Author: Fiona Craig

Las acciones de Domino’s Pizza, Inc. (NASDAQ:DPZ) subieron un 2.7% este lunes luego de reportar un crecimiento de ventas mejor al esperado en el segundo trimestre, a pesar de que las ganancias no alcanzaron las proyecciones de Wall Street.

La mayor cadena de pizzas del mundo registró utilidades ajustadas de $3.81 dólares por acción en el trimestre, por debajo del estimado promedio de los analistas, que era de $3.94. Los ingresos alcanzaron los $1.15 mil millones de dólares, en línea con lo esperado, lo que representa un aumento del 4.3% en comparación con el mismo periodo del año anterior.

En Estados Unidos, las ventas en tiendas comparables crecieron un 3.4%, mientras que las ventas internacionales subieron un 2.4%, excluyendo el impacto del tipo de cambio. A nivel global, las ventas minoristas crecieron un 5.6% respecto al segundo trimestre del año pasado, también ajustadas por efecto cambiario.

“Nuestro equipo entregó sólidos resultados en el segundo trimestre,” dijo Russell Weiner, Director General de Domino’s. “A nivel internacional, seguimos creciendo a pesar de los retos macroeconómicos. En EE.UU., tanto el servicio a domicilio como para llevar crecieron, generando ganancias significativas de participación de mercado dentro del segmento QSR de pizzas en EE.UU.”

La utilidad operativa de la compañía aumentó un 14.8% hasta los $225 millones de dólares. Sin embargo, la utilidad neta cayó un 7.7% a $131.1 millones, principalmente debido a pérdidas no realizadas y realizadas en su inversión en DPC Dash Ltd, además de una tasa impositiva más alta.

El consejo de administración declaró un dividendo trimestral de $1.74 dólares por acción, el cual se pagará el 30 de septiembre. Durante el trimestre, Domino’s recompró y retiró 315,696 acciones por un total de $150 millones de dólares, dejando un saldo disponible de $614.3 millones en su autorización de recompra de acciones.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Esta semana viene cargada de reportes corporativos, encabezados por gigantes tecnológicos y empresas importantes de EE. UU. Tesla (NASDAQ:TSLA) y Alphabet (NASDAQ:GOOGL) serán el centro de atención, junto con informes de Intel (NASDAQ:INTC), IBM (NYSE:IBM), Coca-Cola (NYSE:KO), General Motors (NYSE:GM), Verizon Communications (NYSE:VZ) y HCA Healthcare (NYSE:HCA). Además de los resultados financieros, los inversionistas analizarán datos del mercado inmobiliario y otros indicadores económicos clave como solicitudes de apoyo por desempleo y pedidos de bienes duraderos.

Resultados clave: Tesla, Alphabet e Intel entre los reportes más esperados

Con más del 80% de las empresas del S&P 500 aún por reportar, la temporada de resultados entra en su punto más intenso. Tesla publicará sus cifras el miércoles, en medio de preocupaciones por la caída en ventas—particularmente en Europa—y por la gestión del CEO Elon Musk, así como la presentación del tan esperado robotaxi. Las acciones del fabricante de autos eléctricos han bajado casi un 20% en lo que va del año, y recientes recortes de calificación por parte de analistas (como el sello de “sobrevalorada” de UBS) han generado presión adicional.

Ese mismo miércoles, Alphabetdará a conocer sus resultados trimestrales. Los inversionistas estarán atentos a novedades sobre la expansión y monetización de su estrategia de inteligencia artificial. Intel reportará el jueves, mientras enfrenta despidos y un cambio estratégico bajo su nuevo CEO, Lip-Bu Tan, hacia la fabricación de chips por contrato.

En otros sectores, se espera que GE Vernova (NYSE:GEV) brinde información relevante sobre el consumo energético, especialmente por el creciente uso de centros de datos para inteligencia artificial.

Telecomunicaciones y consumo se suman a la ola de reportes

Verizon abrirá la semana con su informe del lunes, con expectativas de mostrar una mejora en su base de suscriptores. AT&T (NYSE:T) también presentará sus resultados esta semana.

En el frente de bienes de consumo e industriales, los reportes de Coca-Cola (NYSE:KO) y General Motors (NYSE:GM) podrían dar señales de cómo los aranceles y la inflación están impactando sus márgenes. HCA Healthcare (NYSE:HCA) cerrará la semana el viernes, en medio de las consecuencias de una reciente filtración de datos.

