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Esta semana, la atención de los inversionistas se centra en la Reserva Federal, ampliamente esperada a recortar las tasas de interés. Otros bancos centrales, incluidos los de Canadá, Reino Unido y Japón, también anunciarán decisiones de política monetaria. Mientras tanto, se espera que el crecimiento de las ventas minoristas en EE. UU. para agosto desacelere, y FedEx publicará sus resultados trimestrales, ofreciendo una perspectiva sobre las tendencias económicas generales.

Decisión de tasas de la Fed

Todos los ojos están en la Fed, ya que los mercados prácticamente dan por hecho un recorte de tasas al final de su reunión de dos días el miércoles. Las señales recientes de un mercado laboral estadounidense más débil han aumentado las expectativas para el primer recorte desde que se pausó el ciclo de flexibilización en diciembre. Teóricamente, la reducción de tasas podría estimular la inversión y la contratación.

Sin embargo, la flexibilización podría aumentar las presiones inflacionarias. La semana pasada, el índice de precios al consumidor subió ligeramente debido al aumento de los costos de vivienda y alimentos, sugiriendo inflación persistente. No obstante, un indicador separado que mostró un aumento en las solicitudes iniciales de desempleo semanal mantuvo altas las probabilidades de un recorte de tasas. La herramienta FedWatch de CME muestra aproximadamente 95 % de probabilidad de un recorte de 25 puntos base y 5 % de una reducción más profunda de 50 puntos base. El rango objetivo actual de la Fed se mantiene entre 4.25 % y 4.5 %.

“La inflación sigue por encima del objetivo y los aranceles probablemente la mantendrán elevada a corto plazo, pero el balance de riesgos se inclina hacia la necesidad de más apoyo a la economía,” dijeron los analistas de ING en una nota.

Decisiones de otros bancos centrales

Se espera que el Banco de Canadá reduzca tasas en 25 puntos base para apoyar una economía especialmente sensible a los aranceles de EE. UU. En agosto, el crecimiento del empleo canadiense se desaceleró por segundo mes consecutivo, mientras que el PIB del segundo trimestre se contrajo significativamente, aunque la inflación permaneció cerca de lo esperado.

El Banco de Inglaterra probablemente mantendrá las tasas sin cambios, después de recortarlas en agosto, monitoreando los nuevos datos de empleo e inflación. El Banco de Japón también mantendría su política actual, aunque los inversionistas buscarán indicios sobre los planes para el cuarto trimestre en un contexto de incertidumbre política interna.

Ventas minoristas en EE. UU.

Los datos de ventas minoristas de agosto se publicarán el martes. Se prevé una desaceleración al 0.2 %, frente al 0.5 % de julio, impulsado por ventas de autos y promociones de Amazon y Walmart. Las cifras revisadas de junio sugieren que la actividad económica ha sido resiliente, aunque un mercado laboral más débil, la confianza del consumidor en descenso y los precios más altos podrían afectar las ventas en las últimas semanas del tercer trimestre.

Resultados de FedEx

FedEx (NYSE:FDX) dará a conocer sus resultados trimestrales esta semana, proporcionando señales sobre el gasto del consumidor. Como referente económico, su desempeño suele reflejar tendencias más amplias. Los aranceles impuestos por la administración Trump han aumentado la incertidumbre, llevando a muchas empresas a restringir el gasto. En junio, FedEx ofreció una perspectiva cautelosa, con el CEO Raj Subramaniam advirtiendo sobre un entorno de demanda “volátil”. Su pronóstico para el primer trimestre fiscal de ganancias ajustadas por acción de $3.40 a $4 no alcanzó las expectativas de los analistas.

Conversaciones comerciales EE. UU.-China

Funcionarios estadounidenses y chinos se reunirán nuevamente en Madrid después de haber logrado poco progreso el domingo. Las expectativas de un avance significativo en las tensiones comerciales históricas siguen siendo bajas.

Se espera que las negociaciones se centren en extender el plazo para la venta de las operaciones de TikTok en EE. UU., propiedad de ByteDance. Si la unidad no se vende antes del 17 de septiembre, TikTok podría cerrar en EE. UU.

