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Los precios del petróleo registraron un fuerte avance el lunes, con ganancias superiores a 4 dólares por barril, mientras que las nuevas acciones militares que involucran a Israel, Irán y Líbano aumentaron los temores de interrupciones en el suministro energético y redujeron las expectativas de una pronta resolución del conflicto.

Los futuros del Brent subieron 4.42 dólares, o 4.47%, hasta 97.15 dólares por barril a las 06:09 GMT, mientras que los futuros del crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos avanzaron 4.07 dólares, o 4.50%, hasta 94.61 dólares por barril.

Los ataques israelíes alcanzan infraestructura energética iraní

El sentimiento del mercado se vio afectado después de que Israel confirmara ataques contra objetivos militares en Irán, incluido un complejo petroquímico en el suroeste del país. La operación se produjo pese a los reportes de que el presidente estadounidense Donald Trump había pedido al primer ministro israelí Benjamin Netanyahu evitar una mayor escalada militar.

En el primer ataque reportado contra infraestructura energética iraní desde el alto al fuego alcanzado el 8 de abril, Israel afirmó haber atacado instalaciones del complejo petroquímico de Mahshahr. Posteriormente, autoridades iraníes confirmaron que algunas partes del sitio resultaron dañadas.

Los acontecimientos más recientes han debilitado las expectativas de un final rápido para el conflicto más amplio y han reducido el optimismo sobre una pronta reanudación de los flujos de crudo a través del Estrecho de Ormuz. Antes del conflicto, esta ruta estratégica transportaba aproximadamente una quinta parte del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado.

El petróleo recupera las pérdidas del viernes ante el regreso de los riesgos geopolíticos

El repunte del lunes borró las pérdidas registradas al cierre de la semana pasada, cuando los precios del crudo retrocedieron por las esperanzas de una reducción de las tensiones entre Estados Unidos e Irán.

A pesar de la volatilidad reciente, los precios del petróleo han aumentado cerca de 60% desde el inicio del conflicto a finales de febrero. Sin embargo, todavía se mantienen por debajo de los máximos alcanzados en marzo, cuando el Brent se acercó brevemente a los 120 dólares por barril.

El domingo, Irán lanzó una nueva ola de misiles contra objetivos israelíes en respuesta a las operaciones israelíes en Líbano. Aun así, el presidente Trump insistió en que un acuerdo de paz más amplio sigue siendo posible.

Irán ha vinculado en repetidas ocasiones cualquier acuerdo más amplio con Washington a la implementación de un alto al fuego en Líbano.

Israel inició operaciones militares en Líbano en marzo después de que Hezbolá, respaldado por Irán, realizara ataques con cohetes y drones a través de la frontera. El 3 de junio, Israel y Líbano anunciaron que habían alcanzado un acuerdo de alto al fuego tras negociaciones celebradas en Washington.

Irán plantea nuevas condiciones para el acceso al Estrecho de Ormuz

Aumentando aún más la incertidumbre del mercado, el embajador iraní en Rusia indicó que el Estrecho de Ormuz podría reabrirse, aunque bajo nuevas condiciones operativas.

“Por supuesto, este estrecho estará abierto, pero con nuevas condiciones que serán determinadas por las autoridades iraníes y omaníes”, declaró el embajador Kazem Jalali al periódico ruso Izvestia en una entrevista publicada el lunes.

Según Teherán, la mayor parte del tráfico marítimo a través del Estrecho de Ormuz sigue restringida, mientras que Estados Unidos mantiene sus propias medidas contra los puertos iraníes.

El aumento de producción de la OPEP+ tendría un impacto limitado

En medio de las persistentes interrupciones en el suministro, la OPEP+ acordó el domingo aumentar la producción de petróleo por cuarta vez en cuatro meses.

Sin embargo, los analistas consideran que la decisión tendrá un efecto limitado sobre el mercado debido a que varios productores siguen teniendo dificultades para alcanzar sus objetivos de producción. El cierre del Estrecho de Ormuz continúa afectando las exportaciones, mientras que la capacidad productiva de Rusia se ha visto afectada por ataques contra infraestructura energética.

“En las condiciones actuales del mercado, el impacto físico de una decisión de este tipo sería prácticamente nulo”, afirmó Jorge Leon, director de análisis geopolítico de Rystad Energy, en una nota dirigida a clientes.

Con las tensiones geopolíticas en aumento y las principales rutas de suministro todavía afectadas, los participantes del mercado energético continúan atentos al riesgo de una mayor volatilidad en los mercados petroleros mundiales.

Los precios del oro ampliaron sus pérdidas el lunes y tocaron su nivel más bajo en casi tres meses, luego de que datos económicos de Estados Unidos más sólidos de lo esperado reforzaran las expectativas de que la Reserva Federal mantendrá las tasas de interés elevadas durante más tiempo. Al mismo tiempo, el repunte de los precios del petróleo aumentó las preocupaciones sobre la inflación.

