Blog

El dólar estadounidense subió levemente el martes mientras los inversores esperaban los comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, programados para más tarde en la sesión, tras el reciente recorte de tasas del banco central.

A las 03:00 ET (08:00 GMT), el Dollar Index, que mide el dólar frente a seis monedas principales, avanzó 0,1 % a 97.012, recuperando ligeramente tras la caída de la sesión anterior.

Atención al discurso de Powell

El dólar se ha mantenido en un rango estrecho esta semana después de la volatilidad de la semana pasada, mientras los mercados observan el discurso de Powell. La semana pasada, la Fed recortó las tasas en 25 puntos básicos, pero las señales sobre el rumbo futuro de la política monetaria dejan espacio a debate sobre posibles recortes adicionales antes de fin de año.

El nuevo gobernador de la Fed, Stephen Miran, abogó el lunes por recortes más agresivos, mientras que otros funcionarios subrayaron la cautela, enfocándose en que la inflación regrese al objetivo del 2 % de la Fed.

«Ellos [Alberto Musalem, Raphael Bostic y Beth Hammack] están del lado hawkish del espectro, así que no es muy sorprendente, pero sus comentarios sugieren que el frente hawkish se mantiene relativamente firme a pesar de la mayor presión dovish», señalaron analistas de ING.

Actualmente, los mercados asignan alrededor de un 90 % de probabilidad a un recorte de 25 puntos básicos en la reunión de octubre de la Fed y aproximadamente un 75 % a otro recorte en diciembre, según la herramienta FedWatch de CME.

Euro a la baja pese a sólidos PMI alemanes

EUR/USD cayó 0,1 % a 1,1789, corrigiendo parte de las ganancias del lunes. Los datos preliminares mostraron que la actividad económica en Alemania se aceleró en septiembre, impulsada principalmente por la recuperación del sector servicios.

El índice compuesto flash de gerentes de compras HCOB de Alemania, compilado por S&P Global, subió a 52,4 en septiembre desde 50,5 en agosto, superando las expectativas de 50,6. Este es el cuarto mes consecutivo en que el índice compuesto—que cubre los sectores de servicios y manufactura, representando más de dos tercios de la economía—permanece por encima de 50, indicando crecimiento.

«Esto no debería justificar un entusiasmo idiosincrático mayor por el euro, pero probablemente sea suficiente para mantener la moneda común en buena posición para beneficiarse de más rotaciones fuera del dólar», dijo ING.
«Esperamos que EUR/USD se estabilice alrededor de 1,1800 hoy, con posibles ganancias moderadas más adelante en la semana».

GBP/USD subió 0,1 % a 1,3522, rebotando desde el mínimo de dos semanas alcanzado la semana pasada.

Mercados asiáticos estables

En Asia, USD/JPY se mantuvo prácticamente sin cambios en 147,74, y USD/CNY estable en 7,1148, luego de que el Banco de Japón y el Banco Popular de China dejaron las tasas sin cambios en las últimas sesiones.

AUD/USD bajó 0,1 % a 0,6590 después de que una encuesta privada mostrara que el crecimiento de la actividad económica australiana se desaceleró en septiembre, con los aranceles estadounidenses afectando las exportaciones y los nuevos pedidos.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los precios del oro alcanzaron nuevos máximos históricos en el comercio asiático el martes, impulsados principalmente por la demanda de refugio seguro, después de que los comentarios recientes de funcionarios de la Reserva Federal generaran cautela sobre posibles recortes de tasas de interés.

Los inversionistas siguen de cerca varios indicadores económicos de EE.UU. esta semana, incluido un discurso clave del presidente de la Fed, Jerome Powell, más tarde hoy. También se esperan los datos PMI de agosto, junto con un informe de inflación que será el evento principal de la semana.

La incertidumbre en el mercado aumentó luego de que el presidente estadounidense Donald Trump anunciara tarifas elevadas para una visa de trabajo muy utilizada. Las declaraciones controvertidas de Trump sobre vacunas, autismo y un analgésico popular el lunes también generaron volatilidad en las acciones farmacéuticas.

El sentimiento de aversión al riesgo en acciones, especialmente en Asia, benefició al oro. Las acciones chinas cayeron bruscamente el martes tras un fuerte repunte el mes pasado.

