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Bank of America (BofA) señaló esta semana que varios indicadores técnicos sugieren que el reciente repunte en los precios del oro podría estar cerca de agotarse, ya que el metal precioso se aproxima a la marca psicológicamente clave de 4,000 dólares por onza.

«A principios de este año presentamos configuraciones alcistas para los metales preciosos», indicó BofA, agregando que «el oro se unió al rally más amplio al romper al alza su formación triangular».

El banco explicó que esta ruptura «desbloqueó objetivos significativos al alza que desde entonces se han alcanzado», pero ahora advierte que «las señales y condiciones técnicas en múltiples marcos temporales alertan sobre un posible agotamiento de la tendencia alcista a medida que el oro se aproxima a los 4,000 $/oz».

Según BofA, el oro ha estado «siete semanas consecutivas al alza», una racha que históricamente precede a una debilidad a corto plazo. Los analistas destacaron que «desde 1983, el oro ha caído 11 de 11 veces cuatro semanas después y 10 de 11 veces cinco semanas después». Agregaron que actualmente el oro se cotiza «~21% por encima de su media móvil de 200 días» y «~70% por encima de su media móvil de 200 semanas», niveles que a menudo se asocian con techos de mercado.

Los indicadores de momentum también están señalando un posible cansancio. El banco afirmó que «el RSI de 14 días ha estado en sobrecompra durante un mes», mientras que «el RSI de 14 semanas muestra una divergencia bajista de tres picos».

BofA también señaló que «múltiples marcos temporales están mostrando conteos de agotamiento DeMark», con gráficos diarios, semanales y mensuales que «están activando señales de venta».

Aun así, los analistas enfatizaron que el rally actual sigue siendo menos extremo que en ciclos alcistas pasados. El banco explicó que el movimiento es «más pequeño que los de las décadas de 1970 y 2000», lo que implica que «todavía es posible ver más alzas en los próximos años».

A pesar de ello, BofA instó a los inversionistas a ser prudentes, citando la «resistencia en números redondos en 4,000 dólares» y advirtiendo que podría producirse una corrección a corto plazo antes del próximo posible tramo alcista hacia los 5,000 dólares.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Tesla, Inc. (NASDAQ:TSLA) registró en septiembre un incremento interanual de 2.8 % en sus envíos totales desde China, alcanzando las 90,812 unidades, según cálculos de Bloomberg L.P. basados en datos preliminares de la China Passenger Car Association.

En comparación con agosto, los envíos de Tesla aumentaron un 9.2 %, lo que refleja un impulso constante en la demanda dentro del mayor mercado de vehículos eléctricos del mundo.

En el mercado automotriz chino en general, se estima que las entregas mayoristas de vehículos de nueva energía crecieron un 22 % respecto al mismo mes del año anterior —o un 16 % frente a agosto—, alcanzando aproximadamente 1.5 millones de unidades, lo que subraya la fortaleza continua del sector.

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Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) elevó su previsión de ingresos y ganancias anuales tras reportar sólidos resultados del tercer trimestre, impulsados por la fuerte demanda de sus productos de mezclilla y el buen desempeño continuo de su segmento directo al consumidor.

A pesar de las cifras positivas, las acciones de Levi cayeron un 6.7 % en las operaciones previas a la apertura del viernes, luego de que analistas de Morgan Stanley señalaran que la mejora en las proyecciones “vino acompañada de un flujo de rentabilidad decepcionante, en nuestra opinión”.

En el trimestre, Levi registró ganancias de 0.34 dólares por acción, superando la estimación promedio de 0.30 dólares. Los ingresos aumentaron a 1,540 millones de dólares desde 1,500 millones un año antes, superando también las previsiones de 1,500 millones.

La compañía ahora espera ganancias ajustadas para el ejercicio fiscal 2025 de entre 1.27 y 1.32 dólares por acción, por encima de su rango anterior de 1.25 a 1.30 dólares. También elevó su proyección de crecimiento de ingresos netos reportados a aproximadamente 3 %, frente al rango previo de 1 %–2 %, y el crecimiento orgánico a cerca de 6 %, desde el 4.5 %–5.5 % anterior.

Sin embargo, las acciones retrocedieron en las operaciones posteriores al cierre, ya que algunos inversionistas no quedaron satisfechos con la perspectiva de rentabilidad. Analistas de Vital Knowledge comentaron que, aunque Levi “continúa ejecutando muy bien en un entorno macroeconómico complicado”, las expectativas eran “bastante altas” antes del reporte, “lo que podría explicar parte de la decepción inicial”.

