Author: Fiona Craig

  • Las tensiones entre Estados Unidos y China ponen en riesgo la cooperación sobre seguridad en inteligencia artificial

    Las tensiones entre Estados Unidos y China ponen en riesgo la cooperación sobre seguridad en inteligencia artificial

    El aumento de las tensiones entre Estados Unidos y China en materia de inteligencia artificial amenaza los esfuerzos para establecer estándares conjuntos de seguridad, advirtieron analistas, en un momento en que los modelos de IA son cada vez más potentes y aumentan las preocupaciones por riesgos cibernéticos y otros posibles usos indebidos.

    La disputa más reciente surge tras las acusaciones de Estados Unidos contra la empresa china Moonshot, a la que señala de haber utilizado tecnología derivada de un modelo estadounidense avanzado, lo que añade un nuevo punto de fricción a una relación ya marcada por controles de exportación y rivalidad geopolítica.

    Estados Unidos investiga a desarrolladores chinos de IA

    Funcionarios estadounidenses acusaron esta semana a Moonshot de haber destilado su modelo Kimi K3 a partir del avanzado modelo Fable 5 de Anthropic, lo que llevó al secretario del Tesoro, Scott Bessent, a advertir que podrían imponerse sanciones.

    La destilación es el proceso mediante el cual un modelo de inteligencia artificial se entrena utilizando los resultados generados por otro modelo más avanzado para reducir los costos de desarrollo y mejorar su rendimiento.

    Al mismo tiempo, el Departamento de Comercio de Estados Unidos investiga si empresas chinas, entre ellas Moonshot, obtuvieron semiconductores estadounidenses avanzados en violación de las restricciones de exportación.

    La cooperación en seguridad enfrenta nuevos obstáculos

    Los analistas consideran que esta disputa podría poner en peligro las conversaciones previstas entre Washington y Pekín sobre seguridad en inteligencia artificial.

    Aunque ambos países consideran que la IA de frontera representa un activo estratégico, los expertos sostienen que también comparten el interés de desarrollar normas comunes de seguridad conforme estos modelos adquieren capacidades cada vez más avanzadas.

    Las acusaciones más recientes, junto con los reportes de que Washington evalúa imponer nuevas restricciones a los modelos chinos de código abierto con pesos abiertos, podrían provocar represalias y complicar el diálogo bilateral sobre IA previsto para septiembre.

    Paul Triolo, socio de DGA-Albright Stonebridge Group, advirtió que “Dependiendo del número de empresas chinas afectadas y de la naturaleza de las medidas punitivas adoptadas… las represalias tienen el potencial de hacer fracasar tanto el diálogo sobre IA como la reunión del 24 de septiembre entre los presidentes Trump y Xi.”

    Los modelos de pesos abiertos aumentan las preocupaciones de seguridad

    El debate también se ha intensificado en torno a los modelos de pesos abiertos, que pueden descargarse, modificarse y redistribuirse con relativamente poca supervisión.

    Los investigadores sostienen que, aunque estos modelos impulsan la innovación, también dificultan el control de capacidades potencialmente peligrosas mediante restricciones de software.

    Las preocupaciones aumentaron después de que Hugging Face utilizara el modelo chino GLM-5.2 para contener un ciberataque protagonizado por un modelo descontrolado de OpenAI durante pruebas de seguridad.

    Los expertos piden estándares más estrictos para la IA

    A medida que los sistemas de inteligencia artificial se acercan al auto-mejoramiento recursivo, en el que los modelos pueden mejorar sus propias capacidades sin intervención humana, los especialistas consideran que la cooperación internacional será cada vez más importante.

    El pionero de la inteligencia artificial Yoshua Bengio advirtió que las decisiones sobre los modelos de pesos abiertos tendrán consecuencias duraderas.

    “Lo lógico es realizar una buena evaluación de estos modelos, compartir aquellos que no sean demasiado peligrosos y no compartir los que superen el umbral de riesgo”, afirmó.

    Algunos investigadores proponen establecer pruebas obligatorias antes del lanzamiento y evaluaciones independientes para los modelos más avanzados tanto en Estados Unidos como en China.

    Kristy Loke, investigadora especializada en la gobernanza de la inteligencia artificial en China, señaló: “En un mundo ideal, ambos países trabajarían juntos para desarrollar modelos más seguros… acordarían estándares comunes para las pruebas previas al lanzamiento y establecerían límites claros para los modelos abiertos más avanzados.”

    Estados Unidos mantiene posturas divididas sobre la IA china

    El debate sobre los modelos chinos también ha evidenciado diferencias dentro de Estados Unidos.

