Category: Uncategorised

El oro alcanzó niveles récord en el comercio asiático el lunes, impulsado por la demanda de refugio seguro ante el posible cierre del gobierno de EE. UU. esta semana, mientras que las expectativas de recortes de tasas de interés apoyaron el avance.

El oro al contado llegó a $3,812 por onza, mientras que los futuros de diciembre alcanzaron un máximo de $3,839.05/oz. Otros metales también registraron fuertes ganancias, beneficiados por un dólar más débil y los datos de inflación de la semana pasada, que reforzaron el optimismo del mercado sobre recortes adicionales de tasas por parte de la Reserva Federal. La plata y el platino subieron a máximos de varios años, reflejando un amplio interés de los inversores en metales preciosos.

Riesgo de shutdown del gobierno de EE. UU.

Los mercados siguen de cerca la expiración de los fondos federales, programada para la medianoche del 30 de septiembre. El Congreso aún no ha aprobado una extensión ni un nuevo plan de financiamiento.

Las negociaciones permanecen tensas: los republicanos proponen un proyecto de ley provisional hasta noviembre, mientras que los demócratas exigen revertir los recientes recortes en salud y Medicaid antes de aprobar nuevos fondos. Los líderes de ambos partidos se reunirán el lunes con el presidente Donald Trump para conversaciones de mediación.

Un shutdown prolongado podría retrasar la publicación de datos económicos clave, incluido el informe de los nonfarm payrolls de septiembre, y afectar la actividad económica en general. El último cierre parcial, de fines de 2018 a principios de 2019, duró 35 días y la Oficina de Presupuesto del Congreso estimó una reducción del PIB de unos 11 mil millones de dólares.

Plata y platino lideran el rally de metales

Los metales preciosos registraron avances significativos el lunes. La plata al contado subió más del 2 % a $47.1765/oz, un máximo de 14 años, mientras que el platino al contado avanzó 3,2 % a $1,626.06/oz, el nivel más alto en más de 12 años.

Un dólar más débil y las crecientes expectativas de recortes de tasas por parte de la Fed impulsaron el rally. Los datos del índice de precios PCE de agosto, publicados el viernes, respaldan la posibilidad de recortes, aunque la inflación subyacente se mantiene por encima del objetivo anual del 2 % de la Fed.

Actualmente, los mercados asignan un 91,9 % de probabilidad a un recorte de 25 puntos base en octubre y un 64,2 % a un recorte adicional en diciembre, según CME FedWatch.

Los metales industriales también se beneficiaron: los futuros de cobre en la London Metal Exchange subieron 0,6 % a $10,276.45 por tonelada, mientras que el cobre COMEX avanzó 1,3 % a $4.8065 por libra.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los precios del petróleo cayeron el lunes luego de que las exportaciones de crudo desde la región semiautónoma del Kurdistán en Irak hacia Turquía se reanudaran durante el fin de semana, junto con las señales de la OPEP+ de un aumento adicional de la producción en noviembre, lo que incrementa la oferta global.

A las 06:30 GMT, los futuros del Brent bajaron 43 centavos, o 0,6%, a 69,70 $ por barril, después de alcanzar el viernes un máximo no visto desde el 31 de julio. El WTI estadounidense cayó 49 centavos, o 0,8%, a 65,23 $ por barril, devolviendo gran parte de las ganancias del viernes.

“Los temores continuos de aumento en la producción están limitando las ganancias, pero la perspectiva a corto plazo mantiene los precios del crudo en una pinza al inicio de la semana de operaciones,” dijo Michael McCarthy, CEO de la plataforma de inversión Moomoo Australia y Nueva Zelanda.

Según el ministerio de petróleo de Irak, el crudo fluyó el sábado desde la región semiautónoma del Kurdistán hacia Turquía por primera vez en dos años y medio, tras un acuerdo provisional que rompió un estancamiento prolongado. El acuerdo entre el gobierno federal de Irak, el Gobierno Regional del Kurdistán (KRG) y los productores de petróleo extranjeros permitirá que fluyan 180,000 a 190,000 barriles diarios hacia el puerto turco de Ceyhan, dijo el ministro de petróleo iraquí a la emisora kurda Rudaw el viernes.

