Author: Fiona Craig

Los futuros bursátiles de Estados Unidos operaron a la baja el jueves, mientras los inversionistas se preparan para la publicación de datos clave del mercado laboral estadounidense hacia el final de la semana y evalúan las persistentes tensiones geopolíticas. Los precios del petróleo se estabilizaron tras las recientes caídas, Samsung presentó una previsión de utilidades del cuarto trimestre superior a lo esperado y Bitcoin volvió a situarse por debajo de los 91,000 dólares.

Los futuros de EE. UU. retroceden

Los futuros de Wall Street mostraron debilidad en las primeras operaciones, en un entorno de cautela previo al informe de nóminas no agrícolas y ante un escenario de tensiones globales continuas.

A las 03:05 ET, los futuros del Dow caían 116 puntos (-0.2%), los del S&P 500 bajaban 13 puntos (-0.2%) y los futuros del Nasdaq 100 retrocedían 81 puntos (-0.3%).

En la sesión anterior, Wall Street cerró de forma mixta. El Nasdaq Composite avanzó, impulsado por fuertes ganancias en grandes tecnológicas como Nvidia (NASDAQ:NVDA) y Alphabet (NASDAQ:GOOG), mientras que la debilidad en los sectores financiero y energético presionó al S&P 500 y al Dow Jones Industrial Average.

La atención de los mercados también se centró en una serie de anuncios de política del presidente estadounidense Donald Trump, entre ellos un plan para impedir que los inversionistas institucionales compren viviendas unifamiliares, la prohibición a los contratistas de defensa de pagar dividendos o realizar recompras de acciones, y una exigencia de aumentar el gasto en defensa de EE. UU. en más de 50%, hasta 1.5 billones de dólares para 2027. Aun así, no está claro si estas medidas podrían implementarse sin la aprobación del Congreso.

Al respecto, analistas de Vital Knowledge señalaron: “Los anuncios sobre vivienda y dividendos/recompras en el sector defensa pesaron sobre el ánimo de los inversionistas, ya que fueron los últimos ejemplos de una intervención sin precedentes de la Casa Blanca Trump 2.0 en la economía”.

El petróleo se estabiliza tras recientes caídas

Los precios del petróleo avanzaron ligeramente, aunque recortaron parte de sus ganancias intradía tras un reporte del Wall Street Journal que indicó que Estados Unidos estaría considerando controlar el petróleo venezolano a largo plazo.

El crudo encontró algo de apoyo después de dos sesiones consecutivas de pérdidas, ante el temor de que un exceso de oferta global se intensifique si aumenta la producción en Venezuela. A principios de semana, Trump afirmó que Venezuela entregará entre 30 y 50 millones de barriles de petróleo a Washington, con un valor de hasta 3,000 millones de dólares, pocos días después de que fuerzas estadounidenses capturaran al presidente Nicolás Maduro.

Datos que mostraron una caída semanal de inventarios de crudo en EE. UU. mayor a la esperada también respaldaron los precios, mientras que el conflicto persistente entre Rusia y Ucrania mantuvo una prima de riesgo en el mercado.

A las 23:01 ET (04:01 GMT), los futuros del Brent subían 0.2% a 60.07 dólares por barril, mientras que el WTI avanzaba 0.2% a 56.03 dólares por barril. Ambos referentes habían caído más de 1% en cada una de las dos sesiones previas.

Samsung anticipa un fuerte repunte de utilidades en el cuarto trimestre

Samsung Electronics (USOTC:SSNHZ) superó las expectativas del mercado al presentar una previsión de utilidades del cuarto trimestre muy superior a lo esperado, beneficiándose del alza en los precios de los chips de memoria ante una escasez impulsada por la demanda relacionada con la inteligencia artificial.

La empresa proyecta una utilidad operativa de 20 billones de wones (13,820 millones de dólares) para el periodo octubre-diciembre, por encima de las estimaciones de Reuters/LSEG de 18 billones de wones y más del triple de los 6.49 billones de wones registrados un año antes. Se espera que los ingresos trimestrales alcancen alrededor de 93 billones de wones, frente a los 75.79 billones del mismo periodo del año anterior.

