A pesar de las persistentes preocupaciones por el comercio internacional, los mercados se mantienen firmes. “Puede haber amenazas y exhibiciones de fuerza, pero no creo que representen un peligro importante para los mercados en este momento,” afirma Irene Tunkel, estratega jefe de renta variable estadounidense en BCA Research.
Sin embargo, la fecha límite para los aranceles y las negociaciones en curso mantienen en alerta a los inversores. Julian McManus, gestor de cartera en Janus Henderson Investors, señala que la pausa de 90 días no debe verse como un plazo rígido: “Se implementó cuando los mercados estaban cayendo, para dar a los responsables políticos un respiro y tiempo para negociar o buscar una salida.”
La cautela que muestran los inversores recuerda al comportamiento tras la caída del mercado en marzo de 2020, cuando la asignación a acciones se recuperó más lentamente que los principales índices bursátiles. “Eso indica que todavía hay espacio para que aumente la exposición a renta variable, lo cual es positivo,” comenta Parag Thatte, estratega de Deutsche Bank.
Lo que se debe vigilar esta semana
- Negociaciones comerciales: Con la fecha límite acercándose, cualquier declaración oficial —o gesto conciliador— por parte de gobiernos o socios comerciales podría influir en el sentimiento del mercado. Los inversores estarán atentos a cada titular.
- Datos económicos clave: Esta semana se publican importantes indicadores económicos en EE. UU., especialmente cifras de inflación. Estos datos serán cruciales para evaluar la salud del consumo y anticipar los próximos movimientos de la Reserva Federal.
- Resultados empresariales: La temporada de resultados del segundo trimestre se intensifica. Informes sólidos o con buenas perspectivas podrían impulsar los mercados. En cambio, señales de debilidad o presión sobre márgenes podrían evidenciar fragilidades económicas.
- Perspectiva de la Fed: Con nuevos datos y resultados en juego, los inversores evaluarán si las tendencias recientes fortalecen o debilitan el argumento para nuevas subidas de tasas o un posible giro en la política monetaria.
Ante un mes históricamente favorable
Julio ha sido históricamente el mejor mes para el S&P 500, con un rendimiento promedio del 2.5% en los últimos 20 años, según datos de Reuters y LSEG. Este patrón estacional podría ofrecer un impulso si las noticias de la semana inspiran confianza.
“Estamos en un punto de inflexión crucial,” señala Lisa Shalett, de Morgan Stanley. “Esta semana, las instituciones tendrán que decidir: ¿confían en el repunte del mercado y ajustan sus carteras, o se retiran ante posibles riesgos?”
En resumen: Los mercados se muestran cautelosos, pero con cierto optimismo. En los próximos días, los titulares sobre comercio, inflación, resultados empresariales y declaraciones de la Fed podrían inclinar decisivamente el sentimiento. Los inversores estarán atentos para ver si la semana trae claridad, más precaución o mayor volatilidad.
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