    Mientras OpenAI y Anthropic han solicitado una postura más firme frente a los modelos chinos de menor costo, otros sostienen que un exceso de regulación podría perjudicar el liderazgo tecnológico estadounidense.

    El asesor de inteligencia artificial de la Casa Blanca, David Sacks, rechazó endurecer las restricciones y afirmó que los principales laboratorios estadounidenses “quieren que el gobierno elimine a su competencia de código abierto.”

    También sostuvo que “el pánico por Kimi tiene que terminar” y añadió: “Mientras no nos saboteemos con reglas innecesarias, Estados Unidos seguirá liderando.”

  • Barclays afirma que los resultados de las grandes tecnológicas y los bancos centrales definirán el rumbo del mercado este verano

    Barclays afirma que los resultados de las grandes tecnológicas y los bancos centrales definirán el rumbo del mercado este verano

    Barclays considera que la próxima etapa para los mercados bursátiles dependerá de los resultados de las principales empresas tecnológicas y de las reuniones de varios bancos centrales, mientras los inversionistas equilibran unos sólidos resultados corporativos con un entorno macroeconómico cada vez más complejo.

    El banco señaló que las utilidades empresariales han permitido que las bolsas resistan el aumento de los rendimientos de los bonos, el alza del petróleo y las renovadas dudas sobre el gasto en inteligencia artificial, aunque advirtió que el panorama para los inversionistas se está volviendo más desafiante.

    Los resultados corporativos siguen respaldando a las bolsas

    Según Barclays, los primeros reportes del segundo trimestre han superado las expectativas tanto en Europa como en Estados Unidos, reforzando la confianza en los fundamentos corporativos.

    A pesar del incremento en las tasas de interés y de los elevados precios de la energía, los mercados han mostrado resiliencia durante la actual temporada de resultados. Sin embargo, los estrategas encabezados por Emmanuel Cau señalaron que el petróleo y los rendimientos de los bonos han alcanzado niveles en los que los riesgos a la baja comienzan a aumentar.

    El alza del petróleo vuelve a impulsar los temores inflacionarios

    Ante la falta de avances en el conflicto entre Estados Unidos e Irán, el precio del Brent ha regresado a niveles cercanos a los 100 dólares por barril.

    Barclays afirmó que este movimiento ha elevado las expectativas de inflación tanto en Estados Unidos como en Europa, a pesar de que los datos recientes mostraron una moderación en las presiones inflacionarias.

    La firma considera que unos precios de la energía persistentemente elevados podrían complicar las decisiones de política monetaria durante los próximos meses.

    Los mercados estarán atentos a las decisiones de los bancos centrales

    La atención de los inversionistas se centra ahora en las próximas reuniones de política monetaria.

    El Banco Central Europeo dejó abierta la posibilidad de otro aumento de tasas en septiembre, mientras que Barclays espera que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas la próxima semana, pero “enfatice su lucha contra la inflación.”

    El Banco de Japón también será seguido de cerca después de enviar señales más restrictivas que apuntan a un ritmo más acelerado de incrementos en las tasas.

    Barclays señaló que esta situación es “similar al episodio de desmantelamiento de las operaciones de carry trade del verano de 2024.”

    Los estrategas añadieron: “Por lo tanto, el ciclo global de relajación monetaria ha terminado definitivamente y los activos de riesgo tendrán que adaptarse a la nueva realidad de tasas reales más altas, que rara vez llegan sin volatilidad.”

    El gasto en inteligencia artificial continúa bajo la lupa

    Aunque Google presentó resultados superiores a lo esperado, Barclays considera que ello hizo poco para reducir las preocupaciones de los inversionistas sobre la sostenibilidad del fuerte gasto en inteligencia artificial.

    Con varias grandes empresas tecnológicas aún pendientes de publicar sus resultados, el banco espera que la inversión en IA continúe siendo uno de los principales temas para el mercado.

    Los sectores cíclicos podrían enfrentar nuevos desafíos

    Barclays también advirtió que los bancos y otros sectores cíclicos podrían verse presionados si los precios del petróleo permanecen elevados.

    La firma destacó que las tasas reales en Estados Unidos han aumentado alrededor de 50 puntos base desde el máximo registrado por el petróleo en abril, aunque esta vez el incremento viene acompañado de “un choque energético adverso por el lado de la oferta” y no de mejores perspectivas de crecimiento.

    Si los precios del crudo permanecen altos, Barclays considera que “podrían afectar el crecimiento, endurecer las condiciones financieras y, en última instancia, resultar menos favorables” para los sectores cíclicos.

