Author: Fiona Craig

Los analistas de Barclays sostienen que las perspectivas fiscales de Estados Unidos han “mejorado de manera significativa”, impulsadas por mayores ingresos arancelarios y el inicio del ciclo de relajación de la Reserva Federal, factores que podrían favorecer una caída en los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo.

En un informe de investigación, el banco señaló que las preocupaciones sobre el mercado de bonos generadas por el proyecto de presupuesto emblemático del presidente Donald Trump a principios de este año han resultado exageradas, con la deuda del gobierno estadounidense mostrando “resiliencia notable.”

Desde mediados de mayo, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años han caído significativamente, incluso cuando los costos de financiamiento han subido en otros lugares. Los rendimientos se mueven inversamente a los precios de los bonos.

Según Barclays, los mercados aún no han incorporado completamente el cambio en la trayectoria fiscal de Estados Unidos, que ha mejorado en parte debido a mayores ingresos por aduanas. Los aranceles han aumentado a aproximadamente 30,000 millones de dólares al mes y podrían subir más si la tasa efectiva de aranceles —ya en 11% por las amplias medidas comerciales de Trump— se incrementa. Aun así, los inversionistas parecen descontar este flujo de ingresos debido al riesgo de que la Corte Suprema anule los aranceles más adelante este año.

Los analistas también señalaron que la caída de las tasas de interés en EE. UU. podría contribuir a reducir el déficit federal al disminuir el gasto en intereses del gobierno sobre la deuda recién emitida. Mientras que la investigación conjunta de Bloomberg y Barclays coloca el déficit presupuestario estadounidense en consenso en 6.5% del PIB para 2026 y 2027, el banco señaló que 6% es “más probable”, con la posibilidad de una brecha aún menor si la Fed aplica una relajación más agresiva.

“Creemos que el consenso no ha internalizado el canal de tasas de interés para reducir los déficits presupuestarios,” escribieron los estrategas de Barclays.

La semana pasada, la Fed recortó su tasa de referencia en 25 puntos base y señaló la probabilidad de otros 50 puntos base en recortes para apoyar el mercado laboral. En este contexto, Barclays reafirmó su pronóstico de que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 30 años caerán a 4.5%. Al martes, el rendimiento se encontraba en 4.748%.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El gasto de los hogares estadounidenses adinerados y el aumento de la inversión en tecnología de inteligencia artificial podrían no ser suficientes para mantener a la economía de EE. UU. fuera de una recesión, según analistas de BCA Research.

En un informe de investigación, los estrategas liderados por Doug Peta señalaron que, aunque elevaron su perspectiva sobre las acciones a principios de este mes debido al potencial de un repunte impulsado por la IA, todavía mantienen una “visión escéptica” sobre las perspectivas a corto plazo de la economía.

“Los inversionistas en acciones no ven ni de lejos el riesgo de recesión que nosotros vemos,” escribieron, advirtiendo que la economía podría entrar en una desaceleración “antes de que termine el año.”

BCA señaló que su pronóstico de recesión es un “caso atípico”, mientras que las estimaciones del consenso colocan la probabilidad de una caída “muy por debajo” de sus probabilidades de “apenas un poco más de 50/50.” Algunos inversionistas han argumentado que sus proyecciones subestiman el impacto del gasto fuerte de los hogares adinerados y del auge de la IA.

Sin embargo, los analistas defendieron su postura, enfatizando que las expansiones económicas son “más sólidas” cuando participa un espectro amplio de consumidores, y destacando señales recientes de debilidad en el mercado laboral estadounidense.

“Los inversionistas tienen demasiada fe en la capacidad de los hogares adinerados de gastar lo suficiente para evitar los efectos de una congelación general de contrataciones. Será difícil escapar de una recesión si el crecimiento del empleo no se recupera pronto,” afirmaron.

Aunque las empresas del sector de IA pueden estar “gastando como marineros ebrios” en tecnología emergente, BCA indicó que esos desembolsos por sí solos “no pueden contrarrestar los vientos recesivos.”

De cara al futuro, BCA predice que la Reserva Federal terminará “recortando” las tasas de interés más de lo que actualmente anticipan los mercados en 2026, aunque señalaron que “las expectativas de inflación a largo plazo permanecen bien ancladas.”

