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Los precios del petróleo retrocedieron el lunes tras el avance de la sesión previa, luego de que la disminución de los disturbios civiles en Irán redujera el riesgo de una intervención militar de Estados Unidos que pudiera interrumpir el suministro desde el importante productor de Medio Oriente.

El Brent se cotizaba en 63.85 dólares por barril a las 07:34 GMT, con una baja de 28 centavos, o 0.44%.
El crudo estadounidense West Texas Intermediate para febrero cayó 36 centavos, o 0.61%, a 59.08 dólares por barril. Ese contrato vence el martes, mientras que el contrato más activo de marzo bajaba 24 centavos, o 0.40%, a 59.10 dólares.

Las protestas violentas en Irán, originadas por dificultades económicas, parecen haber sido sofocadas tras una dura represión que, según las autoridades, dejó 5,000 muertos.

El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, pareció dar marcha atrás respecto a amenazas previas de intervención, al señalar en redes sociales que Irán había cancelado ahorcamientos masivos de manifestantes, aunque Teherán no anunció oficialmente tales planes. Estos comentarios redujeron la percepción de un posible ataque estadounidense que pudiera afectar los flujos de crudo desde Irán, el cuarto mayor productor de la OPEP.

La caída de los precios refleja un nuevo retroceso desde los máximos de varios meses alcanzados la semana pasada, aunque el crudo había cerrado al alza el viernes. No obstante, el movimiento de fuerzas militares estadounidenses hacia el Golfo sigue manteniendo latente la preocupación geopolítica.

“El retroceso se produjo tras un rápido desmantelamiento de la ‘prima iraní’ que había llevado los precios a máximos de 12 semanas, provocado por señales de una relajación en la represión de las protestas en Irán”, señaló Tony Sycamore, analista de mercados de IG, en una nota.

Añadió que este movimiento se vio reforzado por los datos de inventarios en Estados Unidos, que mostraron un aumento considerable de las existencias de crudo, lo que intensificó las presiones bajistas del lado de la oferta.

Los mercados estadounidenses permanecen cerrados el lunes por la conmemoración del Día de Martin Luther King Jr.

Datos publicados la semana pasada por la Administración de Información Energética (EIA) mostraron que los inventarios de crudo en Estados Unidos aumentaron en 3.4 millones de barriles en la semana que terminó el 9 de enero, frente a las expectativas de un descenso de 1.7 millones de barriles según un sondeo de Reuters.

Los operadores también siguen de cerca los planes para los campos petroleros de Venezuela, después de que Trump afirmara que Estados Unidos administrará la industria petrolera del país tras la captura de Nicolas Maduro. El secretario de Energía de Estados Unidos dijo el viernes a Reuters que Washington se está moviendo lo más rápido posible para otorgar a Chevron una licencia de producción ampliada en el país.

Sin embargo, el mercado se muestra escéptico sobre la posibilidad de un aumento significativo y rápido de la producción venezolana.

“Venezuela y Ucrania siguen en un segundo plano”, afirmó Vandana Hari, fundadora de la firma de análisis del mercado petrolero Vanda Insights.
“Esperamos movimientos dentro de un rango durante el resto del día, con los mercados de Estados Unidos cerrados.”

Por otro lado, datos oficiales de China publicados el lunes mostraron que el procesamiento de crudo en las refinerías del país aumentó 4.1% interanual en 2025, mientras que la producción de petróleo crudo creció 1.5% frente a 2024, alcanzando en ambos casos máximos históricos.

Los precios del oro alcanzaron nuevos máximos históricos durante la sesión asiática del lunes, acercándose a los 4,700 dólares por onza, mientras los inversionistas buscaron refugio tras las amenazas del presidente estadounidense Donald Trump de imponer nuevos aranceles a varios países europeos en el contexto de su iniciativa sobre Groenlandia.

