Los mercados financieros enfrentarán una semana con diversos acontecimientos relevantes, entre ellos decisiones sobre tasas de interés de tres bancos centrales, indicadores económicos de Estados Unidos, reportes trimestrales de grandes empresas tecnológicas y elecciones en varios países.
El anuncio de política monetaria de la Reserva Federal, previsto para el miércoles, será uno de los principales puntos de atención. Los inversionistas también evaluarán las implicaciones financieras de las inversiones en inteligencia artificial y la evolución del conflicto en Medio Oriente.
Los acontecimientos políticos en Brasil, Serbia e Israel podrían añadir nuevos factores a considerar para los mercados internacionales.
1. Decisiones sobre tasas de interés de la Fed, el BCE y el Banco de Japón
Se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas de interés cuando concluya su reunión de política monetaria de dos días el miércoles, después de haber aprobado en septiembre su primer incremento del costo del dinero desde 2023.
Los funcionarios de la Fed han reiterado su compromiso de llevar la inflación al objetivo de 2%, aunque algunos han señalado que no necesariamente se requiere otro aumento inmediato.
Por ello, los inversionistas prestarán atención al comunicado de política monetaria y a las declaraciones del presidente de la Fed, Kevin Warsh, para identificar posibles señales sobre las decisiones de diciembre.
Los analistas de Deutsche Bank anticipan cambios limitados en el comunicado, aunque consideran que el banco central podría mantener una postura restrictiva.
“Nuestros economistas esperan únicamente cambios menores en el comunicado, aunque algunos funcionarios podrían manifestar su desacuerdo con la decisión de mantener las tasas. El mensaje general probablemente seguirá favoreciendo una política monetaria más restrictiva, ya que los datos recientes de inflación respaldan nuevos aumentos con el tiempo, incluso si la Fed hace una pausa esta semana”, escribieron los analistas.
De acuerdo con la herramienta FedWatch de CME, los mercados financieros reflejaban una probabilidad aproximada de 73% de otro incremento de tasas durante la última reunión del año del Comité Federal de Mercado Abierto, programada para diciembre.
El Banco Central Europeo y el Banco de Japón también anunciarán sus decisiones de política monetaria esta semana. Se espera que ambas instituciones mantengan sus tasas de interés actuales.
2. PIB, inflación y costos laborales de Estados Unidos
Varios indicadores económicos estadounidenses podrían modificar las expectativas sobre las próximas decisiones de la Reserva Federal.
El martes se publicarán los pedidos de bienes duraderos correspondientes a septiembre, junto con el índice de confianza del consumidor de Conference Board.
Los analistas de Deutsche Bank esperan que la demanda de bienes duraderos se mantenga firme, respaldada por la inversión de capital relacionada con la inteligencia artificial y los pedidos de aeronaves.
El calendario económico del jueves incluye las cifras de ingresos y gastos personales de septiembre, el indicador de inflación preferido por la Fed y una estimación preliminar del producto interno bruto estadounidense del tercer trimestre.
Los reportes ofrecerán información sobre la demanda de los hogares, la inflación y el ritmo de crecimiento económico.
También se dará seguimiento al índice de costos laborales del tercer trimestre para evaluar las presiones relacionadas con los salarios y otros gastos de contratación.
Los analistas de Deutsche Bank señalaron que un aumento considerablemente superior a las expectativas podría dificultar la evaluación de que las condiciones del mercado laboral no están contribuyendo de manera significativa a la inflación.
“Una sorpresa considerable al alza haría más difícil sostener la opinión de que el mercado laboral no está añadiendo presiones inflacionarias”, escribieron los analistas.
En conjunto, los indicadores podrían influir en las expectativas sobre el momento y la magnitud de nuevos ajustes de política monetaria.
3. Resultados de grandes tecnológicas e inversiones en inteligencia artificial
Aproximadamente una tercera parte de las empresas que integran el S&P 500 tiene previsto presentar sus resultados trimestrales esta semana, sumándose a cerca de una cuarta parte de las compañías del índice que ya publicaron sus cifras.
Los analistas de Vital Knowledge describieron los resultados conocidos hasta ahora como “favorables”, al señalar que la continuidad de la demanda, el control de costos y los aumentos de precios han contribuido a las utilidades corporativas.
Sin embargo, los inversionistas prestarán especial atención a los próximos reportes de Microsoft (NASDAQ:MSFT), Alphabet (NASDAQ:GOOG) y Amazon (NASDAQ:AMZN).
Las tres compañías han anunciado importantes programas de inversión en infraestructura de inteligencia artificial, incluidos centros de datos y equipos avanzados de procesamiento.
Estos proyectos se han convertido en un punto de atención para los mercados, que evalúan la relación entre el gasto de capital, las necesidades de financiamiento y la generación futura de ingresos.
