Bank of America (BofA) informó que los inversionistas retiraron importantes flujos de capital de las acciones estadounidenses la semana pasada, marcando las mayores salidas de ETF de renta variable desde enero de 2024 y evidenciando claras señales de “fatiga en las grandes capitalizaciones”.
Según BofA, los clientes fueron «vendedores netos de acciones estadounidenses por cuarta semana consecutiva», con «ventas tanto de acciones individuales (-0.8 mil millones de USD) como de ETF de renta variable (-2.2 mil millones de USD; primeras salidas desde abril/mayores salidas desde enero de 2024)».
El informe mostró que todas las categorías principales de clientes se convirtieron en vendedores netos, encabezadas por los fondos de cobertura, que registraron su «cuarta semana consecutiva de salidas, con un promedio móvil de 4 semanas en niveles récord». Los inversionistas institucionales vendieron por tercera semana consecutiva, mientras que los clientes privados redujeron sus posiciones por quinta vez en siete semanas.
El banco señaló que la presión vendedora se concentró «principalmente en las large caps tras las salidas récord de las dos semanas anteriores». Las mid caps también sufrieron reembolsos, mientras que «los clientes compraron small caps», el único segmento que ha mostrado entradas constantes desde el simposio de Jackson Hole.
El desempeño sectorial fue mixto. BofA destacó las «salidas continuas en el sector financiero», ya que los inversionistas vendieron acciones en cinco de los once sectores, «liderados por Financials (séptima semana de salidas)» y Servicios de Comunicación. El informe agregó que «el promedio móvil de 4 semanas de los flujos en Financials es el más negativo desde mediados de noviembre, en medio de un mercado laboral debilitado y preocupaciones sobre el crédito».
En el lado positivo, «Tecnología registró las mayores entradas, seguida por Bienes Raíces y Materiales», lo que indica un renovado interés en sectores que se benefician de la adopción de IA y de la demanda de infraestructura.
Los datos de flujos de ETF también revelaron una rotación en los estilos de inversión, ya que «los clientes compraron ETF Blend y Value mientras vendieron ETF Growth por tercera semana consecutiva».
En su última actualización de asignación sectorial, el equipo de Estrategia de EE. UU. de BofA señaló que «aumentó la ponderación de Salud a overweight y redujo la de Utilities a underweight», reflejando el cambio en las expectativas de desempeño sectorial de cara al cierre del año.
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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