Levi prevé que su margen bruto se expandirá 100 puntos base este año, por encima de la proyección anterior de 80 puntos base, mientras que el margen EBIT ajustado se mantendría en un rango de entre 11.4 % y 11.6 %.

La directora ejecutiva Michelle Gass afirmó que la estrategia de Levi de convertirse en un “minorista de estilo de vida de mezclilla de pies a cabeza, con enfoque DTC” está generando un “punto de inflexión significativo” en su desempeño y posicionando a la compañía de forma sólida para la temporada navideña, a pesar de un entorno macroeconómico “complejo”.

La empresa destacó un desempeño sólido y generalizado en todos sus canales y categorías de productos, subrayando el aumento en las ventas a precio completo en sus tiendas propias y la creciente atracción entre consumidores jóvenes.

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El euro y el yen registraron ligeras ganancias frente al dólar estadounidense este viernes, pero siguen encaminados a fuertes pérdidas semanales, mientras los mercados evalúan la creciente inestabilidad política en Francia y la disminución de expectativas de un alza de tasas en Japón en el corto plazo.

A las 05:27 ET (09:27 GMT), el euro cotizaba a 1.1571 dólares, recuperando terreno tras una semana difícil. Sin embargo, la moneda única se perfila para su mayor caída semanal en casi un año.

El escenario político francés se intensificó luego de que el presidente Emmanuel Macron fijara una fecha límite para nombrar a su sexto primer ministro en menos de dos años, tras el colapso del gobierno encabezado por Sébastien Lecornu.

François Villeroy de Galhau, gobernador de la Banque de France, advirtió que la crisis “podría recortar al menos 0.2 puntos porcentuales del PIB” y debilitar la confianza de consumidores y empresas. «Los mercados seguirán de cerca la situación», dijo en una emisora francesa.

El yen se estabiliza con datos de inflación más sólidos y rumores de intervención

El yen se fortaleció ligeramente, con el par USD/JPY cayendo un 0.3% desde su máximo de ocho meses. Datos de precios al productor de septiembre, mejores de lo esperado, apuntaron a un repunte en la inflación subyacente, alimentando especulaciones sobre los próximos pasos de la Bank of Japan.

Aunque el banco central ha indicado que las subidas de tasas dependerán de la evolución de los precios, se espera que el gobierno se oponga a un endurecimiento abrupto — especialmente con Sanae Takaichi, conocida por su postura fiscal expansiva, a punto de asumir como primera ministra.

Su inminente liderazgo en el Liberal Democratic Party (Japan) ya provocó una fuerte caída del yen esta semana, con una pérdida cercana al 4%, la más pronunciada desde octubre de 2024.

La debilidad ha generado especulación sobre una posible intervención en el mercado cambiario. El ministro de Finanzas Katsunobu Katō avivó estos rumores al declarar que el gobierno está preocupado por «movimientos unilaterales y rápidos» en el mercado de divisas.

El dólar se beneficia de la debilidad del euro y el yen

Con el euro y el yen bajo presión y un renovado debate sobre cuán profundos serán los recortes de tasas de la Federal Reserve System, el dólar se encamina a su mejor semana en un año. El U.S. Dollar Index bajó un 0.2% a 99.34, permaneciendo cerca de máximos de dos meses.

«Los mercados están replanteándose claramente las posiciones cortas sobre el dólar, pero ganancias adicionales podrían ser más difíciles de sostener a menos que los mercados descarten un relajamiento de la Fed», escribieron analistas de ING Group.

«El dólar puede consolidar parte de sus ganancias hoy, pero sigue en riesgo de correcciones en nuestra opinión, y otro repunte lo alejaría peligrosamente de lo que justifican los diferenciales de tasas a corto plazo».

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Los futuros de Estados Unidos subieron ligeramente la mañana del viernes, mientras los inversionistas esperan los datos de confianza del consumidor de la University of Michigan. El calendario económico sigue limitado debido al cierre parcial del gobierno federal, que ha detenido la publicación de varios indicadores clave. En noticias corporativas, las acciones de Applied Digital Corporation (NASDAQ:APLD) repuntaron en operaciones extendidas tras superar las expectativas de ingresos, mientras que Levi Strauss & Co. (NYSE:LEVI) cayó al no cumplir completamente con las altas expectativas del mercado. Al mismo tiempo, el oro retrocedió por debajo de los 4,000 dólares la onza, tras el alto el fuego entre Israel y Hamas que redujo la demanda de activos refugio.