El oro al contado bajó 0.8% a 4,296.08 dólares por onza a las 02:49 ET (06:49 GMT), alcanzando su nivel más bajo desde el 23 de marzo. Los futuros del oro estadounidense para entrega en agosto también retrocedieron 1%, hasta 4,322.60 dólares por onza.

El metal precioso ha estado bajo presión desde el viernes, cuando perdió más de 3% después de que los inversionistas reevaluaran las perspectivas de la política monetaria estadounidense tras la publicación de un informe laboral mejor de lo esperado.

Sólidos datos de empleo reducen las expectativas de recortes de tasas

Los datos publicados el viernes mostraron que la economía de Estados Unidos generó 172,000 empleos en mayo, muy por encima de las previsiones de los economistas. La tasa de desempleo se mantuvo estable en 4.3%.

La fortaleza del mercado laboral llevó a los operadores a reducir sus expectativas de recortes de tasas este año, impulsando al alza los rendimientos de los bonos del Tesoro y al dólar estadounidense. Rendimientos más elevados y un dólar más fuerte suelen reducir el atractivo del oro, ya que no genera rendimiento.

“A pesar de la falta de señales consistentes en los datos del mercado laboral, ahora tenemos completamente descontada una subida de tasas en la reunión del FOMC de diciembre”, señalaron los analistas de ING en una nota reciente.

El Índice del Dólar estadounidense operaba prácticamente sin cambios durante la sesión asiática del lunes, después de haber alcanzado un máximo de dos meses en la jornada anterior.

Las tensiones en Medio Oriente impulsan los precios del petróleo

Los acontecimientos geopolíticos siguieron siendo un foco clave después de que Israel informara haber atacado objetivos militares en el oeste y centro de Irán, así como una instalación petroquímica cerca de Mahshahr. Los ataques representan una de las acciones más significativas contra infraestructura energética iraní desde el alto al fuego alcanzado en abril.

La más reciente escalada ocurrió después de varias oleadas de misiles iraníes lanzados contra Israel en respuesta a un ataque israelí cerca de Beirut.

Los mercados petroleros reaccionaron con fuerza a las renovadas tensiones, con los precios del crudo avanzando cerca de 5% el lunes. El repunte incrementó los temores de que los mayores costos de la energía puedan ejercer más presión sobre la inflación mundial y complicar las decisiones de los bancos centrales.

Aunque el oro suele beneficiarse de la demanda de activos refugio durante periodos de incertidumbre geopolítica, el apoyo derivado de esa demanda fue superado por la fortaleza del dólar y las expectativas de una política monetaria más restrictiva en Estados Unidos.

La plata y el platino también registran pérdidas

Otros metales preciosos también operaron en terreno negativo. La plata cayó 1.2% a 677.00 dólares por onza, mientras que el platino retrocedió 0.9% a 1,764.58 dólares por onza.

En los metales industriales, los futuros de cobre de referencia en la Bolsa de Metales de Londres avanzaron 0.3% a 13,543.33 dólares por tonelada. Por su parte, los futuros del cobre en Estados Unidos cedieron 0.1% a 6.28 dólares por libra.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos mostraban un comportamiento mixto el lunes, mientras los inversionistas evaluaban la reanudación de las hostilidades entre Irán e Israel y las crecientes dudas sobre la sostenibilidad del rally impulsado por la inteligencia artificial. La atención del mercado también se centra en la Worldwide Developers Conference de Apple (NASDAQ:AAPL), donde se espera que las iniciativas relacionadas con la IA ocupen un lugar destacado.

Futuros mixtos tras la caída de Wall Street

A las 03:32 ET (07:32 GMT), los futuros del Dow Jones bajaban 102 puntos, o 0.25%, mientras que los futuros del S&P 500 avanzaban 20 puntos, o 0.3%, y los del Nasdaq 100 subían 193 puntos, o 0.7%.

Estos movimientos se producen después de una sesión complicada en Wall Street. Un sólido informe de empleo de Estados Unidos correspondiente a mayo fortaleció las expectativas de que la Reserva Federal podría subir las tasas de interés este año para contener las presiones inflacionarias derivadas del aumento en los precios de la energía.

El S&P 500 cayó 2.64%, registrando su peor jornada del año y poniendo fin a una racha de nueve semanas consecutivas de ganancias. El Nasdaq Composite también sufrió fuertes pérdidas, afectado por una caída superior al 10% en el índice Philadelphia Semiconductor tras los decepcionantes resultados trimestrales de Broadcom (NASDAQ:AVGO), que generaron dudas sobre el impulso del auge de la inteligencia artificial.

Los analistas de Deutsche Bank señalaron: “Vaya contexto para el principal acontecimiento económico de la semana, es decir, la publicación del índice de precios al consumidor de Estados Unidos correspondiente a mayo, prevista para el miércoles”.

