Jefferies señaló que los precios de reventa de los nuevos iPhones de gama alta de Apple (NASDAQ:AAPL) en Hong Kong se encuentran por debajo de los niveles registrados por modelos comparables el año pasado, lo que, según la firma, podría indicar una menor demanda del iPhone 18 Pro y Pro Max.
De acuerdo con los analistas, el iPhone 18 Pro cotizaba con descuentos frente a los precios oficiales de Apple en casi todas las configuraciones de almacenamiento. Las primas de reventa del iPhone 18 Pro Max disminuyeron considerablemente el día del lanzamiento y posteriormente se mantuvieron bajas o continuaron bajando.
El iPhone 18 Pro Max de 256GB fue la única versión que mantuvo lo que Jefferies describió como una prima de reventa significativa, al cotizar alrededor de 8% por encima del precio oficial de Apple. Las versiones de mayor capacidad registraron precios más bajos, con el modelo de 2TB cotizando HK$1,049 por debajo de su precio oficial a las 5 p.m. del 27 de septiembre.
Jefferies atribuyó parte de la diferencia a aumentos de precios de US$400 y US$500, que, según los analistas, podrían ser elevados en relación con el valor que los consumidores perciben en los nuevos modelos.
La firma también señaló el uso por parte de Apple de memoria NAND QLC de menor costo en lugar de NAND TLC en las versiones de 1TB y 2TB. Jefferies indicó que este cambio podría afectar el atractivo relativo de los modelos de mayor capacidad debido al desempeño del almacenamiento.
Al 27 de septiembre, las primas de reventa del iPhone 18 Pro Max estaban por debajo de las registradas por el iPhone 17 Pro Max en el mismo momento del año anterior en todas las configuraciones de almacenamiento excepto la versión de 256GB, según Jefferies.
Los tiempos de entrega muestran señales mixtas
Los tiempos de entrega ofrecieron una señal menos consistente sobre la demanda. Jefferies señaló que los plazos para el iPhone 18 Pro y Pro Max disminuyeron en la mayoría de los mercados a principios de la semana anterior antes de volver a aumentar hacia el fin de semana.
Los analistas advirtieron que el posterior incremento podría reflejar una menor disponibilidad mientras Apple aumenta la producción de su dispositivo DUO antes del inicio de las entregas previsto para el 23 de octubre, en lugar de un aumento de la demanda subyacente.
Al 27 de septiembre, los tiempos de entrega del iPhone 18 Pro Max eran más largos que un año antes en Hong Kong, China y Estados Unidos, más cortos en Reino Unido y Alemania, y sin cambios en Japón.
Para el iPhone 18 Pro, los tiempos de entrega eran más largos interanualmente en Hong Kong y China, más cortos en Estados Unidos y Alemania, y sin cambios en Reino Unido y Japón.
Jefferies señala consideraciones sobre eSIM para DUO en China
Las preventas del dispositivo DUO de Apple están programadas para comenzar el 16 de octubre. Jefferies señaló que su adopción en China podría enfrentar una limitación debido a que el dispositivo funciona únicamente con eSIM y admite dos números eSIM en el país, frente a hasta ocho en los iPhones compatibles con eSIM en Hong Kong.
La firma indicó que esta limitación podría afectar a consumidores chinos que utilizan varios números telefónicos para trabajo, asuntos personales o viajes internacionales.
Según Jefferies, los usuarios que ya hayan alcanzado el límite de dos números y quieran agregar una eSIM de viaje después de llegar a China podrían tener que suspender uno de sus números nacionales mediante una visita presencial a un operador móvil. Para reactivar el número sería necesaria otra visita.
Jefferies señaló que estas restricciones podrían tener un impacto limitado entre los primeros usuarios, pero podrían adquirir mayor relevancia para la demanda general. Los analistas también mencionaron la posibilidad de que algunos consumidores decidan esperar si anticipan que Apple presentará un dispositivo plegable de tamaño convencional de segunda generación en 2027.
Jefferies mantuvo su recomendación Underperform sobre Apple. El informe situó las acciones en US$341.07.