Futuros al alza

A las 02:42 ET, los futuros del Dow Jones Industrial Average subían 68 puntos (+0.2%), los del S&P 500 ganaban 11 puntos (+0.2%) y los del Nasdaq 100 avanzaban 54 puntos (+0.2%).

En la sesión anterior, Wall Street cerró a la baja mientras los inversionistas evaluaban el impacto del cierre del gobierno frente al entusiasmo sostenido por la inteligencia artificial. Algunos analistas han expresado preocupación por la sostenibilidad de las operaciones relacionadas con IA, aunque el sector continúa atrayendo flujos de capital significativos.

El mercado también reaccionó a los sólidos resultados trimestrales de PepsiCo, Inc. (NASDAQ:PEP) y Delta Air Lines (NYSE:DAL), que impulsaron el precio de sus acciones.

Confianza del consumidor en el centro de atención

El cierre del gobierno ha retrasado la publicación de datos económicos importantes, dejando a los inversionistas con menos información para medir la salud económica de EE.UU. Si el estancamiento político continúa, los próximos datos de inflación podrían retrasarse también.

La Federal Reserve System redujo las tasas de interés en 25 puntos base el mes pasado y ha indicado posibles recortes adicionales este año, pero la falta de datos oficiales complica el panorama. Por eso, crece la atención sobre indicadores alternativos, como la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan, que se publicará este viernes.

Applied Digital se dispara tras superar expectativas de ingresos

Las acciones de Applied Digital subieron tras reportar ingresos trimestrales de 64.2 millones de dólares, un aumento del 84% interanual y muy por encima de los 50 millones estimados, según datos de LSEG. La pérdida de $0.03 por acción también fue menor a la prevista.

La compañía sigue beneficiándose de la fuerte demanda de infraestructura para IA. En agosto, firmó un contrato de arrendamiento con CoreWeave, y los analistas esperan más acuerdos antes de fin de año.

Levi Strauss eleva su pronóstico, pero sus acciones caen

Levi Strauss reportó ganancias de $0.34 por acción en el tercer trimestre, superando la expectativa de $0.30. Los ingresos aumentaron a 1.54 mil millones de dólares, frente a 1.50 mil millones el año anterior. La empresa elevó su guía de ganancias anuales a $1.27–$1.32 por acción y revisó al alza su perspectiva de crecimiento de ingresos netos y orgánicos.

Pese a estos buenos resultados, las acciones cayeron más de un 6% tras el cierre. Los analistas de Vital Knowledge señalaron que, aunque la empresa “continues to execute very well in a tough macro environment,” las expectativas eran “fairly high” antes de los resultados, “which might explain some of the knee-jerk disappointment.”

El oro cae por debajo de los 4,000 dólares

El precio del oro bajó a medida que la demanda de activos refugio disminuyó tras el alto el fuego entre Israel y Hamas, mediado por el presidente estadounidense Donald Trump. El acuerdo, aprobado por el gobierno de Israel el viernes, podría allanar el camino para poner fin al conflicto en Gaza.

El oro al contado cayó 0.3% a 3,965.93 dólares la onza a las 03:44 ET, mientras que los futuros de diciembre subieron 0.2% a 3,978.52 $/oz. Esta semana, el oro superó los 4,000 dólares por primera vez en la historia. Un dólar más fuerte, impulsado por la debilidad del yen y el euro y la incertidumbre sobre las tasas de interés, también presionó a los metales preciosos.

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Los precios del oro retrocedieron el viernes, cayendo por debajo del nivel clave de 4,000 dólares por onza, luego de que los inversionistas aseguraran ganancias tras el anuncio de un alto el fuego entre Israel y Hamas.

El metal precioso registró fuertes pérdidas durante la noche y se mantuvo bajo presión durante la sesión asiática. La fortaleza del dólar estadounidense intensificó la caída, impulsada por la incertidumbre sobre la política monetaria de la Reserva Federal y la debilidad del yen japonés y el euro.

A la 01:13 ET (05:13 GMT), el oro al contado bajaba 0.2 % a 3,970.88 dólares por onza, mientras que los futuros de diciembre subían 0.3 % a 3,985.20 $/onza. A principios de la semana, los precios al contado superaron por primera vez los 4,000 $/onza, alcanzando un máximo histórico de 4,059.32 $/onza.

