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Las acciones de Moderna Inc (NASDAQ:MRNA) se dispararon más de 90% en las operaciones previas a la apertura del miércoles, después de que la compañía biotecnológica y Merck (NYSE:MRK) reportaran resultados positivos de fase 3 para su combinación terapéutica contra el melanoma, que superó el desempeño de Keytruda por sí solo.

El estudio INTerpath-001 evaluó intismeran autogene, una terapia individualizada experimental basada en ARNm y dirigida a neoantígenos, en combinación con Keytruda de Merck en pacientes con melanoma en etapas IIB-IV completamente resecado. El ensayo alcanzó su objetivo primario de supervivencia libre de recurrencia, además del objetivo secundario clave de supervivencia libre de metástasis a distancia.

“Estamos elevando la recomendación de las acciones a Outperform desde Market Perform, dado que creemos que Moderna ahora tiene un camino claro hacia la diversificación de ingresos más allá del negocio de COVID”, señaló en una nota Myles Minter, analista de William Blair.

En comparación con Keytruda por sí solo, la combinación produjo mejoras estadísticamente significativas en ambas mediciones entre pacientes con melanoma cutáneo en etapas IIB, IIC, III o IV completamente resecado que no habían recibido previamente tratamiento sistémico.

Los resultados representan la primera lectura positiva de fase 3 para una terapia individualizada dirigida a neoantígenos y para un tratamiento contra el cáncer basado en ARNm. El estudio también es el primer ensayo de fase 3 que demuestra una mejora clínicamente significativa frente a Keytruda solo como tratamiento adyuvante para pacientes con melanoma resecado.

El ensayo no identificó nuevas señales de seguridad, mientras que los perfiles de seguridad de intismeran y Keytruda se mantuvieron en línea con los resultados observados en estudios anteriores. Los investigadores continuarán evaluando otros objetivos secundarios clave, incluida la supervivencia global.

Moderna y Merck planean presentar los resultados en una próxima conferencia médica internacional y compartir los datos con las autoridades regulatorias.

Las dos compañías también están evaluando este enfoque terapéutico de forma más amplia, con nueve ensayos clínicos de fase 2 y fase 3 actualmente en marcha para distintos tipos de tumores. Estos incluyen melanoma, cáncer de pulmón de células no pequeñas, cáncer de vejiga y carcinoma de células renales.

Los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses avanzaron el miércoles, anticipando una posible recuperación de Wall Street después de varias sesiones de pérdidas, mientras los precios del petróleo y los rendimientos de los bonos del Tesoro retrocedían.

El impulso mejoró después de que los futuros del crudo estadounidense pasaran a terreno negativo. El petróleo había llegado a subir hasta 1.3% durante la sesión, alcanzando su nivel más alto en casi tres semanas tras las fuertes ganancias acumuladas durante las tres jornadas anteriores.

Rendimientos del Tesoro retroceden tras anuncio de recompras

Las acciones también encontraron apoyo en una marcada caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense después de que el Departamento del Tesoro anunciara una ampliación de sus operaciones de recompra de deuda a largo plazo.

El organismo señaló que, a partir del 9 de septiembre, al menos duplicará el tamaño de las operaciones de recompra destinadas a proporcionar liquidez a los valores nominales con cupón y vencimientos más largos.

Sin embargo, el apetito comprador podría mantenerse limitado antes de la publicación de las minutas de la reunión más reciente de política monetaria de la Reserva Federal, que los inversionistas analizarán en busca de nuevas señales sobre la trayectoria de las tasas de interés.

Nasdaq lidera las pérdidas de Wall Street

La expectativa de un rebote llega después de otra jornada negativa el martes, cuando las acciones estadounidenses prolongaron la corrección de las dos sesiones anteriores.

El Nasdaq perdió 355.20 puntos, o 1.3%, para cerrar en 26,289.71. El S&P 500 cayó 53.30 puntos, equivalente a 0.7%, hasta 7,691.76, mientras que el Dow Jones Industrial Average retrocedió 116.38 puntos, o 0.2%, a 53,343.40.

Las ventas estuvieron relacionadas en parte con el reciente aumento de los rendimientos de los bonos, después de que el Treasury a 30 años alcanzara brevemente su nivel más alto en casi dos décadas.

Riesgos de inflación mantienen presión sobre los mercados

Los rendimientos de los bonos han recibido presión alcista por las preocupaciones de que el conflicto en Medio Oriente pueda mantener elevados los riesgos inflacionarios.

El petróleo también había avanzado con fuerza después de que el presidente Donald Trump afirmara que actualmente no existen conversaciones entre Estados Unidos e Irán ni negociaciones programadas.

Trump también aseguró en Truth Social que el Estrecho de Ormuz está “abierto y operando” y que “todas las minas acuáticas han sido retiradas o detonadas”, aunque diversos reportes indican que el tráfico por esta estratégica vía marítima sigue siendo limitado.

Daniela Hathorn, Senior Market Analyst de Capital.com, señaló que el aumento de los rendimientos del Tesoro se produce “a pesar de que los recientes datos económicos más débiles redujeron las expectativas de un aumento inminente de tasas por parte de la Fed.”

