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Los futuros ligados a los principales índices bursátiles de Estados Unidos operan con cautela, mientras los mercados continúan evaluando el impacto de los recientes datos del mercado laboral. El foco de atención estará en el gobernador de la Reserva Federal, Christopher Waller, quien ofrecerá sus primeras declaraciones desde que la Fed recortó las tasas de interés la semana pasada. En el ámbito corporativo, las acciones de la constructora de viviendas Lennar (NYSE:LEN) retrocedieron en operaciones extendidas tras reportar utilidades trimestrales por debajo de lo esperado, mientras los inversionistas se preparan para los resultados de la fabricante de chips Micron Technology (NASDAQ:MU), que podrían ofrecer una de las últimas señales sobre el estado de la industria de la inteligencia artificial este año. En paralelo, reportes de medios señalan que el consejo de administración de Warner Bros Discovery (NASDAQ:WBD) probablemente recomendará a los accionistas rechazar una oferta de adquisición de Paramount Skydance, favoreciendo en su lugar una propuesta alternativa de Netflix (NASDAQ:NFLX).

Futuros con pocos cambios

Los futuros de las acciones estadounidenses se mantuvieron cerca de la línea plana el miércoles, mientras los inversionistas asimilaban datos laborales mixtos publicados en la sesión anterior y esperaban nuevos datos de inflación más adelante en la semana.

A las 02:52 ET, los futuros del Dow se mantenían prácticamente sin cambios, los del S&P 500 subían 6 puntos, o 0.1 %, y los del Nasdaq 100 avanzaban 27 puntos, también 0.1 %.

El martes, el índice Dow Jones Industrial Average cayó 0.6 %, el S&P 500 retrocedió 0.2 %, mientras que el Nasdaq Composite, de fuerte componente tecnológico, avanzó 0.2 %.

Los operadores analizaban una serie de cifras de empleo publicadas con retraso, que mostraron que la economía estadounidense creó más empleos de lo previsto en noviembre, aunque la tasa de desempleo aumentó a un ritmo mayor al esperado. Estos datos reavivaron las preocupaciones sobre el impacto económico de las amplias políticas arancelarias del presidente Donald Trump.

Tras la publicación de los datos, los mercados comenzaron a descontar al menos 58 puntos base de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal el próximo año, frente a los 25 puntos base proyectados previamente por el banco central.

Waller de la Fed, en el centro de atención

Uno de los eventos más relevantes del día será el discurso del gobernador de la Fed, Christopher Waller, programado para las 08:15 ET.

Estas declaraciones serán las primeras desde que Waller sugirió que pasaría de una postura acomodaticia a una más neutral tras el recorte de tasas de diciembre. La semana pasada, la Fed redujo el costo del crédito en 25 puntos base, citando la necesidad de apoyar a un mercado laboral debilitado pese a las señales de inflación persistente.

“Será interesante escuchar una actualización sobre la postura de Waller”, señalaron los analistas de Vital Knowledge en una nota a clientes.

Las declaraciones de Waller también coinciden con un reporte del Wall Street Journal que indica que Trump planea entrevistarlo como posible sucesor de Jerome Powell al frente de la Fed, cuyo mandato concluye en mayo. Trump ha mencionado anteriormente que el exgobernador Kevin Warsh y el asesor económico de la Casa Blanca Kevin Hassett son sus principales candidatos.

Aunque Waller se ha convertido este año en un firme defensor de los recortes de tasas y es visto con buenos ojos por Wall Street, el WSJ señala que podría tener menos probabilidades debido a que no mantiene una relación personal tan cercana con Trump como Warsh o Hassett.

Lennar queda por debajo; Micron reportará resultados

Las acciones de Lennar cayeron en operaciones extendidas después de que la empresa reportó utilidades del cuarto trimestre inferiores a lo esperado, en un contexto en el que los costos elevados continúan afectando la demanda de vivienda.