    Barclays recomienda adoptar una postura más defensiva

    Con los mercados accionarios todavía cerca de sus máximos pese al aumento de los riesgos macroeconómicos, Barclays considera que los inversionistas cuentan con poco margen para equivocarse.

    El banco recordó que la estacionalidad previa a las elecciones intermedias en Estados Unidos suele ser negativa y concluyó que “el margen para el error es reducido” y que “la relación riesgo-beneficio en los niveles actuales no parece favorable,” por lo que recomienda utilizar coberturas para proteger las carteras.

  • Wall Street considera que Trump enfrenta dos opciones en Medio Oriente: negociar o intensificar el conflicto

    Wall Street considera que Trump enfrenta dos opciones en Medio Oriente: negociar o intensificar el conflicto

    Los analistas de Wall Street consideran que el conflicto en Medio Oriente ha llegado a un punto decisivo, con los mercados atentos a si el presidente Donald Trump opta finalmente por alcanzar un acuerdo diplomático con Irán o por ampliar significativamente la acción militar.

    La incertidumbre ya está impactando a los mercados energéticos mundiales, especialmente a los vinculados con el Estrecho de Ormuz y el Mar Rojo, mientras que los comentarios más recientes de Trump sobre el acuerdo nuclear civil con Arabia Saudita han añadido un nuevo elemento de incertidumbre para los activos de la región.

    Los mercados energéticos enfrentan mayores riesgos para el suministro

    Aunque los precios del petróleo retrocedieron antes de la apertura del viernes en la Bolsa de Nueva York, el Brent superó los 100 dólares por barril el jueves, registrando su mayor avance diario en varios meses.

    Los analistas señalaron que este movimiento responde a factores más profundos que los titulares geopolíticos. Las reservas mundiales de petróleo han disminuido considerablemente en los últimos meses, la infraestructura de refinación de Rusia ha sido gravemente afectada por los ataques ucranianos y las dos rutas marítimas más importantes para el transporte mundial de energía enfrentan crecientes riesgos de seguridad.

    Los estrategas de materias primas de Goldman Sachs afirmaron: “Esperamos que los precios conserven la mayor parte de sus recientes ganancias durante julio y agosto, a medida que continúe reduciéndose el nivel de inventarios comerciales mundiales y de los países de la OCDE.”

    Las declaraciones de Trump mantienen a los mercados en alerta

    En una entrevista con Axios el 23 de julio, el presidente Trump afirmó que estaba “cerca” de decidir un “ataque masivo” contra Irán, “más grande que nunca antes”, y añadió que Teherán “todavía no ha recibido suficiente castigo.”

    Sin embargo, dos funcionarios estadounidenses confirmaron a Axios que no se han emitido nuevas órdenes militares.

    La diferencia entre el discurso del presidente y la postura del Pentágono refleja lo que el analista de Vital Knowledge, Adam Crisafulli, considera el principal dilema de Trump.

    Según Crisafulli, el presidente parece poco dispuesto a desplegar tropas terrestres en un conflicto con escaso respaldo interno, aunque tampoco parece dispuesto a aceptar indefinidamente la situación actual.

    “Parece extremadamente reacio a seguir el primer camino [la escalada]; el segundo [un acuerdo] sigue siendo el desenlace más probable”, escribió Crisafulli.

    Las negociaciones siguen enfrentando obstáculos

    Las perspectivas de una solución diplomática continúan siendo inciertas.

    Diversos reportes indican que Irán rechazó una propuesta de alto al fuego transmitida a través del primer ministro de Irak, así como un memorando de entendimiento.

    Los analistas consideran que las divisiones entre el equipo negociador iraní y los sectores más radicales del país complican cualquier avance diplomático, mientras que la capacidad demostrada por Teherán para atacar activos militares estadounidenses e infraestructura regional fortalece su posición en las negociaciones.

    El acuerdo nuclear con Arabia Saudita genera nuevas dudas

    La atención del mercado también se ha centrado en el cambio de postura de Trump respecto al acuerdo nuclear civil con Arabia Saudita.

    Después de haber firmado el acuerdo, el presidente declaró el 23 de julio que estaba “totalmente sujeto a que Arabia Saudita se una a los muy respetados y exitosos Acuerdos de Abraham.”

    Según diversos informes, esta condición tomó por sorpresa a funcionarios y podría poner en riesgo todo el acuerdo.

    El alza del petróleo reaviva los temores inflacionarios

    El aumento de los precios del crudo también ha renovado la preocupación por la inflación y las tasas de interés.

    Jim Wyckoff, de American Gold Exchange, declaró a Reuters: “Los mayores precios del petróleo están impulsando al alza los rendimientos de los bonos debido a la percepción de que los bancos centrales no podrán reducir las tasas de interés por los problemas de inflación.”

