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Los precios del oro bajaron ligeramente durante la sesión asiática del jueves, retrocediendo tras dos días de avances, ya que los inversionistas redujeron de forma marcada la probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas en diciembre.

El repunte en los mercados bursátiles globales, impulsado por los sólidos resultados de Nvidia Corp., redujo la demanda inmediata por activos refugio. Con la atención ahora puesta en el informe de nóminas no agrícolas que se publicará más tarde, los operadores evitaron extender la reciente subida del metal.

Las preocupaciones persistentes sobre el gasto fiscal elevado en las economías desarrolladas aportaron cierto apoyo al oro, mientras que el aumento en los rendimientos de los bonos japoneses y el creciente conflicto diplomático entre China y Japón también fortalecieron la demanda refugio.

El oro al contado cayó 0.2 % hasta 4,070.27 dólares la onza, mientras que los futuros de diciembre bajaron 0.3 % a 4,069.09 dólares la onza a las 00:15 ET (05:15 GMT).

El avance del oro se detiene mientras disminuye la probabilidad de un recorte en diciembre

El repunte del oro se frenó después de acumular ganancias superiores al 1 % en las dos sesiones anteriores.

El movimiento bajista reflejó un reajuste en las expectativas sobre un posible recorte de tasas en la reunión del 10–11 de diciembre.

Las minutas de la reunión de octubre mostraron opiniones divididas entre los responsables de política monetaria, lo que llevó al mercado a reconsiderar sus apuestas de un recorte inminente.

Según CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos base cayó a 21.5 %, desde 42.4 % el día anterior.

Debido al prolongado cierre del gobierno, la Fed llegará a la reunión de diciembre con menos información actualizada, lo que aumenta la posibilidad de una postura prudente.

Las tasas altas en EE.UU. durante más tiempo suelen presionar a activos sin rendimiento como el oro.

El platino al contado subió 0.8 % hasta 1,560.13 dólares la onza, mientras que la plata al contado se mantuvo estable en 51.3415 dólares la onza.

Los inversionistas esperan el informe de nóminas de septiembre

El próximo catalizador para los mercados será el muy aplazado informe de nóminas no agrícolas de septiembre.

Aunque probablemente no tendrá impacto en la decisión de diciembre, se espera que brinde señales claras sobre la salud del mercado laboral.

La publicación se retrasó debido al prolongado cierre del gobierno, y los funcionarios han sugerido que los datos de octubre podrían no divulgarse.

Lecturas privadas y las solicitudes de desempleo de esta semana muestran un deterioro gradual del mercado laboral. Esta tendencia podría dar apoyo a un eventual recorte de tasas, dado el mandato de la Fed de prevenir un debilitamiento excesivo del empleo.

Sin embargo, la inflación persistente limita la rapidez con la que el banco central puede actuar.

El dólar estadounidense se mantuvo estable el jueves, después del fuerte avance registrado en la sesión previa. El impulso se debió a unas minutas de la Reserva Federal con un tono más restrictivo, reduciendo la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre.

A las 04:45 ET (09:45 GMT), el Índice Dólar — que compara la moneda frente a seis divisas principales — se ubicaba prácticamente sin cambios en 100.150, después de subir 0,7 % durante la noche.

Las señales de la Fed respaldan al dólar

Las minutas de la reunión de octubre mostraron un comité dividido, con “ many “ miembros rechazando un recorte en diciembre, mientras que “ several “ aún lo consideraban posible.

Los analistas de ING señalaron: “ En la reunión de octubre, varios miembros del FOMC estaban en contra de la decisión de recortar tasas, y muchos esperaban mantenerlas en diciembre. Esto confirma que la conferencia de prensa con tono hawkish de Powell representaba a una buena parte del Comité. “

El calendario de datos económicos se ha visto alterado por el cierre parcial del gobierno, complicando las decisiones de la Fed.

El reporte laboral de septiembre se publicará hoy y se espera que muestre alrededor de 50,000 nuevos empleos, aunque el desfase temporal hace que los datos pierdan relevancia.