El codirector general de Lennar, Stuart Miller, afirmó que la confianza del consumidor sigue debilitada por preocupaciones de asequibilidad, las cuales han superado el impacto positivo de la reducción de las tasas de interés. También advirtió que los márgenes podrían verse presionados por iniciativas comerciales como subsidios a las tasas hipotecarias.

No obstante, Miller añadió que la compañía se está adaptando a “una nueva normalidad a medida que el mercado encuentra su equilibrio”. Lennar reportó una utilidad trimestral de 1.93 dólares por acción, por debajo de las estimaciones de 2.22 dólares, aunque los ingresos de 9,370 millones de dólares superaron las previsiones, según datos de LSEG citados por Reuters.

Más tarde el miércoles, Micron Technology publicará sus resultados tras el cierre del mercado. El sentimiento hacia el sector de la IA se deterioró la semana pasada tras reportes decepcionantes de Oracle y Broadcom, lo que generó nuevas dudas sobre la sostenibilidad del elevado gasto en esta tecnología emergente.

Sin embargo, el ánimo en torno a Micron sigue siendo muy positivo. Las perspectivas se consideran “extremadamente alcistas”, con muchos anticipando un ciclo de crecimiento de varios años para sus chips de memoria de alto ancho de banda, que impulsan procesadores avanzados de IA, según analistas de Vital Knowledge.

Las acciones de Micron se han disparado más de 176 % en lo que va del año, en gran parte gracias a su papel como proveedor de memorias HBM para algunos de los chips de Nvidia, uno de los principales referentes del sector de la inteligencia artificial.

Warner Bros probablemente rechazará la oferta de Paramount, según reportes

El consejo de administración de Warner Bros Discovery podría anunciar tan pronto como el miércoles su decisión sobre la oferta hostil de adquisición por 108,400 millones de dólares presentada por Paramount Skydance, según reportes de prensa.

Citando a personas familiarizadas con el tema, los informes señalan que el consejo se prepara para recomendar a los accionistas rechazar la oferta de Paramount y respaldar el acuerdo existente con Netflix.

A principios de este mes, Netflix aparentemente ganó la puja frente a Paramount y Comcast, al aceptar pagar 27.75 dólares por acción en efectivo y acciones por los estudios de Warner Bros y el servicio de streaming HBO Max. Días después, Paramount presentó a los accionistas una oferta totalmente en efectivo de 30 dólares por acción por toda la compañía.

Si el consejo de Warner Bros recomienda votar en contra de la oferta, Paramount y su director general, David Ellison, podrían verse obligados a mejorar su propuesta para el propietario de franquicias populares como “Game of Thrones” y “Friends”.

El petróleo sube tras el bloqueo a Venezuela

Los precios del petróleo se dispararon después de que Trump ordenó un bloqueo total a todos los buques petroleros sancionados que entran y salen de Venezuela, lo que podría afectar el suministro mundial.

Los futuros del Brent subieron 1.4 % hasta 59.73 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate avanzó 1.5 % hasta 55.94 dólares por barril.

Ambos referentes habían caído a mínimos de cinco años en la sesión previa, luego de que funcionarios estadounidenses señalaran avances en las conversaciones de paz entre Rusia y Ucrania, lo que aumentó las preocupaciones sobre un exceso de oferta el próximo año.

“Venezuela exportó alrededor de 600 mil barriles diarios de petróleo en noviembre. Es probable que estos volúmenes disminuyan dadas las circunstancias recientes. La mayor parte de este petróleo se envía a China”, señalaron analistas de ING en una nota.

Morgan Stanley considera que las acciones de defensa en Estados Unidos ofrecen una oportunidad atractiva de inversión de cara a 2026, al estimar que las valoraciones actuales no reflejan adecuadamente la expectativa de un crecimiento sostenido del presupuesto de defensa estadounidense, pese a la incertidumbre política.

