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El crudo West Texas Intermediate apuntaba a cerrar la semana al alza este viernes, impulsado por la expectativa de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal, el aumento de tensiones entre Estados Unidos y Venezuela, y la falta de avances en las conversaciones de paz en Moscú. Aun así, ambos referentes petroleros registraron ligeros retrocesos frente al día anterior.

A las 07:45 GMT, el Brent bajaba 3 centavos, o 0.05%, a 63.23 dólares por barril, manteniéndose prácticamente estable en la semana. El WTI estadounidense caía 10 centavos, o 0.17%, a 59.57 dólares, aunque acumulaba un avance semanal cercano al 1.7% — su segunda semana consecutiva al alza.

«El mercado evalúa el impacto de la disminución de las exportaciones del CPC y algunas noticias positivas del lado de la demanda, con un posible recorte de tasas por parte de la Fed», dijo Anh Pham, especialista senior de investigación en LSEG, refiriéndose a la caída en los envíos de crudo kazajo tras un ataque con drones de Ucrania contra la terminal del Consorcio del Oleoducto del Caspio en el Mar Negro.

Ambos contratos habían cerrado la sesión previa con un alza cercana al 1%.

Una encuesta de Reuters del 28 de noviembre al 4 de diciembre mostró que el 82% de los economistas espera un recorte de 25 puntos base en la reunión de la Fed de la próxima semana — una decisión que podría estimular la economía y fortalecer la demanda de petróleo.

«Mirando hacia adelante, los factores de oferta siguen siendo clave. Un acuerdo de paz con Rusia traería más barriles al mercado y probablemente bajaría los precios», señaló Pham.
«Por otro lado, cualquier escalada geopolítica hará que los precios suban. La OPEP+ acordó mantener la producción estable hasta principios del próximo año, así que eso también agrega apoyo a los precios», agregó.

Los mercados también siguen pendientes de una posible incursión militar estadounidense en Venezuela, después de que el presidente Donald Trump dijo a finales de la semana pasada que Estados Unidos comenzaría a actuar contra los narcotraficantes venezolanos «muy pronto».

Rystad Energy señaló en un informe que una intervención de ese tipo podría poner en riesgo los 1.1 millones de barriles diarios de producción venezolana, que se envían mayormente a China.

Los precios también encontraron soporte esta semana en el fracaso de las conversaciones entre EE.UU. y Rusia en Moscú, que no lograron ningún avance que permitiera el regreso del petróleo ruso al mercado global.

Estos factores compensaron la presión derivada de un creciente exceso de oferta. Según un documento revisado por Reuters el jueves, Arabia Saudita recortó los precios del crudo Arab Light para Asia al nivel más bajo en cinco años.

Los precios del oro avanzaron en la sesión asiática del viernes, impulsados por un dólar más débil y por expectativas firmes de que la Reserva Federal recortará las tasas de interés la próxima semana. Los inversionistas también esperaban un dato clave de inflación que se publicará más tarde en el día.

El oro al contado subía 0.5% a 4,227.88 dólares la onza a las 02:28 ET (07:28 GMT), mientras que los futuros del oro en EE.UU. para entrega en febrero bajaban 0.3% a 4,256.95 dólares.

El oro se fortalece con expectativas de recortes; el PCE en el centro de atención

El Índice Dólar operaba cerca de un mínimo de cinco semanas tras nuevas caídas, con los mercados asignando una probabilidad del 88% a un recorte de 25 puntos base en la reunión del 9–10 de diciembre, y considerando más flexibilización a inicios de 2025.

El dólar más débil incrementó el atractivo del oro, al hacerlo más accesible para compradores internacionales.

Los datos recientes han reforzado el escenario de una política monetaria más acomodaticia, mostrando señales de enfriamiento en el mercado laboral estadounidense. Las solicitudes de desempleo bajaron 27,000 a 191,000 — su nivel más bajo desde septiembre de 2022 — y el reporte ADP del miércoles mostró una caída de 32,000 empleos, la mayor en más de dos años.

Ahora la atención se centra en el índice de precios PCE, la medida de inflación preferida por la Fed. Una lectura moderada podría impulsar no solo un recorte de tasas en diciembre, sino también posibles reducciones adicionales en 2025.

