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Los futuros de Wall Street operaban a la baja este jueves, mientras los inversionistas evaluaban los resultados trimestrales de las grandes tecnológicas y los comentarios cautelosos del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, que redujeron las expectativas de otro recorte de tasas este año.

El sector tecnológico presiona a los mercados

Los futuros del Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 se mantenían ligeramente en rojo antes de la apertura, reflejando un tono prudente tras los reportes corporativos.

Meta Platforms (NASDAQ:META) se desplomaba casi 10 % en el premarket, a pesar de superar las expectativas del tercer trimestre, luego de advertir sobre un aumento en el gasto destinado a inteligencia artificial (IA).

Microsoft (NASDAQ:MSFT) también caía, pese a publicar resultados mejores a lo esperado, al señalar que el gasto de capital se acelerará durante el año fiscal.

Por el contrario, Alphabet (NASDAQ:GOOGL) repuntaba 7.9 % después de que su matriz Google presentara ingresos y beneficios por encima de las previsiones.

Eli Lilly (NYSE:LLY) avanzaba tras reportar ganancias superiores a las expectativas y elevar su guía de ingresos anuales.

Los acuerdos Trump-Xi dan un respiro limitado

Un toque de optimismo geopolítico ayudó a limitar las pérdidas tras la esperada reunión entre el presidente Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping, que terminó con algunos avances moderados.

Trump calificó las conversaciones como “productivas”, confirmando que Estados Unidos reducirá los aranceles relacionados con el fentanilo sobre los productos chinos del 20 % al 10 %, mientras que China reanudará las compras de soya estadounidense y suspenderá temporalmente las nuevas restricciones a las exportaciones de tierras raras.

A cambio, Washington suspenderá su regla del 50 % sobre los controles de exportación.

La Fed recorta tasas, pero Powell modera las expectativas

La Reserva Federal redujo su tasa de referencia en 25 puntos base, situándola en un rango de 3.75 % a 4.00 %, como se anticipaba.

Sin embargo, Powell enfrió las expectativas de otro recorte en diciembre, señalando que una reducción adicional “no es una conclusión inevitable” y que los funcionarios tenían “opiniones muy diferentes sobre cómo proceder”.

También destacó la incertidumbre creciente causada por el cierre del gobierno, que ha retrasado la publicación de datos económicos clave.

Según el FedWatch Tool del CME Group, la probabilidad de que la Fed mantenga las tasas sin cambios en diciembre aumentó al 34.1 %, desde el 9.1 % previo.

Resumen del miércoles: volatilidad y récord del Nasdaq

El Nasdaq Composite subió 0.6 % para cerrar en un máximo histórico de 23,958.47, impulsado por las acciones tecnológicas.

El S&P 500 terminó estable en 6,890.59, mientras que el Dow Jones Industrial Average cayó 0.2 % hasta 47,632.00.

Sectores destacados: tecnología avanza, bienes raíces retroceden

El índice NYSE Arca Computer Hardware subió 6.3 %, liderado por Seagate Technology (NASDAQ:STX), que saltó 19 % tras reportar sólidos resultados.

El sector energético también avanzó, pero los sectores sensibles a las tasas de interés, como bienes raíces y vivienda, retrocedieron.

El índice inmobiliario del Dow Jones U.S. cayó 2.6 %, el índice de vivienda de Filadelfia bajó 2.3 %, y las aerolíneas cedieron 1.4 %.

Mastercard (NYSE:MA) busca reforzar su posición dentro del ecosistema de activos digitales mediante la adquisición de ZeroHash, una startup especializada en infraestructura para criptomonedas y stablecoins, valorada entre 1,500 y 2,000 millones de dólares.
De acuerdo con fuentes citadas por Fortune, el gigante de los pagos se encuentra en negociaciones avanzadas con la empresa, y si la operación se concreta, podría posicionarse como líder en el mercado de tokenización.

Fundada en 2017 y con sede en Chicago, ZeroHash ofrece tecnología e infraestructura regulatoria que permite a bancos, fintechs y casas de corretaje lanzar servicios de compraventa de criptomonedas y stablecoins. La compañía ha atraído a grandes instituciones financieras como Morgan Stanley, SoFi e Interactive Brokers, que encabezaron su ronda de financiación Serie D por 104 millones de dólares.

El acuerdo llega mientras Mastercard busca consolidar su dominio en el segmento de las stablecoins, después de intentos fallidos por adquirir la startup londinense BVNK, valorada en unos 2,000 millones de dólares, que finalmente fue comprada de manera exclusiva por Coinbase.

Mastercard ha estado activa en el sector de criptoactivos durante varios años, colaborando con plataformas como Binance, Gemini y OKX, además de asociarse con Circle en el Global Dollar Consortium.