¿El mercado inmobiliario sigue bajo presión?

Los inversionistas también estarán atentos a los datos de ventas de casas nuevas y existentes de junio. A pesar de una ligera mejora en mayo, el ritmo anual de ventas de viviendas existentes se mantiene en niveles históricamente bajos—alrededor de 4 millones. Las ventas de casas nuevas han mostrado mejores cifras gracias a un mayor inventario. Ambos reportes se publicarán el miércoles y jueves, respectivamente.

Más datos macroeconómicos: empleo y manufactura

El jueves se conocerán las cifras semanales de solicitudes iniciales de subsidio por desempleo, un indicador clave del mercado laboral. El viernes se publicarán los pedidos de bienes duraderos, lo que dará una idea del impulso en el sector manufacturero en medio de un entorno económico incierto.

Funcionarios de la Fed y el CEO de OpenAI hablarán en conferencia

Una conferencia bancaria programada para el martes contará con comentarios del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, y la gobernadora Michelle Bowman. Dado que la Fed ya entró en su periodo de silencio previo a su próxima reunión, es probable que eviten referirse directamente a las tasas de interés. También se espera la participación del CEO de OpenAI, Sam Altman, lo que refleja el creciente vínculo entre tecnología y finanzas.

Este contenido es únicamente con fines informativos y no constituye asesoría financiera, de inversión ni de ningún otro tipo profesional. No debe considerarse como una recomendación para comprar o vender valores o instrumentos financieros. Todas las inversiones implican riesgos, incluida la posible pérdida del capital. El rendimiento pasado no garantiza resultados futuros. Se recomienda realizar su propia investigación y consultar con un asesor financiero calificado antes de tomar cualquier decisión de inversión.

Las acciones relacionadas con el sector cripto registraron ganancias este lunes, impulsadas por un alza en los precios de ether y la promulgación de una nueva legislación en Estados Unidos que regula las stablecoins, firmada por el presidente Donald Trump el viernes por la noche.

En las primeras operaciones, las acciones de Coinbase (NASDAQ:COIN) subieron 1.7%, mientras que MicroStrategy (NASDAQ:MSTR) ganó 1.5% en el mercado previo a la apertura.

La recién promulgada Ley GENIUS, que establece supervisión federal sobre las stablecoins, representa un paso importante para los defensores del ecosistema cripto, quienes durante años han buscado mayor claridad regulatoria. La legislación fue aprobada por la Cámara de Representantes con un sólido respaldo bipartidista —308 votos a favor y 122 en contra— luego de haber pasado previamente por el Senado.

El bitcoin, la criptomoneda más reconocida del mundo, avanzó alrededor de 1% este lunes, aunque todavía se encuentra más de 3% por debajo de su máximo histórico de $123,153 alcanzado la semana pasada. A las 09:52 GMT, cotizaba en $118,706.70, con una ganancia diaria del 0.6%.

Por su parte, Ethereum mostró un mejor desempeño, subiendo 1.6% hasta los $3,770.90. Analistas de Deutsche Bank señalaron que las restricciones impuestas por la nueva ley —en particular la prohibición de pagar intereses o rendimientos sobre stablecoins reguladas— podrían estar motivando a los inversionistas a migrar hacia Ethereum y otros instrumentos DeFi como alternativa para generar rendimientos.

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Los contratos de futuros de acciones en Estados Unidos registraban leves avances este lunes, en un arranque de semana marcado por una intensa agenda de reportes trimestrales de empresas del S&P 500. Verizon (NYSE:VZ) abrirá la jornada de resultados, mientras que gigantes como Alphabet (NASDAQ:GOOGL) y Tesla (NASDAQ:TSLA) reportarán más adelante. En Japón, las elecciones parlamentarias generan incertidumbre sobre las negociaciones comerciales con EE.UU., y el Wall Street Journal informa que la Unión Europea se prepara para tomar represalias si no logra un acuerdo con Washington antes de la fecha límite arancelaria.

Futuros al alza

Para las 03:38 ET, los futuros del Dow Jones subían 118 puntos (+0.3%), los del S&P 500 avanzaban 15 puntos (+0.2%), y los del Nasdaq 100 ganaban 61 puntos (+0.3%). Esto tras un cierre apagado el viernes, cuando el Dow retrocedió un 0.3%, y el S&P 500 y el Nasdaq terminaron prácticamente sin cambios.