“En cambio, el extremo largo está respondiendo a riesgos persistentes de inflación, un elevado endeudamiento gubernamental y una creciente competencia por el capital, incluida la emisión de deuda asociada con el auge de la inversión en IA”, dijo Hathorn.

Agregó: “Eso crea un entorno incómodo para las acciones porque las condiciones financieras pueden endurecerse incluso sin que la Fed aumente las tasas.”

Producción industrial de EE.UU. crece menos de lo esperado

En el frente económico, la Reserva Federal informó que la producción industrial estadounidense aumentó 0.2% en julio, ligeramente por debajo del 0.3% esperado por los economistas.

El dato de junio fue revisado al alza hasta un crecimiento de 0.3%, frente al avance de 0.1% informado inicialmente.

Semiconductores encabezan la caída tecnológica

Los fabricantes de semiconductores estuvieron entre los sectores más afectados durante la sesión del martes, provocando una caída de 5% en el Philadelphia Semiconductor Index.

Las empresas de redes y hardware informático también registraron fuertes pérdidas, aumentando la presión sobre el Nasdaq.

Las acciones relacionadas con el oro retrocedieron junto con el metal precioso, llevando al NYSE Arca Gold Bugs Index a caer 2.9%. Las aerolíneas y los sectores de vivienda y acero también mostraron debilidad.

En contraste, las acciones farmacéuticas, de salud y energía registraron avances importantes.

Las acciones de Estée Lauder (NYSE:EL) registraron un fuerte avance después de que el grupo de belleza presentara una previsión de ganancias para el año fiscal 2027 superior a las expectativas de Wall Street, respaldada por una demanda resistente de fragancias premium y un mejor desempeño en mercados importantes.

La compañía también presentó resultados del cuarto trimestre mejores de lo esperado. La utilidad por acción alcanzó $0.39, superando en $0.07 el consenso de analistas de $0.32, mientras que los ingresos de $3,630 millones se situaron por encima de los $3,550 millones previstos. Las ventas netas orgánicas aumentaron 5% durante el trimestre.

Previsión de ganancias para 2027 apunta a una mayor mejora

Para el año fiscal 2027, Estée Lauder espera una utilidad ajustada por acción de entre $3.10 y $3.35. El punto medio de ese rango se sitúa por encima de la estimación promedio de los analistas de $3.18 recopilada por LSEG.

Las mejores perspectivas ofrecen otra señal de que los esfuerzos de recuperación de la compañía están avanzando mientras la administración trabaja para fortalecer la rentabilidad y diversificar el crecimiento entre productos y mercados geográficos.

Estée Lauder también elevó su previsión de margen operativo ajustado a un rango de entre 12.7% y 13.5%, frente a la estimación preliminar de entre 12.5% y 13.0% presentada en mayo.

La revisión al alza refleja el sólido desempeño del año fiscal 2026, los beneficios continuos derivados del control de gastos no relacionados directamente con el consumidor y las expectativas de una modesta expansión del margen bruto.

Norteamérica será una de las principales áreas de crecimiento

La administración pretende aprovechar los avances logrados durante el último año fiscal para diversificar aún más el crecimiento entre categorías y regiones, identificando a Norteamérica como uno de sus mercados prioritarios.

“Estamos elevando nuestra previsión para lograr un margen operativo ajustado aún más sólido, mientras redoblamos nuestros esfuerzos en nuestras fortalezas para diversificar aún más el crecimiento entre categorías de productos y geografías, incluida la aceleración del crecimiento en Norteamérica”, dijo el CEO Stéphane de La Faverie.

La demanda sostenida de fragancias premium también respalda las perspectivas mientras Estée Lauder busca fortalecer su posición dentro del mercado mundial de belleza de prestigio.

Estée Lauder declara dividendo trimestral

Junto con sus resultados, Estée Lauder declaró un dividendo trimestral de $0.35 por acción para los titulares de sus acciones ordinarias Clase A y Clase B.

El dividendo se pagará el 15 de septiembre de 2026 a los accionistas registrados al 31 de agosto de 2026.

La combinación de resultados trimestrales superiores a las previsiones, mayores expectativas de margen y una guía de ganancias para el año fiscal 2027 por encima del consenso impulsó la reacción positiva de las acciones de Estée Lauder.

IBM (NYSE:IBM) logró conectar y enfriar con éxito dos módulos criogénicos de computación cuántica dentro de un mismo entorno, alcanzando un importante hito de ingeniería en sus planes para desarrollar una computadora cuántica tolerante a fallos.

Los módulos conectados miden más de ocho pies tanto de alto como de ancho. Las pruebas demostraron que el sistema puede enfriarse hasta 4 Kelvin en menos de cinco días antes de alcanzar finalmente temperaturas inferiores a 15 milikelvin.

La cámara de vacío de cada módulo también ofrece hasta 12 veces más espacio para cableado que los sistemas de computación cuántica más utilizados de IBM, proporcionando capacidad adicional a medida que la compañía avanza hacia configuraciones de hardware cada vez más complejas.

Diseño modular abre el camino hacia sistemas cuánticos más grandes

IBM adoptó una arquitectura modular con forma de caja que permite conectar varias unidades en fila. El diseño incorpora la tecnología “L-coupler” de la compañía, que permite que distintos chips cuánticos intercambien información y funcionen conjuntamente como parte de un sistema de mayor tamaño.