En los últimos meses, el sector de pagos digitales se ha convertido en un campo de batalla entre gigantes. Visa anunció planes para soportar stablecoins en nuevas blockchains, mientras que Stripe amplió su presencia con la adquisición de Bridge, una compañía de infraestructura blockchain, por 1,100 millones de dólares.

ZeroHash procesó más de 2,000 millones de dólares en flujos tokenizados durante los primeros cuatro meses de 2025 y provee tecnología on-chain para grandes administradores de activos como BUIDL de BlackRock y BENJI Token de Franklin Templeton.

Con esta adquisición, Mastercard podría beneficiarse al reducir costos, acelerar los tiempos de liquidación e integrar stablecoins en los flujos de pagos globales. La adopción institucional y los avances regulatorios en Estados Unidos y Europa están impulsando la migración de transacciones hacia las blockchains.

Según proyecciones de Keyrock y Bitso, el volumen global de pagos con stablecoins podría superar el billón de dólares para 2030, impulsado por la tendencia a sustituir gradualmente los sistemas bancarios tradicionales por soluciones tokenizadas y más ágiles.

eBay Inc. (NASDAQ:EBAY) registró resultados del tercer trimestre mejores de lo esperado, pero sus acciones se desplomaron un 10% en las operaciones previas a la apertura del mercado este jueves, después de que su guía de ganancias para el próximo trimestre quedara por debajo de las estimaciones de los analistas.

La empresa reportó ganancias ajustadas de 1.36 dólares por acción, superando la previsión de 1.33 dólares, mientras que los ingresos aumentaron 9% interanual a 2.8 mil millones de dólares, por encima del consenso de 2.73 mil millones.

El Volumen Bruto de Mercancías (GMV) creció 10% hasta 20.1 mil millones de dólares, impulsado por un incremento de 13% en Estados Unidos y un avance de 7% en los mercados internacionales.

“El tercer trimestre fue otro periodo sólido para eBay, que refleja un impulso continuo en nuestro mercado y una ejecución disciplinada de nuestra estrategia,” declaró Jamie Iannone, director general de eBay. “Estamos transformando la experiencia eBay mediante inteligencia artificial basada en 30 años de conocimientos únicos, al tiempo que fortalecemos programas confiables en envíos, comercio en vivo y moda circular.”

A pesar del buen desempeño trimestral, los inversionistas reaccionaron con cautela ante la guía para el cuarto trimestre. eBay prevé ganancias ajustadas de entre 1.31 y 1.36 dólares por acción, por debajo de la estimación promedio de 1.39 dólares según analistas consultados por LSEG.

La compañía espera ingresos entre 2.83 y 2.89 mil millones de dólares, por encima del consenso de 2.79 mil millones, aunque proyecta que el crecimiento del GMV se modere a un rango de 4% a 6% en términos de tipo de cambio constante, frente al 8% registrado en el tercer trimestre.

En cuanto a sus métricas operativas, eBay mantuvo un buen desempeño: el número de compradores activos alcanzó los 134 millones, un aumento interanual de 1%. Los ingresos por publicidad crecieron 25% hasta 496 millones de dólares, impulsados por la fuerte demanda de los productos publicitarios propios de la plataforma.

Para todo el año fiscal 2025, eBay pronostica ganancias ajustadas de entre 5.42 y 5.47 dólares por acción, con ingresos de entre 10.97 y 11.03 mil millones de dólares, frente a las estimaciones de los analistas de 5.43 dólares por acción y 10.85 mil millones en ingresos.

“Nuestro sólido desempeño en el tercer trimestre refleja una fuerte disciplina operativa mientras seguimos avanzando hacia un crecimiento sostenible,” afirmó Peggy Alford, directora financiera de eBay. “De cara al futuro, nuestro enfoque está en aprovechar este impulso, apoyándonos en nuestra sólida posición financiera y en nuestro talentoso equipo para acelerar nuestras iniciativas estratégicas.”

Durante el trimestre, la empresa restituyó 757 millones de dólares a los accionistas, incluyendo 625 millones en recompras de acciones y 132 millones en dividendos, reafirmando su compromiso con la creación de valor para los inversionistas.

El precio del oro subió el jueves en los mercados asiáticos, poniendo fin a una racha negativa de cuatro sesiones, luego de que el recorte de tasas de la Reserva Federal y la falta de avances claros en las conversaciones comerciales entre EE.UU. y China impulsaran la demanda de activos refugio.

A las 02:51 ET (06:51 GMT), el oro al contado ganaba 1% hasta 3,967.03 dólares por onza, mientras que los futuros del oro en EE.UU. bajaban 0.4% a 3,983.10 dólares.

El metal precioso había retrocedido en las últimas jornadas, alcanzando un mínimo de tres semanas, después de tocar niveles récord por encima de los 4,300 dólares por onza, en medio de tomas de ganancias y menor demanda de refugio seguro.

