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El nuevo iPhone 17 de Apple Inc. (NASDAQ:AAPL) ha tenido un comienzo sólido, superando a su predecesor en un 14 % durante sus primeros 10 días de disponibilidad en Estados Unidos y China, según datos publicados el lunes por Counterpoint Research.

El modelo base iPhone 17 ha sido el principal motor de este crecimiento, con ventas que aumentaron casi un tercio en comparación con el modelo base del iPhone 16. La demanda ha sido especialmente fuerte en China, donde las ventas del dispositivo de entrada casi se duplicaron frente al modelo del año pasado.

La analista senior Mengmeng Zhang explicó el atractivo del dispositivo: “El modelo base del iPhone 17 es muy convincente para los consumidores, ya que ofrece una excelente relación calidad-precio”, y añadió que incluye “un mejor chip, una pantalla mejorada, más capacidad de almacenamiento base y una cámara frontal superior, todo por el mismo precio que el iPhone 16 del año pasado”.

En Estados Unidos, el iPhone 17 Pro Max ha sido el líder durante los dos primeros fines de semana, impulsado en parte por el aumento del 10 % (alrededor de 100 dólares) en los subsidios máximos de los principales operadores. Según Counterpoint, esto refleja una estrategia deliberada de enfocarse en clientes de gama alta.

“Los operadores aquí buscan maximizar el valor de por vida al convertir subsidios fuertes en años de mayores ingresos mensuales por servicio a través de contratos de financiamiento de 24 o 36 meses”, señaló el analista senior Maurice Klaehne.

El nuevo modelo iPhone Air también ha tenido un desempeño prometedor, superando al iPhone 16 Plus. Después de especulaciones sobre su disponibilidad en China, Apple confirmó que las preventas en el país comenzarán el 17 de octubre.

“Este es un gran hito para Apple y, más ampliamente, para la eSIM”, dijo el analista senior Ivan Lam, aunque advirtió que el “período de preventa más corto y el precio elevado en comparación con el modelo base del iPhone 17, que tiene especificaciones y funciones de gama alta, significa que el Air probablemente seguirá siendo un producto de nicho al principio”.

Los datos provienen del China y U.S. Q3 2025 Weekly Smartphone Sell-Out Tracker de Counterpoint Research, que analiza los dos mercados que representan la mayor parte de las ventas globales del iPhone.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
Algunas partes de este contenido pueden haber sido generadas o asistidas por herramientas de inteligencia artificial (IA) y fueron revisadas por nuestro equipo editorial para garantizar su precisión y calidad.

El dólar estadounidense avanzó ligeramente este lunes, recuperando parte de las pérdidas de la semana pasada mientras los inversores se preparan para la publicación de datos clave de inflación y permanecen atentos a la salud del sistema bancario regional de EE. UU.

A las 04:15 ET, el Índice Dólar — que mide la moneda frente a una cesta de seis divisas principales — subía 0.1 % hasta 98.270, tras haber registrado su mayor caída semanal desde finales de julio.

El dólar se mantiene estable antes del CPI

La moneda estadounidense encontró apoyo en el repunte de Wall Street, aunque el nerviosismo por los bancos regionales volvió a los mercados. La inquietud surgió luego de que dos instituciones — Zions (NASDAQ:ZION) y Western Alliance Bancorp (NYSE:WAL) — informaran problemas en préstamos relacionados con fraude.

Analistas de ING dijeron: “Las preocupaciones sobre la salud de los bancos regionales y la calidad general del crédito en EE. UU. siguen siendo muy centrales para los mercados cambiarios.”

Agregaron: “Las señales de que los problemas de préstamos no se extienden más allá de Zions Bancorp y Western Alliance podrían darle cierto alivio al dólar, pero podrían no ser suficientes para disipar completamente las preocupaciones sobre la solidez subyacente del mercado crediticio y permitir que el billete verde recupere todas sus pérdidas.”

La atención ahora está puesta en el índice de precios al consumidor de septiembre, que se publicará el viernes a pesar del cierre parcial del gobierno estadounidense.