Sin embargo, el aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. actúa como un freno, ya que eleva el costo de oportunidad de mantener oro, un activo sin rendimiento.

Metales industriales al alza; el cobre sube 2%

Un dólar debilitado también impulsó a otros metales preciosos e industriales.

Los futuros de la plata subieron 2.2% a 58.77 dólares la onza, mientras que el platino avanzó 0.8% a 1,673.60 dólares.

El cobre registró algunos de los mayores movimientos: los futuros de referencia en el LME aumentaron 2.1% a 11,675.20 dólares por tonelada, y los futuros en EE.UU. subieron más de 2% a 5.47 dólares por libra.

El dólar estadounidense retrocedió ligeramente este viernes, ampliando su debilidad reciente mientras los mercados esperan un dato clave de inflación que podría fortalecer el caso para un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal la próxima semana.

A las 04:10 ET (09:10 GMT), el Índice Dólar —que compara al billete verde contra seis monedas principales— caía 0.1% a 98.872, encaminándose a una pérdida semanal cercana al 0.5% y operando cerca de un mínimo de cinco semanas.

El mercado se enfoca en el PCE

El dólar ha estado bajo presión mientras los operadores anticipan un posible recorte de tasas por la Fed tras señales de debilidad en el mercado laboral. Pero el panorama se mantiene incierto después del prolongado cierre del gobierno en EE.UU., que retrasó la publicación del reporte mensual de nóminas. Por ello, la atención se centra en el deflactor PCE —uno de los indicadores de inflación preferidos por la Fed— pese a que los datos corresponden a septiembre.

Los mercados asignan alrededor de 86% de probabilidad a un recorte de tasas el próximo miércoles, y contemplan otros ajustes en 2025, según LSEG.

También se sigue de cerca si el presidente Donald Trump designará al asesor económico Kevin Hassett para reemplazar a Jerome Powell al frente de la Fed el próximo año.

En una nota, los analistas de ING señalaron: “Para el big dollar, permanece ligeramente ofrecido ante la expectativa de que la Fed recortará tasas la próxima semana y que la llegada de Kevin Hassett como Presidente de la Fed de alguna manera hará que la Fed sea más dovish”.

El euro avanza mientras el mercado espera datos de crecimiento de la eurozona

EUR/USD subió 0.1% a 1.1654, acercándose al máximo de tres semanas de 1.1682 alcanzado el jueves.

Los pedidos industriales en Alemania aumentaron 1.5% en octubre, superando ampliamente la expectativa de 0.4%.

Más tarde se publicará la lectura final del PIB del tercer trimestre de la eurozona, que debería confirmar un crecimiento anual de 1.4% y trimestral de 0.2%.

ING añadió: “Tenemos un sesgo leve de que EUR/USD se mueva hacia 1.1700/1730 y siga encontrando soporte en el área de 1.1630/40”.

GBP/USD avanzó 0.1% a 1.3348, acercándose al máximo de seis semanas de 1.3385. La libra continúa mostrando fortaleza tras el presupuesto de la semana pasada, aun cuando los datos económicos siguen siendo débiles.

El índice Halifax reveló que los precios de la vivienda en el Reino Unido se mantuvieron sin cambios en noviembre tras aumentar 0.5% en octubre.

Según ING: “La libra sigue mostrando buen desempeño. Dudamos que esto represente una gran reevaluación del riesgo soberano del Reino Unido, aunque notamos que el spread swap de los Gilt a 10 años ha mantenido su ligero estrechamiento y ahora está en 48 pb. En septiembre estaba en 58 pb. Preferimos ver el rally actual de la libra como un short squeeze”.

El Banco de Japón atrae reflectores

En Asia, USD/JPY cayó 0.2% a 154.74 en medio de crecientes expectativas de que el Banco de Japón podría subir tasas en diciembre. Un reporte de Reuters indicó que el gobierno estaría más dispuesto a permitir un ajuste, mientras que comentarios recientes del gobernador Kazuo Ueda fueron interpretados como menos moderados.

USD/CNY operó estable en 7.0704, mientras que AUD/USD subió 0.3% a 0.6634, dejando al dólar australiano encaminado a un avance semanal de alrededor de 1.3%.