El recorte de la Fed impulsa al oro, pero las palabras de Powell moderan el optimismo

Como se esperaba, la Reserva Federal redujo su tasa de referencia en 25 puntos base, situándola entre 3.75% y 4.00%, en su tercer ajuste del año.

La decisión presionó brevemente al dólar estadounidense, lo que dio un impulso al oro sin rendimiento. Sin embargo, el avance fue limitado después de que el presidente de la Fed, Jerome Powell, afirmara que otro recorte en diciembre está “lejos de ser un hecho”.

El tono prudente de Powell moderó las apuestas sobre un ciclo prolongado de relajamiento monetario, frenando el repunte del metal dorado pese a un entorno de tasas más bajas.

El encuentro Trump-Xi ofrece un apoyo moderado

Los mercados también reaccionaron a los resultados del encuentro entre Donald Trump y Xi Jinping, realizado el miércoles en Busan, Corea del Sur. Trump calificó la reunión de “increíble” y anunció que ambas partes acordaron reducir los aranceles de EE.UU. sobre productos chinos del 57% al 47%.

Añadió que China reanudará las compras masivas de soya estadounidense y aliviará las restricciones a las exportaciones de tierras raras.

Sin embargo, no se ofrecieron detalles concretos sobre temas sensibles, como los semiconductores o las exportaciones agrícolas, dejando a los mercados en espera de claridad. La combinación de incertidumbre comercial y una Fed más dovish ayudó a que el oro se recuperara desde los niveles por debajo de 3,900 dólares por onza registrados esta semana.

Metales industriales mixtos; el cobre retrocede tras alcanzar un récord

El desempeño en el resto de los metales fue mixto, mientras los inversionistas evaluaban el contexto económico global.

Los futuros de la plata bajaron 0.7% a 47.605 dólares por onza, mientras que los futuros del platino subieron 0.7% a 1,594.80 dólares.

En el London Metal Exchange, los futuros del cobre cayeron 1.3% a 11,019.20 dólares por tonelada, y en EE.UU., los futuros del cobre bajaron 0.7% a 5.17 dólares por libra.

El cobre había alcanzado el miércoles un máximo histórico de 11,200.40 dólares por tonelada antes de retroceder por toma de beneficios.

“El cobre está subiendo debido a las crecientes interrupciones en la oferta, especialmente tras la declaración de fuerza mayor de Freeport en su enorme mina Grasberg en Indonesia, y al mayor apetito por el riesgo antes del encuentro Trump-Xi,” escribieron los analistas de ING en una nota.

El dólar estadounidense se debilitó ligeramente el jueves, devolviendo parte de sus ganancias previas mientras los inversionistas analizaban la última decisión de política monetaria de la Reserva Federal y las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

A las 05:20 ET (09:20 GMT), el Índice del Dólar, que compara la moneda estadounidense con una canasta de seis divisas principales, bajaba 0.1% a 98.950, luego de alcanzar un máximo de dos semanas el miércoles.

La Fed genera señales mixtas y mantiene la cautela en los mercados

La Reserva Federal redujo las tasas de interés en 25 puntos base, ubicándolas entre 3.75% y 4.00%, tal como se esperaba. No obstante, las perspectivas de nuevos recortes este año siguen siendo inciertas debido a la falta de datos económicos por el cierre parcial del gobierno federal.

Después de la decisión, el presidente de la Fed, Jerome Powell, señaló que otro recorte en diciembre está “lejos de ser un hecho“, enfriando las expectativas de los mercados. Tras sus declaraciones, la probabilidad de otro ajuste bajó a 71%, desde 90% anteriormente.

“La comunicación de la Fed anoche hace más difícil vender el dólar ahora”, escribieron los analistas de ING. “Realmente necesitaremos ver datos débiles del empleo en EE.UU. para reforzar la idea de otros 75 puntos base de relajamiento hacia el próximo verano. De lo contrario, 25 puntos base podrían eliminarse fácilmente de este ciclo.”

El dólar también se benefició de la demanda de activos refugio, mientras persistía la incertidumbre sobre las conversaciones entre Donald Trump y Xi Jinping.

Trump calificó el primer encuentro entre ambos líderes en seis años como “increíble”, y anunció que Estados Unidos reducirá de inmediato los aranceles a los productos chinos. A cambio, dijo que Beijing se comprometió a frenar el flujo de químicos usados para producir fentanilo y a suspender los controles sobre las exportaciones de tierras raras.

Sin embargo, los analistas de Vital Knowledge señalaron que “los resultados no cambian realmente el statu quo” de las relaciones comerciales entre ambos países “de forma significativa”.

El euro sube tras los sólidos datos de Francia; atención puesta en la BCE

En Europa, el euro avanzó 0.2% a 1.1618, después de que los datos mostraran que el PIB de Francia creció 0.5% en el tercer trimestre, superando las previsiones de 0.2%. En el trimestre anterior, el crecimiento fue de 0.3%.