ING señaló: “Estamos alineados con el consenso al esperar una lectura mensual del core del 0.3 % — lo que debería respaldar un recorte de tasas de 25 puntos base por parte de la Fed la próxima semana.” También dijeron: “A menos que haya grandes sorpresas, la publicación de la inflación no debería tener un gran impacto en el mercado cambiario, ya que el mercado laboral jugará un papel más importante en las expectativas de tasas.”

El euro se estabiliza con la calma política en Francia

El par EUR/USD subió 0.1 % hasta 1.1659, con la moneda única estabilizándose tras un alivio temporal en la tensión política francesa. El primer ministro Sébastien Lecornu superó dos mociones de censura la semana pasada tras aceptar posponer la reforma de pensiones.

ING comentó: “La calma en el frente político francés permitió que el euro se recuperara un poco, pero es difícil estar demasiado confiado con Francia. S&P degradó la calificación del país de AA- a A+ en una decisión no programada el viernes.”

Los precios al productor en Alemania cayeron 0.1 % en septiembre frente al mes anterior, y 1.7 % interanual, lo que sugiere presiones inflacionarias limitadas en la mayor economía de Europa.

La libra cae ligeramente antes del presupuesto

El par GBP/USD retrocedió 0.1 % a 1.3421, con la libra mostrando pocos cambios a medida que se acerca la presentación del presupuesto de noviembre.

ING dijo: “Esperamos un flujo constante de información sobre el contenido del presupuesto de noviembre en las próximas semanas. Esto representa un arma de doble filo para la libra. Cualquier preocupación sobre la sostenibilidad fiscal golpeará a los gilt a largo plazo y se trasladará a la moneda, mientras que una mayor carga fiscal podría frenar el crecimiento y aumentar las probabilidades de un recorte anticipado de tasas por parte del BoE.”

El yen se debilita con el ascenso de Takaichi

El par USD/JPY subió 0.1 % a 150.81, con el yen debilitándose ligeramente ante las crecientes expectativas de que Sanae Takaichi, líder del Partido Liberal Democrático, se convierta en la próxima primera ministra de Japón.

Takaichi es vista como una política de línea fiscal moderada, lo que sugiere un aumento del gasto público y condiciones financieras más flexibles en los próximos meses. También se espera que se oponga a más aumentos de tasas del Banco de Japón, que se reunirá la próxima semana.

El yuan retrocede levemente tras los datos del PIB

El par USD/CNY cayó ligeramente a 7.1242 después de que los datos del PIB mostraran un crecimiento trimestral ligeramente superior a lo esperado.

El PIB creció 4.8 % interanual, por encima de la previsión de 4.7 %, pero por debajo del 5.2 % del segundo trimestre, su ritmo más lento desde el tercer trimestre de 2024.

El dólar australiano avanza ligeramente

El par AUD/USD subió 0.1 % a 0.6501, con el dólar australiano beneficiándose de un sentimiento ligeramente más positivo en los mercados asiáticos.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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Los futuros de acciones en EE. UU. suben ligeramente este lunes, impulsados por el optimismo ante una posible distensión en el conflicto comercial entre Estados Unidos y China. Al mismo tiempo, nuevos datos muestran que las ventas del iPhone 17 de Apple (NASDAQ:AAPL) superaron a las de su predecesor en un 14 % durante los primeros diez días de lanzamiento en EE. UU. y China. Además, Kering (EU:KER) anunció un acuerdo de 4 mil millones de euros para vender su negocio de belleza a L’Oreal (EU:OR).

Futuros al alza

Los futuros apuntan a una apertura positiva en Wall Street mientras los inversores evalúan señales de distensión entre Washington y Pekín y se preparan para una semana cargada de reportes corporativos.

A las 03:28 ET, los futuros del Dow Jones subían 176 puntos (+0.4 %), los del S&P 500 ganaban 30 puntos (+0.5 %) y los del Nasdaq 100 aumentaban 139 puntos (+0.6 %).

Los principales índices cerraron la semana pasada al alza. El presidente Donald Trump declaró que los aranceles de tres dígitos propuestos contra China “no son sostenibles”, aunque criticó a Pekín por intensificar la guerra comercial con nuevas restricciones sobre exportaciones de tierras raras.