La confianza del mercado se vio afectada por un reporte que sugiere que la administración Trump considera imponer aranceles mínimos entre 15% y 20% a las importaciones desde la Unión Europea, por encima del actual 10%. Aun así, la confianza del consumidor en EE.UU. mejoró en julio, aunque persisten preocupaciones sobre posibles presiones inflacionarias derivadas de los aranceles.

La política comercial agresiva del presidente Donald Trump sigue siendo uno de los factores clave que influyen en la temporada de reportes del segundo trimestre. A pesar de las incertidumbres económicas, más del 80% de las compañías que ya presentaron resultados superaron las expectativas de los analistas.

Por otro lado, las acciones relacionadas con criptomonedas subieron luego de que la Cámara de Representantes aprobara una iniciativa para establecer un marco regulatorio para el sector. Coinbase Global (NASDAQ:COIN) subió un 2.2% y Robinhood Markets (NASDAQ:HOOD) ganó un 4.1%.

Verizon encabeza los reportes; se espera una semana intensa

Esta semana se intensifica la temporada de reportes, con más del 85% de las empresas del S&P 500 aún por publicar resultados. Verizon presentará su informe este lunes antes de la apertura de los mercados, mientras que NXP Semiconductors (NASDAQ:NXPI) lo hará tras el cierre.

El martes será el turno de Texas Instruments (NASDAQ:TXN) y Coca-Cola (NYSE:KO), seguidos por Alphabet y Tesla el miércoles. Intel (NASDAQ:INTC), Union Pacific (NYSE:UNP) y Honeywell International (NASDAQ:HON) reportarán el jueves, y Phillips 66 (NYSE:PSX) y AutoNation (NYSE:AN) cerrarán la semana el viernes.

Aproximadamente el 12% de las compañías del S&P 500 han reportado hasta ahora. De estas, el 86% ha superado las previsiones de ganancias por acción y el 67% ha registrado ventas superiores a lo esperado. Algunos inversionistas advierten que este sólido comienzo podría elevar las expectativas para el resto de la temporada, aunque en general el panorama ha sido positivo, incluso con la incertidumbre global en el comercio.

Elecciones parlamentarias en Japón generan dudas comerciales

Según el medio público NHK, la coalición liderada por el primer ministro japonés Shigeru Ishiba habría perdido la mayoría en la Cámara Alta, lo que pone en duda la estabilidad de las negociaciones con EE.UU.

Las encuestas de salida indican que el Partido Liberal Democrático (PLD) de Ishiba y su socio Komeito no alcanzaron los 125 escaños necesarios para mantener el control. A pesar del revés, Ishiba declaró a NHK que no renunciará y que continuará liderando el partido y el gobierno, pese a los crecientes llamados para que se haga a un lado.

La derrota se suma a la que ya sufrió el PLD en octubre pasado en la Cámara Baja, reflejo de un deterioro en la confianza pública. Las promesas de programas sociales y recortes fiscales de partidos opositores como el Partido Democrático Constitucional parecen haber convencido a los votantes.

Este escenario político podría complicar las negociaciones comerciales con EE.UU., en momentos en que Ishiba asegura que las conversaciones con Trump están “realmente al límite”.

La UE se alista para responder si fracasan las negociaciones con EE.UU. – WSJ

Las conversaciones entre Japón y Washington forman parte de una serie de negociaciones previas al 1 de agosto, fecha en que podrían entrar en vigor los nuevos aranceles “recíprocos” de Trump.

Un punto clave es el rumbo de las negociaciones entre Estados Unidos y la Unión Europea. Según el Wall Street Journal, la UE intenta mantener un arancel base del 10%, pero funcionarios estadounidenses han exigido mayores concesiones, incluyendo aranceles base del 15% o más.

Ante esto, Alemania —el mayor exportador europeo— se ha unido a Francia para adoptar una postura más firme frente a la administración Trump. La UE incluso evalúa nuevas medidas para afectar a empresas estadounidenses si no se alcanza un acuerdo, más allá de los aranceles ya previstos.

Optimismo en China tras decisión de política monetaria

Los índices CSI 300 y Shanghai Composite avanzaron un 0.7%, y el Hang Seng de Hong Kong subió un 0.6% después de que el Banco Popular de China mantuviera sin cambios su tasa de interés de referencia, como se esperaba.

La medida sugiere que Pekín moderará el ritmo de su estímulo monetario, sobre todo tras los recientes acuerdos para reducir aranceles con EE.UU. Aun así, se espera que la política monetaria siga siendo expansiva, con más apoyo y posibles recortes de tasas para impulsar el crecimiento.

