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Apple (NASDAQ:AAPL) se prepara para revelar su línea iPhone 17 en solo dos semanas, pero los analistas de Jefferies advierten que el lanzamiento podría marcar “las ventas del iPhone 17 Pro podrían ser las más difíciles de la historia” para la compañía.

La nueva gama incluirá el iPhone 17 Air, que reemplaza al modelo Plus. Posicionado como un dispositivo premium con un diseño ultradelgado y varias características de nivel Pro, el Air también tendrá un precio más elevado. Sin embargo, Jefferies advierte que la vida limitada de la batería y el rendimiento de la cámara podrían limitar su atractivo.

Los analistas liderados por Arthur Liao señalaron que el iPhone 17 Air fue diseñado como un paso hacia un futuro iPhone plegable, ya que “dos iPhone 17 Air combinados formarán un smartphone plegable estándar.”

Aun así, las preferencias de los consumidores siguen siendo claras. Los usuarios de Apple continúan prefiriendo pantallas más grandes, lo que significa que se espera que el iPhone 17 Pro Max siga siendo la opción más popular para los compradores que valoran el tamaño de la pantalla, la batería y el rendimiento de la cámara.

La previsión de envíos de Jefferies para la familia iPhone 17 se sitúa en 78.5 millones de unidades en la segunda mitad de 2025, ligeramente por debajo de las estimaciones de Wall Street. La perspectiva moderada refleja varios obstáculos para Apple, incluida la amenaza renovada de aranceles. El director financiero, Luca Maestri, advirtió previamente que los impuestos estadounidenses sobre importaciones chinas podrían sumar aproximadamente 900 millones de dólares en costos adicionales para el trimestre de junio.

A pesar del esfuerzo continuo de Apple por expandir la producción en India y Vietnam, China sigue siendo el pilar de su cadena de suministro, dejando a la compañía expuesta a riesgos geopolíticos.

Al mismo tiempo, Apple apuesta fuertemente por la inteligencia artificial para impulsar un nuevo ciclo de actualizaciones. Los modelos iPhone 17 estrenarán “Apple Intelligence”, un conjunto de funciones de IA integradas en el dispositivo, incluida una versión mejorada de Siri desarrollada en colaboración con OpenAI. Los analistas creen que estas funciones jugarán un papel decisivo para determinar si la serie iPhone 17 puede generar entusiasmo similar al ciclo del iPhone 12.

“El caso de inversión de Apple para 2025 es más complejo y desafiante que nunca,” dijo Jefferies, señalando la combinación de riesgos arancelarios, mercados internacionales desacelerados y la creciente competencia.

Sin embargo, los analistas también reconocieron que si las herramientas de IA de Apple resultan lo suficientemente atractivas como para generar una ola de actualizaciones—mientras los ingresos por servicios se mantienen sólidos—entonces el fabricante de iPhones “todavía tiene la oportunidad de recuperar terreno perdido en la segunda mitad de este año.”

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los futuros de los principales índices en Estados Unidos apuntaban a una apertura a la baja este viernes, anticipando una ligera corrección después de varias sesiones de récords. El S&P 500 alcanzó recientemente nuevos máximos, pero los operadores mostraron cautela, aprovechando los últimos datos económicos para asegurar ganancias.

El Departamento de Comercio confirmó que los precios al consumidor aumentaron en línea con lo previsto. Su índice de gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida por la Fed, subió 0.2% en julio después de un incremento de 0.3% en junio. En comparación anual, la inflación se mantuvo sin cambios en 2.6%. El índice subyacente, que excluye alimentos y energía, avanzó 0.3% en el mes, llevando la tasa anual a 2.9% desde el 2.8% de junio.

El informe también mostró que los ingresos personales aumentaron 0.4% en julio, mientras que el gasto creció 0.5%, ambos ligeramente mejores que el mes anterior. Además, el crecimiento del PIB del segundo trimestre fue revisado al alza a 3.3%, reflejando una demanda de los consumidores y una inversión empresarial más fuerte.

Los mercados también seguían de cerca los acontecimientos políticos en Washington, donde un tribunal evaluará la solicitud de la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, para bloquear el intento del presidente Donald Trump de destituirla de su cargo. La disputa ha reavivado las preocupaciones sobre la independencia del banco central.