El oro spot alcanzó un récord de 3,759.18$ por onza, mientras que los futuros de oro llegaron a 3,794.82$/oz.

Funcionarios de la Fed muestran cautela sobre futuros recortes de tasas

Varios funcionarios de la Fed expresaron cautela el lunes respecto a nuevos recortes de tasas. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, declaró en una entrevista: “No apoyo un recorte de tasas en octubre debido a preocupaciones sobre la inflación persistente.”

La presidenta de la Fed de Cleveland, Beth Hammack, compartió este punto de vista, afirmando: “La política actual aún no es lo suficientemente restrictiva.” Ninguno de los dos forma parte del comité de política monetaria de la Fed.

El nuevo miembro del consejo, Stephen Miran, continuó defendiendo recortes de tasas más significativos, alineándose en gran medida con la postura de Trump. Miran fue el único disidente en la reciente reunión de la Fed, pidiendo un recorte de 50 puntos base en lugar de los 25 aplicados.

Powell destacó la semana pasada: “El reciente recorte fue motivado principalmente por preocupaciones sobre la desaceleración del mercado laboral. La Fed continuará flexibilizando la política si persisten señales de debilidad laboral.” También señaló preocupaciones continuas sobre la inflación, especialmente ante los aranceles de Trump. Su discurso está programado para las 12:35 ET (16:35 GMT).

Otros metales preciosos obtuvieron ganancias modestas tras el recorte de la Fed la semana pasada. El platino spot subió 0.3% a 1,421.05$/oz, y la plata spot 0.2% a 44.313$/oz. Los metales industriales fueron más débiles: los futuros de cobre LME bajaron 0.3% a 9,975.05$/ton, y los futuros COMEX 0.5% a 4.6275$/lb.

Esperan datos PMI y PCE en EE.UU.

Se esperan los PMI estadounidenses de septiembre el martes, los cuales podrían mostrar un crecimiento ligeramente más lento en manufactura y servicios, generando inquietud sobre el enfriamiento de la economía.

El índice de precios PCE, medida de inflación preferida por la Fed, se publicará el viernes y será el principal evento económico de la semana. Se anticipa que la inflación PCE subyacente se mantuvo por encima del objetivo anual de 2% de la Fed en agosto, mostrando presiones inflacionarias persistentes.

Antes de los datos PCE, los mercados también observarán la lectura final del PIB del segundo trimestre. Las cifras preliminares mostraron que la economía creció más de lo esperado en el Q2, a pesar de los efectos adversos de los aranceles.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los precios del petróleo extendieron sus pérdidas por quinta sesión consecutiva el martes, después de que un acuerdo preliminar entre Irak y las autoridades regionales kurdas para reactivar un oleoducto clave aumentara las preocupaciones sobre el exceso de oferta.

Los futuros del crudo Brent bajaron 34 centavos, o 0.51%, a 66.23 dólares por barril a las 06:39 GMT, mientras que el WTI estadounidense cayó 29 centavos, o 0.47%, a 61.99 dólares por barril. En los últimos cinco días de operaciones, Brent y WTI han caído 3% y 4%, respectivamente.

«El tema predominante sigue siendo la preocupación por el exceso de oferta, mientras que las perspectivas de la demanda continúan siendo inciertas al acercarnos al final del año. El reinicio del oleoducto KRG también ha estado presionando los precios», dijo Anh Pham, analista senior de LSEG.

El lunes, los funcionarios confirmaron que el gobierno federal iraquí y las autoridades regionales kurdas llegaron a un acuerdo con las compañías petroleras para reanudar las exportaciones a través de Turquía. El acuerdo permitirá la reanudación de aproximadamente 230,000 barriles por día (bpd) desde el Kurdistán iraquí, suspendidos desde marzo de 2023.

El mercado petrolero global sigue enfrentando la doble presión de una oferta creciente y una demanda en desaceleración, impulsada por el rápido crecimiento de los vehículos eléctricos y las tensiones económicas derivadas de los aranceles de EE. UU. La Agencia Internacional de Energía señaló en su informe mensual que se espera que la oferta mundial de petróleo crezca más rápido este año, con un posible superávit que podría aumentar en 2026 a medida que los miembros de OPEP+ y los productores fuera de OPEP incrementen la producción.

