Las acciones de Accuray Incorporated (NASDAQ:ARAY) cayeron un 19.4% después de que la empresa de dispositivos médicos anunciara una estrategia financiera compleja que ha generado inquietud entre los inversores. La compañía informó sobre planes para intercambiar $82.0 millones del monto principal de sus notas convertibles senior al 3.75% con vencimiento en 2026 por aproximadamente 8.88 millones de acciones comunes, además de realizar un pago de alrededor de $68.6 millones en efectivo a los tenedores de dichas notas.
Este intercambio, previsto para completarse el 11 de junio de 2025, está sujeto a condiciones de cierre estándar. Además, Accuray firmó un nuevo acuerdo de crédito garantizado senior, asegurando $150 millones en préstamos a plazo, una línea de préstamo a plazo de desembolso diferido de $20 millones y una línea de crédito revolvente de $20 millones. Los fondos provenientes de estas líneas de crédito, junto con el efectivo disponible, se destinarán al pago de la deuda existente de un acuerdo firmado en 2021 con Silicon Valley Bank.
El nuevo acuerdo financiero establece que los préstamos tendrán una tasa de interés a elección del prestatario: una basada en SOFR a plazo con un piso del 2.00% más un margen del 8.50%, o una tasa base con un piso del 3.00% más un margen del 7.50%. Hasta un 6.00% del interés puede pagarse en especie, lo que podría incrementar el saldo principal de los préstamos.
En el ámbito de la gobernanza corporativa, Accuray anunció el nombramiento de Steven F. Mayer como miembro de su Consejo de Administración, en el marco de un acuerdo de gobernanza con TCW Asset Management Company LLC, que actúa como agente de garantía y administrativo de los prestamistas.
Suzanne Winter, presidenta y CEO de Accuray, expresó optimismo con respecto al nuevo acuerdo financiero, señalando que se alinea con las prioridades estratégicas de la compañía, como la transformación de la atención radioterapéutica y la creación de valor para los accionistas. Winter destacó el portafolio ampliado de soluciones de Accuray y afirmó que la nueva estructura de capital mejorará la liquidez y la flexibilidad operativa de la empresa.
Como parte de la reestructuración, Accuray emitió varios warrants a los prestamistas, con precios de ejercicio que oscilan entre $0.01 y $1.68 y vencimientos en 2032. Estos warrants incluyen cláusulas de protección contra dilución y están sujetos a ciertos derechos de registro.
La complejidad de esta reestructuración financiera ha generado preocupación entre los inversores, como lo demuestra la fuerte caída en el precio de las acciones de Accuray. Aunque estas medidas buscan fortalecer la posición financiera de la empresa y respaldar su crecimiento a largo plazo, la reacción inmediata del mercado refleja inquietud sobre la posible dilución de acciones y los costos asociados al nuevo capital.
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