El oro al contado subió 1.6% a 4,667.33 dólares la onza a las 02:26 ET (07:26 GMT), después de haber tocado un récord intradía de 4,690.75 dólares. Los futuros del oro en Estados Unidos también alcanzaron un nuevo máximo, con un pico de 4,697.71 dólares por onza.

Riesgos arancelarios y apuestas a recortes de tasas apoyan al oro

El oro amplió el fuerte repunte de la semana pasada después de que Trump afirmara durante el fin de semana que Estados Unidos impondrá nuevos aranceles a ocho países europeos que se han opuesto al plan de Washington para tomar control de Groenlandia.

Según la propuesta, a partir del 1 de febrero se aplicaría un arancel de 10% a los bienes provenientes de los países afectados, con un aumento a 25% previsto para junio si no se alcanza un acuerdo. Entre los países señalados se encuentran Francia, Alemania y el Reino Unido, además de varios Estados nórdicos y del norte de Europa.

El anuncio generó fuertes críticas por parte de funcionarios europeos y reavivó los temores de una disputa comercial transatlántica más amplia, lo que llevó a los inversionistas a refugiarse en los metales preciosos.

La amenaza de aranceles se suma a un entorno ya favorable para el oro, que en las últimas semanas se ha visto respaldado por las crecientes expectativas de que la Reserva Federal comience a recortar las tasas de interés más adelante este año. Datos económicos más débiles en Estados Unidos y señales de enfriamiento de la inflación han fortalecido el argumento a favor de una política monetaria más flexible, reduciendo el costo de oportunidad de mantener activos sin rendimiento como el oro.

La plata también registró un fuerte avance, con un alza de más de 4% hasta un nuevo récord histórico de 94.03 dólares por onza. El metal se ha visto beneficiado tanto por la demanda de refugio como por su uso industrial.

El platino también subió, avanzando más de 1% a 2,358.69 dólares por onza, respaldado por un mayor interés de los inversionistas en activos físicos.

El cobre avanza tras datos de crecimiento resilientes en China

Entre los metales industriales, el cobre subió el lunes después de que datos mostraran que la economía china alcanzó el objetivo de crecimiento de 5% fijado por Pekín para 2025, lo que alivió las preocupaciones sobre la demanda del principal importador mundial.

Los futuros de referencia del cobre en la Bolsa de Metales de Londres avanzaron 0.6% a 12,881.0 dólares por tonelada. El cobre también se ha beneficiado del repunte más amplio de los activos físicos hacia finales de 2025, con inversionistas apostando a que el aumento del gasto global en centros de datos impulse la demanda a largo plazo.

Los datos chinos mostraron que el crecimiento del PIB en el trimestre de diciembre fue ligeramente superior a lo esperado, reforzando la percepción de que la economía mantiene cierta resiliencia, un factor positivo para la demanda global de cobre.

No obstante, las cifras también evidenciaron una recuperación desigual, con las exportaciones como principal motor del crecimiento, mientras que la inversión empresarial y el gasto privado continúan rezagados. Este desequilibrio ha alimentado las expectativas de más estímulos por parte de Pekín, con el Banco Popular de China previsto para anunciar el martes su decisión sobre una tasa clave de préstamos.

Bitcoin (COIN:BTCUSD) retrocedió durante la sesión asiática del lunes, recortando parte del repunte de la semana pasada después de que las nuevas amenazas arancelarias del presidente estadounidense Donald Trump — vinculadas a Groenlandia — deterioraran el sentimiento hacia los activos de riesgo.

La caída de Bitcoin arrastró al resto del mercado cripto, con varias monedas expuestas a toma de utilidades tras las ganancias registradas recientemente.

Bitcoin bajó 2.8% a 92,519.6 dólares a las 00:56 ET (05:56 GMT). Aunque la criptomoneda más grande del mundo avanzó alrededor de 5% la semana pasada, ahora cotiza por debajo de esos máximos recientes.