“El mercado de bonos no cree que la Fed haya relajado su vigilancia sobre la inflación,” añadieron.

La semana pasada, la Fed redujo las tasas de interés en 25 puntos base y publicó proyecciones actualizadas que indican que muchos funcionarios esperan otro recorte de medio punto para ayudar a mitigar una desaceleración en el mercado laboral.

Sin embargo, siete de las 19 proyecciones en el “dot plot” de la Fed pronosticaron menos recortes este año, con una sugiriendo que las tasas permanecerán dentro del rango anterior de 4.25% a 4.5% durante 2025.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, describió la reciente reducción de tasas como una forma de “gestión de riesgos”, considerando los desafíos duales de un crecimiento laboral lento y una inflación persistente.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El Departamento de Comercio informó el viernes que los precios al consumidor en Estados Unidos aumentaron en agosto, cumpliendo con las expectativas de los economistas.

El índice de precios de gastos de consumo (PCE) avanzó 0.3% el mes pasado, tras un aumento de 0.2% en julio, alineándose con las previsiones del mercado.

La tasa de crecimiento anual del índice PCE se ubicó en 2.7% en agosto desde 2.6% en julio, también consistente con las proyecciones.

Excluyendo los componentes volátiles de alimentos y energía, el índice PCE subyacente aumentó 0.2% en agosto, igualando la ganancia revisada de 0.2% de julio y las expectativas del mercado.

En términos anuales, el PCE subyacente subió 2.9% en agosto, sin cambios respecto a julio y de acuerdo con las previsiones.

El reporte, que abarca ingresos y gastos personales, incluye la medida de inflación al consumidor preferida por la Reserva Federal.

Los ingresos personales aumentaron 0.4% en agosto, igual que el incremento de julio, mientras que el gasto personal creció 0.6% tras un aumento de 0.5% el mes anterior.

“Los ingresos personales aumentaron 0.4 por ciento en agosto, igualando el incremento observado en julio, mientras que el gasto personal creció 0.6 por ciento en agosto después de subir 0.5 por ciento en julio,” señala el informe.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los futuros de acciones de EE. UU. apuntaban a una posible recuperación el viernes, tras varias sesiones a la baja, con inversores interesados en comprar a niveles más bajos tras la reciente corrección, que reflejó preocupaciones sobre valoraciones elevadas y la perspectiva a corto plazo del sector de inteligencia artificial.

Los futuros ganaron terreno tras la publicación de los datos de precios al consumidor de agosto por parte del Departamento de Comercio, los cuales cumplieron con las expectativas de los economistas.

El índice de precios de gastos de consumo (PCE) subió un 0,3 % en agosto, después de un aumento del 0,2 % en julio, cumpliendo con las previsiones. La tasa anual del PCE pasó al 2,7 % desde el 2,6 % de julio, también en línea con las estimaciones.

El PCE subyacente, que excluye los precios volátiles de alimentos y energía, aumentó un 0,2 % en agosto, igualando la cifra revisada de julio y las expectativas. Su crecimiento anual se mantuvo en 2,9 %, reflejando la medida de inflación preferida por la Fed.

A pesar de estos datos, los operadores han ignorado en gran medida los nuevos aranceles anunciados por el presidente Donald Trump. En Truth Social, Trump indicó que impondrá un arancel del 100 % sobre los medicamentos importados, a menos que las empresas produzcan en EE. UU. También anunció un arancel del 25 % sobre camiones pesados y un 50 % sobre gabinetes de cocina, lavabos de baño y productos relacionados, con vigencia a partir del 1 de octubre.

Los mercados experimentaron más retrocesos el jueves, tras dos sesiones de caídas. El Nasdaq bajó 113.16 puntos, o 0,5 %, hasta 22,384.70; el S&P 500 cayó 33.25 puntos, o 0,5 %, hasta 6,604.72; y el Dow descendió 173.96 puntos, o 0,4 %, hasta 45,947.32.

