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Microsoft (NASDAQ:MSFT) recibió autorización del gobierno de Estados Unidos para exportar chips avanzados de inteligencia artificial de Nvidia (NASDAQ:NVDA) a los Emiratos Árabes Unidos (EAU), marcando un paso clave en los planes de expansión de la compañía en Medio Oriente, según informó el Financial Times.

Brad Smith, presidente de Microsoft, confirmó que en septiembre la empresa se convirtió en “la primera compañía en recibir una licencia bajo la administración Trump” para enviar chips de IA de Nvidia a los EAU.

La aprobación se produce tras un acuerdo alcanzado en mayo entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente de los EAU, jeque Mohamed bin Zayed al-Nahyan, para establecer un gran campus de centros de datos de IA en Abu Dabi, como parte de los esfuerzos para fortalecer la colaboración tecnológica entre ambas naciones.

El proyecto de Microsoft había enfrentado retrasos debido a las restricciones de exportación impuestas por el Departamento de Comercio de EE. UU., que limitan la venta de chips de alto rendimiento de Nvidia utilizados para entrenar y operar modelos avanzados de inteligencia artificial.

La licencia recién otorgada elimina un obstáculo importante para las ambiciones regionales de Microsoft y subraya el enfoque selectivo de Washington para equilibrar la innovación en IA con las preocupaciones de seguridad nacional dentro de su política de exportaciones.

Los futuros de las acciones estadounidenses apuntaban a una apertura positiva este lunes, lo que sugiere que Wall Street podría extender las ganancias de la semana pasada, con Nvidia (NASDAQ:NVDA) liderando el impulso del sector tecnológico.

Las acciones del fabricante de chips de inteligencia artificial subieron 2.2 % en el premarket, después de que Microsoft (NASDAQ:MSFT) confirmara que obtuvo licencias de exportación del gobierno de Trump para enviar chips avanzados de Nvidia a los Emiratos Árabes Unidos. La noticia impulsó la confianza de los inversionistas en el sector de los semiconductores y la IA.

Aun así, los analistas anticipan una jornada de baja actividad, ya que los operadores esperan los datos económicos clave de la semana. El reporte de empleo privado de ADP, que se publicará el miércoles, será uno de los pocos indicadores disponibles sobre la fortaleza del mercado laboral, debido a que la parálisis del gobierno federal ha retrasado la publicación de varios informes oficiales.

El informe podría ofrecer pistas sobre la situación del empleo y sus implicaciones para la política de tasas de interés, especialmente después de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, advirtiera que no está garantizado otro recorte de tasas.

El viernes, los principales índices cerraron en positivo tras una sesión volátil. El Nasdaq ganó 0.6 % hasta los 23,724.96 puntos, el S&P 500 subió 0.3 % a 6,840.20, y el Dow Jones avanzó 0.1 % a 47,562.87. En la semana, el Nasdaq lideró con un alza de 2.2 %, seguido por el Dow y el S&P 500, con aumentos de 0.8 % y 0.7 %, respectivamente.

El repunte fue impulsado principalmente por Amazon (NASDAQ:AMZN), cuyas acciones subieron 9.6 % tras reportar resultados trimestrales mejores de lo esperado y un fuerte incremento en los ingresos de su división de computación en la nube.

“La división de comercio electrónico puede tener un perfil público mucho más visible, pero es la división de servicios en la nube AWS la que realmente impulsa el crecimiento de Amazon, y fue esto lo que encendió el precio de las acciones,” dijo Russ Mould, director de inversiones de AJ Bell.

Agregó: “La demanda de poder de cómputo relacionado con la inteligencia artificial no muestra señales de desaceleración, y eso está impulsando un crecimiento significativo para AWS, con los resultados del tercer trimestre ayudando a disipar los temores de que esta unidad estuviera perdiendo terreno frente a la competencia.”

Netflix (NASDAQ:NFLX) también subió después de que su junta directiva aprobara una división de acciones de diez por una, mientras que Apple (NASDAQ:AAPL) retrocedió a pesar de resultados sólidos y proyecciones positivas para el trimestre actual.