Trump confirmó que su reunión con el presidente chino Xi Jinping en Corea del Sur se llevará a cabo a finales de mes y dijo en una entrevista televisiva que Estados Unidos “estará bien con China”.

El secretario del Tesoro Scott Bessent señaló que espera reunirse con el viceprimer ministro chino He Lifeng esta semana para evitar una escalada arancelaria. Medios estatales chinos informaron que He y Bessent tuvieron “discusiones constructivas” y acordaron iniciar nuevas negociaciones comerciales “lo antes posible”.

Las amenazas arancelarias siguen siendo una herramienta clave de la Casa Blanca. Trump prometió mantener “aranceles masivos” sobre India hasta que deje de importar petróleo ruso y también mencionó un aumento de aranceles a Colombia.

Los inversionistas también estarán atentos a los reportes de Tesla (NASDAQ:TSLA) y Netflix (NASDAQ:NFLX), así como al informe de inflación de EE. UU., retrasado por el cierre del gobierno federal.

iPhone 17 supera las ventas de su predecesor

Según Counterpoint Research, las ventas de iPhone 17 superaron a las de iPhone 16 en un 14 % en los primeros diez días de lanzamiento en EE. UU. y China.

El modelo base fue el principal impulsor del crecimiento, con ventas que aumentaron casi un tercio respecto al modelo de entrada del año pasado. En China, las ventas de esta versión casi se duplicaron.

Mengmeng Zhang, analista senior de Counterpoint, explicó: “El modelo base del iPhone 17 es muy atractivo para los consumidores, ofreciendo una excelente relación calidad-precio”, y añadió que incluye “un chip mejorado, pantalla superior, más almacenamiento base y una cámara frontal mejorada, todo al mismo precio que el iPhone 16 del año pasado”.

En EE. UU., el modelo Pro Max lideró las ventas gracias a un aumento del 10 % en los subsidios de las operadoras, lo que apunta a un giro estratégico hacia clientes ultra-premium.

Kering y L’Oreal cierran acuerdo por 4 mil millones de euros

Kering (EU:KER) anunció la venta de Creed a L’Oreal (EU:OR) por un total de 4 mil millones de euros en efectivo.

El acuerdo incluye la concesión de licencias para las fragancias de Gucci, Balenciaga y Bottega Veneta. A partir de la primera mitad de 2026, y sujeto a aprobación regulatoria, L’Oreal tendrá derechos exclusivos para crear, desarrollar y distribuir productos de belleza para estas marcas por 50 años.

Ambas compañías también anunciaron una empresa conjunta al 50 % para explorar “nuevas oportunidades de negocio en la intersección entre lujo, bienestar y longevidad”.

“Esta asociación nos permite concentrarnos en lo que mejor nos define: el poder creativo y el atractivo de nuestras casas”, declaró el CEO Luca de Meo.

Las acciones de Kering subían más de 4 % en Europa, mientras que las de L’Oreal avanzaban 0.9 %.

Crecimiento económico de China en su nivel más bajo en un año

La economía china creció ligeramente más de lo esperado en el tercer trimestre de 2025, pero a su ritmo más lento en un año, afectada por la desinflación y las tensiones comerciales con EE. UU.

El PIB aumentó un 4.8 % interanual, ligeramente por encima de las expectativas (4.7 %), pero por debajo del 5.2 % registrado en el trimestre anterior. Trimestralmente, la economía creció un 1.1 %, superando el 0.8 % previsto.

En lo que va del año, el PIB acumulado se ubicó en 5.2 %, ligeramente por debajo del 5.3 % del trimestre anterior pero aún por encima del objetivo anual de Pekín del 5 %.

El oro se estabiliza tras las pérdidas

Los precios del oro se estabilizaron el lunes, recuperando parte de las pérdidas de la semana pasada y manteniéndose cerca de los máximos históricos recientes, mientras los mercados asimilaban el tono más conciliador de EE. UU. en su disputa comercial con China.

El oro al contado subió 0.2 % a 4,257.09 dólares por onza, mientras que los futuros de diciembre aumentaron 1.4 % a 4,270.69 $/oz a las 03:54 ET.