Sin embargo, los riesgos siguen presentes, con los operadores vigilando de cerca posibles sanciones de la UE sobre el petróleo ruso y cualquier escalada de tensiones geopolíticas en Medio Oriente.

En EE. UU., se espera que los inventarios de crudo hayan aumentado la semana pasada, mientras que los de gasolina y destilados probablemente disminuyeron, según una encuesta preliminar de Reuters. Las exportaciones de petróleo saudí en julio cayeron a su nivel más bajo en cuatro meses, según datos de la Joint Organisations Data Initiative (JODI). Mientras tanto, Irak, el segundo mayor productor de la OPEP, ha aumentado sus exportaciones bajo el acuerdo de OPEP+, según el comercializador estatal de petróleo SOMO.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los futuros de los principales índices estadounidenses apuntaban a una apertura a la baja el lunes, lo que indica un posible retroceso en Wall Street tras dos sesiones consecutivas de ganancias que llevaron los índices a máximos históricos.

Los analistas señalaron que la toma de ganancias probablemente esté influyendo, con traders que optan por asegurar beneficios después del sólido cierre del viernes, que siguió a la decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas de interés en 25 puntos básicos.

La cautela también llega después de las nuevas medidas de inmigración anunciadas por la Casa Blanca. El presidente Donald Trump firmó una proclamación que impone un pago de $100,000 para los nuevos solicitantes de la visa H-1B. Según la administración, la medida busca “frenar los abusos que desplazan a los trabajadores estadounidenses y socavan la seguridad nacional.”

Los estrategas de mercado destacaron el posible impacto en el sector tecnológico. “Los inversionistas estarán atentos a cualquier repercusión en el sector tecnológico por el fuerte aumento de las tarifas de las visas H1-B, que afectan a trabajadores extranjeros calificados,” dijo Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell.

“Las noticias inicialmente generaron cierta confusión sobre si afectarían a los titulares actuales de visa y, aunque este temor se ha aclarado y se ha confirmado como un pago único, aún podría tener un impacto significativo en las empresas tecnológicas,” agregó. “Muchos en el sector emplean a gran número de personas con estas visas.”

Incluso con un inicio más débil hoy, la actividad de negociación podría mantenerse moderada mientras los inversionistas esperan los datos de inflación de EE. UU. y los comentarios de funcionarios de la Fed, incluido el presidente Jerome Powell.

El desempeño de la semana pasada evidenció la fortaleza del mercado. El viernes, el Nasdaq subió 160.75 puntos, o 0.7%, hasta 22,631.48, mientras que el S&P 500 avanzó 32.40 puntos, o 0.5%, hasta 6,664.36. El Dow Jones Industrial Average subió 172.85 puntos, o 0.4%, hasta 46,315.27.

En la semana, el Nasdaq ganó 2.2%, el S&P 500 subió 1.2% y el Dow aumentó 1.1%. A pesar de la reputación de septiembre como un mes débil para las acciones, el optimismo por las tasas más bajas ha mantenido el impulso.

El reciente recorte de tasas de la Fed —junto con la señal de dos recortes adicionales posibles este año— ha respaldado el sentimiento alcista. Trump también declaró que su reciente llamada con el presidente chino Xi Jinping fue “muy productiva”.

El presidente indicó que se avanzó en temas importantes, incluidos el comercio, el fentanilo, la necesidad de poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania y la aprobación de un acuerdo sobre las operaciones de TikTok en EE. UU.

Además, el viernes se observaron movimientos significativos por sectores. Las acciones de oro subieron con el aumento del precio del metal precioso, llevando al NYSE Arca Gold Bugs Index a un alza del 4.3%. Las acciones de software también avanzaron, reflejado en un incremento del 1.8% del Dow Jones U.S. Software Index.

Por otro lado, las acciones energéticas mostraron una notable caída debido al retroceso prolongado del precio del petróleo. El Philadelphia Oil Service Index se hundió 2.1%, mientras que el NYSE Arca Oil Index bajó 1.5%. Las acciones del sector inmobiliario también presentaron debilidad, arrastrando al Philadelphia Housing Sector Index a una caída del 1.2%.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El sistema de inteligencia artificial Llama de Meta Platforms (NASDAQ:META) ha recibido autorización para su uso en agencias del gobierno de Estados Unidos, mientras la administración Trump continúa impulsando la adopción de soluciones comerciales de IA en operaciones federales.