Las declaraciones de Powell añadieron incertidumbre al panorama de tasas, ya que afirmó que un nuevo recorte en diciembre “no es una conclusión asegurada” y que los funcionarios de la Fed “tienen opiniones muy divergentes sobre cómo proceder.”

En cuanto a sectores, los retailers encabezaron las alzas, con el índice Dow Jones U.S. Retail subiendo 4.0 % hasta su nivel más alto en más de un mes. Las aerolíneas también se recuperaron, con el NYSE Arca Airline Index avanzando 2.7 % tras tocar un mínimo de dos meses.

Por su parte, los títulos de biotecnología, hardware y corretaje mostraron avances sólidos, mientras que las acciones vinculadas al oro cayeron junto con el descenso del precio del metal precioso.

Kontoor Brands, Inc. (NYSE: KTB) reportó el lunes resultados del tercer trimestre por encima de las expectativas, gracias a una sólida ejecución operativa y a la expansión de su portafolio de marcas, lo que compensó una leve caída en los ingresos. La compañía también aumentó su previsión anual, citando un impulso continuo en sus principales divisiones.

La empresa matriz de Wrangler, Lee y Helly Hansen registró ganancias ajustadas de $1.44 por acción, superando las estimaciones de los analistas de $1.36. Los ingresos alcanzaron $853 millones, ligeramente por debajo del consenso de $855.6 millones, y la dirección señaló que un ajuste en el calendario de envíos de dos puntos porcentuales del tercer al cuarto trimestre afectó los resultados.

El margen bruto ajustado aumentó 80 puntos base interanuales hasta 45.8%, impulsado por las eficiencias del Proyecto Jeanius, una composición favorable del producto y acciones estratégicas de precios.

“Nuestros resultados del tercer trimestre superaron las expectativas gracias a la fortaleza de nuestro portafolio ampliado de marcas, la expansión del margen bruto y la ejecución operativa,” dijo Scott Baxter, presidente, director ejecutivo y presidente del consejo de Kontoor. “Si bien el cambio en el calendario de envíos impactó el crecimiento de los ingresos, Wrangler logró otro trimestre de crecimiento generalizado y ganancias de participación de mercado.”

Por marca, los ingresos globales de Wrangler aumentaron 2% a $471 millones, los de Lee disminuyeron 8% a $187 millones, mientras que Helly Hansen, adquirida recientemente, aportó $193 millones.

De cara al futuro, Kontoor elevó su previsión de ganancias por acción para todo el año a aproximadamente $5.50, frente a los $5.45 anteriores y por encima del consenso de los analistas. La empresa ahora espera que los ingresos se sitúen en el extremo superior de su rango previo de $3.09 a $3.12 mil millones, lo que representa un crecimiento interanual de entre 19% y 20%.

Kontoor también fortaleció su balance general, realizando un pago voluntario de préstamo a plazo de $25 millones en el tercer trimestre y planificando un pago adicional de $185 millones en el cuarto trimestre, lo que demuestra su sólida generación de efectivo y disciplina financiera.

Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) presentó sólidos resultados en el tercer trimestre, destacando la fortaleza de sus operaciones de seguros y su estrategia financiera conservadora. Los analistas señalaron la impresionante generación de efectivo de la compañía y la mejora en su desempeño de suscripción como los principales impulsores de los resultados.

La reserva de efectivo del conglomerado aumentó a un récord histórico de 381.7 mil millones de dólares, frente a los 277 mil millones registrados hace un año, mientras que las ganancias operativas subieron un 34% interanual hasta 13.49 mil millones de dólares, superando las estimaciones gracias a un sólido desempeño en seguros y a movimientos favorables en el tipo de cambio, según el analista de TD Cowen, Andrew Kligerman.