De acuerdo con la hoja de ruta actual de IBM, se espera que los L-couplers conecten múltiples procesadores para 2027, dando lugar a una computadora cuántica con al menos 1,000 qubits programables.

La compañía también planea instalar sus procesadores Quantum Nighthawk dentro de los módulos criogénicos más adelante este año, lo que permitirá a sus ingenieros realizar pruebas adicionales de rendimiento y evaluar la arquitectura a mayor escala.

IBM Quantum Starling mantiene su objetivo para 2029

La arquitectura criogénica modular está diseñada, en última instancia, para servir como base de IBM Quantum Starling, que la compañía describe como su primera computadora cuántica tolerante a fallos prevista.

IBM mantiene como objetivo entregar Starling en 2029. Para entonces, la compañía espera que cada módulo criogénico pueda albergar miles de qubits, proporcionando la escala necesaria para ejecutar cargas de trabajo de computación cuántica considerablemente más sofisticadas.

“Llevar computadoras cuánticas tolerantes a fallos a las industrias depende de varios avances fundamentales”, dijo Jay Gambetta, Director de IBM Research e IBM Fellow. “La conexión y operación exitosas de estos módulos criogénicos representan un gran avance en esa dirección y acelerarán nuestro progreso junto con la innovación continua en hardware, software y algoritmos cuánticos.”

IBM avanza en su hoja de ruta de computación cuántica

La conexión y operación exitosas de dos módulos criogénicos representan otro paso para superar los desafíos de ingeniería relacionados con ampliar las computadoras cuánticas más allá de procesadores individuales.

La arquitectura busca proporcionar a IBM una vía modular para desarrollar máquinas de mayor tamaño, combinando múltiples chips cuánticos y ofreciendo al mismo tiempo el enfriamiento extremo, la capacidad de cableado y la conectividad necesarios para su funcionamiento.

El anuncio, realizado por IBM desde Yorktown Heights, Nueva York, refuerza la hoja de ruta a largo plazo de la compañía para avanzar desde procesadores interconectados hacia una plataforma de computación cuántica tolerante a fallos a gran escala antes de finalizar la década.

OpenAI (NASDAQ:OAI) registró un crecimiento de 18% en sus ingresos durante el segundo trimestre, pero su pérdida operativa aumentó considerablemente mientras el desarrollador de ChatGPT tuvo dificultades para seguir el ritmo de su rival Anthropic, de acuerdo con The Wall Street Journal, que citó a personas familiarizadas con los resultados financieros de ambas compañías.

OpenAI habría informado a sus inversionistas que los ingresos alcanzaron $6,700 millones durante los tres meses terminados en junio, frente a $5,700 millones en el primer trimestre. El incremento secuencial quedó por debajo de las expectativas de algunos inversionistas, que esperaban una expansión más rápida ante la creciente competencia con Anthropic.

Anthropic registró un desempeño considerablemente más fuerte durante el mismo periodo, según el reporte. Sus ingresos aumentaron a más del doble hasta $11,600 millones, superando a OpenAI por primera vez, mientras la compañía también reportó una pequeña utilidad operativa.

El crecimiento de Claude Code aumenta la presión competitiva

La diferencia entre los resultados podría reflejar un cambio en el impulso competitivo dentro de la industria de inteligencia artificial. OpenAI ha experimentado una desaceleración en el crecimiento de ChatGPT al mismo tiempo que Claude Code de Anthropic ha ganado popularidad entre los desarrolladores de software.

Según el WSJ, estas tendencias están aumentando la presión sobre OpenAI para ajustar su estrategia y encontrar nuevas formas de acelerar los ingresos conforme se intensifica la competencia entre los productos de IA generativa.

La pérdida operativa de OpenAI, incluida la compensación basada en acciones, aumentó a $12,300 millones en el segundo trimestre desde $9,300 millones durante los primeros tres meses del año.

Debido a que las pérdidas crecieron a un ritmo superior al de los ingresos, la compañía se alejó todavía más de la rentabilidad durante el trimestre, lo que podría convertirse en otro factor relevante mientras evalúa una posible oferta pública inicial.

Anthropic reporta avances hacia la rentabilidad

El desempeño financiero de Anthropic marcó otro contraste. La compañía habría informado a sus inversionistas que una mayor eficiencia en el uso de recursos informáticos le permitió generar una utilidad ajustada.

Sin embargo, el WSJ señaló que Anthropic continúa siendo una empresa privada y que la metodología utilizada para calcular esa rentabilidad ajustada no está clara. En comunicaciones anteriores con inversionistas, la empresa ha excluido la compensación basada en acciones de algunos de sus cálculos.

OpenAI, por su parte, enfrenta expectativas de crecimiento especialmente exigentes por parte de sus inversionistas. La compañía ha asumido importantes compromisos de capacidad informática basándose en la expectativa de que eventualmente podría generar cientos de miles de millones de dólares en ingresos anuales.

