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Los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaron en julio, en concordancia con las proyecciones de los economistas, según datos publicados el viernes por el Departamento de Comercio.

La dependencia informó que su índice de precios de gasto en consumo personal (PCE, por sus siglas en inglés) subió 0.2% en julio, después de un incremento de 0.3% en junio. El resultado coincidió con lo que esperaba el mercado.

En términos anuales, el índice PCE registró un crecimiento de 2.6%, sin cambios respecto al ritmo observado en junio y también en línea con las estimaciones.

Al excluir los componentes más volátiles, como alimentos y energía, el índice PCE subyacente avanzó 0.3% en julio, lo que refleja el mismo aumento de junio y lo previsto por los analistas.

La tasa anual del índice subyacente se aceleró ligeramente a 2.9% desde el 2.8% del mes anterior, una variación leve pero también anticipada.

Las métricas de inflación, que la Reserva Federal observa muy de cerca, se publicaron como parte del informe del Departamento de Comercio sobre ingresos y gastos personales.

Ese mismo reporte mostró que los ingresos personales crecieron 0.4% en julio tras un alza de 0.3% en junio, mientras que el gasto de los consumidores avanzó 0.5% en julio, después de un incremento de 0.4% en el mes previo.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

En una nota publicada el viernes, Yardeni Research expresó su preocupación de que la Reserva Federal pueda inyectar más estímulo a una economía que ya muestra un desempeño sólido.

Ed Yardeni señaló: “El mercado alcista en acciones está haciendo más ricos a todos los que poseen acciones”, citando datos de Gallup que muestran que el 62% de los estadounidenses tenían acciones al final de 2024, el nivel más alto desde 2008.

Al cierre del primer trimestre de 2025, los hogares estadounidenses poseían $46.7 billones en acciones y participaciones de fondos mutuos, según Yardeni Research. Los Baby Boomers representaban el 54% de ese total, con un patrimonio neto combinado superior a $82 billones. “Son la generación de jubilados más rica de la historia”, señaló Yardeni, agregando que muchos continúan viendo aumentar su riqueza mientras el S&P 500 alcanza máximos históricos.

Con los mercados esperando ampliamente que la Fed recorte tasas el 17 de septiembre, Yardeni argumentó que “el mercado de acciones seguirá subiendo a medida que los múltiplos de valoración continúen aumentando. El efecto riqueza positivo seguirá estimulando la economía, que realmente no necesita ser estimulada.”

La nota destacó múltiples indicadores de fortaleza económica: las solicitudes iniciales de seguro de desempleo permanecen bajas, el crecimiento del PIB real del segundo trimestre se revisó al alza a 3.3%, y el ingreso interno bruto real aumentó 4.8%. El flujo de efectivo corporativo se mantuvo en un récord de $4 billones, apoyando el gasto de capital, particularmente en los sectores tecnológicos.

Yardeni también señaló presiones inflacionarias crecientes. El promedio de los índices de precios pagados de cinco encuestas de los distritos de la Reserva Federal subió a 56.0 en agosto, el nivel más alto desde octubre de 2022.

“Más empresas podrían empezar a trasladar sus costos a los consumidores en los próximos meses,” advirtió Yardeni, planteando la pregunta de si un mayor estímulo de la Fed podría sobrecalentar una economía que ya está caliente.

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PepsiCo Inc. (NASDAQ:PEP) incrementará su participación en Celsius Holdings Inc. al 11% mediante una inversión de 585 millones de dólares en acciones preferentes convertibles, según informó Bloomberg el viernes.

El acuerdo, que se espera sea anunciado este viernes, también contempla que Celsius adquiera la marca Rockstar Energy de PepsiCo en Estados Unidos y Canadá.

Además, Alani Nu, la bebida energética enfocada en el público femenino recientemente adquirida por Celsius, pasará a la red de distribución de PepsiCo en ambos países, con el objetivo de acelerar su crecimiento mediante una mayor disponibilidad en tiendas.

Como parte del acuerdo, Celsius se convertirá en el socio estratégico de PepsiCo en el mercado estadounidense para la categoría de bebidas energéticas, gestionando las marcas Celsius, Alani Nu y Rockstar Energy, mientras que PepsiCo se encargará de la distribución del portafolio de Celsius en ese mercado.

