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Los precios del oro alcanzaron máximos históricos el lunes, impulsados por el aumento de la inestabilidad en Irán, la creciente presión política sobre la Reserva Federal de EE. UU. y datos laborales estadounidenses más débiles de lo esperado, factores que reforzaron la demanda de activos refugio.

A las 08:55 ET (13:55 GMT), el oro al contado subía 2.4% a 4,618.85 dólares por onza, tras haber tocado previamente un récord de 4,620.33 dólares. Los futuros del oro en Estados Unidos avanzaron hasta 2.8%, a 4,628.90 dólares por onza.

El impulso se extendió a otros metales, con la plata marcando un nuevo máximo histórico, mientras que el platino y el cobre se mantenían cerca de sus niveles récord.

El oro subió más de 4% la semana pasada, impulsado principalmente por la búsqueda de refugio tras el aumento de las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela.

Las protestas mortales en Irán refuerzan el atractivo del refugio

La demanda por activos refugio se vio reforzada por el agravamiento de la crisis en Irán, donde las protestas contra el gobierno han dejado más de 500 muertos, según reportes.

Las tensiones aumentaron después de que Teherán advirtiera que podría atacar bases militares estadounidenses si el presidente Donald Trump interviene en favor de los manifestantes, elevando los temores de un conflicto regional de mayor escala.

“Lo estamos analizando muy seriamente. El ejército lo está evaluando, y estamos considerando opciones muy fuertes”, dijo Trump a periodistas el domingo.

Amenaza de citaciones a la Fed añade incertidumbre

El oro también se vio respaldado por la incertidumbre política en Washington, luego de que el Departamento de Justicia de EE. UU. amenazara a la Reserva Federal con una posible acusación penal.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que el banco central ha recibido citaciones de un gran jurado relacionadas con su testimonio ante el Senado, un hecho que inquietó a los mercados y reavivó las preocupaciones sobre la independencia del banco central.

Estos acontecimientos presionaron al dólar, lo que hizo al oro más atractivo al abaratarlo para los compradores que utilizan otras monedas y aceleró el repunte del metal.

Los datos económicos también jugaron un papel clave. El viernes, cifras oficiales mostraron que las nóminas no agrícolas en EE. UU. aumentaron en 50,000 empleos en diciembre, por debajo de las expectativas de 66,000, mientras que la tasa de desempleo bajó a 4.4%, frente al 4.5% previsto.

El dato reforzó las señales de enfriamiento del mercado laboral y fortaleció las apuestas a que la Reserva Federal podría recortar tasas nuevamente en 2026.

La plata alcanza récords; los metales industriales se mantienen firmes

La plata subió más de 7% hasta un nuevo máximo histórico de 85.15 dólares por onza. El platino avanzó 3.6% a 2,379.20 dólares por onza, cerca de los niveles récord alcanzados el mes pasado.

El cobre también se mantuvo fuerte. Los futuros de referencia en la Bolsa de Metales de Londres subieron 2.3% a 13,282.20 dólares por tonelada, cerca del máximo histórico de 13,390.00 alcanzado la semana pasada. En Estados Unidos, los futuros del cobre avanzaron 2.5% a 6.0505 dólares por libra, apenas por debajo de su récord de 6.11 dólares por libra.

Los precios del petróleo operaron con pocos cambios el lunes, luego de las fuertes subidas de la semana pasada, mientras los inversionistas sopesaban el riesgo de interrupciones en el suministro por el aumento de las protestas en Irán frente a la posibilidad de que más barriles regresen al mercado desde Venezuela.

A las 08:15 ET (13:15 GMT), los futuros del Brent con vencimiento en marzo bajaban 0.3% a 63.16 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate (WTI) retrocedían 0.1% a 58.87 dólares por barril.

Ambos contratos avanzaron más de 3% la semana pasada, su mayor alza semanal desde octubre.

La agitación en Irán eleva los riesgos de suministro

La atención del mercado sigue centrada en Irán, un productor clave de Medio Oriente, donde las protestas contra el gobierno se han intensificado en los últimos días.

De acuerdo con organizaciones de derechos humanos, más de 500 personas han muerto en el marco de los disturbios. Funcionarios iraníes advirtieron que bases militares estadounidenses en la región podrían ser atacadas si Washington interviene en apoyo a los manifestantes, lo que ha elevado los temores de un conflicto regional más amplio.

Cualquier escalada podría amenazar el tránsito de petróleo por el Estrecho de Ormuz, una ruta crítica para el suministro global de crudo. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, adoptó una postura más dura la semana pasada, afirmando que el país no permanecería pasivo si las autoridades iraníes continúan usando la violencia contra los manifestantes. Se espera que Trump se reúna con asesores de alto nivel el martes para analizar sus opciones.