También agregaron: “El momento es crucial debido a que la próxima reunión de política monetaria de la Fed, la primera presidida por Kevin Warsh, tendrá lugar una semana después. Desde hace tiempo, los argumentos a favor de un aumento de tasas parecen considerablemente más sólidos que los que respaldan un recorte, y el informe de nóminas publicado el viernes ha reforzado enormemente esa postura”.

Nuevos enfrentamientos entre Irán e Israel elevan los riesgos geopolíticos

El sentimiento del mercado también se vio afectado por una nueva escalada militar entre Irán e Israel, que amenaza con poner fin al frágil alto al fuego promovido por Estados Unidos.

Los recientes ataques representan el primer intercambio directo de acciones militares entre ambos países desde que entró en vigor la tregua alcanzada en abril.

De acuerdo con reportes de prensa, la nueva ronda de enfrentamientos comenzó con un ataque israelí contra Beirut. Posteriormente, Teherán respondió con acciones propias, lo que provocó nuevas operaciones israelíes contra objetivos ubicados en el centro y el oeste de Irán.

Según informó el Wall Street Journal, Israel activó sistemas de alerta ante nuevos ataques procedentes de Irán y aseguró haber interceptado un misil balístico lanzado desde Yemen. El diario también citó a la Guardia Revolucionaria iraní, que afirmó haber atacado bases aéreas en el sur de Israel.

A pesar del deterioro de la situación, el presidente estadounidense Donald Trump sostuvo que el conflicto no descarrilará los esfuerzos diplomáticos en curso. Sin embargo, una fuente iraní involucrada en las negociaciones declaró a MS NOW que un acuerdo es “ya no es viable en esta etapa”.

El petróleo avanza mientras persisten las preocupaciones sobre el Estrecho de Ormuz

El Brent subió 5.1% hasta 97.81 dólares por barril, manteniéndose por debajo de los máximos históricos superiores a 100 dólares, aunque todavía muy por encima de los niveles previos al conflicto.

Los mercados energéticos siguen atentos al Estrecho de Ormuz, una ruta estratégica por la que transita aproximadamente una quinta parte del comercio mundial de petróleo y gas natural licuado.

Los inversionistas temen que un aumento sostenido de los precios de la energía provoque una nueva ola inflacionaria y obligue a los bancos centrales a mantener una política monetaria restrictiva.

Los analistas de RBC señalaron que “parece que las buenas noticias están siendo interpretadas como malas noticias cuando alimentan los temores de tasas de interés más altas”.

El oro cae a mínimos de once semanas

Los precios del oro ampliaron sus pérdidas y alcanzaron su nivel más bajo en once semanas.

El metal precioso se ha visto presionado por la expectativa de tasas de interés elevadas durante más tiempo, un entorno generalmente desfavorable para los activos que no generan rendimiento. Al mismo tiempo, el dólar estadounidense ha recibido apoyo por su condición de activo refugio.

Los analistas de ING comentaron: “El contexto geopolítico también está favoreciendo al dólar, y muchos se sorprenden de que el Brent no esté cotizando aún más alto ahora que Irán e Israel están intercambiando ataques directos”.

Apple inicia su conferencia anual de desarrolladores

Apple (NASDAQ:AAPL) dará inicio el lunes a su Worldwide Developers Conference.

Se espera que la compañía presente nuevas actualizaciones de software, herramientas para desarrolladores y avances relacionados con la inteligencia artificial. Los inversionistas estarán atentos a señales de que Apple está acelerando su estrategia de IA en un entorno de creciente competencia tecnológica.

Los retrasos en la evolución de Siri y la recepción moderada de las primeras funciones impulsadas por IA han generado dudas sobre la capacidad de la empresa para mantenerse al ritmo de sus competidores.

De acuerdo con los analistas de BofA Global Research, “Los anuncios más importantes a seguir incluyen una experiencia mejorada de Siri, avances en la integración de la IA de Apple impulsada por Gemini, una posible aplicación de Siri y herramientas más amplias para desarrolladores y gestión de intenciones de aplicaciones, que podrían ayudar a definir la hoja de ruta de Apple en materia de inteligencia artificial agéntica”.

Los estrategas de Barclays consideran que el fuerte avance de las acciones tecnológicas y de semiconductores impulsado por la inteligencia artificial podría estar acercándose a una etapa de consolidación. El banco señala que el posicionamiento cada vez más saturado de los inversionistas, una mayor oferta de acciones y una agenda económica cargada podrían limitar nuevas ganancias en el corto plazo.

El índice MSCI World Semiconductors ha subido cerca de 50% en los últimos dos meses, registrando su segundo mejor desempeño bimestral desde noviembre de 2001. Según Barclays, comienzan a aparecer señales de agotamiento, especialmente porque el apoyo proveniente de operadores de momentum y asesores de negociación sistemática (CTA), que han sido un motor importante del repunte, podría estar perdiendo fuerza tras un avance tan pronunciado.

Las nuevas emisiones podrían absorber liquidez

Los estrategas encabezados por Emmanuel Cau señalaron que durante las próximas semanas llegará al mercado una serie de ofertas públicas iniciales y ampliaciones de capital dentro del sector tecnológico. Estas operaciones podrían absorber parte de la liquidez que ha respaldado el reciente repunte bursátil.