El ánimo del mercado también se vio afectado por el retraso de un proyecto de ley largamente esperado en Estados Unidos, destinado a establecer un marco regulatorio para la industria cripto. Los legisladores pospusieron el debate tras objeciones de algunas voces del sector, en particular Coinbase, lo que añadió incertidumbre para los inversionistas.

Los aranceles por Groenlandia presionan a los activos de riesgo

Trump afirmó que impondrá aranceles de hasta 25% a las importaciones provenientes de varias grandes economías europeas — entre ellas Dinamarca, Francia y el Reino Unido — hasta que se alcance un acuerdo para que Groenlandia pase al control de Estados Unidos.

Los líderes europeos rechazaron de forma contundente la propuesta, y se reporta que Francia estaría preparando medidas económicas de represalia contra Estados Unidos. El enfrentamiento provocó fuertes caídas en los mercados globales sensibles al riesgo, ante temores sobre tensiones dentro de la OTAN y posibles acciones más directas de EE.UU. relacionadas con Groenlandia.

Trump, quien ha insistido en que Groenlandia es clave para la seguridad nacional estadounidense, también ha planteado la posibilidad de una intervención militar en el territorio danés. Estas amenazas fueron tomadas con mayor seriedad por los mercados tras la incursión de EE.UU. en Venezuela a inicios de 2026.

Aunque las criptomonedas no se ven afectadas directamente por los aranceles o los conflictos geopolíticos, estos factores reducen el apetito por riesgo necesario para invertir en activos especulativos. Las amenazas arancelarias de Trump a lo largo de 2025 ya habían coincidido con varios episodios de aversión al riesgo en el mercado cripto.

El aumento de la cautela también llevó a los inversionistas a favorecer activos refugio tradicionales como el oro en lugar de las criptomonedas.

Casi 900 millones de dólares liquidados en el mercado cripto

La volatilidad provocó una fuerte ola de liquidaciones en el mercado de criptomonedas, con posiciones por 869.5 millones de dólares cerradas en las últimas 24 horas, según datos de Coinglass.

La mayor parte de las liquidaciones correspondió a posiciones largas. Bitcoin concentró alrededor de 229.5 millones de dólares en liquidaciones, mientras que Ether y Solana registraron cierres por aproximadamente 154.6 millones y 60.5 millones de dólares, respectivamente.

Las pérdidas del fin de semana prácticamente borraron la leve recuperación observada en la última semana, lo que refleja la fragilidad persistente del sentimiento del mercado.

Las altcoins siguen a Bitcoin a la baja

La mayoría de las principales criptomonedas operaron a la baja el lunes, siguiendo el movimiento de Bitcoin.

Ether, la segunda criptomoneda más grande, cayó 3.5% a 3,199.06 dólares. XRP perdió 4.7% y volvió a ubicarse por debajo de los 2 dólares. Solana retrocedió 6.6%, mientras que Cardano y BNB cayeron 7.8% y 2.3%, respectivamente.

Las memecoins también sufrieron fuertes descensos, con Dogecoin cayendo 7.4% y $TRUMP retrocediendo 6.4%.

Los mercados globales retrocedieron luego de que los inversionistas reaccionaran a la nueva amenaza de aranceles del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, vinculada a su intento de adquirir Groenlandia, mientras que datos recientes mostraron una desaceleración de la economía china en el último trimestre del año. Los líderes europeos analizaron posibles represalias, el oro alcanzó nuevos máximos históricos y el petróleo cayó, en medio de la evaluación del riesgo de una escalada comercial y geopolítica.

Caen los futuros de EE.UU. y las bolsas globales

Los futuros bursátiles estadounidenses bajaron con fuerza el lunes, mientras los mercados asimilaban la advertencia de Trump de imponer aranceles a varios países europeos hasta que Washington pueda comprar Groenlandia.

A las 03:05 ET, los futuros del Dow Jones caían 404 puntos, o 0.8%; los del S&P 500 perdían 66 puntos, o 1.0%; y los futuros del Nasdaq 100 retrocedían 336 puntos, o 1.3%.

