Author: Fiona Craig

Los futuros de las acciones en Estados Unidos apuntaban a la baja al inicio de una semana intensa para los mercados, con la atención puesta en el renovado escrutinio político sobre el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y en el aumento de la inestabilidad en Irán. Powell quedó bajo los reflectores el domingo por la noche tras sugerir que una investigación del Departamento de Justicia de EE. UU. sobre un proyecto de remodelación de la Fed tenía motivaciones políticas. Tras sus comentarios, el oro subió y el dólar se debilitó, mientras que el petróleo se estabilizó después de las recientes alzas, con los mercados atentos a los riesgos de suministro procedentes de Irán. Por otro lado, un informe del sector señaló que Apple (NASDAQ:AAPL) lideró el mercado global de smartphones en 2025.

Los futuros retroceden

Los futuros de los principales índices bursátiles estadounidenses bajaron el lunes, mientras los inversionistas regresaban a los mercados con nuevas dudas sobre la independencia de la Reserva Federal.

A las 02:58 ET, los futuros del Dow Jones caían 244 puntos (-0.5%), los del S&P 500 perdían 39 puntos (-0.6%) y los del Nasdaq 100 descendían 212 puntos (-0.8%).

El S&P 500 había cerrado el viernes en un nuevo máximo histórico, impulsado por el fuerte avance de las acciones de fabricantes de chips. Los mercados parecieron restar importancia a un informe mensual de empleo más débil de lo esperado, que no alteró de forma significativa las expectativas de nuevos recortes de tasas más adelante este año.

Ahora los inversionistas se preparan para una semana cargada de datos económicos relevantes y resultados de los grandes bancos, que suelen marcar el inicio de la temporada de reportes trimestrales. También está en el radar la Suprema Corte de Estados Unidos, que podría emitir pronto un fallo sobre la legalidad de amplios aranceles, un eje central de la agenda económica del presidente Donald Trump.

Powell denuncia nuevas presiones políticas

El foco al inicio de la semana se centró especialmente en la Fed. Su presidente, Jerome Powell, dijo el domingo por la noche que el Departamento de Justicia había emitido citatorios relacionados con comentarios que hizo el verano pasado sobre un proyecto de remodelación.

Powell señaló que el DOJ había amenazado con presentar cargos penales vinculados a su testimonio sobre los sobrecostos de una remodelación de 2,500 millones de dólares de la sede de la Fed en Washington.

“Esta nueva amenaza no tiene que ver con mi testimonio del pasado junio ni con la remodelación de los edificios de la Reserva Federal. No se trata del papel de supervisión del Congreso; la Fed, mediante testimonios y otras divulgaciones públicas, hizo todo lo posible por mantener informado al Congreso sobre el proyecto de remodelación”, afirmó Powell en un comunicado publicado en el sitio web de la Fed, y añadió que “estos son pretextos”.

Añadió que “esto se trata de si la Fed podrá seguir fijando las tasas de interés con base en la evidencia y las condiciones económicas, o si la política monetaria será dirigida por presiones o intimidación política”.

Poco después de las declaraciones de Powell, el presidente Donald Trump dijo a NBC que no tenía conocimiento de la investigación del Departamento de Justicia.

El oro sube y el dólar se debilita

Estos acontecimientos reavivaron las preocupaciones sobre la capacidad de la Fed —una de las instituciones monetarias más influyentes del mundo— para fijar la política monetaria sin interferencia política.

Trump ha criticado con frecuencia a Powell y a otros funcionarios de la Fed por no recortar las tasas de interés de manera más agresiva. La disputa también ha incluido un intento previo de la Casa Blanca de destituir a otra funcionaria de la Fed, la gobernadora Lisa Cook, un caso que la Suprema Corte analizará en dos semanas.

El mandato de Powell al frente de la Fed concluye en mayo y, según reportes, Trump ya estaría considerando a posibles reemplazos afines. Sin embargo, Powell no está obligado a dejar el cargo, lo que abre la posibilidad de que permanezca pese a la presión política.

