Los precios del oro bajaron el miércoles, presionados por un ligero fortalecimiento del dólar estadounidense mientras los inversionistas esperaban la decisión de tasas de interés de la Reserva Federal. El mercado también evaluaba las perspectivas de inflación, la reciente volatilidad de las acciones tecnológicas y la demanda de oro físico, particularmente en China.
A las 00:57 ET (04:57 GMT), el oro al contado retrocedía 0.6% a 4,037.98 dólares por onza, mientras que los futuros estadounidenses del metal disminuían 0.6% a 4,051.32 dólares. El índice del dólar avanzaba 0.1% a 102.42 puntos.
El movimiento se produjo después de que el oro registrara una recuperación de 1.1% durante la sesión anterior, apoyada por compras a precios más bajos tras las pérdidas recientes.
Oro y otros metales preciosos registran pérdidas
La debilidad se extendió a otros metales preciosos durante las primeras operaciones del miércoles.
La plata retrocedió 0.9% a 53.9100 dólares por onza, mientras que otra cotización del mercado de metales preciosos disminuyó 0.7% a 1,533.06 dólares. El reporte original no identificó el metal correspondiente a esta última cifra.
Otro contrato de metales preciosos, tampoco identificado en los datos proporcionados, perdió 0.6% a 1,030.40 dólares, mientras que los futuros del paladio bajaron 0.2% a 1,026.75 dólares.
El fortalecimiento moderado del dólar contribuyó a la presión sobre las cotizaciones, ya que un aumento de la moneda estadounidense puede encarecer los metales denominados en dólares para compradores que utilizan otras divisas.
Pese al descenso, el oro se mantenía por encima de los 4,000 dólares por onza después de haber operado temporalmente por debajo de ese nivel en sesiones recientes.
Reserva Federal podría mantener sin cambios las tasas de interés
Los inversionistas esperaban que la Reserva Federal mantuviera sin cambios las tasas de interés durante su reunión del miércoles.
La decisión es relevante para el mercado del oro porque el metal no genera intereses y su atractivo relativo puede variar frente a instrumentos financieros que sí ofrecen rendimientos.
Un mantenimiento de las tasas evitaría un incremento inmediato en el costo de oportunidad de conservar posiciones en oro.
Sin embargo, los operadores continúan considerando la posibilidad de otro aumento de tasas antes de que termine el año.
Los elevados costos energéticos han mantenido las preocupaciones sobre la inflación y podrían influir en las próximas decisiones de política monetaria.
Por ello, el mercado prestará atención tanto al anuncio de la Fed como a las señales sobre la evolución futura de los costos de financiamiento.
Declaraciones de Kevin Warsh serán relevantes para las expectativas monetarias
El presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, ofrecerá declaraciones después de la decisión de política monetaria.
Los inversionistas buscarán indicaciones sobre la manera en que el banco central evalúa la persistencia de las presiones inflacionarias y la necesidad de nuevos ajustes en las tasas.
Warsh enfrenta el reto de comunicar el compromiso de la Fed con el control de la inflación mientras los funcionarios consideran mantener sin cambios los costos de financiamiento durante octubre.
Una postura que sugiera la posibilidad de aumentos adicionales podría respaldar al dólar y afectar la demanda de oro.
En cambio, comentarios que indiquen una moderación de los riesgos inflacionarios podrían modificar las expectativas sobre las tasas para los próximos meses.
La atención se concentrará especialmente en las perspectivas de política monetaria para diciembre.
Volatilidad de acciones tecnológicas influye en el mercado del oro
El oro también ha experimentado movimientos relacionados con la reciente volatilidad de las acciones vinculadas con la inteligencia artificial.
Durante la caída del sector tecnológico de la semana pasada, algunos inversionistas vendieron posiciones en oro para cubrir pérdidas registradas en otros activos.
Estas operaciones contribuyeron a que el metal alcanzara el viernes su nivel más bajo desde mediados de julio.
Aunque las cotizaciones llegaron a situarse por debajo de los 4,000 dólares por onza, las compras a precios reducidos ayudaron a limitar una caída más prolongada.
Posteriormente, el oro recuperó 1.1% durante la sesión anterior.
Mientras tanto, los mercados accionarios internacionales avanzaron ante el renovado interés por las inversiones relacionadas con inteligencia artificial.