El repunte del oro perdió fuerza poco después de la firma del acuerdo de alto el fuego mediado por Estados Unidos entre Israel y Hamas. El acuerdo representa la primera fase de un plan de paz de 20 puntos propuesto por el presidente estadounidense Donald Trump y es considerado uno de los esfuerzos diplomáticos más ambiciosos de los últimos años en Medio Oriente.

Sin embargo, la disminución de las tensiones geopolíticas probablemente reducirá la demanda de activos refugio. Otros metales preciosos siguieron la misma tendencia bajista después de haber subido junto con el oro a inicios de la semana. El platino al contado cayó desde un máximo de casi 13 años a 1,603.92 $/onza, mientras que la plata al contado se estabilizó en 49.6655 $/onza tras superar brevemente los 51 $/onza el jueves, alcanzando un nuevo récord histórico.

Pese al retroceso, el oro acumula una ganancia semanal de 2.3 %, sumando su octava semana consecutiva al alza. La plata sube 3.5 %, mientras que el platino permanece sin cambios.

Los analistas de ANZ señalaron que la caída reciente del oro y otros metales preciosos se debió principalmente a la toma de ganancias tras un “ascenso meteórico” en las últimas semanas. No obstante, prevén que cualquier corrección sea “de corta duración y limitada”, debido a varios factores que siguen apoyando precios más altos.

«Vemos que los impulsores estructurales para el oro siguen presentes para sostener precios más elevados. Se espera que la Reserva Federal mantenga su senda de flexibilización ante los crecientes riesgos a la baja para el empleo», escribieron los analistas de ANZ en una nota.

También destacaron que la incertidumbre política persistente en Estados Unidos, incluyendo un posible cierre prolongado del gobierno, podría mantener a los inversionistas cautelosos y reforzar el atractivo del oro como activo refugio.

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Los precios del petróleo retrocedieron el viernes, prolongando las pérdidas de la sesión anterior, ya que la reducción de las tensiones geopolíticas disminuyó la prima de riesgo del mercado tras el acuerdo de alto el fuego entre Israel y Hamas para poner fin a la guerra en Gaza.

A las 06:36 GMT, los futuros del Brent Crude bajaban 24 centavos, o 0,4 %, a 64,98 dólares por barril. Los futuros del West Texas Intermediate (WTI) caían 20 centavos, o 0,3 %, a 61,31 dólares.

El alto el fuego, firmado el jueves como parte de la iniciativa de paz del presidente estadounidense Donald Trump, fue ratificado el viernes por el gobierno de Israel. Según el acuerdo, cesarán las hostilidades, Israel se retirará parcialmente de Gaza y Hamas liberará a los rehenes restantes a cambio de cientos de prisioneros detenidos por Israel.

Pese a la caída diaria, ambos referenciales se mantienen con un alza semanal cercana al 0,7 %, después de las fuertes pérdidas de la semana pasada. A mediados de semana, los precios alcanzaron un máximo de una semana debido al estancamiento de las negociaciones de paz en Ucrania, lo que elevó las expectativas de que continúen las sanciones contra Rusia, el segundo exportador mundial de petróleo.

«El acuerdo de alto el fuego en Gaza fue un paso importante para poner fin a la guerra de dos años que había incrementado el riesgo de interrupciones en el suministro de petróleo», señaló Daniel Hynes, analista de ANZ.

«Este acuerdo devolvió la atención al inminente superávit petrolero, mientras la OPEP avanza con la reducción de sus recortes de producción», añadió Hynes.

Un aumento de la producción menor al esperado por parte de OPEC y sus aliados (OPEP+) también ha ayudado a reducir las preocupaciones sobre un exceso de oferta.

«Las expectativas del mercado de un fuerte aumento en la oferta de crudo no se han traducido en una caída significativa de los precios», indicaron analistas de BMI Research. «El aumento más reciente de la producción fue menor al previsto, lo que contribuyó a un ligero repunte de los precios durante la semana», agregaron.

Mientras tanto, los inversionistas siguen atentos a Washington. Un cierre prolongado del gobierno estadounidense podría frenar la actividad económica y reducir la demanda de petróleo en el mayor consumidor de crudo del mundo.

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Morgan Stanley reafirmó su postura optimista sobre Microsoft (NASDAQ:MSFT), señalando en una nota a inversionistas que la tecnológica “sigue siendo el beneficiario más claro del gasto en GenAI” a medida que las empresas destinan cada vez más parte de sus presupuestos tecnológicos a la inteligencia artificial, la computación en la nube y la transformación digital.