“Irán es el cuarto mayor miembro de la OPEP, produciendo alrededor de 3.2 millones de barriles diarios de crudo. Esto deja una cantidad significativa de riesgo de suministro flotando sobre el mercado”, señalaron analistas de ING en una nota.

Venezuela limita el potencial alcista

Al mismo tiempo, las ganancias del crudo se han visto contenidas por señales desde Washington de que podrían relajarse las sanciones al sector petrolero de Venezuela.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, dijo que nuevas sanciones podrían levantarse tan pronto como esta semana para facilitar las exportaciones de crudo. Trump también comentó recientemente que Caracas podría entregar hasta 50 millones de barriles de petróleo previamente sancionado a Estados Unidos.

Pese a estas señales, las grandes petroleras siguen mostrando cautela. ExxonMobil ha descrito anteriormente a Venezuela como “no invertible” sin reformas políticas y legales de fondo.

“Puede ser difícil ver a las compañías petroleras que previamente tuvieron activos expropiados por el gobierno venezolano regresar sin recibir la compensación que les fue otorgada en tribunales internacionales”, añadieron los analistas de ING.

Los inversionistas también vigilan los riesgos de interrupciones en el suministro desde Rusia, ante los ataques de Ucrania contra infraestructura energética y la posibilidad de sanciones estadounidenses más duras.

Goldman prevé precios más bajos en 2026

De cara al mediano plazo, Goldman Sachs señaló el domingo que los precios del petróleo probablemente bajen en 2026 debido a un exceso de oferta, aunque los riesgos geopolíticos vinculados a Irán, Venezuela y Rusia seguirán generando volatilidad.

El banco mantuvo sus previsiones de precios promedio para 2026 en 56 dólares por barril para el Brent y 52 dólares para el WTI, y espera que los precios toquen fondo en 54 y 50 dólares, respectivamente, en el último trimestre del año, a medida que aumenten los inventarios en los países de la OCDE.

“El aumento de las existencias mundiales de petróleo y nuestra previsión de un superávit de 2.3 millones de barriles diarios en 2026 sugieren que el reequilibrio del mercado probablemente requiera precios del petróleo más bajos en 2026 para frenar el crecimiento de la oferta no OPEP y respaldar una demanda sólida, salvo grandes interrupciones del suministro o recortes de producción de la OPEP”, dijo Goldman Sachs.

Meta Platforms (NASDAQ:META) anunció el lunes el nombramiento de Dina Powell McCormick como presidenta y vicepresidenta del consejo, en un movimiento que supone un cambio relevante en la alta dirección de la compañía.

El anuncio se produce apenas unas semanas después de que Powell McCormick dejara su cargo como integrante del consejo de administración, pasando de una función no ejecutiva a uno de los puestos más altos dentro de la empresa.

Powell McCormick cuenta con una amplia trayectoria tanto en el sector público como en el privado. Ocupó cargos directivos durante 16 años en Goldman Sachs y anteriormente se desempeñó como asesora adjunta de seguridad nacional del presidente estadounidense Donald Trump durante su primer mandato.

Su paso del consejo a la presidencia refleja una reconfiguración importante del liderazgo en el gigante de redes sociales y tecnología.

Los futuros de los índices bursátiles de Estados Unidos ampliaron sus pérdidas el lunes, a medida que aumentan las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal, después de que se confirmara que el Departamento de Justicia abrió una investigación penal relacionada con el testimonio del presidente de la Fed, Jerome Powell, sobre los sobrecostos de una remodelación de 2,500 millones de dólares en la sede del banco central en Washington.

A las 05:50 ET, los futuros del Dow Jones bajaban 360 puntos, o 0.7%; los futuros del S&P 500 caían 46 puntos, o 0.7%; y los futuros del Nasdaq 100 retrocedían 220 puntos, o 0.9%.

El retroceso se produce tras un sólido cierre de la semana pasada, cuando tanto el S&P 500 como el Dow Jones Industrial Average terminaron en máximos históricos. En el balance semanal, el S&P 500 avanzó más de 1%, mientras que el Dow y el Nasdaq Composite subieron 2.3% y 1.9%, respectivamente.

Powell bajo mayor escrutinio político

En un comunicado emitido el domingo por la noche, Powell confirmó que los fiscales federales iniciaron una investigación penal relacionada con su testimonio ante el Comité Bancario del Senado sobre la remodelación de los edificios de la Fed. No obstante, sugirió que las amenazas responden a presiones políticas de la administración Trump, que ha insistido en que el banco central reduzca agresivamente las tasas de interés.