Reuters citó a una fuente que indicó que el presidente Trump podría extender el plazo.

Bessent dijo a los periodistas que ambas partes “empezarán de nuevo por la mañana” tras la reunión de seis horas del domingo. La embajada de China indicó que una conferencia de prensa final podría realizarse el lunes, lo que sugiere que las conversaciones podrían concluir pronto. Bessent viajará a Londres el martes, antes de la visita de estado de Trump con el rey Carlos.

Antes del inicio de las negociaciones en Madrid, el Ministerio de Comercio chino inició una investigación anti-discriminación sobre las políticas estadounidenses de comercio de chips y otra investigación sobre el presunto dumping de chips analógicos estadounidenses.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El regulador del mercado de China anunció el lunes que prolongará su investigación antimonopolio contra la empresa estadounidense de semiconductores Nvidia (NASDAQ:NVDA) después de que hallazgos preliminares sugirieran que la compañía podría haber violado las leyes de competencia del país.

La pesquisa se centra en la adquisición de 2020 de la empresa israelí de chips Mellanox Technologies por parte de Nvidia, la cual Beijing había aprobado bajo condiciones específicas. Las autoridades chinas alegan que Nvidia no cumplió completamente con esos requisitos.

Tras el anuncio, las acciones de Nvidia cayeron más del 2% en el comercio previo a la apertura del lunes.

Este desarrollo regulatorio ocurre mientras funcionarios de EE. UU. y China se reúnen en Madrid para continuar las conversaciones destinadas a resolver tensiones comerciales. La primera ronda de discusiones tuvo lugar el domingo, liderada por el Representante Comercial de EE. UU., Jamieson Greer, y el enviado del Tesoro, Bessent, junto con el Viceprimer Ministro chino He Lifeng y el negociador principal Li Chenggang. La sesión duró alrededor de seis horas en el Ministerio de Relaciones Exteriores de España y se reanudará hoy.

Esta es la cuarta ronda de reuniones de este tipo en los últimos meses, tras sesiones anteriores en capitales europeas diseñadas para aliviar disputas sobre aranceles y acceso a materias primas críticas. En julio, los negociadores en Estocolmo acordaron extender una tregua de 90 días que había reducido los aranceles represivos y reabierto el suministro de tierras raras de China a EE. UU.

El presidente estadounidense Donald Trump ha autorizado la continuación de los aranceles actuales sobre las importaciones chinas, que promedian 55%, hasta el 10 de noviembre. La extensión mantiene la presión comercial elevada, incluso mientras continúan las discusiones sobre temas como las operaciones de TikTok en EE. UU. y las compras de petróleo de Beijing a Rusia.

El mes pasado, informes indicaron que Nvidia instruyó a varios proveedores detener la producción de sus chips H20 destinados al mercado chino, tras la directiva de Beijing de que las empresas locales dejaran de adquirir los procesadores por preocupaciones de seguridad. Entre los proveedores afectados se encuentran Amkor Technology en Arizona, encargado del empaquetado avanzado, Samsung Electronics, que suministra la memoria para los H20, y Foxconn (Hon Hai), a quienes se les pidió suspender trabajos relacionados.

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Los mercados de acciones, que recientemente han mostrado fuertes ganancias, podrían adoptar una postura más cautelosa si la Reserva Federal reanuda la flexibilización de su política a finales de esta semana, según analistas de JPMorgan Chase.

Los inversionistas parecen haberse sentido cómodos con la posibilidad de menores costos de endeudamiento, utilizándola para “mirar más allá” de los recientes datos débiles del mercado laboral estadounidense, señalaron los analistas. Los principales índices bursátiles de Estados Unidos se han mantenido cerca de niveles récord, con el Nasdaq Composite en particular alcanzando un nuevo máximo histórico de cierre el viernes.

“Pero el riesgo es que esto cambie,” escribieron. “Una vez que se reanude la flexibilización, las acciones podrían volverse más cautelosas por un tiempo, y descontar un poco más de riesgo a la baja, en efecto, revalorizando la postura actual, potencialmente complaciente.”