Las acciones tecnológicas registraron pérdidas durante la semana anterior, en medio de preocupaciones sobre el aumento del endeudamiento relacionado con el desarrollo de inteligencia artificial y los elevados costos de financiamiento.
James Reilly, economista sénior de Mercados de Capital Economics, señaló que la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro había contribuido a limitar el impacto de las pérdidas tecnológicas sobre otras empresas del S&P 500.
“La mayoría de las empresas del S&P 500 han logrado resistir hasta ahora las recientes caídas de las acciones tecnológicas, principalmente porque los rendimientos de los bonos del Tesoro han disminuido. Sin embargo, esperamos que las acciones tecnológicas, las de otros sectores y los rendimientos de los bonos del Tesoro bajen si aumentan las preocupaciones sobre la inteligencia artificial”, escribió Reilly.
Los próximos resultados trimestrales ofrecerán información adicional sobre los planes de inversión, la rentabilidad y los efectos financieros del gasto en infraestructura de inteligencia artificial.
4. Elecciones en Israel y acontecimientos políticos en Brasil y Serbia
Los mercados también seguirán las elecciones y los acontecimientos políticos internacionales.
En Brasil, Luiz Inácio Lula da Silva obtuvo el domingo un cuarto mandato presidencial tras derrotar por un margen estrecho al senador Flávio Bolsonaro, quien lo había superado en la primera vuelta.
El resultado fue distinto de las expectativas de algunos inversionistas, que anticipaban una victoria de Bolsonaro.
Un fondo cotizado en Tokio que sigue el comportamiento de las acciones brasileñas registró pérdidas durante la sesión asiática posterior al anuncio.
En Serbia, el presidente Aleksandar Vučić reconoció el domingo su derrota en unas elecciones generales celebradas después de varios años de protestas estudiantiles.
Israel celebrará elecciones legislativas el martes, las primeras desde el ataque de Hamás del 7 de octubre de 2023.
El debate previo a la votación se ha concentrado principalmente en el liderazgo del primer ministro Benjamin Netanyahu y en la respuesta del gobierno al ataque.
Los resultados políticos podrían influir en las expectativas sobre las políticas económicas, las relaciones internacionales y la seguridad regional.
5. Conflicto con Irán y riesgos para el suministro de petróleo de Medio Oriente
El conflicto que involucra a Irán continúa siendo un factor relevante para los mercados internacionales de energía.
Según Associated Press, Netanyahu ha recibido un amplio respaldo interno para dos campañas militares contra Irán, incluida la iniciada conjuntamente con Estados Unidos a finales de febrero.
El conflicto más reciente ha entrado en su octavo mes y ha contribuido al aumento de los precios del petróleo y a las interrupciones del transporte energético regional.
El encarecimiento del crudo ha incrementado las preocupaciones sobre la inflación y podría influir en las expectativas relacionadas con las decisiones de tasas de interés de los bancos centrales.
Los precios del petróleo registraron una ligera disminución el lunes después de reportes sobre la visita de mediadores de Qatar a Teherán durante el fin de semana, con el objetivo de reducir las tensiones entre Irán y Washington.
Reportes recientes de medios señalaron que el presidente estadounidense Donald Trump estaba considerando nuevas operaciones militares contra Irán después de las elecciones intermedias de noviembre.
Durante una entrevista con Fox News el domingo, Trump afirmó que “se está acercando el momento en que será necesario tomar una decisión” sobre la posibilidad de realizar nuevos ataques o buscar un acuerdo con Teherán.
Las autoridades iraníes habían advertido anteriormente sobre posibles represalias en caso de nuevas operaciones militares.
Mientras tanto, los intercambios de ataques entre las fuerzas hutíes de Yemen, respaldadas por Irán, y Arabia Saudita han generado preocupaciones por posibles interrupciones en la recuperación de los envíos de petróleo desde Medio Oriente.
Los inversionistas seguirán atentos a los contactos diplomáticos, los acontecimientos militares y sus posibles efectos sobre los precios de la energía.
Perspectivas de los mercados para la semana
La combinación de anuncios de bancos centrales, indicadores económicos estadounidenses, resultados corporativos y acontecimientos políticos internacionales presenta diversos factores que podrían influir en los mercados financieros.
Las declaraciones de la Reserva Federal y los datos de inflación serán relevantes para las expectativas sobre las tasas de interés, mientras que los resultados de las empresas tecnológicas ofrecerán información adicional sobre el financiamiento y la rentabilidad de las inversiones en inteligencia artificial.
Las elecciones y la evolución del conflicto en Medio Oriente añadirán consideraciones geopolíticas, especialmente para los mercados energéticos y las previsiones de inflación.