El sólido pronóstico se atribuye principalmente al rápido aumento de los precios de los chips de memoria, ya que las empresas enfocadas en IA absorbieron gran parte de la producción de Samsung, restringiendo la oferta.

Suben acciones de chips chinos tras reporte sobre Nvidia

Las acciones del sector de semiconductores en China subieron tras informes de que Pekín habría instruido a algunas empresas tecnológicas locales a pausar pedidos de los chips de inteligencia artificial H200 de Nvidia.

La medida formaría parte de una revisión más amplia sobre si se permitirá el acceso a estos chips y bajo qué condiciones, en línea con el objetivo de fortalecer el desarrollo tecnológico local y reducir la dependencia de proveedores extranjeros.

Varias acciones locales de IA y semiconductores avanzaron en las primeras operaciones. En Hong Kong, Semiconductor Manufacturing International Corp subió más de 0.3%, Hua Hong Semiconductor Ltd avanzó más de 2.6% y Cambricon Technologies, listada en Shanghái, ganó más de 3.3%.

Bitcoin cae por debajo de los 91,000 dólares

Bitcoin retrocedió durante la sesión europea, profundizando la corrección tras el repunte de inicios de año, en un contexto de menor apetito por el riesgo debido al aumento de tensiones geopolíticas en América Latina y Asia.

La expectativa por el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU., que se publicará el viernes, también frenó las apuestas especulativas en el mercado de criptomonedas, ya que los inversionistas buscan señales más claras sobre la fortaleza del mercado laboral estadounidense y su impacto en la política monetaria de la Reserva Federal.

El sentimiento también se vio afectado por la incertidumbre en torno a las empresas con tesorerías en criptomonedas, en particular Strategy Inc., uno de los mayores tenedores corporativos de Bitcoin. La compañía, que acumula una caída cercana al 50% en 2025, recibió solo un alivio limitado después de que MSCI indicara que no avanzará con su propuesta de excluir a estas empresas de sus índices.

Bitcoin caía 2.4% a 90,449.9 dólares a las 03:35 ET.

Las acciones de GameStop Corp (NYSE:GME) avanzaron alrededor de 3.6% en operaciones previas al mercado el miércoles, luego de que la compañía diera a conocer un nuevo esquema de compensación para su presidente y director general, Ryan Cohen, que vincula su remuneración exclusivamente a ambiciosos objetivos de crecimiento y rentabilidad.

El minorista de videojuegos indicó que la compensación de Cohen es “100% en riesgo”, sin salario fijo, bonos en efectivo ni acciones que se consoliden por el simple paso del tiempo. En su lugar, su pago dependerá por completo de que la empresa alcance metas específicas de capitalización bursátil y desempeño en utilidades.

Según el plan, las opciones sobre acciones de Cohen se consolidarán por completo solo si GameStop alcanza una capitalización de mercado de 100,000 millones de dólares y genera 10,000 millones de dólares en EBITDA acumulado por desempeño. El incentivo se compone de nueve tramos de opciones para adquirir 171,537,327 acciones a un precio de ejercicio de 20.66 dólares por acción. El primer tramo se consolidará únicamente si la empresa llega a una capitalización de 20,000 millones de dólares y a 2,000 millones de dólares en EBITDA acumulado por desempeño.

GameStop destacó el historial de Cohen desde que se incorporó al consejo en enero de 2021, señalando que la capitalización bursátil de la compañía ha aumentado 615%, pasando de aproximadamente 1,300 millones de dólares a cerca de 9,300 millones de dólares. Durante su gestión, los gastos de venta, generales y administrativos se redujeron 44.4%, y la empresa pasó de una pérdida neta de 381.3 millones de dólares en el ejercicio fiscal 2021 a una utilidad neta de 421.8 millones de dólares en los últimos cuatro trimestres acumulados.

El plan de compensación propuesto requerirá la aprobación de los accionistas en una asamblea extraordinaria prevista para marzo o abril de 2026. GameStop indicó que Cohen se abstendrá de votar sobre la propuesta.