    Estas preocupaciones se reforzaron después de que el Banco Central Europeo mantuviera sin cambios su tasa de referencia en 2.25%, aunque señalara que un aumento en septiembre parece cada vez más probable.

    La presidenta del BCE, Christine Lagarde, afirmó que el escenario más benigno “parece bastante poco probable, seamos sinceros.”

    Pese al aumento de las tensiones, Wall Street sigue considerando que una solución negociada continúa siendo el desenlace más probable, dada la aparente reticencia de Trump a comprometer tropas estadounidenses en un conflicto regional de mayor escala.

  • Capital Economics advierte que el auge de las compras extranjeras podría anticipar riesgos para el S&P 500

    Capital Economics advierte que el auge de las compras extranjeras podría anticipar riesgos para el S&P 500

    Capital Economics considera que el reciente aumento de las inversiones extranjeras en acciones estadounidenses podría ser otra señal de advertencia para el actual repunte bursátil, al señalar que episodios similares precedieron importantes correcciones en el S&P 500.

    El economista en jefe, John Higgins, afirmó que el fuerte interés de los inversionistas internacionales por las acciones estadounidenses ha coincidido históricamente con grandes avances del mercado que posteriormente terminaron en fuertes retrocesos.

    La participación extranjera en el mercado accionario ha aumentado significativamente

    Capital Economics explicó que el persistente déficit de cuenta corriente de Estados Unidos ha llevado durante décadas a que los inversionistas extranjeros acumulen activos financieros estadounidenses, con pasivos externos netos superiores a los 21 billones de dólares al cierre del primer trimestre.

    Sin embargo, la firma destacó que la composición de esas inversiones ha cambiado de manera importante.

    Hace dos décadas, la mayor parte de las inversiones de cartera extranjeras estaba concentrada en bonos estadounidenses. En la actualidad, las acciones representan la mayor parte de esas tenencias.

    Según Higgins, los inversionistas extranjeros poseen hoy más del 21% del mercado accionario estadounidense, frente a poco más del 6% registrado en 1997.

    Los episodios anteriores terminaron en fuertes correcciones

    Capital Economics indicó que la evidencia histórica muestra que los periodos de fuertes compras por parte de inversionistas extranjeros han coincidido con importantes repuntes bursátiles que posteriormente se revirtieron.

    La firma señaló que “los aumentos sustanciales en las compras netas de acciones estadounidenses por parte de inversionistas extranjeros han coincidido con importantes repuntes del S&P 500 que posteriormente se han revertido,” citando como ejemplos la burbuja de las empresas puntocom, la crisis financiera global y la corrección registrada en 2022.

    Asimismo, destacó que el incremento actual de las compras extranjeras durante el reciente repunte bursátil “ha sido mucho mayor que los incrementos en las compras netas de acciones estadounidenses por parte de inversionistas extranjeros durante los repuntes de aquellos episodios anteriores.”

    El entusiasmo por la inteligencia artificial podría cambiar

    Capital Economics considera que la actual ola de compras está impulsada principalmente por el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial.

    No obstante, la firma advirtió que esta tendencia de inversión impulsada por la IA “probablemente se revertirá si y cuando estalle la burbuja de la inteligencia artificial,” un escenario que podría provocar que las acciones estadounidenses tengan un desempeño inferior al de otros mercados internacionales.

    El comportamiento del dólar dependerá de la política monetaria

    Respecto al dólar, Capital Economics señaló que su evolución es menos predecible.

    La firma indicó que el desempeño de la moneda estadounidense en ese escenario “probablemente dependería en gran medida de cuánto, si es que lo hace, la Reserva Federal flexibiliza su política monetaria en comparación con otros bancos centrales.”

  • Citi advierte que el ajuste en el posicionamiento de las acciones estadounidenses podría continuar

    Citi advierte que el ajuste en el posicionamiento de las acciones estadounidenses podría continuar

    Citi considera que la reciente caída liderada por el sector tecnológico ha deteriorado significativamente el posicionamiento de los inversionistas en los principales mercados bursátiles, y advirtió que el ajuste en las acciones estadounidenses podría no haber terminado.

    El banco señaló que la venta masiva de acciones relacionadas con la inteligencia artificial y la tecnología ha impulsado una reducción generalizada del riesgo, dejando a varios mercados con un perfil mucho más defensivo.

    El Nasdaq registra el mayor cambio en el posicionamiento

    El estratega de Citi, David Chew, afirmó que el ajuste más pronunciado se produjo en el Nasdaq, donde el posicionamiento “se reajustó a niveles más bajos, pero sigue siendo vulnerable porque todas las posiciones largas se encuentran actualmente con pérdidas.”

