Los precios del oro bajaron el jueves después de alcanzar su nivel más alto en más de dos meses, mientras los inversionistas sopesaban el apoyo de una inflación estadounidense más moderada frente al riesgo de que los elevados precios de la energía mantengan cautelosa a la Reserva Federal sobre el rumbo de las tasas de interés. A las 01:54 ET (05:54 GMT), XAU/USD cayó 0.5% a 4,388.64 dólares por onza, mientras que los futuros del oro retrocedieron 0.5% a 4,446.12 dólares. XAG/USD perdió 0.4% a 65.08 dólares por onza y XPT/USD descendió 0.6% a 1,746.71 dólares.
Una inflación más moderada reduce la presión sobre la Fed
El oro llegó a subir 0.9% el miércoles hasta alrededor de 4,450 dólares por onza, su nivel más alto en más de dos meses, antes de recortar parte de las ganancias. La corrección continuó durante las primeras operaciones del jueves, con el precio spot retrocediendo aproximadamente 0.5%.
El metal precioso había avanzado cerca de 1% después de que los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaran apenas 0.1% mensual en julio, en línea con las expectativas. La lectura sugirió que el impacto de los mayores precios de la energía relacionados con el conflicto con Irán todavía no se ha traducido en un impulso inflacionario significativamente mayor.
Los datos llevaron a los operadores a reducir sus expectativas de un aumento de tasas en el corto plazo. El CME FedWatch mostró que el mercado asignaba una probabilidad de aproximadamente 38%-40% a un incremento en septiembre, frente a 46% antes de la publicación del CPI.
La Reserva Federal mantuvo las tasas en un rango de 3.50%-3.75% durante su reunión de julio, aunque tres funcionarios discreparon y se pronunciaron a favor de un aumento.
La atención se dirige ahora al reporte de precios al productor de Estados Unidos del jueves, que ofrecerá otra señal sobre la evolución de la inflación antes de la próxima reunión de política monetaria de la Fed.
También se publicarán nuevos datos de empleo e inflación antes de la decisión de septiembre. Los inversionistas seguirán además los comentarios del presidente de la Fed, Kevin Warsh, durante el simposio de Jackson Hole a finales de este mes en busca de pistas sobre cómo los responsables de política monetaria evalúan el equilibrio entre inflación y crecimiento económico.
Las tasas de interés más altas suelen representar un obstáculo para el oro, ya que el metal no genera ingresos por intereses.
La incertidumbre en el estrecho de Ormuz mantiene los riesgos energéticos
Aunque el dato de inflación más moderado inicialmente favoreció al oro al reducir las expectativas de un aumento inmediato de tasas, el mercado posteriormente devolvió parte de ese avance.
Los esfuerzos para poner fin al conflicto entre Estados Unidos e Irán y normalizar el tránsito por el estrecho de Ormuz continúan siendo intermitentes, mientras la estratégica vía marítima permanece bajo fuertes restricciones. El petróleo se encamina a cerrar la semana con ganancias mientras los operadores siguen los últimos intentos de Washington y Teherán por resolver el conflicto.
El US Dollar Index se mantuvo prácticamente estable alrededor de 99.96, ofreciendo pocas señales adicionales para el oro. La caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y un dólar más débil habían contribuido al repunte anterior del metal, aunque esos movimientos se han moderado.
La demanda de China continúa respaldando al oro
El oro también ha encontrado apoyo en una recuperación de la demanda después de mantenerse por encima del nivel psicológicamente importante de 4,000 dólares por onza.
Las compras procedentes de China han desempeñado un papel relevante en este soporte. El People’s Bank of China extendió su racha de adquisiciones de oro, mientras que el interés de los inversionistas por el metal precioso se recuperó después de la venta masiva registrada anteriormente.
La perspectiva técnica también ha mejorado. El oro superó esta semana su promedio móvil de 100 días por primera vez desde abril, reforzando las señales de una recuperación del impulso del mercado.
Tony Sycamore, analista sénior de mercados de IG, dijo que el retroceso nocturno del oro desde alrededor de 4,441 dólares se produjo mientras los operadores tomaban ganancias antes del reporte del CPI, mientras que los comentarios restrictivos de la Fed y el aumento de los precios de la energía también impulsaron algunas ventas.
Sycamore señaló que el rebote ha llevado al oro hacia una resistencia de tendencia bajista alrededor de 4,450 dólares, trazada desde el récord de finales de enero cercano a 5,602 dólares, mientras que el promedio móvil de 200 días, situado cerca de 4,499 dólares, representa otra posible barrera.