Los inversionistas ahora esperan los datos del PIB de la eurozona, que se publicarán más tarde, y que se prevé muestren un crecimiento trimestral de apenas 0.1%, equivalente a una tasa anual de 1.2%.

“Recordemos que los datos de encuestas han sido alentadores, pero los datos duros han sido débiles durante el verano”, comentó ING. “A menos que tengamos una gran sorpresa al alza en el PIB de la eurozona —estimado en 0.1% trimestral—, es difícil ver un impulso importante para el EUR/USD.”

Se espera que el Banco Central Europeo mantenga sin cambios su tasa de interés en 2%.

“Dudamos que la presidenta Christine Lagarde sienta la necesidad de alterar las expectativas del mercado, que por ahora favorecen marginalmente otro recorte en los próximos nueve meses”, agregó ING.

La libra esterlina subió 0.1% a 1.3199, aunque sigue cerca de su mínimo de cinco meses y medio.

El yen cae mientras el Banco de Japón mantiene su política sin cambios

En Asia, el yen japonés se debilitó después de que el Banco de Japón mantuviera las tasas sin cambios y reafirmara su visión cautelosa sobre la economía. La pareja USD/JPY subió 0.7% a 153.74.

El banco advirtió que Japón enfrenta una mayor incertidumbre económica a corto plazo, aunque las condiciones financieras acomodaticias ayudarán a mitigar el impacto. También reiteró que subirá las tasas si el crecimiento y la inflación evolucionan conforme a lo previsto.

Mientras tanto, el yuan chino retrocedió desde su nivel más alto en un año, con el par USD/CNY subiendo 0.2% a 7.1089, tras la conclusión del encuentro Trump-Xi. Trump dijo a los periodistas que espera “un acuerdo comercial con China muy pronto“, y que ambas partes alcanzaron acuerdos sobre tierras raras y compras agrícolas.

El dólar australiano se mantuvo sin cambios, con AUD/USD en 0.6575.

Los futuros de Estados Unidos operaban sin rumbo fijo el jueves, mientras los inversionistas asimilaban la nueva baja de tasas de la Reserva Federal, la reunión entre Donald Trump y Xi Jinping, y los resultados de las empresas tecnológicas más grandes, impulsadas por inversiones masivas en inteligencia artificial.

Wall Street se toma un respiro

A las 03:43 ET, los futuros del Dow Jones bajaban 26 puntos (-0.1%), mientras los del S&P 500 y Nasdaq 100 se mantenían prácticamente sin cambios. El miércoles, el Dow Jones perdió 0.2%, el S&P 500 cerró estable, y el Nasdaq subió 0.6%, apoyado en el repunte histórico de Nvidia (NASDAQ:NVDA), que se convirtió en la primera compañía en alcanzar una valuación de 5 billones de dólares.

Las acciones de Caterpillar (NYSE:CAT) subieron 11.6% tras publicar utilidades por encima de lo esperado, impulsando al sector industrial.

La Fed recorta tasas, pero mantiene la cautela

La Reserva Federal redujo su tasa de interés en 25 puntos base, a un rango de 3.75%–4.00%, el tercer recorte de 2025. La decisión era esperada, aunque las perspectivas siguen inciertas debido a la falta de datos económicos por el cierre parcial del gobierno federal.

Dentro del comité hubo desacuerdos: Stephen Miran, designado por Trump, pidió un recorte de 50 puntos base, mientras que Jeffery Schmid, presidente de la Fed de Kansas City, votó por dejar las tasas sin cambios.

En conferencia de prensa, Jerome Powell advirtió que otro recorte en diciembre está «lejos de ser un hecho», reduciendo las apuestas del mercado a 71%, desde 90%.

Powell también confirmó el fin del endurecimiento cuantitativo, debido a tensiones en los mercados de fondeo de corto plazo.

La Banco de Japón mantuvo su política sin cambios, pero reiteró que seguirá aumentando las tasas gradualmente si la economía lo permite. En Europa, se espera que el Banco Central Europeo mantenga su tasa de depósito en 2%, después de que Christine Lagarde aseguró que la institución está «en una buena posición».

Trump y Xi sellan una tregua comercial limitada

En Busan, Corea del Sur, Donald Trump y Xi Jinping sostuvieron su primer encuentro en seis años. Trump calificó las conversaciones como «increíbles» y anunció un acuerdo de un año sobre tierras raras y minerales críticos, además de una reducción al 10% de los aranceles relacionados con el fentanilo.

A cambio, China se comprometió a combatir las exportaciones de químicos usados para producir fentanilo y a suspender restricciones sobre las tierras raras, esenciales para los vehículos eléctricos y los semiconductores. Trump añadió que China comprará «cantidades tremendas» de **soya y productos agrícolas estadounidenses «de inmediato»*.

