026.

El consejo también nombró a Furner como miembro de la junta directiva de la compañía, con efecto inmediato. McMillon permanecerá en el consejo hasta la próxima asamblea anual de accionistas para apoyar la transición, según el comunicado de la empresa.

Furner actualmente se desempeña como presidente y director general de Walmart U.S., el segmento operativo más grande de la compañía, con más de 4,600 tiendas. Comenzó su carrera en Walmart como asociado por hora en 1993 y ha ocupado puestos de liderazgo en las áreas de mercancías, operaciones y abastecimiento. Anteriormente fue presidente y director general de Sam’s Club U.S.

Greg Penner, presidente del consejo de Walmart Inc., declaró: “John Furner es el líder adecuado para guiar a Walmart en nuestro próximo capítulo de crecimiento y transformación.”
Agregó que, después de comenzar como asociado por hora y trabajar más de 30 años en una variedad de funciones de liderazgo en los tres segmentos operativos, Furner “entiende cada dimensión de nuestro negocio.”

McMillon, quien ha sido director general durante más de una década, comentó: “He trabajado con John por más de 20 años. Su amor por nuestros asociados y por esta compañía es profundo.”

McMillon permanecerá en el consejo hasta junio y servirá como asesor de Furner hasta el año fiscal 2027. Walmart planea anunciar al sucesor de Furner como director general de Walmart U.S. antes del final del año fiscal 2026.

Walmart reportó ingresos de 681 mil millones de dólares en el año fiscal 2025 y emplea aproximadamente a 2.1 millones de asociados en todo el mundo.

Los futuros de los principales índices estadounidenses apuntaban a una apertura fuertemente bajista el viernes, lo que sugiere que Wall Street podría enfrentar otra ronda de ventas después de la caída abrupta del jueves.

Las acciones tecnológicas siguen bajo presión, y los fabricantes de chips Nvidia (NASDAQ:NVDA) y Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) caían más del 3% en las operaciones previas a la apertura debido a nuevas preocupaciones sobre valuaciones.

Otros gigantes tecnológicos, como Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) y Tesla (NASDAQ:TSLA), también retrocedían antes de la apertura y se encaminaban a fuertes pérdidas semanales.

«Los mercados están abajo por todos lados mientras los inversionistas se preocupan por grietas en la narrativa que ha impulsado la madre de todos los rallies tecnológicos en los últimos años», dijo Dan Coatsworth, jefe de mercados en AJ Bell.

Agregó: «A los inversionistas les inquietan las valuaciones elevadas y cómo se están gastando miles de millones de dólares en IA justo cuando el mercado laboral se ve frágil».

El sentimiento bajista también está siendo alimentado por la incertidumbre sobre el rumbo de las tasas de interés, tras nuevos comentarios de funcionarios de la Reserva Federal y señales de que datos económicos clave de EE.UU. quizá nunca se publiquen debido al prolongado cierre del gobierno.

Según la herramienta FedWatch de CME, la probabilidad de otro recorte de un cuarto de punto en la próxima reunión de la Fed cayó al 53.2%, desde 66.9% hace una semana.

El jueves, las acciones cayeron con fuerza durante toda la sesión, ampliando las pérdidas iniciales. Los tres principales índices registraron descensos marcados después de dos días de resultados mixtos.

Al cierre, los índices terminaron apenas por encima de sus mínimos: el Nasdaq bajó 536.10 puntos (-2.3%) a 22,870.36; el S&P 500 cayó 113.43 puntos (-1.7%) a 6,737.49; y el Dow retrocedió 797.60 puntos (-1.7%) a 47,457.22.

El Dow también sintió el peso del desplome de 7.8% en Disney (NYSE:DIS), después de que la compañía reportó utilidades mejores a lo esperado pero ingresos más débiles.

Las preocupaciones por valuaciones siguieron presionando al sector tecnológico, con Nvidia liderando un amplio retroceso que también afectó a Broadcom (AVGO) y Alphabet (GOOGL).

El sentimiento del mercado también se vio afectado por la incertidumbre en torno a si se divulgarán datos económicos esenciales tras el cierre gubernamental más largo de la historia.