Esto da seguimiento a la inversión inicial de PepsiCo de 550 millones de dólares en 2022, que le otorgó una participación del 8.5% en Celsius a través de acciones preferentes.

El nuevo acuerdo también extiende el plazo de conversión de la inversión original para alinearlo con los términos de la participación ampliada y permite a PepsiCo nominar un miembro adicional al consejo de administración de Celsius.

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El dólar estadounidense avanzó ligeramente el viernes mientras los inversionistas esperaban la publicación de datos clave de inflación, aunque la moneda sigue encaminada a una caída mensual debido al aumento de las apuestas por un recorte de tasas en EE. UU.

A las 05:20 ET (09:20 GMT), el Índice del Dólar, que mide el dólar frente a seis monedas principales, subió 0,1 % a 97.815, pero sigue con rumbo a una caída del 1,8 % en el mes. El índice ha perdido casi un 10 % este año, ya que las políticas comerciales de EE. UU. inestables han dirigido a los inversionistas hacia activos alternativos.

Atención en el PCE

Los mercados se centraron en el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE), la medida preferida de inflación de la Fed, cuya publicación está programada más adelante en la sesión.

Se espera que el PCE subyacente se mantuviera en 0,3 % mensual, lo que coloca la tasa anual en 2,9 %.

«Una cifra ligeramente más alta podría provocar una reacción positiva modesta del dólar, pero el nivel para reconsiderar el firme llamado a un recorte en septiembre es alto después de los comentarios dovish de Powell en Jackson Hole», señalaron analistas de ING.

También existe el riesgo de que los datos revelen más efectos de los amplios aranceles del presidente Donald Trump en los precios al consumidor, tras una reciente sorpresa al alza en la inflación de los productores.

La Reserva Federal redujo su tasa de política en un punto porcentual el año pasado, pero ha mantenido los tipos estables este año, lo que ha frustrado a Trump.

El dólar ha estado a la baja esta semana después del intento de Trump de destituir a la gobernadora de la Fed, Lisa Cook, por presunto fraude hipotecario, lo que generó preocupaciones sobre la influencia política en la política monetaria. Cook presentó una demanda el jueves, argumentando que Trump no tiene autoridad para removerla, lo que podría desencadenar una batalla legal que ponga a prueba la independencia establecida de la Fed.

«Aunque los mercados siguen reacios a especular sobre esta historia de la Fed y continúan enfocados en los desarrollos a corto plazo basados en datos, los riesgos a la baja para el dólar han aumentado sin duda», agregó ING.

Datos de inflación europea en foco

EUR/USD bajó 0,1 % a 1,1693, después de que los precios al consumidor franceses aumentaron ligeramente menos de lo esperado en agosto, con la inflación armonizada en +0,8 % anual, frente al +0,9 % de julio. La inflación armonizada a 12 meses de España se mantuvo en 2,7 %, mientras que los datos equivalentes de Alemania se esperan más tarde, antes de la lectura flash de agosto de la zona euro el próximo martes.

El BCE mantuvo su tasa clave en 2 % en julio, y los datos posteriores mostraron que la economía de la zona euro sigue siendo resistente y que la inflación se mantiene cerca del objetivo del 2 %.

Además, «las actas del BCE de julio mostraron que el Consejo de Gobierno no está tan preocupado por la fortaleza del euro como algunos habían especulado, pero varios miembros señalaron riesgos a la baja para la inflación y, en nuestra opinión, esto todavía sugiere que la valoración del mercado para fin de año (-10 pb) es demasiado agresiva», dijo ING.

GBP/USD bajó 0,3 % a 1,3475.

Sesión asiática tranquila

USD/JPY subió 0,1 % a 147,01, luego de que los datos mostraran que la inflación en Tokio disminuyó en agosto según lo esperado, pero las presiones subyacentes persistentes mantienen las apuestas por más aumentos de tasas del Banco de Japón.

La producción industrial de Japón cayó más de lo esperado en julio debido a los aranceles, mientras que las ventas minoristas decepcionaron.

USD/CNY subió 0,1 % a 7,1325, y AUD/USD aumentó 0,1 % a 0,6535.