Ante este escenario incierto, los inversionistas buscaron refugio en el oro, tradicionalmente considerado un activo seguro. El dólar también se debilitó, lo que reforzó el atractivo del metal precioso al hacerlo más barato para quienes operan en otras divisas.

El petróleo se estabiliza

Los precios del petróleo se consolidaron tras las ganancias recientes, mientras la persistente inestabilidad en Irán, un importante productor de Medio Oriente, sigue amenazando con interrumpir el suministro global.

Los futuros del Brent bajaron 0.3% a 63.22 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate subió 0.1% a 58.98 dólares por barril.

Ambos referentes avanzaron más de 3% la semana pasada conforme se intensificaron las protestas antigubernamentales, las mayores contra el estamento clerical iraní desde 2022. Esto ha incrementado los temores de un conflicto regional más amplio en una zona clave para la producción energética.

Apple lidera el mercado global de smartphones

Apple encabezó el mercado mundial de smartphones en 2025, impulsada por una sólida demanda del iPhone 17 y fuertes ventas en mercados emergentes y de tamaño medio, según analistas de Counterpoint Research.

Counterpoint indicó que Apple alcanzó una participación de mercado global del 20% y creció alrededor de 10% anual, el mejor desempeño entre las cinco principales marcas.

Samsung se ubicó justo detrás con una cuota del 19%, apoyada en el crecimiento constante de la serie Galaxy A y la “tracción continua” de sus modelos premium Galaxy S y Z.

En conjunto, los envíos globales de smartphones aumentaron 2% interanual, impulsados en parte por la mayor demanda de dispositivos de gama alta. Sin embargo, Counterpoint advirtió que el fuerte aumento de las escaseces y los precios de los chips de memoria hace que la perspectiva para el mercado global de smartphones en 2026 sea “conservadora”.

Analistas de JPMorgan consideran que la economía global avanza con mayor fuerza hacia un modelo impulsado por los activos, dejando atrás uno centrado principalmente en los salarios y los ingresos laborales.

En una nota de investigación, el equipo liderado por Joyce Chang señaló que la fuerte inversión en inteligencia artificial y el aumento de la riqueza patrimonial se encuentran “en el centro” de esta transición. Como resultado, sostienen que “los indicadores tradicionales están perdiendo poder explicativo, ya que el panorama económico depende cada vez más de los precios de los activos, la liquidez y las condiciones financieras”.

Bajo este contexto, los analistas identificaron una serie de temas estratégicos que podrían marcar el rumbo de los mercados y del debate de políticas públicas en 2026.

Uno de los más relevantes será un “ensanchamiento de la brecha” entre “los propietarios de activos y los ingresos salariales”, reforzando la idea de una economía en forma de “K”, en la que los resultados económicos divergen de manera significativa entre distintos segmentos de la población.

Asimismo, esperan que continúe el auge del gasto de capital impulsado por la inteligencia artificial, lo que podría llevar al S&P 500 por encima de los 8,000 puntos. Al mismo tiempo, prevén que la innovación tecnológica se expanda más allá de la IA hacia áreas como la biotecnología, la computación cuántica y los servicios financieros.

Estos avances, añadieron, se están convirtiendo junto con las materias primas en “los nuevos campos de batalla” dentro de la creciente “guerra tecnológica” entre Estados Unidos y China.

En materia fiscal, los analistas señalaron que los cambios tributarios incluidos en el proyecto presupuestal emblemático del presidente Donald Trump, aprobado el año pasado, deberían impulsar la inversión y los beneficios personales. No obstante, advirtieron que el crecimiento del mercado laboral podría desacelerarse y que los problemas de asequibilidad seguirán sin resolverse.

La política comercial también se mantiene como un foco de incertidumbre. El futuro de los aranceles impuestos por Trump está en juego, y JPMorgan prevé que una decisión clave de la Suprema Corte sobre la legalidad de estas amplias medidas podría llegar en la primera mitad de 2026.

En el ámbito político, “paradojas persistentes y una polarización cada vez más profunda, junto con avances desiguales en productividad” marcarán el ambiente de cara a las elecciones intermedias en Estados Unidos más adelante este año.