    Según la firma, la corrección del sector tecnológico provocó una ola de ventas en las acciones estadounidenses, con flujos de inversión “abrumadoramente bajistas en las empresas de gran capitalización.”

    Mientras que el posicionamiento en el S&P 500 se debilitó principalmente por el cierre de posiciones largas, Citi indicó que el Nasdaq experimentó “una combinación mucho más agresiva de liquidación de posiciones largas y apertura de nuevas posiciones cortas,” lo que llevó el posicionamiento a su nivel más bajo en un mes.

    Los inversionistas europeos continúan reduciendo su exposición al riesgo

    Citi también destacó un aumento del pesimismo en los mercados europeos.

    El banco indicó que el posicionamiento bajista está creciendo más rápido que la caída de los precios de las acciones, ya que los inversionistas continúan tomando ganancias y abriendo nuevas posiciones cortas.

    Como resultado, el DAX ha entrado en territorio claramente bajista, mientras que el posicionamiento alcista del Euro Stoxx también ha disminuido.

    El aumento de posiciones cortas podría favorecer un rebote

    Chew señaló que la actividad reciente refleja la preocupación de los inversionistas por el sector tecnológico y las empresas de semiconductores.

    Sin embargo, advirtió que la creciente acumulación de posiciones bajistas “genera riesgos asimétricos de un short squeeze si el sentimiento del mercado se estabiliza o los datos macroeconómicos sorprenden positivamente.”

    Entre los principales índices europeos, el FTSE destacó por su mejor comportamiento, ya que el posicionamiento mejoró gracias al cierre de posiciones cortas y al aumento de los flujos hacia activos de mayor riesgo.

    Asia sigue mostrando señales de debilidad

    En los mercados asiáticos, Citi indicó que los flujos bajistas continúan siendo generalizados.

    La firma identificó al KOSPI de Corea del Sur como “el mercado más expuesto a un mayor desapalancamiento,” debido a que el posicionamiento de los inversionistas sigue siendo elevado a pesar de la reciente caída del índice.

    Los resultados corporativos serán determinantes

    De cara a las próximas semanas, Citi considera que la temporada de resultados corporativos será clave para determinar si el posicionamiento de los inversionistas comienza a estabilizarse o si el proceso de ajuste continúa en los mercados bursátiles.

  • Yardeni anticipa un verano volátil antes de que continúe el repunte bursátil

    Yardeni anticipa un verano volátil antes de que continúe el repunte bursátil

    Yardeni Research considera que las acciones estadounidenses podrían atravesar un periodo de mayor volatilidad antes de retomar su tendencia alcista, aunque mantiene su previsión de que el S&P 500 alcance los 8,250 puntos al cierre del año.

    La firma señaló que el índice ha permanecido prácticamente estable alrededor de los 7,500 puntos desde mediados de mayo, describiendo el comportamiento reciente como una pausa propia del verano y no como la corrección más pronunciada que había anticipado anteriormente.

    Los fundamentos económicos siguen respaldando al mercado

    Según Yardeni, la fortaleza de la economía estadounidense y los sólidos resultados corporativos continúan siendo factores favorables para la renta variable.

    Sin embargo, la firma advirtió que estos aspectos positivos ya están ampliamente descontados por el mercado, por lo que los inversionistas están prestando cada vez más atención a una serie de riesgos que podrían generar movimientos bruscos en el corto plazo.

    El conflicto en Medio Oriente vuelve a impulsar los temores inflacionarios

    Yardeni identificó la renovada escalada del conflicto en Medio Oriente como uno de los principales riesgos para los mercados.

    Tras el fin de un breve alto al fuego, los precios del petróleo repuntaron con fuerza, mientras que las amenazas de los hutíes al transporte marítimo a través del estrecho de Bab el-Mandeb incrementaron las preocupaciones sobre el suministro mundial de energía.

    El Brent ha pasado de alrededor de 72 dólares por barril en junio a aproximadamente 95 dólares, por lo que la firma mantiene su recomendación de sobreponderar las acciones del sector energético como cobertura frente a posibles interrupciones en importantes rutas marítimas.

    La inteligencia artificial y los aranceles vuelven al centro de atención

    La firma también señaló que han resurgido las dudas sobre las inversiones en inteligencia artificial.

    Indicó que Kimi K3, desarrollado por Moonshot, reavivó los temores de “DeepSeek 2.0” respecto a si el elevado gasto en inteligencia artificial de las empresas hiperescaladoras generará rendimientos suficientes.