Netflix (NASDAQ:NFLX) reiteró que mantiene plenamente su compromiso con el acuerdo de fusión por 82,700 millones de dólares con Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), luego de que el consejo de Warner Bros. Discovery rechazara una propuesta revisada de Paramount Skydance (NASDAQ:PARA).

El consejo de Warner Bros. Discovery determinó que la transacción con Netflix ofrece el mayor valor para los accionistas. Según los términos del acuerdo, Netflix adquirirá los estudios Warner Bros., así como HBO Max y HBO, a un precio de 27.75 dólares por acción.

La operación mantiene el plan previamente anunciado de separar el negocio de Global Linear Networks de WBD como una entidad independiente. Sujeto a las aprobaciones regulatorias correspondientes, ambas compañías esperan que la transacción se complete en un plazo de entre 12 y 18 meses.

Netflix ya presentó la notificación requerida bajo la Ley Hart-Scott-Rodino y señaló que actualmente está en diálogo con las autoridades de competencia para avanzar con el proceso de autorización, lo que subraya su intención de llevar el acuerdo a buen término sin retrasos.

La contratación en el sector privado de Estados Unidos aumentó en diciembre, aunque el avance fue menor a lo esperado por los analistas, de acuerdo con los datos publicados el miércoles por la empresa de nóminas ADP.

El informe mostró que el empleo privado se incrementó en 41,000 puestos de trabajo durante el mes, tras una caída revisada de 29,000 empleos en noviembre. Los economistas anticipaban un repunte más sólido, con un consenso que apuntaba a un aumento cercano a 47,000 puestos, frente a la pérdida de 32,000 reportada inicialmente para el mes previo.

Al comentar los resultados, la economista en jefe de ADP, la doctora Nela Richardson, señaló: “Los pequeños establecimientos se recuperaron de las pérdidas de empleo de noviembre con contrataciones positivas al cierre del año, incluso cuando los grandes empleadores redujeron su plantilla”.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos apuntan a una apertura prácticamente sin cambios este miércoles, lo que sugiere que el mercado podría operar sin una dirección clara tras las alzas registradas en las dos sesiones anteriores.

Luego del sólido arranque de la primera semana completa de operaciones del nuevo año, algunos inversionistas podrían optar por tomar distancia y reevaluar posiciones. No obstante, cabe recordar que el martes los futuros también anticipaban una apertura plana antes de que el Dow y el S&P 500 cerraran en nuevos máximos históricos.

Los futuros apenas reaccionaron al informe de ADP, que mostró que el empleo del sector privado en Estados Unidos creció ligeramente por debajo de lo esperado durante diciembre.

ADP informó que el empleo privado aumentó en 41,000 puestos en diciembre, tras una caída revisada de 29,000 empleos en noviembre. Los economistas esperaban un aumento de alrededor de 47,000 puestos, frente a la pérdida de 32,000 reportada inicialmente para el mes anterior.

Al comentar los datos, la economista en jefe de ADP, la doctora Nela Richardson, señaló: “Los pequeños establecimientos se recuperaron de las pérdidas de empleo de noviembre con contrataciones positivas al cierre del año, incluso cuando los grandes empleadores redujeron su plantilla”.

El impulso positivo se extendió a la sesión del martes, prolongando el rally de inicio de año. Con estas ganancias, tanto el Dow como el S&P 500 alcanzaron nuevos récords de cierre.

Los principales índices terminaron la jornada apenas por debajo de sus máximos intradía. El Dow avanzó 484.90 puntos, o 1.0%, hasta 49,462.08. El Nasdaq subió 151.35 puntos, o 0.7%, a 23,547.17, mientras que el S&P 500 ganó 42.77 puntos, o 0.6%, para cerrar en 6,944.82.

Uno de los principales impulsores del Dow fue Amazon (NASDAQ:AMZN), cuyas acciones subieron 3.4%. El gigante del comercio electrónico alcanzó un nuevo máximo histórico de cierre tras anunciar el lanzamiento de Alexa.com para usuarios de Alexa+ Early Access, una iniciativa vista como un intento de competir de forma más directa con ChatGPT y Gemini.