A nivel internacional, la política exterior estadounidense continuará alejándose de un orden multilateral basado en reglas, para adoptar un enfoque más transaccional y de “traslado de cargas”. Según los analistas, los mercados emergentes podrían beneficiarse especialmente de este cambio, mientras que Europa enfrentaría el impacto más negativo.

Desde la perspectiva de inversión, JPMorgan anticipa que la diversificación internacional seguirá siendo altamente demandada, junto con una mayor asignación a activos alternativos que van más allá de las categorías tradicionales como acciones, bonos y efectivo.

Por último, los analistas destacaron lo que denominaron las “seis D” — “déficits, desregulación, despoblación, descarbonización, desglobalización y desdolarización” — factores que, en su opinión, influirán en las perspectivas de 2026 “y más allá”.

Las acciones globales de empresas de internet podrían mostrar un desempeño más sólido en 2026 a medida que la inteligencia artificial pase del “Frenesí” de 2024–25 a una etapa más madura de “Sinergia”, según una nota reciente de Cantor.

El analista Deepak Mathivanan señaló que la firma entra al nuevo año “con una perspectiva significativamente más optimista para las acciones globales de internet”, y sostuvo que la IA está a punto de entrar en “la edad dorada de la ‘Sinergia’ en los próximos 12 a 24 meses”.

Cantor espera que el crecimiento de los ingresos se acelere en numerosos subsectores de internet, impulsado por “desbloqueos de capacidad de cómputo, despliegues de IA y captura de valor”. La firma agregó que la innovación en la capa de modelos de IA sigue siendo sólida y que “la aparición de una segmentación de modelos por caso de uso principal debería ayudar a los inversionistas a evaluar con mayor claridad el ROIC de largo plazo del capex”.

A pesar de haber superado al Nasdaq por cerca de nueve puntos porcentuales en 2025, Cantor destacó que su cobertura del sector internet aún cotiza “~20% por debajo de los rangos de valuación de mediano plazo”. En ese contexto, el analista prevé que el grupo tenga un mejor desempeño en 2026 “con revisiones positivas de estimaciones y una mejora en el sentimiento”.

Mathivanan identificó a Meta (NASDAQ:META) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) como sus principales apuestas, con GOOGL mejorando su calificación de Neutral a Overweight. En el segmento de grandes capitalizaciones, Cantor prefiere a MercadoLibre (NASDAQ:MELI) y DoorDash (NASDAQ:DASH), mientras que Wix (NASDAQ:WIX) destaca entre las compañías de mediana y pequeña capitalización.

La firma también anticipa una aceleración generalizada en varios segmentos, señalando un posible impulso en los ingresos por publicidad digital en Google y Meta, en los hiperescaladores como GCP y AWS, en plataformas de movilidad como UBER (NYSE:UBER) y LYFT (NASDAQ:LYFT), y en servicios de suscripción como Spotify (NYSE:SPOT) y Wix. Cantor añadió que una mayor integración de la IA en la experiencia de usuario en UBER, DASH, CART y Airbnb (NASDAQ:ABNB) debería “permitir un fuerte crecimiento en los volúmenes”.

Meta Platforms (NASDAQ:META) presentó el viernes una serie de acuerdos relacionados con energía nuclear, en un esfuerzo por garantizar suministros eléctricos de largo plazo que respalden la rápida expansión de sus centros de datos y sus operaciones de inteligencia artificial.

El anuncio central es un acuerdo a 20 años con Vistra, que permitirá a Meta acceder a un total de 2.6 gigavatios de electricidad de origen nuclear provenientes de varias plantas en Estados Unidos. Según el acuerdo, Meta comprará 2.176 gigavatios de energía y capacidad de las plantas nucleares Perry y Davis-Besse de Vistra en Ohio, además de otros 433 megavatios asociados a mejoras en equipos destinadas a aumentar la producción en esas instalaciones y en la planta Beaver Valley de Vistra en Pensilvania.

«En Meta, estamos invirtiendo en energía nuclear porque proporciona energía limpia y confiable que es esencial para impulsar nuestras ambiciones en IA», señaló Urvi Parekh, directora global de Energía de Meta.

