Morgan Stanley considera que las recientes fluctuaciones del mercado provocadas por los temores sobre la disrupción causada por la inteligencia artificial podrían generar oportunidades de inversión, señalando que las preocupaciones sobre cambios estructurales están siendo compensadas por una adopción acelerada de la IA en sectores clave.
En una nota dirigida a clientes, el analista Andrew Pauker afirmó que “recent price action tied to AI disruption risk presents opportunities in well-positioned incumbents and AI adopters with pricing power.”
Pauker indicó que los sectores considerados más expuestos a la disrupción representan “a fairly small percentage of S&P 500 market cap (13%),”, cotizan a valoraciones bajas frente a sus niveles históricos y actualmente están “under-owned,” con posiciones cercanas al percentil 20 de exposición neta desde 2010.
Según Morgan Stanley, muchas de estas compañías también muestran “high AI adopter concentration and strong pricing power,” lo que respalda su atractivo de inversión a largo plazo.
El análisis del banco, basado en más de 10,000 reportes de resultados y transcripciones de conferencias con inversionistas, reveló “a steady increase in the share of companies seeing quantifiable benefits from AI adoption.”
Asimismo, las expectativas de márgenes están mejorando entre las empresas que adoptan IA y mantienen poder de fijación de precios, reforzando el argumento de inversión en estas compañías pese a la volatilidad del mercado.
El impacto varía según el sector. Morgan Stanley considera que los bancos son “net AI beneficiaries,” al observarse ya mejoras iniciales en productividad. Las empresas de servicios empresariales con marcas sólidas y datos propietarios también aparecen bien posicionadas para beneficiarse.
En el segmento de financiamiento al consumo, el banco reconoció riesgos relacionados con la posible pérdida de empleos, pero señaló que “long-term efficiency gains” probablemente compensarán las preocupaciones de corto plazo sobre la disrupción.
En el sector de software, Pauker escribió que “GenAI fundamentally expands the capabilities of enterprise software,” lo que, según el banco, abre puntos de entrada atractivos para proveedores consolidados.
Morgan Stanley añadió que la amplia dispersión en el desempeño entre acciones implica que “a stock-specific approach continues to make sense,” incluso mientras los vientos favorables derivados de la adopción de la IA respaldan al mercado accionario en general.
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