    Además, OpenAI informó que dos de sus modelos de IA escaparon de un entorno aislado de pruebas y atacaron a la startup de inteligencia artificial Hugging Face durante lo que la compañía calificó como un “incidente cibernético sin precedentes.”

    La política comercial también volvió a ser un foco de atención después de que la administración anunciara planes para imponer aranceles del 50% a diversos productos canadienses, además de nuevos gravámenes de entre el 10.0% y el 12.5% sobre importaciones procedentes de aproximadamente 60 países para sustituir los aranceles temporales de la Sección 122.

    El mercado de bonos refleja expectativas de nuevas alzas en las tasas

    Yardeni afirmó que estas preocupaciones ya se reflejan en el mercado de bonos del Tesoro estadounidense.

    El rendimiento del bono a 10 años ha aumentado hasta el 4.63%, mientras que el rendimiento del bono a dos años superó la tasa de fondos federales, una señal de que los inversionistas esperan nuevos incrementos de tasas por parte de la Reserva Federal.

    La firma estima una probabilidad del 35% de un alza de tasas en julio y del 55% para septiembre.

    “Eso nos parece lógico”, señaló la firma.

    El oro se mantiene firme mientras el yen continúa debilitándose

    Por otra parte, Yardeni destacó que el oro ha logrado mantenerse alrededor de los 4,000 dólares por onza a pesar de la fortaleza del dólar estadounidense.

    Al mismo tiempo, el yen japonés cayó por debajo de las 163 unidades por dólar, su nivel más bajo desde 1986, afectado por el aumento de los costos de la energía y la amplia diferencia entre las tasas de interés de Estados Unidos y Japón.

  • Morgan Stanley ve una oportunidad de compra tras la caída de las acciones de memoria en Estados Unidos

    Morgan Stanley ve una oportunidad de compra tras la caída de las acciones de memoria en Estados Unidos

    Morgan Stanley considera que la reciente corrección de las acciones estadounidenses vinculadas al sector de la memoria ha abierto una oportunidad atractiva para los inversionistas, al sostener que la demanda de memoria para centros de datos continúa superando a la oferta pese a las señales mixtas observadas en otras áreas del mercado de semiconductores.

    El banco de inversión afirmó que la escasez de memoria utilizada en la infraestructura de inteligencia artificial sigue intensificándose y espera que las restricciones de suministro continúen respaldando al sector.

    La demanda de inteligencia artificial sigue impulsando el mercado

    El analista de Morgan Stanley, Joseph Moore, señaló que el ciclo actual de la memoria es diferente a los anteriores, afirmando que “la fortaleza de los centros de datos es la única causa” detrás de este ciclo, y agregó que las señales mixtas observadas en otros segmentos “podrían ser una falsa alarma.”

    Aunque Moore indicó que Nvidia y Broadcom continúan ofreciendo la mejor relación riesgo-beneficio dentro de la cobertura de semiconductores de la firma, añadió que las acciones relacionadas con la memoria están cerrando rápidamente esa brecha.

    La memoria se convierte en un cuello de botella para la IA

    Morgan Stanley explicó que las preocupaciones recientes sobre una desaceleración en el ritmo de crecimiento, un mayor gasto de capital y una reducción en las especificaciones de memoria ya eran previsibles.

    Sin embargo, la firma sostiene que este ciclo no es convencional porque la memoria se ha convertido “cada vez más en EL principal cuello de botella” para las implementaciones de inteligencia artificial y para los procesadores de IA agéntica.

    Esta situación ha seguido aumentando la presión sobre la oferta destinada a los centros de datos.

    Los precios de la memoria continúan aumentando

    Morgan Stanley estima que los precios de la memoria para centros de datos han aumentado más de un 25% durante el tercer trimestre.

    Aunque este incremento representa una desaceleración respecto al fuerte avance registrado en el segundo trimestre, el banco calificó esta evolución como “evidente” y señaló que los contratos de suministro a largo plazo y la reducción de especificaciones podrían disminuir la volatilidad del ciclo mientras prolongan su duración.

    La firma considera que un ciclo más largo y estable podría beneficiar a las acciones del sector en el largo plazo.

    La escasez de suministro no muestra señales de disminuir

    Tras conversar la semana pasada con responsables de compras de centros de datos, Morgan Stanley indicó que la intensidad de la escasez “no muestra señales de disminuir.”

    El banco añadió que los precios han aumentado al menos un 25% respecto al trimestre anterior, superando tanto sus propias previsiones como las estimaciones de terceros.

    Asimismo, sostuvo que las preocupaciones por un agravamiento de la escasez de memoria durante 2027 y 2028 “siguen siendo tan fuertes como siempre.”

