Author: Fiona Craig

Un tribunal español ordenó a Meta (NASDAQ:META) pagar 479 millones de euros a un grupo de 87 editores digitales y agencias de noticias, de acuerdo con un comunicado judicial publicado el miércoles.

La jueza determinó que Meta obtuvo una “ventaja competitiva significativa” al mostrar publicidad dirigida en Facebook e Instagram de una manera que violaba el Reglamento General de Protección de Datos (GDPR) de la Unión Europea.

La resolución dio la razón de forma parcial a la coalición de medios digitales españoles, que acusó a Meta de procesar de manera indebida datos personales protegidos de usuarios de Facebook e Instagram, en contra de las normas europeas de privacidad.

En su fallo, el tribunal señaló que Meta Ireland —la entidad responsable de las operaciones de Meta en España— no presentó los registros financieros de su negocio en el país durante el proceso judicial, un detalle destacado por la jueza en la documentación del caso.

Las acciones de Nvidia repuntaron en las operaciones previas a la apertura del jueves, después de que la compañía presentara otro conjunto de resultados sólidos y una guía optimista, lo que ayudó a disipar los temores de que el auge de la inteligencia artificial esté entrando en territorio de burbuja.

Los títulos de NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) avanzaban 4.9% a las 05:42 ET (10:42 GMT), impulsados por unos sólidos resultados del tercer trimestre fiscal y comentarios confiados del CEO Jensen Huang y de la directora financiera Colette Kress.

Resultados del tercer trimestre superan con holgura las expectativas

Para el trimestre concluido el 26 de octubre, Nvidia reportó utilidades ajustadas de $1.30 por acción, superiores a los $0.78 del año anterior. Los ingresos aumentaron 62% hasta $57.01 mil millones, por encima de la previsión de $54.8 mil millones.

La división de centros de datos —que incluye los chips de IA Blackwell y Hopper— registró ingresos de $51.22 mil millones, un aumento de 66% y claramente por encima del consenso de $49.09 mil millones.

Kress dijo que el impulso detrás de la plataforma Blackwell sigue fortaleciéndose y reiteró que Nvidia tiene actualmente “visibilidad sobre 500 mil millones de dólares en ingresos desde el inicio del año hasta finales de 2026,” además de que aproximadamente la mitad de la oportunidad a largo plazo proviene de los hyperscalers que migran hacia la computación acelerada y la IA generativa.

Los gigantes en la nube Microsoft, Amazon y Alphabet impulsaron la demanda, y Huang afirmó que esta es “fuera de serie.” Kress añadió que el chip GB300 representó cerca de dos tercios de los ingresos de Blackwell en el trimestre.

El analista Blayne Curtis de Jefferies comentó: “En medio de una amplia gama de crecientes preocupaciones sobre la IA, NVDA dio la cara con envíos de GB300 que impulsaron un sólido desempeño por encima de las estimaciones… Estos resultados y comentarios deberían ayudar a estabilizar el comercio relacionado con la IA hacia el cierre del año.”
Jefferies elevó su precio objetivo de $240 a $250.

Melius Research también aumentó su proyección: el analista Ben Reitzes subió su precio objetivo de $300 a $320, señalando que “una aceleración de ingresos superior al 65% con este tipo de márgenes a escala, beneficiándose del mayor cambio de paradigma de mi vida, vale más de ~25 veces las utilidades esperadas del próximo año.”

Los ingresos por networking —otro motor clave dentro de la división de centros de datos— subieron 162%, mientras que el negocio de gaming creció 30% hasta $4.27 mil millones. El margen bruto cayó ligeramente a 73.6%, pero aún superó lo esperado.

China, controles de exportación y mezcla de chips

Kress informó que las ventas del chip H20 orientado al mercado chino alcanzaron aproximadamente $50 millones en el trimestre, pero las restricciones más estrictas de exportación impuestas por EE.UU. impidieron que se concretaran “órdenes de compra significativas” para productos Hopper.

También señaló que la compañía está “decepcionada” por las nuevas normas, pero continúa en diálogo con los reguladores.