«Esta nueva amenaza no tiene que ver con mi testimonio del pasado junio ni con la remodelación de los edificios de la Reserva Federal… Se trata de si la Fed podrá seguir fijando las tasas de interés con base en la evidencia y las condiciones económicas, o si, en cambio, la política monetaria será dirigida por presión política o intimidación», dijo Powell.

Sus declaraciones representan la respuesta más directa hasta ahora frente al aumento de la presión política sobre la Fed. El presidente Donald Trump ha pedido recortes de tasas de al menos 2% durante el último año, mientras que la Fed aplicó recortes acumulados de 0.75% en 2025, citando la persistencia de la inflación y la incertidumbre derivada de las políticas comerciales de Trump.

El enfrentamiento entre la Casa Blanca y la Fed se produce además cuando el mandato de Powell está previsto que concluya en mayo. Trump afirmó la semana pasada que está cerca de nominar a su sucesor.

«Powell ha caracterizado explícitamente esto como un ataque a la independencia de la Fed por parte de la administración Trump», señalaron analistas de ING en una nota. «La reacción inicial de los mercados coincidió con esa visión. La caída combinada del dólar, las acciones y los bonos del Tesoro recordó a los días de “vender Estados Unidos” de la primavera pasada».

La inflación de diciembre, en el centro de atención

Los mercados se preparan para una semana cargada de datos económicos en EE. UU., encabezada por la publicación del índice de precios al consumidor (CPI) de diciembre el martes. Se espera que la inflación general se mantenga estable, mientras que el CPI subyacente podría registrar un ligero aumento.

Este dato llega después de que la inflación de noviembre resultara más débil de lo esperado, algo que los analistas atribuyeron en parte a las disrupciones provocadas por un prolongado cierre del gobierno a finales de 2025.

Los mercados descuentan ampliamente que la Fed no modificará las tasas en enero, luego de que el banco central señalara un umbral más alto para nuevos recortes este año. Además del CPI, esta semana se publicarán el índice de precios al productor, las ventas minoristas y hablarán varios funcionarios de la Reserva Federal.

Los bancos inauguran la temporada de resultados del 4T

En el ámbito corporativo, la temporada de resultados del cuarto trimestre arranca con fuerza esta semana, con varios grandes bancos de Wall Street listos para presentar cifras.

JPMorgan Chase y Bank of New York Mellon reportarán el martes, mientras que Bank of America, Wells Fargo y Citigroup lo harán el miércoles. Más adelante en la semana se esperan los resultados de Morgan Stanley, Goldman Sachs y BlackRock.

Los inversionistas buscarán señales sobre si las empresas lograron sortear las disrupciones económicas provocadas por el cierre del gobierno y las tensiones geopolíticas durante el último trimestre de 2025.

Antes de los reportes, el sector financiero ya enfrentaba presión luego de que Trump reiterara su llamado a imponer un tope de un año a las tasas de interés de las tarjetas de crédito. En una publicación en redes sociales el sábado, el presidente dijo que quiere fijar un límite de 10% a las tasas anuales a partir del 20 de enero, argumentando que los consumidores están siendo «estafados» con tasas de entre 20% y 30%.

El oro marca récords; el petróleo se estabiliza

En otros mercados, el oro subió a nuevos máximos históricos, impulsado por la búsqueda de activos refugio ante la escalada de disturbios en Irán, la creciente presión política sobre la Reserva Federal y señales de debilidad en los datos laborales de EE. UU.

El oro al contado llegó a subir hasta 2%, alcanzando un récord de 4,601.17 dólares por onza, y posteriormente se mantenía con un avance de 1.8% en 4,592.84 dólares. La debilidad del dólar estadounidense reforzó el atractivo del metal, al hacerlo más barato para los compradores que usan otras divisas.

Por su parte, los precios del petróleo se consolidaron tras las recientes ganancias. La persistente agitación social en Irán —un productor clave en Medio Oriente— ha avivado los temores de interrupciones en el suministro global.

Los futuros del Brent bajaron 0.5% a 63.05 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate de EE. UU. cayó 0.3% a 58.77 dólares. Ambos contratos de referencia subieron más de 3% la semana pasada, cuando las protestas generalizadas contra el gobierno en Irán se intensificaron hasta convertirse en las mayores manifestaciones contra el liderazgo clerical desde 2022, elevando el riesgo de una confrontación regional más amplia.

Los precios del petróleo podrían enfrentar nuevas presiones a la baja en 2026, ya que el fuerte crecimiento de la oferta profundizará el superávit del mercado, según analistas de Goldman Sachs. El banco considera que el patrón observado en 2025 continuará, con una producción abundante que compensará los riesgos geopolíticos y limitará cualquier alza sostenida de los precios.

El Brent cayó 14% interanual en 2025, pese a repetidos repuntes provocados por tensiones geopolíticas, una dinámica que, según los estrategas de Goldman, volverá a repetirse.

