Los precios del oro registraron movimientos moderados durante la sesión asiática del lunes, después de acumular una caída superior a 4% la semana anterior, mientras los inversionistas evaluaban las consecuencias del aumento de los precios de la energía sobre la inflación y las próximas decisiones de política monetaria de la Reserva Federal de Estados Unidos.
A las 02:28 ET (06:28 GMT), el oro al contado avanzaba 0.2%, a 4,005.41 dólares por onza, mientras que los futuros estadounidenses del metal subían 0.3%, a 4,017.45 dólares por onza.
El viernes, el oro había descendido por debajo de los 4,000 dólares por primera vez desde mediados de julio. La caída acumulada durante la semana fue de 4.1%, dejando las cotizaciones cerca de sus niveles más bajos en aproximadamente tres meses.
Los mercados continúan atentos a las perspectivas de inflación, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense y los acontecimientos geopolíticos en Medio Oriente.
Aumento del petróleo influye en las expectativas sobre la inflación
Las pérdidas recientes del oro coincidieron con un incremento de los precios internacionales del petróleo, relacionado con la continuidad del conflicto en Medio Oriente.
El crudo Brent acumuló una ganancia de 6.2% durante la semana anterior, alcanzando su cierre semanal más alto desde mediados de 2022.
Sin embargo, los precios del petróleo retrocedieron el lunes después de que surgieran reportes sobre gestiones diplomáticas para reducir las tensiones regionales.
El encarecimiento de la energía puede trasladarse a los costos de transporte, producción y distribución, contribuyendo a mantener las presiones inflacionarias.
Una inflación persistente podría limitar la capacidad de los bancos centrales para reducir las tasas de interés o llevarlos a mantener condiciones monetarias restrictivas durante más tiempo.
Aunque el oro suele utilizarse como instrumento de protección frente a la inflación y la incertidumbre geopolítica, no genera intereses.
Por ello, cuando las tasas de interés y los rendimientos de los instrumentos de deuda permanecen elevados, los activos que ofrecen ingresos financieros pueden resultar relativamente más atractivos.
Esta relación ha influido en el comportamiento reciente del oro, junto con la demanda de activos considerados refugio ante los riesgos internacionales.
Reserva Federal podría mantener las tasas sin cambios en octubre
Los inversionistas anticipan ampliamente que la Reserva Federal mantendrá sin cambios su tasa de referencia durante la reunión de política monetaria programada para el 27 y 28 de octubre.
La atención se concentrará principalmente en las declaraciones de los funcionarios del banco central y en las posibles señales sobre las decisiones previstas para diciembre.
De acuerdo con la herramienta FedWatch de CME, los precios del mercado reflejaban una probabilidad aproximada de 78% de que la Fed aprobara un incremento de tasas durante su reunión de diciembre.
Las expectativas se producen después de que los indicadores recientes de inflación al consumidor y al productor en Estados Unidos superaran las previsiones de los analistas.
Los resultados reforzaron las preocupaciones sobre la posibilidad de que las presiones inflacionarias continúen, incluso si la actividad económica mantiene su crecimiento.
Una decisión de conservar las tasas sin cambios en octubre no necesariamente implicaría que la Reserva Federal haya concluido su proceso de ajuste monetario.
Los inversionistas analizarán las declaraciones del banco central para determinar cómo podrían influir los próximos datos económicos en sus decisiones.
Inflación PCE de Estados Unidos se publicará el 29 de octubre
Otro acontecimiento relevante para los mercados será la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) correspondiente a septiembre, prevista para el 29 de octubre.
El PCE es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal y permite evaluar los cambios en los precios de los bienes y servicios adquiridos por los consumidores estadounidenses.
El reporte proporcionará información adicional sobre la evolución de la inflación respecto al objetivo de 2% del banco central.
Los inversionistas compararán sus resultados con los indicadores recientes de precios al consumidor y al productor, que mostraron incrementos superiores a las expectativas.
Los datos podrían modificar las previsiones sobre la trayectoria de las tasas de interés y, en consecuencia, influir en los rendimientos de los bonos y en las cotizaciones del oro.
Rendimiento del bono del Tesoro a diez años permanece cerca de 5%
El rendimiento del bono del Tesoro estadounidense a diez años se mantenía cerca de 5%, un nivel que continúa influyendo en la demanda de oro.
Los rendimientos elevados aumentan el costo de oportunidad de mantener activos que no generan intereses, como los metales preciosos.
Sin embargo, la incertidumbre relacionada con la duración del conflicto en Medio Oriente y sus consecuencias económicas ha sostenido parte de la demanda de oro como activo refugio.
Estas fuerzas opuestas han contribuido a que el metal permanezca cerca de los 4,000 dólares por onza después de la caída registrada durante la semana anterior.
Los participantes del mercado seguirán evaluando los cambios en las expectativas de inflación, las decisiones de política monetaria y los acontecimientos internacionales.
Plata estable; platino y cobre registran pérdidas
Otros metales preciosos e industriales presentaron movimientos mixtos durante la sesión del lunes.
La plata permanecía prácticamente sin cambios, con una cotización de 53.95 dólares por onza.
En contraste, el platino retrocedía 0.6%, a 1,543.71 dólares por onza.
Los precios del cobre también registraron disminuciones.
Los futuros de referencia del cobre en la Bolsa de Metales de Londres bajaban 0.4%, a 14,277.33 dólares por tonelada.
Por su parte, los futuros estadounidenses del cobre perdían 0.2%, a 6.49 dólares por libra.
Los movimientos se produjeron mientras los mercados de materias primas evaluaban las perspectivas de crecimiento económico, inflación y condiciones internacionales de suministro.
Mercados del oro pendientes de la Fed y los próximos datos económicos
El oro permaneció cerca de mínimos de tres meses, a pesar del ligero avance registrado durante las operaciones asiáticas del lunes.
La pérdida semanal de 4.1% se produjo en un contexto de mayores precios energéticos, rendimientos elevados de los bonos del Tesoro y expectativas de que la política monetaria estadounidense permanezca restrictiva.
La reunión de la Reserva Federal del 27 y 28 de octubre y la publicación del índice PCE el día 29 serán los próximos acontecimientos relevantes para las expectativas sobre las tasas de interés.
Al mismo tiempo, la evolución del conflicto en Medio Oriente continuará siendo un factor para los precios de la energía y la demanda de activos refugio.