Estados Unidos había impulsado la reanudación, que se espera lleve eventualmente hasta 230,000 bpd de crudo de regreso a los mercados internacionales mientras la OPEP+ continúa aumentando la producción para recuperar cuota de mercado.

Tres fuentes familiarizadas con las discusiones dijeron que la OPEP+ probablemente aprobará un aumento de al menos 137,000 bpd en su reunión del domingo, ya que los precios altos del petróleo motivan al grupo a fortalecer su posición en el mercado. Sin embargo, la OPEP+ ha estado produciendo aproximadamente 500,000 bpd menos de lo previsto, desafiando las expectativas de un exceso de oferta.

“Mientras la OPEP se prepara para reducir aún más su capacidad excedente, el riesgo de una sorpresa geopolítica en octubre sigue aumentando,” dijeron los analistas de RBC Capital Markets. “Aunque la narrativa dominante del verano ha sido la historia del exceso de oferta en el cuarto trimestre de 2025, los participantes del mercado están empezando a considerar el riesgo creciente planteado por los conflictos en curso en Rusia e Irán.”

La semana pasada, Brent y WTI registraron sus mayores ganancias semanales desde junio, aumentando más del 4%, impulsados por los ataques con drones de Ucrania sobre la infraestructura energética rusa, que redujeron las exportaciones de combustible. El domingo temprano, Rusia lanzó uno de sus ataques más sostenidos contra Kyiv y otras partes de Ucrania desde el inicio de la guerra a gran escala.

Mientras tanto, Naciones Unidas reinstauró un embargo de armas y otras sanciones contra Irán por su programa nuclear, tras acciones lideradas por Europa que Teherán advirtió que podrían provocar una respuesta severa.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los futuros estadounidenses subieron ligeramente al inicio de una semana de operaciones cargada, marcada por datos económicos clave y el riesgo de un posible cierre del gobierno federal. Los inversores están atentos al informe de nonfarm payrolls de septiembre, que podría ofrecer una visión del mercado laboral estadounidense y afectar la política de la Reserva Federal en los próximos meses. Sin embargo, los analistas advierten que un posible cierre podría retrasar la publicación de los datos. Carnival Corp también reportará resultados, mientras que el oro sigue alcanzando niveles récord en medio de la incertidumbre.

Futuros al alza

El lunes, los futuros del Dow subieron 161 puntos (0,4%), los del S&P 500 ganaron 27 puntos (0,4%) y los del Nasdaq 100 avanzaron 124 puntos (0,5%) a las 02:56 ET. La semana pasada, los índices estadounidenses cerraron al alza gracias a datos de inflación alineados con las expectativas, aunque el S&P 500 y el Nasdaq rompieron una racha de tres semanas consecutivas de ganancias.

Mercado laboral bajo la lupa

El informe de nonfarm payrolls de septiembre, previsto para el viernes, podría ofrecer información crucial sobre el empleo en EE. UU. La Fed ha enfatizado la importancia de monitorear las condiciones laborales tras recortar las tasas en 25 puntos básicos a inicios de mes. Los funcionarios sugirieron que la desaceleración del empleo podría priorizarse sobre la inflación persistente.

Las proyecciones de la Fed indican que podrían producirse más recortes de tasas antes de fin de año. Tasas más bajas pueden estimular la contratación e inversión, pero conllevan riesgos inflacionarios. Los economistas esperan que se agreguen 51,000 empleos en septiembre, frente a 22,000 en agosto, manteniéndose la tasa de desempleo en 4,3%. Analistas de ING afirmaron que el mercado laboral “parece ominoso,” agregando que esto se debe en parte a que “los consumidores mismos […] notan que las condiciones de contratación se están deteriorando.”

