UBS recomendó a sus clientes aprovechar la reciente fortaleza del mercado accionario para rebalancear sus portafolios, al considerar que el desempeño extraordinario de unas cuantas grandes empresas tecnológicas de Estados Unidos ha incrementado los riesgos de concentración y podría dejar a muchos inversionistas vulnerables si el liderazgo del mercado cambia.
El índice S&P 500 alcanzó un nuevo máximo histórico el viernes, elevando su avance acumulado del año a más de 10%. El movimiento estuvo respaldado en parte por reportes que indicaban que Estados Unidos e Irán estaban cerca de alcanzar un acuerdo que permitiría la reapertura del Estrecho de Ormuz.
Por su parte, el índice MSCI All Country World acumula una ganancia de 10.9% en lo que va del año. UBS mantuvo su objetivo de cierre de año para el S&P 500 en 7,900 puntos, apoyado principalmente en una expectativa de crecimiento de 20% en las ganancias por acción.
Aunque conserva una perspectiva favorable para la renta variable, el banco considera que la siguiente etapa de avances probablemente estará impulsada por un grupo más amplio de sectores y compañías, en lugar de depender únicamente de las grandes tecnológicas. UBS espera una mayor rotación entre sectores y episodios más frecuentes de volatilidad a medida que los inversionistas redistribuyan capital.
La institución recomendó diversificar inversiones hacia mercados y sectores como Japón, China, mercados emergentes, Suiza, atención médica global y consumo discrecional europeo. Asimismo, destacó que el impacto de la inteligencia artificial se está extendiendo cada vez más hacia infraestructura, energía y cadenas de suministro industriales, más allá de las empresas que han encabezado el rally hasta ahora.
UBS agregó que “la reciente venta masiva de bonos ha creado una oportunidad para asegurar rendimientos atractivos”, destacando los bonos gubernamentales de alta calidad con vencimientos de corto y mediano plazo como opciones particularmente atractivas. El banco señaló además que los mercados han adoptado una postura excesivamente restrictiva al descontar la trayectoria futura de la política monetaria en la mayoría de las principales economías.
Respecto al panorama tecnológico, UBS advirtió que “sigue sin estar claro qué compañías surgirán como líderes en la monetización de la IA”, lo que podría mantener a los portafolios expuestos a decepciones y volatilidad, incluso después de una sólida temporada de resultados corporativos.