Los acontecimientos muestran que el oro también puede verse afectado por necesidades de liquidez y ajustes de portafolios, incluso cuando persiste la incertidumbre financiera.
Compras de oro físico en China ayudan a sostener los precios
La demanda de los hogares chinos ha proporcionado apoyo adicional a las cotizaciones durante los últimos meses, de acuerdo con ANZ.
Las compras de oro físico aumentaron durante los dos meses anteriores, favorecidas por precios más bajos y por un menor atractivo de las acciones locales para algunos inversionistas.
Este comportamiento contribuyó a establecer un nivel de soporte para el metal durante los periodos de mayor volatilidad.
La demanda física puede ayudar a compensar parcialmente las salidas de capital de otros instrumentos relacionados con el oro.
Aunque las tasas de interés y el dólar siguen siendo factores importantes para las cotizaciones internacionales, las compras de consumidores e inversionistas físicos también influyen en el equilibrio del mercado.
ANZ señaló que la actividad de los compradores chinos ha contribuido a contener las pérdidas recientes.
Precios del petróleo y situación en Medio Oriente siguen bajo observación
Los precios del petróleo registraban pocos cambios el miércoles después de acumular dos sesiones consecutivas de pérdidas.
La reciente moderación de las cotizaciones energéticas ofreció cierto alivio a las preocupaciones sobre la inflación, aunque los costos del combustible continuaban siendo elevados.
Los aumentos del petróleo pueden trasladarse a los precios de transporte, producción y distribución, afectando eventualmente el costo de otros bienes y servicios.
Una reducción sostenida de los precios energéticos podría moderar algunas de estas presiones.
Los inversionistas también seguían el resultado de unas elecciones reñidas en Israel, en medio de la incertidumbre relacionada con los acontecimientos en Medio Oriente.
Estos factores forman parte de las consideraciones del mercado sobre la inflación y las perspectivas de política monetaria estadounidense.
Dólar estadounidense sube y presiona las cotizaciones
El índice del dólar avanzó 0.1% hasta 102.42 puntos durante las primeras operaciones.
Debido a que el oro se negocia internacionalmente en dólares, los movimientos de la moneda estadounidense pueden modificar su costo para compradores que operan con otras divisas.
Un dólar más fuerte puede reducir el atractivo del metal para algunos participantes del mercado.
Sin embargo, esta relación también depende de otros factores, como las expectativas de inflación, la demanda física y los movimientos de los mercados financieros.
En la sesión del miércoles, el avance del dólar coincidió con una disminución de 0.6% en el precio del oro al contado.
Los operadores estarán atentos a la reacción de la divisa después del anuncio de la Reserva Federal.
Inflación PCE de Estados Unidos se publicará el jueves
Además de la decisión de tasas, los inversionistas esperan la publicación del índice de precios del gasto en consumo personal (PCE) de Estados Unidos.
El reporte correspondiente a septiembre está programado para el jueves y proporcionará nuevas señales sobre la evolución de la inflación.
El índice PCE es la medida de inflación preferida por la Reserva Federal y constituye una referencia importante para sus decisiones de política monetaria.
Un resultado que muestre presiones persistentes sobre los precios podría reforzar las expectativas de otro incremento de tasas en diciembre.
Por el contrario, una moderación de la inflación podría reducir las expectativas de un mayor endurecimiento monetario.
La publicación será relevante para el comportamiento del dólar, los rendimientos de los bonos del Tesoro y las cotizaciones de los metales preciosos.
Perspectivas para el mercado del oro
El oro al contado disminuyó 0.6% a 4,037.98 dólares por onza, mientras que los futuros estadounidenses retrocedieron a 4,051.32 dólares antes de la decisión de la Reserva Federal.
El fortalecimiento del dólar ejerció presión sobre las cotizaciones, aunque las compras físicas y la demanda de los hogares chinos han contribuido a limitar las pérdidas recientes.
El metal también continúa reaccionando a los ajustes de portafolios relacionados con la volatilidad del sector tecnológico.
La Fed probablemente mantendrá las tasas sin cambios, pero los inversionistas seguirán evaluando la posibilidad de un nuevo aumento antes de finalizar el año.
El siguiente acontecimiento importante será la publicación del índice PCE de septiembre, que podría modificar las expectativas para la reunión de diciembre.
La evolución del oro dependerá de las señales de política monetaria, los movimientos del dólar, la demanda física y las condiciones generales de los mercados financieros.