Los avances del jueves y el efecto de los resultados

El jueves, las acciones cerraron cerca de sus máximos diarios, con el S&P 500 registrando un nuevo récord. El Nasdaq ganó 115 puntos (+0.5%) y el Dow sumó 72 puntos (+0.2%). Nvidia (NASDAQ:NVDA) afectó el ánimo al inicio tras reportar ventas de centros de datos más débiles de lo esperado, pero la acción recuperó gran parte de sus pérdidas y terminó con una baja de solo 0.8%.

Sectores destacados

La tecnología lideró el repunte. El índice NYSE Arca Computer Hardware subió 4.4% a un máximo histórico, impulsado por un salto de 32% en Pure Storage (NYSE:PSTG) tras publicar resultados mejores a lo esperado y elevar su guía anual. Las acciones de software y redes también subieron, mientras que los sectores de servicios públicos y telecomunicaciones retrocedieron.

En cuanto al empleo, las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo bajaron a 229,000 la semana pasada, mejor de lo esperado, confirmando la solidez de la economía estadounidense.

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Los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaron en julio, en concordancia con las proyecciones de los economistas, según datos publicados el viernes por el Departamento de Comercio.

La dependencia informó que su índice de precios de gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) subió 0.2% en julio, después de un incremento de 0.3% en junio. El resultado coincidió con lo que esperaba el mercado.

En términos anuales, el índice PCE registró un crecimiento de 2.6%, sin cambios respecto al ritmo observado en junio y también en línea con las estimaciones.

Al excluir los componentes más volátiles, como alimentos y energía, el índice PCE subyacente avanzó 0.3% en julio, lo que refleja el mismo aumento de junio y lo previsto por los analistas.

La tasa anual del índice subyacente se aceleró ligeramente a 2.9% desde el 2.8% del mes anterior, una variación leve pero también anticipada.

Las métricas de inflación, que la Reserva Federal observa muy de cerca, se publicaron como parte del informe del Departamento de Comercio sobre ingresos y gastos personales.

Ese mismo reporte mostró que los ingresos personales crecieron 0.4% en julio tras un alza de 0.3% en junio, mientras que el gasto de los consumidores avanzó 0.5% en julio, después de un incremento de 0.4% en el mes previo.

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En una nota publicada el viernes, Yardeni Research expresó su preocupación de que la Reserva Federal pueda inyectar más estímulo a una economía que ya muestra un desempeño sólido.

Ed Yardeni señaló: “El mercado alcista en acciones está haciendo más ricos a todos los que poseen acciones”, citando datos de Gallup que muestran que el 62% de los estadounidenses tenían acciones al final de 2024, el nivel más alto desde 2008.

Al cierre del primer trimestre de 2025, los hogares estadounidenses poseían $46.7 billones en acciones y participaciones de fondos mutuos, según Yardeni Research. Los Baby Boomers representaban el 54% de ese total, con un patrimonio neto combinado superior a $82 billones. “Son la generación de jubilados más rica de la historia”, señaló Yardeni, agregando que muchos continúan viendo aumentar su riqueza mientras el S&P 500 alcanza máximos históricos.

Con los mercados esperando ampliamente que la Fed recorte tasas el 17 de septiembre, Yardeni argumentó que “el mercado de acciones seguirá subiendo a medida que los múltiplos de valoración continúen aumentando. El efecto riqueza positivo seguirá estimulando la economía, que realmente no necesita ser estimulada.”

La nota destacó múltiples indicadores de fortaleza económica: las solicitudes iniciales de seguro de desempleo permanecen bajas, el crecimiento del PIB real del segundo trimestre se revisó al alza a 3.3%, y el ingreso interno bruto real aumentó 4.8%. El flujo de efectivo corporativo se mantuvo en un récord de $4 billones, apoyando el gasto de capital, particularmente en los sectores tecnológicos.

Yardeni también señaló presiones inflacionarias crecientes. El promedio de los índices de precios pagados de cinco encuestas de los distritos de la Reserva Federal subió a 56.0 en agosto, el nivel más alto desde octubre de 2022.

“Más empresas podrían empezar a trasladar sus costos a los consumidores en los próximos meses,” advirtió Yardeni, planteando la pregunta de si un mayor estímulo de la Fed podría sobrecalentar una economía que ya está caliente.