Las acciones del sector de IA estuvieron bajo presión: Oracle (NYSE:ORCL) cayó 5,6 %, mientras que Nvidia (NASDAQ:NVDA) mostró una ligera recuperación tras caídas previas.

Los indicadores económicos ofrecieron señales mixtas. El Departamento de Trabajo informó que las solicitudes iniciales de desempleo bajaron a 218,000 en la semana concluida el 20 de septiembre, una disminución de 14,000 respecto a la semana anterior y por debajo de las expectativas de 235,000. “Las solicitudes se han reducido desde los máximos casi cuatrienales de principios de septiembre, acercándose a los niveles más bajos desde julio,” comentaron los analistas.

El Departamento de Comercio también mostró un aumento inesperado en los pedidos de bienes duraderos en agosto, junto con un crecimiento del PIB del segundo trimestre más fuerte de lo estimado.

Bill Adams, economista en jefe de Comerica Bank, comentó: “The Fed’s September dot plot indicated that additional rate cuts are likely at their next two decisions in late October and December, but the case for back-to-back cuts is no slam dunk.”

El desempeño sectorial fue desigual. Las acciones de aerolíneas cayeron, con el índice NYSE Arca Airline bajando 2.9 % hasta un mínimo de un mes. Las acciones farmacéuticas bajaron 2.0 %, marcando un cierre mensual más bajo para el índice NYSE Arca Pharmaceutical. Los sectores de biotecnología, salud y hardware informático mostraron debilidad, mientras que las acciones de oro se mantuvieron al alza gracias a un aumento en el precio del metal precioso.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Boeing (NYSE:BA) reportó un nuevo impulso este viernes tras asegurar importantes órdenes de aeronaves de Turkish Airlines y Norwegian Air Shuttle, fortaleciendo así los esfuerzos de recuperación del fabricante estadounidense. Las acciones subieron 0.5% en las operaciones previas a la apertura.

Turkish Airlines, conocida formalmente como Turk Hava Yollari, confirmó un compromiso récord por hasta 75 aviones 787 Dreamliner, su mayor compra de aeronaves de fuselaje ancho de Boeing hasta la fecha. El acuerdo se anunció después de una reunión en Washington entre el presidente Donald Trump y el mandatario turco Recep Tayyip Erdogan.

El pedido incluye 35 modelos 787-9, 15 de la versión más grande 787-10, y opciones para adquirir otros 25 Dreamliners. Boeing también señaló que la aerolínea tiene la intención de comprar hasta 150 aviones 737 MAX, lo que representaría su mayor adquisición de aeronaves de pasillo único de Boeing.

Por separado, Norwegian Air ejerció opciones para adquirir 30 aviones adicionales 737-8, ampliando así su acuerdo de 2022 para la compra de 50 unidades. La medida refuerza la estrategia de la aerolínea de bajo costo para expandir su red en toda Europa.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El Stock Traders Almanac pronostica lo que describe como un “monstruoso rally en el cuarto trimestre”, proyectando que el S&P 500 podría escalar hasta 7100 antes de que termine 2025. En su perspectiva de octubre, el grupo señaló que los patrones estacionales bajistas que usualmente pesan sobre las acciones no se han materializado este año, lo que abre espacio para un fuerte impulso final.

“Después del berrinche arancelario que llevó al S&P 500 a caer 18.9% en el cierre hasta el mínimo del 8 de abril, el mercado ha repuntado durante cinco meses seguidos,” escribió el Almanac. “Así que nada de ‘vende en mayo’ este año.”

La firma enfatizó: “Cuando la estacionalidad bajista no se materializa es una señal alcista de que fuerzas más poderosas están en juego.”

Septiembre, un mes que normalmente se caracteriza por debilidad, trajo ocho nuevos máximos históricos para el S&P 500. El Almanac subrayó esto como una señal alentadora: “El desempeño del cuarto trimestre históricamente ha sido sólido, pero también mejoró tras registrar cinco o más máximos históricos en septiembre, con solo una pérdida en 8 años.” La única caída del cuarto trimestre en esas condiciones ocurrió en 1967, señaló.

Aun así, el Almanac advirtió que persisten algunos obstáculos, señalando “valuaciones sobrecalentadas, algunas decepciones en el sector tecnológico de IA y otro posible cierre del gobierno.”