En una nota de perspectiva sectorial, la analista Kristine Liwag señaló que el banco ve al sector como infravalorado y afirmó que “ofrece un buen valor, ya que las acciones no están reflejando el crecimiento del presupuesto de defensa de Estados Unidos”.

Según Morgan Stanley, se espera que la demanda en el sector defensa continúe superando el crecimiento de la oferta, prolongando las tendencias que impulsaron un sólido desempeño de las acciones aeroespaciales y de defensa durante 2025.

Tras una revisión de las valoraciones de la industria, la firma ajustó sus recomendaciones sobre varios de los principales contratistas de defensa. Morgan Stanley mejoró su calificación de L3Harris Technologies (NYSE:LHX) y General Dynamics (NYSE:GD) a Overweight, mientras que redujo la de Lockheed Martin (NYSE:LMT) a Equal-weight.

El banco también introdujo un marco de valoración actualizado para los grandes grupos de defensa, basado en un “descuento aproximado del 15% frente al mercado en el P/FCF de 2027”, con primas y descuentos adicionales aplicados según los fundamentos específicos de cada empresa.

Liwag explicó que a L3Harris se le asignó el descuento base dentro de este esquema, mientras que General Dynamics recibió una “ligera prima” frente a sus competidores. En el caso de Lockheed Martin, se aplicó un descuento mayor debido a su “perfil relativo de crecimiento de EPS / FCF frente a sus pares”.

Northrop Grumman (NYSE:NOC) se mantiene como la principal recomendación de Morgan Stanley en el sector defensa, respaldada por lo que la firma describió como una cartera de activos de alta calidad y características históricas de cotización favorables.

El empleo en Estados Unidos creció más de lo esperado en noviembre, según datos publicados el martes por el Departamento de Trabajo, lo que sugiere que el mercado laboral se mantiene resiliente pese a la reciente volatilidad.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 64,000 puestos el mes pasado, recuperándose tras una fuerte caída de 105,000 empleos en octubre. El resultado superó las expectativas de los analistas, que anticipaban un incremento cercano a 50,000 puestos.

El Departamento de Trabajo también informó que la tasa de desempleo subió a 4.6% en noviembre desde 4.4% en septiembre. Los economistas esperaban un aumento más moderado hasta 4.5%.

En datos económicos separados, el Departamento de Comercio indicó que la actividad minorista en Estados Unidos mostró escaso dinamismo en octubre. Las ventas minoristas generales se mantuvieron prácticamente sin cambios durante el mes, tras un ligero avance de 0.1% en septiembre que posteriormente fue revisado a la baja.

Las previsiones del mercado apuntaban a un crecimiento de las ventas minoristas de 0.2%, en línea con el aumento inicialmente reportado para el mes anterior.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos apuntaban a una apertura prácticamente sin cambios este martes, lo que sugiere que Wall Street podría mostrar indecisión tras cerrar la sesión previa ligeramente a la baja y con elevada volatilidad.

Los inversionistas se mantienen cautelosos mientras evalúan un conjunto de datos mixtos sobre el mercado laboral estadounidense, lo que dificulta una lectura clara sobre la fortaleza de la economía.

Las cifras publicadas por el Departamento de Trabajo mostraron que la creación de empleo en noviembre superó las expectativas, aunque el repunte se produjo tras una fuerte caída registrada en octubre. El empleo no agrícola aumentó en 64,000 puestos en noviembre, luego de desplomarse en 105,000 el mes anterior. Los analistas esperaban un incremento de alrededor de 50,000 empleos.

Al mismo tiempo, la tasa de desempleo subió a 4.6% en noviembre desde 4.4% en septiembre, ligeramente por encima de la previsión de 4.5%.

Por otro lado, el Departamento de Comercio informó que las ventas minoristas en Estados Unidos se mantuvieron prácticamente sin cambios en octubre. Las ventas totales se estancaron tras un aumento revisado a la baja de 0.1% en septiembre, por debajo de la expectativa de un alza de 0.2%.