Por separado, Meta anunció una alianza con Oklo, desarrolladora de reactores modulares pequeños respaldada por Sam Altman. La colaboración busca avanzar en la construcción de un campus de “tecnología nuclear avanzada” de 1.2 gigavatios en el condado de Pike, Ohio, que suministrará electricidad a los centros de datos de Meta en la región.

Además, TerraPower, la firma de SMR apoyada por Bill Gates, recibirá financiamiento de Meta para desarrollar hasta ocho plantas de reactores Natrium y sistemas de almacenamiento de energía en Estados Unidos. TerraPower indicó que estos proyectos podrían proporcionar a Meta hasta 2.8 gigavatios de «energía de base libre de carbono».

Los anuncios impulsaron fuertes alzas en las operaciones previas a la apertura del mercado para las acciones de Vistra y Oklo, así como de su competidor NuScale, reflejando el creciente interés de los inversionistas en soluciones nucleares vinculadas a la demanda impulsada por la inteligencia artificial.

La demanda de electricidad se ha disparado a medida que grandes empresas tecnológicas incrementan sus inversiones en los centros de datos necesarios para entrenar y operar modelos avanzados de IA. Los reactores modulares pequeños se han convertido en uno de los enfoques clave de esta tendencia, ya que se consideran potencialmente menos costosos, aunque críticos citados por Reuters señalan que podrían tener dificultades para alcanzar las mismas economías de escala que los reactores de mayor tamaño. Actualmente, no hay SMR en operación comercial en Estados Unidos.

«Los hyperscalers no están retrocediendo en absoluto en sus ambiciones de IA y, si bien en años anteriores los GPUs y la construcción de centros de datos fueron un factor limitante, ahora el enfoque se está desplazando hacia la disponibilidad de energía, algo que Meta busca abordar con estos anuncios nucleares», señalaron analistas de Vital Knowledge en una nota.

Los futuros de los principales índices bursátiles de Estados Unidos anticipan una apertura positiva este viernes, con las acciones encaminadas a subir tras dos sesiones consecutivas con cierres mixtos.

El ánimo de los inversionistas se vio respaldado por la publicación del esperado informe de empleo de diciembre del Departamento de Trabajo, que fue recibido de manera favorable por los mercados.

Aunque la creación de empleo fue menor a lo previsto, el dato se interpretó como positivo para las perspectivas de tasas de interés. Un menor ritmo de contratación podría aliviar la presión sobre la Reserva Federal y reforzar las expectativas de recortes de tasas más adelante en el año.

De acuerdo con el Departamento de Trabajo, las nóminas no agrícolas aumentaron en 50,000 puestos en diciembre, tras un avance revisado a la baja de 56,000 en noviembre. El consenso del mercado esperaba alrededor de 60,000 nuevos empleos, frente a los 64,000 reportados inicialmente el mes previo.

El informe también mostró que la tasa de desempleo bajó ligeramente a 4.4% en diciembre, desde un 4.5% revisado en noviembre. Los analistas anticipaban una caída a 4.5%, desde el 4.6% informado anteriormente.

Si bien se espera ampliamente que la Reserva Federal mantenga sin cambios las tasas en su próxima reunión a finales de mes, estos datos podrían aumentar la confianza en posibles recortes adicionales durante el año.

El jueves, Wall Street volvió a mostrar un comportamiento mixto. El Dow Jones Industrial Average repuntó tras la caída del día previo, mientras que el Nasdaq, con fuerte peso tecnológico, registró su primer descenso en cuatro sesiones.

El Dow subió 270.03 puntos, o 0.6%, para ubicarse en 49,266.11, acercándose nuevamente a su máximo histórico de cierre alcanzado a inicios de la semana. El S&P 500 avanzó apenas 0.53 puntos hasta 6,921.46, mientras que el Nasdaq retrocedió 104.26 puntos, o 0.4%, para cerrar en 23,480.02.

El desempeño mixto reflejó la cautela de los inversionistas, que evitaron tomar posiciones más agresivas antes de la publicación del informe mensual de empleo.