Pese a esos riesgos, la firma sostiene que cualquier debilidad será temporal. “Seguimos anticipando que cualquier retroceso será relativamente breve y poco profundo,” dijo.

En última instancia, el Almanac espera que el impulso lleve el rally hasta fin de año. “Después de este retroceso esperamos un fuerte rally en el cuarto trimestre que debería llevar al S&P 500 hasta 7100 para fin de año, con otra ganancia anual del 20%,” concluyó.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Las acciones de Intel (NASDAQ:INTC) y GlobalFoundries (NASDAQ:GFS) avanzaron en las operaciones previas a la apertura de EE. UU. el viernes, luego de que un informe del Wall Street Journal señalara que la administración de Trump está explorando formas de disminuir la dependencia estadounidense de semiconductores importados, fomentando la producción nacional.

Antes de la campana de apertura, Intel subía alrededor del 2.9%, mientras que GlobalFoundries trepaba más del 5%.

En contraste, las empresas europeas de semiconductores enfrentaron descensos en las primeras operaciones. El fabricante neerlandés de equipos de litografía ASML registró ligeras caídas, y otros actores regionales como ASM International e Infineon bajaron más del 1%.

Las compañías asiáticas de chips también sufrieron pérdidas. Taiwan Semiconductor Manufacturing Co (NYSE:TSM) cayó 1.5%, Samsung Electronics de Corea del Sur bajó 3.3% y SK Hynix se desplomó 5.6%.

Según el WSJ, la Casa Blanca está considerando una política que obligaría a los fabricantes de chips a producir en EE. UU. la misma cantidad de semiconductores que sus clientes importan del extranjero. Las empresas que no cumplan con esta proporción 1:1 podrían enfrentar aranceles.

Esta iniciativa se alinea con el impulso más amplio de Trump por aumentar la manufactura nacional. El mes pasado, el presidente impuso un arancel del 100% a todas las importaciones de chips, eximiendo a las empresas que producen en EE. UU.

El Secretario de Comercio, Howard Lutnick, ha discutido la propuesta con ejecutivos del sector de semiconductores, informó el WSJ.

No obstante, persisten desafíos importantes, ya que la producción local de chips implica mayores costos y logística compleja. Los semiconductores importados suelen ser más económicos debido a menores costos de mano de obra e insumos en el extranjero, y establecer la infraestructura necesaria para la producción nacional requiere tanto capital como tiempo.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Se espera que Tesla (NASDAQ:TSLA) supere las expectativas del mercado para las entregas del tercer trimestre, impulsada por sólidas ventas tanto en Estados Unidos como en China, según RBC Capital Markets.

RBC pronostica 456,000 entregas para el tercer trimestre, por encima de las estimaciones de consenso de 440,000 de Visible Alpha y 448,000 de FactSet. Esto sigue a las 384,000 entregas del segundo trimestre y refleja un probable aumento de la demanda en EE. UU. debido al vencimiento del crédito al consumidor de la Ley de Reducción de la Inflación (IRA) a finales de septiembre. Sin embargo, RBC señaló que la demanda de los nuevos modelos asequibles programados para el cuarto trimestre pudo haber postergado algunas compras del tercer trimestre.

El modelo de seguimiento de RBC, basado en datos de registro de vehículos en mercados clave, sugiere que las entregas en EE. UU. podrían aumentar un 22.5 % trimestre a trimestre, mientras que en China subirían casi un 30 %.

“La metodología principal basada en registros apunta a ~456k”, dijo el analista Tom Narayan en una nota.

China continúa siendo un factor crítico, con RBC estimando un aumento del 29.4 % en las entregas del tercer trimestre respecto al segundo trimestre. La firma destacó que las entregas de julio aumentaron un 41.4 % respecto a abril, mientras que agosto fue 48.1 % más alto que mayo.

“El compromiso de numerosas compañías automotrices en China de realizar pagos a proveedores dentro de 60 días y la emisión por parte del gobierno chino de una enmienda a su ley de precios han afectado negativamente a fabricantes locales como BYD, y podrían haber incrementado los números de Tesla en el trimestre”, dijo Narayan.