En una nota para clientes, el equipo de JPMorgan liderado por Mislav Matejka señaló que históricamente, los índices generales tienden a consolidarse cuando el banco central estadounidense reanuda un ciclo de recortes de tasas, agregando que las acciones luego “se detenían por unos meses, y después avanzaban.”

Los operadores ahora están casi seguros de que la Fed recortará las tasas de interés al final de su más reciente reunión de dos días el miércoles. Las señales de un mercado laboral estadounidense debilitado sustentan las expectativas de que los responsables de la política aprobarán la primera reducción de tasas desde que se pausaron los recortes en diciembre. Si bien la disminución de tasas puede, en teoría, impulsar la inversión y la contratación, también podría aumentar la presión inflacionaria.

La semana pasada, el índice de precios al consumidor mensual de Estados Unidos aumentó ligeramente debido al alza en los costos de vivienda y alimentos, indicando una posible inflación persistente. Mientras tanto, un indicador separado que mostró un aumento en las solicitudes semanales iniciales de desempleo probablemente mantuvo el camino hacia un recorte de tasas. Según la herramienta FedWatch de CME, actualmente existe aproximadamente un 95% de probabilidad de una reducción de 25 puntos base y cerca del 5% de probabilidad de un recorte de medio punto. La tasa objetivo de la Fed se encuentra ahora en un rango de 4.25% a 4.5%.

En este contexto, los analistas de JPMorgan mantuvieron su “visión alcista” sobre las acciones de mercados emergentes, describiéndolas como “poco representadas” y cotizando a valoraciones “atractivas”. También señalaron que lo “peor” de la incertidumbre relacionada con el comercio ya ha pasado.

A nivel sectorial, destacaron que las acciones mineras probablemente “tendrán un mejor desempeño,” impulsadas en parte por una “perspectiva más fuerte” en China. Los analistas también reiteraron su apoyo a los bonos gubernamentales de largo plazo y advirtieron que una reciente estabilización del dólar estadounidense entre julio y agosto “podría no durar.” El índice del dólar, que rastrea al billete verde frente a una canasta de otras divisas, se espera que decline entre 4% y 5% en los próximos seis meses.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los analistas de JP Morgan informaron en una nota que la demanda inicial de la recién lanzada serie iPhone 17 de Apple Inc (NASDAQ:AAPL) parece ser más fuerte que la observada para el iPhone 16 durante su primera semana el año pasado, según los tiempos de entrega en mercados clave.

JPMorgan destacó que los tiempos de entrega en Estados Unidos, China, Alemania y Reino Unido estuvieron “moderadamente por delante” de la serie iPhone 16 durante la semana de preórdenes, con una demanda particularmente fuerte para el modelo base del iPhone 17 y la recién introducida variante ultra delgada Air. La correduría comparó el desempeño del modelo Air con el del iPhone 16 Plus del año pasado.

La nota enfatizó que, si bien los patrones iniciales muestran interés inclinado hacia los modelos base más que hacia las versiones Pro, esto “no necesariamente indica que la demanda de los modelos Pro – que representa el apetito por los modelos más caros de Apple – sería más débil que el año pasado.” JPMorgan agregó que, si la tendencia continúa, la demanda del iPhone base podría aumentar más de lo esperado internamente.

Los tiempos de entrega reflejan el período que los clientes deben esperar entre hacer un pedido y recibir su nuevo iPhone, siendo las esperas más largas un indicativo de mayor demanda. En Estados Unidos, que representa aproximadamente un tercio de los envíos de Apple, los tiempos de entrega para los modelos base y Air del iPhone 17 fueron de cuatro y siete días, respectivamente. Los modelos Pro y Pro Max mostraron tiempos de entrega de cuatro y 21 días.

En comparación, durante las preórdenes del iPhone 16 y 16 Plus, los tiempos de espera fueron de cero días, mientras que el 16 Pro y Pro Max experimentaron tiempos de entrega de seis y 20 días, respectivamente.