Más temprano, otro reporte del Departamento de Trabajo mostró que las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo aumentaron ligeramente menos de lo esperado en la semana que terminó el 3 de enero. Las solicitudes subieron a 208,000, un incremento de 8,000 respecto al nivel revisado de la semana previa de 200,000, frente a expectativas de alrededor de 210,000.

Por sectores, las acciones energéticas avanzaron con fuerza ante el fuerte repunte de los precios del petróleo. El índice Philadelphia Oil Service subió 4.3%, mientras que el índice NYSE Arca Oil ganó 3.6%.

Las acciones del sector vivienda también mostraron un desempeño sólido, con el índice Philadelphia Housing Sector avanzando 3.4%.

En contraste, las acciones de redes, biotecnología y semiconductores registraron caídas, presionando al sector tecnológico y contribuyendo al retroceso del Nasdaq.

Los datos más recientes sobre permisos de construcción en Estados Unidos, un indicador clave de la actividad económica futura, mostraron una caída mucho más leve que en el periodo previo, lo que ofrece señales tentativas de estabilidad en el sector de la construcción. Los permisos disminuyeron apenas 0.2%, una moderación clara frente a la debilidad anterior.

Si bien la lectura sigue reflejando una contracción, resultó notablemente mejor de lo que anticipaban los economistas. Las previsiones apuntaban a una caída más pronunciada, en línea con el retroceso de 2.3% registrado en el periodo previo. El menor descenso sugiere que la desaceleración en la actividad de la construcción podría estar perdiendo fuerza, una señal alentadora para un sector relevante en la economía estadounidense.

Los permisos de construcción son considerados un indicador adelantado, ya que están vinculados al financiamiento, al empleo y al gasto futuro en construcción. Por ello, los cambios en su emisión pueden ofrecer pistas tempranas sobre el rumbo de la economía en los próximos meses.

En este contexto, la caída limitada de 0.2% puede interpretarse de forma cautelosamente positiva. Aunque la actividad aún no vuelve a terreno de crecimiento, el menor ritmo de contracción indica que las condiciones podrían estar estabilizándose tras un periodo de mayor debilidad.

Estos datos también podrían brindar apoyo de corto plazo al dólar estadounidense. Los permisos de construcción por encima de lo esperado suelen considerarse favorables para la divisa, mientras que cifras más débiles tienden a presionarla. Al resultar menos negativa de lo previsto, la cifra podría respaldar al dólar en el corto plazo.

En general, aunque los permisos de construcción siguen en terreno negativo, la desaceleración en la caída apunta a cierta fortaleza subyacente en el sector. Esta resiliencia podría ser una señal positiva para la economía en su conjunto, aunque analistas e inversionistas seguirán atentos a los próximos reportes para evaluar si esta mejora puede mantenerse.

El más reciente informe de Nóminas no Agrícolas de Estados Unidos mostró un resultado por debajo de lo esperado, lo que apunta a una posible pérdida de impulso en la mayor economía del mundo. La creación de empleo fue de apenas 50,000 puestos en el último mes, muy por debajo de las expectativas del mercado, que apuntaban a alrededor de 66,000 nuevos empleos.

La cifra también representa una desaceleración frente al mes anterior, cuando las nóminas aumentaron en 56,000, prolongando una tendencia reciente de menor dinamismo en el mercado laboral. Una desaceleración consecutiva en la contratación podría afectar el gasto del consumidor, uno de los principales motores de la economía estadounidense.

Las Nóminas no Agrícolas miden el cambio mensual en el empleo excluyendo el sector agrícola y son uno de los indicadores económicos más seguidos. Inversionistas y responsables de política monetaria utilizan estos datos como un termómetro de la salud del mercado laboral y de las condiciones económicas en general.

El dato más débil de lo previsto probablemente será interpretado como negativo para el dólar estadounidense, ya que sugiere una moderación en la actividad económica. Un menor crecimiento puede reducir la demanda por la divisa y ejercer presión a la baja sobre su valor.