El metal precioso retrocedió desde sus máximos históricos la semana pasada después de que Trump cuestionara la duración de la guerra comercial con Pekín, aunque confirmó que las conversaciones siguen en marcha. Esto redujo parcialmente el atractivo del oro como refugio seguro.

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Los precios del oro se fortalecieron en la sesión asiática del lunes, recuperando parte de las fuertes pérdidas de la semana anterior gracias a comentarios más conciliadores de funcionarios estadounidenses sobre las relaciones comerciales con China. El metal precioso se mantuvo cerca de sus máximos históricos, respaldado por la incertidumbre geopolítica y las preocupaciones persistentes sobre la economía de EE. UU.

El oro al contado subió 0,4 % a 4.267,70 dólares por onza, mientras que los futuros para diciembre avanzaron 1,6 % a 4.280,65 dólares a las 00:49 ET (05:49 GMT). La semana pasada, el precio spot había alcanzado un récord de 4.379,44 dólares la onza antes de retroceder con fuerza.

El oro retrocede desde sus máximos mientras se enfrían las tensiones comerciales

El metal precioso enfrentó presión bajista la semana pasada después de que el presidente estadounidense Donald Trump adoptó un tono más positivo respecto a las negociaciones con Pekín. Trump afirmó que consideraba los aranceles elevados sobre China como “insostenibles” y confirmó que se reunirá con el presidente chino Xi Jinping en Corea del Sur dentro de dos semanas, lo que señaló avances en las conversaciones comerciales.

El secretario del Tesoro de EE. UU., Scott Bessent, también confirmó que se programaron nuevas conversaciones con funcionarios chinos esta semana, lo que impulsó la confianza de los inversionistas y provocó un cambio hacia activos más riesgosos. Como resultado, la demanda de activos refugio como el oro se debilitó, y la toma de ganancias amplificó la caída tras el fuerte repunte de los dos meses anteriores.

Las preocupaciones por el cierre del gobierno de EE. UU. y las expectativas de más recortes de tasas por parte de la Federal Reserve System han servido de apoyo al precio del oro en las últimas semanas.

Las tensiones geopolíticas sostienen la demanda de refugio

El repunte moderado del lunes también estuvo impulsado por la incertidumbre geopolítica. Los enfrentamientos durante el fin de semana amenazaron momentáneamente el alto el fuego entre Israel y Hamás, aunque Israel confirmó posteriormente que la tregua seguía vigente y que la entrega de ayuda humanitaria a Gaza se reanudaría.

A nivel internacional, la atención se centró en los esfuerzos de EE. UU. para mediar un alto el fuego en la guerra entre Rusia y Ucrania. Trump se reunió con el presidente ucraniano Volodymyr Zelensky y, según reportes, lo instó a ceder territorio a Moscú, al tiempo que rechazó proporcionar más ayuda militar a Kiev.

Este contexto de tensiones geopolíticas y preocupación económica interna mantuvo sólida la demanda de activos refugio, respaldando no solo al oro sino también a otros metales preciosos.

La plata al contado subió 0,6 % a 52,2520 dólares la onza, manteniéndose cerca de sus máximos históricos, mientras que el platino cayó 1 % a 1.597,02 dólares.

En el mercado de metales industriales, el cobre extendió sus ganancias tras datos económicos positivos de China. El PIB del país creció ligeramente más de lo previsto en el tercer trimestre, aunque a su ritmo más lento en un año, alimentando un optimismo moderado sobre la demanda industrial.

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Los precios del petróleo cayeron al inicio de la semana, afectados por las renovadas preocupaciones sobre un exceso de oferta y una desaceleración en la demanda global, en medio de crecientes tensiones comerciales entre Estados Unidos y China.

A las 00:32 GMT, los futuros del Brent bajaban 24 centavos, o 0,4 %, a 61,05 dólares por barril, mientras que los futuros del West Texas Intermediate de EE. UU. retrocedían 21 centavos, o 0,4 %, a 57,33 dólares, borrando las leves ganancias del viernes.