Las firmas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong tuvieron un fuerte desempeño la semana pasada, después de que Nvidia (NASDAQ:NVDA) anunciara que reanudará la venta de un chip clave para inteligencia artificial en China. Estas tecnologías son esenciales para las ambiciones de IA del país, lideradas por compañías como Alibaba (NYSE:BABA), Baidu (NASDAQ:BIDU) y Tencent Holdings (USOTC:TCEHY).

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Los precios del petróleo permanecieron casi sin cambios este lunes, ya que los mercados anticipan que las recientes sanciones europeas tendrán un impacto limitado en el suministro de petróleo ruso.

A las 08:00 GMT, los futuros del Brent bajaron 12 centavos, o 0.2%, ubicándose en 69.16 dólares por barril, tras cerrar con una baja del 0.35% el viernes. El crudo West Texas Intermediate de Estados Unidos se mantuvo estable en 67.34 dólares, luego de una caída del 0.3% en la sesión anterior.

El paquete número 18 de sanciones de la Unión Europea contra Rusia, relacionado con la guerra en Ucrania, también incluyó a Nayara Energy en India, un exportador de productos petroleros refinados a partir de crudo ruso.

Harry Tchiliguirian, de Onyx Capital Group, comentó: “La última ronda de sanciones de la UE no va a cambiar necesariamente el equilibrio del petróleo. Por eso el mercado no reacciona mucho.” Agregó: “Los rusos han sido muy buenos para evadir este tipo de sanciones.”

El portavoz del Kremlin, Dmitry Peskov, señaló el viernes que Rusia ha desarrollado cierta inmunidad frente a las sanciones occidentales.

Estas sanciones de la UE siguieron a las amenazas del presidente estadounidense Donald Trump la semana pasada de imponer sanciones a los compradores de exportaciones rusas, a menos que Rusia acepte un acuerdo de paz en 50 días.

Los analistas de ING señalaron que la parte del paquete que podría tener un impacto es la prohibición de importación de la UE sobre productos petroleros refinados a partir de petróleo ruso en terceros países, aunque advirtieron que podría ser difícil de monitorear y hacer cumplir.

Por otro lado, Irán, otro país productor de petróleo sancionado, tiene previsto realizar conversaciones nucleares con Reino Unido, Francia y Alemania en Estambul el viernes, según un portavoz del Ministerio de Relaciones Exteriores iraní. Esto sigue a advertencias de los tres países europeos de que la falta de reanudación de negociaciones llevaría a la reimposición de sanciones internacionales contra Irán.

En Estados Unidos, el número de plataformas petroleras activas disminuyó en dos unidades a 422 la semana pasada, su nivel más bajo desde septiembre de 2021, informó Baker Hughes el viernes.

Los aranceles estadounidenses sobre importaciones de la Unión Europea entrarán en vigor el 1 de agosto, aunque el secretario de Comercio, Howard Lutnick, dijo el domingo que confía en que Estados Unidos pueda asegurar un acuerdo comercial con el bloque.

Tony Sycamore, analista de IG Markets, comentó: “Las preocupaciones sobre los aranceles seguirán pesando de cara a la fecha límite del 1 de agosto, mientras que cierto apoyo podría venir de los datos sobre inventarios de petróleo si muestran un suministro ajustado.” Añadió: “Parece que la semana próxima se moverá en un rango de 64 a 70 dólares.”

Desde el acuerdo de alto al fuego del 24 de junio, que puso fin a la guerra de 12 días entre Israel e Irán, los futuros del Brent han fluctuado entre un mínimo de 66.34 y un máximo de 71.53 dólares por barril.

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Los precios del oro aumentaron ligeramente en las operaciones asiáticas del lunes, impulsados por la creciente cautela de los inversionistas ante los próximos aranceles comerciales de EE.UU. y el panorama político cambiante en Japón tras unas elecciones clave.

El metal precioso ganó terreno mientras los mercados digerían los resultados de las elecciones a la cámara alta en Japón, donde el Partido Liberal Democrático (PLD) del primer ministro Shigeru Ishiba perdió la mayoría. El resultado genera dudas sobre la política a corto plazo del país, lo que llevó a los inversionistas a buscar activos refugio. El yen se fortaleció en respuesta, reflejando esta fuga hacia la calidad.