El equipo liderado por Daan Struyven prevé que el Brent y el WTI promediarán 56 y 52 dólares por barril, respectivamente, en 2026, por debajo de las curvas forward actuales de alrededor de 62 y 58 dólares. De acuerdo con la firma, el mercado deberá absorber una nueva ola de oferta que dejará un excedente cercano a 2.3 millones de barriles diarios.

El aumento de los inventarios globales apunta a un desequilibrio creciente y, según los estrategas, «el reequilibrio del mercado probablemente requerirá precios del petróleo más bajos en 2026», salvo que se produzcan interrupciones importantes en el suministro o nuevos recortes de producción por parte de la OPEP.

El escenario base de Goldman no contempla recortes adicionales de la OPEP el próximo año, al considerar que los aumentos de oferta de 2025 fueron estratégicos y que la debilidad actual de los precios refleja una fortaleza temporal de la oferta más que un deterioro de la demanda.

El banco espera que los precios se debiliten a lo largo del año, con el Brent y el WTI tocando mínimos de alrededor de 54 y 50 dólares por barril en el cuarto trimestre de 2026, conforme se acelere la acumulación de inventarios en los centros de almacenamiento comercial de la OCDE. Los analistas señalan que la acumulación de inventarios en tierra está cobrando mayor relevancia para la formación de precios, dado que el almacenamiento flotante ya es elevado y comienza a estabilizarse.

La fortaleza de la oferta sigue siendo el principal factor detrás del panorama bajista. Los estrategas destacan la continua superación de las expectativas de producción en Estados Unidos y Rusia, junto con una «producción ligeramente mayor en Venezuela», como elementos que presionan los precios a largo plazo y refuerzan la tendencia bajista a lo largo de la curva.

En consecuencia, Goldman redujo en 5 dólares, hasta 64 dólares, su estimación de valor razonable del Brent a tres años y recortó en la misma magnitud sus previsiones de precio promedio para 2027. Ahora espera que el Brent y el WTI promedien 58 y 54 dólares por barril, respectivamente, ya que el exceso de oferta retrasa el reequilibrio del mercado.

Aunque los riesgos geopolíticos siguen siendo relevantes, los estrategas consideran que estos generarán volatilidad más que un repunte sostenido. «Si bien las amenazas al suministro sancionado podrían provocar picos de precios», señalaron, la preferencia de los responsables políticos por una oferta energética abundante y precios relativamente bajos limitará las subidas, especialmente de cara a las elecciones intermedias en Estados Unidos.

En general, los riesgos para este escenario se consideran equilibrados, aunque con un sesgo ligeramente a la baja.

Más allá de 2026, Goldman espera que los precios comiencen a recuperarse a partir de 2027, conforme se desacelere el crecimiento de la oferta no perteneciente a la OPEP y la demanda se mantenga sólida. Aun así, el banco recortó sus previsiones de largo plazo, reduciendo sus estimaciones para el Brent y el WTI en el periodo 2030–2035 a 75 y 71 dólares por barril, respectivamente, aunque mantiene que una recuperación a más largo plazo será necesaria para respaldar la inversión tras años de bajo gasto en proyectos de ciclo largo.

Las incertidumbres políticas y macroeconómicas, junto con la investigación que involucra a Jerome Powell, han impulsado al oro a nuevos máximos históricos, superando por primera vez los 4,600 dólares por onza. El precio spot alcanzó esta mañana los 4,601.17 dólares, mientras que los futuros llegaron a 4,612.40 dólares por onza.

El repunte de la plata tampoco se detiene. El metal blanco marcó nuevos récords históricos en 84.653 dólares por onza en el mercado spot, después de haber aumentado cerca de 150% en 2025. “Esperamos que el déficit en el mercado de la plata continúe durante todo 2026, principalmente debido al aumento de la demanda de inversión”, señaló BMI, unidad de Fitch Solutions, añadiendo que la demanda industrial también ha ajustado aún más la oferta física a niveles sin precedentes.

“El desempeño de los metales preciosos es un recordatorio de cuánta incertidumbre enfrentan los mercados —geopolítica, el debate sobre crecimiento y tasas, y ahora un nuevo riesgo institucional impulsado por los titulares”, explicó Charu Chanana, estratega jefe de inversiones en Saxo Markets, en Singapur.

El comentario hace referencia al anuncio de Powell sobre una investigación penal relacionada con su participación en la remodelación de 2,500 millones de dólares de la sede de la Reserva Federal en Washington, D.C., y su testimonio ante el Congreso.