Posible cierre gubernamental aumenta la presión

El riesgo de un cierre del gobierno estadounidense incrementa la incertidumbre. El Congreso debe aprobar un financiamiento temporal antes del martes; de no hacerlo, el gobierno federal entraría en su 15.º cierre parcial desde 1981. Los republicanos controlan ambas cámaras, pero se requiere el apoyo de algunos demócratas para aprobar la legislación. Los demócratas han rechazado una propuesta a corto plazo, exigiendo que cualquier proyecto de ley revierta los recortes republicanos a los programas de salud. Los líderes de ambos partidos se reunirán con el presidente Donald Trump el lunes. Durante el fin de semana, Trump dijo a Reuters que tiene “la impresión” de que los demócratas podrían querer llegar a un acuerdo.

Resultados de Carnival y tendencias de consumo

Carnival Corp (NYSE:CCL) lidera los reportes de lunes, con los inversores evaluando el desempeño del sector de cruceros. Muchos consumidores, cautelosos por la incertidumbre económica, están optando por gastar en experiencias de viaje, lo que ha impulsado los márgenes de Carnival a sus niveles más altos en casi 20 años durante el segundo trimestre.

El operador de Holland America y Princess aumentó sus previsiones de ganancias anuales en junio, señalando “resiliencia notable en medio de alta volatilidad.” Los analistas también indicaron que las tasas de cambio favorables han mejorado la proyección para la segunda mitad del año. Las acciones de Carnival, con un EPS previsto de $1.32 para el tercer trimestre según el consenso de Bloomberg, han subido más del 22% este año.

Oro alcanza niveles récord

Los precios del oro superaron los $3,800 por onza mientras los inversores buscan refugio ante los temores de cierre. Las expectativas de nuevos recortes de tasas por parte de la Fed también respaldaron el metal amarillo, que históricamente se desempeña bien en períodos de tasas bajas o incertidumbre económica. A las 03:34 ET, el oro al contado subió 1.4% a $3,810.85/oz, mientras que los futuros aumentaron 0.8% a $3,839.10/oz. Los metales industriales también registraron ganancias, apoyados por un dólar más débil tras datos de inflación alineados con las expectativas, mientras los mercados se concentran en posibles recortes de tasas antes de fin de 2025.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Barclays advirtió que el sector de inteligencia artificial, que ha llevado las valoraciones del mercado estadounidense a niveles récord, podría enfrentar obstáculos si el gasto en centros de datos se desacelera.

En una nota publicada el jueves, el banco señaló que, aunque la IA sigue siendo un tema de inversión fuerte, el sector está “exuberante, pero aún no es una burbuja”, y destacó que las valoraciones son más vulnerables que las ganancias si los gastos de capital se debilitan.

La inversión de los hyperscalers en centros de datos ha sustentado el auge de la IA, y Barclays estima que dicho gasto representa aproximadamente el 25 % de las ventas totales. Aunque es alto según medidas históricas, esto sigue estando por debajo del ratio gasto de capital/ventas del 40 % observado durante la burbuja de Internet.

Barclays calculó que el gasto en centros de datos pudo haber contribuido con alrededor de 1 punto porcentual al crecimiento del PIB estadounidense en el primer semestre de 2025, frente a un crecimiento total de 1.4 %. El banco advirtió que una desaceleración podría tener consecuencias significativas: “La desinversión en centros de datos probablemente empeoraría una situación ya complicada” si surge una recesión por otras razones.

En un escenario modelado por Barclays, una caída del 20 % en el gasto de capital de centros de datos durante los próximos dos años —en lugar del crecimiento anual proyectado del 30 %— reduciría las ganancias por acción del S&P 500 entre 3 y 4 % en el año fiscal 2026 y hasta 1.5 % en 2027.

El informe enfatizó que las valoraciones enfrentan el mayor riesgo, proyectando una caída del 10-13 % para el S&P 500, con los hyperscalers y otros beneficiarios de la IA potencialmente viendo una compresión de múltiplos de 15-20 %. “El comercio de IA sigue siendo altamente capaz y vulnerable a cualquier cambio material en la narrativa,” dijo Barclays.

