Bernstein prevé que Bitcoin (COIN:BTCUSD) alcance los $300,000 para finales de 2029, y el analista Gautam Chhugani considera que la criptomoneda podría ser uno de los principales beneficiarios de lo que denomina la estrategia de depreciación monetaria.
La proyección parte del supuesto de que Bitcoin continuará siguiendo, en términos generales, su ciclo histórico de mercado de cuatro años. Bernstein también espera que la criptomoneda se recupere hasta alcanzar un nuevo máximo histórico de $150,000 para mediados de 2027.
“Siguiendo nuestro marco de precio frente a costo marginal, esperaríamos que el próximo máximo del mercado sea de $300,000 para el año calendario 2029 y que el mercado se recupere hasta un nuevo máximo histórico de $150,000 para mediados de 2027”, escribió Chhugani en una nota a clientes.
La deuda soberana respalda la tesis de depreciación monetaria
La perspectiva de largo plazo de Bernstein para Bitcoin se basa en parte en su opinión de que la era de cuatro décadas caracterizada por la caída de las tasas de interés ha llegado a su fin.
Como resultado, los gobiernos enfrentan mayores costos para atender sus obligaciones financieras en un momento en que los niveles de deuda soberana se encuentran en máximos sin precedentes, aumentando la presión sobre las finanzas públicas.
Según Bernstein, el incremento de los rendimientos puede generar un ciclo que se retroalimenta, en el que mayores gastos por intereses amplían los déficits fiscales y crean nuevas necesidades de endeudamiento.
“Ante la elección entre estrés fiscal y depreciación monetaria, creemos que los responsables de las políticas finalmente favorecerán esta última, ya que es políticamente menos disruptiva”, señaló la firma.
En ese escenario, Bernstein considera que los inversionistas podrían mostrar un mayor interés por activos escasos cuya oferta no pueda ampliarse o diluirse fácilmente.
Bitcoin destaca como activo escaso
Bernstein considera que Bitcoin está particularmente bien posicionado en ese contexto y lo identifica como el principal activo duro dentro de la estrategia vinculada con la depreciación monetaria.
La firma señaló la composición de la base de inversionistas de Bitcoin como uno de los factores que respaldan esta opinión. Aproximadamente 60% de la criptomoneda se encuentra en manos de inversionistas que Bernstein considera relativamente insensibles a las fluctuaciones de precios, incluso durante caídas superiores al 50%.
Al mismo tiempo, las vías de acceso a Bitcoin para inversionistas institucionales y minoristas continúan ampliándose, proporcionando nuevos canales para la entrada de capital al mercado.
Bernstein considera que la combinación de estos factores podría respaldar a Bitcoin durante futuros ciclos de mercado y contribuir a una eventual subida hacia los $300,000 en 2029.
Bernstein reduce el precio objetivo de Strategy
Bernstein también revisó sus expectativas para Strategy (NASDAQ: MSTR), reduciendo su precio objetivo de $450 a $350, aunque mantuvo su recomendación Outperform para las acciones.
La firma señaló que Strategy continúa siendo el mayor tenedor corporativo de Bitcoin, con aproximadamente 4% de la oferta mundial de la criptomoneda.