Las fuertes alzas de Amgen (NASDAQ:AMGN), Salesforce (NYSE:CRM) e IBM Corp. (NYSE:IBM) también contribuyeron al avance del índice industrial.

El avance sostenido del mercado se produjo a pesar de la falta de catalizadores inmediatos, mientras los inversionistas centran ahora su atención en la publicación de varios indicadores económicos clave en Estados Unidos durante los próximos días.

El evento más relevante de la semana será probablemente el informe mensual de empleo del Departamento de Trabajo, que se dará a conocer el viernes. Estos datos podrían influir en las expectativas sobre las tasas de interés de cara a la próxima reunión de política monetaria de la Reserva Federal.

Aunque se espera que la Fed mantenga las tasas sin cambios en su reunión del 27 y 28 de enero, el mercado sigue anticipando al menos un recorte adicional de 25 puntos base en los meses siguientes.

Por sectores, las acciones de hardware informático registraron algunos de los mejores desempeños, con el índice NYSE Arca Computer Hardware avanzando 4.3%.

El repunte del precio del oro también impulsó a las mineras, reflejado en el alza de 4.1% del índice NYSE Arca Gold Bugs. Las acciones del sector biotecnológico mostraron igualmente una fortaleza notable, llevando al índice NYSE Arca Biotechnology a subir 3.0%.

Los sectores de semiconductores, comercio minorista y salud también registraron avances importantes, mientras que las acciones energéticas mostraron debilidad debido al retroceso de los precios del petróleo.

La petrolera estadounidense Chevron (NYSE:CVX) estaría trabajando junto con el fondo de capital privado Quantum Energy Partners en una posible oferta por los activos internacionales del productor ruso de petróleo Lukoil, valorados en aproximadamente 22,000 millones de dólares, de acuerdo con un reporte publicado el miércoles por el Financial Times.

En un comunicado enviado por correo electrónico a Reuters, un portavoz de Chevron señaló: «Chevron cuenta con una cartera diversa de exploración y producción a nivel global y continúa evaluando oportunidades potenciales», y declinó hacer comentarios adicionales sobre aspectos comerciales. El vocero añadió: «En todas sus actividades, Chevron opera bajo un código de ética empresarial y cumple con las leyes y regulaciones aplicables a nuestro negocio».

Quantum, Lukoil y la Casa Blanca no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios.

Reuters informó en noviembre que Chevron estaba analizando distintas opciones para adquirir los activos globales de Lukoil, en lo que podría convertirse en una de las mayores adquisiciones del sector energético desde que se impusieron sanciones a Rusia tras la invasión de Ucrania. En diciembre, Reuters también reportó que la empresa saudí Midad Energy figuraba entre los principales interesados en la compra de los activos internacionales de Lukoil.

Según el Financial Times, si se concreta un acuerdo, Chevron y Quantum planean dividirse los activos internacionales de Lukoil entre ambas compañías.

Los precios del petróleo bajaron el miércoles luego de que el presidente de Estados Unidos Donald Trump señalara que Washington alcanzó un acuerdo para importar hasta 2,000 millones de dólares en crudo venezolano, una medida que incrementaría la oferta en el mayor mercado consumidor de petróleo del mundo.

Los futuros del Brent retrocedieron 64 centavos, o 1.1%, a 60.06 dólares por barril a las 05:50 GMT, mientras que el crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos cayó 82 centavos, o 1.4%, a 56.44 dólares por barril. Ambos referentes ampliaron las pérdidas de más de 1 dólar registradas en la sesión previa, en un contexto de expectativas de abundante suministro global este año.

De acuerdo con participantes del mercado, el acuerdo podría obligar inicialmente a redirigir cargamentos que estaban destinados a China. Venezuela también estaría buscando liberar millones de barriles actualmente varados en buques tanque y centros de almacenamiento, en parte para evitar una mayor escalada con Estados Unidos.

Trump había exigido previamente que Venezuela abriera su sector petrolero a las empresas estadounidenses, advirtiendo sobre el riesgo de una intensificación de la intervención militar. Posteriormente, durante el fin de semana, fuerzas estadounidenses capturaron al presidente venezolano Nicolás Maduro.