La Administración de Servicios Generales (GSA), responsable de gestionar las compras del gobierno, añadirá Llama a su lista de herramientas de IA aprobadas para uso federal, según Josh Gruenbaum, responsable de adquisiciones de la GSA.

Las agencias federales tendrán la oportunidad de probar Llama sin costo, con la confirmación de la GSA de que el sistema cumple con los estándares de seguridad y legales requeridos.

Al ser cuestionado sobre si los ejecutivos de tecnología están ofreciendo descuentos al gobierno para obtener la aprobación del presidente, Gruenbaum declaró: “No se trata de ganarse favores. Se trata de ese reconocimiento de cómo todos nos unimos y hacemos que este país sea el mejor país que pueda ser.”

Gruenbaum agregó que los departamentos gubernamentales podrán usar Llama para diversas tareas, desde acelerar la revisión de contratos hasta resolver rápidamente problemas de tecnología de la información.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Jefferies ha señalado que la última línea de iPhone de Apple (NASDAQ:AAPL) podría enfrentar presiones sobre los precios promedio de venta (ASP), aunque las tendencias generales de demanda parecen más sólidas en comparación con el año pasado.

Los analistas de la firma comentaron que su “seguimiento de los tiempos de entrega globales y los precios de reventa en Hong Kong indica un aumento en la demanda del iPhone 17, aunque probablemente Estados Unidos sea el más débil.” Los tiempos de entrega han aumentado en los seis mercados monitoreados desde que comenzaron los pedidos anticipados el 12 de septiembre, con los modelos base, Pro y Pro Max mostrando tiempos de espera más largos año contra año, excepto en Estados Unidos.

Jefferies enfatizó que “Estados Unidos sigue siendo el más débil y, tenga en cuenta que Estados Unidos es el mayor mercado de iPhone (33% del volumen global de unidades).” China se destaca como especialmente fuerte, con el modelo base del iPhone 17 mostrando tiempos de espera superiores a 35 días, impulsados por la “fijación de precios agresiva (reducción de 11-14% vs 16) y que el modelo de 256 GB califique para subsidios gubernamentales.” El Pro Max también ha experimentado tiempos de espera más largos en China, principalmente debido a la indisponibilidad del modelo Air en ese país.

En el mercado de reventa, Jefferies encontró “sin oferta para el modelo base del iPhone 17” y “sin oferta para el 17 Air,” mientras que el Pro mostró solo una prima modesta. En contraste, el Pro Max alcanzó una prima de 5% a 28% en sus 12 variantes, comparado con nueve variantes que cotizaban con prima el año pasado.

A pesar de estas señales positivas para ciertos modelos, Jefferies advirtió que “existe riesgo a la baja para AAPL en el ASP,” ya que la fortaleza del modelo base “no podría compensar las debilidades del 17 Air y Pro.”

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Las acciones de Kenvue (NYSE:KVUE) cayeron 5.5% en el premercado del lunes luego de un informe del Washington Post que indica que la administración de Trump planea advertir sobre una posible relación entre el ingrediente activo de Tylenol y el riesgo de autismo.

El informe señala que las autoridades sanitarias federales podrían recomendar que las mujeres embarazadas eviten el uso de acetaminofén—el ingrediente activo de Tylenol—durante las primeras etapas del embarazo, salvo que sea necesario para tratar fiebre. Los funcionarios han estado revisando investigaciones que sugieren un posible vínculo entre el consumo de acetaminofén en el embarazo temprano y un aumento del riesgo de autismo en los niños.

El anuncio, esperado para el lunes, podría afectar significativamente a Kenvue, ya que Tylenol es una de sus marcas más importantes y ampliamente utilizadas a nivel mundial. La marca ya enfrenta demandas relacionadas con el autismo.

La analista de Bloomberg Intelligence, Diana Gomes, comentó: “Cualquier reducción en la demanda de Tylenol como resultado de los vínculos reportados por la administración de Trump con el autismo hará que el retorno de Kenvue al crecimiento del EPS el próximo año sea más complicado.”

