Las acciones estadounidenses cerraron la semana con sólidas ganancias el viernes, impulsadas por el destacado desempeño del sector tecnológico.
El Nasdaq Composite subió un 0.98% hasta un nuevo récord histórico de 21,450.02, luego de alcanzar un máximo intradía más temprano en la sesión. El S&P 500 aumentó un 0.78% a 6,389.45, cerca de su máximo histórico de cierre, mientras que el Dow Jones Industrial Average sumó 207 puntos, o un 0.47%, para cerrar en 44,175.61.
Los tres principales índices cerraron la semana al alza: el Dow avanzó alrededor de 1.4%, el S&P 500 subió 2.4% y el Nasdaq superó a ambos con un incremento de 3.9%.
Apple (NASDAQ:AAPL) fue un motor clave en el rally tecnológico, impulsando tanto al Nasdaq como al sector tecnológico del S&P 500. Las acciones de la empresa subieron un 13% en la semana, marcando su mayor ganancia semanal desde julio de 2020, tras anunciar una inversión aproximada de 600 mil millones de dólares en Estados Unidos durante los próximos cuatro años, en un esfuerzo por fortalecer los lazos con la administración Trump.
La atención ahora se centra en el reporte del índice de precios al consumidor (IPC) del martes, que se espera muestre un aumento anual del 2.8%, según una encuesta de Reuters.
Una lectura de inflación mayor a la esperada podría moderar el entusiasmo por los recortes en las tasas de interés anticipados, que han ganado fuerza tras datos de empleo débiles. Los mercados de futuros actualmente descuentan más del 90% de probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre, con al menos dos recortes previstos para este año, según datos de LSEG.
Las tendencias estacionales también invitan a la cautela, ya que agosto y septiembre han sido históricamente los meses más débiles para el S&P 500 en los últimos 35 años, con pérdidas promedio de 0.6% y 0.8%, respectivamente.
Los inversores estarán atentos a si los aranceles impuestos por el presidente Trump están contribuyendo al aumento de los precios al consumidor, dado que los datos de junio sugirieron un impacto inflacionario en algunos bienes.
Michael Wilson, estratega de Morgan Stanley, comentó: «Aunque el reporte laboral de julio aumentó significativamente las expectativas del mercado de bonos para un recorte en septiembre, probablemente necesitaremos una cifra del IPC más baja de lo esperado para mantener esa alta probabilidad.»
Wilson añadió que una lectura del IPC por debajo del consenso podría desencadenar una rotación más duradera hacia acciones de pequeña capitalización y menor calidad, que muchos inversionistas han estado esperando. Por otro lado, una lectura del IPC más alta de lo previsto, con presión arancelaria reflejada en los precios de bienes básicos, probablemente llevaría a una preferencia inicial por acciones de calidad y sectores defensivos.
Otros datos económicos clave esta semana incluyen el índice de precios al productor (IPP) del miércoles, las ventas minoristas y el índice de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan el viernes.
Temporada de reportes del segundo trimestre llega a su fin
A medida que la temporada de reportes del segundo trimestre llega a su fin, los resultados siguen siendo sólidos, con buenas tasas de superación de expectativas y revisiones al alza cada vez más claras.
RBC Capital Markets señaló que, aunque muchas empresas que superan las estimaciones de ganancias no han visto un aumento inmediato en sus precios de acciones, tres sectores dentro del Russell 1000 — Energía, Salud y Servicios Públicos — han desafiado esta tendencia con ganancias significativas tras sus reportes.
La mayoría de los sectores del S&P 500 han visto revisiones al alza en las estimaciones de ganancias y ingresos recientemente, con Tecnología liderando, seguido por Servicios de Comunicación y Finanzas. Tecnología también destaca como el único sector con revisiones al alza en las previsiones de márgenes operativos para el segundo y tercer trimestre, a pesar de que las expectativas generales de margen del mercado han disminuido.
Esta semana, varias empresas destacadas reportarán resultados, incluyendo AMC Entertainment (NYSE:AMC), Cisco Systems (NASDAQ:CSCO), JD.com (NASDAQ:JD) y Applied Materials (NASDAQ:AMAT).
Qué dicen los analistas
- JPMorgan: «Los datos mixtos del mercado laboral han acelerado las expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed, con los mercados descontando un 90% de probabilidad de un alivio en septiembre, poniendo fin a una pausa de nueve meses. La pregunta principal es cómo afectarán estos recortes a los índices y al liderazgo sectorial, especialmente tras el fuerte repunte de los sectores cíclicos en EE.UU. y Europa.»
- Morgan Stanley: «Somos optimistas en un horizonte de 6 a 12 meses debido a la recuperación de ganancias y flujos de efectivo. Nuestros sectores preferidos son Industriales y Financieros, con una preferencia por las acciones de EE.UU. sobre las internacionales. El Consumo Discrecional sigue siendo una posición baja debido a las presiones arancelarias y menor poder para aumentar precios.»
- Yardeni Research: «A pesar de las recientes cifras económicas débiles, los inversionistas han ignorado las malas noticias, impulsando al S&P 500 a máximos. Las posibles razones incluyen las expectativas de un alivio por parte de la Fed en septiembre (aunque hay dudas), la disminución de temores de recesión, el repunte de la productividad en el segundo trimestre, la contención de la inflación por los costos laborales unitarios, y la continua revolución digital que apoya el crecimiento económico.»
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