Aunque el presidente Donald Trump firmó un financiamiento temporal, la portavoz de la Casa Blanca Karoline Leavitt dijo el miércoles que los reportes de empleo e inflación de octubre «probablemente nunca serán publicados» debido al cierre.

Esto deja a los operadores y a la Reserva Federal «volando a ciegas» al evaluar la salud económica del país.

Las acciones de hardware fueron de las peores del día, con el índice NYSE Arca Computer Hardware desplomándose 7.0%. Los valores de semiconductores, redes y software también bajaron con fuerza, contribuyendo al severo descenso del Nasdaq.

Fuera del sector tecnológico, las acciones de oro, financieras y aerolíneas también sufrieron caídas destacadas.

Amazon (NASDAQ:AMZN) se está alineando con Microsoft (NASDAQ:MSFT) al respaldar una nueva legislación estadounidense destinada a endurecer los controles sobre las exportaciones de chips de Nvidia (NASDAQ:NVDA) a China, informó el Wall Street Journal el jueves, citando a asistentes del Congreso y a personas familiarizadas con el asunto.

Microsoft ya había expresado públicamente su apoyo a la Gain AI Act, un proyecto de ley que impondría requisitos a Nvidia y a otros proveedores de tecnología avanzada para que prioricen la demanda en Estados Unidos antes de enviar productos a China u otros mercados restringidos.

Según el informe, ejecutivos de la división de nube de Amazon dijeron recientemente al personal del Senado que también apoyan la iniciativa. De aprobarse, la Gain AI Act daría a las empresas estadounidenses acceso prioritario a los codiciados procesadores de IA de Nvidia, un beneficio para las grandes compañías nacionales de nube e inteligencia artificial.

Anthropic, la startup de IA respaldada por Alphabet (NASDAQ:GOOGL), también está apoyando la propuesta, señaló el WSJ.

Los legisladores están considerando añadir la medida como una enmienda a la Ley de Autorización de Defensa Nacional, y según el informe, la propuesta está recibiendo apoyo bipartidista.

El avance legislativo ocurre mientras Nvidia sigue enfrentando dificultades en China tras las restricciones de exportación más estrictas impuestas a principios de año bajo la administración de Donald Trump. Aunque Trump suavizó algunos de los límites, Nvidia continúa impedida de vender sus chips más avanzados en China. Informes recientes también indican que incluso sus versiones reducidas y menos potentes podrían quedar bloqueadas del mercado.

Al mismo tiempo, la empresa enfrenta obstáculos regulatorios y competitivos en China, ya que Pekín acelera su estrategia para lograr autosuficiencia total en tecnología de inteligencia artificial.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) cayó por debajo del nivel clave de los $100,000 este viernes, reflejando una amplia venta en los mercados de riesgo mientras los operadores reducen sus expectativas de que la Reserva Federal recorte las tasas en diciembre.

La criptomoneda más grande del mundo también se encaminaba a su tercera semana consecutiva en pérdidas, con una clara desaceleración en la demanda institucional.

A las 00:00 ET, Bitcoin bajaba 4.2% a $97,795.5, su punto más débil desde mayo, tras tocar un mínimo intradía de $96,866.1.

Las apuestas de recorte de tasas se desvanecen ante la incertidumbre económica en EE.UU.

Las expectativas de un recorte en diciembre se desplomaron esta semana, debido a crecientes dudas sobre la salud de la economía estadounidense.

El cierre del gobierno por casi 43 días—resuelto apenas el miércoles—creó un bache importante en los datos oficiales. Funcionarios advirtieron que las cifras de inflación y empleo de octubre podrían no publicarse nunca a causa del cierre.

El FedWatch de CME mostró que el mercado ahora asigna solo un 45.4% de probabilidad a un recorte de 25 puntos base, frente al 63.8% de la semana anterior.

Bitcoin apunta a su tercera semana negativa ante la caída de la demanda institucional

Bitcoin operaba con una baja de más del 4% en la semana, presionado por salidas significativas de grandes inversionistas.

Datos de SoSoValue mostraron que los ETF spot de Bitcoin en EE.UU. registraron casi $897 millones en salidas el jueves, encaminándose a su tercera semana consecutiva de retiros.