Se espera también que la administración de Trump promueva el uso de leucovorina, un medicamento normalmente utilizado para contrarrestar los efectos secundarios de otros fármacos, como un tratamiento potencial para el autismo. El presidente Trump adelantó el anuncio el domingo, calificándolo como “uno de los anuncios más importantes… médicamente, creo, en la historia de nuestro país.”

Mientras tanto, los Institutos Nacionales de Salud (NIH) lanzan una nueva iniciativa de ciencia de datos sobre autismo, financiando a 13 equipos de investigación para estudiar las causas y posibles tratamientos del autismo.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Se espera ampliamente que el banco central de México reduzca su tasa de interés clave en 25 puntos base en la reunión de política monetaria del 25 de septiembre, según Bank of America (NYSE:BAC). De implementarse, esta medida llevaría la tasa de referencia a 7.50% desde el nivel actual de 7.75%.

Las expectativas del mercado ya reflejan una reducción de un cuarto de punto, consistente con el pronóstico de BofA. El economista Carlos Capistran anticipa que el Banco de México (BANXICO) procederá con el recorte, aun cuando la inflación subyacente se mantenga relativamente alta pero estable.

BofA señala que BANXICO probablemente enmarcará la reducción de tasas como una respuesta a la debilidad económica general del país. Este movimiento continuaría el ciclo de relajación monetaria en curso del banco, buscando un equilibrio entre el apoyo al crecimiento y el control de la inflación.

Si bien algunos miembros de la junta de BANXICO han manifestado resistencia a recortes adicionales, se espera que la mayoría favorezca la relajación monetaria. BofA agrega que podrían seguir recortes adicionales más adelante en 2025 si persisten ciertas condiciones, como que la inflación general se mantenga por debajo del 4%, la actividad económica continúe débil, el peso se mantenga fuerte o la Reserva Federal de EE. UU. implemente más recortes de tasas.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los inversionistas comienzan una semana intensa, con numerosos reportes tecnológicos y declaraciones importantes de la Reserva Federal, apenas días después de la reducción de tasas y las señales de posibles recortes adicionales. También se monitorearán nuevos indicadores de inflación, mientras que los aumentos de precios por aranceles podrían influir en los resultados de Costco.

Resultados del Sector Tecnológico

Esta semana, los reportes de empresas tecnológicas en EE. UU. podrían dar luces sobre el entusiasmo creciente por la inteligencia artificial (IA). La rápida adopción de esta tecnología ha impulsado los mercados bursátiles, haciendo que las noticias sobre empresas enfocadas en IA sean particularmente importantes para los inversionistas.

Micron (NASDAQ:MU) dará a conocer sus resultados el martes después del cierre. Los analistas de Vital Knowledge señalaron que “el sentimiento alrededor del fabricante de chips ha sido positivo, especialmente tras los resultados extraordinarios de competidores como Broadcom (NASDAQ:AVGO) y Oracle (NYSE:ORCL), así como una serie de notas de vista previa favorables de los analistas.”

El jueves, Jabil (NYSE:JBL), proveedor de Apple que ha apostado fuertemente por centros de datos para IA, publicará resultados trimestrales, al igual que la consultora Accenture (NYSE:ACN). Los analistas han expresado preocupaciones sobre el impacto de la IA en el desempeño de Accenture.

Declaraciones de la Fed Bajo Observación

Después de la reducción de tasas de 25 puntos base la semana pasada, los inversionistas estarán atentos a los comentarios de los funcionarios de la Fed. El presidente Jerome Powell hablará el martes y destacó que la reducción fue motivada por el debilitamiento del mercado laboral estadounidense.

“Debemos mantener la mirada en la inflación al mismo tiempo, no podemos ignorar […] el empleo máximo,” dijo Powell.

Sin embargo, la decisión no fue unánime. Un miembro—posiblemente el gobernador de la Fed Stephen Miran—propuso un recorte más amplio de 50 puntos base. Siete de los 19 participantes de la reunión no prevén recortes adicionales este año, mientras que otros abogan por reducciones, lo que sugiere un debate intenso en los próximos encuentros.