El Ministerio de Comercio chino confirmó la suspensión por un año y un acuerdo sobre fentanilo y comercio agrícola.

Trump aclaró que el chip Blackwell de Nvidia no fue tema de conversación, señalando que el futuro de la empresa en China —un mercado de 50 mil millones de dólares— depende «de la propia compañía».
Tras la reunión de 90 minutos, los analistas de Vital Knowledge dijeron que «los resultados no cambian realmente el statu quo» de las relaciones comerciales entre EE.UU. y China.

Gigantes tecnológicos apuestan por la IA, pese a las dudas

Los inversionistas también analizaron los resultados de Meta Platforms (NASDAQ:META), Alphabet (NASDAQ:GOOG) y Microsoft (NASDAQ:MSFT), con los de Apple (NASDAQ:AAPL) y Amazon (NASDAQ:AMZN) por publicarse más tarde.

Las acciones de Meta cayeron más del 7% en operaciones posteriores al cierre, luego de que la empresa dijo que incrementará “agresivamente” el gasto para desarrollar una inteligencia artificial capaz de superar la inteligencia humana. Aun con ingresos récord, las utilidades no alcanzaron las expectativas por una carga fiscal derivada del presupuesto de Trump.

Alphabet reportó ingresos récord y un alza de 33% en su utilidad neta hasta 35 mil millones de dólares, impulsada por su negocio en la nube y publicidad digital. Las acciones subieron 7% tras el cierre.

Microsoft también destacó por la fuerte demanda en servicios de nube e IA, y anunció que duplicará su capacidad de centros de datos en los próximos dos años. No obstante, advirtió que el gasto en IA será mayor al previsto, lo que hizo bajar sus acciones 2% después del cierre.

Algunos analistas han advertido que este auge de inversión podría generar una burbuja tecnológica de IA, similar al boom de las punto com.

OpenAI prepara una salida a bolsa histórica

Según Reuters, OpenAI se prepara para una oferta pública inicial en 2027 que podría valorar a la compañía hasta en 1 billón de dólares, la más grande de la historia.

La firma buscará recaudar al menos 60 mil millones de dólares, con el registro previsto para la segunda mitad de 2026. El proceso daría a su CEO Sam Altman los recursos necesarios para avanzar hacia su objetivo de inteligencia artificial general.

Famosa por ChatGPT, OpenAI ha destinado cientos de miles de millones de dólares a chips e infraestructura de IA. Esta semana firmó un acuerdo con Microsoft, su principal inversionista, para convertirse en una empresa con fines de lucro que financie su próxima fase de expansión.

Alphabet (NASDAQ:GOOGL) presentó resultados trimestrales que superaron las expectativas de Wall Street, impulsados por un sólido desempeño en publicidad y un crecimiento explosivo en Google Cloud.

Los ingresos aumentaron 16%, alcanzando un récord de 102.3 mil millones de dólares, por encima de la previsión de 99.9 mil millones. La utilidad neta totalizó 34.97 mil millones de dólares, equivalente a 2.87 dólares por acción, frente a los 2.12 dólares del mismo periodo de 2024.

Excluyendo una multa europea de 3.5 mil millones de dólares, el margen operativo habría alcanzado 33.9%. Las acciones de Alphabet subieron hasta 5% en operaciones posteriores al cierre del miércoles 29 de octubre de 2025, tras haber cerrado la sesión regular con un alza de 2.65%, cotizando en 274.57 dólares. En lo que va del año, los títulos acumulan una ganancia de 45%, reflejando el optimismo de los inversionistas por el avance de la compañía en el campo de la inteligencia artificial.

Google Cloud reportó ingresos por 15.2 mil millones de dólares, un aumento del 34% interanual, superando la expectativa de 30% de FactSet. La división registró una ganancia operativa de 3.59 mil millones de dólares y su cartera de pedidos alcanzó 155 mil millones.

El negocio de búsqueda generó 56.6 mil millones de dólares en ventas, un incremento del 15%, superando las previsiones de los analistas. A pesar de la creciente competencia de OpenAI y otros chatbots, Google mantuvo su dominio en la publicidad digital con una sólida monetización de sus plataformas.

Los ingresos totales por publicidad ascendieron a 74.18 mil millones de dólares, un aumento de 12.6% frente a 2024. YouTube, que celebró su 20º aniversario, aportó 10.26 mil millones de dólares, un incremento de 15%, impulsado por la expansión de los podcasts y los videos largos, que alcanzaron 100 millones de horas vistas al día.

La división Other Bets, que incluye Verily (ciencias de la vida) y Waymo (vehículos autónomos), reportó ingresos por 344 millones de dólares y una pérdida de 1.42 mil millones. El grupo destacó sus planes para hacer estas operaciones más independientes y sostenibles financieramente.

