Cinco factores clave a seguir en los mercados durante la próxima semana
El conflicto con Irán continúa intensificándose al inicio de la nueva semana, impulsando los precios del petróleo por encima de los $100 por barril y generando preocupaciones sobre un nuevo repunte de las presiones inflacionarias a nivel mundial. Al mismo tiempo, la Reserva Federal ha entrado en su periodo de silencio previo a la reunión de política monetaria mientras se esperan importantes datos de inflación y empleo. En el frente corporativo, los resultados de Oracle (NYSE:ORCL) y Adobe (NASDAQ:ADBE) estarán en el centro de atención mientras el sector tecnológico enfrenta temores de disrupción relacionados con la inteligencia artificial.
1. El conflicto con Irán amenaza con provocar un shock petrolero
Como ha ocurrido durante gran parte de los últimos días, la ofensiva conjunta de Estados Unidos e Israel contra Irán probablemente seguirá siendo el tema dominante para los mercados esta semana.
Durante el fin de semana, ambos bandos intercambiaron ataques aéreos contra infraestructura clave, debilitando aún más las ya escasas esperanzas de que el conflicto pudiera resolverse rápidamente.
La situación se volvió aún más incierta después de que Mojtaba Khamenei fuera nombrado nuevo líder supremo de Irán. Incluso antes del anuncio, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, había advertido que el nombramiento del hijo del exlíder Ayatollah Ali Khamenei —quien murió durante los bombardeos iniciales de Estados Unidos e Israel el 28 de febrero— sería “inaceptable”.
Para los mercados financieros, gran parte de la atención se ha centrado en el impacto del conflicto sobre los precios del petróleo. El crudo Brent superó los $100 por barril el lunes ante el temor de que los combates interrumpan flujos cruciales de petróleo a través del Estrecho de Ormuz, una vía marítima estratégica ubicada al sur de Irán.
Aunque informes que señalaban que Arabia Saudita podría aumentar el suministro de crudo ayudaron a moderar un repunte inicial de los precios, los responsables de política económica han comenzado a advertir que el conflicto podría provocar un nuevo aumento de la inflación. En Estados Unidos, en particular, el temor a un periodo prolongado de crecimiento débil combinado con inflación elevada —el temido escenario de “estanflación”— está ganando fuerza.
2. Datos clave de inflación en EE.UU.
En este contexto, los inversionistas estarán atentos a dos importantes indicadores de inflación en Estados Unidos que se publicarán esta semana.
El primero, que se dará a conocer el miércoles, medirá la evolución de los precios al consumidor en febrero. Los economistas esperan que el índice de precios al consumidor haya subido ligeramente hasta 2.5% interanual, frente al 2.4% registrado en enero. En términos mensuales, se prevé un aumento de 0.3%, frente al 0.2% anterior.
Excluyendo componentes volátiles como alimentos y energía, se espera que el llamado IPC subyacente se ubique en 2.5% anual y 0.2% mensual.
Posteriormente, el viernes se publicará el índice de precios del gasto en consumo personal subyacente correspondiente a enero. Los analistas proyectan un incremento anual de 3.1% y un avance mensual de 0.4%. Este indicador será observado con especial atención, ya que es uno de los medidores de inflación preferidos por la Reserva Federal.
Ese mismo día también se publicarán datos del mercado laboral, incluido el informe de vacantes y rotación laboral correspondiente a enero.
“Una semana cargada de datos podría poner a prueba la convicción del mercado en acciones, divisas e índices”, dijo Laurence Booth, jefe global de mercados de CMC Markets.
3. La Fed entra en periodo de silencio
Los responsables de política monetaria de la Reserva Federal enfrentan actualmente presiones en dos direcciones: señales de debilitamiento en el mercado laboral por un lado y el riesgo de un nuevo aumento de la inflación por el otro.
Recortar las tasas de interés podría ayudar a impulsar el empleo, pero también podría alimentar la inflación. Por el contrario, subir las tasas podría contener los precios, pero también podría desalentar la contratación.
Ante este dilema, los inversionistas parecen apostar a que la Fed mantendrá sin cambios las tasas de interés en su próxima reunión de política monetaria la semana que viene. El banco central ha entrado ahora en su periodo de silencio previo a la decisión del 18 de marzo.
Más allá de esa reunión, el panorama sigue siendo incierto, ya que los mercados intentan evaluar la evolución futura de la inflación y del empleo.
Los rendimientos de los bonos han subido y el dólar estadounidense se ha fortalecido a medida que los operadores reducen sus expectativas de que la Fed recorte tasas a principios de la segunda mitad del año.
4. Resultados de Oracle en el foco
En el ámbito corporativo, Oracle será una de las empresas más observadas esta semana cuando publique sus resultados.
Antes considerada un actor menor en el mercado de computación en la nube, la compañía ha ganado relevancia gracias a su asociación con OpenAI, que utiliza la infraestructura de centros de datos de Oracle para ejecutar modelos de inteligencia artificial.
Sin embargo, los inversionistas se han vuelto cada vez más cautelosos respecto al costo de construir la enorme capacidad de centros de datos necesaria para atender a OpenAI y a otros clientes como Meta Platforms.
Oracle indicó en diciembre que ahora espera gastar $50 mil millones en inversiones de capital durante su actual año fiscal, muy por encima de su estimación previa de $35 mil millones.
Bloomberg News informó que la empresa está considerando recortar miles de puestos de trabajo como parte de sus esfuerzos por controlar el gasto. Otro informe de Bloomberg señaló que Oracle y OpenAI abandonaron los planes de expandir un gran centro de datos de inteligencia artificial en Texas tras prolongadas negociaciones de financiamiento.
Las acciones de Oracle, que alcanzaron cerca de $328 en septiembre, se negociaban a $152.96 antes del inicio de la sesión bursátil en Estados Unidos el lunes. El título ha caído más de 20% en lo que va del año.
5. Resultados de Adobe
Adobe también tiene previsto publicar resultados esta semana.
La compañía, conocida por programas como Photoshop y Acrobat, sigue siendo un actor clave en el sector del software creativo. Sin embargo, también enfrenta una competencia creciente por parte de nuevas herramientas impulsadas por inteligencia artificial.
En respuesta, Adobe ha acelerado su propia estrategia en inteligencia artificial, integrando esta tecnología en su oferta de productos a través de su plataforma Firefly.
Hasta ahora, esta estrategia parece estar funcionando, con ejecutivos de la empresa proyectando ingresos y ganancias para el año fiscal 2026 por encima de las expectativas de Wall Street.
No obstante, Adobe no ha escapado a la venta generalizada de acciones de software registrada este año, impulsada por las preocupaciones de los inversionistas sobre la posible disrupción del sector por parte de startups de inteligencia artificial como Anthropic, creadora de Claude. Las acciones de Adobe han caído más de 14% en lo que va del año.