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Alibaba (NYSE:BABA) presentó un nuevo chip de IA enfocado en la nube, capaz de manejar un rango más amplio de tareas de inferencia, avanzando más allá de sus procesadores anteriores, más especializados, informó el Wall Street Journal el viernes.

El anuncio se produce mientras China acelera sus esfuerzos por desarrollar una cadena de suministro de IA autosuficiente, mientras las restricciones de exportación de Estados Unidos continúan limitando el acceso a los chips más avanzados de Nvidia.

Las acciones de Alibaba en Estados Unidos subieron 1.5% en operaciones previas a la apertura del mercado.

Anteriormente gran comprador de hardware de Nvidia (NASDAQ:NVDA), Alibaba y otras empresas tecnológicas chinas están recurriendo cada vez más a chips desarrollados localmente tras las restricciones de exportación impuestas por Washington. Aunque el presidente Trump permitió temporalmente que Nvidia enviara su procesador H20, Beijing instruyó a las empresas a evitarlo por motivos de seguridad.

A diferencia de los procesadores anteriores de Alibaba producidos por TSMC en Taiwán, el nuevo chip se fabrica en China. Está diseñado para la inferencia de IA —la aplicación de modelos ya entrenados— y no para el entrenamiento, que aún depende de sistemas Nvidia de alta gama.

Las fábricas chinas enfrentan limitaciones de producción debido a equipos más antiguos y restricciones estadounidenses sobre herramientas avanzadas de semiconductores, lo que limita el crecimiento de la producción, citó el WSJ a fuentes de la industria.

Otras empresas locales también buscan cubrir el vacío. La startup de Shanghái, MetaX, lanzó un chip en julio como alternativa al H20, combinando dos chips más pequeños para mejorar el rendimiento a pesar de usar tecnología más antigua. Ofrece mayor memoria, pero consume más energía, y la compañía se prepara para la producción masiva.

El gobierno chino respalda estas iniciativas con una inversión considerable, incluido un fondo de IA de 8.4 mil millones de dólares anunciado en enero. Huawei ha sido un actor clave, mostrando sus chips Ascend en sistemas que algunos analistas afirman superan la configuración Blackwell de Nvidia en ciertos parámetros, aunque con un consumo de energía significativamente mayor.

La principal limitación de China sigue siendo el entrenamiento de modelos de IA, que todavía depende en gran medida de los chips de gama alta de Nvidia. El nuevo procesador de Alibaba está enfocado en tareas de inferencia, no en entrenamiento.

Ingenieros locales señalan que los chips domésticos, incluidos los de Huawei, a menudo enfrentan dificultades en el entrenamiento de modelos de IA grandes, como sobrecalentamiento o fallas durante el procesamiento.

Mientras tanto, la startup DeepSeek, competidora de OpenAI, recientemente impulsó un rally en las acciones tecnológicas chinas después de sugerir en redes sociales que sus avances de software podrían aprovechar los chips domésticos mejorados para entrenar algunos modelos de IA.

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Ford Motor Company (NYSE:F) ha iniciado un retiro de más de 105,000 vehículos Mustang en Estados Unidos tras la identificación de un riesgo de seguridad por parte de la Administración Nacional de Seguridad del Tráfico en Carreteras (NHTSA).

La agencia informó el viernes que ciertos paneles de los vehículos no estaban correctamente sellados, lo que podría permitir la entrada de agua al automóvil.

Esta filtración de agua podría causar fallas en las luces exteriores, representando un riesgo potencial para la seguridad de los conductores en la carretera.

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Gap Inc (NYSE:GAP) informó el jueves que sus ingresos del segundo trimestre quedaron ligeramente por debajo de las expectativas de los analistas, debido al desempeño más débil de lo esperado de su marca Athleta. La compañía de ropa también destacó el efecto de los aranceles más altos en Estados Unidos.

Las acciones de Gap cayeron más del 2% en operaciones previas a la apertura del mercado el viernes.

La empresa reportó ganancias por acción de $0.57 sobre ingresos de $3,725 millones, frente a las proyecciones de los analistas de $0.55 por acción sobre ingresos de $3,73 mil millones, según Investing.com.

La línea de ropa deportiva Athleta registró una caída del 9% en ventas comparables durante el trimestre, mientras que Old Navy, Gap y Banana Republic reportaron ventas comparables positivas. La compañía señaló que había comenzado a experimentar “algunos impactos por los aranceles más altos impuestos a productos importados a Estados Unidos.”