RBC anticipa que las entregas de Tesla en China durante septiembre serán un 12 % superiores a las de junio.

En Europa, RBC predice un aumento más moderado del 8.1 % respecto al trimestre anterior, reflejando los desafíos continuos por los aranceles de la UE sobre exportaciones chinas. Se espera que las entregas en EE. UU. alcancen 168,632, impulsadas por un fuerte impulso en las últimas semanas del trimestre, con otras regiones contribuyendo con 60,000 unidades adicionales, según la nota de RBC.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Los futuros de acciones estadounidenses subieron ligeramente el viernes, ya que los inversores se preparaban para la publicación de un indicador clave de inflación que podría influir en las decisiones de la Reserva Federal sobre las tasas de interés este año. El presidente Donald Trump también dio a conocer un nuevo paquete de tarifas, incluidas tasas sobre medicamentos de marca o patentados, mientras que los medios informaron que la administración evalúa políticas para reducir la dependencia de semiconductores importados.

Futuros muestran ganancias modestas

A las 03:02 ET, los futuros del Dow subieron 73 puntos, o 0,2 %, los del S&P 500 9 puntos, o 0,1 %, y los del Nasdaq 100 16 puntos, o 0,1 %. Los operadores están equilibrando los datos de inflación entrantes con el impacto de las nuevas tarifas estadounidenses.

Los índices de Wall Street cayeron el jueves después de datos económicos sólidos, incluido un descenso en las solicitudes semanales de desempleo y una revisión al alza del PIB del segundo trimestre, lo que redujo las expectativas de más recortes de tasas de la Fed en 2025. Los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense a corto plazo subieron, moviéndose inversamente a los precios.

Las acciones de Jabil cayeron a pesar de que la compañía presentó pronósticos de ganancias e ingresos superiores a lo esperado para el año fiscal 2026. Los analistas señalaron que los resultados de Jabil (NYSE:JBL), al igual que los de Micron (NASDAQ:MU) a principios de semana, “were not as strong as many had hoped,” disminuyendo parte del entusiasmo por el crecimiento de la IA.

Atención al PCE

El enfoque del mercado ahora se centra en el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de agosto, la medida de inflación preferida por la Fed. Se espera que el PCE subyacente aumente 0,2 % mensual y permanezca en 2,9 % anual, igual que en julio.

“Upside surprises in the final U.S. GDP numbers and jobless claims make it difficult for markets to agree on upcoming Fed cuts. A benign PCE reading on Friday won’t change that,” dijeron analistas de ING, agregando que el informe de empleo de la próxima semana “should be more pivotal.”

Anuncio de tarifas de Trump sobre medicamentos

Las acciones de farmacéuticas europeas y asiáticas bajaron después del anuncio de Trump, que incluía tarifas del 100 % sobre medicamentos patentados o de marca. En Europa, las acciones de Novo Nordisk, Roche, Novartis y AstraZeneca cayeron, mientras que Samsung Biologics, SK Biopharmaceuticals y Sumitomo Pharma estuvieron entre las más afectadas en Asia.

El paquete tarifario de Trump, que entrará en vigor el 1 de octubre, también incluye un 25 % sobre camiones pesados importados y tarifas sobre gabinetes de cocina y muebles tapizados. El presidente dijo que las medidas buscan proteger la industria nacional y la seguridad del país.

“…while country-level ’reciprocal’ tariffs are starting to take shape, product-specific tariffs remain a threat,” señalaron analistas de Capital Economics.

Reacción del sector tecnológico a las noticias sobre semiconductores

Las acciones tecnológicas en Europa y Asia cayeron después de un informe del Wall Street Journal que indicó que el gobierno estadounidense está considerando medidas para reducir la dependencia de semiconductores importados aumentando la producción doméstica.

La política propuesta podría exigir que las empresas tecnológicas estadounidenses igualen la producción interna con las importaciones de semiconductores o enfrenten tarifas, presionando a las compañías extranjeras y aumentando la incertidumbre comercial.