Una leve caída del dólar estadounidense, tras dos semanas de ascenso, también contribuyó a apoyar al oro y otros metales, aunque el precio del lingote sigue dentro de un rango de 200 dólares que se ha mantenido desde abril.

El oro spot subió 0.4% a 3,364.21 dólares la onza, mientras que los futuros del oro para septiembre avanzaron 0.4% a 3,371.42 dólares/onza a las 01:20 ET (05:20 GMT).

Tensiones geopolíticas y temores comerciales impulsan la demanda de refugio

Nuevas preocupaciones sobre la política comercial de EE.UU. impulsaron el avance del oro. Un artículo del Wall Street Journal publicado el domingo reveló que la Unión Europea prepara medidas de represalia contra los aranceles planeados por el presidente Donald Trump.

Según el reporte, funcionarios estadounidenses han solicitado más concesiones a la UE, incluyendo una tarifa base del 15%, mucho más alta de lo esperado, lo que desconcertó a los negociadores europeos.

El artículo destacó la incertidumbre del mercado ante la fecha límite del 1 de agosto. “El 1 de agosto es una fecha límite estricta para los aranceles,” reiteró el secretario de Comercio de EE.UU., Howard Lutnick, señalando que las nuevas tarifas podrían variar entre 20% y 50%.

Las elecciones en Japón aumentan la incertidumbre

El oro también se benefició del riesgo político en Japón, donde la derrota del PLD en la cámara alta generó dudas sobre la capacidad del gobierno para aprobar reformas económicas y negociar acuerdos comerciales con EE.UU.

La pérdida introduce nuevas incertidumbres en la estrategia económica de Japón y podría complicar su posición comercial justo cuando las tensiones globales aumentan.

Platino y plata mantienen su fuerte desempeño

Otros metales preciosos extendieron sus ganancias en 2025. El platino spot subió 1% a 1,439.59 dólares/onza, mientras que la plata avanzó 0.3% a 38.3045 dólares/onza. Ambos han superado al oro este año, impulsados por señales de mayor demanda y expectativas de restricciones en la oferta.

La plata y el platino están cerca de máximos históricos — 14 y 11 años respectivamente — beneficiándose de la rotación hacia activos subvaluados en un contexto de incertidumbre general.

El cobre se une al repunte de metales industriales

Los metales industriales también se sumaron al rally, apoyados por un dólar un poco más débil y esperanzas de crecimiento sostenido en la demanda. Los futuros de cobre en la LME subieron 0.6% a 9,846.45 dólares la tonelada, mientras que los futuros en COMEX aumentaron 0.2% a 5.6170 dólares la libra. A pesar de las preocupaciones por las disputas comerciales globales, la fortaleza del cobre indica confianza en el crecimiento impulsado por infraestructura y la recuperación industrial.

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J.P. Morgan anticipa que la industria de semiconductores reportará resultados del segundo trimestre que estarán en línea o ligeramente por encima de las expectativas, impulsados por una fuerte demanda de tecnologías de inteligencia artificial, señales tempranas de recuperación cíclica y compras anticipadas de inventario relacionadas con las tensiones comerciales.

A pesar del panorama optimista a corto plazo, el banco lanza una advertencia sobre la segunda mitad de 2025. Los analistas alertan que el aumento de las tensiones comerciales y la posible introducción de nuevos aranceles podrían frenar el impulso del sector.

La firma destacó que entre el 80% y el 85% de las empresas de semiconductores y de equipos para semiconductores que monitorea recibieron revisiones positivas en sus ganancias durante el primer trimestre de 2025, un aumento considerable frente al 30–50% registrado en 2023 y 2024. Se espera que esta tendencia continúe durante la actual temporada de resultados, con muchas empresas alcanzando o superando ligeramente las estimaciones del mercado.

“AI/accelerated compute demand remains strong,” señalaron los analistas, añadiendo que se proyecta un crecimiento del 40% anual en el gasto de capital en centros de datos en la nube durante 2025.

Empresas como Broadcom (NASDAQ:AVGO), Marvell Technology (NASDAQ:MRVL) y Nvidia (NASDAQ:NVDA) están bien posicionadas para beneficiarse del desarrollo de infraestructura de inteligencia artificial, según el banco.