Los futuros vinculados a los principales índices bursátiles de EE.UU. operaban al alza este viernes, mientras los inversionistas se preparaban para la publicación —retrasada pero muy seguida— de un indicador clave de inflación. Además, se espera un nuevo dato sobre la confianza del consumidor estadounidense. Al mismo tiempo, varios reportes señalan que Netflix (NASDAQ:NFLX) ha entablado negociaciones exclusivas para comprar activos importantes de Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD), lo que podría crear un gigante del entretenimiento.

Futuros ligeramente positivos

Los futuros estadounidenses registraron pequeñas ganancias en anticipación a un reporte inflacionario que podría influir en la decisión de tasas de la Reserva Federal la próxima semana.

A las 03:03 ET, los futuros del Dow subían 27 puntos (+0.1%), los del S&P 500 avanzaban 17 puntos (+0.2%) y los del Nasdaq 100 ganaban 116 puntos (+0.5%).

En la sesión previa, el S&P 500 y el Nasdaq Composite cerraron al alza, mientras que el Dow Jones quedó rezagado.

Los operadores analizaron la caída en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo —al nivel más bajo desde 2022— así como una estimación del Chicago Fed que ubicó la tasa de desempleo cerca de 4.4% en noviembre.

Tras el cierre temporal del gobierno estadounidense, la publicación de muchos datos económicos ha sufrido retrasos, obligando a mercados y autoridades a apoyarse más en indicadores secundarios. El mercado laboral sigue siendo clave para la trayectoria de tasas de la Fed.

A la espera del índice PCE de inflación

A pesar de que las últimas semanas se han centrado en la desaceleración del empleo, la inflación vuelve a escena con la publicación del índice de precios PCE. La Fed utiliza con frecuencia este indicador para evaluar las presiones inflacionarias.

Sin alimentos ni energía, el PCE “subyacente” se prevé en 2.9% anual y 0.2% mensual para septiembre. Analistas señalan que el retraso en la publicación —a causa del cierre gubernamental— reduce su frescura.

Con el reporte de nóminas no agrícolas pospuesto hasta finales de mes, el PCE, junto con los datos de ingreso personal y gasto, se convertirá en uno de los últimos elementos importantes antes de la reunión de política monetaria del 9–10 de diciembre. El mercado mantiene altas expectativas de otro recorte de 25 puntos base.

Indicador de confianza de la Universidad de Michigan

También se publicará la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan. Analistas de ING dijeron que será “más oportuna” que el PCE y podría mostrar una ligera mejoría en el ánimo de los hogares.

El indicador había caído a un mínimo de tres años y medio en noviembre, en medio de preocupación por el impacto del cierre del gobierno. El informe también destacó una tendencia clara: los hogares de mayores ingresos siguen gastando, mientras que los de menores recursos enfrentan mayores dificultades. La universidad señaló que quienes poseen acciones en mayor escala estaban más optimistas gracias a la “fortaleza de los mercados bursátiles”.

Netflix en negociaciones exclusivas con Warner Bros Discovery

Según reportes, Netflix ha iniciado conversaciones exclusivas para adquirir los estudios de cine y televisión de Warner Bros Discovery, así como sus activos más valiosos de streaming. La oferta habría sido de 28 dólares por acción, incluyendo marcas como HBO y DC Comics.

De concretarse, el acuerdo convertiría a Netflix en una potencia del contenido, agregando franquicias como “Game of Thrones” y “Harry Potter”.

Warner Bros habría recibido una segunda ronda de propuestas de Netflix, Paramount Skydance y Comcast. De acuerdo con el Wall Street Journal, un anuncio podría ser inminente.

En operaciones después del cierre, las acciones de Warner Bros subieron, mientras que Netflix registró un leve retroceso.

El petróleo se estabiliza

Los precios del petróleo se mantuvieron firmes después de un repunte el jueves, impulsados por la falta de avances diplomáticos en la guerra en Ucrania y por las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Fed.

El Brent se mantenía cerca de 63.25 dólares por barril, mientras que el WTI bajaba 0.1% a 59.59 dólares.

Ambos contratos subieron casi 1% el jueves. El Brent se mantuvo casi sin cambios durante la semana, mientras que el WTI parecía encaminarse a una ganancia semanal de 1.5%.