Los márgenes brutos cayeron a 41.2% desde el año anterior, una disminución de 130 puntos básicos, por debajo del consenso de 41.9%.

“Las ventas/ganancias del FQ2 estuvieron aproximadamente en línea con el consenso a pesar de un déficit en el margen bruto, pero, como se anticipaba, las tasas arancelarias más altas en el sudeste asiático están ejerciendo presión adicional sobre las perspectivas,” dijo Mark R. Altschwager, analista de Baird, en una nota posterior a los resultados. Añadió que el perfil riesgo-recompensa de la acción ahora “se ve más favorable en los bajos $20, dado el progreso inicial en la mitigación de aranceles y un panorama de ganancias más seguro.”

Los analistas de Jefferies compartieron una visión similar, señalando que ven “un riesgo/recompensa más equilibrado a corto plazo.”

Para el tercer trimestre, Gap espera un crecimiento de ventas netas en un rango de 1.5% a 2.5%, considerando el impacto de los aranceles. Para el año fiscal 2025, la compañía continúa proyectando un crecimiento de ventas netas de 1% a 2%.

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Dell Technologies (NYSE:DELL) vio caer sus acciones en la negociación previa a la apertura del mercado este viernes luego de emitir una guía cautelosa para el trimestre actual, a pesar de que los resultados del segundo trimestre y la perspectiva anual superaron las expectativas de los analistas, impulsados por el aumento de la inversión empresarial en servidores de IA.

Al cierre de las 04:33 ET, Dell bajaba aproximadamente 6% en el premarket.

La compañía reportó un EPS ajustado de $2.32 para el Q2 sobre ingresos de $29.78 mil millones, ligeramente por encima de las estimaciones de $2.31 por acción sobre ventas de $29.02 mil millones. Su grupo de soluciones para clientes (CSG) creció 1% interanual hasta $12.5 mil millones. El margen operativo alcanzó 7.7%, apoyado por un aumento secuencial de 120 puntos base en los márgenes de CSG hasta 6.4%, mientras que los márgenes de ISG cayeron 90 puntos base hasta 8.8%.

Para el trimestre actual, Dell proyecta un EPS ajustado de $2.45, por debajo de las expectativas de $2.55, aunque la guía de ingresos de $26.5 mil millones a $27.5 mil millones superó el consenso de $26.31 mil millones.

Mirando hacia 2026, Dell ahora anticipa un EPS ajustado de $9.55 sobre ingresos de $105 mil millones a $109 mil millones, o $107 mil millones en el punto medio, frente a la previsión anterior de $9.40 y $103 mil millones de ingresos en el punto medio. Esto supera las estimaciones de consenso de $9.38 por acción sobre $104.84 mil millones. La compañía también aumentó su pronóstico de ventas de servidores de IA para todo el año a $20 mil millones, desde los $15 mil millones anteriores.

Los analistas de Evercore señalaron varios factores detrás de la mejora esperada de ingresos y márgenes en la segunda mitad del año, incluyendo la “expansión de márgenes de cómputo de IA, repunte de ISG por estacionalidad de almacenamiento y mejora en América (servidores x86), y ganancias de participación en CSG”. Agregaron que es probable que los inversionistas se enfoquen en la capacidad de Dell para aumentar los márgenes en aproximadamente 250 puntos base en la segunda mitad del año respecto a la primera, aunque esto está “más impulsado por supuestos estacionales + ausencia de costos únicos de implementación en la segunda mitad”.

Los analistas de Mizuho Securities también destacaron la “fortaleza de los servidores de IA” en el trimestre, señalando que “continúan viendo crecimiento secular en los envíos de servidores de IA a medida que mejora la eficiencia de los LLM”.

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Los precios del oro bajaron ligeramente el viernes en la sesión asiática, pero continúan en camino de registrar fuertes ganancias en agosto, impulsados por las crecientes expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre.

El mercado está atento al próximo índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de EE. UU., la medida de inflación preferida por la Fed, para orientar las decisiones del banco central.