El informe llega en un momento complejo para la economía de EE. UU., que aún enfrenta presiones inflacionarias y desafíos persistentes en las cadenas de suministro. Un crecimiento más lento del empleo podría complicar las decisiones de la Federal Reserve, que busca equilibrar el apoyo al crecimiento con el control de la inflación.

Aunque la economía sigue generando empleos, el ritmo de creación es claramente menor al esperado. Si esta tendencia continúa, podría empezar a pesar de forma más significativa sobre el crecimiento futuro.

En conjunto, las cifras más recientes de Nóminas no Agrícolas podrían ser una señal temprana de una desaceleración económica más amplia y seguramente influirán en las próximas decisiones de la Reserva Federal sobre tasas de interés y política monetaria.

Los precios del petróleo avanzaron por segunda sesión consecutiva el viernes, con alzas superiores al 1% y encaminándose a su tercera ganancia semanal consecutiva, mientras los inversionistas evaluaban la incertidumbre sobre el suministro de crudo desde Venezuela y el aumento de las preocupaciones por la producción en Irán. Los futuros del Brent subieron alrededor de 1.3% hasta cerca de 62.8 dólares por barril, mientras que el crudo estadounidense West Texas Intermediate (WTI) también ganó cerca de 1.3% hasta aproximadamente 58.5 dólares, extendiendo el repunte tras el salto de más de 3% registrado el jueves luego de caídas previas. El Brent se perfila para un avance semanal de alrededor de 2.7%, mientras que el WTI acumula cerca de 1.4%.

La incertidumbre geopolítica ha sido un factor clave esta semana, con los operadores atentos al impacto de los recientes acontecimientos en Venezuela sobre los flujos globales de petróleo y con los disturbios en Irán incrementando los temores sobre la oferta. Analistas señalan además que el aumento del estrés geopolítico está respaldando los precios, pese a las expectativas de un mercado con exceso de suministro en 2026. “Los cuellos de botella en el flujo de barriles sancionados y las señales de una demanda firme parecen contrarrestar, al menos por ahora, el panorama de sobreoferta previsto para 2026”, dijo Priyanka Sachdeva, analista senior de mercado en Phillip Nova. “La escalada del estrés geopolítico se suma al impulso actual de los precios del petróleo”.

El mercado también se ha visto respaldado por el riesgo político tras las acciones de Estados Unidos en Venezuela, incluida la remoción del presidente Nicolás Maduro y los movimientos de la administración Trump para ejercer control sobre el sector petrolero del país, lo que podría tener implicaciones para las exportaciones futuras. La agitación social en Irán, junto con los temores de que el conflicto entre Rusia y Ucrania se extienda aún más a las exportaciones de petróleo ruso, ha reforzado la prima de riesgo del crudo.

“El repunte de los precios se debe principalmente a la afirmación de Trump de controlar las exportaciones de petróleo de Venezuela, lo que podría implicar un aumento de precios frente a las ventas previamente realizadas con descuento”, señaló Tina Teng, estratega de mercado en Moomoo ANZ.

Al mismo tiempo, grandes petroleras y casas globales de comercio de materias primas buscan posicionarse para acceder al crudo venezolano bajo nuevos esquemas del gobierno estadounidense, compitiendo por exportar volúmenes acumulados en inventarios debido a un complejo régimen de embargo.

Sin embargo, los participantes del mercado siguen atentos al panorama general de la oferta. A pesar de los riesgos geopolíticos, los inventarios globales están aumentando y algunos analistas advierten que un exceso estructural podría limitar nuevas alzas, a menos que las tensiones se intensifiquen aún más.

Los precios del oro se mantuvieron cerca de sus niveles recientes durante la sesión asiática del viernes, mientras los inversionistas adoptaban una postura cautelosa antes de la publicación de los datos clave de empleo en Estados Unidos prevista para más tarde en el día. Aun así, el metal se perfila para cerrar la semana con ganancias, respaldado por los riesgos geopolíticos, en particular las tensiones entre Estados Unidos y Venezuela. El oro al contado se ubicaba alrededor de 4,474 dólares por onza en las primeras operaciones, mientras que los futuros del oro en EE. UU. mostraban un ligero descenso. En términos semanales, el metal apunta a un avance superior al 3%, tras el fuerte repunte registrado a inicios de la semana por el aumento de las tensiones geopolíticas y la captura del presidente venezolano Nicolas Maduro.