Apple presentó la línea iPhone 17 la semana pasada, con el modelo ultra delgado Air diseñado para competir con ofertas similares de rivales como Samsung. Sin embargo, la variante Air enfrenta supuestamente retrasos en China debido a restricciones regulatorias relacionadas con el uso de tecnología e-sim.

“Las acciones de Apple habían reaccionado negativamente al lanzamiento, dejando a los inversionistas con ganas de más indicios sobre los planes de inteligencia artificial de la compañía. Pero los signos de una demanda en mejora podrían ayudar a mejorar las perspectivas de ventas de la empresa, especialmente mientras enfrenta una desaceleración en las ventas en el mercado clave de China.”

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Se espera que Tesla (NASDAQ:TSLA) presente resultados sólidos en el tercer trimestre, pero los analistas advierten que el impulso actual podría no ser sostenible, ya que la demanda de vehículos eléctricos (EV) en EE. UU. se prevé que caiga drásticamente una vez que expiren los incentivos fiscales.

Barclays pronostica aproximadamente 465,000 entregas de vehículos en el tercer trimestre, superando el consenso de 430,000, impulsadas por un aumento en las ventas en EE. UU. antes de la fecha límite del crédito fiscal de $7,500 para EV.

“Creemos que estamos en medio de un flujo de puntos de datos positivos para Tesla, y que probablemente están apoyando la fuerza reciente de la acción,” escribió el analista Dan Levy.

Levy señaló que un posible superávit en las ganancias podría estar impulsado por este efecto de compras anticipadas, así como por el optimismo en torno a los planes de robotaxi de Tesla y su reunión anual de accionistas el 6 de noviembre.

Sin embargo, enfatizó que la fortaleza aparente oculta debilidades subyacentes. Se espera que el efecto de compras anticipadas reduzca significativamente los volúmenes del cuarto trimestre, con una caída probable en las ventas de EE. UU.

Barclays mantuvo su proyección de entregas para 2025 en alrededor de 1.6 millones de unidades, lo que representa una disminución interanual del 10 %, a pesar del impulso del tercer trimestre.

“Si bien se apreciará el superávit del 3T, creemos que los inversionistas también podrían mirar hacia la perspectiva de volúmenes más débiles para el 4T y más allá,” dijo Levy.

Regionalmente, el desempeño de Tesla es desigual. Las entregas en China se están recuperando secuencialmente, pero siguen por debajo de los niveles del año pasado, mientras que los volúmenes en Europa continúan rezagados debido a boicots e impactos reputacionales vinculados a las actividades políticas de Elon Musk.

En EE. UU., se espera que las entregas aumenten alrededor de un 9 % interanual debido al efecto de compras anticipadas, aunque la participación de mercado de Tesla en la región ha caído a su nivel más bajo en ocho años.

Las ventas en el resto del mundo (ROW) se mantuvieron sólidas en el 3T, con entregas récord en países como Corea del Sur y Turquía. Gran parte de esta fortaleza provino de envíos retrasados del Model Y renovado, que llegó a estas regiones más tarde en el trimestre, dijo Levy.

Se espera que los márgenes mejoren secuencialmente, apoyados por volúmenes más altos, una mezcla de productos favorable y menores incentivos, lo que ayuda a contrarrestar las presiones de aranceles y costos de materias primas.

Barclays anticipa una producción de aproximadamente 445,000 unidades en el tercer trimestre, con inventarios que disminuyen en alrededor de 20,000 vehículos.

Levy agregó que el próximo lanzamiento de un modelo de menor costo podría ofrecer un impulso, pero el despliegue se ha retrasado y su similitud con el Model Y podría limitar su impacto a corto plazo.

En general, Levy considera que las ganancias a corto plazo de Tesla están impulsadas por factores temporales en lugar de por una demanda sostenible. Los inversionistas, señaló, están “aprovechando la ola de puntos de datos favorables” por ahora, mientras que el mercado de vehículos eléctricos enfrenta un panorama más desafiante.