Huang rechaza firmemente la narrativa de una burbuja en IA

El CEO abordó el debate sobre si el auge de la IA es insostenible, afirmando que Nvidia está presenciando “algo diferente,” impulsado por tres transformaciones simultáneas:

1. La transición de computación general con CPU a computación acelerada con GPU
2. La IA generativa superando al aprendizaje automático tradicional
3. El surgimiento de la IA agente, que según Huang, aún no ha sido adoptada por la mayoría de las industrias

“No solo vean a los hyperscalers… Vean al mundo. Vean a diferentes industrias,” indicó, destacando que cada vez más clientes migran a Nvidia después de probar otras alternativas.

Huang también subrayó la posición central de Nvidia en el ecosistema tecnológico, afirmando que su plataforma ejecuta “cada modelo importante de IA,” incluidos OpenAI, Anthropic, xAI, Gemini y otros. Además rechazó las críticas de una “inversión circular,” especialmente en relación con OpenAI, señalando que la inversión busca “expandir nuestro ecosistema y apoyar su crecimiento.”

Guía supera expectativas

Mirando hacia adelante, Nvidia proyecta ingresos de alrededor de $65 mil millones para el cuarto trimestre fiscal, con un margen de variación de ±2%, superando cómodamente la estimación de $61.84 mil millones.

Kress reiteró que la visibilidad de ingresos hasta 2026 supera los $500 mil millones, con potencial adicional conforme más industrias adopten la IA agente.

Los precios del petróleo avanzaron ligeramente el jueves, recuperando parte de la caída de la sesión anterior, ya que una disminución mayor a la esperada en los inventarios de crudo en Estados Unidos compensó las especulaciones de que los esfuerzos de Washington para poner fin a la guerra entre Rusia y Ucrania podrían añadir más barriles a un mercado ya bien abastecido.

A las 07:14 GMT, los futuros del Brent subían 20 centavos, o 0.31%, a 63.72 dólares por barril, mientras que el West Texas Intermediate estadounidense ganaba 22 centavos, o 0.37%, para cotizar en 59.66 dólares.

El modesto repunte siguió a una caída del 2.1% registrada el miércoles, tras un informe de Reuters según el cual Estados Unidos habría instado a Ucrania a considerar una propuesta de paz redactada por Washington — que implicaría ceder territorio y ciertas armas — según dos fuentes familiarizadas con el tema.

El informe desató especulación de que un eventual acuerdo podría llevar al levantamiento de sanciones sobre el petróleo ruso, aumentando la oferta global en un momento en que barriles ya se encuentran almacenados en buques y los grandes productores han incrementado su producción.

En una nota publicada el jueves, los analistas de ING advirtieron que es poco probable que Ucrania apoye el plan, dado que podría percibirse como favorable a Rusia, pero agregaron que “las señales de que Estados Unidos sigue intentando trabajar en un acuerdo reducen algunas preocupaciones sobre nuevas sanciones contra Rusia y también sobre cuán estrictamente se aplicarán las restricciones actuales.”

Brindó algo de apoyo a los precios el fuerte descenso en los inventarios estadounidenses reportado el miércoles, que reflejó un mayor procesamiento en refinerías — respaldado por buenos márgenes — y una sólida demanda de exportación de crudo estadounidense.

Los inventarios bajaron 3.4 millones de barriles hasta 424.2 millones en la semana que terminó el 14 de noviembre, muy por encima de la previsión hecha por analistas encuestados por Reuters, que esperaban una caída de 603,000 barriles.

No obstante, los analistas señalaron que los inventarios de gasolina y destilados en Estados Unidos aumentaron por primera vez en más de un mes, lo que sugiere una desaceleración en el consumo.

El mercado también está atento al impacto de la fecha límite del 21 de noviembre establecida por Estados Unidos para que las empresas pongan fin a sus negocios con Rosneft y Lukoil, los dos mayores productores y exportadores de petróleo de Rusia.

Los precios del oro bajaron ligeramente durante la sesión asiática del jueves, retrocediendo tras dos días de avances, ya que los inversionistas redujeron de forma marcada la probabilidad de que la Reserva Federal recorte tasas en diciembre.

El repunte en los mercados bursátiles globales, impulsado por los sólidos resultados de Nvidia Corp., redujo la demanda inmediata por activos refugio. Con la atención ahora puesta en el informe de nóminas no agrícolas que se publicará más tarde, los operadores evitaron extender la reciente subida del metal.