El dólar se debilitó antes de la publicación del PCE y se perfila con pérdidas para agosto, favoreciendo al oro y otros metales. El oro spot cayó 0,2% a 3,409.89 USD por onza, mientras los futuros de oro para octubre bajaron 0,1% a 3,469.92 USD/oz a las 01:48 ET (05:48 GMT).

Ganancias de agosto impulsadas por expectativas de recorte de tasas

El oro ha subido 3,7% en agosto y se encuentra a menos de 100 USD de su récord de abril. El optimismo sobre un recorte de tasas de la Fed se ha apoyado en datos que indican una desaceleración del mercado laboral estadounidense.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, reconoció la desaceleración del empleo y señaló un posible recorte de 25 puntos base en septiembre, aunque se mostró cauteloso sobre un mayor alivio debido a los riesgos inflacionarios de los aranceles del presidente Donald Trump.

Las apuestas por un recorte en septiembre han aumentado, con CME FedWatch indicando un 82,9% de probabilidad de una reducción de 25 puntos base. Un dólar más débil y las expectativas de recorte han impulsado los metales en general, con el índice del dólar cayendo casi 2% en el mes.

Platino y plata han superado al oro, con ganancias de 5% y 5,9%, respectivamente, a medida que los inversores aprovechan precios relativamente descontados. El cobre también subió: el LME avanzó 0,6% a 9,889.50 USD la tonelada y el COMEX 0,6% a 4.5730 USD la libra, con ambos contratos en camino de registrar ganancias de 2,7 a 4,5% en agosto.

Datos PCE marcarán la ruta de las tasas

El informe PCE del viernes, especialmente el core PCE, será seguido de cerca por la Fed. Se espera que la inflación general PCE se mantenga estable, mientras que el core PCE podría aumentar ligeramente en julio, permaneciendo por encima del objetivo anual del 2% de la Fed.

Los inversores observarán señales de inflación persistente, que podrían afectar los planes de recortes de tasas de la Fed. El informe de agosto también mostrará el impacto inflacionario de los aranceles de Trump, muchos de los cuales entraron en vigor durante el mes.

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Los mercados de petróleo retrocedieron en la sesión asiática del viernes tras las ganancias del día anterior, mientras los inversores evaluaban las débiles perspectivas de un acuerdo de paz entre Rusia y Ucrania y el impacto de los nuevos aranceles estadounidenses sobre India.

A las 21:52 ET (01:52 GMT), los futuros de Brent para octubre bajaron 0,8% a 68,10$ por barril, mientras que los WTI cayeron 0,7% a 64,14$ por barril.

El jueves, ambos contratos subieron cerca de 1%, ignorando las pérdidas iniciales después de que los datos estadounidenses mostraron una disminución menor a la esperada de las reservas de crudo. A pesar de las ganancias a corto plazo, ambos contratos registran pérdidas mensuales superiores al 6%, presionados por el aumento constante de la producción de la OPEP.

Negociaciones de paz pierden impulso

El optimismo sobre los diálogos entre Rusia y Ucrania se ha enfriado luego de que el Presidente Donald Trump instara la semana pasada a Vladimir Putin y Volodymyr Zelenskyy a reunirse directamente antes de cualquier cumbre trilateral en Washington.

Aunque Trump ofreció garantías de seguridad sin desplegar tropas, no se ha fijado fecha ni lugar, y los analistas ven poco progreso a corto plazo. Rusia también lanzó nuevos ataques en Kyiv, golpeando edificios que albergan la misión de la UE y el British Council.

“El estancamiento hacia un acuerdo de paz significa que los riesgos de sanciones y aranceles secundarios continúan pesando sobre el mercado petrolero”, señalaron analistas de ING.

Aranceles estadounidenses afectan importaciones de India

Como parte de un esfuerzo más amplio para limitar el comercio India-Rusia durante el conflicto en Ucrania, EE. UU. aplicó el miércoles un arancel adicional del 25% sobre importaciones de India, elevando el total al 50% desde el 27 de agosto.

Las refinerías indias pausaron brevemente las compras de crudo ruso, pero reanudaron las adquisiciones después de la implementación de los aranceles, lo que indica que la medida no ha reducido significativamente los flujos. Los analistas prevén que el mercado seguirá de cerca los envíos de petróleo ruso a India en las próximas semanas para evaluar el impacto.

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