La ausencia de avances en las conversaciones EE.UU.–Rusia reduce la posibilidad de un alivio de las sanciones sobre el crudo ruso, manteniendo un riesgo adicional incorporado en los precios.

Meta Platforms (NASDAQ:META) subió más de 6% en las operaciones del jueves por la mañana después de que un informe de Bloomberg News revelara que el CEO Mark Zuckerberg se prepara para reducir de manera significativa el gasto destinado a las iniciativas de metaverso de la compañía.

Según el reporte, los ejecutivos de Meta han discutido la posibilidad de recortar hasta 30% del presupuesto del grupo de metaverso en 2026, el cual incluye Meta Horizon Worlds y la unidad de realidad virtual Quest. Recortes de esa magnitud podrían resultar en despidos tan pronto como enero, aunque aún no se ha tomado una decisión final.

Los posibles ajustes forman parte del proceso anual de planeación presupuestal de Meta, que este año incluyó una serie de reuniones estratégicas en la propiedad de Zuckerberg en Hawái. Aunque el CEO supuestamente pidió a los ejecutivos buscar reducciones del 10% en toda la empresa —una solicitud común en ciclos presupuestales previos— el grupo de metaverso enfrenta recortes mucho más profundos.

De acuerdo con fuentes citadas por Bloomberg, Meta no ha encontrado el nivel de competencia en tecnología de metaverso que anticipó hace algunos años. La mayor parte de los recortes propuestos afectaría a la división de realidad virtual, que constituye la mayor parte del gasto relacionado con el metaverso, así como también a Horizon Worlds.

Las inversiones de Meta en el metaverso han sido objeto de críticas por parte de inversionistas que consideran que estas iniciativas han drenado recursos sin generar resultados significativos.

Nuevos datos del Departamento de Trabajo publicados el jueves mostraron que las solicitudes iniciales de beneficios por desempleo en Estados Unidos disminuyeron de manera notable durante la semana que terminó el 29 de noviembre, alcanzando su punto más bajo en tres años.

Las solicitudes iniciales bajaron a 191,000, una caída de 27,000 respecto al total revisado de 218,000 de la semana anterior. La disminución sorprendió a los economistas, quienes esperaban un aumento a alrededor de 220,000 desde las 216,000 reportadas originalmente para la semana previa.

Este descenso inesperado llevó las solicitudes de desempleo a su nivel más bajo desde la semana del 24 de septiembre de 2022, cuando se registraron 189,000 solicitudes.

Los futuros de los principales índices de Estados Unidos se mantenían prácticamente sin cambios el jueves, lo que sugiere una apertura sin una dirección clara después de dos sesiones de avances.

Tras la fuerte volatilidad al inicio de la semana, muchos inversores parecen tomar distancia para evaluar el panorama de corto plazo.

El lunes, las acciones retrocedieron después del sólido rally de la semana anterior, pero recuperaron terreno entre martes y miércoles en medio de movimientos irregulares. Las expectativas de que la Reserva Federal aplicará otro recorte de tasas la próxima semana ayudaron a compensar el descenso del lunes.

Los futuros permanecieron sin cambios incluso después de que el Departamento de Trabajo reportó una caída inesperada en las solicitudes iniciales de desempleo, que descendieron a su nivel más bajo en tres años en la semana que terminó el 29 de noviembre.

Las solicitudes bajaron a 191,000, una disminución de 27,000 frente al nivel revisado de la semana anterior. Los economistas esperaban un aumento a 220,000 desde las 216,000 inicialmente reportadas. Con este descenso, las solicitudes alcanzaron su nivel más bajo desde el 24 de septiembre de 2022, cuando se situaron en 189,000.

El miércoles, tras un comienzo sin rumbo claro, el mercado avanzó durante la sesión. El Nasdaq y el S&P 500 registraron ganancias moderadas, mientras que el Dow mostró un impulso más fuerte.

Los tres índices cerraron al alza: el Dow subió 408.44 puntos (+0.9%) a 47,882.90; el Nasdaq avanzó 40.42 puntos (+0.2%) a 23,454.09; y el S&P 500 ganó 20.35 puntos (+0.3%) a 6,849.72.