La respuesta del presidente de la Fed fue contundente: la posible acusación “debe verse en el contexto más amplio de amenazas y presiones continuas por parte de la administración” para influir en las decisiones de tasas de interés del banco central. Los repetidos ataques de la administración Trump contra la Fed el año pasado ya habían debilitado al dólar y favorecido el avance del oro.

Las protestas en Irán también han impulsado la demanda de activos refugio. El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, declaró ayer que estaba evaluando varias opciones respecto a Irán, al tiempo que reiteró amenazas de apoderarse de Groenlandia y cuestionó el valor de la alianza de la OTAN, poco más de una semana después de la detención del líder venezolano Nicolás Maduro.

Mientras tanto, la Suprema Corte de Estados Unidos ha programado para el miércoles su próxima decisión sobre los aranceles de Trump. Un fallo en contra socavaría el principal eje de la política económica del presidente y supondría su mayor derrota legal desde su regreso a la Casa Blanca.

Los metales preciosos se sitúan en el centro de un poderoso rally estructural, impulsado por una serie de factores de largo plazo que han disparado la demanda. Entre los principales se encuentran la caída de las tasas de interés en Estados Unidos, el aumento de las tensiones geopolíticas, la pérdida de confianza en el dólar y los desafíos a la independencia de la Fed. Más de una docena de gestores de fondos han señalado que no planean reducir de forma significativa sus posiciones en oro, manteniendo una fuerte convicción en su valor a largo plazo.

Thibaut Dorlet y Johann Mauchand, ambos CFA Senior Multi-Asset Fund Managers, consideran que el papel cada vez más relevante del oro en los portafolios “ya no es solo el de una cobertura”. Si bien sigue actuando como un “seguro” frente al debilitamiento de la correlación entre acciones y bonos y en un contexto geopolítico más incierto, el oro se está consolidando gradualmente como una “verdadera opción de asignación de activos reales”.

Entre las dinámicas estructurales que explican esta transformación destacan las “reallocaciones de los bancos centrales del dólar hacia el oro”, que “están proporcionando un soporte presumiblemente duradero y poco sensible a los precios”. El Banco Popular de China, por ejemplo, mantiene oficialmente solo el 7.7% de sus reservas en oro: una convergencia hacia el aproximadamente 20% observado entre los bancos centrales del G10 implicaría cerca de 3,300 toneladas adicionales de compras, equivalentes a varios años de acumulación (Bloomberg).

El entorno macroeconómico “ha cambiado profundamente” y “tasas reales persistentemente bajas, políticas fiscales expansivas y crecientes dudas sobre la sostenibilidad de la deuda pública refuerzan la necesidad de mantener un activo independiente de cualquier entidad soberana. El oro se está convirtiendo en un activo de alta convicción y en un equilibrador natural dentro de los portafolios”, continúan los expertos.

A estos factores se suma “la ampliación de los canales de acceso a las inversiones en oro”, lo que “ha amplificado estas dinámicas”. En particular, el crecimiento de los ETF ha permitido que una base más amplia de inversionistas —minoristas, privados e institucionales— pueda acceder con mayor facilidad al metal amarillo.

Dorlet y Mauchand concluyen que “los movimientos recientes ponen de relieve una reasignación estructural, más que una mera especulación, hacia un activo que se ha convertido en un pilar estratégico. Hoy, el oro combina dos funciones esenciales: la de amortiguador en tiempos de estrés y la de impulsor de la diversificación en mercados volátiles”. En este entorno fragmentado, el oro destaca como “uno de los pocos activos capaces de ofrecer independencia del riesgo soberano, resiliencia en épocas de recesión y un perfil riesgo/rendimiento potencialmente atractivo”.

El dólar estadounidense se debilitó durante la sesión europea del lunes después de que fiscales de Estados Unidos abrieran una investigación penal contra el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, lo que reavivó las preocupaciones sobre la independencia del banco central.

A las 04:25 ET (09:25 GMT), el Dollar Index — que mide al billete verde frente a una canasta de seis divisas principales — bajaba 0.4% a 98.460, perfilándose para romper una racha de cinco sesiones consecutivas al alza.

Powell bajo mayor presión legal

La divisa estadounidense profundizó sus pérdidas luego de que Jerome Powell afirmara que la administración Trump lo había amenazado con una acusación penal relacionada con el testimonio que dio ante el Congreso el verano pasado sobre los sobrecostos de un proyecto de remodelación de un edificio de la Reserva Federal.

“Esto se trata de si la Fed podrá seguir fijando las tasas de interés con base en la evidencia y las condiciones económicas — o si, en su lugar, la política monetaria será dirigida por presiones o intimidación política”, dijo Powell.

El episodio supone una nueva escalada en el enfrentamiento entre el presidente de Estados Unidos Donald Trump y la Reserva Federal, lo que incrementa la inquietud de los inversionistas sobre la autonomía de la institución.