Las preocupaciones persistentes sobre el gasto fiscal elevado en las economías desarrolladas aportaron cierto apoyo al oro, mientras que el aumento en los rendimientos de los bonos japoneses y el creciente conflicto diplomático entre China y Japón también fortalecieron la demanda refugio.

El oro al contado cayó 0.2 % hasta 4,070.27 dólares la onza, mientras que los futuros de diciembre bajaron 0.3 % a 4,069.09 dólares la onza a las 00:15 ET (05:15 GMT).

El avance del oro se detiene mientras disminuye la probabilidad de un recorte en diciembre

El repunte del oro se frenó después de acumular ganancias superiores al 1 % en las dos sesiones anteriores.

El movimiento bajista reflejó un reajuste en las expectativas sobre un posible recorte de tasas en la reunión del 10–11 de diciembre.

Las minutas de la reunión de octubre mostraron opiniones divididas entre los responsables de política monetaria, lo que llevó al mercado a reconsiderar sus apuestas de un recorte inminente.

Según CME FedWatch, la probabilidad de un recorte de 25 puntos base cayó a 21.5 %, desde 42.4 % el día anterior.

Debido al prolongado cierre del gobierno, la Fed llegará a la reunión de diciembre con menos información actualizada, lo que aumenta la posibilidad de una postura prudente.

Las tasas altas en EE.UU. durante más tiempo suelen presionar a activos sin rendimiento como el oro.

El platino al contado subió 0.8 % hasta 1,560.13 dólares la onza, mientras que la plata al contado se mantuvo estable en 51.3415 dólares la onza.

Los inversionistas esperan el informe de nóminas de septiembre

El próximo catalizador para los mercados será el muy aplazado informe de nóminas no agrícolas de septiembre.

Aunque probablemente no tendrá impacto en la decisión de diciembre, se espera que brinde señales claras sobre la salud del mercado laboral.

La publicación se retrasó debido al prolongado cierre del gobierno, y los funcionarios han sugerido que los datos de octubre podrían no divulgarse.

Lecturas privadas y las solicitudes de desempleo de esta semana muestran un deterioro gradual del mercado laboral. Esta tendencia podría dar apoyo a un eventual recorte de tasas, dado el mandato de la Fed de prevenir un debilitamiento excesivo del empleo.

Sin embargo, la inflación persistente limita la rapidez con la que el banco central puede actuar.

El dólar estadounidense se mantuvo estable el jueves, después del fuerte avance registrado en la sesión previa. El impulso se debió a unas minutas de la Reserva Federal con un tono más restrictivo, reduciendo la probabilidad de un recorte de tasas en diciembre.

A las 04:45 ET (09:45 GMT), el Índice Dólar — que compara la moneda frente a seis divisas principales — se ubicaba prácticamente sin cambios en 100.150, después de subir 0,7 % durante la noche.

Las señales de la Fed respaldan al dólar

Las minutas de la reunión de octubre mostraron un comité dividido, con “ many “ miembros rechazando un recorte en diciembre, mientras que “ several “ aún lo consideraban posible.

Los analistas de ING señalaron: “ En la reunión de octubre, varios miembros del FOMC estaban en contra de la decisión de recortar tasas, y muchos esperaban mantenerlas en diciembre. Esto confirma que la conferencia de prensa con tono hawkish de Powell representaba a una buena parte del Comité. “

El calendario de datos económicos se ha visto alterado por el cierre parcial del gobierno, complicando las decisiones de la Fed.

El reporte laboral de septiembre se publicará hoy y se espera que muestre alrededor de 50,000 nuevos empleos, aunque el desfase temporal hace que los datos pierdan relevancia.

El reporte de noviembre — y una estimación limitada para octubre — llegará el 16 de diciembre, seis días después de la reunión de la Fed (10 de diciembre).

ING añadió: “ Hasta ahora, nuestra postura era que los datos laborales justificarían un recorte en diciembre, pero el cambio en el calendario hace que esta decisión sea mucho más incierta ahora. “

ING: las pérdidas del euro no serán sostenibles

EUR/USD bajó 0.1 % a 1.1525 tras un descenso de precios al productor en Alemania menor al previsto.