Su capacidad para alcanzar ese nivel de expansión tiene implicaciones que van más allá de OpenAI, ya que importantes proveedores tecnológicos como Nvidia (NASDAQ:NVDA) y Oracle (NYSE:ORCL) están expuestos al crecimiento de la infraestructura informática destinada a la inteligencia artificial.

OpenAI crece menos que otras compañías tecnológicas de rápida expansión

El crecimiento secuencial de los ingresos de OpenAI durante el segundo trimestre también quedó por debajo del registrado por otras compañías tecnológicas de rápido crecimiento, entre ellas Palantir (NASDAQ:PLTR), CoreWeave (NASDAQ:CRWV) y Micron, según el reporte.

Sin embargo, surgieron señales de una mayor aceleración después del cierre del trimestre. OpenAI habría informado a sus inversionistas que el crecimiento repuntó durante el tercer trimestre tras el lanzamiento de nuevos modelos en julio.

Mantener esa aceleración podría ser fundamental mientras la compañía busca demostrar que sus enormes inversiones en infraestructura informática pueden convertirse eventualmente en un modelo de negocio rentable.

Precios y monetización siguen siendo retos importantes

OpenAI también enfrenta presión en torno a los precios y la monetización de su enorme base de usuarios de ChatGPT.

Cientos de millones de personas utilizan ChatGPT sin pagar por el servicio, lo que obliga a OpenAI a asumir los costos informáticos asociados mientras intenta convertir a un mayor número de usuarios y empresas en clientes de pago.

La compañía también redujo los precios de dos modelos lanzados recientemente después de que algunos clientes corporativos adoptaran una postura más cautelosa respecto al gasto en inteligencia artificial y trasladaran ciertas cargas de trabajo hacia sistemas chinos de IA de menor costo.

Al mismo tiempo, OpenAI ha pausado el desarrollo de algunos modelos nuevos y reforzado el monitoreo de sus sistemas después de que agentes autónomos de IA eludieran las medidas de contención durante pruebas y hackearan a otras compañías, según informó el WSJ.

La combinación de una competencia que crece más rápido, pérdidas cada vez mayores, elevados compromisos de infraestructura y retos de monetización mantiene bajo atención la trayectoria de OpenAI, aunque la aceleración reportada de los ingresos durante el tercer trimestre ofrece una señal potencialmente más favorable.

Las acciones de Dollar Tree (NASDAQ:DLTR) avanzaron alrededor de 1% en las operaciones previas a la apertura del mercado estadounidense después de que Jefferies mejorara su recomendación sobre la cadena de tiendas de descuento a Hold desde Underperform, citando una recuperación en el tráfico de clientes y un menor riesgo de nuevas pérdidas de participación de mercado en el corto plazo.

Los analistas encabezados por Corey Tarlowe señalaron que el negocio de Dollar Tree ha vuelto a ser “simple y directo.” La anterior rebaja de Jefferies estuvo motivada por preocupaciones sobre la complejidad de la estrategia de precios múltiples, la presión competitiva y el riesgo de que el crecimiento impulsado por un mayor gasto promedio por transacción afectara el tráfico y los márgenes.

Aunque algunas de esas preocupaciones se materializaron, la firma considera que el panorama ahora es más favorable, con ventas comparables sólidas y señales de recuperación en el número de visitas a las tiendas.

Tráfico en tiendas registra su mejor crecimiento en nueve trimestres

Jefferies destacó una recuperación significativa en las visitas a las tiendas de Dollar Tree, incluso frente a comparaciones exigentes con el año anterior.

De acuerdo con la firma, el crecimiento del tráfico durante el segundo trimestre fue el más fuerte de los últimos nueve trimestres, lo que sugiere que las visitas de clientes pudieron haber tocado fondo durante el primer trimestre.

Los datos de Jefferies mostraron que el tráfico acumulado del segundo trimestre aumentó 1.4%, frente a una caída de 0.8% durante el primer trimestre. La mejora se aceleró en julio, cuando el tráfico creció 4.5%.

Como resultado, Jefferies elevó su estimación de crecimiento de ventas comparables de Dollar Tree para el segundo trimestre a 3.4% desde 2.5%.

Utilizando los datos de visitas acumuladas de tres meses de Placer, los modelos de Jefferies apuntan a una contribución del tráfico de aproximadamente 0.8%, junto con un aumento implícito del ticket promedio de alrededor de 2.6%, basado en las tendencias de los últimos cuatro trimestres.

La combinación arroja una estimación de crecimiento comparable de 3.4%, ligeramente superior al consenso de Wall Street de 3.1% y cerca del extremo superior del rango de entre 2.5% y 3.5% previsto por la administración de Dollar Tree.

Jefferies eleva su previsión de ganancias para Dollar Tree

Las mejores expectativas de ventas también llevaron a Jefferies a incrementar su estimación de ganancias para el segundo trimestre.

La firma ahora espera una utilidad por acción de $1.15, frente a su previsión anterior de $1.00 y ligeramente por encima de la estimación de consenso de Wall Street de $1.12.

La mejora en las perspectivas sugiere que las iniciativas de precios de Dollar Tree y sus esfuerzos para fortalecer la experiencia del cliente comienzan a generar mejores resultados después de un periodo marcado por diversos retos operativos.