En su encuesta de CIOs del tercer trimestre de 2025, Morgan Stanley indicó que “Microsoft sigue estando en la mejor posición para captar una mayor proporción incremental del gasto en GenAI y de los presupuestos de TI a medida que las cargas de trabajo migran a la nube”.

El banco explicó que este liderazgo se sustenta en su “fuerte alineación con las principales tendencias seculares y las prioridades de los CIOs, profundas integraciones en todo el ecosistema de software, un amplio abanico de productos para monetizar la inteligencia artificial generativa y significativas y crecientes inversiones en infraestructura de IA”.

Según la encuesta, “el 33% de los CIOs espera que Microsoft obtenga la mayor participación incremental del gasto en GenAI en 2025, más del doble que el siguiente proveedor más cercano”. Además, a tres años, el 37% prevé que Microsoft mantenga esa posición de liderazgo.

Morgan Stanley añadió que Microsoft también se mantiene como la empresa que más gana participación en presupuestos de TI, con “un +42% neto que espera aumentos de participación, frente al +41% de nuestra encuesta anterior”. Su plataforma Azure continúa liderando el crecimiento en la nube pública, con CIOs que anticipan que será el hiperescalador de más rápido crecimiento en 2025.

El banco destacó que Microsoft está “bien posicionada tanto para el crecimiento como para la defensa”, gracias a su amplia exposición a IA, seguridad y servicios en la nube. Los analistas reiteraron su calificación de Sobreponderar, describiendo a Microsoft como su “elección principal en software de gran capitalización” y subrayaron que “su valoración aún se encuentra con descuento frente a sus pares”.

Morgan Stanley concluyó que la escala y fortaleza del ecosistema de Microsoft “se traducen en un mayor valor de por vida y una economía más sólida a largo plazo”.

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El precio del oro superó los 4,000 dólares por onza esta semana, alcanzando su nivel más alto ajustado por inflación desde 1980. Este repunte histórico ha sido impulsado principalmente por una ola sin precedentes de compras de bancos centrales.

Estrategas de Deutsche Bank señalaron que los bancos centrales están adquiriendo oro a un ritmo dos veces mayor que el promedio registrado entre 2011 y 2021, con China encabezando las compras a nivel global. Esta acumulación constante ha sido un factor clave detrás del avance del metal precioso a nuevos máximos nominales, y los analistas anticipan que aún hay margen para más aumentos.

Actualmente, el oro representa el 24% de las reservas de los bancos centrales, según datos del segundo trimestre de 2025, un fuerte incremento desde el mínimo de 9% alcanzado a fines de 2015. Aunque aún se encuentra por debajo del máximo histórico de 74.5% en la década de 1980, este salto marca la primera vez que el oro recupera su récord real ajustado por inflación en 45 años.

El lento retorno a estos niveles históricos tiene sus raíces en cambios de política que comenzaron en 1979, cuando el International Monetary Fund prohibió a sus miembros fijar sus monedas al oro. Esta decisión, tomada tras el colapso del Bretton Woods system, eliminó la obligación de que los bancos centrales mantuvieran grandes reservas en oro, dando inicio a años de ventas netas.

Hoy en día, esa tendencia se ha invertido. A medida que los bancos centrales vuelven a adoptar el oro como un activo estratégico, surgen paralelismos con el debate actual sobre Bitcoin. Deutsche Bank destaca que cada vez más responsables de política económica discuten la posibilidad de que esta criptomoneda se convierta, aunque de forma polémica, en un activo de reserva en el futuro.

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La inflación anual en México aumentó a 3.8% en septiembre, frente al 3.6% de agosto, según cifras oficiales publicadas este jueves.

El dato estuvo en línea con las expectativas de los analistas y se vio impulsado principalmente por un fuerte incremento en la inflación no subyacente, que subió a 2.0% anual desde 1.4% en el mes previo. Este componente incluye rubros volátiles como productos agropecuarios y energéticos.

Por su parte, la inflación subyacente, que excluye estos elementos volátiles, también repuntó ligeramente, alcanzando 4.3% frente a 4.2% en agosto, lo que refleja presiones persistentes en bienes y servicios esenciales.

Aunque la cifra general se mantiene dentro del límite superior del rango objetivo del Banco de México, el aumento sostenido en la inflación subyacente podría influir en las próximas decisiones de política monetaria.

Los datos de septiembre marcan el segundo mes consecutivo de alza en la inflación general, revirtiendo un periodo de relativa estabilidad observado a inicios del año.

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