Sin embargo, J.P. Morgan advierte que el sector podría enfrentar turbulencias en la segunda mitad del año. La incertidumbre en torno a los aranceles y la posibilidad de que la demanda haya sido adelantada podrían actuar como factores negativos, especialmente en segmentos orientados al consumidor, como computadoras personales y teléfonos inteligentes. Los mercados industriales y automotrices también podrían mostrar una recuperación cíclica más débil.

El banco mantiene una postura selectiva, favoreciendo acciones con exposición a la inteligencia artificial, herramientas de diseño de chips y equipos de manufactura de semiconductores. Entre sus principales recomendaciones están KLA Corp (NASDAQ:KLAC) y Synopsys Inc (NASDAQ:SNPS).

Aunque se espera que el gasto en equipos de fabricación de obleas (WFE) se mantenga estable en 2025, J.P. Morgan proyecta un crecimiento a largo plazo impulsado por el aumento en la complejidad de la manufactura avanzada.

Si bien el mercado parece estar tranquilo frente a los riesgos arancelarios, los analistas advierten que esta calma podría no durar. “A potential pullback” podría presentarse a medida que las dinámicas comerciales contrarresten las tendencias cíclicas positivas que hasta ahora han dominado.

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Nvidia Corp. (NASDAQ:NVDA) informó a sus clientes en China que actualmente cuenta con un inventario limitado de su chip de inteligencia artificial H20, y que no planea reiniciar su producción en el corto plazo, según un reporte publicado el sábado por The Information.

El H20 es el chip de IA más avanzado que Nvidia puede vender legalmente en China bajo las regulaciones de exportación impuestas por Estados Unidos. Aunque la compañía anunció recientemente que espera recibir nuevas licencias del gobierno estadounidense para reanudar los envíos del H20 a empresas chinas, Washington aún no ha dado su aprobación oficial.

Según The Information, Nvidia ha sido clara con sus clientes chinos al señalar que las existencias del H20 son escasas y que no hay planes inmediatos para reiniciar su fabricación, a pesar del creciente interés por parte de empresas tecnológicas chinas.

Hasta abril, Nvidia tenía permiso para exportar el H20 bajo las restricciones implementadas durante la administración de Biden. Sin embargo, estas reglas fueron endurecidas a principios de este año por la administración de Donald Trump en medio del recrudecimiento de las tensiones comerciales con China.

En los últimos meses, ambas potencias han mostrado señales de querer aliviar el conflicto. Durante mayo y junio, China reanudó las exportaciones de tierras raras a Estados Unidos, mientras que Washington flexibilizó algunas restricciones sobre materiales para diseño de chips destinados al mercado chino.

A pesar de que Nvidia anunció su intención de retomar las ventas del H20 en China, el gobierno estadounidense aún no ha emitido comentarios ni ha confirmado cuándo otorgará las licencias correspondientes.

El chip H20 es fundamental para los esfuerzos de desarrollo en inteligencia artificial dentro de China y es utilizado por grandes empresas tecnológicas como Alibaba (NYSE:BABA), Tencent (USOTC:TCEHY), Baidu (NASDAQ:BIDU), ByteDance y DeepSeek.

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El posible regreso de Donald Trump a la Casa Blanca ha reavivado el debate sobre si Estados Unidos podrá evitar otra Guerra Fría con China y Rusia. Mientras que algunos expertos descartan esta comparación, BCA Research considera que la analogía todavía tiene valor, aunque sea imperfecta.

“La analogía de ‘Guerra Fría’ para la rivalidad entre EE.UU. y China no es perfecta, pero no debe descartarse de plano,” explicó Matt Gertken, estratega geopolítico principal de BCA. El análisis fue coescrito con el historiador Jeremy Black.

Aunque el panorama global actual es muy distinto al periodo posterior a la Segunda Guerra Mundial, existen claros paralelismos: incrementos militares acelerados, distanciamiento económico y rivalidad ideológica.

Una diferencia importante son los profundos lazos económicos entre China y EE.UU., a diferencia de la relación económica relativamente aislada durante la Guerra Fría original. Sin embargo, Gertken señala que “las interrelaciones entre EE.UU. y China (y Europa y Rusia) están disminuyendo a medida que aumentan las tensiones estratégicas.”

Esta creciente división se alimenta de cambios en las políticas económicas y giros ideológicos. “El regreso de China a una economía estatista ha sido la característica crítica del gobierno de Xi Jinping desde 2012 y el principal detonante de las tensiones entre EE.UU. y China.”

El informe también destaca la utilidad política del marco de la Guerra Fría para todas las partes involucradas. En China y Rusia, refuerza la legitimidad del régimen en medio de la desaceleración económica.