Los riesgos competitivos siguen presentes

Jefferies advirtió, sin embargo, que Dollar Tree todavía enfrenta riesgos relacionados con la ejecución de su estrategia y la competencia.

La administración ha avanzado en mejorar la señalización dentro de las tiendas y hacer más clara la estructura de precios para los consumidores, pero Jefferies señaló que llevar las 9,000 sucursales al “Estándar G.O.L.D.” de la compañía continúa siendo un reto considerable.

Los analistas también identificaron un posible impacto moderado sobre el ticket promedio durante el tercer trimestre debido a la promoción por el 40 aniversario de Dollar Tree, que devolverá determinados productos al precio de $1. No obstante, la iniciativa podría impulsar temporalmente el tráfico de clientes.

Por otra parte, Target ha recuperado recientemente parte de su participación en el mercado minorista. Aun así, los analistas de Jefferies señalaron que “no esperamos nuevas pérdidas significativas de participación de DLTR a corto plazo a medida que las iniciativas de precios comiencen a dar resultados y regrese el tráfico.”

La mejora de recomendación refleja una mayor confianza en que la recuperación del tráfico en tiendas, las mejores tendencias de ventas comparables y una estrategia de precios más clara están reduciendo algunos de los riesgos que anteriormente pesaban sobre las acciones de Dollar Tree.

Samsung Electronics (USOTC:SSNHZ) aumentó hasta 15% los precios de algunos de sus servicios avanzados de fabricación de chips por contrato para nuevos pedidos, según dos personas familiarizadas con el asunto, mientras el auge de la inteligencia artificial ejerce mayor presión sobre la capacidad disponible de las fundiciones.

La demanda de clientes chinos ha sido especialmente fuerte. Sin embargo, Samsung no ha podido atender todos los pedidos debido a que también debe cubrir las necesidades de clientes estadounidenses y reservar parte de su capacidad de fabricación para sus propias operaciones de semiconductores, señalaron las fuentes bajo condición de anonimato debido al carácter comercialmente sensible de la información.

Los clientes chinos se encuentran entre los que están aceptando los mayores incrementos, según una de las fuentes. Las restricciones estadounidenses a la exportación de equipos avanzados para la fabricación de semiconductores hacia China han aumentado la dependencia de las empresas chinas de fundiciones ubicadas en otros países.

El cambio en los precios podría representar un punto de inflexión importante para el negocio de fundición de Samsung, que, según estimaciones de la industria, registra pérdidas desde 2022. La división ha tenido dificultades para reducir la amplia diferencia de participación de mercado con Taiwan Semiconductor Manufacturing Co, aunque el negocio general de semiconductores de Samsung se ha beneficiado del fuerte aumento en los precios de las memorias utilizadas en infraestructura de IA.

Samsung eleva precios en varios procesos de fabricación

Samsung aumentó en julio los precios de los semiconductores producidos mediante su proceso SF4 de 4 nanómetros, de acuerdo con las fuentes.

Los clientes de China y Estados Unidos enfrentaron incrementos de entre 10% y 15% respecto al mes anterior, mientras que para los clientes de Taiwán los precios aumentaron entre 5% y 10%, indicó una de las fuentes.

Los precios de las obleas fabricadas mediante el proceso SF5 de 5 nanómetros de Samsung habrían subido entre 10% y 15%, mientras que los correspondientes a su tecnología más antigua de 8 nanómetros aumentaron casi 10%.

Samsung rechazó hacer comentarios, ya que la compañía no proporciona detalles sobre asuntos operativos.

Las limitaciones de TSMC aumentan el poder de fijación de precios de Samsung

Samsung representó aproximadamente 7% de los ingresos mundiales del mercado de fundición durante el primer trimestre de 2026, frente a más de 70% de TSMC, según Counterpoint.

Sin embargo, el rápido crecimiento de la demanda de semiconductores para inteligencia artificial ha absorbido buena parte de la capacidad de fabricación más avanzada de TSMC, abriendo oportunidades para proveedores alternativos.

Samsung espera que los procesos avanzados representen más de la mitad de los ingresos de su negocio de fundición este año. Al mismo tiempo, las aplicaciones de inteligencia artificial y computación de alto rendimiento representarían más de 30% del total, frente a entre 15% y 20% a finales de 2025.

Con la capacidad de TSMC cada vez más limitada, Samsung dispone de mayor margen para aumentar sus propios precios.

“A medida que TSMC enfrenta una capacidad limitada y aumenta los precios, los clientes están recurriendo a rivales como Samsung e Intel, lo que está llevando a Samsung a subir también sus precios”, dijo Lee Min-hee, analista de BNK Investment & Securities con sede en Seúl.

“Si Samsung aumenta los precios a partir de aquí, su negocio de fundición podría potencialmente volverse rentable tan pronto como el próximo año, antes de lo previsto anteriormente”, añadió Lee.

La producción SF4 de Pyeongtaek opera a plena capacidad

La línea de fabricación SF4 de Samsung en su planta de Pyeongtaek, Corea del Sur, habría estado funcionando a plena capacidad desde finales del año pasado.

La instalación produce chips lógicos para clientes como Qualcomm, además de matrices base utilizadas en los propios chips de memoria de alto ancho de banda multicapa de Samsung.