Con Wall Street cerrado por el Día de Martin Luther King Jr., la reacción inmediata a los comentarios de Trump se concentró en los mercados de futuros, mientras el sentimiento de aversión al riesgo se extendió a las bolsas de Europa y Asia.

En una nota, analistas de ING señalaron que las declaraciones de Trump —tras los aranceles generalizados impuestos el año pasado— han llevado las tensiones comerciales a “una dimensión completamente nueva, impulsada menos por la lógica económica y más por motivos políticos”.

“La experiencia de los últimos 12 meses nos ha enseñado a no sobrerreaccionar, ya que no todos los anuncios audaces o dramáticos se han implementado finalmente. La incómoda verdad, sin embargo, es que algunos sí lo han sido”, escribieron los analistas, entre ellos Carsten Brzeski y Bert Colijn.

Europa evalúa su respuesta a los aranceles ligados a Groenlandia

Los líderes europeos acordaron el domingo intensificar las discusiones sobre cómo responder a las amenazas arancelarias de Trump, con reportes que indican que Bruselas incluso analiza medidas de represalia severas si los gravámenes llegan a aplicarse.

El sábado, Trump dijo que Estados Unidos impondría aranceles de 10% a las exportaciones de ocho países europeos —Dinamarca, Suecia, Francia, Alemania, Países Bajos, Finlandia, Noruega y el Reino Unido— hasta que EE.UU. pueda comprar Groenlandia. En caso de no lograrlo, añadió que los aranceles subirían a 25%.

Trump ha argumentado que la adquisición de Groenlandia es necesaria por razones de seguridad nacional, una postura rechazada por los gobiernos europeos, que han calificado el planteamiento como chantaje.

De cara a una cumbre de emergencia de la UE prevista para el jueves en Bruselas, los países miembros estarían preparando una serie de contramedidas, entre ellas un paquete de aranceles por 93 mil millones de euros sobre importaciones estadounidenses y la posible activación del llamado “Instrumento Anticoerción”, que podría limitar el acceso de EE.UU. a inversiones, banca y comercio de servicios en Europa. Reuters informó, citando una fuente de la UE, que la opción arancelaria es la que cuenta con mayor respaldo hasta ahora.

La nueva amenaza de aranceles también pone en duda el futuro del acuerdo comercial entre Estados Unidos y la Unión Europea alcanzado el año pasado, ya que funcionarios europeos han señalado que no pueden avanzar mientras Washington intente tomar control de Groenlandia.

“En este momento, el resultado de estas nuevas tensiones comerciales no está claro, pero lo que desde hace tiempo es evidente es que ya no existe certeza alguna en materia de comercio o aranceles”, añadieron los analistas de ING.

Oro y plata alcanzan máximos históricos

Los precios del oro se dispararon a niveles récord durante la sesión asiática, impulsados por una fuerte demanda de activos refugio tras la nueva amenaza arancelaria de Trump.

El oro al contado subió 1.6% a 4,667.33 dólares la onza a las 02:26 ET (07:26 GMT), después de tocar un récord de 4,690.75 dólares más temprano. Los futuros del oro en EE.UU. también alcanzaron un máximo histórico de 4,697.71 dólares la onza.

La plata registró un avance aún mayor, con una subida de más de 4% hasta un nuevo récord de 94.03 dólares la onza, apoyada tanto por la demanda de refugio como por su uso industrial.

El petróleo retrocede

Los precios del petróleo bajaron, devolviendo parte de las ganancias de la semana pasada mientras los mercados evalúan el riesgo de una guerra comercial vinculada a Groenlandia.

El Brent cayó 0.1% a 59.74 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate bajó 0.1% a 55.95 dólares por barril.

El crudo había repuntado a inicios de la semana pasada ante el temor de que los disturbios en Irán pudieran interrumpir el suministro desde Medio Oriente, una región clave para la producción global. Sin embargo, gran parte de esa prima de riesgo se desvaneció después de que Trump afirmara que no habría una intervención militar inmediata de Estados Unidos, lo que provocó una corrección antes de la estabilización hacia el final de la semana.