Las inversiones en inteligencia artificial continúan aumentando. Alphabet revisó su proyección de gasto de capital a 91–93 mil millones de dólares en 2025, frente a los 85 mil millones estimados anteriormente, con el objetivo de expandir su infraestructura de centros de datos y servidores de IA.

El director ejecutivo Sundar Pichai destacó el crecimiento acelerado de Google Cloud y el avance de Gemini, que ya cuenta con 650 millones de usuarios activos mensuales y procesa siete mil millones de tokens por minuto, acercándose a ChatGPT, que tiene 760 millones.

Alphabet también se asoció con Anthropic para suministrar un millón de chips personalizados de IA (TPU). El acuerdo, valorado en aproximadamente 10 mil millones de dólares anuales, se espera que impulse un crecimiento de hasta 30% anual en la nube hasta 2027.

A pesar de los altos costos asociados con la IA, los analistas mantienen proyecciones optimistas. Truist prevé un margen operativo promedio de 33%, respaldado por el crecimiento de dos dígitos en los ingresos por búsqueda y nube. Bank of America destacó que Gemini ha reducido la pérdida de participación de mercado frente a OpenAI.

Pese a la presión competitiva, el modelo de negocio de Alphabet se mantiene sólido. La compañía continúa obteniendo 85% de sus ingresos de la publicidad y servicios digitales de alto margen, lo que le permite financiar su expansión en IA e infraestructura global.

El flujo de efectivo operativo alcanzó 130 mil millones de dólares en los últimos 12 meses, aunque el flujo de caja libre cayó 20% en la primera mitad del año, reflejando el impacto de las inversiones. La empresa mantiene una sólida posición de liquidez, con 95 mil millones de dólares en efectivo e inversiones a corto plazo.

Con estos resultados, Alphabet celebra once trimestres consecutivos superando las previsiones de ganancias.

Starbucks (NASDAQ:SBUX) complació al mercado al reportar un crecimiento en las ventas en tiendas comparables por primera vez en más de un año, demostrando que su plan de recuperación “Back to Starbucks”, liderado por el director ejecutivo Brian Niccol, está dando resultados.

A pesar de ganancias menores a lo esperado, los inversionistas reaccionaron inicialmente de forma positiva: las acciones de Starbucks subieron 1.6% después del cierre del mercado, aunque habían caído 1.47% durante la sesión regular. Sin embargo, unas horas después, los títulos revirtieron el alza y registraban una baja de 0.5% al momento de redactar este informe.

En lo que va de 2025, las acciones se han depreciado 7.8%, mientras que el índice S&P 500 ha avanzado 17% en el mismo periodo.

La ganancia ajustada por acción fue de 0.52 dólares, por debajo de la estimación de 0.56 dólares según FactSet. El margen operativo cayó 7.1 puntos porcentuales interanuales, presionado por los costos laborales, las inversiones en reestructuración y el cierre de 107 tiendas, como parte del programa de 1,000 millones de dólares para modernizar operaciones y reducir gastos.

Los ingresos netos alcanzaron 9.6 mil millones de dólares, superando las proyecciones de 9.3 mil millones. El aumento interanual del 5% reafirma la resiliencia de la marca y el impacto inicial de los cambios implementados bajo la nueva gestión, que incluyen rediseño del menú, incremento de personal y un mayor enfoque en la experiencia del cliente.

Las ventas en tiendas comparables crecieron 1% a nivel global, revirtiendo seis trimestres consecutivos de caídas. En los mercados internacionales, las ventas avanzaron 3%. En China, el incremento fue de 2%, mientras que en Estados Unidos las ventas se mantuvieron estables, todavía afectadas por un consumo cauteloso.

En el mercado estadounidense, los consumidores han priorizado la relación costo-beneficio, afectando a empresas con precios más altos como Starbucks. Analistas señalan que la marca aún debe equilibrar su posicionamiento premium con estrategias que atraigan a clientes más sensibles al precio, ante la competencia de cafeterías locales y cadenas de bajo costo.

El CEO Brian Niccol declaró que la compañía “está en camino de ofrecer la mejor experiencia Starbucks a clientes, socios y accionistas”. Destacó que el regreso al crecimiento es un resultado directo de las medidas tomadas para revitalizar la marca y mejorar la experiencia en tienda.

La directora financiera Cathy Smith comentó que Starbucks mantiene su compromiso con controlar los costos gestionables y ampliar los márgenes, aunque reconoció que la recuperación será un proceso de varios años. Los márgenes siguen bajo presión debido a la inflación y a las inversiones en el plan de recuperación.

En los últimos meses, la empresa anunció el cierre de cientos de tiendas con bajo desempeño y el despido de 900 empleados corporativos. Más del 90% de las unidades cerradas estaban en Estados Unidos, incluyendo la histórica tostaduría de Seattle, afectada por disputas sindicales.