El reporte de noviembre — y una estimación limitada para octubre — llegará el 16 de diciembre, seis días después de la reunión de la Fed (10 de diciembre).

ING añadió: “ Hasta ahora, nuestra postura era que los datos laborales justificarían un recorte en diciembre, pero el cambio en el calendario hace que esta decisión sea mucho más incierta ahora. “

ING: las pérdidas del euro no serán sostenibles

EUR/USD bajó 0.1 % a 1.1525 tras un descenso de precios al productor en Alemania menor al previsto.

ING comentó: “ Creemos que EUR/USD puede explorar niveles debajo de 1.150 por momentos, pero para que eso sea sostenible necesitaríamos o una reevaluación hawkish más amplia (por datos fuertes de EE.UU.) o alguna noticia negativa para el euro. “

GBP/USD subió 0.1 % a 1.3074, aunque la libra sigue operando con una “prima de riesgo moderada”, que durará hasta la presentación del Presupuesto del 26 de noviembre, según ING.

El giro del gobierno del Reino Unido sobre los aumentos al impuesto sobre la renta ha generado incertidumbre y presión sobre los bonos, debilitando la libra.

El yen cae a un mínimo de diez meses

En Asia, USD/JPY avanzó a 157.19, alcanzando su nivel más alto desde enero tras un salto de más del 1 %.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, se reunió el miércoles con la ministra de Finanzas Satsuki Katayama y el ministro de Economía Minoru Kiuchi.

Después del encuentro, Katayama afirmó que “ no se llevaron a cabo discusiones específicas sobre el tipo de cambio “, reflejando cautela sobre una posible intervención.

USD/CNY subió 0.1 % a 7.1159 después de que el banco central chino mantuvo sin cambios su tasa preferencial de préstamos.

AUD/USD permaneció estable en 0.6478 tras la caída de 0.5 % del miércoles.

Los futuros de acciones en EE.UU. subieron con fuerza el jueves después de que Nvidia (NASDAQ:NVDA) publicara resultados explosivos que ayudaron a aliviar las preocupaciones sobre las elevadas valuaciones del sector tecnológico. También se esperan los reportes de Walmart (NYSE:WMT) y las cifras oficiales de empleo de septiembre.

Nvidia supera ampliamente las expectativas

Nvidia sorprendió con resultados sobresalientes en el tercer trimestre y una guía muy optimista para el cuarto, impulsando el ánimo de los mercados globales.

La empresa más valiosa del mundo informó un crecimiento de ventas del 62%, la primera aceleración en casi dos años, y estimó ingresos de 65 mil millones de dólares para el cuarto trimestre (±2 %), superando los pronósticos de 61.66 mil millones (LSEG).

El CEO Jensen Huang rechazó la idea de una burbuja del AI: “Ha habido mucho hablar de una burbuja de IA. Desde nuestra perspectiva, vemos algo muy diferente.”

También subrayó la fuerte demanda: “Estamos en todas las nubes. La razón por la que los desarrolladores nos aman es porque literalmente estamos en todas partes… Una arquitectura. Todo funciona. Es increíble.”

Huang reiteró que Nvidia tiene 500 mil millones de dólares en pedidos de chips avanzados hasta 2026.

Bloomberg informó que la administración Trump pidió al Congreso bloquear una propuesta que limitaría las ventas de chips de IA a China.

Futuros de EE.UU. al alza

A las 03:20 ET:

• Futuros S&P 500: +1.3 %
• Futuros Nasdaq 100: +1.8 %
• Futuros Dow Jones: +0.6 %

Los índices estadounidenses rompieron una racha de cuatro caídas el miércoles.

ING advirtió: “Si los datos de empleo no inclinan al mercado hacia un recorte de tasas de la Fed en diciembre (actualmente con 50% de probabilidad), la presión sobre las acciones continuará.”

Próximo: Nonfarm payrolls

Se espera que el informe de empleo muestre:

• +50,000 nuevos empleos (vs +22,000 en agosto)
• tasa de desempleo estable en 4.3 %

Vital Knowledge explicó:

“En otros años, un ritmo de 50 mil empleos habría sido una señal verde para que la Fed recortara tasas, pero en el entorno actual… no actuarán tan rápido.”