ING comentó: “ Creemos que EUR/USD puede explorar niveles debajo de 1.150 por momentos, pero para que eso sea sostenible necesitaríamos o una reevaluación hawkish más amplia (por datos fuertes de EE.UU.) o alguna noticia negativa para el euro. “

GBP/USD subió 0.1 % a 1.3074, aunque la libra sigue operando con una “prima de riesgo moderada”, que durará hasta la presentación del Presupuesto del 26 de noviembre, según ING.

El giro del gobierno del Reino Unido sobre los aumentos al impuesto sobre la renta ha generado incertidumbre y presión sobre los bonos, debilitando la libra.

El yen cae a un mínimo de diez meses

En Asia, USD/JPY avanzó a 157.19, alcanzando su nivel más alto desde enero tras un salto de más del 1 %.

El gobernador del Banco de Japón, Kazuo Ueda, se reunió el miércoles con la ministra de Finanzas Satsuki Katayama y el ministro de Economía Minoru Kiuchi.

Después del encuentro, Katayama afirmó que “ no se llevaron a cabo discusiones específicas sobre el tipo de cambio “, reflejando cautela sobre una posible intervención.

USD/CNY subió 0.1 % a 7.1159 después de que el banco central chino mantuvo sin cambios su tasa preferencial de préstamos.

AUD/USD permaneció estable en 0.6478 tras la caída de 0.5 % del miércoles.

Los futuros de acciones en EE.UU. subieron con fuerza el jueves después de que Nvidia (NASDAQ:NVDA) publicara resultados explosivos que ayudaron a aliviar las preocupaciones sobre las elevadas valuaciones del sector tecnológico. También se esperan los reportes de Walmart (NYSE:WMT) y las cifras oficiales de empleo de septiembre.

Nvidia supera ampliamente las expectativas

Nvidia sorprendió con resultados sobresalientes en el tercer trimestre y una guía muy optimista para el cuarto, impulsando el ánimo de los mercados globales.

La empresa más valiosa del mundo informó un crecimiento de ventas del 62%, la primera aceleración en casi dos años, y estimó ingresos de 65 mil millones de dólares para el cuarto trimestre (±2 %), superando los pronósticos de 61.66 mil millones (LSEG).

El CEO Jensen Huang rechazó la idea de una burbuja del AI: “Ha habido mucho hablar de una burbuja de IA. Desde nuestra perspectiva, vemos algo muy diferente.”

También subrayó la fuerte demanda: “Estamos en todas las nubes. La razón por la que los desarrolladores nos aman es porque literalmente estamos en todas partes… Una arquitectura. Todo funciona. Es increíble.”

Huang reiteró que Nvidia tiene 500 mil millones de dólares en pedidos de chips avanzados hasta 2026.

Bloomberg informó que la administración Trump pidió al Congreso bloquear una propuesta que limitaría las ventas de chips de IA a China.

Futuros de EE.UU. al alza

A las 03:20 ET:

• Futuros S&P 500: +1.3 %
• Futuros Nasdaq 100: +1.8 %
• Futuros Dow Jones: +0.6 %

Los índices estadounidenses rompieron una racha de cuatro caídas el miércoles.

ING advirtió: “Si los datos de empleo no inclinan al mercado hacia un recorte de tasas de la Fed en diciembre (actualmente con 50% de probabilidad), la presión sobre las acciones continuará.”

Próximo: Nonfarm payrolls

Se espera que el informe de empleo muestre:

• +50,000 nuevos empleos (vs +22,000 en agosto)
• tasa de desempleo estable en 4.3 %

Vital Knowledge explicó:

“En otros años, un ritmo de 50 mil empleos habría sido una señal verde para que la Fed recortara tasas, pero en el entorno actual… no actuarán tan rápido.”

Walmart presentará resultados hoy

Estimaciones:

• 177.5 mil millones USD en ingresos
• 0.60 USD por acción

El CEO Doug McMillon dejará su cargo en 2025.

Petróleo al alza

• Brent: +0.6 % a 63.86 USD
• WTI: +0.6 % a 59.59 USD

Los inventarios de EE.UU. cayeron 3.4 millones de barriles, impulsando los precios.

NVIDIA Corporation (NASDAQ:NVDA) entregó otro desempeño destacado, emitiendo una guía más sólida de lo esperado después de presentar resultados del tercer trimestre fiscal que superaron ampliamente las previsiones de Wall Street. Las acciones subieron alrededor de 3% en operaciones posteriores al cierre, mientras la creciente infraestructura de IA siguió impulsando la demanda de sus nuevos procesadores Blackwell.