En EE.UU., fortalece el consenso bipartidista sobre la política industrial, los presupuestos de defensa y la reconfiguración de las cadenas de suministro. “Ambos partidos políticos estadounidenses pueden seguir regresando a este valle,” dice Gertken, añadiendo que este enfoque también podría apoyar los esfuerzos de integración europea.

Sin embargo, la analogía de la Guerra Fría tiene menos peso en Europa Occidental y Norteamérica en comparación con países como Ucrania, Polonia o los estados bálticos. Su influencia es aún menor en gran parte del antiguo “Mundo No Alineado,” donde EE.UU. a menudo era percibido como “el aliado de las fuerzas coloniales o heredero del manto imperialista,” según Gertken.

“La insensibilidad del Occidente liberal hacia las resonancias globales de la Guerra Fría es a menudo sorprendente,” agregó.

El estudio enfatiza que la disuasión nuclear sigue siendo central en las relaciones actuales entre superpotencias, evitando un conflicto directo mientras mantienen una competencia feroz.

“Es evidente que EE.UU. y Rusia, y EE.UU. y China, están haciendo preparativos militares, tecnológicos e industriales suficientes… para justificar la noción de que están ‘en guerra’ en un sentido metafórico pero no literal,” señala el informe.

Black y Gertken concluyen que esta analogía de la Guerra Fría significa más que simple retórica. “El periodo ‘intra-glacial’ entre las eras de confrontación ha llegado a su fin,” escriben.

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Los economistas han advertido que las tarifas agresivas del presidente estadounidense Donald Trump podrían elevar la inflación y desacelerar el crecimiento económico. Sin embargo, datos recientes sugieren que la economía estadounidense se mantiene resiliente. Las ventas minoristas superaron las expectativas el jueves, las solicitudes semanales de seguro por desempleo fueron menores a lo pronosticado y la inflación de junio se mantuvo dentro de lo esperado, aunque las tarifas han elevado los precios de algunos productos.

Con una fecha límite importante el 1 de agosto para las tarifas “recíprocas” elevadas de Trump, la Casa Blanca insinuó posibles nuevos acuerdos comerciales antes de esa fecha. Se han alcanzado acuerdos preliminares con Reino Unido, China, Vietnam e Indonesia, pero socios clave como la Unión Europea aún no han concretado un pacto para evitar los aranceles más altos.

La Reserva Federal ha adoptado una postura cautelosa de “esperar y ver” respecto a futuros movimientos en las tasas de interés, citando incertidumbre sobre el impacto económico más amplio de las tarifas. Este enfoque ha recibido críticas de Trump, quien ha instado al presidente de la Fed, Jerome Powell, a reducir las tasas rápidamente. Las preocupaciones sobre la independencia de la Fed han inquietado a los mercados y debilitado al dólar estadounidense recientemente.

En este contexto, los analistas de Bank of America delinearon cuatro temas principales que las empresas deben vigilar durante la temporada temprana de reportes del segundo trimestre:

1. La prima de riesgo por política en EE.UU. ya está bien valorada: El rendimiento extra que exigen los inversionistas en medio de la incertidumbre se espera que se mantenga alto, pero los movimientos de mercado a corto plazo probablemente estarán influenciados por los datos económicos de EE.UU. antes de la reunión del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) en septiembre.
2. La incertidumbre comercial vuelve a aumentar: Conforme se acerca la fecha límite del 1 de agosto para las tarifas, las tensiones comerciales se incrementan. Aunque el impacto de las noticias comerciales ha disminuido desde abril —lo que sugiere cierta complacencia—, los titulares sobre tarifas y cambios en las fechas límite ofrecen poca claridad sobre el resultado final.
3. Mejora la perspectiva económica de China tras la tregua comercial: Los acuerdos recientes con EE.UU. han ayudado a mejorar la perspectiva económica de China, lo que llevó a BofA a elevar ligeramente sus estimaciones de crecimiento global.
4. Los rendimientos de los bonos en Japón podrían aumentar tras las elecciones: En Japón, los rendimientos de los bonos gubernamentales podrían subir si la coalición gobernante pierde la mayoría en las próximas elecciones para la Cámara Alta.

Los analistas recomiendan que los inversionistas prefieran inversiones a tasa fija, cubran la exposición a monedas emergentes a corto plazo y se protejan contra el riesgo del yen.

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