Ambos referenciales perdieron más de 2 % la semana pasada, marcando su tercera caída semanal consecutiva. La tendencia bajista siguió a las proyecciones de la International Energy Agency, que advirtió sobre un aumento del superávit de suministro en 2026.

«Las preocupaciones por un exceso de oferta derivado del aumento en la producción de los países productores de petróleo, junto con el temor a una desaceleración económica causada por la intensificación de las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China, están alimentando la presión vendedora», dijo Toshitaka Tazawa, analista de Fujitomi Securities.

«Mientras Estados Unidos incrementa la presión sobre los compradores de crudo ruso, la próxima cumbre entre el presidente estadounidense Donald Trump y el presidente ruso Vladimir Putin añade incertidumbre a las perspectivas, lo que dificulta que algunos inversionistas ajusten sus posiciones», añadió.

Las tensiones entre Washington y Pekín se han reavivado recientemente, con ambos países imponiendo tarifas portuarias adicionales sobre los envíos bilaterales, una medida que podría alterar los flujos comerciales globales y aumentar la presión sobre los mercados energéticos. La titular de la World Trade Organization advirtió que un desacoplamiento prolongado entre las dos economías más grandes del mundo podría reducir la producción global en 7 % a largo plazo.

Mientras tanto, Trump y Putin acordaron el jueves celebrar otra cumbre para tratar la guerra en Ucrania, al tiempo que Washington intensifica la presión sobre India y China para que reduzcan sus importaciones de petróleo ruso.

Tras reunirse con el presidente ucraniano Volodymyr Zelenskiy en la Casa Blanca, Trump instó tanto a Kiev como a Moscú a «detener la guerra de inmediato», incluso si eso implica concesiones territoriales por parte de Ucrania.

Según fuentes comerciales y analistas, la presión estadounidense y europea sobre los compradores asiáticos podría reducir las importaciones de crudo ruso de India a partir de diciembre, dejando más suministros con descuento para China.

En cuanto a la producción, Baker Hughes Company informó el viernes que las empresas energéticas estadounidenses añadieron plataformas de perforación de petróleo y gas por primera vez en tres semanas, lo que apunta a un posible repunte en la producción interna.

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La próxima temporada de reportes corporativos volverá a evidenciar la brecha de desempeño entre Estados Unidos y la Eurozona, según estrategas de JPMorgan Chase & Co.. El consenso anticipa un aumento de 6 % anual en las ganancias del S&P 500 frente a una caída de 1 % en el STOXX Europe 600.

A diferencia del patrón habitual de revisiones a la baja antes de la temporada de resultados, las expectativas de los analistas se han mantenido estables. Los estrategas señalaron que “el dinamismo de la actividad mejoró durante el trimestre”, apoyado por lecturas PMI más sólidas. El equipo encabezado por Mislav Matejka destacó además que “la estabilidad de las estimaciones en los últimos dos meses aumenta el potencial de sorpresas positivas”.

Aproximadamente 60 % de la capitalización del S&P 500 presentará resultados en las próximas dos semanas, comparado con cerca de 50 % en Europa. La tecnología de gran capitalización sigue liderando: los Magnificent 7 se espera que reporten un crecimiento de utilidades de 15 % este trimestre, después de un salto de 27 % en el trimestre anterior, casi el doble de lo previsto originalmente.

El resto del S&P 500 tendría un crecimiento cercano a 4 %. JPMorgan señaló que las empresas fuera del grupo Magnificent 7 registraron el trimestre pasado su mayor expansión de ganancias en tres años, de 9 %, lo que abre la puerta a nuevas sorpresas positivas.

En la Eurozona, la dinámica de utilidades ha sido más débil: las empresas reportaron una contracción de 1 % en el trimestre previo. No obstante, los estrategas esperan que la brecha con EE. UU. se reduzca “en menor medida” gracias a que los beneficios de los exportadores ya fueron fuertemente reajustados, creando espacio para una posible “inflexión”.

El crecimiento mediano de las ganancias muestra un panorama más parejo, con ambas regiones alrededor de 4 % anual, lo que deja margen para sorpresas positivas si se mantienen las tendencias en ingresos.