China alcanza su meta de crecimiento pese a la desaceleración

La economía china creció ligeramente por encima de lo esperado en el cuarto trimestre de 2025, según datos publicados el lunes, ya que las medidas de estímulo y la recuperación del consumo permitieron cumplir el objetivo anual fijado por Pekín.

El producto interno bruto aumentó 4.5% interanual en el periodo octubre-diciembre, en línea con las previsiones pero por debajo del 4.8% del trimestre previo, marcando el ritmo más débil en tres años. En términos trimestrales, el crecimiento fue de 1.2%, ligeramente por encima del 1.1% esperado.

Con ello, el crecimiento de China en todo 2025 se situó en 5%, cumpliendo la meta oficial. Se espera que las autoridades mantengan el mismo objetivo, mientras el país enfrenta renovadas tensiones comerciales con Estados Unidos, un consumo débil y una prolongada crisis en el sector inmobiliario.

Standard Chartered considera que 2026 podría ser un año decisivo para Ethereum (COIN:ETHUSD), ya que la mejora de sus fundamentos relativos prepara el terreno para un renovado mejor desempeño frente a Bitcoin (COIN:BTCUSD), según el analista Geoff Kendrick.

Kendrick señaló que un desempeño de Bitcoin más débil de lo esperado ha pesado sobre las perspectivas de los activos digitales denominados en dólares, lo que llevó a recortes en las previsiones absolutas de Ethereum para el periodo 2026–2028. Aun así, destacó que la posición relativa de Ethereum ha mejorado. “creemos que las perspectivas de ETH han mejorado. Por lo tanto, esperamos que el cruce vuelva gradualmente a los máximos de 2021”, afirmó.

Varios factores respaldan esta visión más constructiva en términos relativos. Kendrick subrayó la acumulación continua por parte de Bitmine Immersion Technologies (NYSE:BMNR), descrita como la mayor empresa de tesorería de activos digitales enfocada en Ethereum. Mientras que los flujos hacia ETFs de criptomonedas se han estancado temporalmente y la mayoría de las compras por parte de tesorerías corporativas se han debilitado, las adquisiciones constantes de ETH por parte de BMNR se consideran una ventaja para Ethereum.

El analista también destacó el liderazgo de Ethereum en stablecoins, activos del mundo real tokenizados y finanzas descentralizadas, áreas que el banco identifica como motores clave de crecimiento a largo plazo para el ecosistema de activos digitales.

En el plano tecnológico, Kendrick indicó que los planes para multiplicar por diez la capacidad de la capa uno de Ethereum en los próximos dos a tres años “parecen estar funcionando”, y añadió que las actualizaciones recientes ya han incrementado el rendimiento de la red. “El análisis muestra que un mayor rendimiento se traduce en una mayor capitalización de mercado”, señaló.

El entorno regulatorio también podría aportar un impulso adicional. Kendrick dijo que una eventual aprobación de la Ley CLARITY en Estados Unidos —destinada a establecer un marco regulatorio más claro para los activos digitales— sería positiva para el sector y “en particular para ETH” si desbloquea la siguiente fase de las finanzas descentralizadas. “El Senado tiene previsto revisar el proyecto de ley el 15 de enero, y su aprobación podría producirse en el primer trimestre. Esperamos que la aprobación de la Ley CLARITY, junto con un sólido desempeño del mercado accionario estadounidense, impulse a BTC a un nuevo máximo histórico en el primer semestre”, escribió.

Aunque Kendrick redujo su previsión para Ethereum a finales de 2026 a 7,500 dólares, mejoró de forma significativa su visión a más largo plazo, introduciendo un nuevo objetivo de 40,000 dólares para finales de 2030. Ahora prevé que ETH alcance los 15,000 dólares a finales de 2027 y los 22,000 dólares a finales de 2028, antes de subir a 30,000 dólares en 2029.