Excluyendo automóviles y autopartes, las ventas minoristas crecieron 0.4% en octubre, frente a un avance de 0.1% el mes anterior, superando la previsión de un incremento de 0.3%.

El lunes, las acciones iniciaron la jornada al alza, pero rápidamente perdieron impulso. Los principales índices se alejaron de sus máximos intradía y pasaron gran parte del día cerca del nivel sin cambios, antes de cerrar con ligeras pérdidas.

El Nasdaq Composite cayó 137.76 puntos, o 0.6%, para ubicarse en 23,057.41 unidades. El S&P 500 bajó 10.90 puntos, o 0.2%, a 6,816.51, mientras que el Dow Jones Industrial Average retrocedió 41.49 puntos, o 0.1%, a 48,416.56.

El impulso inicial estuvo respaldado por compras de oportunidad tras la fuerte caída del viernes, pero ese apoyo se desvaneció rápidamente. Las preocupaciones por el elevado gasto en inteligencia artificial continuaron presionando a acciones como Broadcom (NASDAQ:AVGO) y Oracle (NYSE:ORCL).

La cautela también estuvo relacionada con la espera de varios indicadores económicos clave que se publicarán más adelante en la semana, los cuales podrían influir en las expectativas sobre las tasas de interés tras la reciente decisión de la Reserva Federal.

Aunque la Fed recortó las tasas en un cuarto de punto, tal como se anticipaba, las proyecciones de sus funcionarios mostraron diferencias significativas sobre el rumbo futuro de la política monetaria.

Por sectores, las acciones de hardware informático ampliaron las pérdidas del viernes, llevando al índice NYSE Arca Computer Hardware a caer 2.9%. Las acciones de software también se debilitaron, con el índice Dow Jones U.S. Software bajando 1.5%.

Los sectores de telecomunicaciones, redes y corretaje también registraron caídas, mientras que las farmacéuticas y las empresas de salud destacaron por su fortaleza relativa.

Pfizer Inc. (NYSE:PFE) dio a conocer sus previsiones financieras para 2026, en las que estima ingresos de entre 59,500 y 62,500 millones de dólares y utilidades ajustadas diluidas por acción de entre 2.80 y 3.00 dólares. Al mismo tiempo, la farmacéutica revisó su guía para 2025 y ahora espera ingresos cercanos a 62,000 millones de dólares, frente al rango previo de 61,000 a 64,000 millones.

La compañía explicó que el panorama de ingresos para 2026 incorpora dos factores adversos clave: una caída prevista de 1,500 millones de dólares en ventas de productos relacionados con COVID-19 frente a 2025, así como un impacto negativo adicional de 1,500 millones de dólares derivado de la pérdida de exclusividad de patentes. Pfizer espera ingresos por productos COVID-19 de aproximadamente 5,000 millones de dólares en 2026, frente a unos 6,500 millones estimados para 2025.

En cuanto a costos, Pfizer anticipa gastos ajustados de venta, información y administración de entre 12,500 y 13,500 millones de dólares en 2026, además de un gasto ajustado en investigación y desarrollo de entre 10,500 y 11,500 millones. La empresa también prevé que su tasa impositiva efectiva sobre ingresos ajustados aumente a alrededor del 15% en 2026, frente a aproximadamente 11% en 2025.

Excluyendo los productos relacionados con COVID-19 y aquellos que pierden exclusividad, Pfizer espera un crecimiento operativo de ingresos cercano al 4% anual en el punto medio de su previsión para 2026. La guía asume un promedio ponderado de aproximadamente 5,740 millones de acciones en circulación y no contempla recompras de acciones durante el año.

Pfizer señaló que estas proyecciones se basan en tipos de cambio de mediados de noviembre de 2025 y no incluyen el impacto de transacciones de desarrollo de negocio que no se hubieran completado al momento del anuncio.

