Los fondos de cobertura han reducido exposición a las acciones de semiconductores en Estados Unidos después del fuerte rally registrado por el sector, tomando utilidades mientras mantienen apuestas importantes ligadas a la inteligencia artificial, según un análisis de Goldman Sachs citado por Bloomberg el jueves.
Datos de la división de prime brokerage de Goldman Sachs mostraron que las compañías de semiconductores y equipos para semiconductores fueron el subsector estadounidense con mayores ventas netas durante el último mes. La actividad estuvo impulsada principalmente por la reducción de posiciones largas y no por un incremento agresivo de apuestas bajistas contra la industria.
Con ello, el sector pasó a terreno de ventas netas en lo que va del año.
La toma de utilidades llega después del impresionante avance de las acciones relacionadas con chips. La canasta de empresas de semiconductores enfocadas en inteligencia artificial elaborada por Goldman ha superado al S&P 500 por más de 50% este año, mientras que el índice amplio acumuló una ganancia superior a 18% entre finales de marzo y una reciente corrección de tres sesiones.
El índice Kospi de Corea del Sur, considerado un indicador clave del apetito global por infraestructura de inteligencia artificial, superó brevemente los 8,000 puntos por primera vez a mediados de mayo. El índice acumulaba un avance superior a 80% en el año antes de retroceder con fuerza.
La mesa de prime brokerage de Goldman describió estos movimientos como una gestión de portafolio y no como una pérdida de convicción sobre las inversiones relacionadas con inteligencia artificial. El banco señaló que la exposición total a acciones estadounidenses vinculadas con IA dentro de su canasta de tecnología, medios y telecomunicaciones permanece cerca de máximos históricos.
Al mismo tiempo, los fondos de cobertura incrementaron posiciones cortas en índices bursátiles amplios y fondos cotizados en bolsa como mecanismo de protección frente a riesgos más amplios del mercado. Según el reporte, estas coberturas alcanzaron su nivel más alto en aproximadamente una década.
Los analistas de Goldman también señalaron que el apalancamiento bruto de los portafolios de hedge funds subió este mes a un nuevo máximo de cinco años, mientras que el apalancamiento neto permaneció relativamente estable, una configuración que el banco considera distinta al tipo de euforia especulativa que actualmente muestran los inversionistas minoristas.