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Los futuros de EE. UU. abrieron el lunes con resultados mixtos, en espera de la decisión clave sobre tasas de interés de la Reserva Federal programada para esta semana. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 subieron ligeramente, mientras que los del Dow bajaron, mientras los inversores evalúan señales de desaceleración en el mercado laboral y presiones inflacionarias persistentes. Al mismo tiempo, funcionarios estadounidenses y chinos continuaron las negociaciones en España sobre comercio y el futuro de las operaciones estadounidenses de TikTok.

Futuros mixtos

Con una semana llena de anuncios de los principales bancos centrales, incluidos Fed, Banco de Canadá y Banco de Inglaterra, los futuros estadounidenses mostraron volatilidad. A las 03:26 ET, los futuros del S&P 500 subieron 9 puntos (0,1 %), los del Nasdaq 100 aumentaron 29 puntos (0,1 %) y los del Dow bajaron 287 puntos (0,6 %).

La semana pasada, Wall Street cerró con resultados mixtos. El Nasdaq Composite alcanzó un nuevo máximo histórico de cierre, mientras que el S&P 500 y el Dow Jones Industrial Average bajaron ligeramente. Las acciones de Microsoft (NASDAQ:MSFT) subieron después de que la compañía evitara una posible multa antimonopolio europea al ofrecer un precio reducido para Office, excluyendo Teams. Tesla (NASDAQ:TSLA) también subió, impulsada por declaraciones del presidente del consejo de la empresa indicando que el CEO Elon Musk se concentraba en dirigir la compañía tras un breve período en la Casa Blanca.

Los inversores también analizaron datos de la Universidad de Michigan que muestran un debilitamiento del sentimiento del consumidor en septiembre y preocupaciones sobre un posible aumento de la inflación debido a aranceles.

Decisión de la Fed en foco

La atención está en la Reserva Federal, cuyo encuentro de dos días concluye el miércoles. Se espera ampliamente un recorte de tasas debido a señales de un mercado laboral estadounidense más débil. Reducir las tasas debería estimular la inversión y la contratación, aunque también podría aumentar la presión inflacionaria.

El informe del índice de precios al consumidor de agosto mostró un ligero aumento en los costos de vivienda y alimentos, lo que sugiere persistencia de la inflación. Al mismo tiempo, los datos semanales de solicitudes iniciales de desempleo respaldan la probabilidad de un recorte. La herramienta CME FedWatch indica aproximadamente un 95 % de probabilidad de un recorte de 25 puntos base y un 5 % de un recorte más grande de 50 puntos base. La tasa objetivo actual de la Fed es de 4,25 % a 4,5 %.

“Una economía en enfriamiento y un mercado laboral debilitado ayudarán a frenar la inflación vinculada a los aranceles, y la Fed ahora está en posición de reanudar la política de flexibilización desde un estado ‘moderadamente restrictivo’ hacia un nivel neutral,” dijeron los analistas de ING en una nota.

Funcionarios EE. UU.-China se reúnen en Madrid

Tras pocos avances el domingo, los funcionarios estadounidenses y chinos retomaron las conversaciones en España. Las expectativas de un avance significativo en las tensiones comerciales de larga data siguen bajas, con atención en el plazo para la venta de operaciones estadounidenses de TikTok. Si ByteDance no vende la unidad antes del 17 de septiembre, TikTok podría cerrar operaciones en EE. UU.

Según Reuters, el presidente Donald Trump podría extender el plazo. Ambas partes “empezarán de nuevo por la mañana,” dijo Bessent a los periodistas tras solo seis horas de reunión el domingo. La embajada de China en Madrid indicó que una conferencia de prensa final podría realizarse el lunes, sugiriendo un cierre próximo. Bessent viajará a Londres el martes antes de la visita de estado de Trump con el rey Carlos.

China lanza investigación sobre políticas de chips de EE. UU.