Analistas consideran que el acuerdo mantendrá los precios presionados en un mercado ya sobreabastecido. “Las exportaciones de petróleo venezolano a Estados Unidos han alterado principalmente el mercado estadounidense, lo que también profundizará el exceso de oferta a nivel global”, afirmó Yang An, analista de Haitong Futures.

Analistas de Morgan Stanley estiman que el mercado petrolero podría registrar un superávit de hasta 3 millones de barriles diarios en la primera mitad de 2026, debido al débil crecimiento de la demanda el año pasado y al aumento de la producción tanto de la OPEP como de productores fuera del grupo.

No obstante, los analistas de BMI, parte de Fitch Solutions, señalaron en una nota publicada el miércoles que la llegada de mayores volúmenes de petróleo venezolano de bajo costo podría frenar la expansión de la capacidad productiva en Estados Unidos y en otras regiones.

Venezuela ha estado vendiendo su crudo insignia, Merey, con un descuento cercano a 22 dólares por barril frente al Brent para entregas en sus puertos. “Esto eleva las expectativas del precio del petróleo a mediano plazo, especialmente si el régimen venezolano logra mantenerse”, añadieron los analistas de BMI.

Los precios del oro bajaron el miércoles durante la sesión asiática, alejándose de las fuertes ganancias registradas a inicios de la semana, a medida que los inversionistas aseguraron utilidades. El retroceso se dio en un contexto de ligera fortaleza del dólar y de mercados atentos tanto a los riesgos geopolíticos como a la próxima publicación de datos económicos clave en Estados Unidos.

El oro al contado cayó cerca de 1% a 4,450.55 dólares por onza a las 02:13 ET (07:13 GMT), mientras que los futuros del oro estadounidense para entrega en marzo bajaron 0.8% a 4,460.55 dólares por onza. La corrección siguió a un rally de dos sesiones impulsado por la demanda de activos refugio tras la escalada sin precedentes de las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela.

El foco pasa a los datos económicos de EE. UU.

El impulso alcista perdió fuerza a mitad de semana, ya que los operadores tomaron ganancias y centraron su atención en las señales macroeconómicas. El avance del dólar también presionó al metal, al encarecerlo para los compradores que operan en otras divisas.

La incertidumbre geopolítica sigue siendo elevada tras la operación de las fuerzas estadounidenses en Venezuela que derivó en la captura del presidente Nicolás Maduro, un hecho que sacudió a los mercados globales y reforzó inicialmente la demanda de refugios tradicionales como el oro.

El presidente de Estados Unidos Donald Trump señaló posteriormente que Washington planea vender petróleo venezolano y mantiene conversaciones con Caracas sobre futuros acuerdos energéticos. La posibilidad de que el crudo venezolano regrese a los mercados globales a través de canales controlados por EE. UU. ayudó a aliviar algunas preocupaciones sobre la oferta de petróleo, aunque no logró disipar el nerviosismo geopolítico general.

Ahora, la atención de los mercados se dirige a los próximos datos económicos de Estados Unidos, especialmente al informe de empleo no agrícola que se publicará el viernes. Estas cifras serán clave para definir las expectativas sobre la política monetaria de la Federal Reserve. Actualmente, los mercados descuentan dos recortes adicionales de tasas este año, un escenario que suele favorecer al oro al reducir el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento.

Caen también otros metales

Otros metales registraron descensos tras los recientes máximos. La plata cayó 2.1% a 79.26 dólares por onza, mientras que el platino se desplomó 6% a 2,302.60 dólares por onza, en un ajuste de posiciones tras el fuerte repunte previo.