Persisten, sin embargo, algunos riesgos: la caída en los precios del Brent y señales de enfriamiento en el empleo y el consumo en EE. UU. podrían afectar el crecimiento de ventas. La baja en los rendimientos de bonos —más de 60 puntos base desde su máximo— ha beneficiado a sectores defensivos como Utilities y Salud en ambas regiones en los últimos meses.

Aunque esta tendencia respalda su preferencia por posiciones de larga duración, el equipo también considera que “las utilidades de los sectores cíclicos podrían comenzar a mejorar” conforme los indicadores económicos muestren señales más sólidas. Entre los factores positivos mencionan la mejora en los PMI, un mayor impulso crediticio en Europa y un repunte en la confianza del consumidor.

De cara a 2026, JPMorgan espera que los sectores cíclicos se beneficien de un entorno macroeconómico más favorable, incluido un repunte en la demanda de consumidores chinos que podría favorecer a las compañías de lujo e industriales. Si bien las estimaciones para 2025 siguen ajustándose a la baja, las proyecciones para 2026 anticipan un repunte cercano al 15 %, impulsado por efectos base favorables y una demanda interna y externa más sólida.

“Ahora somos optimistas con respecto a la Eurozona, tras un periodo de estancamiento y a pesar de varios obstáculos”, escribieron los estrategas.

“Si la reciente disputa arancelaria y las preocupaciones crediticias provocan una nueva debilidad en el mercado accionario, no creemos que la Eurozona tenga que caer con la misma intensidad, considerando su posicionamiento más favorable, sus valoraciones atractivas y su ya débil desempeño relativo reciente”, añadieron.

El equipo también reiteró su visión de que la reciente inestabilidad política en Francia representa una oportunidad de compra.

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La temporada de reportes corporativos del tercer trimestre llega en un momento clave para los mercados financieros, marcando un cambio de enfoque desde los grandes temas macroeconómicos hacia el entusiasmo por la inteligencia artificial y el desempeño a nivel empresarial. Según estrategas de Barclays, “las ganancias están listas para ocupar el centro del escenario, potencialmente decisivas para sostener el rally”, convirtiendo este periodo en un “momento de demostrar” para la narrativa alcista impulsada por la IA.

Con la publicación de datos económicos oficiales en pausa debido al cierre del gobierno, los resultados empresariales adquieren un peso aún mayor. La actividad en el mercado de opciones ya refleja una fuerte expectativa: en EE.UU., el movimiento implícito mediano no ponderado de ganancias para más de 700 acciones activamente negociadas se sitúa en 5.5 %, el quinto nivel más alto en una década. Incluso considerando el reciente repunte del VIX, las expectativas se mantienen elevadas.

Los estrategas subrayan que “las opciones están, en efecto, valoradas para movimientos amplificados en EE.UU. y la UE, lo que prepara el escenario para una mayor dispersión de precios entre acciones”. El equipo liderado por Anshul Gupta señala que en 2025 los movimientos implícitos de ganancias han superado de forma sistemática los resultados reales, particularmente en los sectores de Materiales y Consumo Básico. Tecnología, en cambio, ha sido la excepción, manteniendo una alineación estrecha entre volatilidad implícita y realizada en los últimos dos años.

Por primera vez desde el segundo trimestre de 2024, el mercado de opciones está valorando oscilaciones de ganancias más amplias para las llamadas “Magnificent 7” en comparación con el resto del mercado. El movimiento implícito mediano para este grupo es de 6.1 %. Aunque las expectativas para el mercado general se han moderado, las de las grandes tecnológicas han aumentado, reflejando la confianza de los inversionistas en otra temporada de resultados sólida tras las sorpresas positivas del trimestre pasado.

En Europa, cerca del 65 % de la capitalización de mercado del STOXX Europe 600 informará sus resultados en las próximas cinco semanas. Los movimientos implícitos rondan el 4.5 %, cerca de máximos de dos años y por encima de lo observado en trimestres recientes. Las expectativas de volatilidad son más elevadas en Industriales, Consumo Discrecional y Finanzas, mientras que Tecnología, Telecomunicaciones e Inmobiliario muestran un comportamiento más moderado pese a haber participado en el rally de este año.