El corredor identificó tres riesgos principales para el desarrollo de la IA: limitaciones de energía que restringen nueva capacidad de centros de datos, mejoras en eficiencia que reducen la necesidad de potencia de cómputo, y requerimientos de financiamiento que superen la generación de efectivo.

El suministro eléctrico ya está bajo presión. Barclays señaló que los precios de electricidad de PJM para entrega 2026-27 han subido 22 %, y sin un tope, “el aumento habría sido cercano al 45 %.” El Departamento de Energía de EE. UU. también ha advertido que el riesgo de apagones podría incrementarse si la nueva capacidad no sigue el ritmo de la demanda.

El impacto podría extenderse más allá de las empresas tecnológicas. Cuando se lanzó el modelo de código abierto DeepSeek-R1 a principios de este año, afirmando un desempeño comparable con modelos avanzados de menor costo, la reacción del mercado se extendió desde acciones de semiconductores como Nvidia hasta proveedores de gas natural y servicios públicos que abastecen centros de datos. “Las acciones más vulnerables a la interrupción de la narrativa de crecimiento de la IA podrían encontrarse principalmente en industrias auxiliares,” dijo Barclays, destacando energía, industriales y compañías de redes.

A pesar del aumento en los gastos operativos en medio de una “guerra por el talento,” los hyperscalers han compensado en gran medida los costos mediante el crecimiento de ingresos, ofreciendo cierto margen de seguridad. Sin embargo, Barclays señaló un incremento en la actividad especulativa, con su indicador de euforia bursátil en 11.9 %, casi dos desviaciones estándar por encima del promedio a largo plazo, señalando un riesgo elevado.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Se espera que la economía global se desacelere durante los próximos dos años, ya que las persistentes tensiones comerciales y la incertidumbre política continúan afectando la actividad económica, según el último Informe Económico Interino de la OCDE, publicado el martes.

Se pronostica que el crecimiento mundial se reduzca de 3.3 % en 2024 a 3.2 % en 2025 y más adelante a 2.9 % en 2026, a pesar de una resiliencia más fuerte de lo anticipado en la primera mitad de 2025. El informe señala que las compras anticipadas de bienes antes de los aumentos arancelarios se están revirtiendo, mientras que la aplicación de aranceles y la incertidumbre continua afectan negativamente tanto la inversión como los flujos comerciales.

En Estados Unidos, se proyecta que el crecimiento del PIB disminuya a 1.8 % en 2025 y 1.5 % en 2026. Se espera que la eurozona tenga un crecimiento de 1.2 % en 2025 y 1.0 % en 2026, mientras que la expansión de China se prevé que se modere a 4.9 % en 2025 y 4.4 % en 2026.

Se anticipa que la inflación disminuya en la mayoría de las economías del G20 a medida que se suaviza el crecimiento económico y ceden las presiones del mercado laboral. La inflación general se proyecta que baje de 3.4 % en 2025 a 2.9 % en 2026, mientras que la inflación subyacente en los países avanzados del G20 se espera que se mantenga relativamente estable en 2.6 % en 2025 y 2.5 % en 2026.

El Secretario General de la OCDE, Mathias Cormann, subrayó que, aunque la economía global ha mostrado resiliencia, “los efectos completos de los aranceles más altos y la incertidumbre política aún están por sentirse.”

Instó a los gobiernos a “colaborar de manera productiva entre sí para hacer que los acuerdos comerciales internacionales sean más justos y funcionen mejor”, con el fin de proteger los beneficios económicos de los mercados abiertos y del comercio global basado en reglas.

La OCDE también recomienda que los bancos centrales se mantengan vigilantes y actúen de manera oportuna ante cambios en los riesgos de estabilidad de precios. Sugiere que los recortes de tasas de política monetaria deberían continuar en economías donde se espera que la inflación se modere hacia los objetivos de los bancos centrales, siempre que las expectativas de inflación se mantengan firmemente ancladas.

