Las acciones de Walmart Inc. (NASDAQ:WMT) cayeron alrededor de 6% en las operaciones previas a la apertura del jueves, después de que el gigante minorista reportara ganancias e ingresos del segundo trimestre superiores a las previsiones, pero decepcionara al mercado con un crecimiento menor al esperado en las ventas comparables de sus tiendas estadounidenses.
La utilidad ajustada fue de $0.81 por acción, superando en $0.07 el consenso de analistas de $0.74. Los ingresos aumentaron 5.9% interanual hasta $187.9 mil millones, también por encima de los $186.75 mil millones esperados por Wall Street.
A pesar de estos resultados, los inversionistas centraron su atención en las ventas comparables de las tiendas Walmart en Estados Unidos, excluyendo combustible, que aumentaron 2.6%, muy por debajo del consenso de 3.67%.
Crecimiento de ventas comparables en EE.UU. decepciona al mercado
El avance de 2.6% en las ventas comparables estadounidenses representó el ritmo de crecimiento más lento de Walmart en seis años, aunque el aumento en el número de transacciones brindó cierto respaldo.
El desempeño también enfrentó un impacto negativo de 80 puntos base procedente de la categoría de salud y bienestar.
La cifra generó una fuerte reacción entre los analistas. David Bellinger, analista de Mizuho, describió los resultados como un “peor escenario posible” y un “reporte muy desordenado y uno de los mayores incumplimientos de expectativas de WMT en años.”
La decepción en ventas terminó eclipsando las ganancias e ingresos superiores a las previsiones y provocó la marcada caída de las acciones antes de la apertura.
Comercio electrónico y publicidad mantienen fuerte crecimiento
Las operaciones digitales continuaron mostrando un sólido desempeño, con un aumento de 23% en las ventas globales de comercio electrónico.
El crecimiento estuvo liderado por los servicios de recolección y entrega desde tiendas, además del negocio de marketplace de Walmart.
La publicidad también mantuvo un fuerte impulso. Los ingresos globales de publicidad aumentaron 38%, mientras que las operaciones publicitarias de Walmart en Estados Unidos registraron el mismo crecimiento.
“Nuestro equipo entregó otro buen trimestre y seguimos avanzando de manera constante en los impulsores de valor a largo plazo de nuestro negocio”, dijo John Furner, presidente y CEO de Walmart.
El desempeño de estos negocios de mayor crecimiento ofrece un importante contrapeso frente a la desaceleración de las ventas comparables en las operaciones minoristas tradicionales de Walmart en Estados Unidos.
Walmart mejora sus previsiones anuales de ganancias y ventas
A pesar de la reacción negativa de las acciones, Walmart elevó varios componentes de sus previsiones para el año fiscal 2027.
La compañía ahora espera una utilidad ajustada por acción de entre $2.80 y $2.87, frente al rango anterior de $2.75 a $2.85. El nuevo punto medio de $2.835 supera los $2.80 de la previsión previa.
Para todo el ejercicio, Walmart proyecta un crecimiento de las ventas netas de entre 4.0% y 5.0% a tipo de cambio constante, frente a la estimación anterior de entre 3.5% y 4.5%.
Para el tercer trimestre, la compañía anticipa una utilidad ajustada por acción de entre $0.62 y $0.64, con un punto medio de $0.63, frente a los $0.62 registrados un año antes.
Las ventas netas del tercer trimestre deberían crecer entre 3.0% y 3.75% a tipo de cambio constante, mientras que el ingreso operativo ajustado aumentaría entre 2.0% y 4.0%.
Walmart advirtió que el cambio de calendario de Big Billion Days de Flipkart entre el tercer y cuarto trimestre generará un impacto negativo de más de 100 puntos base sobre el crecimiento del tercer trimestre.
Reembolsos arancelarios impulsan márgenes y utilidad operativa
La rentabilidad recibió un importante impulso de los reembolsos arancelarios durante el trimestre.
La tasa de margen bruto mejoró 96 puntos base, principalmente gracias a esos reembolsos, mientras que el ingreso operativo aumentó 28.8%. En términos ajustados y a tipo de cambio constante, el crecimiento fue de 17.4%.
El director financiero John David Rainey señaló que Walmart dará prioridad a destinar los reembolsos arancelarios recibidos durante el segundo trimestre a inversiones en precios y mejoras en la experiencia del cliente durante la segunda mitad del año.
Aunque el crecimiento de las ganancias, el comercio electrónico, la publicidad y la mejora de las previsiones anuales ofrecieron varios elementos positivos, el mercado se concentró en la importante decepción de las ventas comparables en Estados Unidos. La caída de 6% antes de la apertura refleja la preocupación de los inversionistas por una posible desaceleración del negocio minorista doméstico.