Kligerman comentó que los resultados de Berkshire “superaron principalmente gracias a los ingresos del negocio de seguros y a las ganancias por tipo de cambio”, aunque señaló que el crecimiento de primas de GEICO del 5% estuvo por debajo de su pronóstico del 7%. La cartera de acciones de Berkshire también creció hasta 283 mil millones de dólares durante el trimestre. El analista mantuvo una recomendación de mantener las acciones, con un precio objetivo de 479 dólares para las acciones clase B y 718,000 dólares para las acciones clase A.

Las ganancias por suscripción de seguros aumentaron significativamente hasta 2.37 mil millones de dólares, desde 750 millones un año antes, reflejando una mayor rentabilidad en todo el segmento. Por otro lado, los ingresos por inversiones en seguros cayeron un 13%, a 3.18 mil millones de dólares, mientras que el float de seguros se mantuvo en 176 mil millones de dólares. En contraste, el desempeño de los segmentos no relacionados con seguros fue más irregular.

El analista de Evercore ISI, David Motemaden, señaló que los resultados más recientes de GEICO marcan un punto de inflexión para la aseguradora.
“Parece que GEICO finalmente ha comenzado a orientarse hacia el crecimiento, con su nivel de gasto más alto desde el tercer trimestre de 2021,” escribió, y añadió que la combinación de nuevos negocios “podría estar detrás del deterioro en la tasa de pérdidas y las peores estadísticas de frecuencia/severidad.”

Aun así, los analistas consideraron el aumento del gasto como una señal constructiva, que indica un impulso renovado en el crecimiento.

Las ganancias netas de Berkshire aumentaron un 17% interanual hasta 30.8 mil millones de dólares, impulsadas por mejoras operativas generalizadas y una apreciación en su cartera de inversiones. La enorme reserva de efectivo de la compañía—casi equivalente al PIB de Austria—subraya la preferencia de Warren Buffett por la liquidez en un entorno económico incierto.

Los analistas del mercado afirmaron que la fuerte posición de efectivo y los sólidos resultados en seguros colocan a Berkshire en una posición favorable para afrontar la volatilidad del mercado y aprovechar nuevas oportunidades de inversión, incluso cuando algunas de sus otras divisiones muestran resultados mixtos.

La empresa surcoreana Samsung SDI habría firmado un importante acuerdo con Tesla (NASDAQ:TSLA) para suministrar más de ₩3 billones (aproximadamente 2.11 mil millones de dólares) en baterías para sistemas de almacenamiento de energía (ESS) durante los próximos tres años, según un reporte publicado el lunes por el Korea Economic Daily.

El diario citó a una fuente anónima de la industria, quien señaló que este contrato representa uno de los acuerdos más grandes de Samsung SDI en el segmento de baterías ESS hasta la fecha.

Aunque el informe no especifica los modelos de baterías ni el calendario de entregas, resalta el papel cada vez más importante de Samsung SDI como proveedor clave en el creciente negocio energético de Tesla.

Los Sistemas de Almacenamiento de Energía (ESS) son esenciales para guardar electricidad y utilizarla posteriormente, ayudando a equilibrar la oferta y la demanda de energía, especialmente a medida que aumenta la integración de fuentes renovables en las redes eléctricas a nivel mundial.

Los futuros de Estados Unidos se mantuvieron prácticamente sin cambios este lunes, mientras los inversionistas se preparan para una nueva tanda de reportes corporativos y la posible falta de datos económicos clave debido al prolongado cierre del gobierno. El cierre, que ya supera el mes, podría retrasar otro informe importante sobre el empleo en el país. Al mismo tiempo, la atención se centra en los resultados de Palantir Technologies y en las declaraciones del presidente Donald Trump sobre limitar las exportaciones de los chips de inteligencia artificial más avanzados de Nvidia.

Futuros sin grandes cambios

Los futuros bursátiles de Wall Street iniciaron la semana con ligeras ganancias, mientras los inversionistas evalúan el comportamiento de las acciones tras una serie de reportes y decisiones de política económica.

A las 03:08 ET, los futuros del Dow Jones estaban casi planos, los del S&P 500 subían 3 puntos (0.1%) y los del Nasdaq 100 avanzaban 33 puntos (0.1%).