El informe destaca la importancia de la disciplina fiscal para manejar las crecientes presiones presupuestarias y la alta deuda pública, abogando por estrategias creíbles de ajuste a mediano plazo con esfuerzos reforzados para controlar y reasignar el gasto y optimizar los ingresos para estabilizar los niveles de deuda.

El Economista Jefe de la OCDE, Álvaro Santos Pereira, enfatizó que “los esfuerzos más fuertes de reforma estructural serán clave para mejorar de manera duradera los niveles de vida y aprovechar las ganancias potenciales de nuevas tecnologías como la inteligencia artificial.”

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Wells Fargo aumentó sus expectativas de crecimiento en el sector de la nube y mejoró la calificación de Amazon (NASDAQ:AMZN) a Overweight, señalando la aceleración en la demanda de clientes de inteligencia artificial y un aumento en los nuevos proyectos de infraestructura que beneficiarán a los principales actores del sector.

Un informe de investigación dirigido por Ken Gawrelski destacó una reciente serie de enormes contratos de computación —incluyendo casi $320 mil millones vinculados a OpenAI— como evidencia de que “la oportunidad del mercado de la nube es mucho mayor de lo pronosticado.”

El banco ahora estima que la industria de la nube se expandirá a $873 mil millones para 2029, frente a $230 mil millones en 2024, reflejando una tasa de crecimiento anual compuesta del 31 %.

Aunque competidores como Oracle (NASDAQ:ORCL) y recién llegados como CoreWeave (NASDAQ:CRWV) se espera que capten participación adicional, el equipo de Wells Fargo subrayó que la expansión general del mercado deja mucho espacio de ingresos para los líderes existentes. Proyectan que la participación de Oracle podría aumentar al 15 % para 2029, frente al 4 % en 2024.

La mejora de Amazon está vinculada a expectativas de que Amazon Web Services (AWS) verá que la erosión de su participación de mercado alcance su punto máximo en 2025 antes de estabilizarse, gracias a iniciativas como Project Rainier, un nuevo campus de centros de datos en Indiana dedicado a Anthropic. Se espera que la primera fase del proyecto se lance en enero de 2026 y podría añadir alrededor de $14 mil millones en ingresos anuales de AWS.

Reflejando esta perspectiva, Wells Fargo elevó su estimación de crecimiento de ingresos de AWS para 2026 a 22 % interanual, frente a un consenso de 18 %. El banco también aumentó su precio objetivo para Amazon a $280, desde $245.

Google Cloud (NASDAQ:GOOG) también fue destacada por ganar impulso, apoyada en la creciente adopción de su tecnología TPU y el éxito de su plataforma Gemini AI. Wells Fargo ajustó al alza sus pronósticos de ingresos para Google Cloud en 3 % para 2027 y 6 % para 2028, señalando que “el éxito de Gemini, que recientemente encabezó los rankings de la App Store de iOS, sirve como un punto de referencia sólido para las TPUs.”

Sobre Microsoft (NASDAQ:MSFT), los analistas mencionaron una cartera de contratos de computación de terceros que superan $25 mil millones, como prueba adicional de la fuerte demanda y las continuas limitaciones de oferta. Incrementaron los pronósticos de ingresos de Azure en 1 % para 2026 y 3 % para 2027, destacando contribuciones de nuevas asociaciones de capacidad con Nebius y Nscale, que comenzarán a operar a finales de 2025.

Resumiendo la perspectiva, los analistas de Wells Fargo escribieron que, aunque la competencia sigue siendo un factor importante, “un mayor crecimiento del mercado de la nube resultará en más dólares de ingresos para todos los participantes.”

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Evercore ISI considera que el actual repunte de las acciones vinculadas a la inteligencia artificial (IA) podría estar apenas comenzando, incluso cuando las advertencias sobre una burbuja se vuelven más frecuentes.