Antes de las negociaciones, el Ministerio de Comercio de China abrió una investigación sobre políticas estadounidenses relacionadas con el comercio de semiconductores, evaluando si las restricciones han perjudicado injustamente a empresas chinas. Se abrió una investigación separada sobre el posible dumping de chips analógicos estadounidenses en dispositivos como sensores y audífonos. Los analistas de Vital Knowledge advirtieron a los inversores de “esperar presión” sobre empresas como Texas Instruments, Analog Devices y NXP Semiconductors.

Precios del petróleo al alza

Los precios del petróleo continuaron su repunte, impulsados por temores de posibles interrupciones en la producción rusa tras ataques con drones ucranianos a la infraestructura energética de Moscú. A las 03:27 ET, los futuros del Brent subieron 0,5 % a $67,29 por barril y los del West Texas Intermediate 0,1 % a $62,76 por barril.

Ambos contratos ganaron más del 1 % la semana pasada, mientras Ucrania intensificaba los ataques a la infraestructura petrolera rusa, incluido el terminal de exportación Primorsk y la refinería Kirishinefteorgsintez. Estas interrupciones podrían reducir significativamente la producción rusa, afectando a mercados clave como India y China.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El dólar estadounidense avanzó ligeramente el lunes mientras los operadores se enfocaban en la próxima decisión de política monetaria de la Reserva Federal, la cual se espera que marque la pauta en los mercados de divisas durante el último trimestre del año.

A las 04:10 ET (08:10 GMT), el índice del dólar, que mide al billete verde frente a una canasta de seis monedas principales, subió 0.1% a 97.175, tras caer más de un 10% desde principios de 2025.

El dólar espera la decisión de la Fed

La Reserva Federal concluirá su reunión de dos días el miércoles, y se espera ampliamente un recorte de tasas, luego de datos que muestran un mercado laboral debilitado y una inflación en agosto más suave de lo previsto.

Los mercados descuentan una probabilidad del 96.4% de un recorte de 25 puntos base y del 3.6% de un recorte de 50 puntos base, según CME FedWatch.

“Vemos que el dólar se mantiene ligeramente a la baja antes de la reunión, y podría retroceder un poco más si un recorte de 50 pb resulta más incierto de lo que la mayoría espera,” dijeron los analistas de ING en una nota.

Los inversionistas también están atentos a las ventas minoristas de agosto que se publicarán el martes, así como a las solicitudes semanales de desempleo y a los datos del Treasury International Capital de julio que se darán a conocer el jueves.

“El salto en las solicitudes de desempleo de la semana pasada afectó brevemente al dólar, y los datos TIC serán examinados para ver si los inversionistas extranjeros no solo están cubriendo los activos estadounidenses, sino que los están vendiendo directamente,” añadió ING.

El euro bajo presión por la incertidumbre política en Francia

El EUR/USD bajó ligeramente a 1.1732, con el euro luchando por aprovechar la debilidad del dólar debido a la incertidumbre política en Francia, exacerbada por la degradación de la deuda francesa a A+ por parte de Fitch el viernes pasado.

A nivel local, la atención está en qué tan rápido, si es que lo logra, el nuevo Primer Ministro francés Sebastien Lecornu puede unificar la Asamblea Nacional fragmentada para implementar reformas fiscales impopulares pero necesarias.

“Esperamos que los participantes del mercado de divisas mantengan un ojo en la deuda francesa, aunque nuestra visión principal es que esto no se convertirá en otra crisis de la zona euro,” indicó ING.

GBP/USD subió 0.2% a 1.3582, con la libra esterlina apoyada antes de la reunión del jueves del Banco de Inglaterra. El BoE recortó tasas el mes pasado por quinta vez en poco más de un año, pero se espera que las mantenga estables, con la inflación de julio en 3.8%, la más alta del G7 y casi el doble del objetivo de mediano plazo del banco central británico. Los datos recientes también mostraron que el crecimiento del Reino Unido se estancó en julio tras un primer semestre de 2025 relativamente fuerte.

El yuan se debilita ante datos chinos decepcionantes

Por otra parte, USD/JPY cayó 0.1% a 147.48, en un mercado afectado por las festividades japonesas por el “Día del Respeto a los Mayores.”