Criptomercado: los altcoins también retroceden

Ether cayó 9.3% a $3,161.68, BNB perdió 5.4%, XRP retrocedió 8%, mientras que Solana y Cardano bajaron entre 8.5% y 9%. Dogecoin y $TRUMP cayeron más de 7%.

Los precios del petróleo avanzaron alrededor de un 1% el viernes, impulsados por temores de suministro después de que un dron ucraniano atacara un depósito de petróleo en Novorosíisk, un importante puerto exportador ruso en el Mar Negro.

A las 07:01 GMT, los futuros del Brent subían 79 centavos, o 1.25%, a 63.80 dólares por barril, mientras que el WTI aumentaba 82 centavos, o 1.38%, a 59.50 dólares.

Según las autoridades rusas, el ataque dañó un buque, edificios residenciales y un depósito petrolero, dejando tres tripulantes heridos.

June Goh afirmó: “Los ataques de drones ucranianos … han generado nuevos temores de interrupciones en los flujos de suministro de petróleo ya que este puerto es el segundo centro de exportación de petróleo más grande de Rusia”, señalando que el ataque ocurre apenas dos semanas después de otro importante en Tuapse.

Goh agregó: “Aún no se conoce el alcance del daño, pero si continúa el patrón de escalada, entonces habría una reducción en la oferta tanto de crudo como de productos petroleros provenientes de Rusia.”

Los precios del oro subieron en las operaciones asiáticas del viernes, impulsados por una mayor inquietud sobre la economía de EE.UU., lo que generó demanda de activos refugio. Sin embargo, el optimismo se vio limitado debido al retroceso en las apuestas de un recorte de tasas de la Reserva Federal en diciembre.

El metal también se encaminaba a su primera ganancia semanal en cuatro semanas, después de recuperar con facilidad el nivel de 4.000 dólares por onza. Otros metales preciosos también avanzaron.

El oro al contado subió 0.4% a 4,187.43 dólares la onza a las 00:24 ET (05:24 GMT), mientras que los futuros de diciembre bajaron ligeramente a 4,190.75 dólares.

El oro recibe apoyo por la incertidumbre económica en EE.UU.

El oro spot acumula un alza de alrededor de 5% esta semana, beneficiándose de compras de refugio ante la creciente preocupación sobre el rumbo económico del país.

El shutdown del gobierno, que duró casi 43 días, terminó esta semana y la publicación de datos económicos comenzará gradualmente a normalizarse.

Pero los mercados temen que los próximos informes muestren un panorama más débil, agravado por el impacto del cierre. Funcionarios estadounidenses advirtieron el jueves que los datos de inflación y empleo de octubre podrían no publicarse nunca debido a la interrupción.

Otros metales preciosos avanzaron con fuerza. El platino spot subió 0.5% a 1,593.83 dólares, mientras que la plata spot ganó 1.1% a 52.8815 dólares. La plata destacó con un repunte semanal de 9%, acercándose de nuevo a los máximos históricos de octubre.

Caen las expectativas de un recorte de tasas de la Fed en diciembre

La falta de datos claros deja a la Fed con menor visibilidad antes de su reunión de diciembre, lo que llevó al mercado a reducir con fuerza sus apuestas de un recorte.

Analistas de ANZ escribieron que “podrían pasar días o incluso semanas para que la burocracia federal se reactive por completo y publique los datos económicos tan esperados. Cualquier retraso podría mantener cautos a los gobernadores de la Fed”, citando los comentarios recientes de Mary Daly, presidenta de la Fed de San Francisco, quien señaló que aún es demasiado pronto para decidir un recorte.

Según FedWatch de CME, la probabilidad de un recorte de 25 puntos base cayó a 45.4%, desde 64.3% la semana pasada. Las apuestas a que la Fed mantendrá tasas sin cambios subieron a 54.6%.

El dólar recibió poco apoyo del ajuste en expectativas, ya que las preocupaciones económicas dominaron. La divisa se encaminaba a una caída semanal de 0.4%, lo que ayudó a impulsar los metales preciosos.