Al mismo tiempo, los inversionistas se preparan para una etapa clave en el calendario macroeconómico que podría influir significativamente en el comportamiento de los mercados globales.

Los bancos centrales siguen siendo el foco de atención

En Estados Unidos, Kevin Warsh presidirá por primera vez una reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) el próximo 17 de junio. El encuentro se llevará a cabo en un entorno de actividad económica sólida y precios elevados del petróleo, factores que podrían mantener presiones inflacionarias.

Barclays sigue anticipando que la Reserva Federal mantendrá sin cambios las tasas de interés, aunque reconoce que existe la posibilidad de que adopte un tono más restrictivo si persisten las preocupaciones sobre la inflación.

En Europa, el banco considera que el Banco Central Europeo probablemente seguirá adelante con un aumento de tasas en junio, a pesar de las señales de desaceleración económica observadas en varias partes de la región.

El rally enfrenta una prueba decisiva

“La combinación de indicadores técnicos recalentados y un junio cargado de catalizadores sugiere que las probabilidades de una corrección táctica, especialmente en los segmentos más impulsados por el momentum, no pueden descartarse”, escribieron los estrategas.

También señalaron que la volatilidad tanto en los mercados de renta variable como de bonos permanece cerca de mínimos recientes, por lo que consideran prudente que los inversionistas mantengan coberturas de riesgo antes de un periodo que históricamente suele ser complicado para los mercados.

Perspectiva positiva para las acciones a largo plazo

A pesar de la cautela de corto plazo, Barclays mantiene una visión favorable sobre la renta variable gracias a la resiliencia de las utilidades corporativas y a lo que considera un ciclo de inversión estructural de larga duración.

Los estrategas subrayaron que el exceso de optimismo está concentrado principalmente en los mercados tecnológicos de Estados Unidos y Asia. Mientras tanto, las bolsas europeas aún no recuperan los niveles previos a las recientes tensiones geopolíticas, y los mercados de China e India prácticamente han quedado al margen del auge relacionado con la inteligencia artificial.

“Para ser claros, no somos bajistas en semiconductores. Pero dada la evolución parabólica que ha experimentado el sector recientemente, si llegara a tomar un respiro, esto probablemente favorecería una rotación hacia regiones con menor peso tecnológico”, añadieron los estrategas.

Podrían surgir nuevas oportunidades de rotación

Si el impulso de las acciones de semiconductores pierde fuerza, Barclays considera que los inversionistas podrían dirigir capital hacia otros sectores. Entre los principales beneficiarios menciona a las empresas de software, las industrias aeroespacial y de defensa, así como sectores de consumo cíclico como lujo, viajes y entretenimiento.

El banco también señaló que un eventual acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán, aunque por ahora sigue siendo una posibilidad hipotética, podría acelerar la salida de posiciones en los segmentos tecnológicos más saturados y favorecer mayores flujos de inversión hacia Europa y otros mercados rezagados.

El mercado global de smartphones se encamina hacia la mayor contracción anual de su historia, con envíos de dispositivos que se espera disminuyan 13.9% en 2026 hasta aproximadamente 1,080 millones de unidades, de acuerdo con nuevas proyecciones publicadas por Counterpoint Research.

La previsión representa un deterioro frente a la estimación realizada en febrero, cuando la firma esperaba una caída anual de 12.4%. Los analistas atribuyen el empeoramiento de las perspectivas principalmente a la creciente escasez de chips de memoria, una situación que además se ha visto agravada por las disrupciones relacionadas con el conflicto que involucra a Irán.

Los Smartphones de Bajo Costo Son los Más Afectados

Los efectos de la escasez de componentes están golpeando con mayor fuerza a los segmentos de entrada y gama media.

A medida que los fabricantes de semiconductores destinan una mayor parte de su capacidad productiva a chips para aplicaciones de inteligencia artificial, menos componentes quedan disponibles para teléfonos de menor precio. Este cambio ha hecho que la producción de smartphones económicos sea cada vez más complicada y menos rentable.

Counterpoint informó que los precios mayoristas promedio de los smartphones aumentaron 14% durante el primer trimestre, mientras que los envíos globales disminuyeron 3.1% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

La firma de investigación espera que las presiones sobre los precios se intensifiquen conforme se agoten los inventarios acumulados antes de la interrupción en el suministro. Como consecuencia, algunos modelos con precios inferiores a 150 dólares podrían desaparecer gradualmente del mercado.

“Los fabricantes de smartphones de gama baja y media están atrapados entre aumentos de costos que no pueden absorber y consumidores con capacidad de gasto limitada”, afirmó Wang Yang, analista principal de Counterpoint, firma independiente que publica datos trimestrales sobre envíos de smartphones.

“La pregunta ya no es cómo aumentar los envíos o la participación de mercado, sino si permanecer en el mercado en absoluto.”