Fortaleza del dólar y datos laborales en el foco

Un dólar estadounidense más fuerte, que recientemente tocó su nivel más alto en cerca de un mes, ejerció cierta presión sobre el oro al encarecerlo para los compradores que operan con otras divisas. Los mercados esperan ahora el informe de nóminas no agrícolas de EE. UU., que podría aportar nuevas señales sobre la salud del mercado laboral y la trayectoria futura de la política monetaria de la Reserva Federal, especialmente en cuanto al momento y la magnitud de posibles recortes de tasas. Los operadores están incorporando cada vez más la expectativa de dos recortes adicionales de tasas en 2026, tras la reducción aplicada por la Fed en diciembre. Tasas más bajas suelen favorecer al oro, que no ofrece rendimiento y resulta más atractivo cuando disminuyen los costos de financiamiento.

Las tensiones geopolíticas apuntalan la demanda de refugio

Las tensiones persistentes entre Estados Unidos y Venezuela continúan respaldando la demanda de activos de refugio. Aunque los precios se consolidaron después del fuerte repunte de comienzos de la semana, el riesgo de un enfrentamiento prolongado sigue siendo un factor de apoyo para el oro, con los desarrollos políticos y militares aún en el centro de atención.

Otros metales también avanzan

Otros metales preciosos e industriales registraron avances el viernes. La plata y el platino subieron, mientras que el paladio mostró un fuerte repunte. Los futuros del cobre también avanzaron tanto en la Bolsa de Metales de Londres como en Estados Unidos, lo que refleja una fortaleza más generalizada en los mercados de metales.

Los futuros de las acciones en Estados Unidos se mantenían prácticamente sin cambios, mientras los inversionistas adoptaban una postura cautelosa antes de la publicación de los datos mensuales clave de empleo y de un posible fallo de la Corte Suprema sobre los agresivos aranceles a las importaciones impulsados por la Casa Blanca. También hay atención en Washington, donde el presidente Donald Trump se reunirá con ejecutivos del sector petrolero mientras Estados Unidos evalúa tomar el control de las amplias reservas de crudo de Venezuela. En paralelo, los gigantes mineros Glencore (LSE:GLEN) y Rio Tinto (LSE:RIO) reabrieron conversaciones de fusión.

Futuros de EE.UU. sin grandes cambios

Los futuros ligados a los principales índices bursátiles de Estados Unidos se mantuvieron cerca del nivel neutral el viernes, a la espera del informe de nóminas no agrícolas.

A las 02:54 ET, los futuros del Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq 100 mostraban pocos cambios.

El jueves, Wall Street cerró de forma mixta. El S&P 500 terminó prácticamente sin variación, el Nasdaq Composite cayó 0.44% y el Dow Jones Industrial Average subió 0.55%.

Las acciones del sector defensa registraron amplias ganancias luego de que el presidente Trump pidiera un fuerte incremento del gasto militar hasta 1.5 billones de dólares en 2027, frente a los 901 mil millones asignados por el Congreso para este año.

Estas alzas se vieron parcialmente contrarrestadas por la debilidad en las acciones tecnológicas, reflejo de la cautela persistente sobre los retornos finales de las fuertes inversiones en inteligencia artificial. El índice tecnológico del S&P 500 cayó 1.5%, arrastrado por gigantes como Microsoft y Nvidia.

Las nóminas no agrícolas en el centro de atención

Ahora el foco del mercado se dirige al informe de nóminas no agrícolas de diciembre en Estados Unidos, que podría ofrecer señales sobre la situación del mercado laboral al cierre del cuarto trimestre.

Se espera que la economía estadounidense haya generado alrededor de 66,000 empleos en el último mes de 2026, ligeramente por encima de los 64,000 registrados en noviembre. La tasa de desempleo también se anticipa a la baja, a 4.5% desde 4.6%.