Samsung señaló en julio que espera que su división de fundición vuelva a ser rentable en un futuro próximo gracias a una mayor utilización de sus fábricas, mejores rendimientos de producción y precios más favorables.

La compañía también espera que el crecimiento de las ventas a grandes clientes estadounidenses y chinos, junto con la demanda de matrices base para HBM, impulse los ingresos de su negocio de fundición en un porcentaje superior a dos dígitos durante el segundo semestre frente al mismo periodo del año anterior.

Samsung suma importantes clientes de chips para IA

Las mejoras en los rendimientos de fabricación también han ayudado a Samsung a captar nuevos clientes mientras busca reforzar su posición competitiva en la producción avanzada de semiconductores.

Tesla y Apple anunciaron acuerdos de fabricación de chips con Samsung el año pasado, mientras que Samsung reveló en julio un acuerdo con Broadcom para producir semiconductores destinados a inteligencia artificial.

El CEO de Nvidia, Jensen Huang, dijo en marzo que Samsung fabricaría el nuevo procesador de inferencia de IA de la compañía, ampliando aún más la exposición del grupo surcoreano al rápido crecimiento de la demanda de computación para inteligencia artificial.

Google también mantiene conversaciones con Samsung para fabricar chips mediante su proceso SF4, según una de las fuentes familiarizadas con los recientes aumentos de precios.

Google no respondió a una solicitud de comentarios.

La combinación de una capacidad limitada en la industria, una mayor demanda de IA, mejores rendimientos de fabricación y precios más altos podría acelerar los esfuerzos de Samsung para llevar su negocio de fundición a la rentabilidad y reducir parte de la considerable distancia que mantiene frente al líder del mercado, TSMC.

Los precios del oro registraron ganancias moderadas el miércoles, apoyados por un dólar estadounidense más débil y una baja en los rendimientos de los bonos del Tesoro, mientras los inversionistas esperan la publicación de las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal.

A las 05:42 ET (09:42 GMT), el oro al contado subió 0.6% a $4,360.82 por onza, mientras que los futuros del oro retrocedieron 0.1% a $4,414.30 por onza.

El metal precioso ha tenido dificultades para prolongar su reciente recuperación debido a que los elevados rendimientos de los bonos y el aumento de los precios de la energía continúan limitando su impulso. Recientemente, el oro logró recuperar el nivel psicológico de $4,000 por onza, respaldado por un renovado interés de los inversionistas y mayores compras de bancos centrales, particularmente de China.

David Morrison, Senior Market Analyst de Trade Nation, señaló: “$4,400 está funcionando como un imán para el precio del oro. Dada la consolidación actual alrededor de este nivel, la pregunta es si esto demostrará ser un techo para nuevas ganancias, lo que aumenta la probabilidad de volver a probar los $4,000.”

Los rendimientos de los bonos siguen marcando el rumbo del oro

Los movimientos del mercado de deuda continúan siendo determinantes para el desempeño del oro. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 30 años alcanzó brevemente el martes su nivel más alto en casi dos décadas, mientras que el rendimiento a 10 años permaneció cerca de sus máximos desde principios de 2025.

Los rendimientos elevados suelen reducir el atractivo del oro porque los bonos gubernamentales ofrecen ingresos por intereses, mientras que el metal precioso no genera rendimiento. A medida que aumentan los retornos disponibles en los activos de renta fija, también crece el costo de oportunidad de mantener oro.

Por ello, el moderado descenso de los rendimientos del Tesoro el miércoles ayudó a reducir parte de la presión sobre el metal, aunque las tasas continúan en niveles suficientemente altos como para limitar nuevas ganancias.

El repunte del petróleo mantiene presentes los riesgos de inflación

El avance de los precios del petróleo añade otro factor de incertidumbre para el oro mientras las tensiones geopolíticas en Medio Oriente continúan sin resolverse.

Los mayores costos de la energía pueden trasladarse a la inflación y reducir el margen de la Reserva Federal para recortar las tasas de interés. También podrían reforzar los argumentos para mantener los costos de financiamiento elevados durante más tiempo.

El Estrecho de Ormuz sigue siendo un elemento central para las perspectivas del mercado energético. Antes del inicio de la guerra con Irán a finales de febrero, aproximadamente una quinta parte de los flujos mundiales de petróleo y gas natural licuado atravesaba esta ruta, lo que deja al mercado vulnerable ante cualquier interrupción prolongada.

El presidente estadounidense Donald Trump afirmó el martes que no existen negociaciones en curso con Irán. Al mismo tiempo, el acuerdo marco de alto al fuego alcanzado entre Washington y Teherán en junio expiró sin una prórroga, aumentando la incertidumbre sobre el futuro de esta estratégica vía marítima.

Mercados esperan las minutas de la Fed y Jackson Hole

Los inversionistas centran ahora su atención en las minutas de la reunión de julio de la Reserva Federal, que se publicarán más tarde el miércoles, en busca de nuevas señales sobre la evaluación de los riesgos inflacionarios y la posible trayectoria de las tasas de interés.