Los principales índices cerraron la semana pasada al alza, impulsados por los buenos resultados de las grandes tecnológicas, las decisiones de los bancos centrales y el reinicio de las conversaciones comerciales entre Estados Unidos y China.

Las acciones de Amazon (NASDAQ:AMZN) subieron con fuerza tras reportar ventas trimestrales mejores de lo esperado, compensando la cautela de Apple (NASDAQ:AAPL), que advirtió sobre posibles interrupciones en su cadena de suministro antes de la temporada navideña. Los comentarios prudentes de funcionarios de la Reserva Federal redujeron las expectativas de más recortes de tasas este año.

El cierre del gobierno complica el panorama económico

El cierre del gobierno estadounidense, que ya amenaza con ser el más largo de la historia, está afectando la publicación de datos clave y dejando a los mercados sin información actualizada.

Esto complica el trabajo de la Reserva Federal, que ya cuenta con los datos de inflación de septiembre, pero carece de las cifras más recientes del empleo.

El esperado reporte de nóminas no agrícolas podría retrasarse, al igual que la encuesta JOLTS sobre vacantes laborales, dejando a los inversionistas sin una referencia clara.

Los analistas de Vital Knowledge señalaron que “de alguna manera, la gente se siente aún más confundida que antes”, destacando que la falta de datos deja a los inversionistas sin una guía para el cierre del año.

El Wall Street Journal informó que en Washington se han logrado algunos avances hacia un acuerdo para reabrir el gobierno, pero la petición del presidente Donald Trump a los senadores republicanos de evitar negociar con los demócratas ha generado dudas sobre un posible acuerdo.

Palantir presentará resultados tras el cierre del mercado

La empresa de análisis de datos Palantir Technologies (NASDAQ:PLTR) publicará sus resultados trimestrales después del cierre del mercado este lunes.

En agosto, la compañía elevó su pronóstico anual por segunda vez en 2025, impulsada por la fuerte demanda de sus soluciones de inteligencia artificial por parte de empresas y agencias gubernamentales.

El énfasis de la administración Trump en fortalecer la seguridad nacional y el cambio del Pentágono hacia proveedores comerciales y “no tradicionales” también ha beneficiado a Palantir.

Las acciones de la empresa han más que duplicado su valor este año, impulsadas por el entusiasmo de los inversionistas sobre su papel en la expansión de la inteligencia artificial y el aumento del gasto en tecnología de defensa en EE.UU.

El consenso de Bloomberg estima una ganancia operativa de 255.6 millones de dólares sobre ingresos de 1.09 mil millones de dólares para el tercer trimestre.

Trump busca limitar las exportaciones de chips Nvidia

El presidente Donald Trump afirmó que los procesadores de inteligencia artificial más avanzados de Nvidia serán exclusivos para empresas estadounidenses, excluyendo a China y otros países.

En una entrevista con el programa 60 Minutes de CBS y durante comentarios a bordo del Air Force One, Trump aseguró que los potentes chips Blackwell de Nvidia deben quedarse en el país:
“No damos el Blackwell a otra gente”, dijo.

Agregó que él y el presidente chino Xi Jinping no abordaron el tema del acceso a los chips durante su reunión en Corea del Sur la semana pasada, aunque se esperaba que fuera parte de la agenda.

Sus más recientes declaraciones sugieren que planea imponer restricciones más estrictas a la exportación de tecnología de inteligencia artificial de fabricación estadounidense.

El petróleo amplía sus ganancias tras decisión de la OPEP+

Los precios del petróleo extendieron sus ganancias este lunes después de que la OPEP+ anunciara que pausará los aumentos de producción durante el primer trimestre de 2026, reduciendo los temores de un exceso de oferta.

El Brent subió 0.7% a 65.20 dólares por barril, mientras que el WTI avanzó 0.7% a 61.41 dólares.

El grupo de productores —que incluye a la OPEP y sus aliados— confirmó que aumentará la producción en 137,000 barriles diarios en diciembre, manteniendo el ritmo de los meses previos.