El Dow se vio impulsado por un salto del 4.7% en las acciones de UnitedHealth (NYSE:UNH), acompañado de ganancias sólidas en Goldman Sachs (NYSE:GS), McDonald’s (NYSE:MCD) y Amgen (NASDAQ:AMGN).

En cambio, Microsoft (NASDAQ:MSFT) cayó 2.5% después de que un informe de The Information dijera que la empresa redujo sus metas de crecimiento para las ventas de software de inteligencia artificial.

El optimismo en el mercado aumentó aún más después de que ADP revelara una disminución inesperada en el empleo del sector privado en noviembre. El empleo privado cayó en 32,000 puestos tras un aumento revisado a 47,000 en octubre. Los economistas esperaban un incremento de unos 10,000 puestos frente a los 42,000 inicialmente informados.

Los datos reforzaron las expectativas de otro recorte de tasas por parte de la Fed la próxima semana. La herramienta FedWatch de CME indica actualmente una probabilidad del 89.0% de un recorte de un cuarto de punto.

“Los datos de ADP de esta mañana confirman lo que muchos de los “doves” vienen diciendo: es más importante enfocarse en un mercado laboral debilitándose que preocuparse por una inflación en el rango de 2–3% (aunque todavía por encima del objetivo de 2.0%)”, dijo Chris Zaccarelli, director de inversiones de Northlight Asset Management.

Agregó: “Aunque puede haber algunos votos en contra en la reunión de la Fed de la próxima semana, es casi seguro que se anunciará un recorte de 25 puntos base, pero hacia adelante es donde las cosas se vuelven más confusas”.

Un informe separado del Institute for Supply Management mostró también un aumento inesperado en la actividad del sector servicios. El PMI de servicios subió a 52.6 en noviembre desde 52.4 en octubre, superando las expectativas de un descenso a 52.1. Es el nivel más alto desde febrero.

Las acciones de servicios petroleros tuvieron un fuerte avance debido al repunte del precio del crudo, lo que llevó al índice Philadelphia Oil Service a un alza del 3.7%, su cierre más alto en diez meses.

También hubo fortaleza en las aerolíneas, con el índice NYSE Arca Airline aumentando 2.7% y alcanzando su mejor nivel en casi tres meses. Las acciones de acero, financieras y de vivienda también registraron avances notables, mientras que las empresas de hardware retrocedieron.

Dollar General Corporation (NYSE:DG) subió 3.8% en el premarket luego de reportar resultados del tercer trimestre que superaron ampliamente las expectativas de ganancias y elevar su guía anual.

La compañía informó ganancias ajustadas de $1.28 por acción, muy por encima del consenso de $0.94. Los ingresos fueron de $10.6 mil millones, ligeramente por debajo del consenso de $10.62 mil millones pero un aumento de 4.6% interanual. Las ventas en mismas tiendas crecieron 2.5%, impulsadas por un aumento de 2.5% en tráfico, mientras que el ticket promedio se mantuvo estable. Todas las categorías mostraron crecimiento: consumibles, productos para el hogar, ropa y artículos estacionales.

“Estos resultados se destacaron por un crecimiento del EPS del 44%, un sólido desempeño del margen operativo y un crecimiento equilibrado de ventas, incluyendo ganancias de participación de mercado tanto en categorías de consumo como no consumo”, dijo Todd Vasos, director ejecutivo de Dollar General.

La utilidad operativa aumentó 31.5% a $425.9 millones y el margen bruto mejoró 107 puntos base a 29.9%.

Dollar General elevó su guía anual, esperando ganancias entre $6.30 y $6.50 por acción, por encima del consenso de $6.13. También incrementó su pronóstico de crecimiento en ventas netas a aproximadamente 4.7%–4.9%.

La compañía también anunció su plan de expansión inmobiliaria para 2026: aproximadamente 450 nuevas tiendas en EE.UU., 10 nuevas tiendas en México y remodelaciones de alrededor de 4,250 ubicaciones existentes.

Build-A-Bear Workshop, Inc. (NYSE:BBW) reportó resultados del tercer trimestre que superaron las expectativas de ganancias, a pesar del impacto significativo de aranceles, lo que impulsó las acciones 8.01% al alza en el premarket.