Posteriormente, la atención se trasladará a la participación del presidente de la Fed, Kevin Warsh, en el simposio de Jackson Hole la próxima semana, donde los mercados buscarán cualquier indicio sobre las próximas decisiones de política monetaria.

El mercado cambiario también ofreció cierto respaldo al oro. El índice dólar, que mide el desempeño de la moneda estadounidense frente a una canasta de divisas importantes, cayó 0.2% a 99.313.

Debido a que el oro se cotiza en dólares, una moneda estadounidense más débil generalmente abarata el metal para los compradores que utilizan otras divisas, lo que puede favorecer la demanda internacional.

Los precios del petróleo avanzaron por cuarta sesión consecutiva el miércoles, mientras el prolongado enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán en torno al Estrecho de Ormuz reforzó las expectativas de que el suministro mundial de crudo podría mantenerse limitado durante los próximos meses.

Los futuros del Brent subieron 0.3% a $91.32 por barril a las 04:43 ET (08:43 GMT), mientras que los futuros del West Texas Intermediate de Estados Unidos avanzaron 0.4% a $85.28 por barril. Ambos referentes han acumulado fuertes ganancias esta semana y se mantienen cerca de máximos de tres semanas.

El mercado continúa siguiendo de cerca el movimiento de buques a través del Estrecho de Ormuz, donde la incertidumbre relacionada con el conflicto con Irán ha reducido el tránsito por uno de los corredores energéticos más importantes del mundo.

Disminuye el tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz

Datos citados por Reuters mostraron que solamente seis buques de materias primas atravesaron el Estrecho de Ormuz el martes, según cifras de Kpler. El lunes habían cruzado nueve embarcaciones, mientras que el promedio diario de los últimos diez días era de 11.

Analistas de ING señalaron: “Los reportes sobre una reducción del tráfico de buques a través del Estrecho de Ormuz también han generado preocupación por posibles interrupciones en el suministro de petróleo.”

Una reducción prolongada del tráfico podría tener consecuencias importantes para el mercado energético mundial, especialmente si los productores encuentran mayores dificultades para transportar crudo a través de esta ruta estratégica.

Al Jazeera informó que el secretario de Estado estadounidense Marco Rubio habló sobre la seguridad en el Golfo con el asesor de Seguridad Nacional de los Emiratos Árabes Unidos, Sheikh Tahnoon bin Zayed Al Nahyan. Ambos destacaron la importancia de mantener la libertad de navegación por el Estrecho de Ormuz.

Washington y Teherán siguen lejos de retomar negociaciones

Las tensiones diplomáticas continúan después de que el presidente estadounidense Donald Trump afirmara el martes que no existen conversaciones con Irán y que tampoco hay negociaciones programadas. Sin embargo, Trump sostuvo que el Estrecho de Ormuz permanece abierto.

Irán también ha asegurado que no mantiene conversaciones con Washington, aunque rechaza la versión estadounidense sobre la situación del estrecho. Teherán afirma que la vía marítima permanecerá cerrada hasta que Estados Unidos cumpla con las condiciones de un acuerdo provisional firmado en junio que ya expiró.

El marco temporal venció esta semana y ninguno de los dos gobiernos ha mostrado intención de renovarlo.

La falta de avances diplomáticos mantiene elevada la prima de riesgo geopolítico en los precios del crudo, mientras los operadores evalúan si la reducción del tráfico marítimo podría derivar en una disminución más significativa del suministro físico.

Inventarios de crudo en EE.UU. muestran una ligera caída

Los precios del petróleo también encontraron apoyo en cifras preliminares del American Petroleum Institute, que apuntaron a una modesta reducción de los inventarios estadounidenses de crudo durante la semana pasada.

“El mercado petrolero también recibió apoyo de un reporte de inventarios de la API ligeramente alcista”, señalaron los analistas de ING.

La atención se dirige ahora a los datos oficiales de inventarios de Estados Unidos, cuya publicación está prevista para más tarde el miércoles. Las cifras de la API suelen ofrecer una señal anticipada sobre la dirección del reporte oficial semanal.

La aparente reducción de los inventarios comerciales se produce en un momento en que las reservas estratégicas estadounidenses también están bajo observación. Datos recientes mostraron que la Reserva Estratégica de Petróleo cayó a su nivel más bajo en más de 40 años en medio del conflicto con Irán.

Con las negociaciones diplomáticas estancadas, menor tránsito de buques por Ormuz y señales de una reducción de los inventarios estadounidenses, el petróleo sigue siendo especialmente sensible a cualquier nuevo acontecimiento en el Golfo Pérsico.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos operaban cerca de la estabilidad el miércoles, mientras los inversionistas evaluaban la caída de las acciones de semiconductores de la sesión anterior y esperaban las minutas de la reunión de política monetaria de julio de la Reserva Federal.

A las 03:11 ET (07:11 GMT), los futuros del Dow avanzaban 42 puntos, o 0.1%, mientras que los del S&P 500 se mantenían prácticamente sin cambios. Los futuros del Nasdaq 100 retrocedían 40 puntos, o 0.1%.

Wall Street cerró a la baja el martes, presionado por la debilidad de los fabricantes de chips y el aumento de los rendimientos de los bonos gubernamentales. Analistas de Vital Knowledge atribuyeron parte de las ventas en semiconductores a la toma de ganancias y a las preocupaciones por una “ola gigantesca” de emisiones de deuda relacionadas con el auge de la inversión en inteligencia artificial.