En cuanto a Bitcoin, el analista proyecta precios de 150,000 dólares en 2026, 225,000 dólares en 2027 y 300,000 dólares en 2028, con avances adicionales hasta 400,000 dólares en 2029 y 500,000 dólares para 2030.

BlackRock señaló que sigue viendo un sólido caso de inversión a largo plazo en la inteligencia artificial, pero anticipa que los inversionistas ampliarán su enfoque de cara a 2026. En comentarios difundidos el martes, el mayor gestor de activos del mundo indicó que, aunque la IA continúa siendo un tema dominante, el capital se está canalizando cada vez más hacia oportunidades fuera de los mayores nombres tecnológicos.

De acuerdo con el informe Investment Directions de BlackRock, los inversionistas que buscan posicionarse para el crecimiento impulsado por la IA en 2026 muestran una clara preferencia por proveedores de energía e infraestructura, en lugar de los gigantes tecnológicos de Wall Street. Las conclusiones se basan en una encuesta reciente realizada por la firma entre sus clientes.

Las grandes tecnológicas y las acciones ligadas a la IA dominaron los mercados y los rendimientos bursátiles globales en 2025, pero BlackRock indicó que el sentimiento está cambiando a medida que la carrera de varios billones de dólares de empresas como Microsoft (NASDAQ:MSFT), Meta (NASDAQ:META) y Alphabet (NASDAQ:GOOG) por construir nuevos centros de datos genera preocupaciones sobre la incertidumbre en los retornos de capital y el aumento de los costos de financiamiento. Estos factores están llevando a los inversionistas a buscar nuevas formas de exponerse al tema de la IA.

Entre las 732 empresas encuestadas por BlackRock en la región EMEA, solo alrededor de una de cada cinco consideró que los mayores grupos tecnológicos de Estados Unidos representan la oportunidad de inversión más atractiva en IA. En contraste, más de la mitad afirmó respaldar a los proveedores de energía necesarios para los centros de datos, mientras que 37% señaló a la infraestructura como su principal apuesta relacionada con la IA.

“Cada vez es más importante gestionar el riesgo de la exposición a las megacaps y a la IA, al mismo tiempo que se capturan oportunidades de alza diferenciadas”, afirmó Ibrahim Kanan, responsable de renta variable core en Estados Unidos de BlackRock, en un informe que acompañó los resultados de la encuesta.

A pesar del cambio en las preferencias, la confianza en la temática de la IA sigue siendo elevada. Solo 7% de los encuestados dijo creer que la inteligencia artificial representa actualmente una burbuja de mercado.

Los inversionistas globales están dirigiendo cada vez más capital fuera de Estados Unidos, ya que las elevadas valoraciones en ese mercado y la mejora del impulso de utilidades en otras regiones están incrementando el atractivo de las acciones internacionales, según la estratega de Citigroup, Beata Manthey.

En la más reciente perspectiva global de renta variable del banco, Manthey señaló que Citi espera que “la diversificación hacia acciones internacionales continúe en 26E”, y añadió que la firma mantiene calificaciones de Sobreponderar en mercados emergentes y en Europa excluyendo al Reino Unido.

Citi prevé aproximadamente un “potencial alcista de alrededor de 10% para el MSCI AC World hacia el cierre del año”, respaldado por un escenario macroeconómico de “aterrizaje suave”, revisiones sólidas de utilidades y vientos favorables crecientes relacionados con la inteligencia artificial.

De acuerdo con Citi, las estimaciones de consenso de abajo hacia arriba apuntan a que el crecimiento de las utilidades globales se acelerará a “+14% este año (frente a +11% en 25E), con todas las principales regiones y sectores contribuyendo de manera positiva”.