En los metales industriales, los futuros de cobre de referencia en el London Metal Exchange bajaron 0.5% a 13,133.20 dólares por tonelada, mientras que los futuros de cobre en Estados Unidos cayeron 1.2% a 6.02 dólares por libra. Ambos contratos habían alcanzado máximos históricos a comienzos de la semana.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos mostraban dificultades para encontrar una dirección clara el miércoles, ya que los inversionistas equilibraban los acontecimientos geopolíticos con la expectativa de una intensa agenda de indicadores económicos. El presidente Donald Trump afirmó que Estados Unidos y Venezuela alcanzaron un acuerdo que permitirá a Caracas exportar hasta 2,000 millones de dólares en crudo producido localmente hacia EE. UU., apenas unos días después de una operación militar estadounidense de alto perfil que derivó en la captura del líder venezolano. En el ámbito corporativo, Constellation Brands (NYSE:STZ) se dispone a presentar sus resultados trimestrales, en un contexto de demanda debilitada.

Futuros sin rumbo definido

Los futuros de Wall Street operaban alrededor de la línea plana en las primeras horas de la sesión, mientras los participantes del mercado evaluaban el desvanecimiento del impacto geopolítico y se preparaban para la publicación de datos económicos clave.

A las 02:47 hora del Este, los futuros del Dow Jones avanzaban 46 puntos, o 0.1%; los del S&P 500 retrocedían 6 puntos, o 0.1%; y los del Nasdaq 100 caían 50 puntos, o 0.2%.

Wall Street había cerrado la sesión previa con ganancias, impulsado por un repunte en las acciones de semiconductores vinculado al entusiasmo por la inteligencia artificial. Empresas de tecnología de memoria y almacenamiento como Seagate Technology (NASDAQ:STX), SanDisk (NASDAQ:SNDK) y Micron Technology (NASDAQ:MU) subieron tras los comentarios del director ejecutivo de Nvidia, Jensen Huang, durante una conferencia tecnológica muy seguida. En su discurso, Huang señaló que la próxima generación de chips incorporará una capa adicional de tecnología de almacenamiento, lo que permitirá que los chatbots respondan con mayor rapidez a preguntas más extensas.

También destacó Moderna (NASDAQ:MRNA), cuyas acciones se dispararon casi 11% después de que los analistas de BofA Global Research elevaran su precio objetivo para la compañía.

En contraste, las acciones del sector energético retrocedieron tras las alzas registradas a inicios de la semana luego de la operación estadounidense contra el presidente venezolano Nicolás Maduro. Chevron (NYSE:CVX) cayó 4.5%, mientras que Exxon Mobil (NYSE:XOM) perdió 3.4%.

Venezuela exportará crudo a Estados Unidos

Trump declaró el martes que Washington y Caracas llegaron a un acuerdo mediante el cual Venezuela exportará hasta 2,000 millones de dólares en petróleo crudo a Estados Unidos.

El presidente había exigido previamente que Venezuela y la presidenta interina Delcy Rodríguez otorgaran a Estados Unidos y a las petroleras estadounidenses pleno “acceso” al vasto y rentable sector petrolero del país, advirtiendo que un incumplimiento podría exponer a Venezuela a nuevas intervenciones militares de EE. UU.

En una publicación en redes sociales, Trump escribió que Venezuela estará “entregando” entre 30 y 50 millones de barriles de “petróleo sancionado” a Estados Unidos. Millones de barriles han permanecido inmovilizados desde que Washington impuso un bloqueo en diciembre.

De acuerdo con Reuters, el acuerdo podría obligar inicialmente a redirigir cargamentos de crudo que estaban destinados a China, uno de los principales compradores del petróleo venezolano durante la última década.

Los precios del petróleo bajaron, con el Brent retrocediendo 0.9% a 60.18 dólares por barril y el WTI estadounidense cayendo 1.2% a 56.46 dólares por barril.

El foco se desplaza hacia los datos

En una nota, los analistas de ING señalaron que el “choque” derivado del ataque estadounidense contra Venezuela se ha “desvanecido en gran medida”, con los precios del petróleo regresando a niveles previos y las bolsas extendiendo sus avances.

“A menos que Estados Unidos intensifique las amenazas sobre Groenlandia o intervenga nuevamente en Venezuela, los mercados deberían volver a centrarse en los datos durante la segunda mitad de la semana”, escribieron los analistas, entre ellos Frantisek Taborsky y Francesco Pesole.