Índice de Inflación a Observar

El viernes se publicará el índice PCE subyacente de agosto, la medida de inflación preferida por la Fed. Se espera un aumento del 0,2 % mensual, frente al 0,3 % anterior. Los analistas de BNP Paribas señalaron que los datos sugieren que la inflación “no alcanzará” la meta del 2 % de la Fed “pronto.”

Resultados de Costco

Costco (NASDAQ:COST) publicará sus resultados trimestrales el jueves. Los inversionistas observarán cómo maneja el minorista los aranceles estadounidenses, que la empresa describió como “último recurso” para trasladar costos a los precios.

Sus competidores, como Walmart (NYSE:WMT) y Target (NYSE:TGT), ya trasladaron algunos aumentos a los clientes, mientras que Best Buy reportó incrementos menores que la tasa general de aranceles. Una encuesta de la Universidad de Michigan sobre la confianza del consumidor indicó que “la política comercial sigue siendo muy relevante” en la percepción del riesgo financiero de los hogares.

Oro Alcanza Nuevos Máximos

Los precios del oro tocaron nuevos máximos el lunes, impulsados por la expectativa de nuevos recortes de tasas en EE. UU. tras la reciente reducción de costos de financiamiento por parte de la Fed. Los mercados se mantuvieron centrados en el oro antes de varios indicadores económicos clave, incluida la medida de inflación preferida por la Fed, con varios funcionarios programados para hablar.

Las tasas más bajas favorecen los activos sin rendimiento, como el oro, al reducir el costo de oportunidad de invertir en el metal. Otros metales también avanzaron tras la baja de tasas. El oro spot subió 0,9% a $3,715.50 por onza, mientras que los futuros del oro aumentaron 1,2% a $3,750.20/oz a las 03:32 ET.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El repunte del mercado actual muestra señales que recuerdan a la burbuja tecnológica de finales de los años 90, con los principales índices alcanzando niveles récord y valoraciones al alza, incluso mientras los ingresos corporativos continúan creciendo, según Ed Yardeni, fundador y presidente de Yardeni Research.

La semana pasada, el Dow, S&P 500, Nasdaq y Russell 2000 registraron nuevos máximos, impulsados por el recorte de tasas de 25 puntos base de la Reserva Federal.

“¿Está el mercado de valores de vuelta en el camino de la misma euforia irracional que infló la burbuja tecnológica de 1999, la cual fue seguida por el colapso tecnológico de principios de los 2000?”, preguntó Yardeni en una nota el lunes.

“Quizás,” agregó, señalando que el repunte ha sido respaldado por el crecimiento de las ganancias. Las ganancias por acción proyectadas del S&P 500 aumentaron a un récord de $294.91 durante la semana del 18 de septiembre, acercándose a la estimación de consenso para 2026 de $304.88.

La fortaleza no se limita a las megacapitalizaciones. Los índices de mediana y pequeña capitalización también están mostrando ganancias, mientras que el S&P 100 continúa superando al mercado en general, reflejando patrones vistos a finales de los años 90.

No obstante, las valoraciones requieren precaución. Yardeni señala que la relación precio-ganancias (P/E) proyectada del S&P 500 se sitúa actualmente en 22, apenas por debajo del máximo de 25 alcanzado durante la era de las puntocom.

Mantiene su pronóstico de que el S&P 500 podría alcanzar los 7,700 puntos para finales de 2026.

“Si el mercado de valores celebra como en 1999 en respuesta a la flexibilización monetaria de la Fed, entonces podríamos llegar allí antes debido a un repunte que podría ser seguido por un desplome,” escribió Yardeni.

“Si es así, la resaca esta vez probablemente no será tan severa como la que siguió a la fiesta de 1999, en nuestra opinión,” agregó.

Yardeni también indicó que su escenario base sigue siendo los “Roaring 2020s”, un período marcado por expansión económica sostenida, avances tecnológicos y crecimiento en los mercados de valores, con más ganancias esperadas durante la década y la posibilidad de unos “Roaring 2030s” posteriores.

Históricamente, ha habido cuatro décadas desde los años 20 en las que el S&P 500 aumentó más del 200%. Yardeni cree que el repunte actual podría marcar una quinta década de este tipo.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.