La reciente recuperación de los activos digitales podría tener todavía margen para continuar, según Needham & Company, que elevó sus estimaciones de volumen de negociación de criptomonedas para las bolsas y plataformas que cubre.
“¿Qué tan sostenible es el repunte de las criptomonedas? Creemos que tiene recorrido”, escribió el analista John Todaro en una nota a clientes, en la que identificó tres factores que respaldan la evaluación de la firma.
El capital de los inversionistas podría regresar a las criptomonedas
El primer factor es una posible rotación de la atención y el capital de los inversionistas. Needham señaló que las acciones vinculadas con inteligencia artificial, que anteriormente atrajeron una participación considerable de inversionistas minoristas, se han enfriado a medida que aumentan las presiones regulatorias antes de las elecciones de mitad de mandato.
La actividad de los inversionistas minoristas en materias primas, incluidos el petróleo y los metales, también se ha moderado.
En este contexto, Needham considera que los activos digitales podrían volver a resultar relativamente más atractivos para los inversionistas a medida que otras operaciones especulativas pierden parte de su impulso.
Gran parte de las ventas de bitcoin podría haber quedado atrás
El segundo factor se centra en la presión vendedora. Needham considera que una parte considerable de la oferta potencial ya ha sido absorbida por el mercado después de las salidas de ETF e inversionistas minoristas, junto con reducciones de posiciones por parte de compañías públicas.
Las empresas con tesorerías de activos digitales y los mineros de bitcoin vendieron una cifra récord de 57,000 bitcoin durante la primera mitad de 2026, con un valor aproximado de $4,200 millones.
Desde el inicio del cuarto trimestre de 2025, las compañías públicas vinculadas con bitcoin han vendido alrededor de 69,500 bitcoin en total.
La magnitud de estas ventas podría significar que una importante fuente de presión bajista ya se ha reducido, lo que potencialmente crea un entorno más favorable para el mercado de criptomonedas.
Indicador de Needham alcanza nivel de ‘máximo desinterés’
El sentimiento de los inversionistas representa la tercera razón por la que Needham considera que la recuperación podría mantenerse.
El Crypto Euphoria Needham Diagram, indicador propio de la firma, registró una lectura de 13, un nivel que clasifica como “máximo desinterés”. Se trata de la lectura más baja desde el mercado bajista de criptomonedas de 2022 y, según Needham, niveles de este tipo normalmente han estado asociados con pisos del mercado.
La situación contrasta con enero de 2025, cuando el indicador alcanzó territorio de euforia durante el auge de las meme coins. Needham señaló que ese periodo terminó coincidiendo con el máximo del ciclo.
La firma también destacó que los mineros de bitcoin que están orientando sus negocios hacia la inteligencia artificial todavía mantienen aproximadamente 70,000 bitcoin en sus balances. Esa cifra ha disminuido desde un récord cercano a 100,000 bitcoin.