La compañía registró ganancias de $0.62 por acción, superando la estimación de $0.59, aunque por debajo de los $0.73 del mismo trimestre del año anterior. Los ingresos alcanzaron un récord para un tercer trimestre de $122.7 millones, un aumento de 2.7% interanual, aunque ligeramente por debajo del consenso de $123.96 millones. Los aranceles y costos relacionados redujeron el ingreso antes de impuestos en aproximadamente $4 millones.

“Nos complace informar ingresos récord para el tercer trimestre y los primeros nueve meses, impulsados por un sólido desempeño en nuestras tiendas en el segmento Direct-to-Consumer y un crecimiento de ingresos de doble dígito en nuestro segmento Commercial”, dijo Sharon Price John, presidenta y directora ejecutiva.

La empresa reiteró su guía anual, esperando un crecimiento de ingresos de un dígito medio a alto y un ingreso antes de impuestos entre $62 millones y $70 millones, incluyendo alrededor de $11 millones en costos relacionados con aranceles.

Build-A-Bear continuó expandiendo su presencia global, abriendo 24 nuevas ubicaciones de experiencia durante el trimestre, para un total de 651 a nivel mundial. También devolvió $10.1 millones a los accionistas mediante recompras y pagó $2.9 millones en dividendos trimestrales.

En los primeros nueve meses del año fiscal 2025, Build-A-Bear registró ingresos récord de $375.3 millones, un aumento de 8.5% interanual, y un EPS diluido de $2.73, un incremento de 24.1% respecto al año anterior.

“Los primeros nueve meses más rentables en nuestra historia subrayan la fortaleza de nuestro modelo de negocio evolucionado y diversificado, así como nuestra capacidad para ejecutar nuestro plan estratégico”, añadió Voin Todorovic, director financiero.

Hormel Foods Corporation (NYSE:HRL) informó el jueves resultados del cuarto trimestre que cumplieron con las expectativas, aunque estuvieron afectados por fuertes cargos por deterioro. Aun así, las acciones subieron 4% en el premarket gracias a una orientación fiscal 2026 más optimista de lo previsto.

El productor de Spam, Skippy y Planters registró ganancias ajustadas de $0.32 por acción, en línea con las estimaciones. Los ingresos aumentaron 1.5% interanual a $3.2 mil millones, por debajo del consenso de $3.24 mil millones. En resultados GAAP, la empresa reportó una pérdida de $0.10 por acción debido a $234 millones en cargos no monetarios vinculados principalmente a una inversión minoritaria en su segmento Internacional y a ciertos activos intangibles en el segmento Retail.

A pesar de estos desafíos, la perspectiva fiscal 2026 superó las expectativas del mercado. Hormel prevé ganancias entre $1.43 y $1.51 por acción con ingresos de $12.2 a $12.5 mil millones, por encima de la estimación de $1.37 por acción.

“Terminamos el año fiscal 2025 con otro trimestre de sólido crecimiento en ventas, impulsado por la continua relevancia de nuestras marcas y la fortaleza de nuestro portafolio de valor agregado”, dijo Jeff Ettinger, director ejecutivo interino. “A pesar de este impulso, la rentabilidad siguió siendo un reto debido a la persistente inflación en los costos de insumos y a elementos discrecionales.”

Las ventas netas orgánicas aumentaron 2%, con el segmento Foodservice destacando con un crecimiento orgánico de 6.5%. No obstante, las ganancias ajustadas por segmento cayeron en todas las divisiones. El segmento Retail vio caer sus ganancias 23% a pesar de aumentar 1% en ventas.

Hormel también anunció su 60º incremento consecutivo de dividendos, elevando el pago trimestral 1% a una tasa anualizada de $1.17 por acción.

“Hormel Foods entra en el año fiscal 2026 con una brújula estratégica clara y un compromiso de redefinir nuestra trayectoria de ganancias”, dijo John Ghingo, presidente. “Nuestro enfoque está en satisfacer las necesidades cambiantes de los consumidores mediante ofertas convenientes centradas en proteínas, liderazgo de marca y excelencia operativa.”

La empresa espera una ligera mejora en los mercados de materias primas en la segunda mitad del año fiscal y beneficios de sus iniciativas Transform and Modernize, aunque advirtió que la presión sobre ganancias continuará en el primer trimestre.