Las acciones de Nvidia (NASDAQ:NVDA) subieron alrededor de 6% en las operaciones previas a la apertura del jueves después de que el fabricante de chips presentara una sólida perspectiva de crecimiento a largo plazo, reforzando las expectativas de que la inversión mundial en infraestructura de inteligencia artificial seguirá impulsando la demanda durante varios años.
La compañía proyectó un crecimiento de ingresos de 70% para su próximo año fiscal, que finalizará en enero de 2028, muy por encima de las expectativas de Wall Street y reflejando la fuerte demanda de capacidad informática para IA. Nvidia reconoció que la escasez de memoria y otros componentes podría limitar la velocidad con la que puede atender esa demanda.
Las acciones inicialmente cayeron más de 1% tras la publicación de los resultados, antes de cambiar de dirección y avanzar casi 5% en las operaciones posteriores al cierre.
“La IA ha alcanzado su punto de inflexión. Está haciendo un trabajo útil. Sus tokens son productivos y rentables. Ahora, la capacidad de cómputo genera ingresos”, dijo Jensen Huang, director ejecutivo de Nvidia.
Nvidia prevé una mayor expansión del mercado de cómputo para IA
La previsión de largo plazo podría ayudar a responder las dudas de los inversionistas sobre cuánto tiempo puede mantenerse el auge de la infraestructura de IA después de varios años de extraordinario crecimiento de la inversión.
Nvidia destacó una demanda cada vez mayor entre las grandes compañías tecnológicas, laboratorios especializados en IA, empresas, compradores soberanos y clientes industriales, lo que sugiere que el mercado continúa ampliándose en lugar de acercarse a su máximo.
Los directivos también presentaron una hoja de ruta de crecimiento para los próximos años centrada en el despliegue de la plataforma Vera Rubin de nueva generación y en el aumento de las ventas a laboratorios de IA, incluido OpenAI.
La previsión de crecimiento de 70% resulta especialmente destacable porque Nvidia rara vez proporciona estimaciones con tanta anticipación.
“Nunca habíamos hecho una previsión ni ofrecido una guía con un año de anticipación”, dijo Huang.
Antes de la publicación de los resultados, los analistas esperaban en promedio un crecimiento de ingresos de alrededor de 44% para el mismo periodo.
“Lo que hace que (la previsión) sea aún más creíble es que la demanda se está ampliando más allá de los hyperscalers originales, con las nubes de IA, empresas, compradores soberanos y clientes industriales creciendo ahora a un ritmo considerablemente más rápido”, dijo Shay Boloor, estratega jefe de mercado de Futurum Equities.
Vera Rubin gana terreno mientras se disparan los ingresos de centros de datos
Nvidia señaló que su plataforma Vera Rubin ya comenzó a enviarse a clientes y espera que represente alrededor de una quinta parte de los ingresos totales de centros de datos durante el trimestre actual, que termina en octubre.
Los ingresos del negocio de centros de datos más que se duplicaron a $89 mil millones durante el segundo trimestre fiscal finalizado en julio, superando ampliamente los $85.08 mil millones esperados por los analistas, según datos de LSEG.
La compañía espera que los laboratorios de IA representen aproximadamente una cuarta parte de su negocio total el próximo año, reflejando una base de clientes cada vez más diversificada.
Nvidia también destacó el rápido crecimiento de los llamados proveedores neo-cloud, entre ellos Nebius y CoreWeave. Se espera que estas compañías terminen el año con más de ocho gigavatios de capacidad basada en GPU de Nvidia, frente a tres gigavatios al cierre del año pasado.
La alianza con AWS abre otra oportunidad de crecimiento
Nvidia también amplió su colaboración con Amazon Web Services, con planes para desplegar dos millones de procesadores gráficos adicionales de Nvidia en la infraestructura global de Amazon durante 2027 y 2028.
El acuerdo ofrece otra señal de la magnitud de la inversión en infraestructura necesaria para respaldar el creciente volumen de cargas de trabajo de inteligencia artificial.
“Estamos viendo una aceleración de la demanda incluso a nuestra escala. Las previsiones de nuestros clientes apuntan a que nuestro crecimiento se duplicará el próximo año. Sin embargo… estamos limitados por la oferta”, dijo la directora financiera Colette Kress a los analistas durante una llamada de resultados.
Las restricciones de suministro siguen siendo un factor importante. Los mayores precios de la memoria y otros componentes podrían presionar la rentabilidad, y Kress anticipó que los márgenes brutos tocarán fondo en aproximadamente 71% a 72% durante el cuarto trimestre, frente a alrededor de 74% en el tercero.
La previsión de ingresos para el tercer trimestre supera las estimaciones
Nvidia espera ingresos de $108 mil millones para el tercer trimestre, con una variación de más o menos 2%, por encima de la estimación promedio de los analistas de $104.19 mil millones recopilada por LSEG.
La previsión llega después de otro trimestre excepcional. Los ingresos del segundo trimestre fiscal más que se duplicaron a $96.22 mil millones, superando las expectativas de $92.17 mil millones.
Las ganancias ajustadas alcanzaron $2.22 por acción durante los tres meses terminados el 26 de julio, también por encima del consenso de los analistas de $2.10.
China sigue representando una fuente adicional de demanda potencial
Las perspectivas de Nvidia en China continúan siendo menos claras debido a las restricciones estadounidenses a las exportaciones y a los cambios regulatorios.
Washington autorizó en mayo a alrededor de 10 compañías chinas, incluidas Alibaba, Tencent y ByteDance, a comprar los procesadores H200 de Nvidia, aunque posteriormente las entregas sufrieron retrasos. Nvidia no incluyó ingresos de centros de datos procedentes de China en sus últimas previsiones.
La compañía también comenzó a presentar su nuevo CPU Vera a clientes chinos en junio, mientras las autoridades de China evalúan permitir que determinadas empresas de IA compren cantidades limitadas de chips H200.
Un funcionario del Departamento de Comercio de Estados Unidos señaló el mes pasado que los envíos habían comenzado, pero seguían siendo “muy pocos”.
A pesar de estas incertidumbres, los resultados trimestrales mejores de lo esperado, la rápida adopción del hardware de nueva generación y la excepcional previsión de crecimiento de Nvidia refuerzan la posición central de la compañía en la continua expansión mundial de la infraestructura de inteligencia artificial.