Analistas de ING advirtieron que los riesgos para el dólar son considerables. “Los riesgos a la baja para el dólar derivados de cualquier señal adicional de interferencia en la independencia de la Fed son sustanciales”, señalaron en una nota.

“Una vez más, el mercado de bonos será el principal barómetro, tanto en el tramo corto de la curva si los mercados vuelven a descontar más recortes de tasas, como en el tramo largo con posibles señales de estrés vinculadas a los riesgos sobre la independencia. Un fuerte empinamiento de la curva podría provocar una caída del dólar”.

La atención se centra ahora en la publicación del índice de precios al consumidor de Estados Unidos de diciembre, prevista para el martes, uno de los últimos datos clave antes de la próxima reunión de política monetaria de la Fed a finales de enero.

“Habríamos tenido una visión moderadamente alcista sobre el dólar esta semana, ya que esperamos que el core CPI de EE. UU. de mañana supere el consenso con un 0.4% mensual”, añadió ING, aunque subrayó que “los mercados necesitan mayor claridad sobre este desarrollo explosivo en torno a la Fed antes de volver a tomar posiciones largas en el dólar”.

Las divisas europeas avanzan

En Europa, el euro se vio favorecido por la debilidad general del dólar, con EUR/USD subiendo 0.5% a 1.1690, recuperándose desde un mínimo de un mes.

El calendario económico de la zona euro es escaso en datos relevantes y, aunque algunos funcionarios del Banco Central Europeo tienen previsto intervenir, recientemente ha habido poca divergencia en el discurso.

“Seguimos pensando que EUR/USD puede apuntar a 1.1600 en el corto plazo si se disipa el riesgo de la Fed. Sin embargo, los mercados podrían necesitar bastante tranquilidad y, por hoy, preferimos un sesgo alcista hacia 1.170-1.1750”, dijo ING.

La libra esterlina también avanzó, con GBP/USD subiendo 0.5% a 1.3464, mientras que USD/CHF cayó con fuerza, bajando 0.7% a 0.7959.

“El franco suizo es la divisa del G10 con mejor desempeño esta mañana, lo que confirma su papel como cobertura preferida frente a los riesgos sobre la independencia de la Fed”, añadió ING.

Las divisas asiáticas avanzan ligeramente

En Asia, USD/JPY retrocedió 0.1% a 157.81, con el yen beneficiándose de la debilidad del dólar, aunque el volumen de operaciones fue limitado debido a un día festivo en Japón.

El par también se alejó de sus máximos de un año después de que la líder del partido aliado de la primera ministra japonesa Sanae Takaichi señalara el domingo que podría convocar elecciones anticipadas para el 8 o el 15 de febrero.

En otros mercados, USD/CNY bajó ligeramente a 6.9746, mientras que AUD/USD subió 0.3% a 0.6703, con el dólar australiano — sensible al apetito por el riesgo — ganando terreno frente al debilitado billete verde.

Los futuros de las acciones en Estados Unidos apuntaban a la baja al inicio de una semana intensa para los mercados, con la atención puesta en el renovado escrutinio político sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y en el aumento de la inestabilidad en Irán. Powell quedó bajo los reflectores el domingo por la noche tras sugerir que una investigación del Departamento de Justicia de EE. UU. sobre un proyecto de remodelación de la Fed tenía motivaciones políticas. Tras sus comentarios, el oro subió y el dólar se debilitó, mientras que el petróleo se estabilizó después de las recientes alzas, con los mercados atentos a los riesgos de suministro procedentes de Irán. Por otro lado, un informe del sector señaló que Apple (NASDAQ:AAPL) lideró el mercado global de smartphones en 2025.

Los futuros retroceden

Los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses bajaron el lunes, mientras los inversionistas regresaban a los mercados con nuevas dudas sobre la independencia de la Reserva Federal.

A las 02:58 ET, los futuros del Dow Jones caían 244 puntos (-0.5%), los del S&P 500 perdían 39 puntos (-0.6%) y los del Nasdaq 100 descendían 212 puntos (-0.8%).

El S&P 500 había cerrado el viernes en un nuevo máximo histórico, impulsado por el fuerte avance de las acciones de fabricantes de chips. Los mercados parecieron restar importancia a un informe mensual de empleo más débil de lo esperado, que no alteró de forma significativa las expectativas de nuevos recortes de tasas más adelante este año.

Ahora los inversionistas se preparan para una semana cargada de datos económicos relevantes y resultados de los grandes bancos, que suelen marcar el inicio de la temporada de reportes trimestrales. También está en el radar la Suprema Corte de Estados Unidos, que podría emitir pronto un fallo sobre la legalidad de amplios aranceles, un eje central de la agenda económica del presidente Donald Trump.