Aunque era ampliamente esperada, la decisión de pausar nuevos incrementos a comienzos del próximo año refleja la preocupación por un posible exceso de oferta y una demanda más débil durante los meses de invierno. La OPEP+ señaló que de enero a marzo suele ser el trimestre más débil para el consumo mundial de petróleo.

El dólar estadounidense avanzó ligeramente el lunes, manteniéndose cerca de su nivel más alto en tres meses, mientras los inversionistas esperan reportes del sector privado que podrían ofrecer nuevas señales sobre la salud de la economía estadounidense.

A las 04:15 ET (09:15 GMT), el índice del dólar —que mide el valor del billete verde frente a una cesta de seis principales divisas— subía 0.1% a 99.732, cerca de su punto más alto desde agosto.

Inversionistas centran la atención en los indicadores privados

El dólar se ha mantenido firme tras la reunión de la Reserva Federal la semana pasada, en la que el banco central redujo las tasas de interés en 25 puntos base, como se esperaba, pero expresó cautela sobre nuevos recortes este año.

Los mercados ahora asignan una probabilidad de alrededor del 68% a otro recorte en diciembre, frente a expectativas mayores antes de la reunión.

Con el cierre del gobierno de EE.UU. retrasando la publicación de datos clave del mercado laboral —como el informe de nóminas no agrícolas del viernes y las cifras de vacantes laborales JOLTS— los inversionistas están recurriendo a indicadores privados para evaluar la economía.

“Hoy se publica el ISM manufacturero de noviembre, que incluye el componente de empleo”, escribieron los analistas de ING en una nota. “No está claro si veremos los datos JOLTS de vacantes mañana, pero el miércoles, el informe mensual de empleo de ADP será un importante catalizador del mercado – y probablemente la mejor oportunidad de la semana para que se reactive la tendencia bajista del dólar.”

El euro se mantiene cerca de mínimos de tres meses

El euro siguió debilitándose, con el EUR/USD bajando 0.2% a 1.1511, su nivel más bajo en casi tres meses. Los datos recientes mostraron pocos signos de recuperación en el sector manufacturero de Alemania, mientras que la actividad fabril en Francia permaneció débil al inicio del cuarto trimestre.

El Banco Central Europeo mantuvo las tasas sin cambios en 2% por tercera reunión consecutiva la semana pasada, afirmando que la política monetaria está en una “buena posición” a medida que disminuyen los riesgos económicos.

“Tendremos una agenda cargada de oradores del BCE”, señaló ING. “Sin embargo, la retórica del BCE probablemente no ayudará al EUR/USD. El debate se centra más en si la inflación de la eurozona quedará por debajo de las previsiones y si el BCE necesitará otro recorte de tasas.”

Por su parte, la libra esterlina retrocedió 0.2% a 1.3123 antes de la reunión de política monetaria del Banco de Inglaterra esta semana, en la que se espera que las tasas permanezcan sin cambios. La moneda también se vio presionada por las tensiones políticas en torno a la ministra de Finanzas Rachel Reeves, quien presentará el presupuesto a finales de mes.

Asia: yen y dólar australiano en el punto de mira

En Asia, el USD/JPY subió 0.1% a 154.20, manteniendo al yen cerca de su nivel más débil desde febrero. El Banco de Japón mantuvo sin cambios las tasas la semana pasada, aunque el gobernador Kazuo Ueda insinuó que podría considerar un aumento si el crecimiento salarial se mantiene sólido.

El yuan chino se debilitó ligeramente, con el USD/CNY avanzando a 7.1192 después de tocar un mínimo de un año la semana pasada. Los datos privados del PMI mostraron que el sector manufacturero de China creció más lentamente de lo esperado en octubre, aunque se mantuvo en zona de expansión —a diferencia de la encuesta oficial del gobierno, que indicó una contracción.

El dólar australiano subió 0.1% a 0.6552, con la atención centrada en la reunión del Banco de la Reserva de Australia del martes. Se espera que el banco mantenga las tasas sin cambios, pero con un tono más restrictivo después de que la inflación del tercer trimestre superara las previsiones.