En el trimestre pasado, las empresas europeas que no cumplieron con las expectativas experimentaron caídas más severas que aquellas que las superaron. Barclays advierte que esta dinámica podría repetirse, ya que los mercados se vuelven más sensibles a los resultados específicos de cada compañía en medio de una mezcla de riesgos arancelarios, incertidumbre política y narrativas relacionadas con la IA.

Los estrategas también observan que la caída en las correlaciones entre índices y sectores, junto con la ampliación de la brecha entre la volatilidad de acciones individuales y la de los índices, sugiere que los inversionistas están preparándose para reacciones más idiosincráticas a nivel de cada empresa, en lugar de grandes movimientos del mercado en su conjunto.

Incluso después del shock arancelario de la semana pasada y de uno de los mayores movimientos diarios en sigma del S&P 500 en un siglo, la volatilidad general permanece contenida. El Equity Euphoria Indicator de Barclays “sigue muy por encima de los promedios de largo plazo”, lo que refleja el persistente sentimiento alcista entre los inversionistas minoristas.

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Analistas de HSBC elevaron su proyección de precios para el oro, anticipando que el metal precioso podría subir hasta los $5,000 por onza en 2026, en medio de un entorno global cada vez más incierto.

En una nota para clientes, la firma señaló que el repunte en los precios del oro probablemente se extenderá durante la primera mitad de 2026, impulsado por su atractivo como activo refugio ante crecientes tensiones geopolíticas y dudas sobre la política económica de Estados Unidos. El aumento de la deuda pública y las preocupaciones sobre la independencia de la Reserva Federal también podrían mantener el impulso alcista.

En las últimas semanas, el oro ha recibido un fuerte respaldo por una combinación de factores: nuevas fricciones comerciales entre EE.UU. y China, recientes recortes de tasas de la Fed, incursiones militares rusas en el espacio aéreo de la OTAN y un dólar estadounidense más débil.

“Esto es un cóctel fuertemente alcista que, hasta la fecha, no ha sido seriamente desafiado por el argumento bajista de precios más bajos”, escribieron los analistas de HSBC.

“En el actual entorno económico y geopolítico, el oro ha sido apuntado por una amplia gama de inversionistas como nunca antes.”

Además de los compradores tradicionales, como fondos de cobertura y gestores de activos, operadores institucionales y personas de alto patrimonio han incrementado su exposición al oro. Los analistas señalaron que, si bien parte de este aumento responde al miedo de quedarse fuera de un repunte histórico, muchos de estos inversionistas mantendrán sus posiciones gracias al papel del oro como diversificador de portafolios y “refugio seguro”.

Históricamente, el oro es visto como una inversión estable en periodos de inestabilidad financiera o política. Esta última subida ha sido impulsada adicionalmente por la expectativa de menores tasas de interés en EE.UU., lo que hace más atractivos los activos sin rendimiento como el oro, además de compras masivas de bancos centrales y mayores flujos hacia fondos cotizados respaldados por oro.

El viernes, el oro al contado subió 0.3% a $4,338.83 por onza a las 06:04 ET (10:04 GMT), tras alcanzar brevemente un nuevo récord de $4,379.29 más temprano. Los futuros de oro en EE.UU. para diciembre avanzaron 1.1% a $4,353.14 por onza.

El metal se encamina a su novena semana consecutiva de ganancias y a su quinta sesión seguida de máximos históricos.

Si bien HSBC no prevé un giro bajista inminente, los analistas advirtieron sobre posibles desafíos en el horizonte. Podrían surgir señales de alerta “más adelante”, incluyendo oscilaciones bruscas de precios, ya que las subidas prolongadas suelen llevar a los inversionistas a “consolidar si no corregir” sus posiciones.

También señalaron que precios más altos podrían reducir la demanda física e incentivar mayor oferta. Un retroceso en los mercados accionarios también podría llevar a los inversionistas a vender oro para obtener liquidez y cubrir llamadas de margen.