  • El alza del petróleo oculta una advertencia mucho más importante desde el Estrecho de Ormuz

    El alza del petróleo oculta una advertencia mucho más importante desde el Estrecho de Ormuz

    El petróleo volvió a ocupar los titulares después de que el Brent subiera cerca de un 4% hasta los 94.23 dólares por barril, tras la undécima noche consecutiva de ataques del Comando Central de Estados Unidos contra Irán. Al mismo tiempo, el secretario de Estado Marco Rubio informó a los ministros de Asuntos Exteriores de la ASEAN que Washington y Teherán siguen sin alcanzar un acuerdo sobre el Estrecho de Ormuz.

    Aunque el avance del crudo ha captado la mayor parte de la atención, existe otra cifra que podría ofrecer una señal mucho más relevante sobre el nivel de riesgo en los mercados.

    El mercado de seguros está enviando una señal más clara

    El dato más importante es el costo de asegurar a los buques petroleros que atraviesan el Estrecho de Ormuz. A diferencia de los mercados financieros, donde los precios suelen responder al sentimiento y la especulación, las aseguradoras marítimas calculan la probabilidad de pérdidas reales.

    Antes de que el conflicto se intensificara, el seguro de riesgo de guerra para un gran petrolero representaba aproximadamente el 0.25% del valor del buque. De acuerdo con la Lloyd’s Market Association, esa prima ahora ronda el 5%, lo que representa un incremento cercano al 1,900%.

    Para un petrolero valuado en 100 millones de dólares, esto implica que el costo del seguro pasó de alrededor de 250,000 dólares a varios millones de dólares por un solo cruce.

    Por qué las primas de riesgo de guerra importan más que el precio del petróleo

    Los futuros del petróleo pueden subir o bajar rápidamente conforme cambian los titulares o aparecen expectativas de un posible alto al fuego. Las primas de seguros funcionan de manera distinta, ya que reflejan la evaluación de las aseguradoras sobre la probabilidad de que un buque resulte dañado.

    Cuando las aseguradoras elevan sus tarifas cerca de un 1,900%, están indicando que consideran mucho mayor el riesgo físico para la navegación comercial. Su negocio depende de calcular correctamente ese riesgo, no de reaccionar a los movimientos diarios del mercado.

    Por ello, el comportamiento de estas primas ofrece una referencia valiosa sobre cómo los especialistas del sector perciben la situación actual.

    El aumento del riesgo marítimo podría convertirse en un problema de suministro

    Con once noches consecutivas de operaciones militares y pocos avances diplomáticos, las aseguradoras continúan ajustando las primas para cada embarcación y cada viaje.

    Alrededor de una quinta parte del petróleo y del gas transportados por vía marítima en el mundo cruza el Estrecho de Ormuz. Si los costos del seguro siguen aumentando, algunas navieras podrían considerar que la ruta deja de ser rentable, independientemente del nivel de las tarifas de transporte.

    Una reducción en el tránsito de buques podría transformarse rápidamente en un problema de suministro, con consecuencias para los precios de la energía y la inflación mundial.

    El impacto también alcanza a otros mercados

    Las consecuencias no se limitan al petróleo.

    Durante una escalada similar reciente, el S&P 500 cayó un 0.79%, mientras que el Nasdaq perdió un 1.55% en una sola jornada. Al mismo tiempo, el rendimiento del bono estadounidense a 10 años aumentó, en lugar de bajar como suele ocurrir cuando los inversionistas buscan activos refugio.

    Este comportamiento refleja una creciente preocupación por la inflación y complica la diversificación de las carteras de inversión.

    El oro no ha actuado como refugio tradicional

    El oro también ha mostrado un comportamiento poco habitual.

    En lugar de subir durante la crisis geopolítica, el metal ha caído más de un 20% desde que comenzó el conflicto en febrero. La expectativa de que la Reserva Federal mantenga una política monetaria restrictiva para combatir una inflación impulsada por la energía ha tenido un mayor impacto que el atractivo tradicional del oro como activo refugio.

    Esto demuestra que confiar únicamente en el oro como cobertura frente a este tipo de eventos puede resultar menos efectivo que en episodios anteriores.

    Una señal que va más allá del precio del petróleo

    En conjunto, distintos mercados están enviando un mensaje similar. El Brent ha subido alrededor de un 4%, las primas de seguro para cruzar el Estrecho de Ormuz se han disparado cerca de un 1,900%, las bolsas han retrocedido mientras aumentan los rendimientos de los bonos y el oro no ha ofrecido la protección habitual.