“La discusión sobre ‘Burbujas’ ha entrado oficialmente en el diálogo del mercado,” señaló la firma en un reciente informe de estrategia.

Una encuesta rápida entre sus clientes reveló que el 67 % cree que ya se está formando una burbuja. Aun así, Evercore ISI, liderada por el estratega Julian Emanuel, ve solo un 25 % de probabilidad de que el S&P 500 supere su pronóstico de 2026 de 7,750 y llegue hasta 9,000 antes de finalizar ese año.

Emanuel enfatizó, sin embargo, que “una burbuja aún tiene mucho camino por recorrer.” Comparó el entorno actual con el comentario de “exuberancia irracional” del ex presidente de la Fed, Alan Greenspan, en 1996, un periodo que precedió a un repunte del 500 % en el Nasdaq antes del estallido de la burbuja puntocom.

Con la adopción corporativa de la IA aún alrededor del 25 %, la firma afirmó que el momento actual parece “más análogo a los inicios de Internet en 1996.”

El sentimiento también se mantiene contenido en comparación con frenesíes especulativos pasados. Como señala el informe: “No solo esperaríamos ver un repunte alcista, sino que la montaña de efectivo sería desplegada y el margen utilizado de manera extensiva.”

Hasta ahora, el aumento en las principales acciones de IA no ha igualado los múltiplos dramáticos vistos durante la era puntocom, cuando empresas como Cisco (NASDAQ:CSCO) se dispararon.

Eso no significa que el camino adelante será tranquilo, advirtió Evercore. “Más por correr” no excluye movimientos bruscos, señalando que el Nasdaq sufrió “numerosas correcciones del 10 % o más” durante el auge de los 90. La firma espera que la volatilidad continúe siendo una característica hasta octubre.

Como estrategia, Evercore ISI recomendó que los inversionistas se mantengan con las llamadas compañías “Mag 7” que impulsan la adopción de la IA, considerando opciones para capturar “participación de riesgo limitado/recompensa teóricamente ilimitada.”

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los analistas de Barclays sostienen que un enfoque renovado en los “fundamentales” es crucial para navegar los mercados de acciones estadounidenses de hoy, que enfrentan vientos en contra económicos más amplios y riesgos geopolíticos elevados.

En una nota, el banco sugirió que “puede ser momento” para que los inversionistas “regresen a lo básico”, concentrándose en los estados financieros corporativos e identificando empresas bien posicionadas para tener éxito bajo las condiciones actuales del mercado.

La temporada de resultados del segundo trimestre entregó cifras “fuertes”, con un crecimiento de ganancias por acción (EPS) de 10.6% y un crecimiento de ventas de 6.1%, según analistas como Andrew Ferremi. También señalaron que los estrategas de Barclays aumentaron recientemente su objetivo de precio para el S&P 500 en 2025 a 6,450 desde 6,050, junto con revisiones al alza de las proyecciones de EPS, luego de un primer semestre fiscal que resultó “más fuerte de lo esperado.”

Aunque “los fundamentales parecen estar en gran medida intactos,” los analistas observaron que el entusiasmo en torno a la inteligencia artificial “no ha mostrado señales de perder fuerza” tras los últimos resultados trimestrales.

El rally impulsado por la IA ha actuado como un motor clave para el mercado de acciones estadounidense en general, ayudando a que los valores se recuperaran tras una caída a principios de abril provocada por los anuncios de aranceles del presidente Donald Trump. El S&P 500 ha subido más del 13 % en lo que va del año, aunque cayó ligeramente el martes, poniendo fin a una breve racha de máximos históricos consecutivos.

“Los cambios estructurales —principalmente el rápido desarrollo de la IA— están comenzando a remodelar industrias y narrativas de inversión. Aunque la IA ha impulsado ganancias significativas en áreas selectas del mercado, las implicaciones más amplias de esta tecnología probablemente apenas comienzan a desplegarse,” escribieron los analistas.