Bank of America designó a Estée Lauder Companies (NYSE:EL) como su acción favorita del sector belleza para 2026, destacando la confianza en la estrategia de recuperación del grupo y un entorno sectorial más favorable.

En una nota en la que reiteró su recomendación de Compra, la analista de BofA Ashley Wallace señaló que el banco elevó su precio objetivo para la acción a 130 dólares desde 120 dólares e incorporó el valor a su lista U.S. 1 de ideas principales.

“Estée Lauder es nuestra principal elección en belleza para 2026”, indicó BofA, citando el plan “Beauty Reimagined” de la compañía y una trayectoria de utilidades en mejora.

Wallace explicó que la estrategia está “enfocada en reconstruir los ingresos mediante innovación, mayor exposición a canales de distribución de más rápido crecimiento y un mayor gasto centrado en el consumidor”, respaldada por “un programa de ahorro y reinversión de costos de entre 800 millones y 1,000 millones de dólares”.

Según la analista, el proceso de recuperación también se ve favorecido por “un entorno de mercado de belleza en mejora, especialmente en China y Estados Unidos”, que en conjunto representan cerca del 40% de los ingresos del grupo, de acuerdo con estimaciones de BofA.

De cara al sector en general, el banco anticipa un mejor desempeño en 2026. En su perspectiva para la industria de la belleza, BofA prevé “una aceleración del crecimiento de los ingresos del sector hasta 4.9% en 2026, el doble del crecimiento de 2025”, impulsada por la recuperación en China y tendencias favorables en EE. UU.

BofA afirmó ser “más optimista respecto a la recuperación del segmento de lujo”, mientras que se mantiene más cauteloso en el mercado masivo, al que describe como una recuperación “en forma de K”.

El banco añadió que Estée Lauder está “más expuesta a las áreas de la demanda de belleza que están mejorando en 2026”, y que los ahorros de costos deberían traducirse en “una alta aportación incremental de margen a las utilidades”.

The Kraft Heinz Company (NASDAQ:KHC) informó que Steve Cahillane asumirá el cargo de director general a partir del 1 de enero de 2026. El actual CEO, Carlos Abrams-Rivera, dejará el puesto en esa fecha y continuará como asesor hasta el 6 de marzo de 2026.

Cahillane también se incorporará al Consejo de Administración de Kraft Heinz y encabezará Global Taste Elevation Co., una de las dos empresas independientes que cotizarán en bolsa tras la escisión prevista del grupo. La separación, anunciada por primera vez en septiembre de 2025, se espera que se complete en la segunda mitad de 2026.

El nuevo CEO se desempeñó recientemente como presidente, director general y CEO de Kellanova, cargo que ocupó hasta que la empresa fue adquirida por Mars, Incorporated, en diciembre de 2025. Durante su gestión en Kellanova —antes conocida como Kellogg Company— supervisó el crecimiento de marcas clave como Pringles, Cheez-It y Pop-Tarts, además de liderar la escisión del negocio de cereales de Norteamérica.

Con más de 30 años de experiencia ejecutiva, Cahillane ha ocupado cargos directivos en The Nature’s Bounty Co., The Coca-Cola Company y AB InBev. En Coca-Cola, fue presidente de Coca-Cola Americas, una operación con aproximadamente 25,000 millones de dólares en ventas anuales.

Como parte de los cambios en la gobernanza, John T. Cahill asumirá la presidencia del consejo en sustitución de Miguel Patricio. Cahill fue CEO de Kraft antes de su fusión con Heinz y actualmente preside el Comité de Separación del consejo. Patricio continuará como miembro del consejo.

Kraft Heinz indicó que iniciará la búsqueda de un CEO para dirigir North American Grocery Co., la segunda empresa que surgirá de la escisión. La operación está diseñada para ser libre de impuestos para la compañía y sus accionistas, sujeta a las aprobaciones habituales del consejo y a autorizaciones regulatorias.