Walmart presentará resultados hoy

Estimaciones:

• 177.5 mil millones USD en ingresos
• 0.60 USD por acción

El CEO Doug McMillon dejará su cargo en 2025.

Petróleo al alza

• Brent: +0.6 % a 63.86 USD
• WTI: +0.6 % a 59.59 USD

Los inventarios de EE.UU. cayeron 3.4 millones de barriles, impulsando los precios.

NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) entregó otro desempeño destacado, emitiendo una guía más sólida de lo esperado después de presentar resultados del tercer trimestre fiscal que superaron ampliamente las previsiones de Wall Street. Las acciones subieron alrededor de 3% en operaciones posteriores al cierre, mientras la creciente infraestructura de IA siguió impulsando la demanda de sus nuevos procesadores Blackwell.

Para el trimestre que terminó el 26 de octubre, Nvidia reportó utilidades ajustadas de $1.30 por acción, frente a los $0.78 del año anterior, junto con ingresos de $57.01 mil millones —un salto de 62% frente al año previo. Los analistas encuestados por Investing.com esperaban ganancias de $1.25 por acción sobre ingresos de $54.8 mil millones.

La división de centros de datos, que continúa siendo el principal motor de crecimiento de Nvidia e incluye tanto los chips Blackwell como la generación anterior Hopper, registró un aumento de 66% en ingresos para llegar a $51.22 mil millones.

“Blackwell sales are off the charts, and cloud GPUs are sold out,” dijo el miércoles Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia.

La fuerte demanda de Blackwell compensó ampliamente la debilidad de los productos H20, que la compañía señaló “were insignificant in the third quarter.” El segmento de redes —también parte del negocio de centros de datos y un pilar clave de su estrategia de expansión— registró un aumento de 162% año contra año.

La unidad de videojuegos de Nvidia también tuvo un desempeño sólido, con ingresos que subieron 30% hasta $4.27 mil millones.

El margen bruto retrocedió 1.4 puntos base a 73.6%, ligeramente por encima del 73.4% que esperaban los analistas.

De cara al trimestre actual, Nvidia proyectó ingresos cercanos a $65 mil millones, con un rango de más/menos 2%, muy por encima de los aproximadamente $61.84 mil millones que anticipaba el consenso.

Las acciones de Netflix (NASDAQ:NFLX) retrocedieron 2.7% el miércoles luego de que surgieran reportes de que la compañía está evaluando una posible oferta por activos clave de Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), una movida que marcaría uno de los cambios estratégicos más importantes en la historia del gigante del streaming.

De acuerdo con varios informes, Netflix ha contratado a un asesor financiero y comenzó a revisar la información financiera de Warner Bros. Discovery como parte de una diligencia debida inicial. El desarrollo ocurre incluso después de que el CEO Ted Sarandos dijera recientemente a los inversionistas que, aunque Netflix sigue explorando oportunidades de adquisición, tradicionalmente han sido “más constructores que compradores”.

El analista Benjamin Swinburne de Morgan Stanley comentó sobre la posible operación, destacando tanto el razonamiento estratégico como las barreras que enfrentaría. “Un acuerdo, si se anunciara, podría plantear preguntas estratégicas y potencialmente enfrentar obstáculos regulatorios únicos para Netflix como comprador”, escribió Swinburne.

Swinburne señaló varias ventajas estratégicas que Netflix podría estar buscando: la extensa biblioteca de películas y series de Warner Bros., una lista de franquicias icónicas como Harry Potter, DC Comics y Lord of the Rings, además de la fortaleza de la marca HBO en televisión premium — todos activos que podrían reforzar la posición de Netflix a escala global.

Aun así, la nota subrayó diversos desafíos operativos. Netflix podría desmantelar el modelo tradicional de estrenos en cines de Warner Bros. para privilegiar estrenos exclusivos en su plataforma, además de deshacer acuerdos de licenciamiento con terceros. Estos cambios probablemente afectarían las ganancias de las operaciones adquiridas en el corto plazo.