Powell denuncia nuevas presiones políticas

El foco al inicio de la semana se centró especialmente en la Fed. Su presidente, Jerome Powell, dijo el domingo por la noche que el Departamento de Justicia había emitido citatorios relacionados con comentarios que hizo el verano pasado sobre un proyecto de remodelación.

Powell señaló que el DOJ había amenazado con presentar cargos penales vinculados a su testimonio sobre los sobrecostos de una remodelación de 2,500 millones de dólares de la sede de la Fed en Washington.

“Esta nueva amenaza no tiene que ver con mi testimonio del pasado junio ni con la remodelación de los edificios de la Reserva Federal. No se trata del papel de supervisión del Congreso; la Fed, mediante testimonios y otras divulgaciones públicas, hizo todo lo posible por mantener informado al Congreso sobre el proyecto de remodelación”, afirmó Powell en un comunicado publicado en el sitio web de la Fed, y añadió que “estos son pretextos”.

Añadió que “esto se trata de si la Fed podrá seguir fijando las tasas de interés con base en la evidencia y las condiciones económicas, o si la política monetaria será dirigida por presiones o intimidación política”.

Poco después de las declaraciones de Powell, el presidente Donald Trump dijo a NBC que no tenía conocimiento de la investigación del Departamento de Justicia.

El oro sube y el dólar se debilita

Estos acontecimientos reavivaron las preocupaciones sobre la capacidad de la Fed —una de las instituciones monetarias más influyentes del mundo— para fijar la política monetaria sin interferencia política.

Trump ha criticado con frecuencia a Powell y a otros funcionarios de la Fed por no recortar las tasas de interés de manera más agresiva. La disputa también ha incluido un intento previo de la Casa Blanca de destituir a otra funcionaria de la Fed, la gobernadora Lisa Cook, un caso que la Suprema Corte analizará en dos semanas.

El mandato de Powell al frente de la Fed concluye en mayo y, según reportes, Trump ya estaría considerando a posibles reemplazos afines. Sin embargo, Powell no está obligado a dejar el cargo, lo que abre la posibilidad de que permanezca pese a la presión política.

Ante este escenario incierto, los inversionistas buscaron refugio en el oro, tradicionalmente considerado un activo seguro. El dólar también se debilitó, lo que reforzó el atractivo del metal precioso al hacerlo más barato para quienes operan en otras divisas.

El petróleo se estabiliza

Los precios del petróleo se consolidaron tras las ganancias recientes, mientras la persistente inestabilidad en Irán, un importante productor de Medio Oriente, sigue amenazando con interrumpir el suministro global.

Los futuros del Brent bajaron 0.3% a 63.22 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate subió 0.1% a 58.98 dólares por barril.

Ambos referentes avanzaron más de 3% la semana pasada conforme se intensificaron las protestas antigubernamentales, las mayores contra el estamento clerical iraní desde 2022. Esto ha incrementado los temores de un conflicto regional más amplio en una zona clave para la producción energética.

Apple lidera el mercado global de smartphones

Apple encabezó el mercado mundial de smartphones en 2025, impulsada por una sólida demanda del iPhone 17 y fuertes ventas en mercados emergentes y de tamaño medio, según analistas de Counterpoint Research.

Counterpoint indicó que Apple alcanzó una participación de mercado global del 20% y creció alrededor de 10% anual, el mejor desempeño entre las cinco principales marcas.

Samsung se ubicó justo detrás con una cuota del 19%, apoyada en el crecimiento constante de la serie Galaxy A y la “tracción continua” de sus modelos premium Galaxy S y Z.

En conjunto, los envíos globales de smartphones aumentaron 2% interanual, impulsados en parte por la mayor demanda de dispositivos de gama alta. Sin embargo, Counterpoint advirtió que el fuerte aumento de las escaseces y los precios de los chips de memoria hace que la perspectiva para el mercado global de smartphones en 2026 sea “conservadora”.

Analistas de JPMorgan consideran que la economía global avanza con mayor fuerza hacia un modelo impulsado por los activos, dejando atrás uno centrado principalmente en los salarios y los ingresos laborales.

En una nota de investigación, el equipo liderado por Joyce Chang señaló que la fuerte inversión en inteligencia artificial y el aumento de la riqueza patrimonial se encuentran “en el centro” de esta transición. Como resultado, sostienen que “los indicadores tradicionales están perdiendo poder explicativo, ya que el panorama económico depende cada vez más de los precios de los activos, la liquidez y las condiciones financieras”.

Bajo este contexto, los analistas identificaron una serie de temas estratégicos que podrían marcar el rumbo de los mercados y del debate de políticas públicas en 2026.