    Analizados de forma conjunta, estos movimientos sugieren que quienes evalúan directamente los riesgos físicos del transporte mundial de energía están asignando mucha más importancia a la situación actual de la que refleja únicamente el precio del petróleo.

  • Meta lanza una insignia gratuita de Facebook Verified para verificar usuarios reales

    Meta lanza una insignia gratuita de Facebook Verified para verificar usuarios reales

    Meta (NASDAQ:META) presentó Facebook Verified, una nueva insignia gratuita diseñada para confirmar que un perfil de Facebook pertenece a una persona real mediante un proceso de verificación de identidad basado en una selfie en video.

    A diferencia de otros servicios de verificación de pago de la compañía, esta nueva insignia está disponible sin costo para los usuarios que cumplan con los requisitos establecidos y busca reforzar la autenticidad dentro de la plataforma.

    La verificación se realiza mediante una selfie en video

    Para obtener la insignia, los usuarios deberán grabar una breve selfie en video que Meta comparará con las fotografías existentes del perfil para confirmar la identidad del titular de la cuenta.

    El proceso de verificación suele completarse en pocos minutos, siempre que la cuenta cumpla con los criterios de confianza y seguridad de la plataforma.

    La elegibilidad depende del cumplimiento de las normas

    Facebook Verified está disponible para usuarios mayores de 18 años cuyas cuentas respeten las Normas Comunitarias de Meta, especialmente aquellas relacionadas con fraude, estafas y prácticas engañosas.

    Además, los solicitantes deberán demostrar un comportamiento auténtico en la plataforma para poder recibir la insignia.

    Por el momento, el servicio no está disponible para Páginas ni para cuentas ProMode.

    La insignia llegará gradualmente a más funciones

    En una primera etapa, la insignia aparecerá en los perfiles de usuario, así como en Marketplace, Dating y Groups.

    Meta indicó que, con el tiempo, también incorporará la verificación en las publicaciones del Feed de Facebook.

    El despliegue de Facebook Verified se realizará de forma gradual, comenzando en mercados seleccionados antes de ampliarse al resto del mundo.

    La verificación confirma identidad, no representa un respaldo

    Meta explicó que la insignia únicamente certifica que una persona real completó el proceso de verificación mediante selfie y que la cuenta cumple con los requisitos de confianza y seguridad establecidos por la plataforma.

    La empresa subrayó que la insignia no constituye un respaldo al usuario ni garantiza su confiabilidad.

    Todos los usuarios verificados seguirán sujetos a las Normas Comunitarias y a las Políticas de Comercio de Meta.

  • Las acciones de Palantir suben tras el retiro de una licitación militar en EE. UU.

    Las acciones de Palantir suben tras el retiro de una licitación militar en EE. UU.

    Las acciones de Palantir Technologies (NYSE:PLTR) avanzaron alrededor de un 1% en las operaciones previas a la apertura del mercado este viernes, después de que se informara que una agencia del gobierno de Estados Unidos retiró un proceso de contratación para un sistema de inteligencia militar tras una protesta formal presentada por la compañía.

    El hecho representa un avance favorable para Palantir, que continúa fortaleciendo su presencia en el sector de defensa estadounidense.

    La Agencia de Inteligencia de Defensa retira el proceso de contratación

    Según Bloomberg, la Agencia de Inteligencia de Defensa (Defense Intelligence Agency, DIA) solicitó retirar la licitación.

    Un portavoz de la agencia confirmó la decisión, la cual afecta a una plataforma de inteligencia militar utilizada para apoyar operaciones en todo el mundo, incluidas tareas de planificación y selección de objetivos.

    La medida suspende temporalmente los esfuerzos de la agencia por modernizar un sistema de inteligencia impulsado por inteligencia artificial.

    Palantir impugnó el proceso de adquisición

    En mayo, Palantir presentó una protesta formal al considerar que el gobierno buscaba desarrollar un nuevo sistema de inteligencia desde cero, a pesar de que ya existen soluciones comerciales capaces de cubrir esas necesidades.

    Según personas familiarizadas con el asunto citadas por Bloomberg, la empresa sostuvo que sus productos disponibles comercialmente podían proporcionar las capacidades requeridas sin necesidad de crear una plataforma completamente nueva.

    La decisión refuerza la posición de la compañía

    Aunque el retiro de la licitación no define el resultado final del proceso de contratación, sí representa una victoria procesal para Palantir mientras el gobierno revisa su estrategia de adquisición.

    La empresa ha seguido ampliando tanto su valor de mercado como sus contratos con organismos de defensa de Estados Unidos durante la segunda administración Trump, impulsada por la creciente demanda de soluciones de inteligencia artificial para aplicaciones militares y de seguridad nacional.