En cuanto a HBO, Swinburne señaló que Netflix incluso podría considerar cerrar el servicio independiente y trasladar todo su contenido a su propia plataforma — renunciando a casi $2 mil millones en EBITDA ajustado a cambio de una monetización de largo plazo más fuerte gracias a su alcance global.

El mayor obstáculo podría ser la regulación. “Como la empresa de streaming más grande del mundo, creemos que Netflix probablemente enfrentaría obstáculos regulatorios si intentara hacer una oferta y llegar a un acuerdo con Warner Bros.”, escribió Swinburne, agregando que cadenas de cine, sindicatos laborales y competidores del sector probablemente presentarían objeciones.

El analista enfatizó que Netflix solo procedería si concluye que el valor creado a largo plazo al controlar contenido exclusivo superaría tanto el precio de compra como el impacto en las ganancias por la reestructuración. Según estimaciones preliminares, una posible oferta podría valorar a Warner Bros. Discovery en aproximadamente $20–$30 dólares por acción, financiada principalmente con efectivo y deuda.

Lowe’s Companies, Inc. (NYSE:LOW) reportó utilidades ajustadas del tercer trimestre por encima de lo esperado, lo que impulsó sus acciones 5.2% al alza en el premarket, mientras los inversionistas celebraban la capacidad del minorista de mejoras para el hogar de sortear un entorno macroeconómico retador.

La compañía registró ganancias ajustadas de $3.06 por acción en el trimestre que terminó el 31 de octubre de 2025, superando la estimación de los analistas de $2.97. Esto representa un aumento de 5.9% frente al mismo periodo del año anterior. Los ingresos sumaron $20.81 mil millones, ligeramente por debajo del consenso de $20.85 mil millones, pero superiores a los $20.2 mil millones del año previo.

Las ventas comparables crecieron 0.4%, impulsadas por un aumento de 11.4% en ventas en línea, crecimiento de doble dígito en servicios para el hogar y un desempeño sólido entre los clientes profesionales (Pro).

El presidente y CEO, Marvin R. Ellison, afirmó: “La empresa entregó otro trimestre de ventas comparables positivas, y nos complace comenzar noviembre también con comps positivas, a pesar de los vientos en contra relacionados con la actividad de huracanes del año anterior.”

Lowe’s actualizó su guía de ventas para todo 2025, y ahora prevé ingresos de $86 mil millones, arriba de su pronóstico previo de $84.5 a $85.5 mil millones y por encima del consenso de analistas de $85.617 mil millones. Sin embargo, la empresa ajustó su previsión de ventas comparables para mantenerla estable año contra año, en vez de su rango anterior de plano a +1%.

La compañía también modificó su guía anual de utilidades por acción a aproximadamente $12.25, levemente por debajo del consenso de $12.27, y redujo su proyección de margen operativo ajustado a 12.1%, desde su rango previo de 12.2% a 12.3%.

Durante el trimestre, Lowe’s completó la adquisición de Foundation Building Materials (FBM) por $8.8 mil millones, un movimiento estratégico para fortalecer su oferta hacia clientes profesionales. También pagó $673 millones en dividendos, reafirmando su compromiso con la devolución de capital a los accionistas.

Al 31 de octubre de 2025, Lowe’s operaba 1,756 tiendas con un total de 195.8 millones de pies cuadrados de espacio de venta.

Target (NYSE:TGT) redujo el límite superior de su previsión de utilidades para todo el año y reiteró que espera una caída en las ventas del trimestre actual, ofreciendo una señal prudente sobre el comportamiento del consumidor de cara al crítico periodo navideño.

Al igual que otros grandes minoristas, Target continúa enfrentando un entorno difícil marcado por amplios aranceles en EE.UU. y el cierre gubernamental más largo de la historia. En este contexto, muchos consumidores se han vuelto más cautelosos, reduciendo compras discrecionales y artículos costosos.