Uno de los más relevantes será un “ensanchamiento de la brecha” entre “los propietarios de activos y los ingresos salariales”, reforzando la idea de una economía en forma de “K”, en la que los resultados económicos divergen de manera significativa entre distintos segmentos de la población.

Asimismo, esperan que continúe el auge del gasto de capital impulsado por la inteligencia artificial, lo que podría llevar al S&P 500 por encima de los 8,000 puntos. Al mismo tiempo, prevén que la innovación tecnológica se expanda más allá de la IA hacia áreas como la biotecnología, la computación cuántica y los servicios financieros.

Estos avances, añadieron, se están convirtiendo junto con las materias primas en “los nuevos campos de batalla” dentro de la creciente “guerra tecnológica” entre Estados Unidos y China.

En materia fiscal, los analistas señalaron que los cambios tributarios incluidos en el proyecto presupuestal emblemático del presidente Donald Trump, aprobado el año pasado, deberían impulsar la inversión y los beneficios personales. No obstante, advirtieron que el crecimiento del mercado laboral podría desacelerarse y que los problemas de asequibilidad seguirán sin resolverse.

La política comercial también se mantiene como un foco de incertidumbre. El futuro de los aranceles impuestos por Trump está en juego, y JPMorgan prevé que una decisión clave de la Suprema Corte sobre la legalidad de estas amplias medidas podría llegar en la primera mitad de 2026.

En el ámbito político, “paradojas persistentes y una polarización cada vez más profunda, junto con avances desiguales en productividad” marcarán el ambiente de cara a las elecciones intermedias en Estados Unidos más adelante este año.

A nivel internacional, la política exterior estadounidense continuará alejándose de un orden multilateral basado en reglas, para adoptar un enfoque más transaccional y de “traslado de cargas”. Según los analistas, los mercados emergentes podrían beneficiarse especialmente de este cambio, mientras que Europa enfrentaría el impacto más negativo.

Desde la perspectiva de inversión, JPMorgan anticipa que la diversificación internacional seguirá siendo altamente demandada, junto con una mayor asignación a activos alternativos que van más allá de las categorías tradicionales como acciones, bonos y efectivo.

Por último, los analistas destacaron lo que denominaron las “seis D” — “déficits, desregulación, despoblación, descarbonización, desglobalización y desdolarización” — factores que, en su opinión, influirán en las perspectivas de 2026 “y más allá”.

Las acciones globales de empresas de internet podrían mostrar un desempeño más sólido en 2026 a medida que la inteligencia artificial pase del “Frenesí” de 2024–25 a una etapa más madura de “Sinergia”, según una nota reciente de Cantor.

El analista Deepak Mathivanan señaló que la firma entra al nuevo año “con una perspectiva significativamente más optimista para las acciones globales de internet”, y sostuvo que la IA está a punto de entrar en “la edad dorada de la ‘Sinergia’ en los próximos 12 a 24 meses”.

Cantor espera que el crecimiento de los ingresos se acelere en numerosos subsectores de internet, impulsado por “desbloqueos de capacidad de cómputo, despliegues de IA y captura de valor”. La firma agregó que la innovación en la capa de modelos de IA sigue siendo sólida y que “la aparición de una segmentación de modelos por caso de uso principal debería ayudar a los inversionistas a evaluar con mayor claridad el ROIC de largo plazo del capex”.

A pesar de haber superado al Nasdaq por cerca de nueve puntos porcentuales en 2025, Cantor destacó que su cobertura del sector internet aún cotiza “~20% por debajo de los rangos de valuación de mediano plazo”. En ese contexto, el analista prevé que el grupo tenga un mejor desempeño en 2026 “con revisiones positivas de estimaciones y una mejora en el sentimiento”.

Mathivanan identificó a Meta (NASDAQ:META) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) como sus principales apuestas, con GOOGL mejorando su calificación de Neutral a Overweight. En el segmento de grandes capitalizaciones, Cantor prefiere a MercadoLibre (NASDAQ:MELI) y DoorDash (NASDAQ:DASH), mientras que Wix (NASDAQ:WIX) destaca entre las compañías de mediana y pequeña capitalización.

La firma también anticipa una aceleración generalizada en varios segmentos, señalando un posible impulso en los ingresos por publicidad digital en Google y Meta, en los hiperescaladores como GCP y AWS, en plataformas de movilidad como UBER (NYSE:UBER) y LYFT (NASDAQ:LYFT), y en servicios de suscripción como Spotify (NYSE:SPOT) y Wix. Cantor añadió que una mayor integración de la IA en la experiencia de usuario en UBER, DASH, CART y Airbnb (NASDAQ:ABNB) debería “permitir un fuerte crecimiento en los volúmenes”.