Los precios del petróleo subieron el lunes después de que la OPEP+ anunciara que retrasará los aumentos de producción previstos para el primer trimestre del próximo año, lo que ayudó a calmar los temores de un exceso de oferta. Sin embargo, los débiles datos manufactureros de Asia limitaron las ganancias.

A las 07:22 GMT, los futuros del Brent subían 28 centavos, o 0.43%, a 65.05 dólares por barril, mientras que el crudo West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos ganaba 25 centavos, o 0.41%, a 61.23 dólares.

La OPEP y sus aliados confirmaron el domingo que aumentarán la producción en 137,000 barriles por día en diciembre, igual que en octubre y noviembre.

“Más allá de diciembre, debido a la estacionalidad, los ocho países también decidieron pausar los incrementos de producción en enero, febrero y marzo de 2026”, dijo el grupo en un comunicado.

Warren Patterson, jefe de investigación de materias primas en ING, comentó que la decisión muestra que la OPEP+ reconoce “el gran superávit que enfrenta el mercado, especialmente a comienzos del próximo año”. Agregó: “Obviamente, aún hay mucha incertidumbre sobre la magnitud del superávit, que dependerá de qué tan disruptivas sean las sanciones de Estados Unidos a los flujos de petróleo ruso.”

Helima Croft, jefa de estrategia de materias primas en RBC Capital, señaló que Rusia sigue siendo “un factor clave en la oferta” ante las sanciones de Estados Unidos contra los principales productores Rosneft y Lukoil, además de los ataques continuos a la infraestructura energética del país. “Hay razones suficientes para mantener una postura cautelosa, dada la incertidumbre sobre la oferta del primer trimestre y la debilidad esperada en la demanda,” afirmó.

Durante el fin de semana, un ataque con drones ucranianos alcanzó la terminal petrolera de Tuapse, uno de los principales puertos rusos en el Mar Negro, provocando un incendio y dañando al menos un barco.

A pesar del avance del lunes, el Brent y el WTI cayeron más de 2% en octubre, acumulando tres meses consecutivos de pérdidas y tocando un mínimo de cinco meses el 20 de octubre, ante las preocupaciones por el exceso de oferta y el enfriamiento económico global.

Una encuesta de Reuters mostró que los analistas mantienen prácticamente sin cambios sus pronósticos de precios del petróleo, ya que el aumento de la producción de la OPEP+ y la débil demanda contrarrestan los riesgos geopolíticos para la oferta. Las estimaciones del superávit de mercado oscilan entre 190,000 y 3 millones de barriles diarios.

La Administración de Información Energética de Estados Unidos informó el viernes que la producción de crudo del país aumentó en 86,000 barriles por día en agosto, alcanzando un récord de 13.8 millones de barriles diarios.

Mientras tanto, los principales centros manufactureros de Asia siguieron mostrando debilidad en octubre, con encuestas que señalaron una menor actividad fabril debido a las tarifas impuestas por Estados Unidos y la débil demanda global — una preocupación importante para la región, que es el mayor consumidor de petróleo del mundo.

El viernes, el presidente Donald Trump negó que esté considerando ataques dentro de Venezuela, miembro de la OPEP, en medio de crecientes especulaciones de que Washington podría ampliar sus operaciones contra el narcotráfico en el país.

Los precios del oro subieron ligeramente en las operaciones asiáticas del lunes, aunque el metal precioso sigue presionado después de dos semanas consecutivas de pérdidas. La incertidumbre sobre los futuros recortes de tasas de interés en Estados Unidos y el alivio de las tensiones comerciales globales continúan reduciendo la demanda de activos de refugio seguro.

El oro al contado subió 0.4% a 4,017.13 dólares la onza a las 01:19 ET (06:19 GMT), mientras que los futuros del oro en Estados Unidos aumentaron 0.8% a 4,027.55 dólares. A pesar de la caída de más del 2% la semana pasada —la segunda consecutiva— el oro acumuló una ganancia mensual de casi 4% en octubre.