La Casa Blanca indicó que Trump está evaluando opciones para adquirir Groenlandia, incluido un posible uso de la fuerza militar, al considerar que el territorio es estratégico para la seguridad nacional. Los líderes europeos han rechazado de forma contundente esta postura.

Pese a la incertidumbre geopolítica, se espera que la atención de los mercados se desplace hacia una serie de indicadores económicos clave en Estados Unidos. Los economistas prevén que el informe de ADP muestre la creación de alrededor de 49,000 empleos en el sector privado en diciembre, tras una caída de 32,000 en noviembre. Otros datos también podrían reflejar una ligera disminución de las vacantes laborales hasta 7.61 millones, una referencia importante de la demanda de trabajo.

Las condiciones del mercado laboral han sido un factor central en las decisiones recientes de la Federal Reserve, que recortó las tasas de interés en varias ocasiones durante 2025, priorizando el apoyo al empleo frente a las persistentes presiones inflacionarias.

Se esperan los datos del ISM de servicios

Los inversionistas también aguardan nuevos datos sobre la actividad del sector servicios en Estados Unidos. El índice no manufacturero del Institute for Supply Management se espera que baje ligeramente a 52.2 en diciembre desde 52.6 el mes anterior.

En noviembre, el sector servicios se mantuvo mayormente estable, con un crecimiento débil del empleo y mayores costos de insumos. Dado que los servicios representan más de dos tercios de la actividad económica de EE. UU., las cifras del ISM podrían ofrecer pistas relevantes sobre el estado de la mayor economía del mundo al cierre del cuarto trimestre.

Constellation Brands, en el centro de atención

En el calendario corporativo, los mercados estarán atentos a los resultados de Constellation Brands. Según estimaciones de Bloomberg, la compañía reportaría una utilidad ajustada por acción de 2.64 dólares en su tercer trimestre fiscal, con ventas netas cercanas a 2,160 millones de dólares.

Se prevé que los volúmenes de envíos de cerveza caigan 2.91%, mientras que los volúmenes de “depletion” —que reflejan las ventas al consumidor final— disminuirían 3.96%. La división cervecera representa la mayor parte de los ingresos totales del grupo.

Constellation y competidores como Molson Coors (NYSE:TAP) y Brown-Forman (NYSE:BF.A) han enfrentado una demanda más débil de bebidas alcohólicas, junto con aranceles más altos sobre las latas de aluminio, lo que ha presionado los márgenes. Además, los temores relacionados con la inmigración y la incertidumbre económica en general han afectado el gasto de los consumidores latinos en EE. UU., un segmento clave para marcas como Corona y Modelo.

Bernstein dio a conocer una nueva proyección para los precios del cobre en 2026, estimando un promedio de alrededor de 11,500 dólares por tonelada en el primer trimestre del año, antes de una moderación hacia los 10,000 dólares por tonelada en el tercer y cuarto trimestre, conforme se diluya el impulso actual del mercado.

En su análisis, Bernstein señala que el cobre alcanzó recientemente máximos históricos por encima de los 13,000 dólares por tonelada. El repunte ha estado impulsado tanto por interrupciones naturales en la oferta, como eventos geotécnicos, como por factores de origen humano, entre ellos operaciones de arbitraje y huelgas laborales. La mañana del miércoles, el cobre cotizaba en torno a los 13,238 dólares por tonelada.

La firma de investigación atribuye los precios elevados actuales al sólido respaldo estructural del proceso de electrificación global, que continúa sosteniendo la valoración de largo plazo del cobre. Al mismo tiempo, el posicionamiento especulativo ha contribuido a mantener los precios en niveles históricamente altos.

De cara al futuro, Bernstein prevé que los precios se moderen a medida que la demanda pierda fuerza y aumenten las opciones de sustitución. Los analistas también advierten que una posible desaceleración en las ventas de vehículos eléctricos podría afectar el sentimiento del mercado en la segunda mitad de 2026.

Finalmente, el grupo advierte que noticias económicas negativas podrían acelerar una corrección de precios. En particular, titulares desfavorables relacionados con la inteligencia artificial o los vehículos eléctricos podrían provocar salidas rápidas de las inversiones en cobre y generar ajustes bruscos en las cotizaciones.