A nivel internacional, Starbucks continúa ajustando su portafolio en China, ofreciendo productos con sabores locales y reduciendo precios en artículos que no contienen café. Además, la compañía se prepara para vender una participación mayoritaria en sus operaciones chinas ante la creciente competencia local.

La empresa sigue enfrentando conflictos laborales con el sindicato que representa a baristas en aproximadamente 550 tiendas en Norteamérica, el cual planea votar una posible huelga por mejores condiciones laborales y salariales. Las negociaciones permanecen estancadas desde el año pasado.

Analistas de UBS y Mizuho consideran que la recuperación de Starbucks será gradual pero consistente, respaldada por el reconocimiento global de su marca. La compañía planea publicar nuevas proyecciones financieras en enero, durante su próximo evento para inversionistas.

Microsoft (NASDAQ:MSFT) publicó sus resultados trimestrales el miércoles (29) después del cierre del mercado y superó las estimaciones de Wall Street, con ingresos de 77.7 mil millones de dólares y una ganancia por acción de 3.72 dólares, por encima de los 75.6 mil millones y 3.68 dólares esperados. Sin embargo, los altos costos relacionados con la infraestructura de inteligencia artificial y las fallas técnicas recientes generaron preocupación.

Horas antes del anuncio, la compañía enfrentó una interrupción global en sus servicios de Azure y Office 365. El problema, causado por un cambio de configuración incorrecto en Azure Front Door, afectó los sitios web de Xbox, Alaska Airlines e incluso páginas corporativas. La recuperación total se estimó para la noche.

La falla de Azure ocurrió apenas una semana después de un apagón similar en Amazon Web Services (AWS), su principal competidor. Ambas empresas dominan el sector de la nube, con una participación de mercado de 32% y 23%, respectivamente, según Canalys. Google Cloud queda rezagado con un 10%.

A pesar del contratiempo, Azure brilló en los resultados. Los ingresos de la unidad crecieron 40%, superando las expectativas del 38% y consolidando el liderazgo de Microsoft en computación en la nube. El segmento Intelligent Cloud generó 30.9 mil millones de dólares, por encima del pronóstico de 30.25 mil millones.

El director ejecutivo Satya Nadella afirmó que Microsoft está “construyendo una fábrica de nube e inteligencia artificial a escala planetaria”, impulsada por el éxito de los asistentes Copilot en herramientas como Word, Excel y GitHub. El entusiasmo por la IA sigue siendo el principal motor de crecimiento de la compañía.

A pesar del optimismo, la inversión agresiva en infraestructura de IA ha presionado los costos. El capital invertido en el trimestre aumentó 74%, alcanzando 34.9 mil millones de dólares, muy por encima de los 25.5 mil millones proyectados. Según la empresa, aproximadamente la mitad se destinó a chips y servidores de corto plazo.

La directora financiera Amy Hood destacó que el gasto de capital seguirá siendo alto en 2026, reflejando la expansión de los centros de datos. Microsoft reconoció que se espera que la escasez de infraestructura persista hasta el próximo año, lo que podría limitar el ritmo de crecimiento de Azure.

El flujo de caja libre alcanzó 25.7 mil millones de dólares, un aumento del 33% interanual, superando las expectativas de 19.2 mil millones. El incremento fue impulsado por arrendamientos financieros, que redujeron el impacto del gasto de capital en el flujo operativo.

El área de Productividad y Procesos de Negocio, que incluye Office y LinkedIn, generó 33 mil millones de dólares, superando la proyección de 32.33 mil millones. El segmento de Computación Personal, que abarca Windows, publicidad y Xbox, totalizó 13.8 mil millones, un aumento del 4%.

Los ingresos de Windows crecieron 6%, impulsados por el reemplazo de dispositivos ante el fin del soporte de Windows 10. Esto resalta la importancia del sistema operativo como una fuente estable de ingresos, incluso con el auge de la nube.

La alianza con OpenAI sigue siendo un factor clave de diferenciación. Microsoft posee 27% de la startup, valorada en aproximadamente 135 mil millones de dólares, y anunció un nuevo acuerdo que amplía el acceso a la tecnología de inferencia de IA por varios años. El acuerdo fue elogiado por los analistas.

Respecto al desempeño de Azure y su integración con OpenAI, Nadella declaró que la demanda “sigue acelerándose en todos los segmentos y geografías”.

Las acciones cayeron hasta 3% en operaciones extendidas, después de cerrar en 541.55 dólares en el mercado regular. Aun así, se proyecta que ganen 29% en 2025.

Con los 61 analistas de FactSet recomendando compra, el consenso es que los monopolios en Office y Windows garantizan estabilidad, mientras que Azure e IA prometen crecimiento futuro. Sin embargo, las altas inversiones seguirán desafiando los márgenes a corto plazo.

