Goldman Sachs proyecta que los precios del cobre en la Bolsa de Metales de Londres (LME, por sus siglas en inglés) alcanzarán los 15,600 dólares por tonelada en diciembre de 2027, lo que representaría un incremento aproximado de 13% respecto a las cotizaciones actuales del mercado al contado.
La previsión del banco de inversión ocurre después de un periodo de aumentos en los precios del cobre, que durante el año anterior cotizaba ligeramente por debajo de los 10,000 dólares por tonelada.
Goldman Sachs identificó el crecimiento de la demanda industrial, las limitaciones en la producción minera y la competencia entre Estados Unidos y China por el cobre refinado como factores que respaldan sus perspectivas de precios.
Electrificación e infraestructura de inteligencia artificial impulsarían la demanda de cobre
De acuerdo con Goldman Sachs, las inversiones en electrificación, seguridad energética e infraestructura de inteligencia artificial contribuirían a un mayor consumo de cobre durante los próximos años.
El banco también señaló la construcción de centros de datos y la acumulación de inventarios estratégicos como fuentes adicionales de demanda.
El cobre se utiliza ampliamente en sistemas e infraestructura eléctrica, por lo que tiene un papel relevante en la expansión de las redes de electricidad y las instalaciones que respaldan las tecnologías digitales.
Goldman Sachs prevé que estos factores de demanda influyan en las condiciones del mercado del cobre hasta 2027, particularmente ante las limitaciones que enfrenta la producción minera.
La previsión del banco refleja la expectativa de que el crecimiento de la oferta podría no compensar completamente el aumento de la demanda durante ese periodo.
Competencia entre Estados Unidos y China reduce inventarios de cobre fuera del mercado estadounidense
Goldman Sachs también destacó el efecto de las políticas implementadas por Estados Unidos y China para asegurar el acceso a materias primas consideradas estratégicas.
Durante el último año, las medidas orientadas a fortalecer las cadenas de suministro nacionales han intensificado la competencia entre ambos países por el cobre refinado.
Según el banco, esta competencia ha contribuido a una reducción de los inventarios de cobre fuera de Estados Unidos, con las existencias disponibles en niveles mínimos estacionales.
La disminución de los inventarios ha añadido presión sobre los precios, además de las limitaciones estructurales que ya afectan la oferta minera.
Goldman Sachs indicó que estos acontecimientos, junto con la demanda derivada de la electrificación, los centros de datos y la acumulación estratégica de reservas, respaldan su proyección de 15,600 dólares por tonelada para diciembre de 2027.
La previsión representa la evaluación del banco sobre las condiciones futuras del mercado del cobre y está sujeta a cambios en la demanda, la producción y los niveles de inventarios.