Barclays subrayó la importancia de identificar empresas con “fortaleza operacional y posicionamiento estratégico para no solo adaptarse, sino continuar prosperando a medida que esta tendencia secular se acelera,” junto con nombres considerados atractivamente valorados por analistas sectoriales.

Entre las acciones calificadas como “overweight” y destacadas por sus “mejores historias fundamentales” y valoraciones razonables —con un valor de mercado promedio de alrededor de $30 mil millones— se encontraban Deckers Outdoor, Lennox International y Thermo Fisher. También se mencionaron Autodesk, CVS Health y Newell Brands como “motores idiosincráticos al alza”, con un valor de mercado promedio de aproximadamente $29 mil millones.

Los analistas también señalaron “ideas contrarias” independientemente de su calificación, incluyendo Carrier Global, Penn Entertainment y Texas Instruments.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los estrategas de JPMorgan advirtieron el lunes que la desaceleración del crecimiento económico global podría pesar sobre los rendimientos del mercado accionario, a pesar de los niveles récord de recompras corporativas observados hasta ahora este año.

Las empresas estadounidenses han anunciado casi $1 billón de recompras, respaldadas por ganancias sólidas y condiciones crediticias saludables.

“Si los mercados laborales se debilitan de manera más significativa, y en consecuencia si la confianza corporativa disminuye, las recompras podrían desacelerarse respecto al ritmo récord actual,” escribieron los estrategas liderados por Mislav Matejka.

Las encuestas de sentimiento corporativo ya señalan precaución. Tanto el U.S. Business Roundtable como la revista Chief Executive destacan una confianza moderada de los CEOs, reflejando incertidumbre sobre las perspectivas económicas.

Si los mercados laborales se suavizan aún más, las empresas podrían enfocarse en preservar capital, lo que reduciría la actividad de recompras. Al mismo tiempo, el aumento en necesidades de gasto de capital podría limitar el flujo de efectivo disponible para los retornos a accionistas. Fuera del sector tecnológico, el gasto en equipos ha estado mayormente estancado, aunque JPMorgan espera que la inversión aumente, apoyada por medidas fiscales como aranceles a las importaciones e incentivos a la manufactura estadounidense.

“Un mayor gasto en inversión limitaría la capacidad de las empresas estadounidenses de continuar con recompras al ritmo actual,” añadieron los estrategas.

Respecto a las ganancias, JPMorgan prevé que el crecimiento de beneficios en EE. UU. se desacelere tras un período fuerte. Aunque las estimaciones del consenso proyectan un aumento del 11.2 % en las ganancias del S&P 500 para 2025, el banco advirtió que “la resiliencia de las ganancias podría desvanecerse, y los márgenes de beneficio están en riesgo.” Las valuaciones permanecen elevadas, en 23 veces ganancias futuras, dejando poco margen de error.

En Europa, las perspectivas son más positivas. Los volúmenes de recompras se han estabilizado, pero JPMorgan anticipa crecimiento en las ganancias para 2026 y 2027, respaldado por ajustes de política fiscal, particularmente en Alemania. El rendimiento total para accionistas en la Eurozona, incluyendo dividendos y recompras, ya supera los niveles de EE. UU., haciendo que las acciones en la región sean más atractivas.

“Ahora creemos que se acerca el momento de volver a incrementar exposición en la Eurozona,” indicó el informe. El banco fijó un objetivo de 5,800 para el Euro Stoxx 50 en diciembre de 2025, implicando un alza de aproximadamente 6 % desde los niveles actuales.

Los estrategas también señalaron que 2025 podría ver una rotación en el liderazgo del mercado tras años de desempeño superior de Growth, grandes capitalizaciones y mercados desarrollados. Ven potencial para que las acciones Value y de small caps, especialmente en Europa y Japón, recuperen impulso tras tres años débiles.