La cadena con sede en Minneapolis también ha estado perdiendo participación frente a Walmart (NYSE:WMT), que ha ganado impulso al expandir sus servicios de entrega y enfocarse en productos esenciales. Problemas operativos —como falta de personal y errores de inventario— han añadido presión, limitando el avance de su negocio en línea.

En el tercer trimestre, las ventas comparables —que incluyen compras en línea y en tiendas con al menos 13 meses de operación— cayeron 2.7%, más que la estimación de Bloomberg, que anticipaba una baja de 2.06%.

Las ventas digitales crecieron 2.4%, por debajo de la expectativa de Wall Street de 3.45%.

Un punto positivo fue el sólido desempeño de Roundel, el negocio interno de publicidad de Target, lo cual ayudó a que las ganancias trimestrales alcanzaran $1.78 por acción, superando la previsión de $1.73.

Aun así, la empresa ajustó su proyección anual de utilidades por acción a un rango de aproximadamente $7 a $8, por debajo de su estimación previa de $7 a $9. Target indicó que esta guía excluye ganancias por acuerdos legales del primer trimestre y los cargos por despidos y activos registrados en el tercero.

Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) y Arm (NASDAQ:ARM) siguieron ganando terreno frente a Intel (NASDAQ:INTC) durante el tercer trimestre, según un nuevo análisis de Bank of America. Basándose en los datos más recientes de Mercury Research, el banco señaló que el periodo mostró un amplio “crecimiento de unidades de AMD/ARM por encima de Intel en todos los segmentos”.

El analista de Bank of America, Vivek Arya, comentó que los resultados de Intel estuvieron limitados por “las restricciones continuas de suministro en Intel 7/10”, lo que redujo la producción del gigante de los chips y, en consecuencia, su participación de mercado.

En las categorías de PC y servidores, Intel registró una evolución modesta, aumentando “solo +2%/-1% trimestre a trimestre en el 3T”. En contraste, los volúmenes de AMD crecieron “+10%/+1%”, mientras que ARM registró avances de “+7%/16%”.

Aunque Intel vio mejorar sus precios de venta promedio —“+8%/+7% trimestre a trimestre para PC/servidores”—, el poder de precios de AMD volvió a destacar, respaldado por su desempeño “+35%/+3% interanual” en precios promedio este año. AMD también “continuó con su sólido rendimiento en desktops”, mientras que la escasez de Intel “probablemente benefició sus envíos de laptops”.

El impulso de ARM en servidores fue incluso más fuerte, señaló Arya, con envíos que aumentaron “+16% trimestre a trimestre en el 3T”. Bank of America considera que el incremento en el número de núcleos de ARM probablemente aportó “>100 puntos base en participación de unidades y valor trimestre a trimestre”.

BofA mantiene una postura optimista sobre AMD y ARM, conservando calificaciones de Compra para ambas, y argumenta que sus “oportunidades de ganancia de participación en servidores/PC y aumento de contenido” superan el impulso temporal del segmento de PC de Intel. Intel permanece con una calificación de Bajo Rendimiento, debido a los desafíos en su “panorama competitivo x86/foundry”.

De cara al futuro, el banco describió las proyecciones de envíos de PC para 2025–26 como “relativamente conservadoras”, pero dijo que AMD y ARM seguirán beneficiándose de la fuerte demanda de servidores. AMD recientemente señaló un “TAM de CPU para servidores de más de 60 mil millones de dólares para 2030 impulsado por la IA”, aunque Bank of America mantiene estimaciones más reservadas de 33 a 36 mil millones de dólares para 2027–28.

Un nuevo informe del Departamento de Comercio publicado el miércoles mostró que el déficit comercial de Estados Unidos se redujo de manera marcada en agosto, impulsado principalmente por una fuerte caída en las importaciones.

Según la agencia, el déficit comercial disminuyó a 59.6 mil millones de dólares en agosto, frente a los 78.2 mil millones revisados de julio.

Los economistas habían previsto una mejora más moderada, con una estimación de alrededor de 61.0 mil millones de dólares, comparado con los 78.3 mil millones reportados inicialmente para julio.