Las acciones de ASML cayeron ligeramente en la apertura europea, mientras que ASM International e Infineon bajaron más del 1 %. En Asia, Taiwan Semiconductor Manufacturing Co permaneció estable, Samsung Electronics bajó 3,3 % y SK Hynix 5,6 %.

Oro estable; petróleo al alza

Los precios del oro se mantuvieron estables tras un retroceso desde máximos históricos, impulsados por la demanda de refugio seguro en un contexto de incertidumbre por tarifas y en espera de los datos del PCE. La inflación persistentemente alta podría reducir el incentivo de la Fed para recortar tasas, manteniendo el apoyo al metal precioso.

Los precios del petróleo subieron el viernes, encaminándose a un avance semanal importante, mientras los ataques a la infraestructura energética rusa y la caída inesperada de inventarios de crudo en EE. UU. ajustaron la perspectiva de oferta.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

El dólar estadounidense se mantuvo estable el viernes, después de un fuerte avance el día anterior, mientras los mercados esperaban la medida de inflación preferida por la Reserva Federal.

A las 03:00 ET (08:00 GMT), el índice del dólar, que rastrea el billete verde frente a seis monedas principales, bajó un 0.1% a 98.090, luego de un aumento del 0.6% el jueves. El índice apunta a registrar un aumento semanal del 0.8%, su mayor avance desde la semana que terminó el 1 de agosto.

Atención a los datos PCE

El rally del dólar del jueves se produjo tras datos económicos estadounidenses mejores de lo esperado, que reforzaron la confianza en la solidez de la mayor economía mundial a pesar de los costos de financiamiento elevados, limitando las apuestas de un alivio agresivo de la Fed.

Los datos revisados del Departamento de Comercio mostraron que el PIB de EE.UU. en el segundo trimestre creció a una tasa anualizada del 3.8%, frente al 3.3% previo, impulsado por un consumo sólido y un déficit comercial menor. Las solicitudes iniciales de desempleo semanales cayeron por segunda semana consecutiva, a 218,000 desde 232,000, por debajo del promedio móvil de un año de 227,000.

“El dólar no había tenido una serie de buenos datos en un tiempo, y probablemente los ajustes de posiciones ayudaron al movimiento,” dijeron analistas de ING en una nota. “Pero creemos que se necesitan más buenas noticias para mantener al dólar, y vemos riesgos sustanciales de una corrección hoy después de un rally del USD que parece ligeramente exagerado.”

Los inversores ahora esperan el índice de precios de gastos de consumo personal (PCE) de la Fed, que proporcionará más pistas sobre la futura trayectoria de las tasas de interés.

“Esperamos 0.2% MoM, en línea con las expectativas. Eso podría ser suficiente para que la cotización para el alivio de la Fed en diciembre vuelva al área de 40-45 pb (ahora 39 pb),” agregó ING.

Euro y otras monedas

EUR/USD subió 0.1% a 1.1673, operando en un rango estrecho.

“Nuestra visión base es que el dólar devuelva parte de las ganancias, y creemos que un regreso por encima de 1.170 puede ocurrir tan pronto como hoy,” señaló ING.

Los operadores también evalúan el anuncio del presidente estadounidense Donald Trump sobre una amplia gama de nuevos aranceles de importación, incluidos 100% en medicamentos de marca, 25% en camiones pesados y 50% en gabinetes de cocina.

GBP/USD se mantuvo prácticamente sin cambios en 1.3348, mientras que USD/CHF se mantuvo estable en 0.7999 después de que el Banco Nacional Suizo mantuviera su tasa clave en cero, marcando la primera pausa en siete reuniones desde los recortes iniciados en marzo de 2024.

Mercados Asia-Pacífico

USD/JPY bajó ligeramente a 149.83 pero apunta a un avance semanal superior al 1%, luego de que los datos de consumo de Tokio mostraran que el CPI general aumentó 2.5% interanual en septiembre, sin cambios respecto a agosto, mientras que el CPI subyacente cayó a 2.5% desde 3.0%. Se espera que el Banco de Japón continúe con una normalización gradual de su política.

USD/CNY se mantuvo estable en 7.1345, mientras que AUD/USD cayó 0.1% a 0.6531, camino a una pérdida semanal de casi 1%.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.