Kraft Heinz reportó ventas netas cercanas a 26,000 millones de dólares en 2024.

Ford Motor (NYSE:F) llevará a cabo el retiro del mercado de 32,160 vehículos en Estados Unidos luego de que las autoridades identificaran un defecto que podría aumentar el riesgo de accidentes, de acuerdo con la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras (NHTSA).

La agencia de seguridad vial informó el martes que los vehículos afectados podrían experimentar una pérdida de potencia de tracción, una condición que representa un riesgo importante para la seguridad durante la conducción.

La NHTSA añadió que el problema está relacionado con un semieje que podría no estar correctamente acoplado a la unidad principal de transmisión, lo que motivó la medida correctiva.

Los futuros ligados a los principales índices bursátiles de Estados Unidos operan a la baja, anticipando un inicio cauteloso de la semana conforme los inversionistas esperan una serie de datos económicos clave, encabezados por un informe laboral publicado con retraso. También está en el radar la posible ampliación del horario de operación del Nasdaq, mientras que Lennar presentará resultados más tarde.

Los futuros retroceden

Los futuros bursátiles estadounidenses mostraron caídas en las primeras operaciones, reflejando cautela antes de datos económicos relevantes, especialmente sobre empleo.

A las 02:45 ET, los futuros del Dow Jones caían 185 puntos (-0.4%), los del S&P 500 bajaban 47 puntos (-0.7%) y los del Nasdaq 100 retrocedían 261 puntos (-1.0%).

El movimiento se produce tras una sesión débil en Wall Street, que marcó un comienzo negativo de la última semana completa de 2025. Los intentos de rebote del lunes se desvanecieron rápidamente, mientras persisten las dudas sobre la sostenibilidad del auge de la inteligencia artificial, reforzadas por resultados decepcionantes de empresas como Broadcom (NASDAQ:AVGO) y Oracle (NYSE:ORCL).

Los inversionistas también analizaron reportes que indican resistencia a la candidatura de Kevin Hassett para presidir la Reserva Federal. Hassett es visto como un defensor de los recortes rápidos de tasas promovidos por el presidente Donald Trump, aunque CNBC señaló preocupaciones sobre su cercanía con la Casa Blanca.

Al cierre del lunes, el S&P 500 y el Nasdaq Composite registraron sus mayores caídas diarias en más de tres semanas.

El empleo, en el centro de la atención

Ahora, la atención se centra en los datos económicos que se publicarán el martes, los cuales podrían ofrecer señales sobre la salud de la economía estadounidense e influir en la política futura de la Fed.

El informe más esperado es el de nóminas no agrícolas de noviembre. Según estimaciones de Reuters, los economistas prevén un aumento modesto de 35,000 empleos. Los datos de octubre, que no se publicaron por el cierre del gobierno, se incluirán en este reporte.

También se dará a conocer una nueva tasa de desempleo. El cierre gubernamental de 43 días impidió la recopilación de datos en octubre, creando un vacío histórico en la serie.

Se esperan además cifras de ventas minoristas y una lectura preliminar de la actividad empresarial. Más adelante en la semana, el BLS publicará el índice de precios al consumidor de noviembre.

Los datos llegan después de que la Fed recortó tasas en 25 puntos base la semana pasada para apoyar el empleo, en un entorno de inflación estable pero elevada, aunque sin contar con los indicadores más recientes.

El Nasdaq busca ampliar horarios de operación – reporte

De acuerdo con Bloomberg News, el Nasdaq busca aprobación regulatoria para extender el horario de operación hasta 23 horas diarias entre semana.

En un documento presentado el lunes ante la SEC, el Nasdaq solicitó añadir una sesión nocturna de 9 p.m. a 4 a.m. ET, además de los horarios actuales.

La iniciativa responde a la creciente demanda global por acciones estadounidenses. El mercado accionario de EE. UU. representa cerca de dos tercios del valor bursátil mundial y las tenencias extranjeras alcanzaron los 17 billones de dólares el año pasado.