“La tasa de desempleo podría ser observada incluso más que las nóminas, reflejando el enfoque de la Fed en el desempleo”, señalaron los analistas de ING en una nota.

Los inversionistas siguen de cerca los datos laborales, ya que pueden influir en la trayectoria futura de la política de tasas de interés de la Reserva Federal. El banco central recortó tasas varias veces el año pasado para respaldar un mercado laboral en desaceleración, aun cuando la inflación mostró señales de persistencia.

ING añadió que otros indicadores publicados esta semana han “enviado señales macroeconómicas contradictorias en EE.UU.”. Las cifras de empleo privado fueron consideradas “aceptables”, pero los datos de vacantes decepcionaron y los recortes de empleo en 2025 alcanzaron su nivel más alto desde 2020.

Posible fallo de la Corte Suprema sobre aranceles

Mientras tanto, se anticipa que la Corte Suprema de Estados Unidos podría emitir hoy un fallo sobre la legalidad de los aranceles globales del presidente Trump, aunque no hay garantía de que ocurra en esta sesión.

El caso se centra en el uso que hizo Trump de los poderes económicos de emergencia establecidos en una ley de 1977 para imponer los aranceles. Durante las audiencias de noviembre, jueces tanto conservadores como liberales expresaron escepticismo sobre los argumentos del mandatario.

Según ING, las recientes declaraciones de Trump sugieren que la Casa Blanca se está preparando para un resultado adverso. El sitio de apuestas en línea Polymarket muestra ahora solo una probabilidad de una en cuatro de que la Corte falle a favor del presidente.

Si los aranceles son revocados, algunos analistas advierten que podría generarse una nueva ola de incertidumbre en torno a una política comercial ya errática. Una de las grandes incógnitas es si un fallo contra la administración obligaría al gobierno estadounidense a devolver cerca de 150 mil millones de dólares en aranceles ya pagados por los importadores.

Otros consideran que la Casa Blanca podría responder a un fallo negativo buscando otras vías legales para restablecer los aranceles.

Trump se reunirá con ejecutivos petroleros

En Washington, el presidente Trump dijo que se reunirá el viernes con ejecutivos de varias grandes compañías petroleras para discutir el futuro de las vastas reservas de crudo de Venezuela.

En una entrevista con Fox News, Trump afirmó que “las 14 principales compañías están llegando” a la Casa Blanca y enfrentarán la tarea de “reconstruir” la deteriorada infraestructura petrolera venezolana.

Aún no está claro qué empresas asistirán al encuentro. Reuters informó, citando fuentes familiarizadas con el tema, que la administración también invitó a los directores de las casas de comercio de materias primas Vitol y Trafigura.

Trump ha señalado repetidamente su intención de controlar el petróleo venezolano, posiblemente de forma indefinida, luego de una operación militar estadounidense el fin de semana pasado que resultó en la captura del líder histórico del país, Nicolás Maduro.

A principios de semana, Trump dijo que Caracas había aceptado enviar hasta 50 millones de barriles de petróleo a Estados Unidos, aunque el Financial Times reportó que las petroleras están exigiendo “garantías serias” antes de realizar grandes inversiones en el país.

Glencore y Rio Tinto reactivan conversaciones de fusión

Las acciones de Rio Tinto retrocedieron en Londres después de que la minera anunciara que ha retomado conversaciones de fusión con Glencore.

Los títulos de Glencore se dispararon 6.7% en las operaciones en Londres hacia las 03:37 ET, luego de que el Financial Times informara inicialmente sobre la reanudación de las conversaciones.

Posteriormente, Glencore confirmó que se encuentra en “discusiones preliminares con Rio Tinto” sobre una posible combinación de algunas o todas sus operaciones, que podría incluir una fusión totalmente en acciones.

“Este acuerdo podría ser beneficioso para ambas partes, al proporcionar a Rio el cobre que necesita y reducir su exposición al mineral de hierro, al mismo tiempo que desbloquea valor para los accionistas de Glencore”, señalaron en una nota los analistas de RBC Capital Markets encabezados por Ben Davis.