La Industria Enfrenta un Desafío de Suministro Sin Precedentes

Según Wang, la actual escasez de chips de memoria representa la mayor disrupción del lado de la oferta que ha enfrentado la industria de smartphones hasta ahora.

El analista explicó que los fabricantes cuentan con pocas alternativas para mitigar el impacto, ya que los mayores costos no pueden compensarse fácilmente mediante incrementos de precios o cambios importantes en los productos.

La escasez está ejerciendo una presión considerable sobre la rentabilidad del sector, particularmente entre las compañías enfocadas en dispositivos de bajo costo.

El Segmento Premium Muestra Mayor Resistencia

Mientras que el segmento económico enfrenta dificultades, los fabricantes de smartphones premium han mostrado una mayor capacidad para resistir las condiciones adversas.

Apple (NASDAQ:AAPL) reportó ingresos récord durante el primer trimestre, impulsados por una sólida demanda de consumidores que actualizaron sus dispositivos a la serie iPhone 17.

Counterpoint prevé que los envíos de smartphones de Apple se mantengan prácticamente sin cambios durante 2026 antes de crecer aproximadamente 5% el año siguiente.

La compañía es vista como una de las mejor posicionadas del sector gracias a un acceso más estable a componentes y a márgenes de ganancia superiores a los de muchos competidores, factores que podrían permitirle ganar participación de mercado y reducir la necesidad de aplicar aumentos significativos de precios.

Samsung se Perfila para Superar al Mercado en General

Samsung Electronics (USOTC:SSNHZ) también parece encontrarse en una posición relativamente favorable dentro de este entorno complicado.

La compañía mantuvo volúmenes de envíos estables durante el primer trimestre y Counterpoint proyecta que registrará una caída de apenas 4% en todo el año, superando ampliamente el desempeño del mercado en general.

Los analistas atribuyen esta resiliencia a su portafolio de productos consistente y a una cadena de suministro comparativamente más sólida.

Las Marcas Enfocadas en el Segmento Económico Enfrentan Caídas Más Profundas

Las compañías con una mayor exposición a teléfonos de bajo costo son las que enfrentan las perspectivas más desafiantes.

Counterpoint estima que Transsion, cuya actividad depende en gran medida de dispositivos con precios inferiores a 150 dólares, podría registrar una caída de 32% en sus envíos durante este año.

Por su parte, Xiaomi y Honor registrarían descensos anuales de 28% y 20%, respectivamente, mientras la industria continúa enfrentando restricciones de suministro y una demanda más débil.

Las últimas proyecciones sugieren que la combinación de escasez de componentes, mayores costos de producción y consumidores más cautelosos está creando uno de los entornos operativos más difíciles que la industria de smartphones ha experimentado en años.

Las próximas ofertas públicas iniciales (OPI) de Anthropic, OpenAI y SpaceX (NASDAQ:SPCX) podrían generar presión temporal sobre los mercados financieros a medida que los inversionistas absorban una gran cantidad de nuevas emisiones de acciones, según Steve Brice, Director Global de Inversiones para Soluciones Patrimoniales de Standard Chartered.

Durante una entrevista en el programa “Access Middle East” de CNBC el martes, Brice señaló que el tamaño de estas futuras salidas a bolsa podría crear desafíos temporales para los participantes del mercado.

“Va a haber ciertos desafíos de absorción a medida que estas OPI lleguen al mercado, y aunque normalmente la ampliación de la participación en el mercado suele darse de manera positiva, no necesariamente ocurre de forma totalmente fluida”, dijo Brice.

Aunque mantiene una visión favorable para el panorama general, el ejecutivo indicó que actualmente adopta una postura más cautelosa a corto plazo.

La Debilidad Estacional Sigue Siendo una Posibilidad

Brice comentó que los mercados podrían atravesar episodios de volatilidad o debilidad durante los próximos meses, especialmente mientras los inversionistas evalúan tanto el calendario de nuevas emisiones como los acontecimientos geopolíticos en curso.

“No estoy extremadamente, extremadamente optimista en este momento.”

“Podríamos ver cierta debilidad en algún momento durante los meses de verano, y quizá eso también encajaría con lo que está ocurriendo en Oriente Medio”, afirmó.

A pesar de esas preocupaciones, Brice considera que cualquier corrección del mercado podría convertirse posteriormente en una oportunidad para los inversionistas de largo plazo.

Posibles Oportunidades de Compra Tras la Volatilidad Inicial

Según Brice, la debilidad temporal del mercado no debe interpretarse necesariamente como algo negativo para quienes tienen un horizonte de inversión más amplio.

Con el tiempo, explicó, cualquier caída provocada por la presión vendedora asociada a las OPI o por factores macroeconómicos podría ofrecer puntos de entrada atractivos.

Sus comentarios llegan en un momento en que los inversionistas se preparan para lo que podría convertirse en uno de los ciclos de salidas a bolsa tecnológicas más importantes de la historia reciente, con varias compañías vinculadas a la inteligencia artificial buscando valoraciones de cientos de miles de millones de dólares.

