Un nuevo análisis de BCA Research sugiere que, si bien los aranceles ya no se consideran la mayor amenaza para los márgenes corporativos, las primeras señales de un mercado laboral debilitándose están convirtiéndose en una preocupación creciente para los inversionistas.
En el informe, la estratega en jefe Irene Tunkel escribió que los aranceles “están perdiendo importancia a medida que las empresas mitigan con éxito las presiones de costos y preservan la rentabilidad”, pero advirtió que la reciente aceleración en los anuncios de recortes de empleo apunta a un entorno económico más complicado —y potencialmente más riesgoso—.
Según BCA Research, los aranceles “siguen siendo un lastre para sectores selectos”, aunque la mayoría de las grandes corporaciones “han mitigado exitosamente su impacto, limitando la erosión de márgenes.”
Por ello, la firma sostiene que los aranceles “probablemente no impedirán el crecimiento de las utilidades ni representarán riesgos significativos para el mercado laboral” en el corto plazo.
Los despidos, sin embargo, están resultando más difíciles de ignorar. Basándose en cifras de Challenger, Gray & Christmas, el informe señaló que octubre registró “153,000 despidos anunciados… el octubre no recesivo más alto en 22 años”, llevando el número total de recortes este año a 1.1 millones.
Aun así, BCA enfatizó que “no existe un solo detonante sistémico detrás de la reciente ola de anuncios de despidos.”
La mayor parte de las reducciones en octubre provino de los sectores tecnológico y de almacenamiento, aunque este último se vio inflado por un doble conteo relacionado con UPS.
Los recortes de empleo en tecnología, encontró BCA, “tienen poco que ver con la rentabilidad”, señalando que las empresas tecnológicas del S&P 500 registraron un crecimiento de utilidades de 27% en el tercer trimestre.
En cambio, las compañías parecen estar “recortando personal para redirigir recursos hacia infraestructura de IA generativa”, con la reestructuración vinculada a IA representando ahora alrededor del 20% de todos los despidos.
Las medidas tradicionales de reducción de costos representaron aproximadamente un tercio de los recortes, mientras que una proporción notable estuvo ligada a “condiciones de mercado y económicas.”
Como advirtió Andy Challenger de Challenger, Gray & Christmas, “la adopción de IA, la debilitación del gasto del consumidor y de las empresas, y el aumento de los costos están impulsando los recortes y las congelaciones de contratación.”
BCA Research concluyó que cualquier debilitamiento adicional del mercado laboral “podría desafiar la resiliencia de las utilidades y el sentimiento”, aunque señaló que su visión estratégica general sobre las acciones “se mantiene constructiva por ahora.”
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