J.P. Morgan anticipa que la industria de semiconductores reportará resultados del segundo trimestre que estarán en línea o ligeramente por encima de las expectativas, impulsados por una fuerte demanda de tecnologías de inteligencia artificial, señales tempranas de recuperación cíclica y compras anticipadas de inventario relacionadas con las tensiones comerciales.
A pesar del panorama optimista a corto plazo, el banco lanza una advertencia sobre la segunda mitad de 2025. Los analistas alertan que el aumento de las tensiones comerciales y la posible introducción de nuevos aranceles podrían frenar el impulso del sector.
La firma destacó que entre el 80% y el 85% de las empresas de semiconductores y de equipos para semiconductores que monitorea recibieron revisiones positivas en sus ganancias durante el primer trimestre de 2025, un aumento considerable frente al 30–50% registrado en 2023 y 2024. Se espera que esta tendencia continúe durante la actual temporada de resultados, con muchas empresas alcanzando o superando ligeramente las estimaciones del mercado.
“AI/accelerated compute demand remains strong,” señalaron los analistas, añadiendo que se proyecta un crecimiento del 40% anual en el gasto de capital en centros de datos en la nube durante 2025.
Empresas como Broadcom (NASDAQ:AVGO), Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) y Nvidia (NASDAQ:NVDA) están bien posicionadas para beneficiarse del desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial, según el banco.
Sin embargo, J.P. Morgan advierte que el sector podría enfrentar turbulencias en la segunda mitad del año. La incertidumbre en torno a los aranceles y la posibilidad de que la demanda haya sido adelantada podrían actuar como factores negativos, especialmente en segmentos orientados al consumidor, como computadoras personales y teléfonos inteligentes. Los mercados industriales y automotrices también podrían mostrar una recuperación cíclica más débil.
El banco mantiene una postura selectiva, favoreciendo acciones con exposición a la inteligencia artificial, herramientas de diseño de chips y equipos de manufactura de semiconductores. Entre sus principales recomendaciones están KLA Corp (NASDAQ:KLAC) y Synopsys Inc (NASDAQ:SNPS).
Aunque se espera que el gasto en equipos de fabricación de obleas (WFE) se mantenga estable en 2025, J.P. Morgan proyecta un crecimiento a largo plazo impulsado por el aumento en la complejidad de la manufactura avanzada.
Si bien el mercado parece estar tranquilo frente a los riesgos arancelarios, los analistas advierten que esta calma podría no durar. “A potential pullback” podría presentarse a medida que las dinámicas comerciales contrarresten las tendencias cíclicas positivas que hasta ahora han dominado.
Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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