Los Datos Económicos de EE.UU. Podrían Respaldar el Sentimiento del Mercado

Brice también destacó los próximos datos de empleo en Estados Unidos como un posible factor de apoyo para los mercados financieros.

Señaló que las expectativas de un mercado laboral relativamente sólido podrían ayudar a mantener la confianza de los inversionistas en el corto plazo, aunque ese respaldo podría debilitarse si continúan las interrupciones en el suministro energético mundial.

Según el ejecutivo, uno de los principales riesgos sigue siendo el cierre prolongado del Estrecho de Ormuz.

Si esta ruta estratégica permanece cerrada hasta finales del verano, las condiciones económicas podrían deteriorarse debido al aumento de las presiones relacionadas con la energía.

Las Preocupaciones Sobre el Suministro Energético Siguen Siendo un Riesgo Importante

Los precios del petróleo han aumentado con fuerza en medio del enfrentamiento entre Estados Unidos e Irán, mientras la administración Trump mantiene un bloqueo sobre los puertos iraníes y Teherán continúa manteniendo cerrado el Estrecho de Ormuz.

Brice advirtió que el impacto va mucho más allá del mercado petrolero.

“Las existencias se están reduciendo a un ritmo acelerado, no solo en el crudo físico, sino también en petroquímicos, urea y distintos insumos utilizados en los procesos productivos en todo el mundo”, dijo Brice.

La reducción de inventarios en múltiples cadenas de suministro industriales podría terminar ejerciendo presión adicional sobre el crecimiento económico y la inflación, convirtiendo a los mercados energéticos en un factor clave que los inversionistas deberán vigilar durante los próximos meses.

UBS recomendó a sus clientes aprovechar la reciente fortaleza del mercado accionario para rebalancear sus portafolios, al considerar que el desempeño extraordinario de unas cuantas grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos ha incrementado los riesgos de concentración y podría dejar a muchos inversionistas vulnerables si el liderazgo del mercado cambia.

El índice S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el viernes, elevando su avance acumulado del año a más de 10%. El movimiento estuvo respaldado en parte por reportes que indicaban que Estados Unidos e Irán estaban cerca de alcanzar un acuerdo que permitiría la reapertura del Estrecho de Ormuz.

Por su parte, el índice MSCI All Country World acumula una ganancia de 10.9% en lo que va del año. UBS mantuvo su objetivo de cierre de año para el S&P 500 en 7,900 puntos, apoyado principalmente en una expectativa de crecimiento de 20% en las ganancias por acción.

Aunque conserva una perspectiva favorable para la renta variable, el banco considera que la siguiente etapa de avances probablemente estará impulsada por un grupo más amplio de sectores y compañías, en lugar de depender únicamente de las grandes tecnológicas. UBS espera una mayor rotación entre sectores y episodios más frecuentes de volatilidad a medida que los inversionistas redistribuyan capital.

La institución recomendó diversificar inversiones hacia mercados y sectores como Japón, China, mercados emergentes, Suiza, atención médica global y consumo discrecional europeo. Asimismo, destacó que el impacto de la inteligencia artificial se está extendiendo cada vez más hacia infraestructura, energía y cadenas de suministro industriales, más allá de las empresas que han encabezado el rally hasta ahora.

UBS agregó que “la reciente venta masiva de bonos ha creado una oportunidad para asegurar rendimientos atractivos”, destacando los bonos gubernamentales de alta calidad con vencimientos de corto y mediano plazo como opciones particularmente atractivas. El banco señaló además que los mercados han adoptado una postura excesivamente restrictiva al descontar la trayectoria futura de la política monetaria en la mayoría de las principales economías.

Respecto al panorama tecnológico, UBS advirtió que “sigue sin estar claro qué compañías surgirán como líderes en la monetización de la IA”, lo que podría mantener a los portafolios expuestos a decepciones y volatilidad, incluso después de una sólida temporada de resultados corporativos.

El petróleo Brent ha recuperado terreno desde los mínimos recientes cercanos a los 91 dólares por barril después de que disminuyeran las expectativas de un acuerdo rápido entre Estados Unidos e Irán, lo que llevó a los analistas de Citi a mantener una visión positiva para los precios del crudo en el corto plazo debido a la creciente presión sobre los inventarios globales.

La recuperación se produce en un contexto de persistentes tensiones en Medio Oriente. Irán lanzó recientemente un ataque contra el aeropuerto de Kuwait, mientras que fuerzas estadounidenses realizaron operaciones cerca del Estrecho de Ormuz, poniendo de manifiesto la fragilidad del alto al fuego que ha permanecido vigente durante varias semanas.

Las negociaciones entre Washington y Teherán continúan enfrentando obstáculos importantes. Entre los principales puntos de desacuerdo destacan el control del Estrecho de Ormuz, el destino de las reservas de uranio altamente enriquecido de Irán y la inclusión de Líbano dentro de cualquier acuerdo de cese al fuego más amplio.