Manthey destacó que las acciones estadounidenses siguen siendo las más caras entre los principales mercados, al cotizar en torno a 22 veces utilidades futuras. Sin embargo, señaló que las valoraciones están elevadas de forma generalizada, ya que todas las regiones relevantes cotizan ahora por encima de sus promedios históricos y las acciones globales se sitúan en el “percentil 90 del múltiplo P/U frente a la historia”.

Este contexto de valuación deja “poco margen de error en caso de que las empresas no cumplan con las previsiones de utilidades”, advirtió la nota.

Aun así, Citi considera que el panorama para 2026 es favorable, con un desempeño que se ampliará tanto por regiones como por capitalización de mercado.

Se espera que Europa, excluyendo al Reino Unido, registre la aceleración más pronunciada de utilidades, pasando de “+1% en 25E a +10% en 26E”, mientras que tanto Estados Unidos como los mercados emergentes mantendrían un crecimiento de doble dígito.

En cuanto a sectores, las preferencias globales de Citi se concentran en tecnología, servicios financieros y salud, con este último recientemente elevado a Sobreponderar. En contraste, los sectores de consumo continúan infraponderados.

En conjunto, el banco reiteró que espera que las ganancias en renta variable estén impulsadas principalmente por el crecimiento de las utilidades, más que por una nueva expansión de las valuaciones.

La inversión global vinculada a centros de datos está lista para acelerarse con fuerza, con al menos 3 billones de dólares que se espera se desplieguen durante los próximos cinco años, de acuerdo con un informe publicado el lunes por Moody’s Ratings.

La calificadora señaló que este volumen de gasto respaldará la expansión continua de la inteligencia artificial y la computación en la nube, con capital destinado a servidores, equipos de cómputo, instalaciones de centros de datos y la ampliación de la capacidad eléctrica y de red necesaria para operarlos.

Se espera que los grandes grupos tecnológicos lideren este ciclo de inversión ante el aumento de la demanda de capacidad de centros de datos y de electricidad. Seis hiperescalares estadounidenses — Microsoft Corp. (NASDAQ:MSFT), Amazon.com Inc. (NASDAQ:AMZN), Alphabet Inc. (NASDAQ:GOOG), Oracle Corp. (NYSE:ORCL), Meta Platforms Inc. (NASDAQ:META) y CoreWeave Inc. (NASDAQ:CRWV) — tienen previsto invertir alrededor de 500 mil millones de dólares en centros de datos tan solo este año, conforme la capacidad sigue creciendo.

Aunque se prevé que los bancos mantengan un papel “prominente” en el financiamiento de esta expansión, Moody’s indicó que la magnitud de los requerimientos de capital atraerá cada vez más a otros inversionistas institucionales junto con los prestamistas tradicionales.

El informe también anticipa un mayor uso de los mercados de capitales por parte de los operadores de centros de datos en Estados Unidos, incluyendo valores respaldados por activos, valores respaldados por hipotecas comerciales y crédito privado, especialmente para refinanciar deuda existente. Se espera que las nuevas financiaciones aumenten tanto en tamaño como en concentración tras los niveles récord de emisiones observados en 2025.

En el mercado estadounidense de valores respaldados por activos en particular, la emisión alcanzó aproximadamente 15 mil millones de dólares en 2025, y Moody’s espera que el volumen “crezca considerablemente” este año, en parte impulsado por préstamos relacionados con la construcción de centros de datos.

A pesar del ritmo acelerado de la inversión, Moody’s considera que la expansión de la capacidad de centros de datos aún se encuentra en sus “etapas iniciales”, con un crecimiento sólido a nivel global que probablemente continuará durante los próximos 12 a 18 meses.

John Medina, vicepresidente senior de Moody’s, señaló que esta capacidad adicional “será necesaria en algún momento en los próximos 10 años aproximadamente”, aunque reconoció que el ritmo de adopción sigue siendo difícil de prever a medida que surgen nuevas tecnologías. “Un ChatGPT que no existía hace tres años ahora utiliza una gran cantidad de cómputo”, comentó Medina.

