El precio del oro podría escalar por encima de los 4,400 dólares por onza durante la primera mitad de 2026, según Bart Melek, jefe de estrategia de materias primas en Toronto-Dominion Bank (TD Securities).
La previsión de Melek se da en un contexto en el que se espera que Federal Reserve System adopte una política monetaria más acomodaticia a medida que la inflación continúa aumentando. Al mismo tiempo, los bancos centrales y los inversionistas institucionales mantienen una fuerte demanda por el metal precioso.
El oro ya ha alcanzado máximos históricos, superando la barrera de los 4,000 dólares por onza. El reciente rally ha sido impulsado por un creciente debate en torno a la desdolarización y por las iniciativas de People’s Republic of China para expandir sus programas de custodia de lingotes.
Los inversionistas también han incrementado su exposición al oro, impulsados por el temor a quedarse fuera de la subida y por las preocupaciones de que el actual cierre del gobierno de EE. UU. podría presionar a la Fed para aplicar recortes adicionales en las tasas de interés.
No obstante, Melek advirtió que el oro «parece sobrecomprado en los niveles actuales», y añadió que cualquier duda sobre el ritmo de los recortes de tasas o un aumento de la volatilidad del mercado «podría provocar una fuerte corrección a corto plazo», lo que potencialmente borraría parte de las ganancias acumuladas durante el rally de finales del verano.
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