Para el trimestre que terminó el 26 de octubre, Nvidia reportó utilidades ajustadas de $1.30 por acción, frente a los $0.78 del año anterior, junto con ingresos de $57.01 mil millones —un salto de 62% frente al año previo. Los analistas encuestados por Investing.com esperaban ganancias de $1.25 por acción sobre ingresos de $54.8 mil millones.

La división de centros de datos, que continúa siendo el principal motor de crecimiento de Nvidia e incluye tanto los chips Blackwell como la generación anterior Hopper, registró un aumento de 66% en ingresos para llegar a $51.22 mil millones.

“Blackwell sales are off the charts, and cloud GPUs are sold out,” dijo el miércoles Jensen Huang, fundador y CEO de Nvidia.

La fuerte demanda de Blackwell compensó ampliamente la debilidad de los productos H20, que la compañía señaló “were insignificant in the third quarter.” El segmento de redes —también parte del negocio de centros de datos y un pilar clave de su estrategia de expansión— registró un aumento de 162% año contra año.

La unidad de videojuegos de Nvidia también tuvo un desempeño sólido, con ingresos que subieron 30% hasta $4.27 mil millones.

El margen bruto retrocedió 1.4 puntos base a 73.6%, ligeramente por encima del 73.4% que esperaban los analistas.

De cara al trimestre actual, Nvidia proyectó ingresos cercanos a $65 mil millones, con un rango de más/menos 2%, muy por encima de los aproximadamente $61.84 mil millones que anticipaba el consenso.

Las acciones de Netflix (NASDAQ:NFLX) retrocedieron 2.7% el miércoles luego de que surgieran reportes de que la compañía está evaluando una posible oferta por activos clave de Warner Bros. Discovery (NASDAQ:WBD), una movida que marcaría uno de los cambios estratégicos más importantes en la historia del gigante del streaming.

De acuerdo con varios informes, Netflix ha contratado a un asesor financiero y comenzó a revisar la información financiera de Warner Bros. Discovery como parte de una diligencia debida inicial. El desarrollo ocurre incluso después de que el CEO Ted Sarandos dijera recientemente a los inversionistas que, aunque Netflix sigue explorando oportunidades de adquisición, tradicionalmente han sido “más constructores que compradores”.

El analista Benjamin Swinburne de Morgan Stanley comentó sobre la posible operación, destacando tanto el razonamiento estratégico como las barreras que enfrentaría. “Un acuerdo, si se anunciara, podría plantear preguntas estratégicas y potencialmente enfrentar obstáculos regulatorios únicos para Netflix como comprador”, escribió Swinburne.

Swinburne señaló varias ventajas estratégicas que Netflix podría estar buscando: la extensa biblioteca de películas y series de Warner Bros., una lista de franquicias icónicas como Harry Potter, DC Comics y Lord of the Rings, además de la fortaleza de la marca HBO en televisión premium — todos activos que podrían reforzar la posición de Netflix a escala global.

Aun así, la nota subrayó diversos desafíos operativos. Netflix podría desmantelar el modelo tradicional de estrenos en cines de Warner Bros. para privilegiar estrenos exclusivos en su plataforma, además de deshacer acuerdos de licenciamiento con terceros. Estos cambios probablemente afectarían las ganancias de las operaciones adquiridas en el corto plazo.

En cuanto a HBO, Swinburne señaló que Netflix incluso podría considerar cerrar el servicio independiente y trasladar todo su contenido a su propia plataforma — renunciando a casi $2 mil millones en EBITDA ajustado a cambio de una monetización de largo plazo más fuerte gracias a su alcance global.

El mayor obstáculo podría ser la regulación. “Como la empresa de streaming más grande del mundo, creemos que Netflix probablemente enfrentaría obstáculos regulatorios si intentara hacer una oferta y llegar a un acuerdo con Warner Bros.”, escribió Swinburne, agregando que cadenas de cine, sindicatos laborales y competidores del sector probablemente presentarían objeciones.