Aunque un acuerdo separado de alto al fuego entre Israel y Líbano anunciado el miércoles generó cierto optimismo sobre una posible estabilización regional, los precios del petróleo se mantuvieron firmes. El jueves, el Brent cotizaba en 94.88 dólares por barril, mientras que el WTI se ubicaba en 96.65 dólares. Irán ha condicionado cualquier posible acuerdo a un cese de las hostilidades entre Israel y Hezbolá.

Citi considera que las negociaciones probablemente serán prolongadas y que un acuerdo inmediato sigue siendo poco probable. Su escenario base contempla una normalización gradual del tránsito marítimo por el Estrecho de Ormuz durante el tercer trimestre, aunque los bajos niveles de inventarios y la necesidad de reabastecer existencias podrían mantener elevados los precios durante más tiempo.

El banco proyecta un precio promedio del Brent de 110 dólares por barril en el tercer trimestre, que posteriormente descendería a 90 dólares en el cuarto trimestre y a 80 dólares durante 2027. Asimismo, espera que la estructura de backwardation continúe predominando en el mercado.

Uno de los factores que sustentan esta perspectiva es la distribución desigual de los inventarios petroleros a nivel mundial. Aunque las existencias globales aparentan mantenerse dentro de rangos históricos normales, los inventarios de crudo y productos refinados en Asia, excluyendo China, ya se encontraban por debajo de sus promedios de cinco años al cierre de mayo.

“Las continuas reducciones de inventarios llevarán los niveles a mínimos sin precedentes recientes, provocando una carrera por obtener suministros de regiones mejor abastecidas y manteniendo una fuerte backwardation para reponer inventarios bajos incluso después de la reapertura del Estrecho”, escribieron los analistas.

Según Citi, dos factores han evitado hasta ahora un ajuste mucho más severo en el mercado físico del petróleo pese a una pérdida acumulada de suministro estimada en más de mil millones de barriles desde el inicio de las interrupciones en el Estrecho de Ormuz.

Por un lado, las importaciones de crudo de China disminuyeron alrededor de 4.3 millones de barriles diarios entre febrero y mayo. Por otro, la Agencia Internacional de Energía liberó aproximadamente 3.3 millones de barriles diarios de reservas estratégicas durante abril y mayo.

No obstante, Citi advirtió que el mercado podría enfrentar un ajuste considerable una vez que concluya ese programa de liberación de reservas, posiblemente hacia finales de julio.

Los inventarios de combustibles refinados también representan un motivo de preocupación. Las existencias de diésel, gasolina y combustóleo se encuentran por debajo o cerca de los mínimos de sus rangos históricos, situación que sigue respaldando elevados márgenes de refinación pese a la reciente corrección de los precios del crudo. Esta semana, la Agencia Internacional de Energía reiteró sus advertencias sobre la posibilidad de que los inventarios globales alcancen niveles críticamente bajos antes del pico de demanda de verano si continúan las actuales reducciones de existencias.

Morgan Stanley estima que SpaceX (NASDAQ:SPCX) podría generar hasta 3.4 billones de dólares en ingresos anuales para 2040, según un reporte publicado el viernes por The Wall Street Journal que cita fuentes familiarizadas con las proyecciones de la firma.

El banco de inversión considera que las actividades relacionadas con la inteligencia artificial se convertirán en uno de los principales motores de crecimiento para la compañía aeroespacial y de servicios satelitales durante los próximos años.

La previsión llega mientras SpaceX ha comenzado a reunirse con inversionistas potenciales como parte de la gira de promoción de su oferta pública inicial. La empresa busca recaudar 75 mil millones de dólares en su debut bursátil, una operación que podría convertirse en la mayor OPI de la historia.

De acuerdo con el reporte, Morgan Stanley calcula que las operaciones enfocadas en inteligencia artificial de SpaceX podrían generar aproximadamente 190 mil millones de dólares en ingresos para 2030. Los ingresos totales de la compañía se acercarían a los 330 mil millones de dólares ese mismo año.

SpaceX registró ingresos por 18.67 mil millones de dólares en 2025, frente a los 14.02 mil millones obtenidos en 2024. A pesar del crecimiento en ventas, la empresa reportó una pérdida neta de 4.94 mil millones de dólares en 2025, en comparación con una utilidad neta de 791 millones de dólares el año anterior.

Su división de inteligencia artificial generó alrededor de 3.2 mil millones de dólares en ingresos durante 2025.

Otras firmas de Wall Street también mantienen una visión positiva sobre el potencial de crecimiento de este segmento. Según un informe del Financial Times publicado el jueves, Goldman Sachs prevé que el negocio de inteligencia artificial de SpaceX alcance ingresos anuales cercanos a los 322 mil millones de dólares para 2030.

Morgan Stanley participa como uno de los principales bancos colocadores de la oferta pública inicial junto con Goldman Sachs, BofA Securities, Citigroup y J.P. Morgan.