USD/CNY bajó ligeramente a 7.1233, afectado por débiles datos económicos chinos. La producción industrial y las ventas minoristas crecieron menos de lo esperado en agosto, al igual que la inversión en activos fijos. La tasa de desempleo en China aumentó inesperadamente a 5.3%, mientras que los datos de inflación de la semana pasada confirmaron la persistencia de presiones desinflacionarias.

AUD/USD subió 0.2% a 0.6662, beneficiándose de las ganancias en los precios de las materias primas la semana pasada y del optimismo sostenido hacia el dólar australiano.

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Los precios del oro se mantuvieron elevados en los mercados asiáticos el lunes, prolongando una racha de cuatro semanas de ganancias mientras los operadores se preparan para un recorte de tasas esperado por la Reserva Federal de EE. UU. esta semana.

El oro al contado subió ligeramente 0,1 % a 3,645.03 dólares por onza a las 01:29 ET (05:29 GMT), permaneciendo cerca del récord de 3,673.95 dólares alcanzado la semana pasada. Los futuros del oro en EE. UU. bajaron levemente, cotizando en 3,682.70 dólares por onza.

El metal precioso ha subido aproximadamente 1.5 % durante la última semana, marcando su cuarta semana consecutiva de avances. En lo que va del año, el oro ha aumentado cerca del 40 %, impulsado por la demanda de refugio frente a las tensiones comerciales bajo la administración del presidente Donald Trump.

Atención en la decisión de la Fed

La Reserva Federal iniciará su reunión el martes, con una decisión sobre tasas esperada para el miércoles. Los participantes del mercado actualmente asignan más del 96 % de probabilidad a un recorte de 25 puntos básicos, con algunas apuestas a un ajuste mayor. La confianza en un alivio inminente ha crecido tras importantes revisiones a los datos de empleo de EE. UU., que evidenciaron un enfriamiento del mercado laboral.

En agosto, el crecimiento del empleo fue limitado, con solo 22,000 nuevos puestos de trabajo, aumentando la tasa de desempleo al 4.3 %. Aunque el índice de precios al consumidor subió 0.4 % mensual, manteniendo la inflación anual en 2.9 %, los analistas indican que la Fed probablemente priorizará los signos de debilidad del mercado laboral. El oro es particularmente sensible a las expectativas de tasas de interés, ya que tasas más bajas reducen el costo de oportunidad de mantener un activo sin rendimiento y suelen debilitar el dólar.

Otros metales y datos de China

Otros metales preciosos mostraron movimientos mixtos. Los futuros de plata bajaron 0.2 % a 42.76 dólares por onza, mientras que los futuros de platino se mantuvieron casi sin cambios en 1,410.45 dólares por onza. El cobre registró ligeras ganancias, con los futuros de referencia en el London Metal Exchange subiendo 0.3 % a 10,083.30 dólares por tonelada y los futuros estadounidenses del cobre avanzando 0.2 % a 4.66 dólares por libra.

El sentimiento del mercado se vio afectado por los indicadores económicos de China. La producción industrial de agosto creció a su ritmo más lento en un año y las ventas minoristas se desaceleraron respecto a julio, ambas por debajo de las expectativas del mercado. Como el mayor importador mundial de cobre, los datos débiles de China contribuyeron a moderar la actividad en el mercado de metales.

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Los precios del petróleo aumentaron en el comercio asiático el lunes, extendiendo las modestas ganancias de la semana pasada mientras los inversores evaluaban el impacto de posibles interrupciones en el suministro ruso tras los ataques de drones ucranianos a la infraestructura energética de Moscú.

El enfoque del mercado esta semana también está en la Reserva Federal de Estados Unidos, que se espera recorte las tasas de interés debido a la desaceleración en la demanda de combustible en el país. A las 22:15 ET (02:15 GMT), los futuros de Brent con entrega en noviembre subieron 0,4 % a 67,26 dólares por barril, mientras que los futuros de West Texas Intermediate (WTI) aumentaron 0,5 %, a 62,72 dólares por barril.