La inteligencia artificial se ha convertido en la fuerza dominante que define el comportamiento de los mercados en 2026, superando a los catalizadores macroeconómicos y de política tradicional, según Barclays.

“La IA sigue estando al centro de todo”, escribió el analista Anshul Gupta en una nota para clientes, al añadir que “las ganancias de NVDA [son] ahora un evento más importante que el entorno macro o la política”.

Gupta sostuvo que los mercados se encuentran en una “revolución tecnológica, no en una ‘burbuja especulativa’ clásica”, y señaló que los fundamentos y la dinámica de la volatilidad apuntan más a euforia que a excesos insostenibles.

Barclays indicó que las valuaciones no muestran señales de sobrecalentamiento sistémico, destacando que “las valuaciones de las grandes tecnológicas están cerca de mínimos de 10 años”, mientras que el múltiplo precio-utilidad de Nvidia (NASDAQ:NVDA) está “cerca de los mínimos posteriores al COVID”.

El banco también subrayó que las acciones estadounidenses están “rezagadas frente a sus pares globales”, una situación que, a su juicio, no es consistente con condiciones de burbuja.

En su lugar, el mercado parece atrapado en un equilibrio entre “miedo y FOMO, lo que mantiene ambos extremos en juego”, sosteniendo la volatilidad a medida que la persecución del alza se enfrenta a una demanda persistente de coberturas.

Según Barclays, el ciclo de la IA está trasladando el riesgo de factores macro a impulsores más específicos de cada empresa, dando lugar a una “diferenciación más marcada, incluso dentro del sector tecnológico”.

De cara al futuro, el banco espera que la volatilidad se mantenga respaldada por riesgos estructurales vinculados al apalancamiento asociado a la IA, las tensiones geopolíticas y las elecciones intermedias en Estados Unidos, aun cuando “una mayor dispersión, un aumento en la oferta de volatilidad y flujos de compra en caídas liderados por inversionistas minoristas podrían moderar la volatilidad de los índices”.

“Esto crea un entorno de volatilidad con colas gruesas: periodos de calma interrumpidos por dislocaciones breves y abruptas”, escribió Barclays. “Las correlaciones más bajas favorecen la selección de acciones, mientras que un liderazgo estrecho genera una tensión entre la diversificación y las ganancias del sector tecnológico”.

Los reguladores de seguridad vial de Estados Unidos otorgaron a Tesla (NASDAQ:TSLA) más tiempo para responder a una investigación que analiza si sus vehículos infringieron las leyes de tránsito mientras utilizaban el sistema Full Self-Driving de la compañía.

La Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en las Carreteras (NHTSA, por sus siglas en inglés) informó el viernes que extendió hasta el 23 de febrero el plazo para que Tesla entregue respuestas clave. La prórroga fue concedida luego de que la empresa señalara que necesita más tiempo para revisar manualmente miles de documentos con el fin de identificar registros relevantes para la investigación.

La indagatoria se centra en denuncias de que vehículos equipados con la tecnología Full Self-Driving (FSD) de Tesla cometieron infracciones de tránsito. La NHTSA abrió una evaluación preliminar en octubre y, en diciembre, envió a Tesla una solicitud amplia de información en la que pidió datos sobre quejas de consumidores, reportes de campo, accidentes, demandas y evaluaciones internas relacionadas con presuntas violaciones vinculadas al FSD.

Según la agencia, hasta ahora ha recibido 62 quejas y también ha identificado reportes adicionales en medios y datos de accidentes que podrían estar relacionados con el caso.

En su solicitud de prórroga del 12 de enero, Tesla indicó que aún debía revisar 8,313 registros y señaló que actualmente puede procesar alrededor de 300 por día.

La compañía también mencionó la carga que representa responder a múltiples investigaciones de la NHTSA de manera simultánea, incluidas indagatorias separadas sobre retrasos en el reporte de accidentes y manijas de puertas inoperantes, y advirtió que el volumen de solicitudes podría afectar la calidad de sus respuestas.