La cautela de la Fed y el optimismo comercial presionan al oro

La decisión de la Reserva Federal de reducir las tasas en 25 puntos base la semana pasada no logró impulsar el oro, ya que el presidente Jerome Powell afirmó que más recortes “no son una conclusión inevitable”. Sus comentarios, respaldados por otros funcionarios de la Fed, enfriaron las expectativas de otro recorte en diciembre, fortaleciendo el dólar estadounidense y presionando los precios del metal.

El índice del dólar estadounidense se mantuvo cerca de máximos de tres meses el lunes, encareciendo el oro para los compradores extranjeros.

Además, el apetito por los activos refugio se redujo tras el encuentro entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente chino Xi Jinping en Busan, donde ambos líderes se comprometieron a reducir las barreras comerciales. Las conversaciones incluyeron acuerdos preliminares sobre reducciones arancelarias y mayores importaciones chinas de bienes estadounidenses.

Aunque las conversaciones no resultaron en un acuerdo comercial completo, la distensión entre las dos mayores economías del mundo ayudó a calmar a los mercados, disminuyendo la demanda de oro como activo de protección.

Metales preciosos al alza; el cobre se mantiene débil por datos industriales de China

Otros metales preciosos mostraron mayores avances que el oro. Los futuros de la plata subieron 1.1% a 48.705 dólares la onza, mientras que los del platino aumentaron 1.8% a 1,603.60 dólares. En contraste, los metales industriales se mantuvieron mixtos: el cobre de referencia en la Bolsa de Metales de Londres se mantuvo estable en 10,903.20 dólares por tonelada, y los futuros del cobre en Estados Unidos bajaron 0.1% a 5.11 dólares por libra.

Una encuesta privada publicada el lunes mostró que el sector manufacturero de China creció menos de lo esperado en octubre, afectado por la debilidad en la demanda y la caída de los precios, lo que agravó las preocupaciones sobre la economía del país.

Los analistas de Bank of America (BofA) se mantienen positivos respecto al desempeño a largo plazo del mercado accionario, señalando una mayor eficiencia operativa, balances más sólidos y “un sector corporativo de mayor calidad que en ciclos anteriores”.

En un informe publicado el lunes, la estratega Savita Subramanian dijo a los inversionistas que el Indicador de Régimen de EE. UU. del banco “apenas extendió su fase de Recuperación (‘risk on’)”, lo que sugiere que el mercado avanza con cautela ante señales macroeconómicas mixtas.

De los ocho componentes del indicador, cuatro mejoraron y cuatro se deterioraron, lo que deja el sentimiento general contenido, aunque con una perspectiva de ganancias constructiva.

El reporte también destacó la importancia del “Corporate Misery Indicator”, una métrica que mide los cambios en la demanda, el poder de fijación de precios y las presiones de costos. Este “se mantuvo débil en el tercer trimestre, ya que la demanda sigue siendo lenta y la inflación salarial y el poder de precios ahora están parejos”, escribió Subramanian.

La estratega identificó dos temas clave que están moldeando la dinámica del mercado: el equilibrio entre la productividad impulsada por la IA y la fortaleza del consumidor, y el aumento de la intensidad de capital en las grandes tecnológicas.

“Si la IA impulsa la eficiencia, nuestro análisis cuantitativo respalda el caso alcista para las herramientas y las compañías que las utilizan”, indicó la nota, agregando que las empresas más eficientes “registraron recientemente rendimientos extraordinarios de 8 puntos porcentuales en el tercer trimestre”.

Al mismo tiempo, BofA advirtió que estas ganancias “podrían venir acompañadas de una menor demanda de empleos administrativos de ingresos medios”, lo que incrementaría el riesgo de un consumo más débil.

En cuanto a valoraciones, el banco observó que “MSFT, AMZN, GOOGL, META y ahora ORCL cotizan en su mayoría cerca de múltiplos récord”, y señaló que sus gastos de capital combinados en relación con el flujo de caja operativo “son equivalentes a los de las grandes petroleras estadounidenses”.