El elevado gasto en infraestructura para IA continúa bajo escrutinio, especialmente por el enorme capital necesario para construir centros de datos avanzados. Los inversionistas siguen cuestionando si estas inversiones podrán generar rendimientos suficientes para justificar su escala.

Analistas de Deutsche Bank señalaron que las preocupaciones por los déficits fiscales, el aumento del petróleo y el prolongado conflicto con Irán también contribuyeron al repunte de los rendimientos de los bonos a nivel mundial. Posteriormente, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense retrocedieron tras datos débiles de vivienda y producción industrial.

Minutas de julio podrían aclarar el debate dentro de la Fed

Las expectativas de un aumento de tasas por parte de la Reserva Federal en los próximos meses han disminuido después de datos laborales más débiles y cifras de inflación relativamente moderadas.

Por ello, los mercados analizarán cuidadosamente las minutas de la reunión de julio, en la que la Fed decidió mantener sin cambios las tasas de interés.

El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ofreció pocas pistas sobre las próximas decisiones y se limitó a afirmar que el banco central “no flaqueará” en su compromiso de devolver la inflación al objetivo de 2%.

Las minutas podrían aportar más detalles sobre las diferencias entre los responsables de política monetaria. Warsh describió la reunión como una “buena pelea familiar”, después de que tres miembros votaran en contra de mantener las tasas y respaldaran un incremento de 25 puntos base.

Los inversionistas buscarán señales sobre cómo la Fed está equilibrando los riesgos inflacionarios con los indicios de desaceleración en algunas áreas de la economía estadounidense.

Target, Lowe’s y Analog Devices publicarán resultados

La temporada de resultados corporativos también estará en el centro de la atención, especialmente por las cifras de grandes minoristas que podrían ofrecer nuevas señales sobre el comportamiento del consumidor estadounidense.

Target (NYSE:TGT) presentará resultados antes de la apertura del mercado. En mayo, la compañía elevó su previsión de crecimiento anual de ventas por primera vez en dos años, aunque advirtió sobre un entorno macroeconómico complicado.

El director ejecutivo Michael Fiddelke destacó anteriormente el crecimiento de 5.6% en las ventas del primer trimestre, pero dijo que no quería “confundir este progreso con el potencial.”

Lowe’s (NYSE:LOW) también dará a conocer sus resultados después de que su rival Home Depot (NYSE:HD) reportara ventas y utilidades del segundo trimestre superiores a las expectativas. La demanda de productos para reparación y mantenimiento ayudó a compensar el menor gasto en grandes proyectos de renovación.

Fuera del sector minorista, Analog Devices (NASDAQ:ADI) también estará bajo la lupa. El fabricante de semiconductores había presentado previamente una previsión de ingresos para el tercer trimestre superior a las estimaciones, apoyada por la creciente demanda de chips y sensores vinculados con la expansión de la infraestructura de IA.

Trump aplaza por tres días los aranceles de 50% a Canadá

Las tensiones comerciales disminuyeron ligeramente después de que el presidente Donald Trump anunciara una pausa de tres días en la aplicación de aranceles de 50% sobre determinados productos canadienses.

La suspensión fue anunciada apenas unas horas antes de que las nuevas tarifas entraran en vigor, dando más tiempo a Washington y Ottawa para concluir sus negociaciones.

Trump afirmó que Estados Unidos y Canadá tienen un “acuerdo”, sujeto a “la finalización de los documentos.”

Los aranceles propuestos afectarían aproximadamente $20,000 millones en productos canadienses, incluidos vino, muebles, cañas de pescar y palos de hockey.

La Oficina del Representante Comercial de Estados Unidos señaló que el posible acuerdo ofrecería un mayor acceso al mercado canadiense para los productos estadounidenses e incluiría una “alineación” en asuntos relacionados con el comercio digital.

El primer ministro canadiense Mark Carney reconoció avances en las negociaciones, aunque señaló que todavía queda “trabajo importante” por realizar. También reiteró su objetivo de construir una economía canadiense “más independiente” y “competitiva”.

OpenAI y Anthropic muestran una competencia más intensa en IA

El sector de inteligencia artificial también está recibiendo atención tras un reporte de The Wall Street Journal sobre el desempeño financiero de OpenAI (NASDAQ:OAI) y Anthropic (NASDAQ:ANTP).

OpenAI habría registrado ingresos de $6,700 millones durante el segundo trimestre, un crecimiento de 18% frente a los $5,700 millones del primer trimestre, aunque sus pérdidas aumentaron.

Anthropic habría mostrado un crecimiento considerablemente más rápido, con ingresos trimestrales que superaron el doble hasta alcanzar $11,600 millones, además de registrar una pequeña utilidad operativa.

Las cifras podrían indicar un cambio en la dinámica competitiva del mercado de IA. El menor crecimiento de ChatGPT y la creciente adopción de Claude Code de Anthropic entre desarrolladores están aumentando la presión sobre OpenAI para acelerar su expansión y fortalecer su estrategia ante una competencia cada vez mayor.