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PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) incrementará su participación en Celsius Holdings Inc. al 11% mediante una inversión de 585 millones de dólares en acciones preferentes convertibles, según informó Bloomberg el viernes.

El acuerdo, que se espera sea anunciado este viernes, también contempla que Celsius adquiera la marca Rockstar Energy de PepsiCo en Estados Unidos y Canadá.

Además, Alani Nu, la bebida energética enfocada en el público femenino recientemente adquirida por Celsius, pasará a la red de distribución de PepsiCo en ambos países, con el objetivo de acelerar su crecimiento mediante una mayor disponibilidad en tiendas.

Como parte del acuerdo, Celsius se convertirá en el socio estratégico de PepsiCo en el mercado estadounidense para la categoría de bebidas energéticas, gestionando las marcas Celsius, Alani Nu y Rockstar Energy, mientras que PepsiCo se encargará de la distribución del portafolio de Celsius en ese mercado.

Esto da seguimiento a la inversión inicial de PepsiCo de 550 millones de dólares en 2022, que le otorgó una participación del 8.5% en Celsius a través de acciones preferentes.

El nuevo acuerdo también extiende el plazo de conversión de la inversión original para alinearlo con los términos de la participación ampliada y permite a PepsiCo nominar un miembro adicional al consejo de administración de Celsius.

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El dólar estadounidense avanzó ligeramente el viernes mientras los inversionistas esperaban la publicación de datos clave de inflación, aunque la moneda sigue encaminada a una caída mensual debido al aumento de las apuestas por un recorte de tasas en EE. UU.

A las 05:20 ET (09:20 GMT), el Índice del Dólar, que mide el dólar frente a seis monedas principales, subió 0,1 % a 97.815, pero sigue con rumbo a una caída del 1,8 % en el mes. El índice ha perdido casi un 10 % este año, ya que las políticas comerciales de EE. UU. inestables han dirigido a los inversionistas hacia activos alternativos.

Atención en el PCE

Los mercados se centraron en el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida de inflación de la Fed, cuya publicación está programada más adelante en la sesión.

Se espera que el PCE subyacente se mantuviera en 0,3 % mensual, lo que coloca la tasa anual en 2,9 %.

«Una cifra ligeramente más alta podría provocar una reacción positiva modesta del dólar, pero el nivel para reconsiderar el firme llamado a un recorte en septiembre es alto después de los comentarios dovish de Powell en Jackson Hole», señalaron analistas de ING.

También existe el riesgo de que los datos revelen más efectos de los amplios aranceles del presidente Donald Trump en los precios al consumidor, tras una reciente sorpresa al alza en la inflación de los productores.

La Reserva Federal redujo su tasa de política en un punto porcentual el año pasado, pero ha mantenido los tipos estables este año, lo que ha frustrado a Trump.

El dólar ha estado a la baja esta semana después del intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por presunto fraude hipotecario, lo que generó preocupaciones sobre la influencia política en la política monetaria. Cook presentó una demanda el jueves, argumentando que Trump no tiene autoridad para removerla, lo que podría desencadenar una batalla legal que ponga a prueba la independencia establecida de la Fed.

«Aunque los mercados siguen reacios a especular sobre esta historia de la Fed y continúan enfocados en los desarrollos a corto plazo basados en datos, los riesgos a la baja para el dólar han aumentado sin duda», agregó ING.

Datos de inflación europea en foco

EUR/USD bajó 0,1 % a 1,1693, después de que los precios al consumidor franceses aumentaron ligeramente menos de lo esperado en agosto, con la inflación armonizada en +0,8 % anual, frente al +0,9 % de julio. La inflación armonizada a 12 meses de España se mantuvo en 2,7 %, mientras que los datos equivalentes de Alemania se esperan más tarde, antes de la lectura flash de agosto de la zona euro el próximo martes.

El BCE mantuvo su tasa clave en 2 % en julio, y los datos posteriores mostraron que la economía de la zona euro sigue siendo resistente y que la inflación se mantiene cerca del objetivo del 2 %.

Además, «las actas del BCE de julio mostraron que el Consejo de Gobierno no está tan preocupado por la fortaleza del euro como algunos habían especulado, pero varios miembros señalaron riesgos a la baja para la inflación y, en nuestra opinión, esto todavía sugiere que la valoración del mercado para fin de año (-10 pb) es demasiado agresiva», dijo ING.