La reducción significativa se debió a una baja del 5.1% en las importaciones, que cayeron a 340.4 mil millones de dólares, mientras que las exportaciones subieron ligeramente un 0.1% hasta 280.8 mil millones de dólares.

Los futuros de EE.UU. apuntaban a una apertura ligeramente al alza el miércoles, lo que sugiere que las acciones podrían intentar recuperarse después de varias sesiones de fuertes caídas.

Es probable que parte del impulso inicial provenga de inversionistas que buscan gangas, interesados en comprar acciones que han caído a niveles considerados atractivos tras la reciente debilidad.

El martes, los principales índices cerraron en su nivel más bajo en un mes ante la persistente preocupación por una posible burbuja de IA.

Aun así, el entusiasmo temprano podría verse limitado. Los operadores esperan los resultados de una de las compañías más influyentes del sector de inteligencia artificial, que reportará sus cifras tras el cierre de hoy.

Russ Mould, director de inversiones en AJ Bell, afirmó: “Nvidia presenta sus resultados esta noche y el más mínimo detalle que decepcione a los inversionistas tiene el potencial de desatar un tornado en los mercados globales.” Añadió: “Los inversionistas estarán pendientes de cada palabra de [el CEO] Jensen Huang y buscarán señales de que la gran inversión en IA vale la pena.”

Mould también señaló: “Huang es un optimista eterno y Nvidia tiene la costumbre de aplastar las expectativas de ganancias. Por lo tanto, los inversionistas podrían analizar los números más a fondo de lo habitual para detectar cualquier signo de debilidad, en lugar de dejarse convencer únicamente por la narrativa principal.”

La cautela también podría prevalecer antes de la publicación de las minutas de la más reciente reunión de política monetaria de la Reserva Federal, previstas para esta tarde.

Las minutas podrían ofrecer más detalles sobre la trayectoria esperada de las tasas, especialmente ahora que han disminuido las probabilidades de un recorte de un cuarto de punto en diciembre.

Según la herramienta FedWatch de CME Group, la posibilidad de un recorte de 25 puntos base el próximo mes ronda actualmente el 50%.

Pese a un intento tardío de recuperar terreno, las acciones cerraron con fuertes pérdidas el martes. Las caídas ampliaron las pérdidas del lunes, enviando a los índices a su nivel más bajo en un mes.

El Dow retrocedió 498.50 puntos (-1.1%) a 46,091.74; el Nasdaq cayó 275.23 puntos (-1.2%) a 22,432.85; y el S&P 500 bajó 55.09 puntos (-0.8%) a 6,617.32.

Las tecnológicas siguieron ejerciendo presión, con Nvidia (NASDAQ:NVDA) cayendo 2.8% tras haber bajado 1.8% el lunes, mientras los inversionistas esperan sus resultados trimestrales.

El desempeño y las proyecciones de Nvidia podrían influir considerablemente en los mercados en medio de las crecientes preocupaciones sobre una posible burbuja de IA.

Los operadores también están a la espera de datos económicos estadounidenses que fueron retrasados por el reciente cierre del gobierno, incluyendo el informe de empleo de septiembre previsto para el jueves.

En datos macroeconómicos, el Departamento de Comercio informó que los nuevos pedidos de manufacturas en agosto aumentaron 1.4%, revirtiendo la caída de 1.3% en julio, en línea con las expectativas.

Las acciones del sector de hardware computacional estuvieron entre las más golpeadas, con el índice NYSE Arca Computer Hardware desplomándose 3.7%. Los semiconductores y el software también cayeron con fuerza, profundizando el retroceso del Nasdaq.

Fuera del sector tecnológico, las acciones minoristas mostraron una marcada debilidad, reflejada en el descenso de 2.4% del Dow Jones U.S. Retail Index.

Home Depot (NYSE:HD) encabezó las pérdidas del sector, desplomándose 6.0% tras reportar ganancias trimestrales por debajo de lo esperado y recortar su previsión anual.

Por otro lado, las acciones energéticas lograron avanzar: el fuerte repunte en los precios del crudo impulsó al índice NYSE Arca Oil a un alza de 1.4%.