El Nasdaq evalúa avanzar hacia operaciones casi continuas cinco días a la semana. Su presidente, Tal Cohen, señaló que las conversaciones con reguladores están en marcha y que el cambio podría implementarse en la segunda mitad de 2026.

Resultados de Lennar

El calendario de resultados es limitado, con la atención puesta en los números de Lennar (NYSE:LEN) tras el cierre del mercado.

En una nota, analistas de Vital Knowledge indicaron que el sentimiento sigue siendo “cauteloso”, ya que “la desaceleración del sector vivienda parece que se prolongará varios trimestres debido a una demanda débil y presión en los márgenes”.

El consenso de Bloomberg prevé utilidades ajustadas de 2.24 dólares por acción sobre ingresos de 9,100 millones de dólares en el cuarto trimestre fiscal.

El petróleo cae por esperanzas de paz en Ucrania

Los precios del petróleo bajaron ante el optimismo por un posible acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania.

El Brent caía 1.2% a 59.82 dólares por barril, mientras que el WTI retrocedía 1.3% a 55.95 dólares.

Funcionarios estadounidenses señalaron avances, con Ucrania dispuesta a abandonar su aspiración de unirse a la OTAN y Washington ofreciendo garantías de seguridad. Sin embargo, las concesiones territoriales siguen sin resolverse.

Un acuerdo podría derivar en el levantamiento de sanciones al petróleo ruso, añadiendo oferta a un mercado ya bien abastecido.

Los mercados enfrentan una agenda cargada en los próximos días, con los inversionistas atentos a una ola de datos económicos retrasados de Estados Unidos que deberían arrojar luz sobre el empleo y la inflación en la mayor economía del mundo. Además, los resultados de Micron (NASDAQ:MU) ofrecerán una de las últimas señales sobre la narrativa de la inteligencia artificial en 2025. Los comentarios de funcionarios de la Reserva Federal también serán analizados con lupa, mientras varios bancos centrales importantes se preparan para anunciar sus decisiones de política monetaria.

1. Publicaciones atrasadas de datos en EE. UU.

Esta semana se espera mayor claridad sobre el estado de la economía estadounidense, ya que finalmente se publicarán indicadores que habían sido pospuestos por un prolongado cierre del gobierno federal.

El martes se dará a conocer el reporte de empleo de noviembre. Economistas consultados por Reuters prevén un aumento modesto de alrededor de 35,000 puestos de trabajo. El informe también incorporará las nóminas no agrícolas de octubre, que no se publicaron en su momento debido a la suspensión de la recopilación de datos durante el cierre gubernamental.

También se difundirá una nueva tasa de desempleo, después de que el cierre de 43 días del gobierno impidiera calcular el dato de octubre.

“Cualquier dato más débil de lo esperado podría adelantar las expectativas del próximo recorte de tasas de la Fed”, señalaron analistas de ING en una nota.

Asimismo, se publicarán los datos de inflación al consumidor de noviembre en Estados Unidos, otro indicador clave sobre la evolución de los precios.

Para la Reserva Federal, la salud del mercado laboral ha tenido mayor peso que unas presiones inflacionarias que siguen elevadas. Aunque varios indicadores apuntan a una desaceleración en la contratación, la falta de cifras oficiales completas en los últimos meses ha obligado tanto a autoridades como a inversionistas a apoyarse en métricas alternativas para evaluar el empleo.

2. Funcionarios de la Fed en el foco

Varios integrantes de la Reserva Federal tienen previsto pronunciarse esta semana, pocos días después de que un banco central dividido aprobara un recorte de tasas de 25 puntos base.