GBP/USD bajó 0,3 % a 1,3475.

Sesión asiática tranquila

USD/JPY subió 0,1 % a 147,01, luego de que los datos mostraran que la inflación en Tokio disminuyó en agosto según lo esperado, pero las presiones subyacentes persistentes mantienen las apuestas por más aumentos de tasas del Banco de Japón.

La producción industrial de Japón cayó más de lo esperado en julio debido a los aranceles, mientras que las ventas minoristas decepcionaron.

USD/CNY subió 0,1 % a 7,1325, y AUD/USD aumentó 0,1 % a 0,6535.

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Alibaba (NYSE:BABA) presentó un nuevo chip de IA enfocado en la nube, capaz de manejar un rango más amplio de tareas de inferencia, avanzando más allá de sus procesadores anteriores, más especializados, informó el Wall Street Journal el viernes.

El anuncio se produce mientras China acelera sus esfuerzos por desarrollar una cadena de suministro de IA autosuficiente, mientras las restricciones de exportación de Estados Unidos continúan limitando el acceso a los chips más avanzados de Nvidia.

Las acciones de Alibaba en Estados Unidos subieron 1.5% en operaciones previas a la apertura del mercado.

Anteriormente gran comprador de hardware de Nvidia (NASDAQ:NVDA), Alibaba y otras empresas tecnológicas chinas están recurriendo cada vez más a chips desarrollados localmente tras las restricciones de exportación impuestas por Washington. Aunque el presidente Trump permitió temporalmente que Nvidia enviara su procesador H20, Beijing instruyó a las empresas a evitarlo por motivos de seguridad.

A diferencia de los procesadores anteriores de Alibaba producidos por TSMC en Taiwán, el nuevo chip se fabrica en China. Está diseñado para la inferencia de IA —la aplicación de modelos ya entrenados— y no para el entrenamiento, que aún depende de sistemas Nvidia de alta gama.

Las fábricas chinas enfrentan limitaciones de producción debido a equipos más antiguos y restricciones estadounidenses sobre herramientas avanzadas de semiconductores, lo que limita el crecimiento de la producción, citó el WSJ a fuentes de la industria.

Otras empresas locales también buscan cubrir el vacío. La startup de Shanghái, MetaX, lanzó un chip en julio como alternativa al H20, combinando dos chips más pequeños para mejorar el rendimiento a pesar de usar tecnología más antigua. Ofrece mayor memoria, pero consume más energía, y la compañía se prepara para la producción masiva.

El gobierno chino respalda estas iniciativas con una inversión considerable, incluido un fondo de IA de 8.4 mil millones de dólares anunciado en enero. Huawei ha sido un actor clave, mostrando sus chips Ascend en sistemas que algunos analistas afirman superan la configuración Blackwell de Nvidia en ciertos parámetros, aunque con un consumo de energía significativamente mayor.

La principal limitación de China sigue siendo el entrenamiento de modelos de IA, que todavía depende en gran medida de los chips de gama alta de Nvidia. El nuevo procesador de Alibaba está enfocado en tareas de inferencia, no en entrenamiento.

Ingenieros locales señalan que los chips domésticos, incluidos los de Huawei, a menudo enfrentan dificultades en el entrenamiento de modelos de IA grandes, como sobrecalentamiento o fallas durante el procesamiento.

Mientras tanto, la startup DeepSeek, competidora de OpenAI, recientemente impulsó un rally en las acciones tecnológicas chinas después de sugerir en redes sociales que sus avances de software podrían aprovechar los chips domésticos mejorados para entrenar algunos modelos de IA.

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Ford Motor Company (NYSE:F) ha iniciado un retiro de más de 105,000 vehículos Mustang en Estados Unidos tras la identificación de un riesgo de seguridad por parte de la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en Carreteras (NHTSA).

La agencia informó el viernes que ciertos paneles de los vehículos no estaban correctamente sellados, lo que podría permitir la entrada de agua al automóvil.

Esta filtración de agua podría causar fallas en las luces exteriores, representando un riesgo potencial para la seguridad de los conductores en la carretera.

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Gap Inc (NYSE:GAP) informó el jueves que sus ingresos del segundo trimestre quedaron ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, debido al desempeño más débil de lo esperado de su marca Athleta. La compañía de ropa también destacó el efecto de los aranceles más altos en Estados Unidos.

