Las acciones de Strategy (NASDAQ:MSTR) subieron 2.7% en operaciones previas a la apertura del viernes después de que Citi elevó su precio objetivo para la acción a $240 desde $136.
Citi señaló que su valoración revisada incorpora una contribución estimada de 34% derivada de un mayor precio de Bitcoin durante los próximos 12 meses y aproximadamente 16% procedente de una expansión del múltiplo sobre el valor neto de los activos de Strategy, o mNAV.
El banco elevó su supuesto del Bitcoin Yield Multiple a 4.0 veces desde 2.5 veces, lo que dio como resultado una nueva estimación de mNAV de 1.24 veces, frente a 1.065 veces anteriormente.
Citi indicó que las tendencias del mNAV durante los últimos 12 meses apuntan a un rango de entre 1.25 y 1.50 veces cuando Bitcoin se mantiene por encima de aproximadamente $85,000 a $90,000. Sin embargo, el banco utiliza un supuesto inferior a esos niveles históricos debido a la acumulación de reservas de efectivo de Strategy, que Citi describió como dilutiva.
Citi revisa estimaciones de rendimiento de Bitcoin
Citi también elevó su estimación del Adjusted Bitcoin Yield para el año fiscal 2027 en aproximadamente 190 puntos base, a alrededor de 5.9%.
Al mismo tiempo, el banco redujo su estimación del Adjusted Bitcoin Yield para el año fiscal 2026 a un nivel negativo de 3.3%.
Según Citi, la estimación negativa para el año fiscal 2026 refleja la acumulación de reservas de efectivo de Strategy y las ventas de Bitcoin realizadas durante el tercer trimestre de 2026.
El precio objetivo de $240 y los supuestos utilizados por Citi representan estimaciones del banco y dependen, en parte, de la evolución futura del precio de Bitcoin y de los cambios en la valoración de Strategy respecto a su valor neto de activos.