El analista enfatizó que Netflix solo procedería si concluye que el valor creado a largo plazo al controlar contenido exclusivo superaría tanto el precio de compra como el impacto en las ganancias por la reestructuración. Según estimaciones preliminares, una posible oferta podría valorar a Warner Bros. Discovery en aproximadamente $20–$30 dólares por acción, financiada principalmente con efectivo y deuda.

Lowe’s Companies, Inc. (NYSE:LOW) reportó utilidades ajustadas del tercer trimestre por encima de lo esperado, lo que impulsó sus acciones 5.2% al alza en el premarket, mientras los inversionistas celebraban la capacidad del minorista de mejoras para el hogar de sortear un entorno macroeconómico retador.

La compañía registró ganancias ajustadas de $3.06 por acción en el trimestre que terminó el 31 de octubre de 2025, superando la estimación de los analistas de $2.97. Esto representa un aumento de 5.9% frente al mismo periodo del año anterior. Los ingresos sumaron $20.81 mil millones, ligeramente por debajo del consenso de $20.85 mil millones, pero superiores a los $20.2 mil millones del año previo.

Las ventas comparables crecieron 0.4%, impulsadas por un aumento de 11.4% en ventas en línea, crecimiento de doble dígito en servicios para el hogar y un desempeño sólido entre los clientes profesionales (Pro).

El presidente y CEO, Marvin R. Ellison, afirmó: “La empresa entregó otro trimestre de ventas comparables positivas, y nos complace comenzar noviembre también con comps positivas, a pesar de los vientos en contra relacionados con la actividad de huracanes del año anterior.”

Lowe’s actualizó su guía de ventas para todo 2025, y ahora prevé ingresos de $86 mil millones, arriba de su pronóstico previo de $84.5 a $85.5 mil millones y por encima del consenso de analistas de $85.617 mil millones. Sin embargo, la empresa ajustó su previsión de ventas comparables para mantenerla estable año contra año, en vez de su rango anterior de plano a +1%.

La compañía también modificó su guía anual de utilidades por acción a aproximadamente $12.25, levemente por debajo del consenso de $12.27, y redujo su proyección de margen operativo ajustado a 12.1%, desde su rango previo de 12.2% a 12.3%.

Durante el trimestre, Lowe’s completó la adquisición de Foundation Building Materials (FBM) por $8.8 mil millones, un movimiento estratégico para fortalecer su oferta hacia clientes profesionales. También pagó $673 millones en dividendos, reafirmando su compromiso con la devolución de capital a los accionistas.

Al 31 de octubre de 2025, Lowe’s operaba 1,756 tiendas con un total de 195.8 millones de pies cuadrados de espacio de venta.

Target (NYSE:TGT) redujo el límite superior de su previsión de utilidades para todo el año y reiteró que espera una caída en las ventas del trimestre actual, ofreciendo una señal prudente sobre el comportamiento del consumidor de cara al crítico periodo navideño.

Al igual que otros grandes minoristas, Target continúa enfrentando un entorno difícil marcado por amplios aranceles en EE.UU. y el cierre gubernamental más largo de la historia. En este contexto, muchos consumidores se han vuelto más cautelosos, reduciendo compras discrecionales y artículos costosos.

La cadena con sede en Minneapolis también ha estado perdiendo participación frente a Walmart (NYSE:WMT), que ha ganado impulso al expandir sus servicios de entrega y enfocarse en productos esenciales. Problemas operativos —como falta de personal y errores de inventario— han añadido presión, limitando el avance de su negocio en línea.

En el tercer trimestre, las ventas comparables —que incluyen compras en línea y en tiendas con al menos 13 meses de operación— cayeron 2.7%, más que la estimación de Bloomberg, que anticipaba una baja de 2.06%.

Las ventas digitales crecieron 2.4%, por debajo de la expectativa de Wall Street de 3.45%.

Un punto positivo fue el sólido desempeño de Roundel, el negocio interno de publicidad de Target, lo cual ayudó a que las ganancias trimestrales alcanzaran $1.78 por acción, superando la previsión de $1.73.

Aun así, la empresa ajustó su proyección anual de utilidades por acción a un rango de aproximadamente $7 a $8, por debajo de su estimación previa de $7 a $9. Target indicó que esta guía excluye ganancias por acuerdos legales del primer trimestre y los cargos por despidos y activos registrados en el tercero.