El riesgo de interrupciones en el suministro ruso sigue siendo un factor clave que respalda los precios. La semana pasada, el petróleo subió aproximadamente 1 % después de que Ucrania intensificara los ataques a activos energéticos rusos, incluidos el terminal de exportación de Primorsk y la refinería Kirishinefteorgsintez. Los analistas advierten que estos ataques podrían retirar temporalmente grandes volúmenes de petróleo ruso del mercado global, afectando especialmente a compradores importantes como India y China.

Los esfuerzos de Estados Unidos para desescalar el conflicto entre Rusia y Ucrania continúan, aunque Moscú indicó el viernes que las conversaciones de alto el fuego con Kiev se habían estancado. Al mismo tiempo, Washington ha solicitado a los países del G7 aumentar los aranceles comerciales sobre importaciones desde China e India, después de imponer a finales de agosto un arancel del 50 % a las compras de petróleo ruso por parte de India. Restricciones adicionales podrían reducir aún más el suministro global si el conflicto persiste.

Los mercados petroleros también recibieron apoyo de un dólar estadounidense más débil. La moneda se debilitó ante la expectativa de un recorte de tasas por parte de la Fed, tras datos mixtos de inflación y un mercado laboral débil. Según CME FedWatch, el mercado actualmente estima una probabilidad del 96,4 % de un recorte de 25 puntos base y del 3,6 % de un recorte de 50 puntos base. Las tasas más bajas tienden a estimular la actividad económica, lo que podría apoyar la demanda de combustible en los próximos meses.

El dólar más débil también favorece a las materias primas cotizadas en dólares, contribuyendo a las ganancias en los precios del petróleo y otras commodities globales. Con los riesgos geopolíticos y las expectativas de política monetaria influyendo en el sentimiento del mercado, los operadores siguen de cerca los desarrollos tanto en las tensiones Rusia-Ucrania como en las decisiones de la Fed.

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Las recompras de acciones por parte de las empresas del S&P 500 han perdido impulso luego de un primer semestre récord en 2025, según analistas de Goldman Sachs.

En una nota a clientes, el banco destacó que las compañías del S&P 500 recompraron casi 550,000 millones de dólares de sus propias acciones durante los primeros seis meses del año. Sin embargo, la actividad de recompra se estancó en el segundo trimestre en comparación con el año anterior, afectando tanto a las acciones de tecnología mega-cap de las “Magnificent 7” como a las 493 compañías restantes del índice.

El rendimiento neto de recompra del S&P 500 —una medida del valor devuelto a los accionistas a través de la recompra de acciones— cayó al 2%, el nivel más bajo en dos décadas fuera de periodos de recesión, señalaron los analistas de Goldman. La proporción de empresas que reducen su número de acciones en 3% o más anualmente también ha disminuido, pasando de aproximadamente un tercio hace una década a cerca del 20% hoy.

Tal disminución en el impacto de las recompras es una forma en que el reciente aumento de las valuaciones de acciones ha tenido un “impacto reflexivo negativo” en los fundamentos del mercado, añadieron los analistas.

Aun así, Goldman Sachs espera que las recompras del S&P 500 aumenten 12% el próximo año, alcanzando 1.2 billones de dólares, respaldadas por un sólido crecimiento de ganancias y flujos de efectivo mejorados gracias a la reciente legislación fiscal de EE. UU., lo que “debería estabilizar el rendimiento de recompra” cerca de los niveles actuales.

“Pero las tasas de interés elevadas y el aumento en el gasto de capital limitarán el crecimiento de las recompras a menos que las valuaciones de acciones disminuyan inesperadamente o la inversión en inteligencia artificial se desacelere drásticamente,” advirtieron los analistas.

También señalaron que los inversionistas podrían experimentar “menos incremento en las ganancias por acción y un crecimiento más lento del EPS” si la actividad de recompra sigue siendo moderada.

“La debilidad en las recompras también indica menor soporte en el precio de las acciones por la demanda corporativa, incluido el colchón a la baja que las recompras suelen proporcionar durante caídas,” concluyeron los analistas.

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