Barclays considera que las acciones globales aún tienen margen para seguir avanzando, incluso cuando el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial y los fabricantes de semiconductores ha llevado a ciertos segmentos del mercado a niveles cada vez más saturados. Según el banco, la fortaleza de las utilidades corporativas y la abundante liquidez continúan siendo factores clave de apoyo para el mercado alcista.

Los estrategas de renta variable europea de la entidad reconocen que las valuaciones en algunas áreas parecen elevadas, pero sostienen que el entorno general para las acciones sigue siendo favorable. Aunque los índices bursátiles mundiales cotizan en máximos históricos, Barclays destaca que gran parte de las ganancias se ha concentrado en empresas relacionadas con semiconductores, mientras que muchos otros sectores han quedado rezagados.

El Posicionamiento Saturado Aumenta el Riesgo de Volatilidad a Corto Plazo

Los estrategas señalaron varios factores que justifican una postura más defensiva en el corto plazo. El posicionamiento de los fondos de cobertura y de los asesores de negociación de materias primas (CTA) en acciones vinculadas con la inteligencia artificial y el momentum parece cada vez más extendido, mientras que la reducción de los inventarios de petróleo y el aumento de los rendimientos de los bonos añaden riesgos adicionales.

Los estrategas liderados por Emmanuel Cau señalaron que los rendimientos se están acercando a “the danger zone”, una situación que podría poner a prueba la confianza de los inversionistas si los costos de financiamiento continúan aumentando.

El equipo también destacó un intenso calendario de ofertas públicas iniciales (IPO) y los patrones estacionales históricamente débiles del verano como posibles catalizadores para una toma de utilidades en algunas de las operaciones más concurridas del mercado.

Las Presiones Inflacionarias Complican las Perspectivas de Crecimiento

Barclays advirtió que el equilibrio entre crecimiento económico y apoyo de política monetaria se está volviendo menos favorable a medida que la inflación vuelve a ganar fuerza.

El resurgimiento de las presiones inflacionarias ha reabierto el debate sobre posibles aumentos adicionales de tasas de interés, aunque el banco no espera que la Reserva Federal actúe de forma agresiva en el corto plazo.

A pesar de estos desafíos, Barclays mantiene una visión positiva sobre las acciones y considera que existen oportunidades para que el rally se amplíe si mejoran las condiciones macroeconómicas.

Un Escenario de Paz Podría Impulsar una Rotación Hacia Mercados Rezagados

El banco considera que una mejora en el entorno geopolítico podría desencadenar un avance más amplio de los mercados.

Barclays cree que un posible acuerdo de paz entre Estados Unidos e Irán es cada vez más probable y que dicho resultado podría reducir los precios del petróleo, aliviar las preocupaciones inflacionarias e impulsar un repunte en los bonos gubernamentales. Una caída en los rendimientos podría beneficiar a sectores y regiones que han tenido un desempeño inferior desde el inicio del conflicto, incluyendo las acciones europeas y los valores de consumo.

Bajo este escenario, el banco fijó un objetivo de 670 puntos para el STOXX 600 en un contexto de paz.

“La necesidad de Trump de encontrar una salida significa que el sesgo hacia la desescalada podría seguir predominando y proporcionar un piso para las acciones”, señalaron los estrategas.

La Fortaleza de las Utilidades Sigue Respaldando el Mercado Alcista

En el frente corporativo, Barclays elevó su previsión de crecimiento de utilidades en Europa para 2026 al 10%.

El banco citó un crecimiento nominal superior al promedio y precios de la energía favorables como factores que podrían impulsar las ganancias reportadas. Las revisiones al alza en los sectores de energía y semiconductores compensarían recortes más modestos en otras áreas del mercado.

“La resiliencia de las utilidades sigue siendo el principal ancla del mercado alcista”, añadieron los estrategas.

Las Acciones Siguen Siendo Más Atractivas que los Bonos

Aunque las valuaciones bursátiles permanecen por encima de sus promedios históricos, Barclays destaca que los múltiplos se han moderado desde principios de año.

El banco sostiene que el aumento de las expectativas de inflación y los persistentes desequilibrios fiscales continúan haciendo que las acciones resulten más atractivas que la renta fija.

Los programas de recompra de acciones también deberían seguir ofreciendo apoyo. Barclays estima que aproximadamente dos tercios de las recompras anunciadas en Europa para 2026 aún no se han ejecutado, lo que deja espacio para una demanda corporativa adicional.

Las Preferencias Regionales Permanecen Sin Cambios

Barclays mantuvo su preferencia por las acciones estadounidenses frente a las europeas y también conservó una postura de sobreponderación en mercados emergentes y Japón.

El banco considera que Japón es uno de los principales beneficiarios potenciales del ciclo de inversión de largo plazo en inteligencia artificial y del continuo auge de la demanda de chips de memoria, tendencias que espera sigan siendo impulsores clave del mercado en los próximos años.