Meta Platforms (NASDAQ:META) reportó ingresos por 51.24 mil millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, un aumento del 26% interanual, superando las estimaciones de entre 49.41 y 49.6 mil millones de dólares.

La utilidad neta bajo normas GAAP fue de 2.71 mil millones de dólares, presionada por un gasto fiscal extraordinario no monetario de 15.93 mil millones de dólares relacionado con la llamada “One Big Beautiful Bill”. La tasa impositiva efectiva se disparó al 87% (frente al 12% de hace un año). Sin este efecto, la utilidad habría sido de 18.64 mil millones de dólares.

La utilidad por acción diluida ajustada fue de 7.25 dólares, por encima de los 6.69 dólares esperados. La compañía indicó que, sin el gasto fiscal extraordinario, la tasa impositiva efectiva habría sido del 14%, lo que muestra una reducción significativa en la carga fiscal recurrente.

Los costos y gastos totalizaron 30.71 mil millones de dólares (+32%), superando el ritmo de crecimiento de los ingresos. La ganancia operativa alcanzó 20.54 mil millones de dólares (+18%), con un margen del 40.1%, por debajo del 42.7% de hace un año y el más bajo desde el segundo trimestre de 2024 (38%).

La publicidad continuó siendo el negocio dominante, con 50.08 mil millones de dólares, aproximadamente el 98% de los ingresos totales. Las impresiones aumentaron un 14% y el precio promedio por anuncio subió un 10% interanual, manteniendo la aceleración en la parte alta del estado de resultados.

La base diaria de usuarios de la familia de aplicaciones alcanzó 3.54 mil millones de personas en septiembre (+8%). La empresa destacó que las mejoras en inteligencia artificial están aumentando la relevancia de los anuncios y del contenido, aunque un posible enfriamiento en la publicidad sigue siendo un riesgo para la tesis de largo plazo.

Para el cuarto trimestre de 2025, Meta proyecta ingresos entre 56 mil millones y 59 mil millones de dólares, con los tipos de cambio aportando aproximadamente un punto porcentual. Los gastos totales para 2025 se estiman entre 116 mil millones y 118 mil millones de dólares, por encima del rango anterior.

El gasto de capital (capex) para 2025 se elevó a 70–72 mil millones de dólares (anteriormente 66–72 mil millones). La dirección anticipa que el crecimiento del capex en dólares será “significativamente mayor” en 2026, reflejando la demanda tanto de infraestructura propia de IA como de soluciones en la nube de terceros.

La directora financiera Susan Li señaló que las necesidades de cómputo han crecido considerablemente respecto al trimestre anterior y requerirán inversiones agresivas. Para 2026, se espera que los gastos totales aumenten a un ritmo “significativamente mayor”, liderados por la nube y la depreciación; la compensación será el segundo impulsor principal.

La estrategia incluye “aumentar agresivamente la capacidad” para contar con una potencia informática líder, según Mark Zuckerberg. Meta estableció una empresa conjunta de 27 mil millones de dólares con Blue Owl para construir un gran centro de datos en Richland Parish, Luisiana.

El segmento Reality Labs reportó ingresos de 470 millones de dólares y una pérdida operativa de 4.43 mil millones en el trimestre. La empresa espera menores ingresos de esta unidad en el cuarto trimestre debido a una base comparativa alta por el Quest 3S y a las compras anticipadas de minoristas durante el tercer trimestre con vistas a la temporada navideña.

La plantilla laboral llegó a 78,450 empleados al 30 de septiembre (+8% interanual). Meta recortó unas 600 posiciones en Meta Superintelligence Labs para mejorar la eficiencia, pero continúa contratando talento especializado en IA con paquetes de compensación generosos.

El programa de retorno de capital incluyó 3.16 mil millones de dólares en recompras (un tercio del monto del segundo trimestre) y 1.33 mil millones en dividendos. Con un precio de 751.67 dólares por acción, el rendimiento por dividendo fue de 0.28%, por debajo del rendimiento implícito del S&P 500 (1.13%).

El efectivo y valores negociables totalizaron 44.45 mil millones de dólares. El flujo de efectivo operativo fue de 30.0 mil millones, y el flujo de caja libre alcanzó 10.63 mil millones, incluso después de un elevado capex y pagos de arrendamientos financieros.

En el balance general, los activos totales llegaron a 303.84 mil millones de dólares, con propiedades, planta y equipo netos por 160.27 mil millones. La deuda a largo plazo se mantuvo estable en 28.83 mil millones, lo que indica capacidad financiera para expandir centros de datos.

Las acciones cayeron alrededor de 8.5% en operaciones fuera de horario en Nueva York, tras cerrar en 751.67 dólares y acumular una ganancia de 28% en 2025.