Si bien la reducción era ampliamente esperada, persiste la incertidumbre sobre el rumbo de las tasas en los próximos meses. Una inflación persistente, vacíos en los datos económicos y un próximo cambio en el liderazgo de la Fed han complicado las proyecciones sobre los costos de financiamiento en 2026 y más allá. El miércoles pasado, la Fed indicó que probablemente hará una pausa en nuevos recortes hasta contar con mayor claridad sobre la trayectoria de la economía.

Los comentarios del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, previstos para el lunes, podrían ofrecer pistas sobre cómo algunos responsables ven el panorama. Williams fue clave para “inclinar las expectativas del mercado hacia una postura más moderada” antes del recorte más reciente, según ING.

El gobernador de la Fed, Christopher Waller —considerado por algunos como posible sucesor de Jerome Powell—, también tiene programada una intervención el miércoles.

3. Resultados de Micron

Analistas de Vital Knowledge advirtieron que, si bien los próximos datos de EE. UU. son relevantes, “creemos que los mercados los descontarán en cierta medida, dado lo distorsionadas que están las cifras en este momento”.

Añadieron que Powell subrayó la semana pasada “qué tan alejadas considera que están las cifras actuales de empleo”.

En ese contexto, Vital Knowledge señaló que el informe de resultados de Micron podría convertirse en el catalizador más importante de la semana.

El ánimo en torno a las acciones vinculadas a la IA se vio afectado recientemente por actualizaciones decepcionantes de Oracle y Broadcom, que reavivaron dudas sobre la sostenibilidad del fuerte gasto en esta tecnología.

Sin embargo, las expectativas para Micron siguen siendo “extremadamente alcistas”, ya que los inversionistas anticipan un ciclo de crecimiento de varios años impulsado por la demanda de memorias de alto ancho de banda utilizadas en procesadores avanzados de IA, según los analistas.

Las acciones de Micron han subido más de 176% en lo que va del año, en gran medida por su papel como proveedor clave de componentes HBM para los chips de IA de Nvidia.

4. El BCE, sin cambios esperados

La atención también se centrará en las decisiones de política monetaria de los principales bancos centrales del mundo.

Se espera ampliamente que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios las tasas tras su reunión del jueves. No obstante, recientemente ha crecido la especulación sobre la posibilidad de un aumento de tasas en 2026.

Funcionarios del BCE han reiterado que la política monetaria está en un “buen nivel”, descartando por ahora nuevos recortes. La economía de la zona euro creció 0.3% en el tercer trimestre, superando las previsiones del BCE, mientras que la inflación ha resultado más persistente de lo previsto.

Por ello, algunos analistas comienzan a preguntarse si las proyecciones de inflación para 2026 y 2027 podrían revisarse al alza.

5. Decisiones del BoE y del BOJ

Se espera que el Banco de Inglaterra anuncie su último recorte de tasas del año el jueves, mientras evalúa señales de que las presiones inflacionarias están cediendo, según Deutsche Bank.

Los estrategas del banco indicaron que la votación podría estar muy dividida, con un resultado de 5 a 4 en el Comité de Política Monetaria, y que el gobernador Andrew Bailey emitiría el voto decisivo.

Este panorama surge en medio de informes que apuntan a posturas divergentes dentro del BoE sobre si más recortes podrían reavivar la inflación, que aunque ha mostrado signos de desaceleración, sigue siendo elevada. La inflación en el Reino Unido bajó a 3.6% en octubre desde 3.8% el mes previo, en línea con las expectativas del BoE, y esta semana se publicarán nuevos datos.

Por su parte, analistas de BofA Securities esperan que el Banco de Japón respalde de forma unánime un aumento de tasas en su reunión del 18 y 19 de diciembre. Un alza de un cuarto de punto hasta 0.75% llevaría los costos de financiamiento a su nivel más alto en alrededor de 30 años. Sin embargo, dado que los mercados ya asignan una probabilidad cercana al 90% a este movimiento, los analistas —entre ellos Takayasu Kudo y Shusuke Yamada— señalaron que “dudan que esto tome por sorpresa a los mercados”.