Teniendo en cuenta estos factores, los analistas de HSBC anticipan “cierta moderación en los precios” en la segunda mitad de 2026.

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Estrategas de Citigroup, liderados por Beata Manthey, advirtieron que el actual mercado alcista de acciones podría estar entrando en una etapa más inestable y volátil.

Señalaron que las tensiones renovadas entre Estados Unidos y China son una fuente importante de incertidumbre, subrayando que “las apuestas son altas y el camino hacia una resolución parece complejo”.

Con la temporada de reportes corporativos acelerándose a nivel global, Citi indicó que gran parte de las mejoras esperadas en ganancias por acción (EPS, por sus siglas en inglés) frente a las proyecciones base ya han sido incorporadas en los precios de la mayoría de los principales mercados.

Los estrategas añadieron que las empresas europeas podrían tener más facilidad para cumplir o superar las expectativas de ganancias en comparación con sus contrapartes estadounidenses. Los sectores europeos con mayor exposición internacional han enfrentado fuertes recortes en sus previsiones de EPS este año y han tenido un desempeño inferior frente a industrias más enfocadas en los mercados domésticos, lo que deja espacio para posibles sorpresas positivas.

Un riesgo clave, según Citi, es que las valuaciones elevadas podrían limitar las ganancias futuras si las utilidades no logran sostenerse. Aun así, el banco mantiene un tono moderadamente optimista, pronosticando un alza cercana al 5 % para las acciones europeas hacia mediados de 2026, conforme el crecimiento de las EPS se distribuya de manera más amplia.

Citi sigue favoreciendo posiciones sobreponderadas en tecnología y banca, mientras que considera al sector salud como su opción defensiva preferida. Por el contrario, mantiene posiciones infraponderadas en industrias cíclicas con menor dinamismo en sus ganancias, especialmente en el sector automotriz.

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American Express (NYSE:AXP) presentó resultados del tercer trimestre de 2025 que superaron las expectativas de los analistas, impulsados por ingresos récord y un sólido gasto de sus tarjetahabientes. La empresa de tarjetas de crédito registró ingresos de 18.43 mil millones de dólares, un aumento interanual del 11%, superando la estimación de consenso de 18.05 mil millones de dólares. Las ganancias por acción fueron de 4.14 dólares, por encima de los 3.99 dólares previstos.

La utilidad neta aumentó un 16% a 2.9 mil millones de dólares desde 2.5 mil millones en el mismo trimestre del año anterior, mientras que las ganancias por acción crecieron un 19% frente a los 3.49 dólares de hace un año. El gasto de los tarjetahabientes subió un 9%, o un 8% ajustado por tipo de cambio, reforzando el sólido desempeño de la compañía.

Las acciones de American Express subieron un 1% en las primeras operaciones tras la publicación de los resultados, ya que los inversionistas reaccionaron positivamente al informe y al ajuste al alza de la guía anual.

“Entregamos un trimestre muy sólido, con ingresos que crecieron un 11 por ciento interanual hasta un récord de 18.4 mil millones de dólares, y las ganancias por acción aumentando un 19 por ciento hasta 4.14 dólares”, dijo Stephen J. Squeri, presidente y director ejecutivo. “El crecimiento del gasto de los tarjetahabientes se aceleró al 8 por ciento sobre una base ajustada por tipo de cambio, y nuestras métricas crediticias siguieron siendo de primera categoría.”

La compañía reportó una mejora en sus métricas crediticias, con provisiones para pérdidas crediticias que disminuyeron a 1.3 mil millones de dólares desde 1.4 mil millones del año anterior. La tasa de cancelación neta se mantuvo estable en 1.9%.

American Express elevó su guía para todo 2025, ahora previendo un crecimiento de ingresos de entre 9% y 10% y ganancias por acción en el rango de 15.20 a 15.50 dólares. El punto medio de esta nueva proyección (15.35 dólares) se ubica ligeramente por encima del consenso de los analistas de 15.34 dólares.

La compañía también destacó los buenos resultados iniciales de su renovada Tarjeta Platino de EE. UU., señalando que las nuevas adquisiciones de cuentas se han duplicado en comparación con los niveles previos a la actualización.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.
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