Las acciones de Gap cayeron más del 2% en operaciones previas a la apertura del mercado el viernes.

La empresa reportó ganancias por acción de $0.57 sobre ingresos de $3,725 millones, frente a las proyecciones de los analistas de $0.55 por acción sobre ingresos de $3,73 mil millones, según Investing.com.

La línea de ropa deportiva Athleta registró una caída del 9% en ventas comparables durante el trimestre, mientras que Old Navy, Gap y Banana Republic reportaron ventas comparables positivas. La compañía señaló que había comenzado a experimentar “algunos impactos por los aranceles más altos impuestos a productos importados a Estados Unidos.”

Los márgenes brutos cayeron a 41.2% desde el año anterior, una disminución de 130 puntos básicos, por debajo del consenso de 41.9%.

“Las ventas/ganancias del FQ2 estuvieron aproximadamente en línea con el consenso a pesar de un déficit en el margen bruto, pero, como se anticipaba, las tasas arancelarias más altas en el sudeste asiático están ejerciendo presión adicional sobre las perspectivas,” dijo Mark R. Altschwager, analista de Baird, en una nota posterior a los resultados. Añadió que el perfil riesgo-recompensa de la acción ahora “se ve más favorable en los bajos $20, dado el progreso inicial en la mitigación de aranceles y un panorama de ganancias más seguro.”

Los analistas de Jefferies compartieron una visión similar, señalando que ven “un riesgo/recompensa más equilibrado a corto plazo.”

Para el tercer trimestre, Gap espera un crecimiento de ventas netas en un rango de 1.5% a 2.5%, considerando el impacto de los aranceles. Para el año fiscal 2025, la compañía continúa proyectando un crecimiento de ventas netas de 1% a 2%.

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Dell Technologies (NYSE:DELL) vio caer sus acciones en la negociación previa a la apertura del mercado este viernes luego de emitir una guía cautelosa para el trimestre actual, a pesar de que los resultados del segundo trimestre y la perspectiva anual superaron las expectativas de los analistas, impulsados por el aumento de la inversión empresarial en servidores de IA.

Al cierre de las 04:33 ET, Dell bajaba aproximadamente 6% en el premarket.

La compañía reportó un EPS ajustado de $2.32 para el Q2 sobre ingresos de $29.78 mil millones, ligeramente por encima de las estimaciones de $2.31 por acción sobre ventas de $29.02 mil millones. Su grupo de soluciones para clientes (CSG) creció 1% interanual hasta $12.5 mil millones. El margen operativo alcanzó 7.7%, apoyado por un aumento secuencial de 120 puntos base en los márgenes de CSG hasta 6.4%, mientras que los márgenes de ISG cayeron 90 puntos base hasta 8.8%.

Para el trimestre actual, Dell proyecta un EPS ajustado de $2.45, por debajo de las expectativas de $2.55, aunque la guía de ingresos de $26.5 mil millones a $27.5 mil millones superó el consenso de $26.31 mil millones.

Mirando hacia 2026, Dell ahora anticipa un EPS ajustado de $9.55 sobre ingresos de $105 mil millones a $109 mil millones, o $107 mil millones en el punto medio, frente a la previsión anterior de $9.40 y $103 mil millones de ingresos en el punto medio. Esto supera las estimaciones de consenso de $9.38 por acción sobre $104.84 mil millones. La compañía también aumentó su pronóstico de ventas de servidores de IA para todo el año a $20 mil millones, desde los $15 mil millones anteriores.

Los analistas de Evercore señalaron varios factores detrás de la mejora esperada de ingresos y márgenes en la segunda mitad del año, incluyendo la “expansión de márgenes de cómputo de IA, repunte de ISG por estacionalidad de almacenamiento y mejora en América (servidores x86), y ganancias de participación en CSG”. Agregaron que es probable que los inversionistas se enfoquen en la capacidad de Dell para aumentar los márgenes en aproximadamente 250 puntos base en la segunda mitad del año respecto a la primera, aunque esto está “más impulsado por supuestos estacionales + ausencia de costos únicos de implementación en la segunda mitad”.

Los analistas de Mizuho Securities también destacaron la “fortaleza de los servidores de IA” en el trimestre, señalando que “continúan viendo crecimiento secular en los envíos de servidores de IA a medida que mejora la eficiencia de los LLM”.

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