A nivel regional, JPMorgan mantiene una postura Neutral en mercados desarrollados, pero Overweight en mercados emergentes, citando valuaciones más baratas, un dólar más débil y mejor desempeño de acciones chinas. Por sectores, el banco favorece Químicos, Defensa y Metales & Minería, mientras permanece cauteloso sobre Autos y Semiconductores.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El sector de seguridad en inteligencia artificial (IA) está en camino de una rápida expansión, con analistas de Morgan Stanley estimando que el mercado podría alcanzar los $45 mil millones en el futuro cercano. Este crecimiento ocurre mientras la IA simultáneamente crea nuevas vulnerabilidades y nuevas formas de proteger los sistemas.

Las empresas concentran sus inversiones en dos frentes principales: IA para seguridad, que utiliza inteligencia artificial para mejorar las operaciones de ciberseguridad, y seguridad para IA, que protege los propios sistemas de IA. A medida que las amenazas cibernéticas se vuelven más frecuentes y las regulaciones más estrictas, varias firmas de ciberseguridad están posicionadas para capitalizar esta oportunidad.

Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW)
Palo Alto Networks se beneficiará tanto de las iniciativas tempranas de IA para seguridad como del mercado en expansión de seguridad para IA. Según Morgan Stanley, la fortaleza de PANW en los segmentos de identidad, datos y seguridad en la nube la posiciona bien para ofrecer soluciones de seguridad en IA con valor agregado.

“A medida que las organizaciones adoptan cada vez más enfoques de plataforma para la seguridad, se espera que PANW sea un beneficiario principal,” señalaron los analistas.

En su cuarto trimestre, Palo Alto Networks reportó ingresos de $2.54 mil millones, un aumento del 16 % respecto al año anterior, lo que llevó a varias firmas, incluidas Truist y Rosenblatt, a elevar sus precios objetivo. Tras los resultados, Wedbush añadió a la compañía a su Best Ideas List, destacando confianza en la estrategia de plataforma de PANW.

CrowdStrike (NASDAQ: CRWD)
CrowdStrike está estratégicamente posicionada para beneficiarse de la automatización de los Centros de Operaciones de Seguridad (SOCs), que Morgan Stanley estima podría desbloquear alrededor de $34 mil millones en presupuestos de TI.

La investigación indica que más del 50 % del gasto en seguridad de IA representa inversión nueva, en lugar de una reasignación de presupuestos existentes. La plataforma consolidada de CrowdStrike se alinea con la tendencia de la industria hacia soluciones de seguridad integradas.

Varias firmas de analistas, incluyendo Truist, DA Davidson y Needham, elevaron sus precios objetivo tras la conferencia Fal.Con de la compañía, que mostró el potencial de crecimiento de CrowdStrike y el enfoque de la gerencia en IA, describiéndolo como una “revolución agentica“.

Microsoft (NASDAQ: MSFT)
Morgan Stanley califica a Microsoft como Overweight, describiéndola como una de las compañías “en la mejor posición para beneficiarse” del gasto en seguridad de IA.

La firma señala que Microsoft está bien posicionada para capitalizar las primeras inversiones en seguridad de IA. Su amplia cartera de seguridad empresarial cubre tanto IA para seguridad como seguridad para IA.

Entre los desarrollos recientes destacan los planes para un importante centro de datos de IA en Wisconsin, más de $30 mil millones comprometidos para operaciones en Reino Unido y un acuerdo renovado con OpenAI. Truist Securities reafirmó su calificación de Buy tras estos anuncios.

SailPoint (NASDAQ: SAIL)
SailPoint se centra en la seguridad de identidad, un aspecto clave del ecosistema de seguridad para IA. Morgan Stanley cita investigaciones que muestran que el 69 % de las empresas ahora utilizan más identidades de máquina que identidades humanas, y casi la mitad depende de 10 veces más identidades de máquina.

Estas identidades de máquina presentan desafíos únicos: el 72 % de los encuestados indica que son más difíciles de administrar que las cuentas humanas, el 60 % están sobreprovisionadas y el 72 % están inactivas pero siguen operativas. Las soluciones de SailPoint buscan cerrar esta brecha crítica de seguridad.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.